MEESMAN BELEGGINGSFONDSEN HALFJAARBERICHT

Transcriptie

1 MEESMAN BELEGGINGSFONDSEN HALFJAARBERICHT 2014

2 Meesman Beleggingsfondsen p/a Meesman Index Investments B.V. Nassaulaan JS Den Haag Telefoon: info@meesman.nl Website: Beheerder Meesman Index Investments B.V. Nassaulaan JS Den Haag Bewaarder Stichting Bewaarder Meesman Indexfondsen Claude Debussylaan MD Amsterdam Administrateur SGG Custody B.V. Claude Debussylaan MD Amsterdam Juridisch Adviseur Van de Kamp & Co B.V. Monnikevenne RL Monnickendam Accountant Mazars Paardekooper Hoffman Accountants N.V. Lange Vijverberg AC Den Haag 2

3 Inhoudsopgave Inleiding 4 Algemene informatie 5 Verslag van de beheerder 6 Rendement 6 Dividend 6 Fondsvermogen 7 Ontwikkelingen financiële markten 7 Halfjaarrekening 9 Balans 9 Winst- en verliesrekening 10 Kasstroomoverzicht 10 Toelichtingen 11 Overige gegevens 19 Resultaatbestemming 19 Persoonlijk belang bestuurders 19 Accountantscontrole 19 3

4 Inleiding Het halfjaarbericht van de Meesman Beleggingsfondsen bestaat uit vier delen. 1. Algemene informatie over de Meesman Beleggingsfondsen In dit deel worden het assortiment en de belangrijkste algemene kenmerken van de Meesman Beleggingsfondsen beschreven, zoals de beleggingsdoelstelling, het beleggingsbeleid, het dividendbeleid, de kosten en de juridische en fiscale informatie. 2. Het verslag van de beheerder In dit deel vindt u het verslag van de beheerder van de Meesman Beleggingsfondsen over de gang van zaken bij de fondsen in de eerste helft van het boekjaar De halfjaarrekening van de Meesman Beleggingsfondsen De halfjaarrekening, niet gecontroleerd door de accountant, bevat de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht van de fondsen, aangevuld met de toelichtingen. 4. Overige gegevens Hier vindt u overige informatie die in het halfjaarbericht moet worden opgenomen en die niet elders in het halfjaarbericht al is vermeld. Mocht u vragen hebben over dit halfjaarbericht, dan kunt u contact opnemen met de directie van Meesman Index Investments. 4

5 Algemene Informatie Hieronder worden de belangrijkste kenmerken van de Meesman Beleggingsfondsen uiteengezet. Meer informatie over de fondsen vindt u op de website en in het prospectus van de Meesman Beleggingsfondsen. Een toelichting op de gang van zaken bij de fondsen in de eerste helft van het boekjaar 2014 vindt u in het Verslag van de Beheerder op pagina 6 van dit halfjaarbericht. Meesman Beleggingsfondsen Aandelen Wereldwijd Voor waardegroei Aandelen Europa Aandelen Opkomende Landen Voor risicobeperking Obligaties Wereldwijd Obligaties Eurolanden Belegt in Aandelen ontwikkelde landen wereldwijd Aandelen Europa Aandelen opkomende landen wereldwijd Obligaties overheden & bedrijven wereldwijd Obligaties overheden eurolanden Gevolgde index MSCI World (ND, Eur) MSCI Europe (ND, Eur) MSCI Emerging Markets (ND, Eur) Nvt Barclays Euro Govt. Bond (Eur) Onderliggend fonds Northern Trust World Equity Index Fund Vanguard European Stock Index Fund Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Dimensional Global Short Fixed Income Fund Vanguard Euro Govt. Bond Index Fund Aantal landen Aantal effecten aandelen 430 aandelen 800 aandelen 100 obligaties 450 obligaties Kosten (per jaar) 0,5% 0,5% 0,65% 0,59% 0,3% Startdatum 1 jul jun jan jul jul 2005 Dividendbeleid Minimum belegging Verhandelbaar Juridisch Fiscaal Dividenduitkering indien er een voor uitkering beschikbare winst is Dividenduitkeringen worden automatisch herbelegd Bij een eenmalige storting: Bij een maandelijkse inleg: 100 per maand Wekelijks Fonds voor gemene rekening Fiscale beleggingsinstelling 5

6 Verslag van de beheerder Dit is het verslag van de beheerder van de Meesman Beleggingsfondsen over de gang van zaken bij de fondsen in de eerste helft van het boekjaar Het betreft hier de periode van 1 januari tot en met 30 juni Een overzicht van de belangrijkste kenmerken van de Meesman Beleggingsfondsen vindt u onder Algemene informatie op pagina 5 van dit halfjaarbericht. Rendement In de onderstaande tabel staan de rendementen van de Meesman Beleggingsfondsen in de eerste helft van Ter vergelijking wordt, voor de vier indexfondsen, ook het rendement van de gevolgde index getoond. Meesman Beleggingsfonds Koers 31 dec 2013 Koers 30 juni 2014 Rendement Aandelen Wereldwijd 72,56 77,51 6,8% MSCI World Index 160,93 171,98 6,9% Aandelen Europa 62,17 66,01 6,2% MSCI Europe Index 165,54 175,73 6,2% Aandelen Opkomende Landen 60,26 64,12 6,4% MSCI Emerging Markets Index 279,69 298,76 6,8% Obligaties Wereldwijd 50,13 50,96 1,7% Obligaties Eurolanden 67,31 71,67 6,5% Barclays Euro Government Bond Index 155,38 165,70 6,6% Rendement Meesman Indexfondsen Hoewel indexfondsen het beleggingsresultaat van de voor hen relevante index zo nauwkeurig mogelijk trachten te evenaren, zal het rendement van een indexfonds nooit helemaal hetzelfde zijn als dat van de gevolgde index. Dit heeft allerlei oorzaken waaronder de wijze waarop het fonds de index probeert te volgen (volledige nabootsing, gedeeltelijke nabootsing of via derivaten), de kosten (een indexfonds heeft kosten, een index niet), de mate waarin een indexfonds de ingehouden dividendbelasting kan terugkrijgen, eventuele inkomsten uit het uitlenen van effecten en diverse operationele aspecten van het beleggingsbeleid. In de eerste helft van 2014 zijn het Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd en Meesman Indexfonds Aandelen Europa minder bij de voor hen relevante index achtergebleven dan je op basis van de lopende kosten zou verwachten. Het Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen is daarentegen iets meer bij de voor dit fonds relevante index achtergebleven dan je op basis van de lopende kosten zou verwachten. Bij het Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden was de achterstand op de index gelijk aan wat je op basis van de lopende kosten zou verwachten. Dividend De Meesman Beleggingsfondsen hebben in de eerste helft van 2014 geen dividend uitgekeerd. Meesman biedt beleggers die inkomsten uit hun vermogen willen de mogelijkheid om maandelijks een bedrag op te nemen als alternatief voor een dividenduitkering. 6

7 Fondsvermogen Het beheerd vermogen van een beleggingsfonds is afhankelijk van twee factoren: de kasstroom (de in- en uitstroom van geld) en de waardeontwikkeling van de beleggingen van het fonds. In de eerste helft van 2014 was bij alle Meesman Beleggingsfondsen de kasstroom positief d.w.z. er is meer nieuw geld binnengekomen dan er bestaand geld is onttrokken. Ook hebben alle Meesman Beleggingsfondsen een positief rendement behaald. Per saldo is het vermogen van alle Meesman Beleggingsfondsen in de verslagperiode gegroeid. Meesman Beleggingsfonds Fondsvermogen 31 dec 2013 Fondsvermogen 30 juni 2014 Aandelen Wereldwijd Aandelen Europa Aandelen Opkomende Landen Obligaties Wereldwijd Obligaties Eurolanden Totaal Ontwikkelingen financiële markten Hieronder blikken wij terug op de rendementsontwikkeling gedurende de verslagperiode van de financiële markten die voor de Meesman Beleggingsfondsen het meest relevant zijn. Het is van belang om te realiseren dat deze terugblik niet meer is dan een momentopname en zodoende een vertekend beeld kan geven van lange termijn rendementsontwikkelingen. En daar gaat het bij beleggen om: de lange termijn. Beleggingsresultaten dient u dan ook altijd over een lange periode te bekijken veel langer dan de periode waar dit jaarverslag betrekking op heeft. Op basis van historische gegevens die meer dan vijfentachtig jaar teruggaan is het redelijk om te veronderstellen dat op lange termijn aandelen een rendement opleveren van gemiddeld circa acht procent per jaar en relatief veilige (staats)obligaties gemiddeld ongeveer vier tot vijf procent per jaar. Op korte termijn zal het rendement hiervan afwijken. In zowel positieve als negatieve zin. Beurzen stijgen nou eenmaal niet in een rechte lijn. In het ene jaar wordt beter gepresteerd dan in het andere. En het verschil tussen de goede en slechte jaren kan soms groot zijn. Dat heet risico. Wij adviseren u dan ook de beleggingsresultaten in een bepaald jaar altijd tegen deze achtergrond te beoordelen. Aandelen Tot en met half april schommelden de aandelenmarkten binnen een vrije smalle bandbreedte zonder echt vorderingen te maken. Vanaf half april werd de weg omhoog weer gevonden en zijn de aandelenkoersen wereldwijd aan een gestage opmars begonnen. Zowel in ontwikkelde als opkomende landen was de waardeontwikkeling van de aandelenindices vrijwel identiek. De MSCI World, Europe en Emerging Markets Index boekten alle drie van 1 januari tot en met 30 juni een winst van tussen de 6 en 7 procent. Obligaties Ook de ontwikkelingen op de obligatiemarkten waren beleggers in veilige obligaties gunstig gezind in de eerste helft van Hoewel weinigen het voor mogelijk hielden en vrijwel niemand het voorspelde zijn de rentes in Nederland en een aantal andere landen die als financieel solide bekend staan weer wat verder gedaald. De rentes in een aantal Zuid-Europese landen als Spanje en Italië zijn sterk gedaald. Al met al heeft dit ertoe geleid dat het Meesman Obligatiefonds Wereldwijd een positief rendement kon optekenen van 1,7% over de eerste zes maanden van dit jaar. Het Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden kon over deze periode een winst van maar liefst 6,5% bijschrijven. En de toekomst? De wereld is te complex en onzeker om de toekomstige ontwikkeling van financiële markten en individuele beurskoersen consistent juist te voorspellen. Zelfs de grootste deskundigen lukt het niet. Zoals in onderzoeken steeds weer wordt aangetoond. Het toch proberen is de belangrijkste reden dat de meeste beleggers teleurstellende beleggingsresultaten behalen. 7

8 Meesman Index Investments doet hier niet aan mee. Wij proberen niet te voorspellen wat op de financiële markten gaat gebeuren. In plaats daarvan gaan wij uit van wat de financiële wetenschap en tientallen jaren ervaring ons hebben geleerd. En vinden wij het verstandig om een beleggingsstrategie te volgen die om succesvol te zijn niet afhankelijk is van het correct voorspellen van korte termijn ontwikkelingen op de financiële markten. Die strategie is om in breed gespreide, goedkope indexfondsen te beleggen en die voor de lange termijn aan te houden. Wij zijn er verder van overtuigd dat beleggers die onderstaande uitgangspunten in acht nemen bovengemiddelde beleggingsresultaten zullen behalen, beter dan de meeste professionele beleggers. Omdat aandelen op korte termijn soms fors in waarde kunnen dalen, is het raadzaam alleen in aandelen te beleggen met geld dat u voor de lange termijn kunt wegzetten. Als u voor de korte termijn wilt beleggen, zijn veilige obligaties een goede keuze. Om zo min mogelijk afhankelijk te zijn van de onvoorspelbare waardeontwikkeling van individuele effecten, is het raadzaam uw beleggingen zo breed mogelijk te spreiden. Omdat kosten een grote invloed hebben op het rendement van een belegging, is het raadzaam de kosten zo laag mogelijk te houden. Vanwege de onvoorspelbaarheid van beurskoersen heeft het weinig zin om actief in- en uit te stappen. Dit kost alleen maar tijd en geld. Dat laatste gaat ten koste van uw rendement. Kopen en vasthouden is in de meeste gevallen de beste manier om te beleggen. Hoe complexer en ondoorzichtiger een beleggingsstrategie of -product, hoe groter de kans op fouten. Hou het simpel. Eenvoud loont. Het rendement behalen dat de financiële markten te bieden hebben vergt een combinatie van discipline, geduld en afstand nemen van de waan van de dag. Verklaring inzake AIFM-richtlijn Op 22 juli 2013 is de Alternative Investment Fund Managers (AIFM) richtlijn in werking getreden. Bestaande beheerders van beleggingsinstellingen hadden een jaar de tijd om aan de vereisten van deze nieuwe wetgeving te voldoen. In overleg met onze juridische adviseur en SGG Custody B.V. (de administrateur van de Meesman Beleggingsfondsen) heeft Meesman Index Investments de aanpassingen aan de organisatie en bedrijfsvoering doorgevoerd die nodig waren om aan de AIFM-richtlijn te voldoen. Zo is de Stichting Bewaarder Meesman Indexfondsen omgevormd tot de juridisch eigenaar van de Meesman Beleggingsfondsen en is SGG Depositary B.V. aangesteld als de nieuwe bewaarder van de Meesman Beleggingsfondsen. Het risicobeheer is nog steviger in de organisatie verankerd. En diverse documenten, zoals het prospectus van de Meesman Beleggingsfondsen, zijn aangepast. Meesman Index Investments B.V. voldoet nu aan de vereisten die voortvloeien uit de AIFM-richtlijn. Per 22 juli 2014 is de vergunning van Meesman Index Investments van rechtswege omgezet in een AIFMD-vergunning. Den Haag, 25 augustus 2014 De Beheerder Meesman Index Investments B.V. 8

9 Halfjaarrekening De halfjaarrekening, bevat de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht van de Meesman Beleggingsfondsen aangevuld met de toelichtingen. Balans Per 30 juni Alle bedragen zijn in euro s. ACTIVA Toelichting Beleggingen Aandelen / Obligaties Vorderingen Nog te ontvangen verkoopopbrengsten Nog te ontvangen korting op standaard TER Nog te verrekenen afdrachtvermindering Overige activa Liquide middelen Totaal activa PASSIVA Eigen vermogen Participatiekapitaal Algemene reserve Fondsresultaat Kortlopende schulden (ten hoogste één jaar) Gelden die nog moeten worden belegd Gelden die nog moeten worden uitgekeerd Nog te betalen transactievergoeding Nog te betalen beheervergoeding Totaal passiva

10 Winst- en verliesrekening Over de periode 1 januari t/m 30 juni. Alle bedragen zijn in euro s. Toelichting Beleggingsresultaat Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Dividend Inkomsten voor het fonds Vordering afdrachtsvermindering Korting op standaard TER onderliggend fonds Voordeel lagere transactiekosten onderliggend fonds Kosten voor het fonds Beheervergoeding Fondsresultaat Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari t/m 30 juni. Alle bedragen zijn in euro s. Toelichting Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Fondsresultaat Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Kasstroom uit transacties van participanten Ontvangen bij aankopen van participanten Betaald bij verkopen van participanten Netto kasstroom Mutatie liquide middelen Liquide middelen per 1 januari Liquide middelen per 30 juni Toename / afname liquide middelen

11 Toelichtingen Algemeen De halfjaarrekening is opgesteld in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving, Titel 9 van Boek 2 van het Nederlands Burgerlijk Wetboek, de Wet op het financieel toezicht, het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen en de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. Het boekjaar van het fonds is gelijk aan het kalenderjaar. Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Activa en passiva worden gewaardeerd op basis van reële waarde, tenzij anders vermeld. Beleggingen De waardering van de beleggingen vindt als volgt plaats: - niet-beursgenoteerde beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde in overeenstemming met maatstaven zoals die gangbaar zijn voor de desbetreffende beleggingen. Beleggingen in beleggingsfondsen worden gewaardeerd tegen de netto vermogenswaarde per participatie volgens opgave van de administrateur; - beleggingen in een andere valuta dan de euro worden naar de euro omgerekend tegen de op dat moment geldende wisselkoersen. Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd op nominale waarde. Voor zover noodzakelijk zijn voorzieningen voor oninbaarheid getroffen. Grondslagen voor de bepaling van het fondsresultaat De resultaatbepaling vindt plaats door de gerealiseerde en ongerealiseerde koersstijgingen en -dalingen op beleggingen, eventuele opbrengsten van de beleggingen (dividend en rente), eventuele valutastijgingen of -dalingen, alsmede overige aan de Meesman Beleggingsfondsen toe te rekenen opbrengsten te verminderen met de aan de Meesman Beleggingsfondsen toe te rekenen kosten. De resultaten worden toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben en worden verantwoord in de winst- en verliesrekening. Koersresultaten De in de verslagperiode opgetreden gerealiseerde en niet-gerealiseerde koersresultaten op beleggingen worden bepaald door op de verkoopopbrengst dan wel de balanswaarde aan het einde van de verslagperiode, de aankoopwaarde, dan wel de balanswaarde aan het begin van de verslagperiode, in mindering te brengen. Deze koersresultaten zijn in de winst- en verliesrekening opgenomen. Grondslagen voor het opstellen van het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode. 11

12 Toelichting op de balans 1. Overzicht verloop beleggingen gedurende het halfjaar EUR EUR Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs Meesman Indexfonds Aandelen Europa Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs Meesman Obligatiefonds Wereldwijd Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs

13 Meesman Paraplufonds Stand 1 januari Netto aankopen van beleggingen door het fonds Netto verkopen van beleggingen door het fonds Gerealiseerd koersresultaat Ongerealiseerd koersresultaat Stand 30 juni Historische kostprijs Vorderingen 2.1 Nog te ontvangen verkoopopbrengsten Opbrengsten van verkooptransacties die nog ontvangen moeten worden van de onderliggende fondsen. 2.2 Nog te ontvangen korting op standaard TER Korting op de standaard Total Expense Ratio (TER) van de Vanguard indexfondsen die nog ontvangen moet worden van Vanguard. 2.3 Nog te verrekenen afdrachtvermindering Op ontvangen dividenden ingehouden Nederlandse dividendbelasting en buitenlandse bronbelasting die nog niet in mindering zijn gebracht op de op uitgekeerde dividenden af te dragen dividendbelasting. 3. Overige activa 3.1 Liquide middelen Dit betreft voornamelijk gelden die nog niet zijn belegd. 4. Kortlopende schulden 4.1 Gelden die nog moeten worden belegd Stortingen van participanten die nog moeten worden belegd. 4.2 Gelden die nog moeten worden uitgekeerd Opbrengsten van verkooptransacties van participanten die nog moeten worden uitbetaald. 4.3 Nog te betalen transactievergoeding Transactievergoedingen die nog aan de beheerder moet worden uitbetaald. 4.4 Nog te betalen beheervergoeding Beheervergoedingen die nog aan de beheerder moet worden uitbetaald. 13

14 5. Eigen Vermogen aantal EUR EUR 5.1 Participatiekapitaal Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Meesman Indexfonds Aandelen Europa Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Meesman Obligatiefonds Wereldwijd Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Meesman Paraplufonds Stand 1 januari Uitgegeven Ingekocht Stand 30 juni Algemene reserve Stand 1 januari Winst voorgaand boekjaar (2013) Stand 30 juni Fondsresultaat Stand 1 januari Toegevoegd aan Algemene reserve Fondsresultaat lopend boekjaar (2013) Stand 30 juni

15 Toelichting op de winst- en verliesrekening EUR EUR 6. Dividend Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Vordering afdrachtsvermindering Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Korting op standaard TER onderliggend fonds Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Meesman Indexfonds Aandelen Europa Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Voordeel lagere transactiekosten onderliggend fonds Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Beheervergoeding Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Meesman Indexfonds Aandelen Europa Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Meesman Obligatiefonds Wereldwijd Lopende kosten Jaarlijkse kosten Meesman Beleggingsfondsen Binnen de Meesman Beleggingsfondsen wordt een beheervergoeding in rekening gebracht voor het beheer van het betreffende Meesman Beleggingsfonds en voor de operationele kosten van het betreffende Meesman Beleggingsfonds die door de Beheerder (Meesman Index Investments ) worden betaald. Tot de operationele kosten die niet bij de Meesman Beleggingsfondsen in rekening worden gebracht maar door de Beheerder worden betaald behoren onder andere bewaarkosten, administratiekosten, accountantskosten, juridische kosten, toezichtkosten, de kosten van het houden van vergaderingen van Participanten en andere (indirecte) kosten. De beheervergoeding wordt op weekbasis pro rata ten laste van het betreffende Meesman Beleggingsfonds gebracht. De beheervergoeding is vrijgesteld van BTW. Behalve de bovengenoemde beheervergoeding worden binnen de Meesman Beleggingsfondsen in beginsel geen andere kosten direct in rekening gebracht. De Meesman Beleggingsfondsen beleggen echter in andere beleggingsfondsen waar ook kosten in rekening worden gebracht. Indien een Meesman Beleggingsfonds een retourprovisie ontvangt van het beleggingsfonds waarin het belegt, dan komt deze retourprovisie geheel ten goede aan het betreffende Meesman Beleggingsfonds en dus aan de beleggers in het betreffende Meesman Beleggingsfonds. Lopende Kosten Factor (voorheen Total Expense Ratio) Ter indicatie van de jaarlijkse kosten dienen beleggingsfondsen een Lopende Kosten Factor (LKF) te berekenen. De LKF worden berekend door de kosten die gedurende een verslagperiode ten laste van het fonds zijn gebracht, uit te drukken als een percentage van de gemiddelde fondsvermogen gedurende de 15

16 verslagperiode. Bij de berekening van de LKF worden bepaalde kosten buiten beschouwing gelaten. Zoals de transactiekosten die een beleggingsfonds maakt bij het kopen en verkopen van beleggingen. En eventuele prestatievergoedingen, interestkosten en kosten die verband houden met het houden van derivaten. De LKF geeft dan ook geen compleet beeld van de totale doorlopende kosten van een beleggingsfonds. Gedurende de verslagperiode waren de lopende kosten (op jaarbasis) van de Meesman Beleggingsfondsen, inclusief de kosten en de eventuele ontvangen retourprovisies van de onderliggende beleggingsfondsen, als volgt: Meesman Beleggingsfonds Lopende Kosten Factor Aandelen Wereldwijd 0,50 % Aandelen Europa 0,50 % Aandelen Opkomende Landen 0,65 % Obligaties Eurolanden 0,30 % Obligatiefonds Wereldwijd 0,59 % Transactiekosten Beleggingsfondsen dienen de transactiekosten die geïdentificeerd en gekwantificeerd kunnen worden te publiceren. Het betreft hier de transactiekosten (bijvoorbeeld brokerkosten en beursbelastingen) die een beleggingsfonds maakt bij de aan- en verkoop van beleggingen, exclusief de kosten die gedekt worden door een eventuele in- en uitstapvergoeding. De transactiekosten komen ten laste van het resultaat en zijn dus in de koers van het fonds verwerkt. Bij de Meesman Beleggingsfondsen zijn er normaliter geen transactiekosten. Indien en voor zover de Meesman Beleggingsfondsen kosten maken bij het aan- en verkopen van de onderliggende beleggingsfondsen, worden deze bekostigd uit de aan- en verkoopvergoeding die beleggers betalen bij inen uitstappen. Omloopfactor Beleggingsfondsen dienen een zogeheten omloopfactor te berekenen. De omloopfactor geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingen binnen een beleggingsfonds. Het geeft een indruk van hoe actief er wordt gehandeld en is zodoende een maatstaf voor de transactiekosten die als gevolg van het beleggingsbeleid worden gemaakt. In het algemeen geldt dat hoe meer er gehandeld wordt, hoe hoger de transactiekosten zijn. De omloopfactor wordt als volgt berekend: de som van de aan- en verkopen van beleggingen min de som van de toe- en uittredingen gedeeld door het gemiddelde fondsvermogen. Voor alle Meesman Beleggingsfondsen was de omloopfactor voor de verslagperiode 0%. Op- en afslag Voor de Meesman Beleggingsfondsen vindt uitgifte en inkoop van participaties plaats tegen een koers die gelijk is aan de intrinsieke waarde. Op de intrinsieke waarde wordt dus geen op- of afslag in rekening gebracht. Overige kosten De Meesman Beleggingsfondsen hebben geen personeel in dienst. De Meesman Beleggingsfondsen hebben geen prestatievergoeding. De Meesman Beleggingsfondsen voeren geen transacties uit met gelieerde partijen. De Meesman Beleggingsfondsen kennen geen zogeheten fee sharing agreements. De Meesman Beleggingsfondsen lenen geen effecten uit. De beleggingsinstellingen waarin wordt belegd kunnen wel effecten uitlenen. Voor meer informatie hierover wordt verwezen naar het prospectus en het jaarverslag van de desbetreffende beleggingsinstellingen. Deze documenten zijn bij Meesman Index Investments verkrijgbaar. 16

17 Beleggingen per 30 juni 2014 aantal koers waarde EUR EUR Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Northern Trust World Equity Index Fund , Meesman Indexfonds Aandelen Europa Vanguard European Stock Index Fund , Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund , Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Vanguard Euro Government Bond Index Fund Meesman Obligatiefonds Wereldwijd Global Short Fixed Income Fund , Intrinsieke waarde Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties ,7547 Participatiewaarde 77,5151 Meesman Indexfonds Aandelen Europa Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties ,3387 Participatiewaarde 66,0152 Meesman Indexfonds Aandelen Opkomende Landen Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties ,3635 Participatiewaarde 64,1237 Meesman Indexfonds Obligaties Eurolanden Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties ,6354 Participatiewaarde 71,6753 Meesman Obligatiesfonds Wereldwijd Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties ,4119 Participatiewaarde 50,

18 Risico's Beleggen in de Meesman Beleggingsfondsen biedt financiële kansen maar gaat ook gepaard met financiële risico s. De waarde van de participaties in de Meesman Beleggingsfondsen is afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markten en kan zowel stijgen als dalen. De voornaamste risico s van beleggen in de Meesman Beleggingsfondsen zijn als volgt: Risico bij beleggen in andere beleggingsinstellingen Marktrisico Rendementsrisico Valutarisico Inflatierisico Risico met betrekking tot verhandelbaarheid Participaties Risico met betrekking tot verhandelbaarheid Onderliggende Beleggingsinstellingen Risico verbonden aan het uitlenen van effecten Afwikkelingsrisico Tegenpartijrisico Operationeel risico Concentratierisico Risico wijziging (financiële en fiscale) wet- en regelgeving Bewaarnemingsrisico Risico van ongedeeld vermogen Risico van faillissement Beheerder Deze risico s kunnen het rendement van de Meesman Beleggingsfondsen negatief beïnvloeden. Meer informatie over de risico s van beleggen in de Meesman Beleggingsfondsen vindt u in het prospectus. Uitbesteding werkzaamheden De volgende werkzaamheden zijn door de Meesman Beleggingsfondsen uitbesteed: Administratievoering De administratie van de Meesman Beleggingsfondsen is uitbesteed aan SGG Custody B.V., onderdeel van SGG Netherlands N.V. Tot haar werkzaamheden behoort de uitvoering van de beleggingstransacties, de verwerking van de inkomsten en uitgaven en de berekening van de intrinsieke waarde. Tevens stelt zij, onder verantwoordelijkheid van de beheerder, het halfjaarbericht en de jaarrekening van het fonds op. Daarnaast verzorgt de administrateur de participantenadministratie. De vergoeding voor het voeren van de administratie zijn voor rekening van de beheerder. Deze kosten drukken dan ook niet op het rendement van de Meesman Beleggingsfondsen. Uitvoering bewaarderactiviteiten De bewaarder van de Meesman Beleggingsfondsen is Stichting Bewaarder Meesman Indexfondsen. De bewaarder is belast met de bewaring van het vermogen van de Meesman Beleggingsfondsen en treedt uitsluitend op in het belang van de participanten. Een aantal werkzaamheden van de bewaarder wordt door de administrateur (SGG Custody B.V.) uitgevoerd. Het betreft onder andere de controle dat de beheerder het beleggingsbeleid uitvoert conform hetgeen in het prospectus is vastgelegd, de uitgaande geldstromen ten laste van de Meesman Beleggingsfondsen overeenkomen met daadwerkelijk gemaakte kosten, uittredende beleggers een correcte vergoeding ontvangen en toetredende beleggers het juiste aantal participaties ontvangen. Den Haag, 25 augustus 2014 De Beheerder Meesman Index Investments B.V. De Bewaarder Stichting Bewaarder Meesman Indexfondsen 18

19 Overige gegevens Resultaatbestemming Conform artikel 13 van de Voorwaarden van Beheer en Bewaring van de Meesman Beleggingsfondsen is de resultaatbestemming als volgt. Het gedeelte van de (fiscale) winst van een Meesman Beleggingsfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor de status van fiscale beleggingsinstelling (fbi) zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar als dividend aan de participanten worden uitgekeerd. De Beheerder bepaalt of het resterende gedeelte van de winst van een Meesman Beleggingsfonds aan de reserves van het betreffende Meesman Beleggingsfonds wordt toegevoegd of als dividend aan de participanten wordt uitgekeerd. Alle Participaties van een bepaald Meesman Beleggingsfonds delen gelijkelijk in de winst van het desbetreffende Meesman Beleggingsfonds over het desbetreffende boekjaar. Persoonlijk belang bestuurders De bestuurders van Meesman Index Investments beleggen een substantieel deel van hun vrij belegbaar vermogen in de Meesman Beleggingsfondsen. De bestuurders van Meesman Index Investments beleggen niet (direct) in de beleggingsfondsen van Northern Trust, Vanguard en Dimensional waarin de Meesman Beleggingsfondsen beleggen. Accountantscontrole Op deze halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast. 19