VALUE INVESTING. Gepubliceerd door Mr. Market bvba

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "VALUE INVESTING. Gepubliceerd door Mr. Market bvba"

Transcriptie

1 VALUE INVESTING Gepubliceerd door Mr. Market bvba

2 First of all, know value VALUE INVESTING Waarde van het aandeel als belangrijkste parameter

3 VALUE INVESTING DEEL 1: Wat? DEEL 2: Waarom? DEEL 3: Hoe? DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors

4 VALUE INVESTING Wat? Waarde en waardering bepalen Veiligheidsmarge

5 Veiliheidsmarge! Margin of Safety

6 Veiligheidsmarge! Margin of Safety De drie belangrijkste woorden

7 Veiligheidsmarge! Margin of Safety De drie belangrijkste woorden Pas kopen bij een korting

8 Veiligheidsmarge! Margin of Safety p r i j s / w a a r d e beurskoers tijd

9 Veiligheidsmarge! Margin of Safety 1. Waarde (fair value) bepalen 2. Korting (M.o.S. bepalen 3. Dan pas kopen

10 Veiligheidsmarge! Margin of Safety Verkopen wanneer fair value is bereikt of overschreden

11 VALUE INVESTING Waarom? Deugdelijkheid bewezen

12 VALUE INVESTING Waarom? Deugdelijkheid bewezen Relatief eenvoudig (maar niet gemakkelijk)

13 VALUE INVESTING Waarom? Deugdelijkheid bewezen Relatief eenvoudig (maar niet gemakkelijk) Weinig toegepast, altijd opportuniteiten

14 VALUE INVESTING Hoe? Waardering bepalen Waarde bepalen

15 VALUE INVESTING Hoe? Waardering bepalen ratio s Waarde bepalen verdisconteringsmodellen

16 Ratio s

17 Ratio s Koers/Omzet

18 Koers/Omzet (K/O) Omzet: 1 miljard Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25

19 Koers/Omzet (K/O) Omzet: 1 miljard Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25 Omzet/aandeel: 16,67 Koers/Omzet: 1,5

20 Ratio s Koers/Omzet Koers/Cashflow

21 Koers/Cashflow (K/CF) Nettowinst: 150 miljoen Niet-cashkosten en -opbrengsten: 100 miljoen Cashflow: 250 miljoen Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25

22 Koers/Cashflow (K/CF) Nettowinst: 150 miljoen Niet-cashkosten en -opbrengsten: 100 miljoen Cashflow: 250 miljoen Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25 Cashflow/aandeel: 4,17 Koers/Cash flow: 6,0

23 Ratio s Koers/Omzet Koers/Cashflow Koers/Winst

24 Koers/Winst (K/W) Nettowinst: 150 miljoen Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25

25 Koers/Winst (K/W) Nettowinst: 150 miljoen Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25 Winst/aandeel: 2,50 Koers/Winst: 10

26 Koers/Winst (K/W) Historisch perspectief

27 Koers/Winst (K/W) Historisch perspectief Rendabiliteit

28 Koers/Winst (K/W) Historisch perspectief Rendabiliteit Groei

29 Koers/Winst (K/W) Historisch perspectief Rendabiliteit Groei Rente overheidsobligaties

30 Koers/Winst (K/W) Historisch perspectief Rendabiliteit Groei Rente overheidsobligaties 5,5% maal 2 = 11; 100 / 11 = 9,1

31 Ratio s Koers/Omzet Koers/Cashflow Koers/Winst Dividendrendement

32 Dividendrendement Nettowinst: 150 miljoen Dividenduitkering: 50 miljoen (pay-out 33%) Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25

33 Dividendrendement Nettowinst: 150 miljoen Dividenduitkering: 50 miljoen (pay-out 33%) Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25 Dividend/aandeel: 0,83 Dividendrendement: 3,3%

34 Ratio s Koers/Omzet Koers/Cashflow Koers/Winst Dividendrendement Koers/Boekwaarde

35 Koers/Boekwaarde (K/BW) Actief Passief Eigen vermogen Vreemd vermogen EV: 750 miljoen Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25

36 Koers/Boekwaarde (K/BW) Actief Passief Eigen vermogen Vreemd vermogen EV: 750 milj. VV: 250 milj. Aantal aandelen: 60 miljoen Beurskoers: 25 Boekwaarde/aandeel: 12,5 Koers/Boekwaarde: 2

37 Altria Group K/O K/CF K/W Div.% K/BW Bron: Value Line

38 Altria Group

39 Cisco Systems K/O K/CF K/W K/BW Bron: Value Line

40 Cisco Systems

41 VALUE INVESTING Waardering bepalen ratio s Waarde bepalen - verdisconteringsmodellen

42 Discounted Free Cashflow

43 Discounted Free Cashflow Vrij complex Geen verplichting Ieder voor zich

44 Discounted Free Cashflow Winst Vrije Cashflow

45 Discounted Free Cashflow Winst Vrije Cashflow Cashflow = Nettowinst + alle niet-cash kosten

46 Discounted Free Cashflow Winst Vrije Cashflow Cashflow Capex (kapitaalinvesteringen)

47 Discounted Free Cashflow Winst Free Cash Flow Cash flow Capex Werkkapitaal: vlottende actieva kortetermijnschulden voorraden + vorderingen handelsschulden

48 Discounted Free Cashflow Winst Vrije Cashflow Cash flow Capex Working Capital FCF = Cash Flow Werkkapitaal Capex

49 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen

50 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen Winst = omzet benzine, lonen chauffeurs, taxen,

51 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen Winst = omzet benzine, lonen chauffeurs, taxen, Cashflow = winst + afschrijvingen auto s, comm.app.

52 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen Winst = omzet benzine, lonen chauffeurs, taxen, Cashflow = winst + afschrijvingen auto s, comm.app. Capex = onderhoud auto s, upgraden comm.app.

53 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen Winst = omzet benzine, lonen chauffeurs, taxen, Cashflow = winst + afschrijvingen auto s, comm.app. Capex = onderhoud auto s, upgraden comm.app. Vrije cashflow = cashflow - capex

54 N.V. Taxi Omzet = wat klanten betalen Winst = omzet benzine, lonen chauffeurs, taxen, Cashflow = winst + afschrijvingen auto s, comm.app. Capex = onderhoud auto s, upgraden comm.app. Vrije cashflow = cashflow capex Som alle vrije cashflows

55 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors

56 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors 1. Benjamin Graham 2. Warren Buffett 3. John Buckingham 4. Martin Whitman 5. Bill Nygren

57 1. Benjamin Graham

58 1. Benjamin Graham Vader van Value Investing

59 Vader van Value Investing Zienswijze wordt overgenomen

60 Vader van Value Investing Zienswijze wordt overgenomen Columbia University

61 1. Benjamin Graham Vader van Value Investing Objectieve gegevens, de cijfers

62 Objectieve gegevens Balans en resultatenrekening

63 1. Benjamin Graham Vader van Value Investing Objectieve gegevens (the numbers) Net-nets

64 Net-nets < vlottende activa min alle schulden

65 Net-nets < vlottende activa min alle schulden Interesse? Wie niet

66 Net-nets < vlottende activa min alle schulden Interesse? Wie niet Groei en kwaliteit

67 1. Benjamin Graham Vader van Value Investing Objectieve gegevens (the numbers) Net-nets Margin of Safety

68 Margin of Safety 3 belangrijkste woorden

69 Margin of Safety 3 belangrijkste woorden Hoeksteen

70 Margin of Safety 3 belangrijkste woorden Hoeksteen Waarde bepalen, kopen onder deze waarde

71 1. Benjamin Graham Vader van Value Investing Objectieve gegevens (the numbers) Net-nets Margin of Safety Mister Market

72 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors 1. Benjamin Graham 2. Warren Buffett 3. John Buckingham 4. Martin Whitman 5. Bill Nygren

73 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden

74 Beste belegger aller tijden Bekendste Graham student

75 Beste belegger aller tijden Bekendste Graham student 47 miljard dollar

76 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden Berkshire Hathaway

77 Berkshire Hathaway Holding met belangen in uiteenlopende industrieën

78 Berkshire Hathaway Holding met belangen in uiteenlopende industrieën Verzekeringen float

79 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden Berkshire Hathaway Buy and Hold

80 Buy and hold Voor eeuwig

81 Buy and hold Eeuwig Dividend

82 Buy and hold Eeuwig Dividend Transactiekosten

83 Buy and hold Eeuwig Dividend Transactiekosten Theorie versus praktijk

84 Buy and hold Eeuwig Dividend Transactiekosten Theorie versus praktijk Winst nemen

85 Buy and hold Forever Dividend Transactiekosten Theorie versus praktijk Winst nemen Tijden veranderen portefeuille niet identiek

86 and sell. 3 belangrijke redenen:

87 and sell. 3 belangrijke redenen: Aantrekkelijker alternatief

88 and sell. 3 belangrijke redenen: Aantrekkelijker alternatief Business gaat verkeerde kant uit

89 and sell. 3 belangrijke redenen: Aantrekkelijker alternatief Business gaat verkeerde kant uit Aandeel overgewaardeerd

90 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden Berkshire Hathaway Buy and Hold Business, Management, Prijs

91 Business, Management, Prijs Begrijpbaar

92 Business, Management, Prijs Begrijpbaar Circle of competence

93 Business, Management, Prijs Begrijpbaar Circle of competence Wide economic moat hoge marges

94 Business, Management, Prijs Begrijpbaar Circle of competence Wide economic moat hoge winstmarges Goede onderneming, ook over 20 jaar

95 Business, Management, Prijs Harde werkers

96 Business, Management, Prijs Harde werkers Integer en eerlijk

97 Business, Management, Prijs Onderneming versus belegging

98 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden Berkshire Hathaway Buy and Hold Business, Management, Price Cijfers en Kwaliteit

99 Cijfers en Kwaliteit Charlie Munger

100 Cijfers en Kwaliteit Charlie Munger Niet enkel het objectieve van Graham

101 Cijfers en Kwaliteit Charlie Munger Niet enkel het objectieve van Graham Iets meer betalen voor uitstekende kwaliteit

102 2. Warren Buffett Beste belegger aller tijden Berkshire Hathaway Buy and Hold Business, Management, Price Cijfers en kwaliteit Intrinsieke waarde

103 Intrinsieke waarde Intrinsieke waarde boekwaarde

104 Intrinsieke waarde Intrinsieke waarde boekwaarde Discounted FCF

105 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors 1. Benjamin Graham 2. Warren Buffett 3. John Buckingham 4. Martin Whitman 5. Bill Nygren

106 3. John Buckingham Opvolger Al Frank

107 3. John Buckingham Opvolger Al Frank Prudent Speculator / Al Frank Fund

108 3. John Buckingham Opvolger Al Frank Prudent Speculator / Al Frank Fund Small Caps

109 Small Caps Beurskapitalisatie < 1 miljard /$

110 Small Caps Beurskapitalisatie < 1 miljard /$ Meer groei, meer risico

111 3. John Buckingham Opvolger Al Frank Prudent Speculator / Al Frank Fund Small Caps Small Caps Geduld, Diversificatie, Selectie

112 Geduld, Diversificatie, Selectie Belangrijkste succesfactor

113 Geduld, Diversificatie, Selectie Belangrijkste succesfactor Wachten vooraleer te kopen

114 Geduld, Diversificatie, Selectie Belangrijkste succesfactor Wachten vooraleer te kopen Wachten vooraleer te verkopen

115 Geduld, Diversificatie, Selectie Belangrijkste succesfactor Wachten vooraleer te kopen Wachten vooraleer te verkopen Tijdshorizon 3 tot 5 jaar

116 Geduld, Diversificatie, Selectie Eveneens belangrijk aspect

117 Geduld, Diversificatie, Selectie Eveneens belangrijk aspect Vgl. Buffett, Whitman,

118 Geduld, Diversificatie, Selectie Eveneens belangrijk aspect Vgl. Buffett, Whitman, Veel aandacht vs. voldoende aandacht

119 Geduld, Diversificatie, Selectie Eveneens belangrijk aspect Vgl. Buffett, Whitman, Veel aandacht vs. voldoende aandacht Industrieën en sectoren

120 Geduld, Diversificatie, Selectie Traditionele VI-parameters

121 Geduld, Diversificatie, Selectie Traditionele VI-parameters Lage schuldgraad

122 Geduld, Diversificatie, Selectie Traditionele VI-parameters Lage schuldgraad Historische en toekomstige groei

123 Patience, Diversification, Selection Traditionele VI-parameters Lage schuldgraad Historische en toekomstige groei Koersdoel 50%

124 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors 1. Benjamin Graham 2. Warren Buffett 3. John Buckingham 4. Martin Whitman 5. Bill Nygren

125 4. Martin Whitman Third Avenue Value Fund

126 Third Avenue Value Fund Ook foreign stocks

127 4. Martin Whitman Third Avenue Value Fund 50 cents on the dollar

128 50 cents on the dollar Discount 50%

129 50 cents on the dollar Discount 50% Fair Value Mister Market

130 50 cents on the dollar Discount 50% Fair Value Mister Market Buy and hold

131 4. Martin Whitman Third Avenue Value Fund 50 cents on the Dollar Financiële sterkte

132 Financiële sterkte Passief - schuldenvrij

133 Financiële sterkte Passief - schuldenvrij Actief attractief (overschot liquiditeiten)

134 Financiële sterkte Passief - schuldenvrij Actief attractief (overschot liquiditeiten) Investeren

135 Financiële sterkte Passief - schuldenvrij Actief attractief (overschot liquiditeiten) Investeren Dividend uitbetalen/verhogen

136 Financiële sterkte Passief - schuldenvrij Actief attractief (overschot liquiditeiten) Investeren Dividend uitbetalen/verhogen Inkoop eigen aandelen

137 4. Martin Whitman Third Avenue Value Fund 50 cents on the Dollar Financial Strength Goed gemanaged

138 Goed gemanaged Buffett

139 Goed gemanaged Buffett Moeilijk te bepalen

140 4. Martin Whitman Third Avenue Value Fund 50 cents on the Dollar Financial Strength Well Managed Begrijpbare business

141 Begrijpbare business Goede informatieverstrekking

142 Begrijpbare business Goede informatieverstrekking Duidelijk inzicht

143 VALUE INVESTING DEEL 4: Door wie? 5 Value Investors 1. Benjamin Graham 2. Warren Buffett 3. John Buckingham 4. Martin Whitman 5. Bill Nygren

144 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund

145 Oakmark Select Concentratie 15 à 20 aandelen

146 Oakmark Select Concentratie 15 à 20 aandelen Stockpicker

147 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up

148

149 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up 60 cents on the dollar

150 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up 60 cents on the dollar Groei

151 Groei Misverstand, geen waarde zonder groei

152 Groei Misverstand, geen waarde zonder groei Er niet voor betalen

153 Groei Misverstand, geen waarde zonder groei Er niet voor betalen Winstgroei - dividendgroei

154 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up 60 cents on the dollar Groei Management

155 Management Aandeelhoudersvriendelijk

156 Management Aandeelhoudersvriendelijk Aandeelhouders zijn eigenaar

157 Management Aandeelhoudersvriendelijk Aandeelhouders zijn eigenaar Insider ownership

158 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up 60 cents on the dollar Growth Management No Sure Thing

159 No sure thing 40% fout

160 No sure thing 40% fout Winnaars compenseren verliezers

161 No sure thing 40% fout Winnaars compenseren verliezers Verkopen met verlies

162 5. Bill Nygren Oakmark & Oakmark Select Fund Bottom-up 60 cents on the dollar Growth Management No Sure Thing Geduld

163 Geduld Zeer belangrijk gegeven

164 Geduld Zeer belangrijk gegeven Mensen willen te snel, te veel

165 VALUE INVESTING Benjamin Graham: 17%

166 VALUE INVESTING Benjamin Graham: 17% Warren Buffett: 20,3%

167 VALUE INVESTING Benjamin Graham: 17% Warren Buffett: 20,3% John Buckingham: 9,9%

168 VALUE INVESTING Benjamin Graham: 17% Warren Buffett: 20,3% John Buckingham: 9,9% Martin Whitman: 12,9%

169 VALUE INVESTING Benjamin Graham: 17% Warren Buffett: 20,3% John Buckingham: 9,9% Martin Whitman: 12,9% Bill Nygren: 12,7%

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Er is al heel wat gezegd en geschreven over het onderwerp Cash Flows. Wat ons blijft verbazen is hoe onvolledig deze publicaties

Nadere informatie

1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30)

1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30) Faculteit Ruimtelijke Wetenschappen Naam: Studentnummer: Tentamen Financiering voor Vastgoedkunde Antwoordsuggesties 1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30) Omcirkel het meest juiste antwoord bij de Multiple

Nadere informatie

WARREN E. BUFFETT VAN KRANTENJONGEN TOT MULTIMILJARDAIR. Een weergave van de beleggingsstrategie van s werelds beste belegger ooit DEEL 6

WARREN E. BUFFETT VAN KRANTENJONGEN TOT MULTIMILJARDAIR. Een weergave van de beleggingsstrategie van s werelds beste belegger ooit DEEL 6 VAN KRANTENJONGEN TOT MULTIMILJARDAIR Een weergave van de beleggingsstrategie van s werelds beste belegger ooit WARREN E. BUFFETT DEEL 6 Auteur : Drs. Hendrik Oude Nijhuis Versie : 1.8.3 (maart 2008) Eerste

Nadere informatie

Financieel Management

Financieel Management Financieel Management Vorige week Introductie financieel management Investeringsplan, financieringsplan en exploitatiebegroting Balans Liquiditeitsbegroting (meer in week 6) Berekening inkomen en vermogen

Nadere informatie

OEFENINGEN HOOFDSTUK 4

OEFENINGEN HOOFDSTUK 4 OEFENINGEN HOOFDSTUK 4 1 2 OEFENING 1 NA HET LEZEN VAN EEN ARTIKEL IN DE TIJD RAAKT DE ONDERNEMING FLUXUS GEÏNTERESSEERD IN HET VERSCHIL TUSSEN MARKTWAARDE EN BOEKWAARDE. HET MANAGEMENT, DAT ER ALTIJD

Nadere informatie

Agenda. Wie is De Hooge Waerder?

Agenda. Wie is De Hooge Waerder? 1 Agenda 1. Wie is De Hooge Waerder? 2. Wat is mijn bedrijf waard? 3. Is uw bedrijf verkoopklaar? Vestigingen Wie is De Hooge Waerder? 2 Wie is De Hooge Waerder? Divisies: op alle vestigingen zijn alle

Nadere informatie

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf?

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf? 19 mei 2008 Wat is de waarde van een bedrijf? Wat is de waarde van een bedrijf? P.P.C. Buijsrogge RV Register Valuator Makelaar in bedrijfsbelangen www.corporatesearch.nl buijsrogge@corporatesearch.nl

Nadere informatie

SomethingOld. SomethingBlue

SomethingOld. SomethingBlue Financiële Analyse voor Credit Managers SomethingOld Something New SomethingBorrowed SomethingBlue... and a sixpence for luck in your shoe! 3 We are living in a world of bounded rationality, based on

Nadere informatie

BEURSRATIO S BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig?

BEURSRATIO S BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? KDT Financiele analyse P.1 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P.1 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? - institutionele

Nadere informatie

Financiële analyse van de jaarrekening

Financiële analyse van de jaarrekening 17 hoofdstuk Financiële analyse van de jaarrekening 17.1 B 17. C 17.3 C 17.4 A 17.5 A 17.6 C 17.7 D 17.8 D 17.9 B 17.10 D 17.11 D 17.1 C 17.13 A 17.14 C 17.15 B 17.16 C 1.000.000 / 1.500.000 = 0,08 17.17

Nadere informatie

BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel. - institutionele beleggers - private belegger

BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel. - institutionele beleggers - private belegger KDT Financiele analyse P06.01 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P06.01 2 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? -

Nadere informatie

www.jooplengkeek.nl Hoofdstuk 43 belangrijk

www.jooplengkeek.nl Hoofdstuk 43 belangrijk www.jooplengkeek.nl belangrijk 1 belangrijk Solvabiliteitskengetallen: de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen en totaal vermogen 2 3 4 Solvabiliteitskengetallen Er zijn verschillende solvabiliteitskengetallen

Nadere informatie

Beleggingsadvies - Financiële begrippen. Meer uitleg over de diverse financiële instrumenten vindt u in de rubriek Beleggingsinstrumenten.

Beleggingsadvies - Financiële begrippen. Meer uitleg over de diverse financiële instrumenten vindt u in de rubriek Beleggingsinstrumenten. Beleggingsadvies - Financiële begrippen Meer uitleg over de diverse financiële instrumenten vindt u in de rubriek Beleggingsinstrumenten. De Boekwaarde De boekwaarde (per aandeel uitgedrukt) is het eigen

Nadere informatie

De Grafiek. De waarde van een onderneming. Het lezen van de grafiek. Value drivers Interactief gebruik van de grafiek. Het lezen van de grafiek.

De Grafiek. De waarde van een onderneming. Het lezen van de grafiek. Value drivers Interactief gebruik van de grafiek. Het lezen van de grafiek. De Grafiek De waarde van een onderneming John Burr Williams definieerde al in 1938 de waarde van een onderneming: De waarde van een onderneming wordt bepaald door de netto verwachte kasstroom gedurende

Nadere informatie

Premium Special Report

Premium Special Report The Leading Authority on Value Research 15 Juni 2009 Bedrijfsomschrijving: Berkshire Hathaway De kredietcrisis heeft een schokgolf verzoorzaakt van verkopen op de effectenbeurzen die slechts zelden gebeurt.

Nadere informatie

Oefenopgave 1. Oefenopgave 1. Crediteuren 600 EV 600. Debiteuren 400. Gebouwen 300 EV. Voorraden 200 Crediteuren. Kas 300

Oefenopgave 1. Oefenopgave 1. Crediteuren 600 EV 600. Debiteuren 400. Gebouwen 300 EV. Voorraden 200 Crediteuren. Kas 300 Oefenopgave 1 Oefenopgave 1 Balans 1-1-2001 (x 1.000 euro) Gebouwen 300 EV Voorraden 200 Crediteuren Debiteuren 400 Kas 300 EV 600 Crediteuren 600 300 1200 1200 - Inkopen 600.000 euro (helft rekening,

Nadere informatie

Q1 Q2 Q3 Q4. Liquide middelen begin kwartaal 290.000 1.011.500 1.012.000 947.500. Verkopen 1.140.000 880.000 1.020.000 1.435.000

Q1 Q2 Q3 Q4. Liquide middelen begin kwartaal 290.000 1.011.500 1.012.000 947.500. Verkopen 1.140.000 880.000 1.020.000 1.435.000 Uitwerkingen opgaven Brugboek hoofdstuk 20 Opgaven 20.2 t/m 20.4 en 20.7 t/m 20.9 Opgave 20.2 Liquiditeitsbegroting 2013 gesplitst per kwartaal Onderdeel Q1 Q2 Q3 Q4 Liquide middelen begin kwartaal 290.000

Nadere informatie

FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S

FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S 1 CONTACT PARMENTIER GUY MGI BVBA Valkenlaan 31 2900 Schoten Tel: 03/685.40.07 Mail: guy@parmrev.be Guy Parmentier Bedrijfsrevisor Executive professor University of Antwerp

Nadere informatie

Kansrijke Warren Buffett aandelen nader besproken

Kansrijke Warren Buffett aandelen nader besproken VALUESELECTIONS.NET Kansrijke Warren Buffett aandelen nader besproken Voorbeeldanalyse Hendrik Oude Nijhuis ValueSelections.net Oktober 08 I NHOUD Kansrijke Warren Buffett aandelen nader besproken... 3

Nadere informatie

excelco GRATIS Excelco selecteert de beste aandelen uit groeisectoren Beleg nu met evenveel kennis van zaken als Warren Buffett!

excelco GRATIS Excelco selecteert de beste aandelen uit groeisectoren Beleg nu met evenveel kennis van zaken als Warren Buffett! excelco Excelco selecteert de beste aandelen uit groeisectoren Excelco 4u GRATIS op proef? surf naar www.excelco.be Beleg nu met evenveel kennis van zaken als Warren Buffett! Excelco, uw online beleggingspartner

Nadere informatie

Hét Europese Warren Buffett aandeel

Hét Europese Warren Buffett aandeel WARRENBUFFETT.NL Hét Europese Warren Buffett aandeel Waarmee s werelds beste belegger in 2006 ruim 40% rendement mee realiseerde Hendrik Oude Nijhuis WarrenBuffett.nl Januari 09 I NHOUD Hét Europese Warren

Nadere informatie

4 oktober 2008 VFB - Dag van de Tips - 4 oktober 2008

4 oktober 2008 VFB - Dag van de Tips - 4 oktober 2008 4 oktober 2008 Presentatie door M. Stéphan SONNEVILLE * Afgevaardigd Bestuurder INHOUD Introductie Strategie Resultaten - Balans Portefeuille Vooruitzichten * s.a. Introductie - Projectontwikkelaar - Track

Nadere informatie

Aurington. Administratie en Advies

Aurington. Administratie en Advies Aurington Administratie en Advies Let op de houdbaarheidsdatum! Mei 5 Pincode 6 7 8 Boetes Dit jaar Deze maand De balans Tandorine B.V. Debet Activa Bezittingen Wat heb ik? Credit Passiva Vermogen Hoe

Nadere informatie

Financieel Management

Financieel Management Financieel Management Liquide en Solvabel Voldoende werkkapitaal Voldoende eigen vermogen 2 1 Kasstromen Operationele cashflow Investeringscashflow Financieringscashflow 3 Liquiditeit Mate waarin schulden

Nadere informatie

a. U hebt voor deze toets 60 minuten de tijd. VERGEET U NIET UW GEMAAKTE TOETS IN TE LEVEREN BIJ DE SURVEILLANT.

a. U hebt voor deze toets 60 minuten de tijd. VERGEET U NIET UW GEMAAKTE TOETS IN TE LEVEREN BIJ DE SURVEILLANT. TOETS JAARREKENINGLEZEN BEROEPSOPLEIDING ADVOCATUUR VOORJAARSCYCLUS 2011 EN INHALERS 14 OKTOBER 2011 (12.00-13.00 UUR) Naam :..... Cursusgroep :..... a. U hebt voor deze toets 60 minuten de tijd. VERGEET

Nadere informatie

a. U hebt voor deze toets 75 minuten de tijd. VERGEET U NIET UW GEMAAKTE TOETS IN TE LEVEREN BIJ DE SURVEILLANT?

a. U hebt voor deze toets 75 minuten de tijd. VERGEET U NIET UW GEMAAKTE TOETS IN TE LEVEREN BIJ DE SURVEILLANT? TOETS JAARREKENINGLEZEN BEROEPSOPLEIDING ADVOCATUUR VOORJAARSSCYCLUS 2012 EN INHALERS 11 OKTOBER 2012 (12.00 13.15 UUR) Naam :..... Cursusgroep :..... a. U hebt voor deze toets 75 minuten de tijd. VERGEET

Nadere informatie

Flashinfo 03/09/2012

Flashinfo 03/09/2012 Flashinfo 03/09/2012 Flashinfo 20120903.doc.doc 1/5 FIRST PACIFIC (8,32 HKD) First Pacific kwam afgelopen week met resultaten. De omzet steeg met 9% tot 3 miljard USD maar de winst steeg maar met 1% tot

Nadere informatie

Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters)

Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters) Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters) Deze informatie is afkomstig van derden in de zin van artikel 24.8 en 24.9 van de Algemene Voorwaarden van BinckBank en is dus niet afkomstig van BinckBank.

Nadere informatie

VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!)

VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!) VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!) VRAAG 1 WELKE VAN DE VOLGENDE UITSPRAKEN ZIJN JUIST? 1) IRR HOUDT GEEN REKENING MET DE GROOTTE VAN DE INVESTERING. 2) INDIEN EEN ONDERNEMING PROJECTEN DOORVOERT

Nadere informatie

DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden

DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden 1. Inleiding VFB-research t.v.v. VFB-leden Opvolging (actief) van 40-tal bedrijven Publicaties: In 2015: 45 bijdrages op www.vfb.be en 54 teksten

Nadere informatie

TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010

TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010 TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010 CiTG, minor Mining and Resource Engineering Economie college 1: Grip op Geldstromen Dr.ir. Gerard P.J. Dijkema Energy & Industry Group December

Nadere informatie

FINANCIËLE SITUATIE EN EVOLUTIE VAN DE ONDERNEMING

FINANCIËLE SITUATIE EN EVOLUTIE VAN DE ONDERNEMING BEDRIJFSWETENSCHAPPEN Hoofdstuk 6: FINANCIËLE SITUATIE EN EVOLUTIE VAN DE ONDERNEMING Indeling: 1. Beschrijving van de ondernemingssituatie 2. Balansanalyse 3. Omloopsnelheid en -tijd Financiële analyse

Nadere informatie

1 Het kasstroomoverzicht

1 Het kasstroomoverzicht Oefeningen Kasstroomoverzicht 1 Het kasstroomoverzicht De gegevens van een bedrijf zijn: Balans per 31 december 2011 en 2012 dec-12 dec-11 dec-12 dec-11 Vaste Activa 1.000.000 1.200.000 Eigen Vermogen

Nadere informatie

Hoogtepunten van deze week

Hoogtepunten van deze week Hoogtepunten van deze week Een wekelijkse samenvatting van onze lijst van tips en ontwikkelingen binnen ons gecoverde universum. Morningstar tipt Capital One als waardevolle aanvulling op uw beleggingsportefeuille

Nadere informatie

SOLVABILITEIT SOLVABILITEIT

SOLVABILITEIT SOLVABILITEIT KDT Financiele analyse P04.01 1 SOLVABILITEIT KDT Financiele analyse P04.01 2 SOLVABILITEIT In hoeverre is een onderneming in staat haar financiële verplichtingen inzake intrestbetaling en schuldaflossing

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Voor publicatie: 10 mei 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Rotterdam, 10 mei 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider op het gebied van raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent

Nadere informatie

Inhoud WOORD VOORAF... 1 1. INLEIDING... 3

Inhoud WOORD VOORAF... 1 1. INLEIDING... 3 WOORD VOORAF.......................................................... 1 1. INLEIDING............................................................. 3 2. PUBLICATIEVERPLICHTINGEN...........................................

Nadere informatie

Duvel Moortgat : courante netto winst +16%

Duvel Moortgat : courante netto winst +16% 15 Maart 2000 Duvel Moortgat : courante netto winst +16% Markante feiten van 1999 Beursintroductie: Duvel Moortgat werd begin juni geïntroduceerd op de Beurs van Brussel. Participatie in Noord Amerikaanse

Nadere informatie

Hoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA. NCD Drs. Jean Gieskens AC CCM QT

Hoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA. NCD Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Hoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA NCD 2017 - Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Inhoud Groei en Stakeholders 5-K Klassiek groeiperspectief: Omzet, bruto winst, EBITDA, EBIT, NE The Value Network / B2-UCR

Nadere informatie

Inhoud WOORD VOORAF... 1 1. INLEIDING... 3

Inhoud WOORD VOORAF... 1 1. INLEIDING... 3 Inhoud WOORD VOORAF.......................................................... 1 1. INLEIDING............................................................. 3 2. PUBLICATIEVERPLICHTINGEN..........................................

Nadere informatie

Toets 3 HAVO 5 g Diagnostische toets 2012

Toets 3 HAVO 5 g  Diagnostische toets 2012 Uitwerkingen/waardering Toets 3 HAVO 5 20 12 MO Onderdeel 3.1 Hoger Algemeen Voortgezet Onderwijs Diagnostische toets 2012 Uitwerkingen/waardering Voor deze toets zijn maximaal 35 punten te behalen; De

Nadere informatie

www.jooplengkeek.nl Hoofdstuk 42 belangrijk

www.jooplengkeek.nl Hoofdstuk 42 belangrijk www.jooplengkeek.nl belangrijk 1 Liquiditeitskengetallen Current ratio Quick ratio Working capital (werkkapitaal) Cashflow Kengetallen Kengetallen zijn verhoudingsgetallen, ze geven de verhouding aan tussen

Nadere informatie

DCFA themabijeenkomst

DCFA themabijeenkomst DCFA themabijeenkomst 25 april 2013 Waarderen in crisistijd José de Wit RA RV Programma Introductie Prijs / waarde Invloed crisis op waarderen? Valkuilen bij waarderen Prijs Transactie onderhandelen over

Nadere informatie

ONDERZOEKSRAPPORT: BESI

ONDERZOEKSRAPPORT: BESI RISICO BELEGGING: 8/10 Succesvol én veilig beleggen www.succesvolen-veiligbeleggen.com Hamish Maertens ONDERZOEKSRAPPORT: BESI Het aandeel BESI heeft al heel wat volatiliteit ondergaan, maar is het koopwaardig?

Nadere informatie

Management en Organisatie VWO 6 Hst 31, 37 t/m 43

Management en Organisatie VWO 6 Hst 31, 37 t/m 43 Management en Organisatie VWO 6 Hst 31, 37 t/m 43 25 januari 2011 proeftoets 100 minuten Opgave 1 Handelsonderneming Astan bv heeft gegevens verzameld. Deze gegevens zijn nodig voor het opstellen van de

Nadere informatie

WARRENBUFFETT.NL. Aandeelhoudersvergadering. Berkshire Hathaway 2011. Foto s en toelichting

WARRENBUFFETT.NL. Aandeelhoudersvergadering. Berkshire Hathaway 2011. Foto s en toelichting WARRENBUFFETT.NL Aandeelhoudersvergadering Berkshire Hathaway 2011 Foto s en toelichting Hendrik Oude Nijhuis WarrenBuffett.nl Mei 2011 I NHOUD Aandeelhoudersvergadering Berkshire Hathaway 2011... 3 Foto

Nadere informatie

Stijging toegevoegde waarde in lijn met stijging volumes van 11% Stijging ebitda met meer dan 15% Stijging Resultaat na belasting met meer dan 40%

Stijging toegevoegde waarde in lijn met stijging volumes van 11% Stijging ebitda met meer dan 15% Stijging Resultaat na belasting met meer dan 40% Stijging toegevoegde waarde in lijn met stijging volumes van 11% Stijging ebitda met meer dan 15% Stijging Resultaat na belasting met meer dan 40% Toegenomen verlies Airolux Verder verhoging dividend Kerncijfers

Nadere informatie

TOETSVRAGEN ONDERDEEL JAARREKENINGLEZEN VAN DE BEROEPSOPLEIDING ADVOCATUUR. 18 februari UUR NAJAARSCYCLUS 2010 EN INHALERS

TOETSVRAGEN ONDERDEEL JAARREKENINGLEZEN VAN DE BEROEPSOPLEIDING ADVOCATUUR. 18 februari UUR NAJAARSCYCLUS 2010 EN INHALERS TOETSVRAGEN ONDERDEEL JAARREKENINGLEZEN VAN DE BEROEPSOPLEIDING ADVOCATUUR 18 februari 2011 12.00 13.00 UUR NAJAARSCYCLUS 2010 EN INHALERS Naam :..... Cursusgroep :..... a: U hebt voor deze toets 60 minuten

Nadere informatie

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3.1 Balans per 31 december 2012 (voor resultaatbestemming) Activa 31-12-2012 31-12-2011 Vaste activa Materiële vaste activa 591.897 591.897 Financiële vaste activa

Nadere informatie

Geschiedenis Athlon Holding. Sterk in beweging Dag van het aandeel, 30 oktober 2003. Henk Bierstee Voorzitter Raad van Bestuur

Geschiedenis Athlon Holding. Sterk in beweging Dag van het aandeel, 30 oktober 2003. Henk Bierstee Voorzitter Raad van Bestuur Sterk in beweging Dag van het aandeel, 30 oktober 2003 Henk Bierstee Voorzitter Raad van Bestuur Geschiedenis Athlon Holding oprichting als Riva (Amsterdam); eerste aandeelhouder Albert Heijn 1916 eerste

Nadere informatie

RAPPORT: AGEAS. Risico belegging (op 6 sterren)

RAPPORT: AGEAS. Risico belegging (op 6 sterren) Risico belegging (op 6 sterren) Hamish Maertens www.succesvolen-veiligbeleggen.com Succesvol én veilig beleggen RAPPORT: AGEAS Het aandeel Ageas is hét aandeel dat je moet hebben volgens velen, maar is

Nadere informatie

Value Investing: Een introductie

Value Investing: Een introductie Value Investing: Een introductie Value Investing is waardevol beleggen. In 1934 verscheen het boek Security Analysis, waarin Benjamin Graham (de leermeester van Warren Buffett, vermogend geworden met beleggen

Nadere informatie

Elk jaar meer dividend

Elk jaar meer dividend Elk jaar meer dividend Menno van Hoven Beheerder dividendportefeuille Beleggers Belangen menno.van.hoven@reedbusiness.n l @mennovanhoven Eén aandeel Coca-Cola. IPO in 1919 voor $40 per aandeel Dividend

Nadere informatie

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerde winst- en verliesrekening JAREN AFGESLOTEN PER 31 DECEMBER Toel. 2003 2002 Herwerking 2002 Omzet 3 1 796 987 1 863 467 1 863 467 Kostprijs van verkopen 5 (1 424 481) (1 489 779) (1 489

Nadere informatie

BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V.

BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V. BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V. VERONDERSTELLINGEN Vraagprijs 2.500.000 (pand en inventaris). Inkomsten: In totaal 40 kamers; Bezetting kamers: T1 45%, T2 52%, T3 63%, vanaf T4 en verder 68%;

Nadere informatie

Dynamisch Dividend Beleggen

Dynamisch Dividend Beleggen LYNX Masterclass 2015 Dynamisch Dividend Beleggen 17 december 2015 Bartho Egberink & Tycho Schaaf 1 Presentatie Bartho Egberink Mijn Geld Werkt Tycho Schaaf LYNX 2 Programma 1. Hoofdlijnen buy & hold dividend

Nadere informatie

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare

3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3. Jaarrekening Stichting KHO-Heliomare 3.1 Balans per 31 december 2013 (voor resultaatbestemming) Activa 31-12-2013 31-12-2012 Vaste activa Materiële vaste activa 591.897 591.897 Financiële vaste activa

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Voor publicatie: 5 augustus 2015 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Rotterdam, 5 augustus 2015 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

Jaarrekeninglezen voor non-financials. Ruitenburg University 15 november 2016

Jaarrekeninglezen voor non-financials. Ruitenburg University 15 november 2016 Jaarrekeninglezen voor non-financials Ruitenburg University 15 november 2016 Introductie Welkom Voorstelronde sprekers Doel Eerst even dit! Inhoud Waarom een jaarrekening? Onderdelen van de jaarrekening

Nadere informatie

Uitwerkingen PDB Financiering met resultaat hoofdstuk 6. Opgave 6.1 a. Gemiddeld eigen vermogen = ( ) / 2 =

Uitwerkingen PDB Financiering met resultaat hoofdstuk 6. Opgave 6.1 a. Gemiddeld eigen vermogen = ( ) / 2 = Opgave 6.1 a. Gemiddeld eigen vermogen = ( 2.600.000 + 3.000.000) / 2 = 2.800.000 REV na belasting = 400.000 100% = 14,29% 2.800.000 b. Gemiddeld totaal vermogen = ( 7.150.000 + 7.200.000) / 2 = 7.175.000

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Voor publicatie: 14 maart 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Rotterdam, 14 maart 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

Presentatie jaarcijfers 2009

Presentatie jaarcijfers 2009 Presentatie jaarcijfers Okura Hotel, Amsterdam 26 februari 2010 René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Jeroen M. Snijders Blok, COO Agenda 1. Accell Group in 2. Het aandeel Accell Group 3. Financieel

Nadere informatie

Waardering van een Onderneming

Waardering van een Onderneming Waardering Congres Financieele Dagblad: Private Equity in de Praktijk 6 april 2006 Dr Michel van Bremen Partner First Dutch Capital B.V. Waardering, essentie: Res tantum valet quantum vendi potest Iets

Nadere informatie

1. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING /IN DUIZENDEN EURO

1. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING /IN DUIZENDEN EURO 1. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING /IN DUIZENDEN EURO 2015 2014 Netto omzet 326 395 326 558 Wijzigingen in voorraden en bestellingen in uitvoering -3 906 2 287 Overige bedrijfsopbrengsten 4 785 4 118

Nadere informatie

Quest for Summer. Leuven, 29 augustus 2015. Inleiding. Quest Cleantech Fund / Quest for Growth. TKH Group: the solution provider. Vragen en antwoorden

Quest for Summer. Leuven, 29 augustus 2015. Inleiding. Quest Cleantech Fund / Quest for Growth. TKH Group: the solution provider. Vragen en antwoorden Quest for Summer Leuven, 29 augustus 2015 PROGRAMMA Inleiding Jos Peeters, managing partner Capricorn Venture Partners Quest Cleantech Fund / Quest for Growth Yves Vaneerdewegh, investeringsmanager genoteerde

Nadere informatie

Eindexamen m&o havo 2004-I

Eindexamen m&o havo 2004-I Formuleblad Te gebruiken formules voor de beantwoording van de vragen 16, 21 en 25. 16 Brutowinstmarge = brutowinst omzet 100% 21 Cashflow = nettowinst + afschrijvingskosten 25 Solvabiliteit = eigen vermogen

Nadere informatie

Business Valuation : groeiend belang

Business Valuation : groeiend belang Business Valuation : groeiend belang Inleiding Vandaag de dag worden we steeds vaker geconfronteerd met de vraag hoeveel een onderneming waard is en of ze gelet op de huidige crisis financieel gezond is.

Nadere informatie

VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN

VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN Solvay maakt gebruik van alternatieve prestatie-indicatoren om de financiële resultaten te meten, zoals hieronder beschreven.

Nadere informatie

Financiële analyse. Les 2 Vermogensbehoefte en financiering. Auteur: Witek ten Hove, MBA

Financiële analyse. Les 2 Vermogensbehoefte en financiering. Auteur: Witek ten Hove, MBA Financiële analyse Les 2 Vermogensbehoefte en financiering Auteur: Witek ten Hove, MBA In deze les gaan we kijken naar onderdelen uit de balans. Er wordt aangenomen dat de student weet hoe een balans is

Nadere informatie

Werkgroepopdrachten Bedrijfseconomie DEEL A

Werkgroepopdrachten Bedrijfseconomie DEEL A Werkgroepopdrachten Bedrijfseconomie DEEL A Voorwoord Beste student(e), Voor u liggen de uitwerkingen van de voorgeschreven werkgroepopdrachten (week 1 t/m week 4) voor het vak Bedrijfseconomie. Onthoud

Nadere informatie

inhoud voorwoord lijst van figuren inleiding hoofdstuk 1. de jaarrekening

inhoud voorwoord lijst van figuren inleiding hoofdstuk 1. de jaarrekening inhoud 5 inhoud voorwoord 11 lijst van figuren 13 inleiding 17 hoofdstuk 1. de jaarrekening 19 1.1 Inleiding 19 1.2 De onderdelen van de jaarrekening 22 1.2.1 De balans 22 1.2.2 De resultatenrekening 23

Nadere informatie

Welkom. RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering. ValuePro - RB Studiekring 1

Welkom. RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering. ValuePro - RB Studiekring 1 Welkom RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering 1 Voorstellen drs. Chris Denneboom RV RAB cdenneboom@valuepro.nl Master in Business Valuation Register Valuator Register adviseur bedrijfsopvolging Gerechtelijk

Nadere informatie

LYNX Debat 2017 De beleggingstips van Nico Inberg

LYNX Debat 2017 De beleggingstips van Nico Inberg LYNX Debat 2017 De beleggingstips van Nico Inberg Nico Inberg & Tycho Schaaf 26 januari 2017 Sprekers Nico Inberg Tycho Schaaf Head of Markets & Research IEX.nl Beleggingsspecialist bij LYNX Het webinar

Nadere informatie

Quest for growth Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch Recht

Quest for growth Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch Recht Persmededeling Leuven / 23 januari 2014 / 17.40 Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing

Nadere informatie

LYNX Masterclass: Welk aandeel stapt in de voetsporen van Tesla en Google?

LYNX Masterclass: Welk aandeel stapt in de voetsporen van Tesla en Google? LYNX Masterclass: Welk aandeel stapt in de voetsporen van Tesla en Google? Tycho Schaaf & Selwyn Duijvestijn 7 juni 2016 Sprekers Selwyn Duijvestijn Tycho Schaaf Handelaar Marktgevoel Beleggingsspecialist

Nadere informatie

Hoofdstuk 6: Beoordelen

Hoofdstuk 6: Beoordelen Hoofdstuk 6: Beoordelen M&O VWO 2011/2012 www.lyceo.nl Overzicht H6: Beoordelen Management & Organisatie Centraal Examen (CE) 1. Rechtsvormen 2. Prijsberekening 3. Resultaten 4. Balans 5. Liquiditeitsbegroting

Nadere informatie

Verkorte jaarrekening

Verkorte jaarrekening Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2011 x miljoen Doorlopende activiteiten Beëindigde Vóór Bijzondere activiteiten bijzondere posten posten Netto-omzet 9.048-9.048

Nadere informatie

Verkorte jaarrekening

Verkorte jaarrekening Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2012 x miljoen Doorlopende activiteiten Beëindigde Vóór Bijzondere activiteiten bijzondere posten posten Netto-omzet 9.131-9.131-9.131

Nadere informatie

SPD Bedrijfsadministratie. Correctiemodel FINANCE EN RISK MANAGEMENT DINSDAG 3 MAART UUR

SPD Bedrijfsadministratie. Correctiemodel FINANCE EN RISK MANAGEMENT DINSDAG 3 MAART UUR SPD Bedrijfsadministratie Correctiemodel FINANCE EN RISK MANAGEMENT DINSDAG 3 MAART 2015 08.45-11.15 UUR SPD Bedrijfsadministratie Finance en risk management Dinsdag 3 maart 2015 B / 6 2015 Stichting ENS

Nadere informatie

KEN DE GETALLEN. Inzicht in financiële cijfers. Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS

KEN DE GETALLEN. Inzicht in financiële cijfers. Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS KEN DE GETALLEN Inzicht in financiële cijfers Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS 1. RESULTATENREKENING omzet - inkoopkosten = brutomarge - operationele kosten (excl. afschrijvingen) = EBITDA

Nadere informatie

Flashinfo 24/09/2012

Flashinfo 24/09/2012 Flashinfo 24/09/2012 Flashinfo 20120924.doc 1/5 ASIAN CITRUS (4,45 HKD) Vrijdag publiceerde Asian Citrus de resultaten voor het boekjaar 2011/2012. De omzet steeg met 25,7% tot 1,78 miljard RMB. De gerapporteerde

Nadere informatie

Oefenopgaven Hoofdstuk 8

Oefenopgaven Hoofdstuk 8 Oefenopgaven Hoofdstuk 8 Opgave 1 Hazelkoning Onderneming Hazelkoning NV heeft 7 jaar geleden een obligatielening uitgegeven met een oorspronkelijke looptijd van 30 jaar. De couponrente van de lening bedraagt

Nadere informatie

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Agenda Ontwikkelingen 2008 2015 Kernpunten 2015 Sprong Voorwaarts Resultaten 2015 Financiële positie ultimo 2015 Prognose 2016 2 Ontwikkelingen 2008-2015

Nadere informatie

Extra uitgebreide analyse

Extra uitgebreide analyse Extra uitgebreide analyse Hamish Maertens van succesvol én veilig beleggen www.succesvol-en-veilig-beleggen.com 3/18/2017 Inhoud Extra uitgebreide analyse... 1 Inhoud... 2 Bedrijfsprofiel... 3 Recente

Nadere informatie

Jaarrekening Betreffende de jaarrekening 2015 van Stichting Vrienden van voorheen Stichting Z.L.G. te Goes

Jaarrekening Betreffende de jaarrekening 2015 van Stichting Vrienden van voorheen Stichting Z.L.G. te Goes Jaarrekening 2015 Betreffende de jaarrekening 2015 van Stichting Vrienden van voorheen Stichting Z.L.G. te Goes INHOUDSOPGAVE BLAD JAARRAPPORT Jaarrekening 2015 Balans per 31 december 2015 1 Staat van

Nadere informatie

9 Uitwerkingen proefwerktrainingen deel 2

9 Uitwerkingen proefwerktrainingen deel 2 Docentenhandleiding Hoofdstuk 25 9 Uitwerkingen proefwerktrainingen deel 2 a Per november 2008 wordt aan huur vooruitontvangen: 400 3 650 = 780.. b Per december wordt achteraf ontvangen: 25 3 720 = 270..

Nadere informatie

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%) Hogere volumes zorgen voor stijging toegevoegde waarde en ebitda met meer dan 10% Resultaat Resilux na belasting stijgt met meer dan 25% Resultaat JV Airolux blijft voorlopig nog negatief Kerncijfers eerste

Nadere informatie

12 Het eigen vermogen

12 Het eigen vermogen 12 Het eigen vermogen hoofdstuk 12.1 C 12.2 C 12.3 C 12.4 A 12.5 B 12.6 D 12.7 B 12.8 A 12.9 D 12.10 A 12.11 C 12.12 B 12.13 B 12.14 D 12% van 30.000.000 = 3.600.000 12.15 C 1.000.000 / 20.000.000 = 0,05

Nadere informatie

REALDOLMEN EXTRA-UITGEBREIDE ANALYSE AANDEEL ONBEKEND IS ONBEMIND

REALDOLMEN EXTRA-UITGEBREIDE ANALYSE AANDEEL ONBEKEND IS ONBEMIND EXTRA-UITGEBREIDE ANALYSE AANDEEL REALDOLMEN ONBEKEND IS ONBEMIND Het bedrijf RealDolmen heeft er geen goede beursprestatie opzitten als we de langetermijngrafiek bekijken. Dat heeft ook wel een reden:

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014 Voor publicatie: 13 mei 2014 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014 Rotterdam, 13 mei 2014 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

Bovendien vindt u via de ingebouwde linken rechtstreeks het gezochte resultaat.

Bovendien vindt u via de ingebouwde linken rechtstreeks het gezochte resultaat. Testdossier Dit is een voorbeeld van een dossier opgemaakt met HannaH-Lise. De teksten zijn uittreksels een document van de BNB en dienen slechts ter illustratie. Na de selectie van de af te drukken delen

Nadere informatie

Corporate finance & treasury. Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk. Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s

Corporate finance & treasury. Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk. Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s 18 december 2014 TIJDSCHRIFT CONTROLLING TIJDSCHRIFT CONTROLLING december 2014 Tekst: Taco

Nadere informatie

4-10-2011. Wat is gezond?

4-10-2011. Wat is gezond? Wat is gezond? 1 Hoe minder schuld, hoe beter het bedrijf ervoor staat akkoord 25% geen mening 0% niet akkoord 75% n=8 Winst maken is voor een bedrijf minder belangrijk dan geld verdienen akkoord 13% niet

Nadere informatie

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Jaarresultaten 2013 Opgesteld door gedelegeerd bestuurders Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper. Wetteren, België 17 maart 2014. Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Kerncijfers 2013

Nadere informatie

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers Persbijeenkomst Amsterdam, 3 maart 2011

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers Persbijeenkomst Amsterdam, 3 maart 2011 Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers 2010 Persbijeenkomst Amsterdam, 3 maart 2011 BAM sluit verslagjaar 2010 af met nettoresultaat van 15 miljoen Goede prestaties sectoren Bouw, Infra en Consultancy en

Nadere informatie

Algemene Vergadering van Aandeelhouders

Algemene Vergadering van Aandeelhouders Algemene Vergadering van Aandeelhouders Beter Bed Holding N.V. 28 april 2004 Agenda Resultaten 2003 Strategie en gang van zaken Formules Aandeelhouderswaarde Samenvatting en verwachtingen Omzet per kwartaal

Nadere informatie

The Premier European Cycle Group

The Premier European Cycle Group Presentatie jaarcijfers 2000 Amsterdam, 16 februari 2001 René Takens Wino de Jong Algemene gang van zaken Eerste jaarhelft Prijsverhogingen door dollar en yen Invloed logistieke verstoringen 1999 Afronding

Nadere informatie

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen?

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Over Think Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder. Waarom? Omdat ETF s nog niet perfect waren. Think is sinds 2011 een 60% dochter

Nadere informatie

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerde winst- en verliesrekening Netto-omzet 265,0 274,3 Kosten van grond- en hulpstoffen -159,3-164,6 Mutatie voorraad halffabrikaten en gereed product 0,0-0,5 Brutomarge 105,7 109,2 Overige

Nadere informatie