Studiedag 20 april 2006 VARIABLE BELONINGEN. Aandelenopties. Jean-Louis Davain

Transcriptie

1 Studiedag 20 april 2006 VARIABLE BELONINGEN Aandelenopties Jean-Louis Davain

2 Plan Inleidend woord Aandelenopties Kort overzicht van de voornaamste alternatieven Becijferde en juridische vergelijking Besluit

3 Vormen van deelname Verschillende vormen bestaan al lang Ze beogen de participatie: in het kapitaal en/of in de resultaten

4 Hoofdvormen Deelname aan de resultaten: Variabele beloningen (bonus, premie enz.) Phantom stock option plan Financiële deelname aan de winsten Deelname aan het kapitaal: Met décote of zelfs gratis aandelenoverdracht Aandelenopties Financiële deelname aan het kapitaal Via : - kapitaalsverhoging - Aankoop/verkoop van aandelen - verkoop van al in hand gehouden aandelen

5 Beoordeling Weinig van hen kennen een specifieke regeling Dit heeft als gevolg een aantal fiscale, sociale of juridische onzekerheden Derhalve zal het nodig zijn: Vaak naar analogie terederenen De bedoeling van de partijen duidelijk uit te spreken

6 Aandelenoptieplannen High tech mode van beloning H.R. Financieel Juridisch Boekhoudkundig Aantrekkelijke beloningsmode in België ten gevolge van de huidige vrijstellingsregeling op meerwaarden (behalve uitzonderingen)

8 Overzicht Meerwaarde 80 tart Vesting Exit ooprecht Jaa andeel Uitoefening aandeel

9 Meerwaarde 80 tart Vesting Exit Jaa andeel Taxatie Vrijstelling aandeel

10 Meerwaarde 80 tart Vesting Exit Jaa andeel Taxatie op 60 e dag Indien Sauf aanvaard refus! aandeel

11 Meerwaarde 80 tart Vesting Exit Jaa andeel Forfaitaire taxatie aandeel

12 15% + 1% verhoogbaar Décote (behalve art. 609, Venn.W) Andere directe voordelen Uitzondering L évaluation Geen uitoefening IPPvoor Jaar (Grant + 3) Algemeen Option regime Uitoefeningsperiode: max.jaar (Grant + 10 négociée? Aandelen v.d. werkgever /(groot)moeder oui Geen winstgarantie non 7,5%+0,5% verhoogbaar Décote (behalve art. 609, Venn.W) Andere directe voordelen Andere directe voordelen Marktwaarde (ingangsprijs) (ingangsprijs) (ingangsprijs) = aan progressieve tarieven belastbaar voordeel

13 Quid igv. verandering van het plan I.g.v. verandering v.d. uitoefeningsvoorwaarden tart Exit echt één ndeel Nieuwe toekenning? 2 e forfaitaire belasting Jaa

14 I.g.v. verandering v.d. uitoefeningsvoorwaarden tart Exit echt één ndeel Behalve programma-wet 2002 (historisch) 3 jaar maximum plannen 2000 t.e.m notificatie aan de Administratie Jaa

15 Voor de RSZ 15% + 1% verhoogbaar Décote (behalve 609, Venn.W.) Andere directe voordelen (Ingangsprijs) RSZ vrijstelling Onderworpen aan RSZ (behalve 609, Ven.W) Onderworpen aan RSZ Geen invloed

16 Vennootschapsbelastingregime Bij uitoefening van de opties: Niet-aftrekbaarheid van de minderwaarde op verkoop van het aandeel aan de begunstigde Aftrekbaarheid van de kosten i.v.m. andere voordelen in natura (gewoon regime)

17 Dwz Mijnwerkgever biedt aan één aandeel te kopen tegen de prijs van 100 Wanneer ik mijn recht uitoefen bedraagt het aandeel 160 De werkgever zal eventueel een kost van 60 moeten dragen Dit zou een V.U. zijn

18 Vragen ivm. de uitwerking van een SO-plan Technische gegevens: toekenningsdatum uitoefeningsperiode waarderingsmethode (décote?) voorkomen van internationale dubbele taxatie Functionele gegevens: high tech techniek van uitgestelde beloning voor wie? beheer van voorfinanciering en risico beheer van het plan (start en uitoefening)

19 Voorbeelden van recente problemen (1/4) Aanvaarding na 60 dagen? Ministeriële interpretatie : buiten wet 1999 taxatie bij uitoefening Alternatief - Cass 4 februari 2005 Taxatie op de datum(s) van toekenning Toekenning = ogenblik waarop een optie vastgelegd is en haar uitvoering niet meer afhankelijk is van een toekomstige onzekere gebeurtenis Praktisch(?) : Als er geen voorwaarde is: ogenblik waarop de begunstigde de optie aanvaardt I.g.v. opschortende voorwaarde ( ik verkrijg op dergelijke datum als dergelijke gebeurtenis voorkomt ) : moment waarop de voorwaarde wordt ontmoet I.g.v. ontbindende voorwaarde ( ik verlies mijn recht als dergelijke gebeurtenis voorkomt ) : geen impact cf. supra Aanbeveling? Hof van beroep Gent 20 december 2005 Taxatie op moment van toekenning

20 2/4 Ingewikkelde wetgeving de timing!

21 Uitoefening: de 15% Werkgever kent mij het aanbod op 19 mei 2005 toe 15% [~ 7,5%] is met 1% [~ 0.5%] verhoogd als ik de optie na 18 mei 2010 mag uitoefenen 5 jaren, van dag tot dag

22 Voorwaarden van de 7,5% Werkgever kent mij het aanbod op 19 mei 2005 toe..toepassing van 7,5% als ik geen optie uitoefen vóór 1 januari kalenderjaren

23 Opstartdatum Werkgever kent mij het aanbod op 2 november 2005 toe Belangrijk als er geen BV verschuldigd is want Voordeel is belastbaar op 60ste volgende dag, d.w.z. 1 januari 2006 Uitgestelde inkohiering van ong. 18 maanden!

24 Impact op de 7.5%? Mijn werkgever kondigt mij het aanbod op 2 november 2005 aan 1 november Ik mag de opties uitoefenen van 1 januari 2009 t.e.m. 1 november 2010, d.w.z. ong. 22 maanden!

25 Impact op de 7.5%? Indien de datum 2 januari 2005 was geweest 1 januari Ik mocht opties uitoefenen enkel van 1 januari 2009 tem. 1 januari 2010, dwz. slechts 12 maanden!

26 3/4 Bepaling van een juiste uitoefeningsprijs? Voorbeeld : uitoefeningsprijs gelijk aan een gemiddelde beursnotatie over een bepaalde periode I.g.v. een décote t.o.v. de waarde van één aandeel op toekenning: belastbaar voordeel + toepassing van RSZ I.g.v. surcote : geen fiscaal of sociaal voordeel

27 4/4 Terugkeer van het risico Meestal een vraag voor de landen met een taxatie op uitoefening (? België) In België : onrechtstreekse vragen: Quid hulp bij de voorfinanciering? Herintroductie van de purchase plannen (met of zonder voorwaarden of termijnen bij de uitoefening of herverkoop)

28 Verbinding van de opties aan een resultaat Voorbeeld: het aantal SO verbinden aan een resultaat : Op moment van toekenning (directe verbinding) Op het ogenblik van de vesting of de uitoefening (verbinding op termijn) Gevolgen: Toekenning: fiscaal neutraal Vesting : de reeds betaalde belasting zal niet meer terugbetaalbaar zijn!

29 Quid igv. arbeidscontractbeëindiging? Maakt het voordeel van de aandelenopties deel uit van de basis voor de berekening van de opzegvergoeding? Indien ja, hoe moet het gewaardeerd worden?

30 1/2 Maakt het deel uit van de opzegvergoeding? Cass., 4 februari 2002: Toekenning van aandelenopties: Is een voordeel verkregen naar aanleiding van de arbeidsovereenkomst tengevolge van de A.O. verworven voordeel Toekenning van opties = toekenning van een chance = bezoldiging Toekomstige meerwaarde = gevolg van de beursevolutie en de hoedanigheid van aandeelhouder? Voordeel moet terug in de berekeningsbasis van de vergoeding gezet worden

31 2/2 Hoe moet het gewaardeerd worden? Arbeidsrechtbank Brussel (NL), 25 maart 2002: Evaluatie op basis van de fiscale wetgeving Arbeidsrechtbank Brussel (FR), 21 mei 2003: Evaluatie op een reële basis (geen toepassing van de fiscale waarde) Arbeidshof Brussel,16 september 2003: Evaluatie op een reële basis (onzekere evaluatie)

32 Arbeidshof Brussel, 2 maart 2004 Maakt het deel uit van de lopende bezoldiging? Ja, volgens het hof voor 3 jaren werk lopende bezoldiging ( en cours ) = 1/3 van de waarde der warranten Waardering? Toepassing van de fiscale waarde (de juiste zelfs als het niet de reële waarde is)

33 Arbeidsrechtbank, Brussel, 18 mei 2004 In aanmerking te nemen? Ja Waardering? Reële waarde = prijsvermindering (d.w.z. verschil tussen de uitoefeningsprijs en de waarde van de aandelen op toekenning) Geen toepassing van de toekomstige meerwaarde Volgens de rechtbank: een mathemathische methode schikt niet om met zekerheid het voordeel te bepalen maar een forfataire waardering (zoals fiscaal) is ook niet voldoende!

34 Besluit? Opneming in de basis voor de berekening van een opzegvergoeding? JA aandelenopties maken een ten gevolge van de arbeidsovereenkomst verkregen voordeel Waardering? onzekere rechtspraak tot nu toe Nog op te volgen in de toekomst, quid impact van de IAS normen Alternatief? De opties te laten kopen?

35 Juridische vergelijking eringsmaatregelen Cash incentive Onmiddellijke toekenning Laattijdige toekenning Primes, etc. Winst- Aandelen Aandelen Gratis Wet op delen décote décote toekenning aandelen- kapitaal winsten (609, VennW.) opties ifiek wettelijke regime Neen Neen Neen Ja Neen Ja elijke onoverdraagbaarheid Neen Neen Neen* Ja Neen JA elen van de vennootschap, een Neen Neen Neen JA Neen Ja (7,5%)/ tervennooschap, van een groep Neen (15%) Financiële deelname deelname anse personeel Neen Neen Neen Ja Neen Neen A Neen Neen Ja** Ja** Neen Ja** es en opgave (57 WIB) Ja Ja Neen* Neen Ja Ja rplicht om belasting te vermijden ** Overeenkomstig toekenningsvoorwaarden Dit is een algemene appreciatie

36 Plan Inleidend woord Aandelenopties Premie en bonus Kort overzicht van de voornaamste alternatieven Becijferde en juridische vergelijking Besluit

37 Mode 1 : premie en bonus Wel bekende vorm van beloning Onderworpen aan RSZ (13,07% en 35%) en PB (+ 53,5%) Aftrekbaar voor VenB. (let op reporting [sanctie vennootschap: 309%]) Flexibel maar let op voor discriminatie

38 Nog lopende vragen Aanvullend pensioen (in aanmerking nemen voor de berekening van de bijdrage) Arbeidsrecht: I.g.v. jaarlijkse toekenning, let op voor het ontstaan van een gewoonte ( usage ) Opschortende voorwaarde van tewerkstelling: wettelijk veroordeeld Vakantiegeld: (bonus / 12) x 92% + 8% = 15,67% I.g.v. ontslag, komt in aanmerking voor de berekeningsbasis als het betaald of verworven is geweest over de laatste 12 maanden (?)

39 Plan Inleidend woord Aandelenopties Phantom stock Kort overzicht van de voornaamste alternatieven Becijferde en juridische vergelijking Besluit

40 Mode 2 : Phantom stock Systeem vanuit de VS of voor familiale bedrijven Cf. vorige modes : heeft cash als doel! [Waarderingsmethode van een recht volgens een op de evolutie van een aandeel gebaseerde formule] Gelijk aan een bonus : Onderworpen aan RSZ en PB VenB aftrekbaar

41 Plan Inleidend woord Aandelenopties Kort overzicht van de voornaamste alternatieven Becijferde en juridische vergelijking Besluit Aankooptoekenningsplan

42 Mode 3 : Aankoop [purchase] / toekenning [grant] van aandelen Acquisitieplannen van aandelen: Nu of later Met of zonder décote Al dan niet onderworpen aan voorwaarden De operatie kan deel uitmaken van een jaarlijks of multi-jaar plan Het kan gerealiseerd worden door een kapitaalsverhoging of een verkoop van bestaande aandelen (na aankoop of in eigen hand)

43 FISCAAL Igv toepassing van art. 609 VennW (vroeger 52, septies) : Toegelaten en vrijgestelde décote van 20% Geen vervreemding gedurende de 5 volgende jaren Toepassing aan het gans personeel In ander geval: Décote is normaal belastbaar Het plan mag aandelen betreffen die beursgenoteerd zijn of niet: -Als genoteerd: referte naar de beurskoers -In andere gevallen: werkelijke waarde met als minimum de laatste boekwaarde Uitzondering: waardering van het aandeel tot 100/120 van de waarde als: Beursgenoteerd aandeel (in België of in het buitenland), en Ofwel massaal inkoop op uitoefening van het plan, ofwel na contractuele onbeschikbaarheid gedurende 2 jaren min.

44 SOCIALE ZEKERHEID Igv. art. 609 VenW : Geen bezoldiging, dus geen RSZ toepassing op de décote In andere gevallen : Vrijstelling van de décote van 20/120, Mogelijke vrijstelling bij gebrek van tenlasteneming in België, In andere gevallen: toepassing van RSZ

45 Plan Inleidend woord Aandelenopties Kort overzicht van de voornaamste alternatieven Becijferde en juridische vergelijking Besluit Werknemersparticipatie

46 Mode 4 : Algemene principes Bronnen : wet d.d. 22 mei uitvoeringskb s Het moet een nieuw voordeel zijn Werkgever heeft geen verplichting MAAR als hij het zo doet, moet hij het voorstellen aan alle werknemers Beperking tot het kleinste van : 10% totaal uitkeringen 20% nettowinst na belasting

47 Modus operandi Investeringsspaarplan voor KMO s BALANS Toekenning van aandelen Dividend Jaarrekeningen Cooperatieve vennootschap

48 Fiscaal en sociaal regime Deelneming in het kapitaal Deelneming in de winsten VenB. Geen PB noch RSZ Met de inkomstenbelastingen gelijkgestelde belasting van 15% Mogelijke bijkomende taks van 23,29% Vrijstelling van de meerwaarde als VAA Taxatie van de dividenden als dusdanig Vrijstelling van registratierechten VenB. Geen PB noch RSZ, maar een solidariteitsbijdrage van 13,07% Met de inkomstenbelastingen gelijkgestelde belasting van 25% (15% igv. investeringsspaarplan) (Mogelijke bijkomende taks van 23,29%)

49 Inleiding Opstellen van een plan via een specifieke CAO dwz: CAO i.v.m. salarissen Geen vermindering van tewerkstelling

50 K.B. s KB.dd. 19 dec Inwerkingtreding vanaf jaarrekeningen gesloten ten vroegste op 31 december KB s dd. 21 dec Concept van groep, loonmassa en winsten na belasting KB dd. 19 maart 2002 Lijst van 6 objectieve criteria : Anciënniteit Graad binnen de onderneming Functie Weddeschaal Vergoedingsniveau Vormingsniveau Maximaal ratio van 1 tot 10

52 Juridische vergelijking eringsmaatregelen Cash incentive Onmiddellijke toekenning Laattijdige toekenning Primes, etc. Winst- Aandelen Aandelen Gratis Wet op delen décote décote toekenning aandelen- kapitaal winsten (609, VennW.) opties ifiek wettelijk regime Neen Neen Neen Ja Neen Ja Ja JA elijke onoverdraagbaarheid Neen Neen Neen* Ja Neen JA Ja Neen elen van de vennootschap, een Neen Neen Neen JA Neen Ja (7,5%)/ Neen Neen tervennooschap, van een groep Neen (15%) anse personeel Neen Neen Neen Ja Neen Neen Ja *** Ja A Neen Neen Ja** Ja** Neen Ja** Neen Neen es en opgave (57 WIB) Ja Ja Neen* Neen Ja Ja Neen Neen rplicht om belasting te vermijden ** Overeenkomstig toekenningsvoorwaarden Mogelijkheid om geen toekenning te doen aan werknemers met minder dan 1 jaar anciënniteit Dit is een algemene appreciatie Financiële deelname deelname

53 Vergelijking tussen de veschillende incentives Is het realistisch? Jaar x Jaar x +? Premie = cash + Intrest Stock grant = Dividend Intrest cash Stock option = Aandeel Dividend en intrest cash

54 Voorbeeld

56 Appreciatie? Voor cash nu: financiële winstdeelname (wet 2001) Voor uitgestelde cash: stock grant (niet gereglementeerd) Voor alles en ten eerste flexibiliteit: stockoptie (wet 1999)

57 Bedankt!