Gewone Algemene Vergadering Actieplan en verwezenlijkingen 2012

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "Gewone Algemene Vergadering Actieplan en verwezenlijkingen 2012"

Christa Michiels
7 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 Gewone Algemene Vergadering 2013 en verwezenlijkingen 2012

2 Doelstellingen GBL werkte in 2012 een actieplan uit in het kader van haar doelstelling om waarde te creëren, namelijk: 1 1. De rotatie van de portefeuille beheren om meerwaarden te boeken 2. Haar deelnemingen ondersteunen en haar rol van professionele, 2 invloedrijke en lange termijn aandeelhouder spelen 3 3. Haar balansstructuur versterken en financiële flexibiliteit opbouwen 4. De portefeuille diversifiëren door zowel een geografische en 4 sectoriële spreiding als een spreiding op het niveau van inkomstenbronnen GBL behaalde haar belangrijkste doelstellingen: 5 5. Een gestage stijging van de dividenden verzekeren 6. De intrinsieke waarde van GBL doen aangroeien en op lange 6 termijn een betere return boeken dan het marktgemiddelde (TSR) Doelstellingen 1

1 De rotatie van de portefeuille beheren om meerwaarden te boeken GBL verwezenlijkte vier structurerende verrichtingen voor 2,4 Md die 0,5 Md aan meerwaarden opleverden.

van het kapitaal van Pernod Ricard Prijs: 499 miljoen euro Meerwaarde: 240 miljoen euro September 2012 In Suez Environnement-aandelen omwisselbare obligaties voor 401 miljoen euro 3 jaar Coupon

3 1 De rotatie van de portefeuille beheren om meerwaarden te boeken GBL verwezenlijkte vier structurerende verrichtingen voor 2,4 Md die 0,5 Md aan meerwaarden opleverden... Januari 2012 Maart 2012 Nieuw Uitvoerend Management Verkoop van 10,0% van het kapitaal van Arkema Prijs: 432 miljoen euro Meerwaarde: 221 miljoen euro Maart 2012 Gedeeltelijke overdracht van 2,3% van het kapitaal van Pernod Ricard Prijs: 499 miljoen euro Meerwaarde: 240 miljoen euro September 2012 In Suez Environnement-aandelen omwisselbare obligaties voor 401 miljoen euro 3 jaar Coupon 0,125% Premie 20% Januari 2013 In GDF SUEZ-aandelen omwisselbare obligaties voor 1 miljard euro 4 jaar Coupon 1,25% Premie 20%... en was ook actief op het gebied van... M = miljoen euro Md = miljard euro April 2012 Afbouw van de bankschulden en terugbetaling van de converteerbare obligatie GBL Januari 2013 Niet-verlenging van het aandeelhouderspact met Suez Environnement 2

2 Haar deelnemingen ondersteunen GBL speelde haar rol van professionele, invloedrijke en lange termijn aandeelhouder en verleende ondersteuning.

4 2 Haar deelnemingen ondersteunen GBL speelde haar rol van professionele, invloedrijke en lange termijn aandeelhouder en verleende ondersteuning... (1) Waarvan 0,2% geldbeleggingen (2) Waarvan 0,3% geldbeleggingen Op 31 december in hun governance Ondersteuning van de wijziging in het management bij Pernod Ricard Bekrachtiging van de raamovereenkomst tussen Suez Environnement en GDF SUEZ... in hun strategie Validatie van het groeiplan van Imerys Ondersteuning van het management van Total (grootscheeps investeringsprogramma / plan voor de rotatie van meerjarige activa)... in hun middelen Verbintenis tot inschrijving op aandelen voor de dividenden van GDF SUEZ in 2012 (financiering van International Power) Ondersteuning van het management van Lafarge (obligatie-uitgifte en strategisch plan ) 3

3 Haar financiële structuur versterken Dankzij de verrichtingen in de portefeuille was het mogelijk terug te keren naar een positieve nettothesaurie van 339 M Nettoschulden 31.12.

5 3 Haar financiële structuur versterken Dankzij de verrichtingen in de portefeuille was het mogelijk terug te keren naar een positieve nettothesaurie van 339 M Nettoschulden Andere overdrachten Private equity Cash earnings en andere Winstverdeling Nettothesaurie Overdracht van Arkema Gedeeltelijke overdracht van Pernod Ricard M = miljoen euro Evolutie van de nettothesaurie¹ op 5 jaar /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ Inclusief de eigen aandelen van GBL 4

3 Financiële flexibiliteit opbouwen GBL beschikt over een financiële liquiditeit van 3,3 Md Pro forma financiële liquiditeit inclusief de uitgifte van omwisselbare obligaties GDF SUEZ 3.

6 3 Financiële flexibiliteit opbouwen GBL beschikt over een financiële liquiditeit van 3,3 Md Pro forma financiële liquiditeit inclusief de uitgifte van omwisselbare obligaties GDF SUEZ Niet-opgenomen kredietlijnen Financiële liquiditeit Samenstelling van de nettothesaurie op Bankdeposito's en geldmarktbeveks Quasi cash 242 Brutothesaurie Eigen aandelen 366 Brutoschulden Nettothesaurie M = miljoen euro Md = miljard euro Bankdeposito's en geldmarktbeveks Veilige beleggingen Op korte termijn Vervaldag: 2016 / 2017 Buiten eigen aandelen (Waardering : 366 miljoen euro) 5

7 4 De portefeuille diversifiëren Doelstellingen GBL beoogt waarde te creëren op lange termijn door een maximalisatie 1 van de TSR: Een aantrekkelijk dividendrendement bieden, ondersteund door de cash earnings; De intrinsieke waarde van GBL verhogen. Strategie voor de toewijzing van de middelen GBL wil: Een grotere diversificatie via een sectoriële en geografische spreiding en spreiding op het gebied van inkomstenbronnen; Investeringen in vennootschappen waarin zij een voldoende grote positie kan aanhouden om invloed uit te oefenen (gewoonlijk tussen 10% en 30% van het kapitaal); Optimalisering van de portefeuille door het nastreven van een goed evenwicht tussen rendement- en groeiwaarden; Investeringen in vennootschappen met een hoge vrije cashflow en belangrijke ontwinkkelingsvooruitzichten. 1 Totaal rendement voor de aandeelhouder 6

8 4 De portefeuille diversifiëren GBL bouwde haar portefeuille uit rond 3 soorten activa: Strategische deelnemingen Investeringen van het type kweekvijver Financiële pijler Strategische deelnemingen Portefeuille met investeringen van het type kweekvijver Financiële pijler Streefgewicht op termijn in het aangepaste netto-actief 75% 80% miljoen euro 10% 15% miljoen euro 10% miljoen euro M = miljoen euro 7

9 5 Verzekeren van een continue dividendgroei Doelstellingen Dankzij de stabiele cash earnings die op een hoog peil van 500 miljoen euro blijven M 522 M... neemt het voorgestelde dividend van 2,65 euro per aandeel met bijna 2% toe, wat neerkomt op een rendement van 4,4% op basis van de koers van eind maart M 420 M... wat aansluit bij de gemiddelde jaarlijkse dividendgroei van +6,6% over de voorbije 10 jaar +3,6% 2,54 2,60 2,65 2,42 2,30 2,09 1,90 1,72 1,49 1,60 +6,6% +7,4% +7,5% +10,5% +10,0% +10,0% +5,2% +5,0% +2,4% + 1,9 % Voor het jaar Uitbetaald in

10 6 De intrinsieke waarde van GBL doen aangroeien Doelstellingen Het aangepaste nettoactief is met 15% gestegen tot 82,10 euro De beurskoers is met 17% toegenomen en bedraagt 60,14 euro Aangepast Nettoactief 31/12/11 31/12/ Portefeuille ( M) Nettothesaurie ( M) Aangepast netto-actief ( M) ,65 Aangepast netto-actief p.a. ( ) 82,10 Prestatie van de portefeuille in 2012 Beurskoers 8,06 3,75 2,48 0,95 0,58 0,18 0,29-2,94-2,60-2,12 31/12/12 31/12/11 51,51 Effect beurskoers / koers bij overdracht Negatief beurskoerseffect 60,14 M = miljoen euro Waarden in euro per aandeel Waarden in M cours Beurs de bourse 31/12/ Lafarge Imerys Pernod Ricard Effect van de kasstromen Dividenduitkering Total Arkema Suez Env. Andere Autres GDF SUEZ Répartition Dividend Décote Disagio et Cours Beurs de bénéficiaire GBL autres en bourse variations andere 31/12/

11 6 Op lange termijn het marktgemiddelde 1 (TSR) overtreffen Doelstellingen GBL boekt 8% return op dividenden herbelegd op lange termijn Vergelijkende evolutie van GBL en de beursindexen Prestatie op... BEL20 GBL koers GBL TSR¹ 10 jaar +22,3% +56,3% +116,1% Sinds de crisis in ,5% +14,0% +34,9% Return op jaarbasis (over 10 jaar) +2,0% +4,6% +8,0% Bron Bloomberg ( ) Opmerking 1 Total Shareholder Return: return op de koers en de herbelegde dividenden van GBL 10

12 Gewone Algemene Vergadering 2013 en verwezenlijkingen 2012

Vergelijkbare documenten

Gewone Algemene Vergadering Strategie en actieplan

Gewone Algemene Vergadering Strategie en actieplan Gewone Algemene Vergadering 2014 Strategie en actieplan Strategie en actieplan Samenvattingconclusie 1 GBL boekt stevige resultaten in 2013... 2... dankzij het nieuwe actieplan dat in 2012 van start ging...