FINIWO JAARVERSLAG EN VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING 2009 VIJFTIENDE BOEKJAAR

Transcriptie

1 2008 jaarverslag

2 1

3 FINIWO 2008 JAARVERSLAG EN VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING 2009 VIJFTIENDE BOEKJAAR FINIWO FINANCIERINGSINTERCOMMUNALE VOOR INVESTERINGEN IN WEST- EN OOST-VLAANDEREN Dienstverlenende vereniging 2

4 FINIWO FINANCIERINGSINTERCOMMUNALE VOOR INVESTERINGEN IN WEST- EN OOST-VLAANDEREN Dienstverlenende vereniging In de zin van het decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking. Ondernemingsnummer: Zetel van de vennootschap: Administratief adres: Oprichting: Statuten: Stadhuis van Gent Ravensteingalerij 3 bus 6 te 1000 Brussel 20 juni 1994 en goedgekeurd bij toepassing van artikel 8 van het decreet van 1 juli gewijzigd op 26 april 1996 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 19 september gewijzigd op 15 december 1997 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 7 april gewijzigd op 18 juni gewijzigd op 17 juni 2002 en gedeeltelijk goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 1 oktober gewijzigd op 7 november 2003 en niet goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 3 maart gewijzigd op 17 december 2004 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 20 april gewijzigd op 27 juni gewijzigd op 25 juni 2007 en goedgekeurd bij Ministerieel Besluit van 22 oktober

5 INHOUD DEELNEMERS BESTUURSORGANEN JAARVERSLAG 1 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR 2 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS 3 FINANCIELE GEGEVENS - JAARREKENING 3.1 BALANS 3.2 RESULTATENREKENING 3.3 TOELICHTING 3.4. SOCIALE BALANS 4 RESULTATENREKENING EN WINSTVERDELING 4.1 RESULTATENREKENING PER REKENINGSECTOR 4.2 WINSTVERDELING PER REKENINGSECTOR 4.3 WINSTVERDELING PER GEMEENTE 4.4 VERDELING PER GEMEENTE VAN DE RESERVES 4.5 VERDELING PER GEMEENTE VAN DE OVERGEDRAGEN WINST 5 AANDELEN IMEWO IN BEHEER BIJLAGE: LIJST VAN DE AANDELEN 4 4

6 DEELNEMERS Aalter Assenede Beernem Berlare Blankenberge Bredene Brugge Damme De Pinte Destelbergen Eeklo Evergem Gent Jabbeke Kaprijke Knesselare Knokke-Heist Laarne Lede Lichtervelde Lochristi Lokeren Lovendegem Maldegem Melle Merelbeke Moerbeke-Waas Nevele Oostende Oosterzele Oostkamp St-Laureins St-Lievens-Houtem St-Martens-Latem Waarschoot Wachtebeke Wetteren Wichelen Zedelgem Zele Zelzate Zomergem Zuienkerke 5 5

7 SAMENSTELLING VAN DE BESTUURSORGANEN VAN FINIWO RAAD VAN BESTUUR Patrick Moenaert burgemeester Brugge Voorzitter Cathy Plasman gemeenteraadslid Gent Ondervoorzitter Wim Annaert vertegenwoordiger Wichelen Sofie Bracke gemeenteraadslid Gent Mario Boone gemeenteraadslid Oostende Arne Deblauwe gemeenteraadslid Oostende Eric Demeester schepen Damme Filip De Pauw schepen Lochristi Martine De Regge schepen Gent Marc De Schepper (t/m 19/12/2008) gemeenteraadslid Assenede Willy De Vliegher burgemeester Wachtebeke Katja Gabriëls waarnemend burgemeester Berlare Ivan Goethals schepen Lovendegem Nicole Hubert (vanaf 19/12/2008) gemeenteraadslid Assenede Filip Huysman gemeenteraadslid Evergem Dirk Maes gemeenteraadslid Aalter Bruno Matthys gemeenteraadslid Gent Arnold Meirlaen schepen Sint Martens Latem Ludo Monset burgemeester Blankenberge Patrick Mylle gemeenteraadslid Sint Lievens Houtem Stefaan Noreilde (vanaf 19/12/2008) gemeenteraadslid Gent Christophe Peeters schepen Gent Philip Pierins gemeenteraadslid Brugge Erik Snauwaert gemeenteraadslid Brugge Sami Souguir (t/m 19/12/2008) gemeenteraadslid Gent Daniël Termont burgemeester Gent Lutgarde Van Den Broecke gemeenteraadslid Melle Dirk Van de Velde schepen Eeklo Jean Vandepitte gemeenteraadslid Knokke-Heist Bob Vanhaverbeke gemeenteraadslid Brugge Luc Vanparys burgemeester Oostkamp Martine Verstrynge gemeenteraadslid Beernem 6 6

8 Experten Ludy Modderie André Vande Velde (t/m 01/07/2008) Marleen Verdonck (vanaf 01/07/2008) Secretaris Johan Locquet Waarnemers met raadgevende stem Mike Fierens Anne Martens Frank Naert gemeenteraadslid Lokeren gemeenteraadslid Gent gemeenteraadslid Knokke-Heist 7 7

9 DIRECTIECOMITÉ Patrick Moenaert burgemeester Brugge Voorzitter Cathy Plasman gemeenteraadslid Gent Ondervoorzitter Arne Deblauwe Willy De Vliegher Katja Gabriëls Filip Huysman Ludo Monset Christophe Peeters Philip Pierins Dirk Van de Velde gemeenteraadslid Oostende burgemeester Wachtebeke waarnemend burgemeester Berlare gemeenteraadslid Evergem burgemeester Blankenberge schepen Gent gemeenteraadslid Brugge schepen Eeklo Experten Ludy Modderie André Vande Velde (t/m 01/07/2008) Marleen Verdonck (vanaf 01/07/2008) Secretaris Johan Locquet 8 8

10 REGIONALE ADVIESCOMITÉS WEST Arne Deblauwe gemeenteraadslid Oostende Voorzitter Jan de Keyser Katrien De Maré Eric Demeester Jean-Marie De Plancke Geert Deprée An Desutter Johan Goddyn Maurice Haesaert Christine Jonckheere Patrick Moenaert Ludo Monset Philip Pierins Didier Ramoudt Luc Simoens Erik Snauwaert Charlotte Storme Jean Vandecasteele Jean Vandepitte Luc Vanparys Martine Verstrynge Etienne Vercarre Anne Vervarcke schepen Oostkamp gemeenteraadslid Zedelgem schepen Damme gemeenteraadslid Brugge gemeenteraadslid Jabbeke gemeenteraadslid Knokke-Heist gemeenteraadslid Lichtervelde schepen Zedelgem gemeenteraadslid Zuienkerke burgemeester Brugge burgemeester Blankenberge gemeenteraadslid Brugge gemeenteraadslid Oostende gemeenteraadslid Blankenberge gemeenteraadslid Brugge gemeenteraadslid Brugge burgemeester Oostende gemeenteraadslid Knokke-Heist burgemeester Oostkamp gemeenteraadslid Beernem gemeenteraadslid Bredene gemeenteraadslid Knokke-Heist Expert André Vande Velde (t/m 01/07/2008) Marleen Verdonck (vanaf 01/07/2008) Secretaris Johan Locquet 9 9

11 CENTRUM Bruno Matthys gemeenteraadslid Gent Voorzitter Sofie Bracke gemeenteraadslid Gent Patricia De Meyer gemeenteraadslid Zelzate Martine De Regge schepen Gent Stefaan Noreilde (vanaf 19/12/2008) gemeenteraadslid Gent Christophe Peeters schepen Gent Cathy Plasman gemeenteraadslid Gent Sami Souguir (t/m 19/12/2008) gemeenteraadslid Gent Daniël Termont burgemeester Gent Expert Ludy Modderie Secretaris Johan Locquet 10 10

12 OOST Willy De Vliegher burgemeester Wachtebeke Voorzitter Wim Annaert vertegenwoordiger Wichelen Michaël Beeckman gemeenteraadslid Wetteren Dirk Batsleer (vanaf 22/12/2008) schepen Zomergem Lieselot Bleyenberg gemeenteraadslid Melle Christine Claeys gemeenteraadslid Waarschoot Johan Claeys gemeenteraadslid Eeklo Franky Cornelis schepen Sint-Laureins Gunther De Cock gemeenteraadslid Destelbergen Jean-Marie De Groote gemeenteraadslid Oosterzele Remi De Jaeger schepen Maldegem Filip De Landtsheer gemeenteraadslid Laarne Filip De Pauw schepen Lochristi Marc De Schepper (t/m 22/12/2008) gemeenteraadslid Assenede Norbert De Smet gemeenteraadslid Lede Freddy Deweerdt gemeenteraadslid Eeklo Herman De Wulf gemeenteraadslid Wetteren Gilbert De Vos gemeenteraadslid Lokeren Moniek De Wilde gemeenteraadslid Lokeren Anneke Gobeyn gemeenteraadslid Maldegem Ivan Goethals schepen Lovendegem Nicole Hubert (vanaf 22/12/2008) gemeenteraadslid Assenede Filip Huysman gemeenteraadslid Evergem Antoine Mathys gemeenteraadslid De Pinte Arnold Meirlaen schepen Sint-Martens-Latem Patrick Mylle gemeenteraadslid Sint-Lievens-Houtem Patrick Poppe burgemeester Zele Chris Roesbeke gemeenteraadslid Kaprijke Vera Roesbeke (t/m 22/12/2008) gemeenteraadslid Zomergem René Spiessens gemeenteraadslid Evergem Veronique Van Damme gemeenteraadslid Merelbeke Nelly Van De Walle gemeenteraadslid Merelbeke Renaat Van Lierde gemeenteraadslid Knesselare Wim Vanquickenborne gemeenteraadslid Nevele Marc Verberckmoes gemeenteraadslid Zele Phillippe Verleyen schepen Aalter Thiery Walbrecht schepen Moerbeke-Waas Julien Wettinck schepen Berlare secretaris Johan Locquet 11 11

13 TOEZICHTCOMITE Patrick Moenaert burgemeester Brugge Voorzitter Cathy Plasman gemeenteraadslid Gent Ondervoorzitter Arne Deblauwe Katja Gabriëls Christophe Peeters Franky Cornelis gemeenteraadslid Oostende waarnemend burgemeester Berlare schepen Gent schepen Sint Laureins Expert Ludy Modderie André Vande Velde (t/m 01/07/2008) Marleen Verdonck (vanaf 01/07/2008) secretaris Johan Locquet 12 12

14 COMMISSARIS BVBA Bedrijfsrevisorenkantoor Dujardin, vertegenwoordigd door Piet Dujardin 13 13

15 JAARVERSLAG Mevrouwen, Mijne heren, Met deze brochure brengen we verslag uit over de activiteiten van de dienstverlenende vereniging FINIWO tijdens haar vijftiende boekjaar. FINIWO beheert voor onze gemeenten aandelen van energieondernemingen die voor ons als lokale overheden als strategisch belangrijk worden beschouwd. We leggen u de jaarrekening ter goedkeuring voor, namelijk de balans, de resultatenrekening, de winstverdeling met toelichting, zoals afgesloten we het boekjaar hebben afgesloten op 31 december Eens te meer was 2008 voor FINIWO een boeiend jaar vol uitdagingen. Eerder in de recente geschiedenis hadden we meegemaakt dat de privé partner Electrabel waarmee we in de distributienetbeheerder IMEWO samenwerken, door Suez werd overgenomen. In 2008 heeft deze onderneming een fusie aangegaan met Gaz de France en gaat verder als GDF Suez door het leven. Dergelijke belangrijke fusies zijn onderworpen aan de goedkeuring van de Europese Commissie. De Europese Commissie heeft aan de fusie een aantal voorwaarden opgelegd. Deze voorwaarden hebben er voor gezorgd dat we via Publigas in plaats van met de Fransen van Suez met de Italianen van ENI rond de bestuurstafel van Distrigas kwamen te zitten. Deze structurele wijziging is aanleiding geweest tot boeiende debatten in de schoot van Publigas en van onze vereniging. Uiteindelijk, is na afsluiten van ons boekjaar, de participatie in Distrigas overgelaten aan ENI. Een gedeelte van de opbrengst van de verkoop wordt gebruikt om onze positie in Fluxys te versterken, zodat we vandaag met de gemeenten meerderheidsaandeelhouder zijn in dit netbedrijf

16 Met de goedkeuring door het Europees parlement van de doelstelling 2020 (de reductie van de CO 2 uitstoot met 20 %, een vermindering van het energieverbruik met 20 % en 20 % energie geproduceerd met hernieuwbare energiebronnen) en de implementatie van deze doelstellingen in Vlaanderen, worden we geconfronteerd met nieuwe uitdagingen. FINIWO is aandeelhouder van een groene stroomproducent, EGPF, en heeft steeds actief de ontwikkeling van deze onderneming gesteund. FINWO is dan ook ingegaan op de vraag van EGPF tot nauwere samenwerking. Onze gemeentebesturen lopen warm om via deze vernieuwde aanpak invulling te geven aan de politieke doelstellingen. Tevens hopen ze op die manier niet alleen betrokken te zijn in het kader van de vergunningen maar ook om via FINIWO mee te kunnen genieten van deze winstgevende activiteit. EGPF heeft tal van projecten in ons werkgebied op stapel staan. Als al deze projecten kunnen gerealiseerd worden zal deze onderneming wellicht een van de snelst groeiende ondernemingen worden met een vervijfvoudiging van de productiecapaciteit in de eerste komende paar jaar. In onze gemeenten zien we onze inwoners volop intekenen op het aanbod van zonnepanelen. De gemeenten die de installaties stimuleren met een eigen subsidiereglement zien zich verplicht om de kredieten geregeld aan te passen. Voor de netbeheerder betekent deze ontwikkelingen de uitdaging om de uitbouw van de netten aan te passen aan de wijzigende inplanting van de productie-eenheden. Kortom zowel voor de financieringsvereniging als voor de distributienetbeheerder ligt er opnieuw voldoende op de plank om ook van 2009 een boeiend jaar te maken. Tevens wil ik even stil staan bij de ondersteuning die FINIWO geniet. Ik wil Intermixt danken voor de wijze waarop zij hun ondersteunende taak hebben waargenomen. Tenslotte wensen wij de deskundigen te danken voor hun waardevolle adviezen. In het bijzonder gaat onze dank uit naar André Vande Velde die negen jaar lang de bestuurders van FINIWO en de gemeentebesturen van West heeft bijgestaan met zijn weloverwogen adviezen. Mede dank zij zijn fijnzinnig uitgewerkte voorstellen heeft FINIWO dingen kunnen realiseren die er zonder zijn medewerking niet zouden gekomen zijn. Tot onze spijt heeft hij midden vorig jaar besloten om het ondersteunend team te verlaten. Tot slot wens ik mijn dank uit te brengen op de vlotte en spontane wijze waarop FINIWO met de verschillende gemeentebesturen heeft kunnen samenwerken in Namens de Raad van Bestuur Patrick Moenaert voorzitter 15 15

17 1 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR OVER HET BOEKJAAR

18 1. STRATEGISCHE PARTICIPATIES 1.1 Participatie in het leveringsbedrijf Electrabel Costumer Solutions (ECS) Vóór de liberalisering van de energiemarkt stonden de distributienetbeheerders zowel in voor de distributie als voor de levering van elektriciteit en aardgas. Sinds de vrijmaking van de Vlaamse energiemarkt in 2003 is de leveringsactiviteit van de gemengde intercommunales ondergebracht bij ECS (Electrabel Customer Solutions NV) en beperken de opdrachthoudende verenigingen zich tot het distributienetbeheer, samen met enkele belangrijke bijkomende maatschappelijke opdrachten. De Vlaamse gemeenten van de gemengde sector hebben een belang in ECS via hun financieringsverenigingen. Ze houden samen een financiële participatie van 3% aan in ECS; wat overeenkomt met 5% in de Vlaamse activiteiten van ECS. Echter, gelet op de historische context bij het ontstaan van ECS en de calloptie waarover de Vlaamse financieringsverenigingen beschikken, ontvangen zij 40% van het resultaat van de Vlaamse rekeningsector van ECS. De aandelen ECS werden voor de Vlaamse financieringsverenigingen beheerd door GeFIN d.m.v. een portageovereenkomst. Op 30 juni 2008 werd een einde gesteld aan de portageovereenkomst zodat de Vlaamse financieringsverenigingen de aandelen in ECS nu rechtstreeks aanhouden. De winst van ECS wordt grotendeels toegekend als een bijdrage via de Vereniging in Deelneming en in mindere mate als een dividend. FINIWO bezit 321 aandelen ECS voor een totaal bedrag van ,00. De aandelen worden beheerd in de rekeningsector F2. Op 16 mei 2008 heeft het Toezichtscomité van de Vereniging in Deelneming de resultaten over het boekjaar 2007 van de Vereniging in Deelneming besproken en de beheersvergoeding voor FINIWO van ,10 goedgekeurd. Dankzij een aantal regularisaties voor de voorafgaande boekjaren is de beheersvergoeding die FINIWO in 2008 ontvangen heeft ongeveer gelijk aan de beheersvergoeding van het boekjaar Naast de beheersvergoeding heeft FINIWO een dividend, op de aandelen van de onderneming, ontvangen van , Participatie in Electrabel Green Projects Flanders (EGPF) De rechtsvoorganger van EGPF, de cvba WWV (Wind Waterkracht Vlaanderen), werd in 1999 opgericht door de Vlaamse gemengde energiedistributie-intercommunales om te voldoen aan de groene stroom productieverplichtingen die zij toen als elektriciteitsleveranciers nog hadden. De noodzaak voor de Vlaamse gemengde distributienetbeheerders om hun commerciële leverings- en productieactiviteiten met ingang van 1 juli 2003 stop te zetten, dwong hen ertoe om zich uit de hernieuwbare productieactiviteit terug te trekken. In dit kader werd op 30 december 2002 WWV als vennootschap grondig hervormd. Niet alleen werd de naam van WWV in EGPF (Electrabel Green Projects Flanders) gewijzigd, er werd ook voor een fundamentele koerswijziging gekozen

19 Primo werd ervoor geopteerd om Electrabel binnen EGPF met de exploitatie te belasten en hiervoor niet langer beroep te doen op externe partners zoals Ecowatt en Westenwind. Secundo werd het aandeelhouderschap in het nieuwe EGPF, vergeleken met WWV, grondig herschikt. Terwijl in WWV de Vlaamse gemengde distributienetbeheerders het leeuwenaandeel van de aandelen aanhielden, besliste de gemeentelijke openbare sector om in EGPF niet langer de leiding te nemen. In EGPF participeerden de Vlaamse gemeenten van de gemengde energiesector via GeFIN oorspronkelijk voor +/- 33 % en Electrabel voor +/- 67 %. Door dit terugplooiscenario werd overeengekomen dat Electrabel 70 % van de aandelen binnen EGPF aanhoudt en de Vlaamse financieringsverenigingen van de gemengde sector via GeFIN 30 %. Tertio werd een nieuw businessplan opgesteld, waarin voorzien werd om de initiële investeringspolitiek - die uitging van het realiseren van kleinschalige waterkrachtcentrales - de rug toe te keren en resoluut te investeren in windmolenparken. EGPF beschikte (samen met dochter EGPF WHH) per 31 december 2008 over 40,66 MW productievermogen, verdeeld over 21 windturbines, en dat ondanks een moeizaam verlopend vergunningsbeleid. Een bijkomend productievermogen wordt op middellange termijn (2 à 3 jaar) in het vooruitzicht gesteld. De grootte orde hiervan is moeilijk inschatbaar gelet op de complexiteit van het verwerven van gronden en het bekomen van bouwvergunningen. De in zeer positieve zin evoluerende resultaten van EGPF zorgen ervoor dat er vanaf 2010 (over het boekjaar 2009) met een reële dividendpolitiek zal kunnen gestart worden. Het belang van dit laatste mag echter niet overtrokken worden, vermits EGPF als een groeibedrijf moet aanzien worden, waarin aandeelhouderswaardecreatie primeert en dit gegeven het dynamisch groeibeleid inzake nieuwe windmolenparken en de sterke autofinancieringsgraad. Op 30 juni 2008 werd de participatie van GeFIN in EGPF overgedragen aan de financieringsverenigingen, zodat FINIWO sinds die datum rechtstreeks aandeelhouder is van EGPF. FINIWO bezit aandelen EGPF voor een totaal bedrag van ,30. Naast de aandelen financiert FINIWO de onderneming mee via een aandeelhouderslening die eind ,91 bedraagt. De participatie in EGPF wordt in de rekeningsector F3 beheerd. In 2008 heeft FINIWO ,60 aan renten op de achtergestelde lening ontvangen. 1.3 Publi-T Nadat de holding Publi-T eind 2007 een belang van 3% in Elia had overgenomen van Electrabel, voerde ze in 2008 een kapitaalverhoging door om deze operatie op een structurele manier te financieren. Daardoor behoudt Publi-T een sterke balans in woelige financiële tijden. In 2001 werd de CVBA Publi-T opgericht. Het secretariaat van Publi-T wordt door Intermixt waargenomen. Publi-T heeft als opdracht het beheer van het aandeel van de Belgische gemeenten in Elia, de nationale beheerder van het transportnet voor elektriciteit

20 Naar aanleiding van de overname van Electrabel door SUEZ in 2005 sloten de Belgische overheden een Pax Electrica met SUEZ waarin de groep zich ertoe verbond een aantal acties te ondernemen met oog op een betere werking van de Belgische elektriciteits- en aardgasmarkt en het bevorderen van de unbundling tussen de geliberaliseerde en de gereguleerde marktsegmenten. Om een verdere unbundling van het transportnetbeheer te realiseren was afgesproken dat Electrabel zijn belang in Elia met 3% zou verlagen tot minder dan 25%. De energiegroep gaf de voorkeur aan een onderling akkoord met Publi-T, dat hoe dan ook over een voorkooprecht beschikte. In september 2007 sloten Electrabel en Publi-T een principeovereenkomst die in december leidde tot de effectieve verkoop van de 3% aan Publi-T. Daardoor steeg het strategisch belang van Publi-T in Elia tot 33% en versterkte de holding haar positie als referentieaandeelhouder van Elia. De aankoop werd gefinancierd met een overbruggingskrediet van 40,7 miljoen. Voor de structurele financiering werd evenwel geopteerd voor een kapitaalverhoging. Na de nodige voorbereidingen op niveau van het directiecomité en de Raad van Bestuur werd op de buitengewone algemene vergadering van 20 maart 2008 beslist over te gaan tot het verhogen van het kapitaal. Met uitzondering van een relatief kleine vennoot, hebben alle aandeelhouders ingetekend op de aandelen die hen werden toegekend op basis van de oorspronkelijke verhoudingen in Publi-T. Conform de afgesproken modaliteiten, werden de niet-opgenomen aandelen verdeeld onder de andere vennoten die tot dezelfde aandeelhouderscategorie behoren en hadden kenbaar gemaakt bijkomende aandelen te willen verwerven. De impact op de structuur van het aandeelhouderschap van Publi-T was hoe dan ook verwaarloosbaar en wijzigde de verhoudingen tussen de aandeelhouderscategorieën niet. De aankoop van bijkomende Elia-aandelen leidde in 2008 tot een gevoelige stijging van de dividendinkomsten van Publi-T. De holding kon dan ook een bruto jaardividend uitkeren van 19 miljoen, een stijging met 15% tegenover de 16,6 miljoen een jaar eerder. Per aandeel kwam het dividend uit op 20,02. De winstverdeling werd goedgekeurd door de algemene vergadering van 9 december Deze vergadering ging ook over tot de benoeming van een nieuwe Raad van Bestuur voor een periode van 6 jaar. Voor FINIWO zetelen de heer Patrick Moenaert en de heer Philip Pierins in de Raad van Bestuur. Publi-T is voor 30% in handen van de financieringsverenigingen van de Vlaamse gemengde sector, voor 25% van de Gemeentelijke Holding, voor 15% van de Vlaamse zuivere verenigingen en de Vlaamse EnergieHolding, voor 12,5% van Socofe, voor 10% van de financieringsintercommunales van de Waalse intercommunales en voor 7,5% van de financieringsintercommunales van de Brusselse gemengde sector

21 FINIWO heeft aandelen Publi-T van bij de oprichting voor een waarde van 14 miljoen. Met de kapitaalsverhoging van 2008 heeft FINIWO extra aandelen verworven voor een prijs van ,72. Deze aandelen zijn aangekocht met eigen middelen van FINIWO na unanieme instemming van de deelnemers. De aandelen Publi-T worden beheerd in de rekeningsector F3. FINIWO heeft in 2008 voor deze aandelen ,23 aan dividend ontvangen. 1.4 Publigas In 1996 werd de CVBA Publigas opgericht. Het secretariaat van Publigas wordt door Intermixt verzorgd. Publigas heeft als opdracht het aanhouden en verwerven van de participaties voor rekening van de Belgische gemeenten in de vennootschappen Distrigas en Fluxys, alsook in vennootschappen waarvan het maatschappelijk doel in hoofdorde bestaat uit de productie, het transport en/of de verdeling van gas. Bij de oprichting hield Publigas een rechtstreeks en onrechtstreeks belang van 25% aan in Distrigas, dat toen eveneens de huidige taken van Fluxys uitoefende. In het kader van de liberalisering werd Distrigas in 2001 opgesplitst in een aardgasinvoermaatschappij (Distrigas) en een vervoersnetmaatschappij (Fluxys). In beide ondernemingen behield Publigas een belang van 25%. Eind 2004 kon Publigas zowel in Fluxys als Distrigas een bijkomende participatie van 6,25 % verwerven. Hiervoor ging Publigas over tot een kapitaalverhoging. Publigas participeerde vanaf dat moment voor 31,25 % in zowel Distrigas als Fluxys. In beide ondernemingen was SUEZ de hoofdaandeelhouder met 57,25 % van de aandelen. Bij de oprichting van Publigas werd aan de gemeenten van zowel de gemengde als de zuivere sector gevraagd via hun financieringsverenigingen of holdingstructuren te participeren in Publigas. De verhoudingen zijn vastgelegd in de conventie van 31 maart 1994 en volgens de modaliteiten van de aandeelhoudersovereenkomst van 3 juli De aandelen zijn opgedeeld in drie categorieën: - de aandelen van categorie A voor de intercommunales van het Vlaams gewest en VEH vertegenwoordigen 55% van de uitgegeven aandelen; - de aandelen van categorie B voor de intercommunales van het Waals gewest en Socofe vertegenwoordigen 30% van de uitgegeven aandelen; - de aandelen van categorie C voor de intercommunales van het Brussels gewest vertegenwoordigen 15% van de uitgegeven aandelen. Aan de gemeenten werd bij de oprichting van Publigas een marktconform rendement vooropgesteld van 6,4 %. Bovendien heeft Publigas de aandelen Distrigas overgenomen aan een sterk gereduceerde prijs, waardoor van bij de aanvang Publigas over een aanzienlijke meerwaarde beschikte. FINIWO heeft bij de oprichting van Publigas ingetekend op aandelen. Hiervoor is 5,7 miljoen of 2 973,63 per aandeel betaald. De aandelen worden beheerd in de rekeningsector F3. Bij de kapitaalsverhoging van Publigas heeft FINIWO ingetekend op 347 aandelen. Hiervoor 20 20

22 is 6,9 miljoen betaald of ,00 per aandeel. Deze laatste aandelen worden in de rekeningsector F5 beheerd. Door Publigas werd een marktconform rendement van 5,9 % op deze kapitaalverhoging in het vooruitzicht gesteld. In 2008 heeft SUEZ zijn fusie met Gaz de France gerealiseerd. De Europese Commissie heeft aan deze fusie een aantal voorwaarden verbonden. Een eerste voorwaarde was dat SUEZ zijn participatie in Distrigas van de hand moest doen. Als gevolg hiervan heeft SUEZ in 2008 haar participatie in Distrigas verkocht aan ENI (Italië), één van de grootste gasspelers in Europa. Publigas heeft willen verzekeren dat ENI, als nieuwe meerderheidsaandeelhouder (57,25%) van Distrigas: - in staat is om belangrijke synergieën te creëren met Distrigas in het belang van alle aandeelhouders; - toelaat aan Publigas om te co-investeren in nieuwe expansieprojecten en dit bij voorkeur via Distrigas. Publigas is erin geslaagd een akkoord te bereiken met ENI. Dit akkoord bevat rechten voor Publigas die zij in het verleden niet had met SUEZ. Bovendien voorziet dit akkoord dat Publigas al haar rechten behoudt indien ze haar participatie vermindert tot 25% + 1 aandeel en het merendeel van haar rechten bij een verlaging van haar participatie tot 15%. Een tweede voorwaarde die de Europese Commissie heeft opgelegd om de fusie goed te keuren, was de voorwaarde dat SUEZ zijn dominante positie in Fluxys zou verlaten en haar participatie zou verminderen van 57,25% naar 44,75%. SUEZ verliest op die manier haar controle over Fluxys. Medio 2008 werd in dit kader door Publigas een bijkomende participatie van 12,50% in Fluxys overgenomen van SUEZ, zijnde aandelen aan een aanschaffingswaarde van 2 600,00 per aandeel of ,00. Publigas heeft eind 2008 een deelneming van 45,22% in het kapitaal van Fluxys, met inbegrip van aandelen Fluxys D die op de beurs gekocht werden. SUEZ wenste actief betrokken te blijven bij de LNG terminal (vloeibaar gas) van Fluxys in Zeebrugge. Deze terminal heeft dankzij haar centrale ligging in Europa een strategisch belang voor het transport van gas in Europa. SUEZ wenst aldus voor het behoud van haar economisch belang 60% van de aandelen van de terminal, een filiaal van Fluxys, in handen te houden. Publigas wenst van haar kant dat de controle over en de consolidatie van de terminal (Fluxys International) zich op het niveau van Fluxys bevindt. Publigas sloot uiteindelijk op 30 september 2008 een akkoord met SUEZ om in 2009 onder bepaalde voorwaarden nog 6,25% van de aandelen van Fluxys over te nemen en om 20% van het aandeelhouderschap in het op te richten Fluxys International (door omvorming van Fluxys LNG) te verwerven. Om de bijkomende investering in Fluxys te financiering is beslist om de participatie in Distrigas te verminderen tot 25% + 1 aandeel. Deze verkoop levert ongeveer 299 miljoen op. Publigas 21 21

23 beraad zich bovendien uitgebreid over het geheel van elementen die zouden kunnen leiden tot een bijkomende of volledige desinvestering van Distrigas. Hierbij worden in het bijzonder in ogenschouw genomen: - de potentiële bijdrage van deze participatie in Distrigas ter beveiliging van de bevoorrading van het land; - het niveau van ondersteuning door de federale regering geleverd voor een dergelijke bijdrage; - de wil van ENI om met Publigas een rendabel partnerschap op te bouwen; - de financiële belangen van de aandeelhouders van Publigas in de context van de financiële crisis. De transit activiteiten van Distrigas (grensoverschrijdend transport van gas via België) werden ondertussen overgedragen aan Fluxys omwille van juridische en operationele redenen. Daarenboven heeft de federale regulator CREG deze activiteiten onderworpen aan een gereguleerd regime, wat de waarde en de opbrengsten ervan voor de aandeelhouders heeft verminderd. Op financieel vlak zal Publigas profiteren van de verhoging van haar participatie in een onderneming die recurrente dividenden genereert en die in principe zal groeien gezien het belangrijke investeringsplan dat Fluxys heeft voorzien voor de volgende jaren. De verminderde participatie in Distrigas zal een negatief effect hebben op de inkomsten Publigas. Over het afgelopen boekjaar dat liep van 1 oktober 2007 tot 30 september 2008, heeft Publigas een dividend uitgekeerd van 1 320,00 per aandeel ten overstaan van 1 250,00 in het vorig boekjaar. Dit betekent een rendement van 44,39 % op het aanvangskapitaal (1 aandeel = 2.973,71 euro) en 6,64 % op de aandelen van de kapitaalverhoging (1 aandeel = euro). FINIWO heeft voor zijn aandelen Publigas in ,00 aan dividenden ontvangen. 1.5 Telenet Na de fusie met de kabelnetwerkintercommunales medio 2007 heeft FINIWO het beheer van de aandelen Telenet voor de gemeenten overgenomen van TEVEWEST en TEVEOOST. FINIWO heeft nog een beperkt pakket van aandelen in beheer. In 2007 hebben de gemeenten FINIWO de opdracht gegeven om de aandelen aan een financieel gunstige prijs op de beurs te verkopen. Het beursklimaat was in 2008 allesbehalve gunstig. De beurskoers heeft op geen enkel ogenblik een voldoende niveau bereikt om de verkoop effectief te kunnen realiseren. De waarde van de aandelen Telenet is in 2008 met meer dan 1/3 gedaald maar bedraagt eind 2008 nog ruim 20 % meer dan de boekwaarde. De onderneming heeft in 2008 aangekondigd om net zoals in 2007 een vergoeding aan de aandeelhouders te willen uitkeren. De kredietcrisis van het laatste kwartaal van 2008 heeft de geldmarkten dusdanig verstoord zodat het voor de onderneming uiteindelijk onmogelijk is geweest om voldoende liquiditeiten te mobiliseren om deze uitbetaling te kunnen realiseren. De verwachtingen voor inkomsten uit deze aandelen is verschoven naar

24 De VVPR-strips (Verminderde Voorheffing Precompte Reduite) die een fiscaal voordeel geven aan de private aandeelhouders bij de uitbetaling van dividenden en die verbonden waren aan de aandelen, die FINWIO verworven heeft bij de uitoefening van de warranten, zijn wel kunnen verkocht worden en hebben voor FINIWO 255,26 opgebracht. 2. FINANCIERING AANDELEN IMEWO Bij de kapitaalsoperatie van de distributienetbeheerder IMEWO in 2006 hebben 4 gemeenten beroep gedaan op FINIWO voor de financiering van een gedeelte van hun investering. Voor 4 gemeenten van Oost is bij FINIWO een lening lopend voor de financiering van eerder verworven aandelen IMEWO. Eind 2008 heeft FINIWO aandelen IMEWO, waarvan aandelen elektriciteit en aandelen gas voor 8 gemeenten in beheer. De dividenden worden, na aftrek van de leninglasten doorgestort aan de betrokken gemeenten. In 2008 hebben zich hier geen wijzigingen voorgedaan. 3. ONDERSTEUNINGSSTRUCTUREN Op 22 juni 2002 werd het Gemeentelijk samenwerkingsverband van Financieringsintercommunales, GeFIN opgericht voor een bepaalde duur die eindigde op 30 juni 2007 dubbele doelstelling. In eerste instantie is GeFIN opgericht door de financieringsverenigingen IKA, FIGGA, FINEA, FINGEM,FINILEK en FINIWO om de belangen te bundelen in de ondernemingen Electrabel Costumers Solutions (verkoopsmaatschappij), via een portage overeenkomst, en in Electrabel Green Projects Flanders (groene stroomproducent) via aandeelhouderschap van GeFIN in EGPF. In tweede instantie is GeFIN opgericht als ondersteuningsstructuur voor het voeren van de boekhouding en het secretariaat van de financieringsverenigingen. Bij de evaluatie van de werking is geopteerd voor een gewijzigde werking. Voor de ondersteunende doelstelling is geopteerd deze onder te brengen bij de financieringscel van Intermixt. Voor het gezamenlijk optreden in de ondernemingen ECS en EGPF werd geopteerd voor een continuering van GeFIN. Op 27 juni 2007 werd dan ook door de voormelde financieringsverenigingen beslist om GeFIN voor onbepaalde duur te verlengen. Op 9 oktober 2007 vernietigde de Vlaamse Regering de beslissingen van de financieringsverenigingen houdende de verlenging van GeFIN. In navolging hiervan werd geopteerd voor een ontbinding van de vennootschap. Midden 2008 werden de participaties in ECS en EGPF overgedragen aan de financieringsverenigingen zodat deze nu volledig in eigen schoot aangehouden worden

25 Doel is deze overdracht van de EGPF- en ECS-aandelen aan de financieringsverenigingen effectief met gesloten beurzen te laten verlopen. De meerwaarden op de EGPF-aandelenverkoop, die de financieringsverenigingen toekomen, worden door de verkoop door GeFIN aan Intermixt van de schuldvordering die GeFIN op de financieringsverenigingen heeft aangezuiverd. In de schoot van GeFIN werden voldoende provisies aangelegd voor de aan GeFIN toewijsbare kosten in de lopende arbeidsrechtelijke procedure. Derhalve kan er van uitgegaan worden dat alle schulden zullen kunnen betaald worden en dit met inbegrip van de volledige terugbetaling van de kapitaalaandelen H en E die de participaties in ECS en EGPF vertegenwoordigden. 4. FINANCIEEL BEHEER De Raad van Bestuur heeft de krachtlijnen van het financieel beleid van FINIWO bevestigd. De financiering van de strategische participaties met eigen middelen wordt nagestreefd. Het uitkeringsbeleid is gestoeld op de reservering van een deel van de winst in het licht van toekomstige bijkomende investeringen. Jaarlijks wordt de helft van de voorziene winst als een voorschot uitbetaald in december. Het saldo wordt na goedkeuring van de jaarrekening door de Algemene Vergadering, aan de deelnemers betaald. Bij de verkoop van de Electrabel aandelen, eind 2005, is beslist ongeveer 22 miljoen van deze uitzonderlijke winst over te dragen naar het volgende boekjaar. De Raad van Bestuur heeft beslist om vanaf 2007 gedurende 5 jaar telkens 20 % van deze overgedragen winst toe te voegen aan het dividend dat aan de deelnemers wordt uitbetaald. De Electrabel aandelen zijn in 2005 ingebracht in het openbaar bod van SUEZ. Ze waren deels gefinancierd met een lening bij ING. Bij de verkoop van de aandelen is er voor geopteerd om de lening niet vervroegd terug te betalen, gelet op de hoge schadeloosstelling die op dat ogenblik verschuldigd was. Gelet op de evolutie van de rentevoet was voor een vervroegde terugbetaling in 2007 geen schadeloosstelling meer vereist. In juni 2007 is de lening zonder kosten vervroegd terug betaald waarmee de laatste activiteit van de rekeningsector F1, voor het beheer van de Electrabel aandelen kon worden afgesloten. De waarde van de kapitaalsaandelen F1 is in 2006 aan de gemeenten uitbetaald. In juni 2008 zijn de aandelen vernietigd. Bij de winstverdeling worden de statutaire bepalingen toegepast. De rechtstreeks toe te wijzen opbrengsten en kosten worden per rekeningsector ingedeeld. Voor de verdeling van de algemene kosten heeft de Raad van Bestuur beslist om 5 % toe te wijzen aan elk van de rekeningsectoren en het resterend bedrag te verdelen over de rekeningsectoren in verhouding met het netto resultaat van elk van de rekeningsectoren. De winst van elke rekeningsector wordt onder de deelnemers verdeeld in verhouding met de aandelen die de deelnemers in elk van de betrokken rekeningsector hebben onderschreven. Voor de rekeningsector F4, het beheer van de middelen, gebeurt de verdeling over de deelnemers in verhouding met de liquiditeiten, in het bijzonder de beschikbare reserves, die FINIWO voor de betrokken gemeente beheerd heeft

26 5. STATUTAIRE BENOEMINGEN De Algemene Vergadering van 23 juni 2008 heeft de heer Piet Dujardin, Kortrijkstraat 12, 8560 Wevelgem benoemd als commissaris voor de periode , de heer Frank Naert tot lid van de Raad van Bestuur met raadgevende stem en de heer Julien Wettinck tot lid van het regionaal adviescomité oost. De Buitengewone Algemene Vergadering van 22 december 2008 heeft mevrouw Nicole Hubert benoemd tot lid van de Raad van Bestuur en tot lid van het regionaal adviescomité oost, de heer Stefaan Noreilde, tot lid van de Raad van Bestuur en tot lid van het regionaal adviescomité centrum, de heer Dirk Batsleer, tot lid van het regionaal adviescomité oost en mevrouw Marleen Verdonck als deskundige. 6. FINANCIELE INFORMATIE Er hebben zich na jaarafsluiting geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan, noch omstandigheden of verrichtingen geweest die de ontwikkeling van de vennootschap in belangrijke mate zouden kunnen beïnvloeden. Krachtens het artikel 96, 1 van het Wetboek van vennootschappen geeft de Raad van Bestuur een beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd. Eigen aan de structuur van een holding is de waardering van de participaties onder de rubriek financiële vaste activa onderhevig aan de marktschommelingen op de beurs. De latente waarde van het aandelenpakket is globaal met 3,96% toegenomen in 2008, het resultaat van waardeverminderingen tot 61,95 % en waarde stijgingen tot 20,72 %. FINIWO heeft zich gedurende het afgelopen boekjaar niet toegelegd op onderzoek en ontwikkeling. Het heeft geen enkel bijkantoor gesloten noch geopend. De vereniging heeft niet ingetekend op eigen aandelen. Gedurende het afgelopen boekjaar heeft zich geen enkel belangenconflict voorgedaan ten aanzien van de bestuurders. FINIWO heeft geen gebruik gemaakt van bijzondere financiële instrumenten. De waarderingsregels zijn opgesteld naar continuïteit. Buiten de jaarlijkse vergoeding van de commissaris zijn geen andere bedragen betaald aan de commissaris, noch uitzonderlijke werkzaamheden of buitengewone opdrachten uitgevoerd door de commissaris binnen de dienstverlenende vereniging FINIWO waarvan hij de jaarrekening controleert. De jaarrekening is opgesteld conform het Belgisch boekhoudrecht. De Raad van Bestuur verzoekt om kwijting te willen verlenen aan de Bestuurders en Commissaris voor de uitoefening van hun mandaat tijdens boekjaar Zoals wettelijk voorgeschreven dient de Algemene Vergadering zijn goedkeuring te hechten aan de jaarrekening, zijnde de balans, de resultatenrekening en de toelichting

27 Balans De balans, die werd afgesloten op 31 december 2008, sluit met een totaal van ,73. Per 31 december 2007 bedroeg het balanstotaal ,07. Resultatenrekening De resultatenrekening van het boekjaar 2008 werd eveneens afgesloten op 31 december De oefening 2008 sluit af met een te bestemmen winst over 2008 van ,48. De vergoeding aan de deelnemers bedraagt ,15. De resultaten per activiteit bedragen: activiteit participatie in ECS (aandelen F2): activiteit overige participaties (aandelen F3): beheer van de middelen (rekeningsector F4) activiteit participatie Publigas verworven in 2005 (rekeningsector F5) activiteit participatie Telenet (rekeningsector F6) algemene kosten overgedragen winst over te dragen winst , , , ,00 255, , , ,60 Brugge, 3 april

28 2 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS 27 27

29 28

30 29

31 3 FINANCIELE GEGEVENS - JAARREKENING 28 30

32 3.1 BALANS 29 31

33 32

34 33

35 3.2 RESULTATENREKENING 30 34

36 35

37 36

38 37

39 38

40 39

41 40

42 41

43 42

44 43

45 44

46 45

47 46

48 47

49 48

50 49

51 50

52 ACTIEF 3.3 TOELICHTING IV. FINANCIEEL VASTE ACTIVA B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat in bezit op 31/12/2008 aantal prijs bedrag Aandelen Gefin A (maatschappelijk kapitaal) , ,00 EUR Aandelen Gefin B (maatschappelijk kapitaal) , ,00 EUR Aandelen Gefin C (maatschappelijk kapitaal) , ,00 EUR Aandelen Gefin E (voor verwerving aandelen ECS) , ,00 EUR Aandelen Gefin H (voor verwerving aandelen EGPF) , ,91 EUR totaal ,91 EUR totaal code ,91 EUR C. Andere financiële vaste activa in bezit op 31/12/2008 aantal prijs bedrag Aandelen Publigas (sector F5) , ,00 EUR Aandelen Publigas (sector F3) , ,61 EUR Aandelen ECS 321,48 100, ,00 EUR Aandelen EGPF , ,30 EUR Aandelen Publi-T , ,00 EUR Aandelen Publi-T (2008) , ,72 EUR Aandelen Telenet , ,38 EUR totaal ,01 EUR niet volstort ,00 EUR totaal code ,01 EUR Vordering EGPF (achtergestelde lening) ,91 EUR totaal code ,91 EUR 51 31

53 De rubriek 284 bedraagt ,02 meer dan eind 2007 als gevolg van de bijkomende investering in Publi-T en de overname van de aandelen EGPF. Voor deze overname is aan Gefin een meerwaarde betaald, zodat de waarde toeneemt met ,39. De vordering op Gefin voor EGPF (code 285) is integraal overgedragen aan Finiwo. In 2008 is een deel van die achtergestelde lening terugbetaald, zodat het bedrag met ,49 afneemt. V. VORDERINGINGEN OP MEER DAN EEN JAAR Vordering op de gemeenten Oost - DEXIA - IMEWO ,26 EUR Vordering op 4 gemeenten West - IMEWO ,38 EUR totaal code ,64 EUR Deze vorderingen volgen uit de financiering van diverse kapitaalsoperaties in Imewo waarvoor Finiwo een krediet verleende. De vorderingen op de gemeenten nemen af in functie van de aflossingstabellen. VII. VORDERINGINGEN OP MAXIMUM EEN JAAR Vordering op de gemeenten Oost - DEXIA - IMEWO ,74 EUR Vordering op 4 gemeenten West - IMEWO ,53 EUR Vooruitbetalingen 134,07 EUR totaal code 40/ ,34 EUR VIII. GELDBELEGGINGEN TRIODOS TERMIJNREKENING ,00 EUR ING TERMIJNREKENING ,00 EUR KBC INSTITUTIONAL ,11 EUR DELTA LLOYD LIFE ,66 EUR DEXIA FONDSEN ,09 EUR FORTIS FONDSEN ,77 EUR ETHIAS PROTECTION ,30 EUR ETHIAS FONDSEN ,64 EUR totaal code 51/ ,57 EUR

54 IX. LIQUIDE MIDDELEN zichtrekening DEXIA ,78 EUR zichtrekening FORTIS 9.075,24 EUR zichtrekening ING 149,68 EUR zichtrekening ETHIAS 1,81 EUR zichtrekening KBC 2.960,45 EUR totaal code 54/ ,96 EUR X. OVERLOPENDE REKENINGEN over te dragen kosten 1.025,00 EUR verworven interesten financiële instellingen 464,31 EUR verworven meerwaarden Telenet VVPR-strips 255,26 EUR verworven interesten EGPF ,82 EUR totaal code ,39 EUR

55 PASSIEF I. STAAT VAN HET KAPITAAL aantal nominale niet Bedrag waarde opgevraagd aandelen F , , ,70 EUR aandelen F , ,68 EUR aandelen F , ,00 EUR aandelen F , ,66 EUR totaal geplaatst - code ,04 EUR totaal niet opgevraagd - code ,98 EUR IV. STAAT VAN DE RESERVES wettelijke reserve 1.860,00 EUR beschikbare reserve ,06 EUR totaal code ,06 EUR Bij de afsluiting van het boekjaar 2008 wordt er ,19 EUR toegevoegd aan de reserves. Dit bedrag komt tot stand door enerzijds een deel van het resultaat te reserveren met het oog op komende investeringen en anderzijds het streven om bij alle gemeenten op termijn een gelijke verhouding te bereiken tussen het kapitaal en de beschikbare reserves ,38 EUR van de beschikbare reserves is de tegenwaarde van de boekwaarde Telenet-aandelen. V. OVERGEDRAGEN WINST overgedragen winst ,60 EUR totaal code ,60 EUR In 2005 is een deel van de uitzonderlijke winst van de verkoop van de Electrabel-aandelen overgedragen naar het volgende boekjaar voor een bedrag van ,34. Een vijfde van de overgedragen winst wordt toegevoegd aan de winstverdeling, het resterende bedrag wordt opnieuw overgedragen naar het volgende boekjaar

56 VIII. SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR financiering IMEWO aandelen - DEXIA ,26 EUR totaal code ,26 EUR De lange termijnschuld aan Gefin, het volstort gedeelte van de aankoop ECS, wordt in het kader van de overdracht van EGPF en ECS van Gefin aan Finiwo in 2008 overgeboekt naar de rekening courant Gefin (korte termijn schuld). VIII. SCHULDEN OP MAXIMUM EEN JAAR financiering IMEWO aandelen - DEXIA ,14 EUR leveranciers ,96 EUR te ontvangen facturen ,82 EUR rekening courant gemeenten ,91 EUR rekening courant Gefin ,93 EUR te betalen dividenden ,16 EUR totaal code 42/ ,92 EUR De rekening courant gemeenten bevat eind ,93 EUR, een bedrag dat FINIWO in opdracht 4 gemeenten beheert. De rekening courant Gefin is samengesteld uit ,93 EUR uit de verkoop aandelen EGPF en EUR volstort gedeelte ECS. X. OVERLOPENDE REKENINGEN toe te rekenen interesten leningen ,59 EUR toe te rekenen bankkosten 1.334,18 EUR toe te rekenen roerende voorheffing banken 69,65 EUR toe te rekenen roerende voorheffing EGPF 2.497,92 EUR toe te rekenen roerende voorheffing Delta Lloyd ,49 EUR totaal code ,83 EUR

57 3.4 SOCIALE BALANS FINIWO heeft in 2008 geen eigen personeel tewerkgesteld. De wettelijke verplichte sociale balans is derhalve niet van toepassing

58 4 RESULTATENREKENING EN WINSTVERDELING

59 4.1 RESULTATENREKENING PER REKENINGSECTOR Rekeningsector F2 : participaties Electrabel Costumer Solutions KOSTEN OPBRENGSTEN Bedrijfskosten ,04 bedrijfsopbrengsten ,10 Werkingskosten ,04 beheersvergoeding VID ,10 Financiële opbrengsten ,25 opbrengsten uit financiële vaste activa ,25 TOTAAL , ,35 Resultaten participaties ECS ,31 te verdelen saldo ,31 Rekeningsector F3 : overige participaties KOSTEN OPBRENGSTEN Bedrijfskosten ,18 Financiële opbrengsten ,83 Werkingskosten ,18 opbrengsten uit financiële vaste activa ,83 TOTAAL , ,83 Resultaten participaties ,65 te verdelen saldo ,

60 Rekeningsector F4: Beheer der middelen KOSTEN OPBRENGSTEN Bedrijfskosten ,10 Financiële opbrengsten ,58 Werkingskosten ,83 Interesten op rekeningen ,58 Belastingen ,27 TOTAAL , ,58 Resultaten beheer der middelen ,48 te verdelen saldo ,48 Rekeningsector F5 : Publigas verworven in 2005 KOSTEN OPBRENGSTEN Bedrijfskosten ,82 Financiële opbrengsten ,00 Werkingskosten ,82 opbrengsten uit financiële vaste activa ,00 TOTAAL , ,00 Resultaten participaties ,18 te verdelen saldo ,

61 Rekeningsector F6 : Telenet-aandelen KOSTEN OPBRENGSTEN Bedrijfskosten ,39 Uitzonderlijke opbrengsten 255,26 Werkingskosten ,39 verkoop VVPR-strips 255,26 TOTAAL ,39 255,26 Resultaten participaties ,13 te verdelen saldo ,

62 4.2 WINSTVERDELING PER REKENINGSECTOR Rekeningsector F2 : participaties Electrabel Costumer Solutions Het resultaat over het boekjaar 2008 bedraagt ,31 EUR Hiervan wordt 17%, ,54 EUR, toegevoegd aan de reserves. Het saldo, ,77 EUR, wordt verdeeld over de deelnemers in overeenstemming met de aandelenverhouding in deze sector. Rekeningsector F3 : overige participaties Het resultaat over het boekjaar 2008 bedraagt ,65 EUR ,00 EUR hiervan is dividend van de participatie in Publigas ,23 EUR hiervan is dividend van de participatie in Publi-T ,60 EUR hiervan is het resultaat van de participatie in Electrabel Green Projects Flanders Hiervan wordt 17%, ,56 EUR, toegevoegd aan de reserves. Het saldo, ,09 EUR, wordt verdeeld over de deelnemers in overeenstemming met de aandelenverhouding in deze sector. Rekeningsector F4: Beheer van de middelen Het resultaat van het beheer van de middelen bedraagt ,48 EUR Hiervan wordt 17%, ,26 EUR, toegevoegd aan de reserves. Het saldo, ,22 EUR, wordt verdeeld over de deelnemers in overeenstemming met de middelen die FINIWO voor elk van de deelnemers beheert Rekeningsector F5 : Publigas verworven in 2005 Het resultaat over het boekjaar 2008 bedraagt ,18 EUR Hiervan wordt 17%, ,95 EUR, toegevoegd aan de reserves. Het saldo, ,23 EUR, wordt verdeeld over de deelnemers in overeenstemming met de aandelenverhouding in deze sector

63 Rekeningsector F6 : Telenet aandelen Het resultaat over het boekjaar 2008 bedraagt ,13 EUR Hiervan wordt 17%, ,36 EUR, verrekend via de reserves. Het saldo, ,77 EUR wordt verrekend over de deelnemers in overeenstemming met de aandelenverhouding in deze sector

64 4.3 WINSTVERDELING PER DEELNEMER

65 A. Dividend op basis van de recurrente activiteiten Gemeente DIVIDENDEN 2008 div. F2 div. F3 div. F4 div. F5 div. F6 totaal Aalter , , , ,09-188, ,75 Assenede , , , ,35-144, ,94 Beernem , , , ,68-97, ,16 Berlare , , , ,96-146, ,25 Blankenberge , , , ,35-335, ,65 Bredene , , , ,44-131, ,06 Brugge , , , , , ,43 Damme , , , ,80-71, ,59 De Pinte , , , ,99-97, ,68 Destelbergen , , , ,17-181, ,03 Eeklo , , , ,15-245, ,01 Evergem , , , ,24-347, ,66 Gent , , , , , ,75 Jabbeke , ,57 535, ,79 0, ,86 Kaprijke , , , ,39-63, ,29 Knesselare , , , ,92-85, ,10 Knokke-Heist , , , ,62-779, ,73 Laarne , , , ,16-116, ,18 Lede , , , ,80-198, ,21 Lichtervelde , , , ,18-63, ,89 Lochristi , , , ,60-186, ,36 Lokeren , , , ,49-403, ,48 Lovendegem , , , ,43-104, ,16 Maldegem , , , ,36-221, ,14 Melle , , , ,41-114, ,82 Merelbeke , , , ,50-235, ,49 Moerbeke-Waas , , , ,56-58, ,21 Nevele , , , ,88-111, ,58 Oostende , , , ,16-843, ,14 Oosterzele , , , ,50-124, ,05 Oostkamp , , , ,99-154, ,55 St-Laureins , , , ,01-63, ,46 St-Lievens-Houtem , , , ,86-95, ,69 St-Martens-Latem , , , ,35-88, ,09 Waarschoot , , , ,25-88, ,48 Wachtebeke , , , ,39-70, ,35 Wetteren , , , ,52-282, ,84 Wichelen , , ,99 0,00-122, ,17 Zedelgem , , , ,98-154, ,37 Zele , , , ,92-216, ,24 Zelzate 0,00 0,00 0,00 0,00-90,65 0,00 Zomergem , , , ,03-85, ,05 Zuienkerke , , ,78 691,90-18, , , , , , , ,