Jaarverslag Mn Services Levensloop Fonds

Transcriptie

1 Jaarverslag Mn Services Levensloop Fonds 1 april t/m 31 december 2006

2 INHOUDSOPGAVE ALGEMENE INFORMATIE MN SERVICES LEVENSLOOP FONDS 3 PROFIEL MN SERVICES LEVENSLOOP FONDS 4 BELEGGINGSBELEID 8 KERNCIJFERS 13 VERSLAG VAN DE BEHEERDER 14 JAARREKENING 16 BALANS 16 WINST- EN VERLIESREKENING 17 KASSTROOMOVERZICHT 18 TOELICHTING OP DE BALANS EN DE WINST- EN VERLIESREKENING 19 OVERIGE INFORMATIE 25 WINSTBESTEMMING 25 BELANGEN VAN BEHEERDER 25 ACCOUNTANTSVERKLARING 26 2 Mn Services Levensloopfonds

3 ALGEMENE INFORMATIE MN SERVICES LEVENSLOOP FONDS Beheerder Mn Services Fondsenbeheer B.V. Bewaarder Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds Accountant Deloitte Accountants B.V. Bezoekadres Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk Postadres Postbus 5210, 2280 HE Rijswijk Telefoon (070) Fax (070) Website of Mn Services Fondsenbeheer B.V. ('FB ) is een vermogensbeheerder. Een vermogensbeheerder verricht zelfstandig aan- en verkooptransacties in effecten voor rekening van cliënten, op basis van de met hen contractueel vastgelegde beleggingsafspraken. FB doet dit voor particulieren en institutionele beleggers. FB is in het bezit van een vergunning als vermogensbeheerder op grond van artikel 2:96 Wet op het financieel toezicht ('Wft') en staat als zodanig onder toezicht van de Stichting Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam ( AFM ). FB is een 100%-dochteronderneming van Mn Services N.V. Mn Services N.V. is tevens als financieel dienstverlener geregistreerd bij de AFM. Daarnaast treedt FB op als beheerder van beleggingsinstellingen.voorzover vereist ingevolge de Wft is FB voor het beheer van het Mn Services Levensloop Fonds in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:65 Wft en staat als zodanig onder toezicht van de AFM en DNB. Het prospectus en de (half)jaarverslagen van de in deze publicatie genoemde beleggingsinstellingen zijn kosteloos verkrijgbaar bij FB.Voor elk van de in deze publicatie genoemde beleggingsinstellingen is een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico's.vraag erom en lees hem voordat u het desbetreffende product koopt. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De met een belegging behaalde resultaten worden altijd beïnvloed door (transactie)kosten. Hiermee worden de transactiekosten in de onderliggende fondsen bedoeld, op levensloopfondsniveau worden immers geen in- en uitstapkosten in rekening gebracht. Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico s met zich mee. De meeste beleggingsinstellingen zijn bedoeld voor het behalen van rendement op middellange tot lange termijn. Door te beleggen in een beleggingsinstelling kunt u vermogenswinst behalen, maar het is ook mogelijk dat u verlies lijdt. Deze publicatie geeft informatie over de resultaten van afgelopen verslagperiode en biedt onvoldoende basis voor een eventuele beleggingsbeslissing. Potentiële beleggers wordt geadviseerd om het prospectus en de financiële bijsluiter te lezen en een beleggingsadviseur te raadplegen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. Mn Services Levensloopfonds 3

4 PROFIEL MN SERVICES LEVENSLOOP FONDS Doelstelling Het Mn Services Levensloop Fonds (hierna te noemen het fonds ) richt zich op alle (potentiële) deelnemers aan de Levensloopregeling van de aangesloten werkgevers. Soort belegging Het fonds is het paraplufonds van de door Mn Services Fondsenbeheer B.V. aangeboden subfondsen: Platina Mn Services; Platina Metalektro Fonds; Platina Metaal & Techniek Fonds; Goud Mn Services; Goud Metalektro Fonds; Goud Metaal & Techniek Fonds; Zilver Mn Services; Zilver Metalektro Fonds; Zilver Metaal & Techniek Fonds; Brons Mn Services; Brons Metalektro Fonds; Brons Metaal & Techniek Fonds; Staal Mn Services; Staal Metalektro Fonds; Staal Metaal & Techniek Fonds Metalektro Aandelenfonds; Metaal & Techniek Aandelenfonds; Mn Services Aandelenfonds; Metalektro Obligatiefonds; Metaal & Techniek Obligatiefonds; Mn Services Obligatiefonds (hierna de subfondsen). De subfondsen beleggen in de Europese aandelen, Europese obligaties en de geldmarkt fondsen van Mn Services. Samen worden deze de "Mn Services Beleggingsfondsen" genoemd. Beleggingsbeleid Het fonds zelf heeft geen separaat beleggingsbeleid, het beleggingsbeleid van de subfondsen is als volgt: Het beleggingsbeleid van de subfondsen Platina is erop gericht op langere termijn rendement te behalen met name door kapitaalgroei; Het beleggingsbeleid van de subfondsen Goud is erop gericht op langere termijn rendement te behalen met name door kapitaalgroei; Het beleggingsbeleid van de subfondsen Zilver is erop gericht op middellange termijn rendement te behalen en richt zich op het behalen van kapitaalgroei en inkomsten; Het beleggingsbeleid van de subfondsen Brons is erop gericht op kortere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het genereren van inkomsten; Het beleggingsbeleid van de subfondsen Staal richt zich met name op het genereren van inkomsten; 4 Mn Services Levensloopfonds

5 Het beleggingsbeleid van de subfondsen Aandelen is erop gericht op langere termijn rendement te behalen met name door kapitaalgroei. Per ultimo december bevatten deze subfondsen geen vermogen; Het beleggingsbeleid van de subfondsen Obligaties is erop gericht op middellange termijn rendement te behalen en richt zich op het behalen van kapitaalgroei en inkomsten. Per ultimo december bevatten deze subfondsen geen vermogen. Strategische beleggingsmix en kosten subfondsen Bovenstaande beleggingsbeleid wordt als volgt vertaald in de strategische beleggingsmix: Mn Services Mn Services Mn Services Mn Services Aandelenfonds Obligatiefonds Geldmarktfonds I Geldmarktfonds II Europa II Europa II Platina 60% 40% Goud 40% 45% 15% Zilver 10% 60% 30% Brons 40% 60% Staal 100% Aandelen 100% Obligaties 100% De subfondsen brengen een administratievergoeding in rekening welke afhankelijk is van de voorwaarden van het subfonds en wordt berekend over het gemiddeld belegd vermogen: Percentage administratievergoeding Platina 0,8% Goud 0,7% Zilver 0,6% Brons 0,5% Staal 0,0% Aandelen 0,9% Obligaties 0,7% Juridische en fiscale aspecten Het Mn Services Levensloop Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen betekent dat het fonds is onderverdeeld in subfondsen. De zogenaamde paraplustructuur biedt ten opzichte van de klassieke structuur voor beleggingsinstellingen voordelen met betrekking tot beheer en administratie. Mn Services Levensloopfonds 5

6 Het fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder is juridisch eigenaar of juridisch gerechtigd tot de beleggingen van het fonds en daarmee van het vermogen dat wordt toegerekend aan het subfonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de gezamenlijke deelnemers.verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening en risico van de deelnemers. Het fonds heeft een ongedeeld vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een subfonds gevolgen kan hebben voor de andere subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder subfonds volledig met eigen fondsvermogen geschiedt, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. De Mn Services Beleggingsfondsen waarin de subfondsen beleggen, zijn niet belastingplichtig voor de vennootschapsbelasting en worden dientengevolge in die zin als transparant beschouwd. Dit houdt in dat de activa en passiva en resultaten naar rato van duur en deelname fiscaal worden toegerekend aan de participatiehouders van de Mn Services Beleggingsfondsen. De resultaten worden aldus inbegrepen in de voor uitdeling beschikbare winst. Het gedeelte van de winst van een subfonds dat voor uitkering in aanmerking komt om te voldoen aan de FBI-criteria, zal jaarlijks aan de fiscus worden medegedeeld.voor deze winstuitkering zal bij de fiscus vrijstelling worden aangevraagd zodat de uitdelingsverplichting achterwege gelaten kan worden. Verhandelbaarheid Iedere eerste werkdag van een kalendermaand is uitgifte, inkoop, overdracht en omwisseling van participaties in de subfondsen mogelijk. Een werkdag is een dag waarop de banken in Nederland geopend zijn voor het (laten) uitvoeren van betalingsverkeer en welke geen officiële feest- of gedenkdag in Nederland is. Gelieerde partijen Alle transacties buiten een gereguleerde beurs om worden uitgevoerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Jaarrekeningen De jaarrekeningen van het Mn Services Aandelenfonds Europa II, het Mn Services Obligatiefonds Europa II, het Mn Services Geldmarktfonds I en het Mn Services Geldmarktfonds II zijn kosteloos verkrijgbaar bij Mn Services Vermogensbeheer B.V. De fondsen staan niet onder toezicht van de DNB of de AFM. De jaarrekeningen van de subfondsen zijn kosteloos verkrijgbaar bij Mn Services Fondsenbeheer B.V. 6 Mn Services Levensloopfonds

7 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De rechten van de deelnemer worden op diens verzoek ingekocht of terugbetaald in overeenstemming met de wensen van deelnemer, voor zover deze mogelijkheid binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo van een levenslooprekening worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling.voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Mn Services Levensloopfonds 7

8 BELEGGINGSBELEID Het beleggingsbeleid is in vier delen gesplitst aangezien de subfondsen beleggen in vier Mn Services Beleggingsfondsen: Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II, Mn Services Geldmarktfonds I en Mn Services Geldmarktfonds II. Mn Services Aandelenfonds Europa II Het Mn Services Aandelenfonds Europa II belegt, via een externe vermogensbeheerder, in aandelen van bedrijven die een beursnotering hebben in Europa met als aandachtgebieden de Eurolanden, het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland, Noorwegen, Zweden en Denemarken. Het is het fonds, binnen de gestelde limieten, toegestaan te investeren in Europese aandelen die op een andere dan de hierboven genoemde beurzen zijn genoteerd of worden verhandeld danwel te handelen in niet beursgenoteerde aandelen. Karakteristieken Mn Services Aandelenfonds Europa II Mn Services Aandelenfonds Europa II, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. De benchmark van het fonds is de MSCI Europe total return index. Participaties worden afgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag van 0,25%, en teruggenomen tegen de geldende intrinsieke waarde onder aftrek van een afslag van 0,25%. Deze op- en afslag komen ten goede aan het fonds en dienen ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Indien de werkelijke aan- of verkoopkosten substantieel afwijken van de op-/afslag wordt de op-/afslag hieraan aangepast. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,40%, waarin de vergoeding voor eventuele externe vermogensbeheerders is inbegrepen. Het Mn Services Aandelenfonds Europa II heeft geen werknemers in dienst. Mn Services Obligatiefonds Europa II Het Mn Services Obligatiefonds Europa II belegt, via een externe vermogensbeheerder, in Europese obligaties die zijn uitgegeven door Europese staten en bedrijven. Het gaat hier om een markt van obligaties die zijn uitgegeven in Euro s, Britse Ponden, Noorse, Zweedse en Deense Kronen met een looptijd langer dan één jaar en een creditrating (afgegeven door gerenommeerde creditrating agencies) groter of gelijk aan Baa3 voor bedrijfsobligaties en A voor staatsobligaties. 8 Mn Services Levensloopfonds

9 De verhouding tussen staats- en bedrijfsobligaties is als volgt: maximaal 45% van de waarde van de portefeuille mag belegd zijn in bedrijfsobligaties. De bedrijfsobligaties bieden een extra rendement boven staatsobligaties, waarbij geldt dat ze een verhoogd risicoprofiel hebben. Het Mn Services Obligatiefonds Europa II is in beginsel vol belegd; het aanhouden van kastegoeden en het aangaan van leningen is slechts toegestaan tot op 10% van het beheerde vermogen. De portefeuille dient grotendeels te bestaan uit obligaties die deel uitmaken van de benchmark maar er is ook enige ruimte voor non-benchmark instrumenten (inclusief derivaten waarbij deze zowel worden gebruikt ter verhoging van het rendement alsmede voor de afdekking van risico s). Karakteristieken Mn Services Obligatiefonds Europa II Mn Services Obligatiefonds Europa II, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. De benchmark van het fonds is de Lehmann Pan European 500MM Aggregate ex Securitized index. Participaties worden afgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag van 0,10%, en terug genomen tegen de geldende intrinsieke waarde onder aftrek van een afslag van 0,10%. Deze op- en afslag komen ten goede aan het fonds en dienen ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Indien de werkelijke aan- of verkoopkosten substantieel afwijken van de op-/afslag wordt de op-/afslag hieraan aangepast. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,35%, waarin de vergoeding voor eventuele externe vermogensbeheerders is inbegrepen. Het Mn Services Obligatiefonds Europa II heeft geen werknemers in dienst. Mn Services Geldmarktfonds I Het Mn Services Geldmarktfonds I belegt hoofdzakelijk in deposito s maar ook instrumenten als Interest Rate Swaps, Interest Rate Futures en Forward Rate Agreements zijn toegestaan. De visie op de korte rente, in beginsel korter dan 1 jaar, vormt een belangrijke basis voor zowel de looptijden- als de instrumentenselectie. Het Mn Services Geldmarktfonds I belegt in geldmarktinstrumenten die luiden in Euro. Door een spreiding tussen verschillende looptijden van de deposito s aan te brengen, wordt voorkomen dat onverwachte rentebewegingen een onevenredig groot effect hebben op de portefeuille. Mn Services Levensloopfonds 9

10 Karakteristieken Mn Services Geldmarktfonds I Mn Services Geldmarktfonds I, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. De benchmark van het Mn Services Geldmarktfonds is bij aanvang het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten in verband met beheerkosten en bied/laatspreads die in de markt worden gehanteerd. Participaties worden afgegeven en terug genomen tegen de geldende intrinsieke waarde. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,20%. Het Mn Services Geldmarktfonds I heeft geen werknemers in dienst. Mn Services Geldmarktfonds II Het Mn Services Levensloop Garantiefonds belegt, via een externe vermogensbeheerder in een geldmarktproduct. Hierbij wordt een gegarandeerd rendement uitgekeerd van 4,5% gedurende het verslagjaar Jaarlijks wordt dit percentage of wel de methodiek voor bepaling van het percentage opnieuw vastgelegd voor een nieuwe periode van 1 jaar. Karakteristieken Mn Services Geldmarktfonds II Mn Services Geldmarktfonds II, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. Participaties worden afgegeven en terug genomen tegen de geldende intrinsieke waarde. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. Er wordt geen beheervergoeding in rekening wordt gebracht. Het Mn Services Geldmarktfonds II heeft geen werknemers in dienst. 10 Mn Services Levensloopfonds

11 Samenvatting beheervergoeding Mn Services Beleggingsfondsen 1. Vermogensbeheervergoeding De vermogensbeheervergoeding van de Mn Services beleggingsfondsen is als volgt: beheervergoeding Mn Services Aandelenfonds Europa II 0,35% Mn Services Obligatiefonds Europa II 0,40% Mn Services Geldmarktfonds I 0,20% Mn Services Geldmarktfonds II 0,00% 2. Op- en afslagen bij uitgifte / inname participaties Participaties van Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II, Mn Services Geldmarktfonds I en Mn Services Geldmarktfonds II worden uitgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag en teruggenomen tegen de geldende intrinsieke waarde met een afslag. De op- en afslagen voor de subfondsen zijn als volgt: Opslag Afslag Platina 0,190% 0,190% Goud 0,145% 0,145% Zilver 0,085% 0,085% Brons 0,040% 0,040% Staal 0,000% 0,000% Aandelen 0,250% 0,250% Obligaties 0,100% 0,100% Deze op- en afslag komen ten goede van het fonds ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Mn Services Levensloopfonds 11

12 RENDEMENT- EN RISICOANALYSE Risico s Transacties in financiële instrumenten kunnen ertoe leiden dat de hieronder beschreven financiële risico s door de beheerder van het fonds worden verkregen of overgedragen aan een andere partij.voor een volledig overzicht van de risico's verbonden aan een belegging in een of meerdere subfondsen van het Mn Services Levensloop Fonds wordt verwezen naar het prospectus, de betreffende supplementen alsmede naar de financiële bijsluiter. Prijsrisico s Er zijn diverse soorten prijsrisico s: Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in valutawisselkoersen. Renterisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in de marktrente. Marktrisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in marktprijzen, veroorzaakt door factoren die uitsluitend gelden voor het individuele instrument of de emittent hiervan of door factoren die alle instrumenten die verhandeld worden in de markt beïnvloeden. Het fonds beperkt de risico s door voornamelijk te beleggen in grote en gerenommeerde ondernemingen en door een afgewogen keuze ten aanzien van verdeling over regio s, sectoren, aandelen en valuta s. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat de tegenpartij van een financieel instrument niet aan haar verplichtingen zal voldoen, waardoor het fonds een financieel verlies te verwerken krijgt. Het fonds beperkt dit risico door uitsluitend te handelen met gerenommeerde tegenpartijen. Daar waar het in de markt gebruikelijk is, worden door het fonds zekerheden gevraagd en verkregen. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat het fonds niet de mogelijkheid heeft om financiële middelen te verkrijgen die nodig zijn om aan de verplichtingen uit hoofde van de financiële instrumenten te voldoen. Om dit risico te beperken belegt het fonds voornamelijk in dagelijks verhandelbare financiële instrumenten. Risk management Het beheren van risico s is onderdeel van het gehele beleggingsproces. De beschreven risico s worden door middel van geavanceerde systemen, op basis van vastgestelde risicomaatstaven, gelimiteerd, gemeten en gecontroleerd. 12 Mn Services Levensloopfonds

13 KERNCIJFERS 31 december 2006 fondsvermogen ( ) aantal uitstaande participaties intrinsieke waarde ( ) 103,23 beleggingsresultaat (%) 2,19% 1 april - 31 december 2006 baten ( ) lasten ( ) resultaat ( ) total expense ratio incl kosten vreemd vermogen (%) 0,87 total expense ratio excl kosten vreemd vermogen (%) 0,87 total expense ratio ten gunste van bestuur en gelieerde partijen (%) 0,78 omloopsnelheid van de beleggingen -9,84% Mn Services Levensloopfonds 13

14 VERSLAG VAN DE BEHEERDER Hierbij brengen wij verslag uit over het boekjaar 2006 van het Mn Services Levensloop Fonds, welk boekjaar de periode van 1 januari 2006 tot en met 31 december 2006 omvat. Het verslag beslaat een periode van 1 april t/m 31 december 2006 aangezien op 1 april 2006 de eerste stortingen zijn ontvangen. In dit verslag komen de resultaten van het fonds aan bod waarna het beleggingsbeleid uitgebreid wordt toegelicht. Deze jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9, BW2 en de Wtb. Ontwikkelingen In dit boekjaar werd een bruto rendement op het fonds gerealiseerd van 2,19% (in Euro). Dit resultaat is tot stand gekomen door te beleggen in overeenstemming met de strategische beleggingsmix.voor de individuele deelnemer geldt dat dit rendement wordt beïnvloed door het moment en de bedragen van instappen in het subfonds. Mn Services Aandelenfonds Europa II De openingskoers van de participaties van het fonds op 1 april was 100 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 107,13. Dit was het resultaat van goede winstcijfers en een aantrekkelijke waardering van Europese aandelen. Daarnaast stonden overnames en beursintroducties nog steeds volop in de belangstelling. Interessante beursintroducties waren Wavin en het Spaanse Tecnicas Reunidas. Overnames waren er wederom in de Italiaanse banken sector (BPU en Banca Lombarda, Banco Popolare di Verona e Novara en Banca Popolare Italiana), maar ook in de Utility sector (Iberdrola en Scottish Power, Eon en Endesa). Daarnaast waren er ontelbare geruchten van mogelijke overnames. De overname activiteit in de Utility sector legde de sector geen windeieren. De sector steeg ruim 41%. De sector Real Estate steeg met ruim 52% en was daarmee de sterkste stijger. Achterblijvende sectoren waren de software sector en de sector Tech Hardware die ongeveer 5% stegen. Mn Services Obligatiefonds Europa II De openingskoers van de participaties van het fonds op 1 april was 100 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 102,13. Het lage absolute rendement werd veroorzaakt door de stijging van de rentetarieven als gevolg van de hogere economische groeiverwachtingen voor Europa. De 10-jaars rente is gedurende het jaar per saldo gestegen van 3,30% naar 3,95%. De ECB heeft haar korte rentetarieven zelfs met 1,5% punt verhoogd tot 3,50%. Dit resulteerde in een enorme vervlakking van de yieldcurve. In de zomer liepen creditspreads (voor bedrijfsobligaties) op als gevolg van de angst op meer renteverhogingen en een toename van risicoaversie bij beleggers. Fundamenteel bleven de vooruitzichten voor bedrijfsobligaties onverminderd goed. Voor 2007 is van belang hoe de Amerikaanse economie zich ontwikkelt. De meningen hieromtrent lopen zeer uiteen van recessie naar voortgaande expansie.wij denken dat de economie slechts langzaam naar een lager groeipad zal gaan en dat de Fed nog geen reden ziet de rente te verlagen.voor Europa verwachten we een beperkte verhoging van de ECB tarieven. 14 Mn Services Levensloopfonds

15 Mn Services Geldmarktfonds I en II De koers van de participaties van het Geldmarktfonds I was op 1 april 102,73 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 103,35. De koers van de participaties van het Geldmarktfonds II was op 1 april 100 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 103,34. Het lage absolute rendement werd veroorzaakt door de stijging van de rentetarieven als gevolg van de hogere economische groeiverwachtingen voor Europa. Het jaar 2006 kenmerkte zich door een verbeterd economisch klimaat in Europa vanwege betere bedrijfseconomische data, een stijgend consumenten- en producentenvertrouwen, verhoging van de economische groeiverwachtingen en een licht aantrekkende arbeidsmarkt. Dit gezamenlijk met een vrees voor een oplopende inflatie en een verder verkrappend monetair beleid van de ECB hebben de geldmarktrentes omhoog gedreven. De herfinancieringsrente is in december uitgekomen op 3,50% na verhogingen van 25 basispunten in maart, juni, augustus en december. ADMINISTRATIEVE ORGANISATIE EN INTERNE CONTROLE Wij beschikken voor de beleggingsinstelling over een beschrijving van de administratieve organisatie en systeem van interne controle als bedoeld in artikel 8 Besluit Toezicht Beleggingsinstellingen. Deze beschrijving voldoet aan de eisen van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen en het Besluit Toezicht Beleggingsinstellingen. De administratieve organisatie en het systeem van interne controle functioneren effectief en in overeenstemming met met deze beschrijving. TRANSPARANTIE Het fonds tracht de belegger zoveel mogelijk inzicht te verschaffen in het gevoerde beleggingsbeleid en de kosten. De hierboven beschreven onderwerpen zijn ook terug te vinden in de jaarrekening in de toelichting op de balans. Op de website mnfondsenbeheer is meer actuele informatie beschikbaar. Rijswijk, 11 april 2007 Mn Services Fondsenbeheer B.V. Mn Services Levensloopfonds 15

16 JAARREKENING BALANS Voor winstbestemming referentie 31 december 2006 In euro (1x) Beleggingen I Liquiditeiten Aandelen Vastrentende waarden Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren 0 Onverdeelde winst Fondsvermogen II Mn Services Levensloopfonds

17 WINST- EN VERLIESREKENING 1 april In euro (1x) referentie 31 december 2006 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Administratievergoeding III Totale lasten Resultaat Mn Services Levensloopfonds 17

18 KASSTROOMOVERZICHT in euro (1x) 1 april - 31 december 2006 resultaat aanpassing voor (on)gerealiseerde koersverschillen uitgekeerd dividend 0 aankopen van beleggingen verkopen van beleggingen 0 mutatie overige vorderingen 0 mutatie af te wikkelen effectentransacties 0 mutatie overlopende passiva kasstroom uit beleggingsactiviteiten ontvangen bij uitgifte participaties betaald bij inname participaties kasstroom uit financieringsactiviteiten netto kasstroom koersverschillen 0 afname liquide middelen liquiditeiten begin boekjaar 0 liquiditeiten eind boekjaar mutatie liquiditeiten Mn Services Levensloopfonds

19 TOELICHTING OP DE BALANS EN DE WINST- EN VERLIESREKENING Algemeen Het Mn Services Levensloop Fonds (hierna te noemen het fonds ) belegt in de Mn Services Europese aandelen, Europese obligaties en Geldmarkt fondsen. De subfondsen zijn allen van start gegaan op 1 januari 2006, de eerste storting is ontvangen op 1 april Het boekjaar is gelijk aan het kalenderjaar. Het fonds heeft een (semi-)open-end karakter. Dat wil zeggen dat ten aanzien van dit fonds doorlopende uitgifte en inkoop van participaties kan plaatsvinden, behoudens bijzondere omstandigheden als omschreven in het prospectus van het fonds. Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden opgenomen tegen actuele waarde, tenzij anders vermeld. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen voor de resultaatbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Kosten De bij (her)uitgifte of inkoop van participaties worden geen kosten in rekening gebracht. Belastingen Het fonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Uit hoofde hiervan is geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Mn Services Levensloopfonds 19

20 TOELICHTING OP DE BALANS I Beleggingen Mn Services Aandelenfonds II 2006 stand begin jaar 0 aankopen verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen stand eind jaar Mn Services Obligatiefonds II 2006 stand begin jaar 0 aankopen verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen stand eind jaar Mn Services Geldmarktfonds I en II 2006 stand begin jaar 0 aankopen verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen stand eind jaar Mn Services Levensloopfonds

21 Samenstelling beleggingen Het belang van het fonds in Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II, Mn Services Geldmarktfonds I en Mn Services Geldmarktfonds II, is als volgt: belang (%) Mn Services Aandelenfonds Europa II 100% Mn Services Obligatiefonds Europa II 100% Mn Services Geldmarktfonds I 2,44% Mn Services Geldmarktfonds II 100% De beleggingsresultaten van Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I worden verantwoord in het Verslag Beleggingsfondsen van Mn Services Vermogensbeheer B.V. II Fondsvermogen Mutatie fondsvermogen 1 april - 31 december 2006 In euro fondsvermogen begin verslagperiode 0 geplaatst ingekocht resultaat Einde verslagperiode meerjaren overzicht aantal uitstaande intrinsieke fondsvermogen participaties waarde fondsvermogen ( ) , aantal participaties kapitaalrekening ( ) stand begin verslagperiode 0 0 inname uitgifte stand eind verslagperiode Mn Services Levensloopfonds 21

22 Alle (her-)uitgiften en innamen in het fonds hebben plaatsgevonden tegen de in het prospectus vermelde condities en volgens de voorgeschreven procedures. Bij in- en uitstap uit de subfondsen van het fonds zijn geen kosten verschuldigd. Participaties worden op verzoek van de deelnemers ten laste van de activa direct of indirect ingekocht en terugbetaald, rekening houdend met de volgende opschortende voorwaarden in het prospectus: ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode, hieronder begrepen het eerder stoppen met werken voorafgaande aan de pensioeningangsdatum; bij overlijden van de werknemer; de aanspraken ingevolge een levensloopregeling kunnen door middel van een waardeoverdracht worden ingebracht in een andere levensloopregeling; de aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de in Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft; Bij afkoop van de opgebouwde aanspraken bij het beëindigen van de dienstbetrekking. Overige toelichtingen op de balans Derivaten Het fonds heeft conform het prospectus de mogelijkheid om met inachtneming van bepaalde richtlijnen over te gaan tot het kopen, houden dan wel verkopen van derivaten. Hiervan is in het afgelopen verslagjaar geen gebruik gemaakt. Uitlenen van aandelen Onder bepaalde voorwaarden is het toegestaan om aandelen in de portefeuille van het fonds uit te lenen. Gedurende de verslagperiode is hier geen gebruik van gemaakt. 22 Mn Services Levensloopfonds

23 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING III Kosten De kosten ad EUR betreffen uitsluitend de administratievergoeding betaald aan Mn Services Fondsenbeheer B.V. Het percentage administratievergoeding is afhankelijk van de voorwaarden van het subfonds en wordt berekend over het gemiddeld belegd vermogen. Gedurende de verslagperiode zijn geen overige kosten in rekening gebracht. Oprichtingskosten De oprichtingskosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Bewaarkosten De bewaarkosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Retourprovisie Er is geen sprake van retourprovisies. Gelieerde partijen Het subfonds heeft de volgende gelieerde partijen: Mn Services N.V. welke de moedermaatschappij van Mn Services Fondsenbeheer B.V. is; Mn Services Vermogensbeheer B.V. welke een dochteronderneming van Mn Services N.V. is. Overige kosten Overige kosten die ten laste van het fonds kunnen worden gebracht betreffen kosten van de Stichting Mn Services Levensloop (per subfonds max euro per jaar), kosten verbonden aan het doen van mededelingen, kosten van promotiemateriaal, kosten van toezicht, verslaglegging, accountantscontrole en ander specifiek ten laste van het fonds gemaakte kosten. Deze kosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Total Expense Ratio en omloopsnelheid Total Expense Ratio (TER) In de toelichting op de winst- en verliesrekening wordt een overzicht gegeven van de kosten die gedurende de verslagperiode zijn gemaakt. Voor de belegger in het fonds is de verhouding van de kosten ten opzichte van het fondsvermogen van het fonds relevant. Voor de TER worden de kosten gerelateerd aan het fondsvermogen van het fonds. De kosten ten gunste van het bestuur en gelieerde partijen zijn separaat weergegeven. Zie onderstaande tabel voor de TER over het boekjaar De TER over het boekjaar wordt berekend als:tk / GEV, waarbij TK = Totale Kosten en GEV = Gemiddeld Fondsvermogen (op basis van maandultimo cijfers). Onder totale kosten worden alle in de winst- en verliesrekening verantwoorde kosten begrepen met uitzondering van ontvangen kostenopslag en -afslag bij (her)uitgegeven en ingenomen aandelen, deze worden buiten beschouwing gelaten.voor de goede orde zij vermeld dat de transactiekosten onderdeel vormen van de kostprijs respectievelijk de verkoopprijs van de beleggingen. Mn Services Levensloopfonds 23

24 Omloopsnelheid De omloopsnelheid wordt als volgt berekend: (A + V) ( U + I) / GWB * 100, waarbij A = Aankopen,V = Verkopen, U = Uitgiften, I = Innamen en GWB = Gemiddelde Waarde Beleggingen (op basis van 13 maandultimo cijfers). Total expense Total expense Total expense Omloopsnelheid ratio incl. ratio excl. ratio ten gunste van de kosten vreemd kosten vreemd van bestuur en beleggingen vermogen (%) vermogen (%) gelieerde partijen (%) Mn Services Levensloop Fonds 0,87 0,87 0,78-9,84% Platina Metaal & Techniek 1,37 1,37 1,18-1,25% Goud Metaal & Techniek 1,19 1,19 1,05-3,02% Zilver Metaal & Techniek 0,99 0,99 0,91-3,05% Brons Metaal & Techniek 0,80 0,80 0,76-25,40% Staal Metaal & Techniek 0,00 0,00 0,00-21,07% Platina Metalektro 1,37 1,37 1,18 0,00% Goud Metalektro 1,19 1,19 1,05-15,87% Zilver Metalektro 0,99 0,99 0,91-3,92% Brons Metalektro 0,80 0,80 0,76-40,83% Staal Metalektro 0,00 0,00 0,00-0,59% Platina Mn Services 1,37 1,37 1,18 0,00% Goud Mn Services 1,19 1,19 1,05 0,00% Zilver Mn Services 0,99 0,99 0,91 0,00% Brons Mn Services 0,80 0,80 0,76 0,00% Staal Mn Services 0,00 0,00 0,00-4,35% Uitbesteding van taken en verantwoordelijkheden Besluiten tot uitbesteding van taken en verantwoordelijkheden worden zorgvuldig voorbereid en op adequate wijze geïmplementeerd.ten aanzien van het fonds is er sprake van uitbesteding zoals hierna vermeld: Het vermogensbeheer van zowel de subfondsen als de Mn Services Beleggingsfondsen wordt door de beheerder uitbesteed aan Mn Services Vermogensbeheer B.V. Mn Services N.V. stelt haar administratieve apparaat ter beschikking aan Mn Services Vermogensbeheer B.V. Mn Services N.V. houdt alle aandelen in het kapitaal van Mn Services Vermogensbeheer B.V. alsmede van de beheerder. De beleggingen in de Mn Services Beleggingsfondsen worden deels door externe vermogensbeheerders uitgevoerd onder verantwoordelijkheid van Mn Services Vermogensbeheer B.V. Voor de administratie van de deelnemers en het aantal participaties per deelnemer is door Stichting Mn Services Levensloop een uitbestedingsovereenkomst aangegaan met Callas Holding N.V. Voor het innen respectievelijk uitbetalen van de op de participaties te storten respectievelijk uit te betalen bedragen heeft Stichting Mn Services Levensloop een uitbestedingsovereenkomst gesloten met Mn Services N.V. De kosten van Stichting Mn Services Levensloop zullen worden vergoed door Mn Fondsenbeheer B.V. ten laste van diens beheervergoeding. De vergoeding aan Callas Holding N.V. zal worden betaald door Mn Services N.V. Personeel Het fonds heeft geen personeel in dienst. 24 Mn Services Levensloopfonds

25 OVERIGE INFORMATIE WINSTBESTEMMING Het gedeelte van de winst van een subfonds dat voor uitkering in aanmerking komt om te voldoen aan de FBI-criteria, zal jaarlijks aan de fiscus worden medegedeeld.voor deze winstuitkering zal bij de fiscus vrijstelling worden aangevraagd zodat de uitdelingsverplichting achterwege gelaten kan worden. Conform het prospectus wordt het resultaat automatisch herbelegd binnen het fonds. BELANGEN VAN BEHEERDER De beheerder heeft gedurende de verslagperiode en per 31 december 2006 geen participaties in het fondsvermogen. De beheerder heeft gedurende de verslagperiode en per 31 december 2006 geen belangen in beleggingen van het fonds als bedoeld in artikel 45 van het Besluit toezicht beleggingsinstellingen. Mn Services Levensloopfonds 25

26 ACCOUNTANTSVERKLARING Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 2006 van Mn Services Levensloop Fonds te Rijswijk bestaande uit de balans per 31 december 2006 en de winst-en-verliesrekening over de periode 1 april tot en met 31 december 2006 met de toelichting gecontroleerd. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, invoeren en in stand houden van een intern beheersingssysteem relevant voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat, zodanig dat deze geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten bevat, het kiezen en toepassen van aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en het maken van schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht. Dienovereenkomstig zijn wij verplicht te voldoen aan de voor ons geldende gedragsnormen en zijn wij gehouden onze controle zodanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De keuze van de uit te voeren werkzaamheden is afhankelijk van de professionele oordeelsvorming van de accountant, waaronder begrepen zijn beoordeling van de risico s van afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. In die beoordeling neemt de accountant in aanmerking het voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat relevante interne beheersingssysteem, teneinde een verantwoorde keuze te kunnen maken van de controlewerkzaamheden die onder de gegeven omstandigheden adequaat zijn maar die niet tot doel hebben een oordeel te geven over de effectiviteit van het interne beheersingssysteem van het fonds.tevens omvat een controle onder meer een evaluatie van de aanvaardbaarheid van de toegepaste grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van schattingen die de beheerder van het fonds heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. 26 Mn Services Levensloopfonds

27 Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Mn Services Levensloop Fonds per 31 december 2006 en van het resultaat over de periode 1 april 2006 tot en met 31 december 2006 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen. Verklaring betreffende andere wettelijke voorschriften en/of voorschriften van regelgevende instanties Op grond van de wettelijke verplichting ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e BW melden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Amsterdam, 11 april 2007 Deloitte Accountants B.V. namens deze Drs. G.J.W. Ros RA Mn Services Levensloopfonds 27