Halfjaarverslag Vermogensbeheer. Mn Services Levensloop

Transcriptie

1 Halfjaarverslag Vermogensbeheer Mn Services Levensloop

2 INHOUDSOPGAVE Inhoudsopgave... 1 Economische ontwikkelingen... 6 Platina Metalektro... 8 Halfjaarverslag... 8 Balans... 8 Winst- en verliesrekening... 9 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Metalektro...32 Halfjaarverslag

3 Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Platina Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht

4 Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Platina Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening

5 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Metaal & techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken

6 Het Mn Services Levensloop Fonds (geconsolideerd) Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken

7 ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN De subprime crisis domineerde ook in het eerste halfjaar van 2008 de ontwikkelingen op de financiële markten. De redding van Bear Stearns verlichtte de markten slechts tijdelijk van zijn zorgen. Half mei draaide het beeld en dook de angst voor stagflatie op, het schrikbeeld uit de jaren 70, toen hoge olieprijzen leidden tot hoge inflatie en recessie. Nu de olieprijzen opnieuw sterk stijgen, al enkele jaren op rij, vrezen beleggers een terugkeer van stagflatie; een periode waarin met name aandelen traditioneel slecht presteren. De huidige wereldwijd hogere inflatie is voor het grootste deel te wijten aan de gestegen grondstoffenprijzen. Als deze hoog blijven, en centrale banken zich inspannen om de inflatie in toom te houden, dan kan de inflatie halverwege 2009 terugkeren naar lagere niveaus. De kosten hiervan voor de reële economie kunnen beperkt zijn. Wij verwachten dat de inflatie in de VS in ieder geval in 2009 nog hoog zal blijven. De Fed is behoorlijk behind the curve omdat ze eerder een bankencrisis moest bezweren en nog steeds niet zeker is dat de crisis over is. De huidige marktverwachtingen lijken te optimistisch; de inflatie komt in 2009 veel eerder tegen de 3%. De ECB voert een veel stringenter beleid ten aanzien van de inflatie. Dankzij deze inflatieaversie stijgen de inflatieverwachtingen in de eurozone minder dan in de VS waardoor de inflatie hier achterblijft. Inflatie wordt echter steeds meer een mondiaal probleem. In hun wens de lokale valuta te koppelen aan de dollar zijn veel Aziatische landen ook genoodzaakt hun monetaire beleid af te stemmen op de VS. Daarmee is het voor deze landen lastig om de oplopende inflatie te bestrijden. Weliswaar lijkt het erop dat de Aziatische landen een geleidelijke appreciatie van hun eigen valuta voorstaan, echter daarmee blijft de ruimte om de inflatie effectief te bestrijden op korte termijn zeer beperkt. De vraag is wie of wat de Amerikaanse economie vlot zal trekken en daarmee de groei in de wereld weer aanzwengelt. Gezien de oplopende inflatie en de oplopende korte rente, lijkt zeker in de VS het rentewapen uitgespeeld. Het gebrek aan vertrouwen van banken onderling en hun verzwakte financiële positie zorgen ervoor dat tarieven die aan consumenten en bedrijven in rekening worden gebracht juist oplopen. Of anders gezegd het normale transmissiemechanisme waarmee centrale banken via het commerciële bankkanaal de bestedingen direct kan beïnvloeden werkt niet. Door de hoge financieringskosten is het uitoefenen van het normale bankbedrijf kort lenen en lang uitzetten nauwelijks lonend. Wij verwachten dat de Amerikaanse producent de aanjager zal zijn van de eigen economie. De Amerikaanse producentensector is zeer dynamisch en in het verleden zeer goed in staat gebleken schokken snel te kunnen verwerken. Hieraan dragen de geringe macht van vakbonden, het grote belang van prestatiebeloningen en de hoge productiviteit bij. Ook deze keer hebben bedrijven snel gereageerd met het terugbrengen van voorraden; het lijkt erop dat de grootste voorraadcorrectie daarmee achter de rug is. De volgende fase is dan weer dat bedrijfsinvesteringen een inhaalslag maken en voorraadvorming plaatsvindt. Daarbij liggen er voldoende exportkansen in de rest van de wereld gezien de lage dollar. 6

8 Voordat de Amerikaanse producent het economische herstel kan inzetten, is wel essentieel dat het financiële systeem weer gaat draaien. Er is een grote kapitalisatie- en consolidatieslag in de financiële sector noodzakelijk om het vertrouwen van partijen onderling weer te herstellen, waarmee het normale transmissiemechanisme weer haar werk kan gaan doen. Wij verwachten dat de problemen in de financiële sector verder zullen oplopen, waarmee een consolidatieslag wordt geforceerd. Het hoogtepunt van de crisis kan daarmee ook gelijk het omslagpunt betekenen. Het herstel van het transmissiemechanisme maakt dat de groei in de VS langzaam weer aantrekt. Wel voorzien wij voor de middellange termijn een structureel lager groeipad in de VS dan in het verleden. Het einde van een periode van zeer goedkope financiering en vermindering van het gebruik van vreemd vermogen om de groei op te pompen zijn hiervoor belangrijkste redenen. De combinatie van afnemende groei en oplopende inflatiedruk, in combinatie met de vertrouwenscrisis tussen banken onderling maken het een lastige tijd voor beleggers. Gezien de nog altijd aanwezige dreiging van calamiteiten in de financiële sector, blijven volatiliteit en risicoaversie op een verhoogd niveau. Een herkapitalisatieslag in de financiële sector, waar consolidatie ook een rol bij speelt, is nodig voordat vertrouwensherstel bij beleggers kan optreden. Binnen de aandelenmarkt zijn opvallende bewegingen waar te nemen, waar beleggingsmogelijkheden liggen. Zo is de dispersie van waarderingen in de aandelenmarkten sterk toegenomen. Hoog gewaardeerde aandelen worden steeds duurder doordat beleggers kiezen voor de hoogste voorspelbaarheid aan winsten. Wij verwachten dat dit verschil kleiner zal worden. Binnen de obligatiemarkt is een thema waarop wij inspelen de hogere risico-opslag die momenteel ingeprijsd is op bankleningen in vergelijking met leningen van gewone bedrijven. Dit is ons inziens geen houdbare situatie; financieringskosten voor banken kunnen niet langere tijd boven de rentevergoeding liggen die zij ontvangen op leningen aan bedrijven. Tenslotte blijven wij alert op het inflatiethema binnen portefeuilles. 7

9 PLATINA METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten 0 Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -924 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

10 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2008 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat -659 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 886 Bankkosten 38 Totale lasten 924 Resultaat

11 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 10

12 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2008 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

13 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Platina Metalektro Het subfonds Platina Metalektro beoogt deelnemers met een leeftijd tot 40 jaar of deelnemers die expliciet voor het subfonds Platina Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 60% aandelen en 40% obligaties. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. Beheerder Platina Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De rechten van de deelnemer worden op diens verzoek ingekocht of terugbetaald in overeenstemming met de wensen van deelnemer, voor zover deze mogelijkheid binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van 12

14 zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 2498,73 met een intrinsieke waarde van 92,03 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurder Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 13

15 GOUD METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

16 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2008 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealisserd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten 54 Totale lasten Resultaat

17 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 16

19 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Goud Metalektro Het subfonds Goud Metalektro beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Goud Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% aandelen, 45% obligaties en 15% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Goud Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit 18

20 vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 8643,12 met een intrinsieke waarde van 96,13 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 19

21 ZILVER METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

22 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2008 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten 79 Totale lasten Resultaat

23 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 22

25 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Zilver Metalektro Het subfonds Zilver Metalektro beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 55 tot 61 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Zilver Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op middellange termijn rendement te behalen en richt zich op het behalen van kapitaal groei en inkomsten. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 10% aandelen, 60% obligaties en 30% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Zilver Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde 24

26 aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 8483,67 met een intrinsieke waarde van 101,55 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 25

27 BRONS METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen 0 Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -431 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst 863 Fondsvermogen

28 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2008 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 305 Bankkosten 126 Totale lasten 431 Resultaat

29 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 28

31 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds BronsMetalektro Het subfonds Brons Metalektro beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 61 jaar tot de pensioengerechtigde leeftijd of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Brons Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op kortere termijn rendement te behalen en richt zich op het genereren van inkomsten. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% obligaties en 60% deposito s. De benchmark voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Brons Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit 30

32 vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 1421,44 met een intrinsieke waarde van 104,79 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 31

33 STAAL METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen 0 Vastrentend 0 Kortlopende schulden Kredietinstellingen 0 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

35 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 34

37 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Staal Metalektro Het subfonds Staal Metalektro beoogt Deelnemers die in het kader van de Levensloopregeling een uitkering ontvangen van het Fonds of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Staal Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid richt zich met name op het genereren van inkomsten. Het bij uitkering uit te keren levensloopsaldo gehouden Participaties in de subfondsen Platina Metalektro, Goud Metalektro, Zilver Metalektro, Brons Metalektro of in de door de Deelnemer zelf samengestelde beleggingsmix wordt omgewisseld in Participaties in het subfonds Staal Metalektro. Hierdoor kan aan de Deelnemer van het subfonds Staal Metalektro een uitkering verstrekt worden zonder dat de Deelnemer het risico loopt dat zijn levensloopsaldo in waarde verminderd als gevolg van schommelingen in aandelenen obligatiekoersen. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat uit 100% garantiefonds met een gegarandeerde opbrengst van 4,5% in Beheerder Staal Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening 36

38 Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 51766,80 met een intrinsieke waarde van 111,34 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 37

39 AANDELEN METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten 0 Aandelen Vastrentend 0 Kortlopende schulden Kredietinstellingen -140 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren 0 Onverdeelde winst -228 Fondsvermogen

40 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2008 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat -88 Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten -88 Lasten Beheervergoeding 3 Bankkosten 137 Totale lasten 140 Resultaat

41 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 40

42 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2008 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal 179 Resultaat voorgaande jaren -179 Begin verslagperiode 0 Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

43 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen waarvoor een vergunning door de AFM is verleend. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een effectenbeurs te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Aandelen Metalektro Het subfonds Aandelen Metalektro beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Goud Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat voor 100% uit aandelen. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index. Beheerder Aandelen Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. 42

44 Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande aantal participaties bedraagt 16,39 met een intrinsieke waarde van 73,80 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 43

45 PLATINA MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2008 Beleggingen Liquiditeiten 0 Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -497 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren 666 Onverdeelde winst Fondsvermogen

47 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winsten verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 46

Nog meer weergeven