Gewone Algemene Vergadering

Transcriptie

1 Groep Brussel Lambert Gewone Algemene Vergadering 2012 Financiële presentatie

2 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief 2011, bestendige prestaties in een instabiele marktomgeving... 1) Solide geconsolideerde resultaten, maar onder de invloed van Lafarge 2) Bestendige cash earnings 3) Voorstel om het dividend andermaal te verhogen 4) Investeringen in verschillende lijnen in de portefeuille 5) Gezonde financiële structuur 6) Evolutie van de beurskoers tegen een volatiele marktachtergrond 7) Disagio van de beurskoers t.o.v. het aangepast netto-actief 1

3 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief Solide geconsolideerde resultaten, maar onder de invloed van Lafarge (1) Aangepast nettoresultaat 3% hoger Bijkomende impairment op Lafarge: EUR 650 miljoen waardoor de boekwaarde van deze deelneming werd teruggebracht tot het deel van GBL in het geconsolideerd eigen vermogen van Lafarge Delta (Economische voorstelling - deel van de groep in miljoen EUR) Cash earnings (43) Mark to Market en andere non cash 19 (20) 39 Geassocieerde ondernemingen en private equity Eliminaties, meerwaarden, waardeverminderingen en terugnemingen (751) (164) (587) Nettoresultaat (566) Zonder: Waardeverminderingen / (terugnemingen) Resultaten op overdrachten (Private equity inbegrepen) (45) (2) (43) Aangepast nettoresultaat (1) per aandeel 4,38 4,25 + 3,1% (1) Zonder overdrachten, waardeverminderingen en terugnemingen van niet-courante activa 2

4 1) Resultaten 2) 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief Bestendige cash earnings (1) Behoud van een positieve dividend gap van meer dan EUR 100 miljoen Ondanks het lager dividend van Lafarge Delta (Economische voorstelling - deel van de groep in miljoen EUR) Dividenden (28) Total GDF SUEZ Lafarge (60) Imerys Pernod Ricard Suez Environnement Andere Andere opbrengsten en kosten (45) (30) (15) Opbrengsten en kosten van interesten (27) (13) (14) Financiële opbrengsten en kosten Bedrijfsopbrengsten en -kosten (24) (20) (4) Cash earnings (43) Winstuitkering Dividend gap (1) Verschil tussen de cash earnings en de winstuitkering voor het boekjaar dat daarop betrekking heeft 3

5 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief Het voorstel om het dividend andermaal te verhogen kadert in het beleid van aanhoudende stijging van het dividend Parameters 2011 Cash earnings (per aandeel) EUR 3,24 Brutodividend per aandeel EUR 2,60 Dividendverhoging +2,4% Uitkeringsratio 80,3% Dividendrendement (1) 5,1% Modaliteiten 2011 Nettodividend per aandeel (voorheffing van 25%) EUR 1,950 Nettodividend met VVPR-strip (voorheffing van 21%) (2) EUR 2,054 Datum waarop het coupon wordt afgeknipt 26 april 2012 Betalingsdatum 3 mei 2012 (1) Brutodividend / koers per 31 december 2011 (EUR 51,5) (2) De aan de personenbelasting onderworpen aandeelhouder kan ook nog opteren voor de inhouding aan de bron van de speciale bijdrage van 4% 4

6 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief Investeringen in verschillende lijnen in de portefeuille Genoteerde effecten Aankopen Imerys Arkema Verkopen Iberdrola Private Equity miljoen In 2011 Rationaal miljoen Verwerving exclusieve controle (57% van het kapitaal / 67% van de stemrechten) 171 miljoen Verhoging deelneming tot 10% van het kapitaal -90 miljoen 20 miljoen Investeringen 95 miljoen Desinvesteringen -75 miljoen Eigen aandelen 92 miljoen Gedeeltelijke verkoop van 0,4% van het kapitaal (saldo 0,2%) In het bijzonder aankoop van de groepen De Boeck en Benito door Ergon Verkopen met meerwaarde van activa van PAI (Yoplait, ) en Sagard (Kiloutou, ) Gecumuleerde inkoop van omruilbare obligaties GBL EUR 251 miljoen op EUR 435 miljoen Vrijmaking in 2011 van 1,1 miljoen eigen aandelen, aangehouden tot dekking van deze obligatie 5

7 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële 5) structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief Gezonde financiële structuur Geringe schuldenlast 5,7% van de waarde van de portefeuille Nettocash 31/12/ Cash earnings Dividend GBL Nettoinvesteringen in genoteerde aandelen Tegen gunstige voorwaarden Cash: EUR 790 miljoen 3,8% eigen aandelen inbegrepen Brutoschulden: EUR miljoen Bankschulden: EUR -950 miljoen Obligaties: EUR -534 miljoen 100% in EUR Gemiddelde looptijd: 3,9 jaar +59 Gemiddelde kost: 2,8% +297 Nettoschuld 31/12/ Private Equity Portefeuilleactiviteiten in miljoen EUR

8 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële 5) structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief versterkt door de verkopen van het 1 ste kwartaal Van een geringe schuldenlast naar een positieve nettocashpositie Nettoschuld 31/12/ Verkoop van Arkema +433 Gedeeltelijke verkoop van Pernod Ricard +499 Cash earnings en overige +51 Nettocash 31/03/ in miljoen EUR 7

9 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële 5) structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief en het behoud van aanzienlijke liquide middelen Gedeeltelijke verkoop van Pernod Ricard 0,5 Verkoop van Arkema Liquide middelen 31 maart 2012 Proforma 0,4 2,1 Niet-opgenomen kredietlijnen 0,9 Cash 0,3 Beveiligde deponering Beperkt aantal tegenpartijen Op korte termijn Vervaltermijn: 2016 / 2017 Bevestigde lijnen: 1,8 Liquide middelen 31/12/2011 1,2 Zonder eigen aandelen 6,1 miljoen GBL-aandelen waarvan 5,1 miljoen vrijgemaakt door de terugbetaling van de omruilbare obligatie GBL eind april 2012 Waardering op 30/03/12: EUR 352 miljoen in miljard EUR 8

10 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 6) 7) Aangepast netto-actief Beursevolutie lichtjes hoger dan de beursindexen Koers per Evolutie Koers per Evolutie 31/12/11 31/12/10-31/12/11 30/03/12 31/12/11-30/03/12 GBL 51,51-18,1% 58,04 12,7% CAC ,81-17,0% 3.423,81 8,4% BEL ,42-19,2% 2.324,05 11,5% Eurostoxx ,55-17,1% 2.477,28 6,9% BEL / / / / / / / / / / / / / / /2012 9

11 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 6) 7) Aangepast netto-actief maar erg uiteenlopend per lijn in de portefeuille Koers per Evolutie Koers per Evolutie 31/12/11 31/12/10-31/12/11 30/03/12 31/12/11-30/03/12 GBL 51,51-18,1% 58,04 12,7% Total 39,50-0,4% 38,24-3,2% GDF SUEZ 21,12-21,3% 19,37-8,3% Lafarge 27,16-43,5% 35,79 31,8% Imerys 35,59-30,9% 45,59 28,1% Pernod Ricard 71,66 4,0% 78,40 9,4% Suez Environnement 8,90-41,9% 11,50 29,2% Pernod Ricard Total Imerys Lafarge Suez Env. GDF SUEZ / / / / / / / / / / / / / / /

12 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast 7) netto-actief Disagio van de beurskoers t.o.v. het aangepast netto-actief 35% 30% 31/12/11 28,1% 25% Gemiddelde: 26,8% 30/03/12 25,8% 20% 15% sept. 08 mars maart 09 sept. 09 mars maart 10 sept. 10 mars maart 11 sept. 11 maart mars 12 11

13 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast 7) netto-actief Disagio van 28,1% op 31 december /12/2010 Verschillen Verwervingen Aankopen Beurskoerseffect 31/12/2011 in miljoen EUR Total (14) GDF SUEZ (671) Lafarge (1.192) Pernod Ricard Imerys (733) Suez Environnement (230) 311 Iberdrola 181 (90) (22) 69 Arkema Private equity en andere Portefeuille (2.801) Cash/nettoschuld/trading/eigen aandelen 509 (1.203) (694) Aangepast netto-actief (2.763) Aangepast netto-actief per aandeel (in EUR) 88,77 71,65 Beurskoers (in EUR) 62,93 51,51 Disagio (in %) 29,1% 28,1% 12

14 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief 2011, bestendige prestaties in een instabiele marktomgeving 1) Solide geconsolideerde resultaten, maar onder de invloed van Lafarge 2) Bestendige cash earnings 3) Voorstel om het dividend andermaal te verhogen 4) Investeringen in verschillende lijnen in de portefeuille 5) Gezonde financiële structuur 6) Evolutie van de beurskoers tegen een volatiele marktachtergrond 7) Disagio van de beurskoers t.o.v. het aangepast netto-actief Presentatie beschikbaar op de website vanaf 25/4/

15 Groep Brussel Lambert Gewone Algemene Vergadering 2012 Financiële presentatie Investor Relations: Axelle Henry 02/