HALFJAARVERSLAG Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen

Transcriptie

1 HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen

2 Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen... 4 Kerncijfers Subfonds Finles Collectief Beheer... 5 Kerncijfers Subfonds Finles Collectief Beheer I.L Verslag van de beheerder... 7 Halfjaarcijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen... 8 Gecombineerde balans... 8 Gecombineerde winst- en- verliesrekening... 9 Toelichting Algemeen Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Halfjaarcijfers Finles Collectief Beheer Fund Balans Winst- en- verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting Toelichting op de balans Toelichting op de winst- en verliesrekening Halfjaarcijfers Subfonds Finles Collectief Beheer I.L Balans Winst- en- verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting Toelichting op de balans Toelichting op de winst- en verliesrekening Overige toelichtingen Overige gegevens

3 Algemene informatie Kantooradres Fonds Euclideslaan BS Utrecht Beheerder Finles N.V. Postbus GP Utrecht Directie van de beheerder tot en met 8 februari 2017 L.J.B. Management & Consultancy B.V. Drs. J.A.M. van der Holst Cosimo International B.V. R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Bewaarder Darwin Depositary Services B.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Administratiekantoor tot en met 31 december 2016 Custom House Fund Services B.V. Westblaak HC Rotterdam vanaf 1 januari 2017 Circle Investment Support Services B.V. Smallepad 30F 3811 MG Amersfoort Datum van oprichting 1 februari 2011 Raad van Commissarissen Finles N.V. (tot en met 18 april 2017) Dr. B.R. Bot (voorzitter) Drs. P.H.M. Hendriks Mr. D. van der Weij (vanaf 19 april 2017) G.M. Jochems M.E. Boerstra Juridisch eigenaar Stichting Finles Funds Euclideslaan BS Utrecht 3

4 Kerncijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen Fondsvermogen (x 1.000) Subfonds Finles Collectief Beheer Aantal uitstaande participaties Fondsvermogen per participatie 1 54,44 56,31 67,36 81,43 75,71 Rendement (3,32) (16,40) (17,28) 7,56 (5,07) Subfonds Finles Collectief Beheer Class I Aantal uitstaande participaties Fondsvermogen per participatie - 71,98 85,18 102,66 - Rendement - (15,50) (17,03) - - Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. Aantal uitstaande participaties Fondsvermogen per participatie 11,56 9,35 12,44 15,77 20,21 Rendement 23,64 (24,84) (21,12) (21,97) (38,06) 1 Het fondsvermogen per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het halfjaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties. 4

5 Kerncijfers Subfonds Finles Collectief Beheer Fondsvermogen (x 1.000) Aantal uitstaande participaties Fondsvermogen per participatie 1 54,44 56,31 67,36 81,43 75,71 Rendement (3,32) (16,40) (17,28) 7,56 (5,07) Aantal uitstaande participaties Class I Fondsvermogen per participatie Class I - 71,98 85,18 102,66 - Rendement Class I - (15,50) (17,03) - - Benchmark 2 : 0,9% 0,8% 0,8% 6,5% 3,0% 1 Het fondsvermogen per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het halfjaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties. 2 Benchmark: 50% HFRI Fund of Funds Composite Index, 20% HRFX Macro/CTA index, 15% MSCI World & 15% JPM Global Bond Index 5

6 Kerncijfers Subfonds Finles Collectief Beheer I.L Fondsvermogen (x 1.000) Aantal uitstaande participaties Fondsvermogen per participatie 1 11,56 9,35 12,44 15,77 20,21 Rendement 23,64 (24,84) (21,12) (21,97) (38,06) 1 Het fondsvermogen per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het halfjaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties. 6

7 Verslag van de beheerder Dit verslag betreft het halfjaarverslag 2017 van het Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen (Subfonds Finles Collectief Beheer, Subfonds Finles Collectief Beheer I.L.). Dit halfjaarverslag bevat geen toelichting op de prestaties van het Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen in het eerste halfjaar van Hiervoor verwijzen wij u naar de maandbrieven van het Subfonds Finles Collectief Beheer, de update rapportages van het Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers. In deze maandbrieven, rapportages en de Nieuwsbrief voor Beleggers besteden wij uitgebreid aandacht aan de ontwikkelingen van het fonds respectievelijk de ontwikkelingen op de financiële markten en onze vooruitzichten. Het halfjaarverslag 2017 van het Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen, de maandbrieven rapportages en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers zijn te downloaden van onze website: Utrecht, 31 augustus 2017 Finles N.V. Beheerder Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen 7

8 Halfjaarcijfers Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen Gecombineerde balans (Voor resultaatbestemming) (bedragen x 1.000) A c t i v a Beleggingen Beleggingsfondsen Totaal beleggingen Vorderingen Vorderingen uit hoofde van effectentransacties Overige vorderingen 8 16 Totaal vorderingen Overige activa Liquide middelen Totaal overige activa Totaal activa P a s s i v a Fondsvermogen Participatiekapitaal Totaal fondsvermogen Kortlopende schulden Schulden aan participanten Nog uit te geven participaties - 1 Overige schulden en overlopende passiva Totaal kortlopende schulden Totaal passiva

9 Gecombineerde winst- en- verliesrekening (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Opbrengsten uit beleggingen Overige baten - 10 Totaal opbrengsten uit beleggingen - 10 Waardeveranderingen van beleggingen Gerealiseerde resultaten (115) (1.705) Ongerealiseerde resultaten Totaal waardeveranderingen van beleggingen 99 (1.705) Overige resultaten Koers- en omrekenverschillen Totaal overige resultaten Kosten Beheerkosten Interestlasten Administratiekosten Rapportagekosten 3 - Kosten van bewaarder 18 9 Bankkosten en commissies 2 7 Accountantskosten Kosten toezicht FATCA-kosten 4 4 Overige kosten 18 3 Som der bedrijfslasten Netto resultaat over de verslagperiode (21) (1.857) 9

10 Toelichting Algemeen Op 12 november 2010 werd de Side Pocket van het Finles Collectief Beheer Fonds geïnstalleerd. Alle illiquide posities van het Finles Collectief Beheer Fonds zijn met ingang van genoemde datum in de Side Pocket ondergebracht. Vanaf deze datum wordt de Side Pocket separaat geadministreerd en wordt dagelijks een separate koers van de Side Pocket gepubliceerd. De illiquide beleggingen in de Side Pocket zijn op 1 februari 2011 ingebracht in het Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. (in liquidatie). Vanaf 12 november 2010 was er geen mogelijkheid meer om in te treden in en uit te treden uit dit subfonds. De beheerder heeft alle participanten eenmalig de gelegenheid geboden om eind januari 2011 uit het subfonds uit te treden. Hiervan is slechts in zeer beperkte mate gebruik gemaakt. Naar aanleiding van de installatie van de Side Pocket is op 1 februari 2011 het Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen, met de subfondsen Subfonds Finles Collectief Beheer en Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. (in liquidatie), opgericht. De prospectussen van de (sub)fondsen zijn beschikbaar op de website van Finles. Fiscale positie De subfondsen zijn besloten fondsen voor gemene rekening, met als gevolg fiscale transparantie voor de inkomstenbelasting. De subfondsen zijn geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Administrateur Per 31 December 2016 heeft Custom House Fund Services B.V. haar taken neergelegd als administrateur van het Fonds. De administratie wordt vanaf 1 januari 2017 verzorgd door Circle Investment Support Services B.V. Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen De halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met Titel 9 boek 2 BW, de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (in het bijzonder RJ615 Beleggingsinstellingen), Wft en Bgfo. Tenzij anders vermeld worden de in de balans opgenomen posten gewaardeerd tegen de nominale waarde. Alle in de halfjaarcijfers opgenomen bedragen zijn in duizenden euro s, tenzij anders vermeld. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een onafhankelijke accountant. Verslagperiode De verslagperiode heeft betrekking op de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni

11 Halfjaarcijfers Finles Collectief Beheer Fund Balans (Voor resultaatbestemming) (bedragen x 1.000) A c t i v a Referentie Beleggingen 1 Beleggingsfondsen Totaal beleggingen Vorderingen Vorderingen uit hoofde van effectentransacties Overige vorderingen 8 16 Totaal vorderingen Overige activa Liquide middelen Totaal overige activa Totaal activa P a s s i v a Fondsvermogen Participatiekapitaal Totaal fondsvermogen Kortlopende schulden 4 Schulden aan participanten 8 52 Nog uit te geven participaties - 1 Overige schulden en overlopende passiva Totaal kortlopende schulden Totaal passiva

12 Winst- en- verliesrekening (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Referentie Opbrengsten uit beleggingen Overige baten - 10 Totaal opbrengsten uit beleggingen - 10 Waardeveranderingen van beleggingen 5 Gerealiseerde resultaten (41) (1.471) Ongerealiseerde resultaten (140) - Totaal waardeveranderingen van beleggingen (181) (1.471) Overige resultaten Koers- en omrekenverschillen Totaal overige resultaten Kosten Beheerkosten Interestlasten Administratiekosten Rapportagekosten 2 - Kosten van bewaarder Bankkosten en commissies 1 6 Accountantskosten Kosten toezicht FATCA-kosten 3 3 Overige kosten 13 3 Som der bedrijfslasten Netto resultaat over de verslagperiode (265) (1.605) 12

13 Kasstroomoverzicht (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Referentie Aankopen van beleggingen (3.822) - Verkopen van beleggingen Ontvangen overige opbrengsten 8 16 Betaalde beheer- en prestatievergoeding (37) (65) Betaalde interest (18) (9) Betaalde overige kosten (77) (89) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten 3 Uitgifte van participaties Inkoop van participaties (1.614) (670) Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (1.553) (625) Netto kasstroom (804) 999 Liquiditeiten beginstand boekjaar Valutaresultaten op liquide middelen Liquiditeiten eindstand boekjaar

14 Toelichting Toelichting op de balans 1. Beleggingen Mutatieoverzicht beleggingen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Beleggingsfondsen Beginstand verslagperiode Aankopen Verkopen (4.099) (1.771) Gerealiseerde waardeveranderingen (41) (1.471) Ongerealiseerde waardeveranderingen (140) - Eindstand verslagperiode Per 30 juni 2017 was 5,15% van de portefeuille illiquide (31 december 2016: 4,83%). 2. Liquide middelen Dit betreft het positieve saldo op de rekening courant dat door het Fonds wordt aangehouden bij de bank. Deze liquide middelen staan volledig ter beschikking van het Fonds. 3. Fondsvermogen Mutatieoverzicht fondsvermogen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Beginstand verslagperiode Uitgifte van participaties Inkoop van participaties (1.569) (695) Resultaat verslagperiode (265) (1.605) Fondsvermogen per balansdatum

15 Meerjarenoverzicht fondsvermogen Fondsvermogen (x 1) Aantal uitstaande participaties (stuks) Intrinsieke waarde per participatie (in ) 54,44 56,31 67,36 Rendement (intrinsieke waarde) (3,32) (16,40) (17,28) Rendement Benchmark 0,9% 0,8% 0,8% 4. Kortlopende schulden De kortlopende schulden bestaan uit schulden aan participanten en overige schulden. Deze zijn als volgt onderverdeeld: (bedragen x 1.000) Schulden aan participanten Nog te betalen uit hoofde van distributies - 52 Nog uit te geven participaties Overige schulden Beheerkosten 6 8 Accountantskosten 8 13 Administratievergoeding - 5 Interestkosten 2 2 Kosten bewaarder 3 - FATCA-fees 9 6 Kosten toezicht 35 4 Overige schulden Totaal overige schulden Totaal kortlopende schulden

16 Toelichting op de winst- en verliesrekening 5. Waardeveranderingen van beleggingen De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen (inclusief verkoopkosten). De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen (inclusief aankoopkosten). 6. Kosten 6.1 Beheerkosten Beheervergoeding De Beheerder ontvangt op de laatste dag van elke maand een vergoeding voor beheer van 0,146% per maand. Deze vergoeding is berekend over het per die datum overeenkomstig artikel 3 van het reglement van beheer en bewaring vastgestelde vermogen. Bedoelde vergoeding wordt verhoogd met de daarover eventueel wettelijk verschuldigde belastingen en wordt ten laste van het fonds gebracht. Over het bedrag van de participaties in het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. ontvangt de beheerder geen dubbele beheervergoeding en/of performance fee. De beheervergoeding en/of performance fee uit het Finles Multi Strategy Hedge Fund I.L. wordt rechtstreeks ten gunste van het Subfonds gebracht. Overigens ontvingen de bestuurders geen vergoeding van het Subfonds. 6.2 Kosten toezicht Onder kosten toezicht zijn verantwoord de kosten van toezichthoudende taken door de Beheerder op de investment managers en administrators van de beleggingsfondsen waarin wordt belegd. 6.3 Overige kosten Administratiekosten De administratie is uitbesteed aan Circle Investment Support Services B.V. Zij voert de administratie voor het Fonds, waaronder het verwerken van alle beleggingstransacties, het verwerken van de inkomsten en uitgaven en het opstellen van de nettovermogenswaarde. Tevens stelt zij, onder verantwoordelijkheid van de Beheerder, het halfjaarverslag en de jaarrekening van het Fonds op. De administrateur ontvangt een vergoeding van 0,075% van de gemiddelde nettovermogenswaarde van het Fonds, te berekenen op dagbasis. De minimale jaarlijkse vergoeding bedraagt EUR Daarnaast ontvangt de administrateur over het bovengenoemde bedrag een vergoeding van 4,5% aan kantoorkosten. Kosten bewaarder Darwin Depositary Services treedt op als Bewaarder van het Fonds en rekent een jaarlijkse vergoeding van EUR Over deze kosten is btw verschuldigd. Accountantskosten De accountantskosten betreffen uitsluitend vergoedingen die betrekking hebben op de controle van de jaarrekening. 16

17 Halfjaarcijfers Subfonds Finles Collectief Beheer I.L. Balans (Voor resultaatbestemming) (bedragen x 1.000) A c t i v a Referentie Beleggingen 1 Beleggingsfondsen Totaal beleggingen Overige activa Liquide middelen Totaal overige activa Totaal activa P a s s i v a Fondsvermogen Participatiekapitaal Totaal fondsvermogen Kortlopende schulden 4 Schulden aan participanten 2 2 Overige schulden en overlopende passiva Totaal kortlopende schulden Totaal passiva

18 Winst- en- verliesrekening (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Referentie Waardeveranderingen van beleggingen 5 Gerealiseerde resultaten (74) (234) Ongerealiseerde resultaten Totaal waardeveranderingen van beleggingen 280 (234) Overige resultaten Koers- en omrekenverschillen 5 (1) 19 Totaal overige resultaten (1) 19 Kosten Beheerkosten Interestlasten 1 - Administratiekosten Rapportagekosten 1 - Kosten van bewaarder Bankkosten en commissies 1 1 Accountantskosten Kosten toezicht FATCA-kosten 1 1 Overige kosten 5 - Som der bedrijfslasten Netto resultaat over de verslagperiode 244 (252) 18

19 Kasstroomoverzicht (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Referentie Aankopen van beleggingen - - Verkopen van beleggingen Betaalde beheerkosten (6) (10) Betaalde interest (1) - Betaalde overige kosten (17) (31) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten (1) 69 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 3 Uitgifte van participaties - - Inkoop van participaties - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten - - Netto kasstroom (1) 69 Liquiditeiten beginstand boekjaar Valutaresultaten op liquide middelen (1) 19 Liquiditeiten eindstand boekjaar

20 Toelichting Toelichting op de balans 1. Beleggingen Mutatieoverzicht beleggingen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Beleggingsfondsen Beginstand verslagperiode Aankopen - - Verkopen (23) (110) Gerealiseerde waardeveranderingen (74) (234) Ongerealiseerde waardeveranderingen Eindstand verslagperiode Per 30 juni 2017 was 100% in de portefeuille illiquide (31 december 2016: 100%). 2. Liquide middelen Dit betreft het positieve saldo op de rekening courant dat door het Fonds wordt aangehouden bij de bank. Deze liquide middelen staan volledig ter beschikking van het Fonds. 3. Fondsvermogen Mutatieoverzicht fondsvermogen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Beginstand verslagperiode Uitgifte van participaties - - Inkoop van participaties - - Resultaat verslagperiode 244 (252) Fondsvermogen per balansdatum Meerjarenoverzicht fondsvermogen Fondsvermogen (x 1) Aantal uitstaande participaties (stuks) Intrinsieke waarde per participatie (in ) 11,56 9,35 12,44 Rendement (intrinsieke waarde) 23,64 (24,84) (21,12) 20

21 4. Kortlopende schulden De kortlopende schulden bestaan uit schulden aan participanten en overige schulden. Deze zijn als volgt onderverdeeld: (bedragen x 1.000) Schulden aan participanten Nog te betalen uit hoofde van distributies Overige schulden Beheerkosten 6 2 Accountantskosten 4 6 Vergunningskosten 1 - Administratievergoeding - 2 Kosten toezicht en research 8 - Overige schulden 5 3 Totaal overige schulden Totaal kortlopende schulden

22 Toelichting op de winst- en verliesrekening 5. Waardeveranderingen van beleggingen De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen (inclusief verkoopkosten). De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen (inclusief aankoopkosten). 6. Kosten 6.1 Beheerkosten Beheervergoeding De Beheerder ontvangt op de laatste dag van elke maand een vergoeding voor beheer van 0,146% per maand. Deze vergoeding is berekend over het per die datum overeenkomstig artikel 3 van het reglement van beheer en bewaring vastgestelde vermogen. Bedoelde vergoeding wordt verhoogd met de daarover eventueel wettelijk verschuldigde belastingen en wordt ten laste van het fonds gebracht. Overigens ontvingen de bestuurders geen bezoldiging uit het fonds. 6.2 Kosten toezicht Onder kosten toezicht zijn verantwoord de kosten van toezichthoudende taken door de Beheerder op de investment managers en administrators van de beleggingsfondsen waarin wordt belegd. 6.3 Overige kosten Administratiekosten De administratie is uitbesteed aan Circle Investment Support Services B.V. Zij voert de administratie voor het Fonds, waaronder het verwerken van alle beleggingstransacties, het verwerken van de inkomsten en uitgaven en het opstellen van de nettovermogenswaarde. Tevens stelt zij, onder verantwoordelijkheid van de Beheerder, het halfjaarverslag en de jaarrekening van het Fonds op. De administrateur ontvangt een vaste vergoeding van EUR Daarnaast ontvangt de administrateur over het bovengenoemde bedrag een vergoeding van 4,5% aan kantoorkosten. Kosten bewaarder Darwin Depositary Services treedt op als Bewaarder van het fonds en rekent een jaarlijkse vergoeding van EUR Over deze kosten is btw verschuldigd. Accountantskosten De accountantskosten betreffen uitsluitend vergoedingen die betrekking hebben op de controle van de jaarrekening. 22

23 Overige toelichtingen Nederlandse corporate governance code Voor de toepassing van de Nederlandse Corporate Governance Code wordt verwezen naar de Principes van Fondsbestuur bij Finles Capital Management op de website van de Beheerder: Gelieerde partijen Van gelieerde partijen is sprake wanneer een relatie bestaat tussen het Fonds en partijen die invloed kunnen uitoefenen. In casu zijn de beheerder met haar beheervergoeding, de bewaarder met haar bewaarloon en de administrateur met haar administratiekosten gelieerd aan het Fonds. Alle transacties met gelieerde partijen zijn, indien van toepassing, uitgevoerd tegen marktconforme tarieven. Alle kosten zijn in overeenstemming met het prospectus in rekening gebracht en zijn marktconform. De werkelijke kosten zijn conform de in het prospectus beschreven systematiek berekend dan wel overeengekomen met derde partijen. Derhalve wijken deze niet significant af. Personeel Het Fonds had gedurende de verslaggevingsperiode geen personeel in dienst. Winstbestemming Het resultaat van het fonds over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 wordt toegevoegd aan de algemene reserve van het fonds. Bijzondere gebeurtenissen na balansdatum Op 20 juli heeft de AFM een tweetal aanwijzingen gegeven aan de Beheerder. De aanwijzingen betreffen (1) de opschorting van de aankopen en verkopen van participaties in het Subfonds Finles Collectief Beheer IL en (2) het in lijn brengen van de bedrijfsprocessen van de Beheerder, specifiek de waarderingssystematiek van de activa van de beleggingsinstellingen, met de geldende wetgeving. De Beheerder verwacht dat de aanwijzingen op niet al te lange termijn worden ingetrokken door de AFM. Utrecht, 31 augustus 2017 Finles N.V. Beheerder Paraplufonds Finles Beleggingsfondsen 23

24 Overige gegevens Persoonlijke belangen van de bestuurders van de beheerder De directieleden van de Beheerder hadden per 30 juni 2017 geen persoonlijk belang in (de beleggingen van) het Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft (ook per 31 december 2016 waren er geen persoonlijke belangen). 24