Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS"

Ruben van der Ven
8 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS

2 Inhoud 5 Value Tips van Value Square 4 vragen voor elk bedrijf Geschiedenis van het bedrijf? Wie ligt er van wakker? Waarom is het interessant? Wat is waarde? alle koersen: slot dinsdag 30 september

3 S&P 500 Index sinds 1926 Bron: Value Square Asset Management, Better Investing

4 Tip 1: GBL Groep Brussel Lambert Wie ligt er van wakker? Opgericht in 1956 Familiaal karakter Albert Frère 50%+ van controle Groep Frère; voornaamste actief via Parjointco, Pargesa en GBL

5 GBL GBL Overzicht bedrijf Gericht op industriële bedrijven Energie blijft duur? Wereldwijde spreiding Historisch gezien goedkoop Hoe goedkoop? Koers: 60,4 EUR Korting op NAV: 35,6% Dividend: 3,5%

6 GBL GBL: waarom is het interessant? Onderliggende K/W van participaties is 5,8. Wereldwijde portefeuille van kwaliteitsbedrijven Albert Frère koopt actief bij in verschillende participaties (oa Lafarge) Discount nu 35,6%, GBL interessanter dan NPM

7 GBL: wat is waarde? Waarom een Bevek? GBL

8 Tip 2: Aker Asa Aker ASA Wie ligt er van wakker? Opgericht in 1841 Familiaal karakter Kjell Inge Rokke via TPG holding 67% van kapitaal; enige actief

9 Aker Asa Aker ASA Overzicht bedrijf Holding gericht op energie Olie blijft duur? Dure olie is positief Historisch gezien goedkoop Hoe goedkoop? Koers: 180 NOK Cash: 123 NOK (68% van beurskoers) Korting op NAV: 48% Dividend: 10,2% (2007)

10 Aker Asa Aker ASA: waarom is het interessant? K/W van belangrijkste participatie is 8,8 CEO van Aker Solutions, Martinus Brandal, nu COO bij Aker Asa Juni 2008 bezoek gebracht aan COO en CFO, Bengt Rem in Oslo. Sindsdien veel nieuwe contracten aangekondigd = koers lager =? Cash: 123 NOK + Aker Solutions 85 NOK = 208 NOK Rest van bedrijf: Gratis!

COO bij Aker Asa Juni 2008 bezoek gebracht aan COO en CFO, Bengt Rem in Oslo.

11 Aker Asa Aker ASA One-stop-shop in olie sector

12 Aker Asa: wat is waarde? Waarom een Bevek? Aker Asa

13 Tip 3- Velcan Energy Velcan Energy Wie ligt er van wakker? Opgericht in 2004 Focus: hernieuwbare energie die zonder subsidies rendabel is met focus op India en Brazilië Twee ondernemers Jean-Luc Rivoire & Antoine Decitre 24% van kapitaal; enige actief

subsidies rendabel is met focus op India en Brazilië Twee

14 Velcan Energy Velcan Energy Overzicht bedrijf Holding gericht op hernieuwbare energie Olie blijft duur? Milieu belangrijk? Dure olie is positief, milieu Jong bedrijf maar met juiste spirit Hoe goedkoop? Koers: 21,4 EUR Cash: 13,7 EUR (64% van beurskoers)

Dure olie is positief, milieu Jong bedrijf maar met juiste

15 Velcan Energy Velcan Energy: waarom is het interessant? Volgen Velcan Energy al 3 jaar. Portefeuille van 534 MW in concessies verworven Bouw van concessies +/- op schema. Mensen met ervaring (Suez) in RvB, alsook operationeel

Portefeuille van 534 MW in concessies verworven Bouw van

16 Velcan Energy Velcan Energy: wat is waarde? Intrinsieke Waarde: 57 EUR, elke MW is 2-3 miljoen EUR waard.

17 Tip 4- BMW BMW Wie ligt er van wakker? Opgericht in 1923 Focus: auto s en motorfietsen Ondernemersfamilie Quandt Familie 47% van kapitaal; enige actief

18 BMW BMW Overzicht bedrijf Autobouwer met focus op luxe segment Olie blijft duur? Dure olie is negatief, BMW Historisch gezien goedkoop Hoe goedkoop? Koers: 21,85 EUR (preferente) Cash: 10 EUR (45% van beurskoers) Dividend: 5,5%

19 BMW BMW: waarom is het interessant? BMW noteert aan een K/W van 9 (2008E WPA 2,5) Leider op energie vlak: Efficient Dynamics 57% van auto s voldoen aan EU Co2 normen Premium merk Wij verkiezen preferente aandelen: meer dividend en nog goedkoper

20 BMW BMW Intrinsieke Waarde: 40 EUR

21 Tip 5- Melexis Melexis Wie ligt er van wakker? Opgericht in 1994 Focus: technologie voor auto & consument Ondernemerszin 50% van kapitaal; voornaamste actief

22 Melexis Melexis Overzicht bedrijf IT bedrijf: met focus op autosegment Maakt auto s veiliger en beter voor milieu Automarkt in problemen, marges? Historisch gezien goedkoop Hoe goedkoop? Koers: 9,87 EUR Dividend: 6,07% (betaling 29/10/08)

23 Melexis Melexis: waarom is het interessant? Melexis noteert aan een K/W van 12 Hoge visibiliteit door lange cyclus in automobielsector Consumentendivisie is moeilijk voorspelbaar Blu-Ray: nieuwe hit? Groene auto s (hybride, start-stop, )

24 Melexis Melexis: wat is waarde? Intrinsieke Waarde: 14 EUR

25 Bonus: Tip 6 Wil u zelf niet beleggen in tijden van crisis? Heeft u geen tijd om bedrijven grondig te bestuderen? Value Square Fund- Equity World Wereldwijd op zoek naar Value Beheerders: Patrick Millecam & Nic Van Broekhoven Beleggen eigen geld in fonds.

26 Meer Info? Meer Info over Value Square Equity World op stand van:

Vergelijkbare documenten

Groep Brussel Lambert. Gewone Algemene Vergadering 25 april 2006

Groep Brussel Lambert. Gewone Algemene Vergadering 25 april 2006 Groep Brussel Lambert Gewone Algemene Vergadering Kerncijfers 1. Cash earnings 2. Nettoresultaat 3. Dividend 4. Investeringen 5. Aangepast netto-actief 6. Koers GBL over 15 maanden 324 miljoen 523 miljoen