Niet gereviseerd halfjaarverslag per 30 juni 2008

Transcriptie

1 Niet gereviseerd halfjaarverslag per 30 juni 2008 INHOUDSOPGAVE 2. Informatie over KBC Multi Track Netherlands 2.1. Beheerverslag Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Distributeurs Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse 2.2. Balans 2.3. Resultatenrekening 2.4. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa Wijziging in de samenstelling van de activa Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de nettoinventariswaarde Rendementscijfers Kosten Toelichting bij de financiële staten In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het (half)jaarverslag, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.

2

3 2 INFORMATIE OVER KBC MULTI TRACK NETHERLANDS 2.1 BEHEERVERSLAG LANCERINGSDATUM EN INSCHRIJVINGSPRIJS Lanceringsdatum: 25 november 1996 Initiële inschrijvingsprijs: 250 NLG Uitdrukkingsmunt: EUR BEURSNOTERING Niet van toepassing DOEL EN KRACHTLIJNEN VAN HET BELEGGINGSBELEID Doel van het compartiment: Het voornaamste doel van het compartiment bestaat erin de aandeelhouders een zo hoog mogelijk rendement te bieden d.m.v. rechtstreekse of onrechtstreekse beleggingen in verhandelbare effecten. Dit komt tot uiting in een streven naar meerwaarden en inkomsten. Daartoe worden de activa, rechtstreeks of onrechtstreeks via financiële instrumenten met een gelijklopende evolutie, hoofdzakelijk belegd in aandelen. Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: De beleggingen van het compartiment kunnen bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito s, financiële derivaten, liquide middelen en alle andere instrumenten voor zover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving en kadert binnen het bovenvermelde doel. Het compartiment zal maximaal 10% van zijn activa beleggen in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten dient ter risicodekking dan wel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen. De beleggingen worden op geregelde tijdstippen aangepast aan de beleggingsstrategie van het compartiment. Bovendien kan met al dan niet genoteerde derivaten worden gewerkt om de doelstellingen te verwezenlijken: het kan gaan om termijncontracten, opties of swaps m.b.t. effecten, indexen, munten of rente of om andere transacties met derivaten. Niet genoteerde derivatentransacties worden enkel afgesloten met financiële instellingen van eerste rang die gespecialiseerd zijn in dit type van transacties. Dergelijke derivaten kunnen ook worden gebruikt om de activa te beschermen tegen wisselkoersschommelingen. Het compartiment streeft ernaar om, binnen de toepasselijke regelgeving en de statuten, steeds de meest doelgerichte transacties af te sluiten. BEPAALDE STRATEGIE: De activa zijn hoofdzakelijk belegd in aandelen van Nederlandse bedrijven. RISICOCONCENTRATIE: Nederlandse aandelen. De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille. Europese spaarfiscaliteit: De inkomsten van deze ICB zijn niet onderworpen aan de Europese spaarfiscaliteit zoals zij in België geldt overeenkomstig de Wet van 17 mei 2004 Wet tot omzetting in het Belgisch recht van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling en tot wijziging van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 inzake de roerende voorheffing.

4 Heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten: De inkomsten uit deze ICB zijn niet onderworpen aan de heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen zoals ingevoerd door de Programmawet van 27 december FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER Er is geen delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille DISTRIBUTEURS KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg INDEX EN BENCHMARK Volgen van indices: Het compartiment heeft tot doel de samenstelling van een index te volgen in de zin van en binnen de grenzen van artikel 50 van het Koninklijk Besluit van 4 maart Betrokken index/indices: AEX index Methode gebruikt om de index/indices te volgen: Full Replication; de samenstelling van de index wordt getrouw gekopieerd TIJDENS HET BOEKJAAR GEVOERD BELEID KBC Multi Track Netherlands is een passief beheerd fonds dat de AEX zo nauwgezet mogelijk probeert te volgen. Het fonds streeft er steeds naar 100% belegd te zijn. De beurzen begonnen 2008 diep in het rond: in januari boekte de Euronext 100 index een verlies van meer dan 15 procent. Ook de heropleving van april en mei bleek slechts van korte duur. De liquiditeitsproblemen in de banksector staken immers terug de kop op, met de plotse kapitaalsverhoging van Fortis als meest markante voorbeeld. Ook de hoge olieprijzen strooien roet in het eten; door de hoge inflatie kan de ECB de rente in de huidige omstandigheden immers moeilijk verlagen. Door deze zeer slechte marktomstandigheden verloor de AEX index in de eerste helft van 2008 meer dan 21%. Sterkste daler was Tomtom (-65%), Corporate Express daarentegen steeg met maar liefst 71% dankzij de intussen afgeronde overname door Staples TOEKOMSTIG BELEID Op korte termijn blijven de aandelenmarkten vrij zenuwachtig. De markt blijft bezorgd over de kredietwaardigheid van de financiële instellingen en de groeivertraging, evenals de impact daarvan op de winstverwachtingen van de bedrijven. Ook de hoge inflatie en lage dollar kunnen in Europa voor problemen blijven zorgen. Als positieve noot zijn de aandelen op dit moment zeer goedkoop, al is de vraag in hoeverre de winstverwachtingen voor 2008 stand kunnen blijven houden RISICOKLASSE Op een schaal van 0 tot 6. Huidige risicoklasse: 5 Risicoklasse bij lancering: 5 De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Wijziging in de risicoklasse: De (her)berekening van de risicoklasse gebeurt volgens de circulaire ICB 3/2007 van de CBFA van 8 juni Een risicoklasse kan in de loop van de tijd evolueren. Wijziging van de marktvolatiliteit, bijvoorbeeld, zal het risicoprofiel beïnvloeden. De risicoklasse dient aangepast indien een ICB-compartiment gedurende twee opeenvolgende semestriële berekeningen in een andere risicoklasse scoort dan de oorspronkelijk toegekende. De aangepaste risicoklasse wordt opgenomen in de (half)jaarverslagen, samen met de risicoklasse bij lancering.

5 2.2 BALANS Balansschema 30/06/2008 (in de valuta van het compartiment) 30/06/2007 (in de valuta van het compartiment) TOTAAL NETTO ACTIEF , ,43 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen , ,23 D. Andere effecten 6,13 F. Financiële derivaten m) Op financiële indexen Termijncontracten (+/-) , ,28 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a) Te ontvangen bedragen , ,78 b) Fiscale tegoeden , ,48 c) Collateral ,43 B. Schulden a) Te betalen bedragen (-) , ,67 d) Collateral (-) ,43 V. Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht , ,43 VI. Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosten ,68 B. Verkregen opbrengsten 8.601, ,02 C. Toe te rekenen kosten (-) , ,12 TOTAAL EIGEN VERMOGEN , ,43 A. Kapitaal , ,75 B. Deelneming in het resultaat , ,84 D. Resultaat van de periode , ,52 Posten buitenbalanstelling I Zakelijke zekerheden (+/-) I.A Collateral (+/-) I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten ,43 I.A.B Liquide middelen/deposito's , ,00

6 III Notionele bedragen van de termijncontracten(+) III.A Gekochte termijncontracten , ,00 IX Uitgeleende financiële instrumenten , ,62

7 2.3 RESULTATENREKENING Resultatenrekening 30/06/2008 (in de valuta van het compartiment) 30/06/2007 (in de valuta van het compartiment) I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen , ,48 D. Andere effecten 1,89 F. Financiële derivaten l) Op financiële indexen Termijncontracten , ,19 H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen -950,46-0,02 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden , ,97 B. Interesten a) Effecten en geldmarktinstrumenten 8.904, ,29 b) Deposito's en liquide middelen , ,43 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) -363,96-655,94 IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) , ,22 B. Financiële kosten (-) ,56-194,56 C. Vergoeding van de bewaarder (-) , ,47 D. Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer , ,33 b) Administratief- en boekhoudkundig beheer , ,19 E. Administratiekosten (-) -565,32-660,22 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) , ,21 G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) -686,79-651,60 H. Diensten en diverse goederen (-) , ,45 J. Taksen , ,38 K. Andere kosten (-) , ,25 Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV vóór belasting op het resultaat V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening , , , ,52

8 VII. Resultaat van de periode , ,52

9 2.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN KBC MULTI TRACK NETHERLANDS Benaming Hoeveelheid op 30/06/2008 Valut a Koers in valuta Evaluatie (in de valuta van het compartiment) % in het bezit van de ICB % Portefeuill e % Nettoactief NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Aandelen Aandelen genoteerd op beurs België FORTIS GROUP (BRU) B STRIP-VVPR ,00 EUR 0, ,36 0,01 0,01 FORTIS GROUP ,00 EUR 10, ,04 5,90 5,72 Frankrijk UNIBAIL-RODAMCO ,00 EUR 147, ,08 3,09 2,99 Luxemburg ARCELORMITTAL ,00 EUR 62, ,80 18,06 17,51 Nederland A.K.Z.O. NOBEL ,00 EUR 43, ,38 3,26 3,16 AEGON ,00 EUR 8, ,36 3,62 3,51 ASML HOLDING NV ,00 EUR 15, ,00 1,77 1,72 CORIO N.V ,00 EUR 49, ,40 0,65 0,63 CORPORATE EXPRESS (AMS) ,00 EUR 9, ,44 0,45 0,44 HEINEKEN ,00 EUR 32, ,14 2,14 2,07 ING GROEP NV ,00 EUR 20, ,58 11,99 11,62 KON. AHOLD ,00 EUR 8, ,38 2,68 2,60 KONINKLIJKE D.S.M. NV (AMS) 9.339,00 EUR 37, ,43 1,28 1,24 KONINKLIJKE KPN NV ,00 EUR 10, ,10 5,29 5,13 KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS N.V ,00 EUR 21, ,57 6,52 6,32 RANDSTAD HOLDING (AMS) ,00 EUR 22, ,20 0,83 0,81 REED ELSEVIER NV ,00 EUR 10, ,06 1,87 1,81 SBM OFFSHORE NV (AMS) 9.840,00 EUR 23, ,60 0,85 0,82 TOMTOM NV ,00 EUR 18, ,17 0,71 0,69 TPG NV ,00 EUR 21, ,20 2,13 2,06 UNILEVER CVA ,00 EUR 18, ,66 8,08 7,83 WOLTERS KLUWER ,00 EUR 14, ,16 1,22 1,19 V.K. ROYAL DUTCH SHELL PLC -A ,00 EUR 26, ,29 17,87 17,32 Totaal aandelen ,40 100,27 97,17 Opties en futures Futures genoteerd op beurs Nederland AEX JUL 08 10,00 EUR 426, ,00 3,13 3,03

10 Orderrekeningen (future) Nederland AEX JUL ,56 EUR 1, ,56-3,40-3,29 Totaal opties en futures ,56-0,27-0,26 Rechten Nederland SBM OFFSHORE NV CP 19/05/08 12,00 EUR 0,511 6,13 Totaal rechten 6,13 TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE ,97 100,00 96,92 LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP EURO ,12 EUR 1, ,12 2,01 KBC GROUP GBP 280,25 GBP 1, ,01 0,00 KBC GROUP USD 3.313,85 USD 1, ,30 0,01 Totaal zichtrekeningen ,43 2,02 Beheerde futuresrekeningen België KBC GROUP EURO FUT REK ,58 EUR 1, ,58 0,67 Totaal beheerde futurerekeningen ,58 0,67 TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN ,01 2,69 OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP COLLATERAL EUR ,43 EUR 1, ,43 81,31 KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN 698,55 EUR 1, ,55 0,00 KBC GROUP TE RECUPEREN RV EUR ,27 EUR 1, ,27 0,18 Nederland KBC CLEARING NV DEKKING EUR ,00 EUR 1, ,00 0,21 Totaal vorderingen ,25 81,71 Schulden België KBC GROUP EUR TE BETALEN ,03 EUR 1, ,03-0,03 KBC GROUP TEGENPOST COLLATERAL EUR ,43 EUR 1, ,43-81,31 Totaal schulden ,46-81,34 TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN ,79 0,37 ANDERE Te ontvangen interesten EUR 6.906,15 0,03 Verlopen interesten EUR 1.695,00 0,01 Te betalen kosten EUR ,79-0,06

11 Over te dragen kosten EUR ,68 0,06 TOTAAL ANDERE 8.220,04 0,03 TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA ,81 100,0 0

12 Geografische spreiding (in % van de effectenportefeuille) 31/12/ /06/ /12/ /06/2008 België 9,33 7,55 6,35 5,91 Frankrijk 0,00 0,00 1,23 3,09 V.K. 14,66 16,28 18,90 17,87 Luxemburg 0,00 0,00 11,21 18,06 Nederland 76,01 76,17 62,31 55,07 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00 Sectorale spreiding (in % van de effectenportefeuille) 31/12/ /06/ /12/ /06/2008 Cyclische Sectoren 20,44 30,04 36,17 41,33 Consumenten(Cyclisch) 16,17 14,19 15,73 13,02 Consumenten(Niet cyclisch) 14,12 12,59 15,61 12,89 Financiële sectoren 39,95 37,30 25,14 24,61 Technologie 2,58 2,05 2,91 2,48 Telecommunicatie 5,31 2,76 4,10 5,29 Vastgoed 1,43 1,03 0,26 0,65 Beleggingsfondsen 0,00 0,04 0,08-0,27 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00 Muntspreiding (in % van de nettoactiva) 31/12/ /06/ /12/ /06/2008 EUR 100,00 100,00 99,46 99,99 USD 0,00 0,00 0,54 0,01 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00

13 2.4.2 WIJZIGING IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT KBC Multi Track Netherlands (in de valuta van het compartiment) ste halfjaar Aankopen ,28 0, , , ,68 0, ,41 Verkopen , , , , , , ,68 Totaal , , , , , , ,09 Inschrijvingen , , , , , , ,92 Terugbetalingen , , , , , , ,95 Totaal , , , , , , ,87 Maandelijks gemiddelde van de totale activa , , , , , , ,95 Omloopsnelheid -2,87 % 0,11 % 0,87 % 20,44 % -0,56 % -1,54 % 16,88 % Gecorrigeerde Omloopsnelheid -3,04 % -1,27 % -0,41 % 15,29 % -3,35 % -1,64 % 8,59 % de halfjaar Jaar Aankopen ,27 0, , , , , , ,33 Verkopen , , , , , , , ,77 Totaal , , , , , , , ,10 Inschrijvingen , , , , , , , ,27 Terugbetalingen , , , , , , , ,43 Totaal , , , , , , , ,70 Maandelijks gemiddelde van de totale activa , , , , , , , ,58 Omloopsnelheid -1,96 % -3,09 % -0,30 % -1,66 % 0,84 % -2,34 % -8,32 % 11,13 % Gecorrigeerde Omloopsnelheid -4,25 % -3,10 % -6,50 % -2,58 % -0,18 % -2,96 % -22,77 % -24,07 %

14 De tabel hierboven toont het maandelijkse en halfjaarlijkse kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het gemiddelde netto-actief aan het begin en het einde van de maand. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. Een actief beheer van het vermogen kan resulteren in hoge omloopsnelheidpercentages (maandelijks percentage > 50%). De gedetailleerde lijst van de transacties kan gratis worden ingekeken op de zetel van de Bevek of het Fonds, Havenlaan 2, 1080 Brussel BEDRAG VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES Verrichtings- In effecten Valuta In valuta In EUR Lot-size datum KBC COLLATERAL EUR EUR , ,43 1, KBCCLEAR DEKKING EUR EUR , ,00 0, AEX Jul-08 EUR , ,00 200, EVOLUTIE VAN HET AANTAL INSCHRIJVINGEN, TERUGBETALINGEN EN VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE Periode Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode Kap. Dis. Kap. Dis. Kap. Dis. Totaal , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,77 Periode Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in de valuta van het compartiment) Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Kapitalisatie Distributie Kapitalisatie Distributie , , , , , , , , , , , ,45 Periode Netto-inventariswaarde Einde periode (in de valuta van het compartiment) Jaar van het compartiment van één recht van deelneming Kapitalisatie Distributie ,15 181,13 161, ,43 231,64 201, ,81 185,16 156,63

15 2.4.5 RENDEMENTSCIJFERS

16 Kap Div ISIN code Munt Aandelen klassen 1 Jaar 3 Jaar* 5 Jaar* 10 Jaar* Sinds start* Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Startdatum Aandelen klassen KAP BE EUR % % 6.25% 7.15% 10.63% 11.71% 30/04/ % KAP BE NLG % % 6.25% 8.33% 10.63% 12.46% 30/04/ % DIV BE EUR % % 6.24% 7.15% 10.61% 11.71% 30/04/ % DIV BE NLG % % 6.24% 8.33% 10.61% 12.46% 30/04/ % * De rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst.

17 Het staafdiagram geeft de performance weer van volledige boekjaren. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Berekend in EUR (ex NLG). Berekeningsmethode: Het rendement wordt berekend als de wijziging van de inventariswaarde tussen twee tijdstippen uitgedrukt in procent. Voor ICB s die een dividend uitbetalen, wordt het dividend geometrisch verrekend in het rendement. Indien de periode tussen de twee tijdstippen groter is dan één jaar, dan wordt de gewone rendementsberekening omgezet in een rendement op jaarbasis door de n-de machtswortel te nemen van 1 plus het totale rendement van het fonds. De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming. Het gaat om de rendementscijfers van kapitalisatie- en / of distributie rechten van deelneming KOSTEN Totale-kostenpercentage: * 0.794% Percentage berekend op einde boekjaar: 31 december laatstleden. * De volgende kosten zijn niet in de TKP opgenomen: - transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - eventuele soft commissions Soft Commission De beheervennootschap of, naargelang het geval, de gedelegeerde beheerder is begunstigde van soft commissions. De begunstigde heeft een intern beleid bepaald met betrekking tot de aanvaarding van soft commissions en het vermijden van mogelijke belangenconflicten terzake, en heeft een passende interne controle met betrekking tot de eerbiediging van dit beleid georganiseerd. Nadere toelichting en cijfergegevens vindt u in het Algemene Deel van het jaarverslag. Bestaan van fee sharing agreements en rebates: De beheervennootschap kan haar vergoeding delen met de Distributeur, institutionele en/of professionele partijen. Fee sharing heeft geen invloed op de hoogte van de beheercommissie die het compartiment betaalt aan de beheervennootschap. Deze beheercommissie is onderworpen aan de beperkingen bepaald in de statuten. Deze beperkingen kunnen enkel gewijzigd worden na goedkeuring van de algemene vergadering. De beheervennootschap heeft een distributieovereenkomst afgesloten met de Distributeur om een ruimere verspreiding van de rechten van deelneming van het compartiment mogelijk te maken, door gebruik te maken van meerdere distributiekanalen. Het is in het belang van de deelnemers, van het compartiment en van de Distributeur dat een zo groot mogelijk aantal rechten van deelneming wordt verkocht, en dat de activa van het compartiment dus zo hoog mogelijk zijn. In dit opzicht is er dus geen sprake van tegenstrijdige belangen TOELICHTING BIJ DE FINANCIËLE STATEN EN ANDERE GEGEVENS Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille: 0.5% per jaar berekend op basis van de gemiddelde totale netto activa van het compartiment, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. De vergoeding voor administratief agent is betaalbaar op het einde van elk trimester en is gebaseerd op de toestand van het laatst gekende vermogen bij het einde van het betreffende trimester. Het bewaarloon is berekend op de waarde van de stukken die de bewaarder in depot heeft op de laatste bankwerkdag van het voorafgaande kalenderjaar, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. Het bewaarloon wordt betaald in het begin van het kalenderjaar. Sociale, ethische en milieuaspecten : Alle producenten van controversiële wapens, waarvan de voorbije vijf decennia bij internationale consensus is vastgesteld dat het gebruik ervan onevenredig veel menselijk leed veroorzaakt aan de burgerbevolking, zijn uitgesloten van opname. Het betreft de producenten van antipersoonsmijnen, clusterbommen en -munitie en wapens met verarmd

18 uranium. Op deze wijze streeft het compartiment ernaar niet alleen een louter financiële realiteit weer te geven, maar ook een sociale realiteit van de sector of regio. Uitoefenen van stemrechten: Indien nodig, relevant en in het belang van de aandeelhouders zal de beheervennootschap de stemrechten uitoefenen die verbonden zijn aan de aandelen in de portefeuille van de Bevek. De beheervennootschap hanteert de volgende criteria bij het bepalen van haar houding m.b.t. de agendapunten die ter stemming worden voorgelegd: - De waarde voor de aandeelhouders mag niet negatief beïnvloed worden. - De regels inzake corporate governance, inzonderheid deze met betrekking tot de rechten van de minderheidsaandeelhouders, moeten gerespecteerd worden. - Er moet aan de minimumnormen inzake duurzaam en maatschappelijk ondernemen voldaan worden. De lijst van ondernemingen waarvoor het stemrecht werd uitgeoefend, is verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Bevek. Vergelijken van cijfergegevens Indien dit verslag met toepassing van artikel 28, 3, tweede lid van het Koninklijk Besluit van 10 november 2006 geen vergelijkende cijfers opneemt, kan het desbetreffende jaarverslag of halfjaarlijks verslag met de ontbrekende gegevens, kosteloos verkregen worden op de zetel van de beleggingsvennootschap, Havenlaan 2, 1080 Brussel. Effectenleningen Overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot effectenleningen, heeft de instelling voor collectieve belegging effectenleningen afgesloten met een Principaal, aan wie de eigendom van de uitgeleende effecten werd overgedragen. Voor de periode van 01/01/2008 tot 30/06/2008 bedraagt de vergoeding voor uitgeleende effecten 8.904,36 EUR KBC Asset Management NV ontvangt 40% van de ontvangen netto vergoeding voor uitgeleende effecten. De gedetailleerde lijst van de uitgevoerde transacties met betrekking tot effectenleningen, is verkrijgbaar op de zetel van de instelling voor collectieve belegging, Havenlaan 2, 1080 Brussel. Overzicht van de uitgeleende effecten per Naam Devies Aantal Koers Waarde in munt portefeuille A.K.Z.O. NOBEL (AMS) EUR , ,00 ARCELORMITTAL (AMS) EUR , ,00 ASML HOLDING NV (AMS EUR , ,00 CORIO N.V. (AMS) EUR , ,00 FORTIS GROUP (BRU) EUR , ,00 HEINEKEN (AMS) EUR , ,00 ING GROEP NV (AMS) EUR , ,00 KON. AHOLD (AMS) EUR , ,00 KON. KPN (AMS) EUR , ,00 KON. PHILIPS ELECTRO EUR , ,00 KONINKL D.S.M. (AMS) EUR , ,00 RANDSTAD HOLDING (AM EUR , ,00 REED ELSEVIER NV EUR , ,00 ROYAL DUTCH SHELL A EUR , ,00 TOMTOM NV EUR , ,00 TPG NV EUR , ,00 UNIBAIL-RODAMCO EUR , ,00 Totaal ,00

19 Detail van de ontvangen collateral voor uitgeleende effecten Benaming Devies Nominaal Devies fonds Waarde in devies fonds OESTERREICH /4% 04/01/11 EUR ,00 EUR ,74 BELGIUM OLO /2% 28/03/28 EUR ,00 EUR ,92 BELGIUM OLO /4% 28/09/14 EUR ,00 EUR ,20 BELGIUM OLO % 28/03/22 EUR 1.000,00 EUR 910,33 SCHATKISTCERTIFICAAT 18/09/2008 EUR ,00 EUR ,63 SCHWEIZ /4% 10/06/12 CHF ,00 EUR ,02 SCHWEIZ % 08/01/18 CHF ,00 EUR ,75 BUNDESREPUB.DTL. BUBILL T-BILL 18/08/08 EUR ,00 EUR ,20 BUNDESREPUB.DTL. BUBILL T-BILL 10/12/08 EUR ,00 EUR ,20 BUNDESREPUB.DTL. AN /2% 04/01/31 EUR ,00 EUR ,12 BUNDESREPUB.DTL. AN % 04/01/18 EUR ,00 EUR ,10 BUNDESREPUB.DTL. BO /2% 09/10/09 EUR ,00 EUR ,93 BUNDESREPUB.DTL. BO /4% 12/10/12 S151 EUR ,00 EUR ,15 KREDIT.WIEDRAUF. IS /8% 01/09/08 EUR ,00 EUR ,92 OAT FRANCE % 25/10/15 EUR ,00 EUR ,09 OAT-I FRANCE % 25/07/17 INDXLK. EUR ,00 EUR ,32 BTAN FRANCE % 12/07/08 EUR ,00 EUR ,23 NEDERLAND % 15/07/16 EUR ,00 EUR ,10 EUROPEAN INV.BK % 07/12/28 EUR ,00 EUR ,91 EUROPEAN INV.BK F/R 01/20 EUR ,00 EUR ,58 Totaal ,43