HALFJAARVERSLAG Mn Services Levensloop Fonds

Transcriptie

1 HALFJAARVERSLAG 2012 Mn Services Levensloop Fonds

2 Inhoudsopgave Economische ontwikkelingen... 4 Platina Mn Services... 7 Halfjaarverslag... 7 Balans... 7 Winst- en verliesrekening... 8 Waarderingsgrondslagen... 9 Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva... 9 Grondslagen resultatenbepaling... 9 Grondslagen voor het kasstroomoverzicht... 9 Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Mn Services

3 Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Het Mn Services Levensloop Fonds (geconsolideerd) Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken

4 ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN Voortvarende start afgeremd door intensivering crisis Eurozone Na de Europese top afgelopen december 2011, waar een nieuw fiscaal verdrag tussen de Lidstaten van de Eurozone werd overeengekomen, leek de fiscale crisis enigszins af te zwakken. De ECB verraste positief met een zeer ruimhartige liquiditeitsverstrekking aan het bankwezen. Activa markten in de Eurozone noteerden de eerste maanden van 2012 positieve rendementen. De rentes op perifere staatsobligaties daalden aanzienlijk en aandelenbeurzen schoten omhoog. Rentes in kernlanden stegen juist door het toegenomen vertrouwen in de financiële markten dat de ontwikkelingen een gunstige wending hadden genomen. Het welslagen van het tweede Griekse steunpakket en het voortvarende fiscaal verkrappende beleid van de Italiaanse regering zorgden voor verdere opluchting. Nieuwe verwikkelingen stoppen rally De risico s bleven echter aanzienlijk en het vertrouwen bleek fragiel. De parlementaire ratificatie van het nieuwe verdrag liep in veel landen, waaronder Duitsland, vertraging op. De ruime liquiditeitsinjecties in het financiële systeem van de ECB in december en februari lenigden weliswaar de liquiditeitsbehoefte van banken, maar vormde echter niet de gehoopte aanjager van de kredietverlening in de Eurozone. Banken stalden overtollige liquiditeiten vaak weer bij de ECB waardoor het geld niet in de economische kringloop terecht kwam. Daarnaast werd de verkregen liquiditeit door banken veelal aangewend om hoogrenderende perifere staatsobligaties te kopen, hetgeen leidde tot een toename in de verwevenheid tussen noodlijdende overheden en bankwezen. Een ongewenste ontwikkeling omdat banken en overheden elkaars problematiek op deze wijze versterkten. Daarbij maakten de financiële markten zich in maart in toenemende mate zorgen over Spanje, dat de door de Europese Commissie opgelegde begrotingsdoelen voor 2012 niet dreigde te halen. Mede door toenemende geruchten over de penibele situatie rondom de solvabiliteit van het Spaanse bankwezen ontstond de vrees dat de huidige noodfondsen niet voldoende waren om Spanje een noodpakket aan te bieden. Eind maart steeg de rente op Spaanse staatsobligaties door naar 5,5%. Onder druk van de financiële markten werd op de Europese top van 30 maart overeengekomen dat de slagkracht van de bestaande noodfondsen ESM en EFSF zou worden uitgebreid naar een maximum van 700 miljard. Dit zou krap voldoende moeten zijn om Spanje voor beperkte tijd te financieren. Het overeengekomen plafond zou daarmee echter ontoereikend zijn voor eventuele steun aan Italië mocht dit land onverhoopt geraakt worden bij escalatie van de fiscale situatie in Spanje. De obligatiemarkten in Spanje en Italië vertoonden in toenemende mate een gelijksoortig patroon. Het was daarom niet verwonderlijk dat juist Monti, de Italiaanse premier, de Spaanse overheid maande tot handhaving van de fiscale discipline. Inertie en impasse zetten de toon Begin april stokt de rally op de beurzen doordat de situatie in de Spaanse financiële- en vastgoedsector ernstiger blijkt dan gedacht. Door een mislukte kabinetsformatie in mei treedt de Griekse politieke impasse weer op de voorgrond en neemt de perceptie weer toe dat Griekenland niet kan voldoen aan de verplichtingen en onwillig is om de voorwaarden voor het verstrekte tweede steunpakket van 130 miljard na te leven. De 4

5 discussie over een mogelijk uittreden van Griekenland uit de Eurozone dringt nu ook door in het politieke domein. Inertie en impasse over de te verkiezen strategie voor de Eurozone zetten echter de toon. Ook de Europese top van eind juni bracht daarin geen verandering. Het accent lag wederom op het financieren van schulden en symptoombestrijding en niet op de eerder aangekondigde routekaart naar fiscale integratie. Dat neemt niet weg dat er enkele veelbelovende stappen zijn gezet. Met name de toegang van banken tot het noodfonds ESM en de vestiging van gemeenschappelijk bancair toezicht in de Eurozone werden in eerste instantie gezien als een kleine doorbraak, daar het de eerste stappen richting een bankunie betreft. Ook het feit dat leningen in handen van private partijen niet achtergesteld zullen zijn ten opzichte van ESM leningen werd initieel positief ontvangen. In de weken na de top werd echter al snel duidelijk dat de aangekondigde maatregelen, waaronder die van een op te richten bankenunie, op verschillende wijze werden geïnterpreteerd door de verschillende belanghebbenden en dat sommige landen alweer terugkwamen op eerder ingenomen standpunten. Er werd uiteindelijk geen enkele stap gezet richting fiscale unie, eurobonds, een European Redemption Fund of een Europees deposito garantiestelsel. Met het voortschrijden van de crisis in de Eurozone worden de oorspronkelijke weeffouten in het eurosysteem steeds beter zichtbaar op politiek, monetair, fiscaal en financieel beleid. Politici worden uitgedaagd deze fouten sneller te verhelpen dan de financiële markten ze kunnen afstraffen, een ongelijke wedstrijd die de financiële markten steeds blijken te winnen. Hoewel er afgelopen maanden terrein is gewonnen richting verdergaande integratie in de Eurozone, is het achterstallig onderhoud op o.a. begrotingsbeleid, gemeenschappelijk bankentoezicht, arbeidsmarkten, innovatie en concurrentiekracht nog aanzienlijk. Daarmee blijft verdere druk op perifere obligatiemarkten aanwezig. Dit leidt tot verder stijgende rentes voor overheden waardoor de overheidsschulden sneller destabiliseren. Verdere intensivering van bezuinigingen om weer op een schuldstabiliserend pad terecht te komen drukt vervolgens weer de economische groei in het land. Een definitieve ontsnapping uit deze vicieuze cirkel tussen beleidsmakers en financiële markten in de Eurozone is noodzakelijk. Fiscale crisis is verdelingsprobleem Uiteindelijk is de Eurozone als regionaal handelsblok economisch houdbaar te noemen. De Eurozone als geheel heeft een lagere overheidsschuld dan Japan of de Verenigde Staten. Ook de externe handelsbalans kan de vergelijking met genoemde regio s goed doorstaan. Aangezien er voor de gehele Eurozone dus voldoende economische middelen zijn, blijft de vigerende crisis vooreerst een intern herverdelingsprobleem. De kernlanden van de Eurozone willen voldoende blijken van fiscale discipline zien vooraleer er financiële steun verleend wordt aan noodlijdende landen in de periferie, terwijl de periferie juist eerst financiële steun benodigd om de economie van het land weer op orde te brengen. Een transitie naar een unie van fiscale stabiliteit noodzaakt daarom een kritische balans tussen noodzakelijke steunpakketten aan de periferie enerzijds zonder anderzijds de prikkel tot fiscale discipline en structurele hervormingen daardoor weg te nemen. Naarmate de politieke impasse over de gewenste vormgeving van deze transitie 5

6 naar een fiscale unie langer duurt, zal het vertrouwen van burgers en marktparticipanten sterker afnemen. Naast het proces van voortgaande schuldafbouw zal wegebbend vertrouwen negatieve gevolgen hebben voor de economische groei in de kernlanden in de Eurozone. Spanningen buiten Eurozone nemen toe Ondertussen wordt steeds duidelijker dat ook de economische groei buiten EMU verder verzwakt. De intensivering van de spanningen in de EMU raken de risicobereidheid in financiële markten en het vertrouwen, de kredietgroei en de uitgaven in de private sector. Daar komt nu toenemende onzekerheid over het zogenaamde fiscale ravijn eind 2012 in de VS bij. Eind dit jaar lopen veel van de fiscale stimuleringsprogramma s af en treden automatische bezuinigingen in, hetgeen indien niet verlengd zo n 4% van de Amerikaanse economische activiteit zou kosten. Deze onzekerheid lijkt nu al een remmend effect op de Amerikaanse groei te hebben. De groei van de Amerikaanse economie lijkt te zullen terugvallen in de tweede helft van het jaar, al zal waarschijnlijk geen recessie optreden. Het totale nominale inkomen stijgt daar nog altijd, ook doordat de werkweek en de lonen per uur toenemen. In reële termen stijgt het inkomen zelfs aanzienlijk, als gevolg van de gedaalde grondstoffenprijzen. Ook bedrijven profiteren van de gedaalde grondstoffenprijzen. Tenslotte drukt het de inflatie omlaag en geeft het de Fed meer ruimte om een nieuwe ronde kwantitatieve verruiming te starten. De terugval in economische activiteit in ontwikkelde landen heeft tevens een negatief effect op opkomende landen, via het handels- en financieringskanaal. Gematigde economische groei in het verschiet Steeds meer economen schroeven hun (mondiale) groeiverwachtingen dan ook geleidelijk terug. Vandaar dat centrale banken wereldwijd in actie komen. De Fed heeft haar Operatie Twist verlengd, de Bank of England heeft een nieuw programma aangekondigd om financiële activa te kopen ter waarde van 50 miljard pond en de ECB en de Chinese centrale bank hebben de rente verlaagd. Met name in de ontwikkelde landen bestaat echter toenemende twijfel over de vermeende positieve effecten van monetaire stimulering op de reële economie. Meer impuls voor de wereldeconomie wordt verwacht van de monetaire maatregelen in China en de scherpe daling van de grondstoffenprijzen. Het laatste verhoogt wereldwijd de reële inkomens. Dit alles schept een beeld waarin de economische groei gematigd zal blijven, maar een mondiale recessie voorkomen lijkt te zullen worden. De risico s liggen evenwel aan de onderkant. Lage groei en dalende grondstoffenprijzen zullen praktisch overal neerwaartse druk op de inflatie houden. 6

7 PLATINA MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2012 Beleggingen Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

8 Winst- en verliesrekening In euro (1x) 1 januari Opbrengsten uit beleggingen 30 juni 2012 Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -81 Totale lasten Resultaat

9 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 9

10 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2012 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

11 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Platina Mn Services Het Subfonds Platina Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd tot 40 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Platina Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Het Subfonds Platina Mn Services wordt tevens aangeboden onder de namen Platina Metaal & Techniek en Platina Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 60% aandelen en 40% obligaties. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Net Total Return Index en voor obligaties de iboxx Euro Sovereign All Maturities Total Return Index. 11

12 Beheerder Platina Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd te Rijswijk, met adres 2595 AK, Prinses Beatrixlaan 15, s-gravenhage. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. 12

13 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen dan wel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven dan wel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,40 met een intrinsieke waarde van 98,17 EUR per recht van deelneming. 13

14 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, essentiële beleggersinformatie, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 14

15 GOUD MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2012 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

16 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2012 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -72 Totale lasten Resultaat

17 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 17

18 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2012 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

19 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Goud Mn Services Het Subfonds Goud Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Goud Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Het Subfonds Goud Mn Services wordt tevens aangeboden onder de namen Goud Metaal & Techniek en Goud Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% aandelen, 45% obligaties en 15% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Net Total Return Index en voor obligaties de iboxx Euro Sovereign All Maturities Total Return Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 1 maands Euribor rentetarief. Beheerder Goud Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd te Rijswijk, met adres 2595 AK, Prinses Beatrixlaan 15, s-gravenhage. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. 19

20 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen dan wel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven dan wel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 20

21 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,89 met een intrinsieke waarde van 104,93 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, essentiële beleggersinformatie, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 21

22 ZILVER MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2012 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

23 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2012 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -101 Totale lasten Resultaat

24 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 24

25 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2012 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

26 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Zilver Mn Services Het Subfonds Zilver Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Zilver Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Het Subfonds Zilver Mn Services wordt tevens aangeboden onder de namen Zilver Metaal & Techniek en Zilver Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 10% aandelen, 60% obligaties en 30% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Net Total Return Index en voor obligaties de iboxx Euro Sovereign All Maturities Total Return Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 1 maands Euribor rentetarief. 26

27 Beheerder Zilver Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd te Rijswijk, met adres 2595 AK, Prinses Beatrixlaan 15, s-gravenhage. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen dan wel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven dan wel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 27

28 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,21 met een intrinsieke waarde van 114,26 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, essentiële beleggersinformatie, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 28

29 BRONS MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2012 Beleggingen Liquiditeiten Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -333 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

30 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2012 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -90 Totale lasten Resultaat

31 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 31

32 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2012 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

33 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Brons Mn Services Het Subfonds Brons Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Brons Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Het Subfonds Brons Mn Services wordt tevens aangeboden onder de namen Brons Metaal & Techniek en Brons Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% obligaties en 60% deposito s. De benchmark voor obligaties is de iboxx Euro Sovereign All Maturities - Total Return Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 1 maands Euribor rentetarief. Beheerder Brons Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd te Rijswijk, met adres 2595 AK, Prinses Beatrixlaan 15, s-gravenhage. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. 33

34 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen dan wel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven dan wel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 34

35 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt 8.116,06 met een intrinsieke waarde van 113,52 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, essentiële beleggersinformatie, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 35

36 STAAL MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2012 Beleggingen Liquiditeiten Kortlopende vorderingen Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

37 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2012 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 0 Bankkosten -8 Totale lasten -8 Resultaat

38 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 38

39 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2012 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

40 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Staal Mn Services Het Subfonds Staal Mn Services beoogt deelnemers die in het kader van de Levensloopregeling een uitkering ontvangen van het Fonds of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Staal Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid richt zich met name op het genereren van inkomsten. Het bij uitkering uit te keren levensloopsaldo gehouden participaties in de Subfondsen Platina Mn Services, Goud Mn Services, Zilver Mn Services, Brons Mn Services of in de door de deelnemer zelf samengestelde beleggingsmix wordt omgewisseld in participaties in het Subfonds Staal Mn Services. Hierdoor kan aan de deelnemer van het Subfonds Staal Mn Services een uitkering verstrekt worden zonder dat de deelnemer het risico loopt dat zijn levensloopsaldo in waarde verminderd als gevolg van schommelingen in aandelen- en obligatiekoersen. Het Subfonds Staal Mn Services wordt tevens aangeboden onder de namen Staal Metaal & Techniek en Staal Metalektro. 40

41 Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat voor 100% uit het Mn Services Geldmarktfonds II. Het Subfonds Staal keerde over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2012 een rente uit van 3,1%. De variabele rente wordt per kwartaal vastgesteld. Wijzigingen in het rentepercentage worden aan de participanten medegedeeld via de website van de Beheerder Beheerder Staal Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd te Rijswijk, met adres 2595 AK, Prinses Beatrixlaan 15, s-gravenhage. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen dan wel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven dan wel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. 41