Halfjaarverslag 2009 Mn Services Levensloopfondsen

Transcriptie

1 Halfjaarverslag 2009 Mn Services Levensloopfondsen

2 Inhoudsopgave Economische ontwikkelingen... 7 Platina Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht

3 Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Metalektro...37 Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Metalektro Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Platina Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Zilver Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen

4 Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Platina Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Metaal & Techniek

5 Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Zilver Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Metaal & Techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Aandelen Metaal & techniek Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling

6 Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Het Mn Services Levensloop Fonds (geconsolideerd) Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken

7 ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN Gedurende het eerste halfjaar van 2009 was er nog altijd sprake van een stevige mondiale recessie en verder oplopende werkloosheid. Echter, hoewel de officiële geaggregeerde cijfers nog niet gepubliceerd zijn, lijkt de mate van economische contractie kleiner te zijn geweest dan aan het eind van Hieraan ten grondslag lag met name het agressief ingrijpen van overheden en centrale banken in economie en financiële markten. Een totale systeemcrisis lijkt daarmee voorkomen te zijn. Beleggers lijken hierop terecht te hebben geanticipeerd. Zo zijn de aandelenkoersen opgelopen, hoewel ze sinds hun piek mid-juni weer licht zijn gedaald. Ook zijn de interbancaire marktrentes gedaald tot de niveaus van voor de paniekuitbraak naar aanleiding van het faillissement van Lehman Brothers. Dit geeft aan dat zorgen over tegenpartij- en liquiditeitrisico in deze markten zijn afgenomen. Met name ingrepen van overheden en centrale banken dragen hiertoe bij. Zo fungeren centrale banken als een intermediair in de interbancaire markten zodat banken hun leningen gegarandeerd zien. Bovendien hebben de Amerikaanse autoriteiten aan het begin van het kwartaal aangekondigd een deel van de probleemleningen van de balansen van banken te halen. En tenslotte bleek uit de stress tests die zijn uitgevoerd op de 19 grootste banken in de VS dat deze niet aan de rand van de afgrond staan en ook een vrij negatief economisch scenario zullen overleven. Rentespreads op bedrijfsobligaties van verschillende kwaliteit zijn eveneens aanzienlijk ingekomen van hun post-lehman hoogtepunten. De rentes op staatsleningen zijn per saldo opgelopen gedurende het kwartaal, maar sinds hun hoogtepunten gedurende de eerste helft van juni zijn ze de laatste weken weer enigszins teruggezakt. Al met al kan gesteld worden dat de financiële condities hersteld zijn tot niveaus van net voor de grote paniek in het vierde kwartaal van 2008, maar nog niet zo gunstig zijn als voordat de crisis twee jaar geleden begon. Geleidelijk verscherpen steeds minder banken hun leencondities, maar van daadwerkelijke versoepeling is vooralsnog geen sprake. Wat betreft de economische ontwikkeling, zijn de cyclische leading indicators in de VS gedurende het tweede kwartaal gedraaid van dalend naar stijgend. Hierin zijn de meest vooruitkijkende cijfers over productie, arbeidsmarkt en vertrouwen opgenomen. Hoewel deze indicatoren niet feilloos zijn en van (extreem) lage niveaus komen, is het een indicatie dat waarschijnlijk het officiële einde van de recessie - technisch gesproken - nadert. Met name de mondiale voorraadcyclus is hiervoor de oorzaak. Vanwege het risico van een diepe depressie zijn gedurende de afgelopen kwartalen productie en voorraden zeer scherp afgebouwd. Deze lijken de komende kwartalen weer te zullen worden opgebouwd, nu het met grootscheepse monetaire en fiscale ingrepen gelukt lijkt de eindvraag te stabiliseren. Dit leidt er toe dat op basis van jaar op jaar vergelijking waarschijnlijk gedurende de tweede helft van dit jaar er sprake zal worden van licht positieve BNP. 7

8 Ook in Azië waren gedurende het tweede kwartaal positieve ontwikkelingen te constateren, onder aanvoering van China. In China trekken, als gevolg van fiscale stimulering en monetaire verruiming, de kredietverlening, de investeringen in infrastructuur en de bouw en de consumptie weer aan. De grote vraag is of de wereldeconomie een krachtig en duurzaam V-vormig herstel zal laten zien of dat het herstel veel gematigder zal blijven. Een veerkrachtig herstel na een recessie is de norm gedurende de naoorlogse periode. Faillissementen, werkloosheid en onteigeningen blijven weliswaar oplopen als het economisch herstel al is aangevangen, maar dit wordt gecompenseerd door positieve ontwikkelingen elders in de economie, zoals de voorraadcyclus. De financiële sector is draagkrachtig genoeg om de naijlende kredietverliezen op te vangen. Nu lijkt echter een dergelijk herstel niet erg waarschijnlijk. De financiële sector is door alle verliezen op gesecuriseerde en exotische kredietproducten kwetsbaarder voor additionele verliezen op conventionele leningen. Hoewel in ieder geval in de VS de stress tests indiceren dat dit waarschijnlijk niet tot faillissement van systeembanken zal leiden, lijkt het wel waarschijnlijk dat banken zich nog lange tijd zullen richten op het versterken van hun balansen in plaats van op kredietexpansie. De vraag naar krediet lijkt eveneens niet snel toe te zullen nemen. Huishoudens kampen nog altijd met te hoge schulden. Hiertegenover is het vermogen aanzienlijk afgenomen - als gevolg van lagere huizenprijzen en per saldo nog altijd lagere aandelenkoersen - en de werkloosheid fors opgelopen. Het lijkt daarom waarschijnlijk dat een structureel schuldsaneringsproces is ingezet, hetgeen de bestedingen nog jaren lijkt te gaan beperken. Bij een laagblijvende consumentenvraag bestaat er voor het bedrijfsleven ook weinig reden om te expanderen. Kortom, er lijkt sprake te worden van een zeer gematigde economische groei de komende jaren. De schuldsanering en de grote overcapaciteit die is ontstaan als gevolg van de scherpe krimp van de vraag de afgelopen kwartalen hebben een deflatoir effect. Echter, hoewel in veel landen de totale inflatie negatief is geworden, is dit vooralsnog met name het resultaat van de tot voor kort hard gedaalde olieprijzen. De kerninflatie zonder energieen voedselprijzen - blijft relatief stabiel, zij het op een laag niveau. De inflatieverwachtingen in zowel de financiële markten als onder het grote publiek zijn geleidelijk enigszins opgelopen in het tweede kwartaal als gevolg van de enorme monetaire stimulering die centrale banken aan de economie geven, maar staan eveneens nog altijd op vrij lage niveaus. Vooruitkijkend is het het meest waarschijnlijk dat het economisch herstel zwak zal zijn, waardoor er nog lange tijd sprake blijft van overcapaciteit. De economische omstandigheden blijven derhalve deflatoir. Wel zou de olieprijs verder kunnen oplopen. Centrale banken vergroten de geldhoeveelheid enorm. Een aanzienlijk deel hiervan vindt niet z n weg naar de reële economie, vanwege de lage kredietverlening. Dit overtollige geld kan daarom deels richting de oliemarkt stromen en de olieprijs opdrijven. Fundamenteel echter lijkt de druk op de olieprijs eerder aan de onderkant. Een zwakke economie is kwetsbaar voor een stijgende olieprijs, waardoor de vraag naar olie terugvalt, 8

9 hetgeen de olieprijs ondermijnt. Vanwege de zwakte van de economie is het ook niet waarschijnlijk dat een eventuele stijging van de olieprijs zich zou doorvertalen in hogere prijzen van andere goederen en diensten. Met andere woorden, van veel oplopende kerninflatie lijkt de komende jaren geen sprake te worden. 9

10 PLATINA METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten 0 Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

11 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten 14 Totale lasten Resultaat

12 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 12

13 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

14 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Platina Metalektro Het subfonds Platina Metalektro beoogt Deelnemers met een leeftijd tot 40 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Platina Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 60% aandelen en 40% obligaties. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. Beheerder Platina Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. 14

15 Rechten van deelneming De Participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt 4004,22 met een intrinsieke waarde van 82,28 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurder Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 15

16 GOUD METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

17 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealisserd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten 19 Totale lasten Resultaat

18 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 18

19 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

20 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Goud Metalektro Het subfonds Goud Metalektro beoogt Deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Goud Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% aandelen, 45% obligaties en 15% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Goud Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. 20

21 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. 1 Rechten van deelneming De Participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,34 met een intrinsieke waarde van 91,59 EUR per recht van deelneming. 21

22 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 22

23 ZILVER METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

24 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat -127 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten 22 Totale lasten Resultaat

25 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 25

26 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

27 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in fianciële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Zilver Metalektro Het subfonds Zilver Metalektro beoogt Deelnemers met een leeftijd vanaf 55 tot 61 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Zilver Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op middellange termijn rendement te behalen en richt zich op het behalen van kapitaal groei en inkomsten. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 10% aandelen, 60% obligaties en 30% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Zilver Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. 27

28 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De Participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,67 met een intrinsieke waarde van 105,65 EUR per recht van deelneming. 28

29 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 29

30 BRONS METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen 0 Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -506 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst 863 Fondsvermogen

31 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 3 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 468 Bankkosten 38 Totale lasten 506 Resultaat

32 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 32

33 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

34 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds BronsMetalektro Het subfonds Brons Metalektro beoogt Deelnemers met een leeftijd vanaf 61 jaar tot de pensioengerechtigde leeftijd of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Brons Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op kortere termijn rendement te behalen en richt zich op het genereren van inkomsten. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% obligaties en 60% deposito s. De benchmark voor obligaties de Lehman Pan Europe 500MM Aggregate ex Securitized Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Brons Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. 34

35 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De Participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt 1.728,86 met een intrinsieke waarde van 109,60 EUR per recht van deelneming. 35

36 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 36

37 STAAL METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen 0 Vastrentend 0 Kortlopende schulden Kredietinstellingen 0 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren Onverdeelde winst Fondsvermogen

38 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 0 Bankkosten 0 Totale lasten 0 Resultaat

39 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 39

40 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

41 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Staal Metalektro Het subfonds Staal Metalektro beoogt Deelnemers die in het kader van de Levensloopregeling een uitkering ontvangen van het Fonds of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Staal Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid richt zich met name op het genereren van inkomsten. Het bij uitkering uit te keren levensloopsaldo gehouden Participaties in de subfondsen Platina Metalektro, Goud Metalektro, Zilver Metalektro, Brons Metalektro of in de door de Deelnemer zelf samengestelde beleggingsmix wordt omgewisseld in Participaties in het subfonds Staal Metalektro. Hierdoor kan aan de Deelnemer van het subfonds Staal Metalektro een uitkering verstrekt worden zonder dat de Deelnemer het risico loopt dat zijn levensloopsaldo in waarde verminderd als gevolg van schommelingen in aandelenen obligatiekoersen. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat uit 100% garantiefonds met een gegarandeerde opbrengst van 4,5% in Beheerder Staal Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. 41

42 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De Participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het fonds heeft geen interim dividend uitgekeerd en is niet voornemens dividend uit te keren. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,61 met een intrinsieke waarde van 116,75 EUR per recht van deelneming. 42

43 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 43

44 AANDELEN METALEKTRO Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2009 Beleggingen Liquiditeiten 0 Aandelen Vastrentend 0 Kortlopende schulden Kredietinstellingen -13 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Resultaat voorgaande jaren 0 Onverdeelde winst -567 Fondsvermogen

45 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2009 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat -554 Gerealiseerd resultaat 0 Totale opbrengsten -554 Lasten Beheervergoeding 11 Bankkosten 2 Totale lasten 13 Resultaat

46 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa, passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Het Fonds wordt beschouwd als een fiscaal transparant fonds, zodat geen vennootschapsbelasting is verschuldigd. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 46

47 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2009 In euro (1x) Kapitaal rekening Kapitaal Resultaat voorgaande jaren -745 Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

48 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand Participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in Participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen Participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een Deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling subfonds Aandelen Metalektro Het subfonds Aandelen Metalektro beoogt Deelnemers met een leeftijd vanaf 40 jaar of Deelnemers die expliciet voor het subfonds Goud Metalektro gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat voor 100% uit aandelen. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index. Beheerder Aandelen Metalektro wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. 48