HALFJAARVERSLAG Mn Services Levensloop Fonds

Transcriptie

1 HALFJAARVERSLAG 2011 Mn Services Levensloop Fonds

2 Inhoudsopgave Economische ontwikkelingen... 4 Platina Mn Services... 4 Halfjaarverslag... 7 Balans... 7 Winst- en verliesrekening... 8 Waarderingsgrondslagen... 9 Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva... 9 Grondslagen resultatenbepaling... 9 Grondslagen voor het kasstroomoverzicht... 9 Toelichting op de balans Karakteristieken Goud Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Zilver Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Brons Mn Services Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Staal Mn Services Halfjaarverslag

3 Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken Het Mn Services Levensloop Fonds (geconsolideerd) Halfjaarverslag Balans Winst- en verliesrekening Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Grondslagen resultatenbepaling Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Toelichting op de balans Karakteristieken

4 ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN Mondiaal economisch herstel loopt vertraging op In het jaarverslag wezen wij op een reeks externe schokken die via een stijging in de olieprijs mogelijk een temporisering van de mondiale groei konden inluiden. De gestegen olieprijs oefende in het tweede kwartaal inderdaad een sterke invloed uit. De politieke storm in het Midden-Oosten is nog niet geluwd, met Syrië als nieuwe brandhaard in de rebellie tegen het heersende regime. Daarnaast leidde de aanhoudende beperking in de Japanse productiecapaciteit als gevolg van de tsunami eerder dit jaar tot een verdere verstoring in de mondiale aanbodketen. In eerste instantie leken beleggers deze negatieve berichten te negeren. Afgelopen kwartaal werd echter duidelijk dat het mondiale economische herstel toch vertraging opliep. Als gevolg van de stijgende olieprijs liep de inflatie op. Het gevolg hiervan was dat de rentes verder opliepen, wat leidde tot hogere financieringskosten voor bedrijven en overheden. Bovendien vormde de sterke stijging van de olieprijs van enkele maanden geleden feitelijk een impliciete belasting op consumptie. Dit remde de vraag naar goederen en diensten en daarmee de economische activiteit in het tweede kwartaal. Stijgende energieprijzen zonder compenserende loonsverhoging zorgen immers voor een daling van de koopkracht van huishoudens. Dit alles leidde ertoe dat het nieuwe werkgelegenheidscijfer in de VS eind juni met nieuwe banen veel lager uitviel dan de markt had verwacht. Tevens vielen bredere sentimentindicatoren tegen. De eurozone, in het bijzonder Duitsland, leek bij aanvang van het tweede kwartaal minder gevoelig te zijn voor genoemde schokken. De ECB herhaalde desondanks haar gangbare uitspraak zeer waakzaam te zijn op de mogelijkheid dat de voedsel- en energieprijzen op korte termijn de inflatoire druk zouden doen toenemen. De ECB durfde het daarom aan om in april en juli de beleidsrente te verhogen om de oplopende inflatieverwachtingen te temperen. Door de gestegen rente werd de euro sterker ten opzichte van de dollar, wat nadelig was voor de exportpositie van de perifere landen in de eurozone. In combinatie met afzwakkende groei elders in de wereld en tegenvallende fiscale cijfers van eigen bodem leidde dit tot hernieuwde zorg over deze landen. Griekenland blijft gemoederen bezighouden Vooral de spanningen over de houdbaarheid van de Griekse schuldsituatie bleven onverminderd hoog. Griekenland had een nieuwe tranche nodig om binnenkort aflopende schuld te kunnen herfinancieren. Voor verstrekking van deze tranche werden door het EFSF/IMF additionele begrotingseisen gesteld. Dankzij de instemming van het Griekse parlement met een nieuwe begroting kon deze tranche toch doorgang vinden, tot opluchting van de financiële markten. Vervolgens moest er nog een tweede reddingsactie plaatsvinden van EUR 110 miljard om het Griekse financieringstekort na 2012 te overbruggen. Deze reddingsactie is op het moment van dit schrijven nog in gang. Een door Duitsland gewenste oplossing is een looptijdverlenging van Griekse schulden. Onder de andere opties die circuleren is een EU-verzoek aan institutionele beleggers en banken om vrijwillig Griekse schuld aan te houden. De huidige obligatie wordt dan niet 4

5 afgelost maar doorgerold. Kredietbeoordelaar S&P heeft echter aangegeven het doorrollen van de schuld als een selectieve wanbetaling te beschouwen. De ECB betoont zich daarom een fel tegenstander van deze optie omdat (centrale) banken en financiële instellingen fors zouden moeten afwaarderen op Grieks schuldpapier. Het debat over het vinden van een structurele oplossing voor de fiscale crisis in de periferie van de eurozone verloopt uiterst moeizaam. Het kennelijke gebrek aan een duidelijke strategie van beleidsmakers zorgt voor aanhoudende onrust in de financiële markten. De aandacht van beleggers richt zich nu in toenemende mate op Italië en Spanje. Rentes en verzekeringspremies op het schuldpapier van die landen lopen aanzienlijk op. Er moet spoedig een oplossing voor de Griekse situatie geformuleerd worden om Spanje en Italië te immuniseren voor het besmettingsgevaar. De onrust zet de laatste weken de euro onder druk, wat enige verlichting verschaft voor exporteurs in de periferie van de eurozone. VS: renteverhoging onwaarschijnlijk Ook in de VS is het fiscale regime een hernieuwde bron van zorg na het negatieve oordeel van S&P over de houdbaarheid van de overheidsfinanciën eerder dit voorjaar. Het Huis van Afgevaardigden blijkt diep verdeeld te zijn over het verder verhogen van het schuldplafond, een voorwaarde voor het continueren van lopende overheidsprogramma s en het afwenden van een mogelijke wanbetaling in de nazomer. Het Huis van Afgevaardigden geeft hiermee een krachtig signaal af aan de regering Obama dat een verhoging van het schuldplafond uitsluitend tot stand kan komen als de regering concessies doet aangaande toekomstige schuldreductie. Daarbij komt dat begin juli een einde is gekomen aan het liquiditeitsprogramma van de Fed, QE2. Hiermee komt een einde aan het door de Fed opkopen van nieuwe uitgiftes van Amerikaanse staatsobligaties. Fed-president Bernanke heeft echter aangegeven een monetair accommoderend beleid te blijven voeren zolang de economie kampt met overcapaciteit. Met een werkloosheid van 9,2 % en een ruime reserve in de productiecapaciteit is hierdoor het risico op een voortijdige renteverhoging van de Fed beperkt, ondanks de recentelijk licht opgelopen kerninflatie. Bij eventueel verder tegenvallende berichten uit de VS lijkt een vervolg van het QE programma, QE3, minder onwaarschijnlijk. Opkomende markten, waaronder de zogeheten BRIC s, bevinden zich naar onze mening momenteel tegen het einde van een monetaire verkrappingscyclus. Autoriteiten grijpen hierbij naar het rentewapen om de opgelopen inflatie weer onder controle te krijgen. Daarnaast maakt China ook vaardig gebruik van andere instrumenten waaronder het aanscherpen van de regels rondom de aan te houden kasreserves voor binnenlandse banken. Wij verwachten dat het verkrappende beleid daar een zachte landing zal veroorzaken. Ook de daling in de voedselprijzen zal hieraan bijdragen gezien het hoge aandeel van voedsel in de consumptie van opkomende markten. Wel kan de afname in de mondiale vraag die gepaard gaat met de resterende verkrapping nog negatieve invloed uitoefenen op de exportvolumes van de eurozone. 5

6 Vooruitblik De afgelopen jaren is al fors gesaneerd in de private sector, waardoor een tweede recessie vermoedelijk zal uitblijven. Ook al is de huidige temporisering eindig, hoe lang deze zal aanhouden is niet met zekerheid te zeggen. Het meest waarschijnlijk is dat de groei na een aantal maanden weer aantrekt. Een aantal ontwikkelingen is van invloed op de duur van de huidige broosheid van het mondiale herstel. Een lichte daling in de olieprijs zal uiteindelijk leiden tot minder tegenwind voor de economische activiteit en zo bijdragen aan een later herstel. Daarbij zullen beleidsmakers de afremming van hun economieën steeds minder fel doorzetten en na een zachte landing van de economieën kan men deze later dit jaar weer enigszins stimuleren. Een politieke oplossing voor een fiscaal duurzame eurozone kan eveneens het mondiale herstel rugwind geven. De huidige vertraging in het mondiale herstel duidt in elk geval op een fase waarin economische groei en inflatieverwachtingen licht zullen dalen en de inflatie voorlopig gematigd zal blijven. Het derde kwartaal begint in mineur. Zoals eerder verwoord verwachten we op basis van de economische ontwikkelingen geen diepe val van de economische groei. Echter, een versnelling van de fiscale problemen in Italië en/of Spanje zou de situatie snel kunnen verergeren. Wij concluderen evenwel aan de hand van onze analyse dat de door Spanje en Italië geformuleerde plannen ambitieus, maar realiseerbaar zijn. Het realiseren van de in de plannen genoemde economische groei is van doorslaggevend belang in het behalen van de beoogde begrotingsdoelstellingen. Tevens blijken Spanje en Italië voldoende risicomitigerende factoren te bezitten om een eventuele wanbetaling af te wenden. Deze landen kennen een significante zwarte economie. Door deze te betrekken in de officiële, witte economie kan de overheid zorgen voor additionele inkomsten. Beide landen bezitten verder nog een significante hoeveelheid aan activa (overheidsbedrijven, infrastructurele werken) op de overheidsbalans die desnoods afgestoten kunnen worden. Zolang er zich geen negatieve verrassingen voordoen in de geformuleerde parameters in de begrotingsplannen achten wij Spanje en Italië solvabel. Samengevat gaan we vooralsnog uit van een tijdelijke vertraging van de economische groei. Een fel herstel verwachten we evenwel niet. Ook wanneer sprake is van cyclisch herstel, blijven de ontwikkelde economieën nog altijd significant hinder ondervinden van structurele tegenwind, te weten bezuinigingen door de overheid, hoge werkloosheid en aanhoudende schuldsanering in de private sector. 6

7 PLATINA MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2011 Beleggingen Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

8 Winst- en verliesrekening In euro (1x) 1 januari Opbrengsten uit beleggingen 30 juni 2011 Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat 634 Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -61 Totale lasten Resultaat

9 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan.. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 9

10 Toelichting op de balans Mutatie Eigen vermogen 1 januari - 30 juni 2011 In euro (1x) Kapitaal Resultaat voorgaande jaren Begin verslagperiode Geplaatst Ingekocht Resultaat Einde verslagperiode

11 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Platina Mn Services Het Subfonds Platina Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd tot 40 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Platina Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Na samenvoeging van de Subfondsen Platina Metaal & Techniek, Platina Metalektro en Platina Mn Services per 31 december 2009 wordt het Subfonds Platina Mn Services tevens aangeboden onder de namen Platina Metaal & Techniek en Platina Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 60% aandelen en 40% obligaties. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Iboxx Euro Sovereign Index. Beheerder Platina Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk.. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. 11

12 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,69 met een intrinsieke waarde van EUR per recht van deelneming. 12

13 Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 13

14 GOUD MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2011 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

15 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2011 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding Bankkosten -73 Totale lasten Resultaat

16 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Ter beurze genoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Ter beurze genoteerde obligaties zijn gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum inclusief de lopende interest. Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op balansdatum op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 16

18 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Goud Mn Services Het Subfonds Goud Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Goud Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Na samenvoeging van het Subfondsen Goud Metaal & Techniek, Goud Metalektro en Goud Mn Services per 31 december 2009 wordt het Subfonds Goud Mn Services tevens aangeboden onder de namen Goud Metaal & Techniek en Goud Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% aandelen, 45% obligaties en 15% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Iboxx Euro Sovereign Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Goud Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. 18

19 In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 19

20 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,22 met een intrinsieke waarde van EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en verslagen zijn beschikbaar op 20

21 ZILVER MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2011 Beleggingen Liquiditeiten Aandelen Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

25 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Zilver Mn Services Het Subfonds Zilver Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Zilver Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Na samenvoeging van het Subfondsen Zilver Metaal & Techniek, Zilver Metalektro en Zilver Mn Services per 31 december 2009 wordt het Subfonds Zilver Mn Services tevens aangeboden onder de namen Zilver Metaal & Techniek en Zilver Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 10% aandelen, 60% obligaties en 30% deposito s. De benchmark voor aandelen is de MSCI Europe Total Return Index en voor obligaties de Iboxx Euro Sovereign Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. 25

26 Beheerder Zilver Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 26

27 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,87 met een intrinsieke waarde van 111,33 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 27

28 BRONS MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2011 Beleggingen Liquiditeiten Vastrentend Kortlopende schulden Kredietinstellingen -162 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst -215 Fondsvermogen

32 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Brons Mn Services Het Subfonds Brons Mn Services beoogt deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Brons Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen en richt zich met name op het behalen van kapitaal groei. Na samenvoeging van het Subfondsen Brons Metaal & Techniek, Brons Metalektro en Brons Mn Services per 31 december 2009 wordt het Subfonds Brons Mn Services tevens aangeboden onder de namen Brons Metaal & Techniek en Brons Metalektro. Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat bij aanvang uit 40% obligaties en 60% deposito s. De benchmark voor obligaties de Iboxx Euro Sovereign Index. De benchmark voor deposito s is het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten. Beheerder Brons Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. Mn Services Vermogensbeheer 32

33 B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen. 33

34 Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt 4.559,17 met een intrinsieke waarde van 110,90 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 34

35 STAAL MN SERVICES Halfjaarverslag Balans In euro (1x) 30 juni 2011 Beleggingen Liquiditeiten Kortlopende schulden Kredietinstellingen 0 Activa min kortlopende schulden Schuld aan derden Kapitaalrekening Stortingen en onttrekkingen Onverdeelde winst Fondsvermogen

36 Winst- en verliesrekening 1 januari In euro (1x) 30 juni 2011 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat Gerealiseerd resultaat Totale opbrengsten Lasten Beheervergoeding 0 Bankkosten 0 Totale lasten 0 Resultaat

37 Waarderingsgrondslagen Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij anders vermeld. Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend in euro's tegen de slotkoers per balansdatum. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Deposito's zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde inclusief lopende rente. Grondslagen resultatenbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop ze betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Opbrengsten uit beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Fiscale positie Mn Services Levensloop Fonds heeft met ingang van 1 januari 2010 geopteerd voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969, zoals nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Dit heeft tot gevolg dat het Fonds onderworpen is aan een tarief van 0% vennootschapsbelasting mits doorlopend aan een aantal voorwaarden wordt voldaan.. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. 37

39 Karakteristieken Mn Services Levensloop Fonds Mn Services Levensloop Fonds (het Fonds) is een fonds voor gemene rekening met een (semi) open-end structuur. Dit betekent dat het Fonds, bijzondere omstandigheden uitgezonderd, een keer per maand participaties zal kunnen toekennen, omwisselen of inkopen. Het Fonds is een beleggingsfonds in de zin van artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht. Als beheerder van het Fonds treedt Mn Services Fondsenbeheer B.V. op. Als bewaarder treedt op een speciaal daartoe opgerichte stichting, Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het vermogen van het Fonds is verdeeld in participaties elk rechtgevend op een evenredig aandeel in het gemeenschappelijk vermogen van een Subfonds. De Beheerder en de Bewaarder van het Fonds hebben niet het voornemen participaties in het Fonds of daarvan afgeleide effecten aan een gereglementeerde markt of een ander markt in financiële instrumenten te noteren. Leeftijdsafhankelijke Subfondsen De Subfondsen zijn hoofdzakelijk leeftijdsafhankelijk ingesteld, vanuit de basisgedachte dat naarmate een deelnemer ouder wordt, het beleggingsrisico af dient te nemen om meer zekerheid over het eindkapitaal te hebben. Doelstelling Subfonds Staal Mn Services Het Subfonds Staal Mn Services beoogt deelnemers die in het kader van de Levensloopregeling een uitkering ontvangen van het Fonds of deelnemers die expliciet voor het Subfonds Staal Mn Services gekozen hebben een beleggingsmogelijkheid te bieden. Het beleggingsbeleid richt zich met name op het genereren van inkomsten. Het bij uitkering uit te keren levensloopsaldo gehouden participaties in de Subfondsen Platina Mn Services, Goud Mn Services, Zilver Mn Services, Brons Mn Services of in de door de deelnemer zelf samengestelde beleggingsmix wordt omgewisseld in participaties in het Subfonds Staal Mn Services. Hierdoor kan aan de deelnemer van het Subfonds Staal Mn Services een uitkering verstrekt worden zonder dat de deelnemer het risico loopt dat zijn levensloopsaldo in waarde verminderd als gevolg van schommelingen in aandelen- en obligatiekoersen. Na samenvoeging van het Subfondsen Staal Metaal & Techniek, Staal Metalektro en Staal Mn Services per 31 december 2009 wordt het Subfonds Staal Mn Services tevens aangeboden onder de namen Staal Metaal & Techniek en Staal Metalektro. 39

40 Beleggingsmix De beleggingsmix bestaat voor 100% uit het Mn Services Geldmarktfonds II. Het Subfonds Staal keerde over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2011 een rente uit van 3,2% op jaarbasis. De variabele rente wordt per kwartaal opnieuw vastgesteld. Wijzigingen in het rentepercentage worden aan de participanten medegedeeld via de website van de Beheerder Beheerder Staal Mn Services wordt beheerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. Mn Services Vermogensbeheer B.V. voert voor de Beheerder de beheerhandelingen uit, met uitzondering van de bepaling van het beleggingsbeleid van het Fonds. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de Beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De participaties van de Deelnemer worden op diens verzoek ingekocht (terugbetaald) in overeenstemming met de wensen van Deelnemer, voor zover dit binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de Levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de Deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. 40

41 De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. Dividend Het gedeelte van de winst van het Fonds of een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor Fiscale Beleggingsinstelling zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd. Stichting Mn Services Levensloop zal het ontvangen dividend niet uitkeren aan de deelnemers, maar in beginsel herbeleggen Participaties Het aantal uitstaande participaties bedraagt ,98 met een intrinsieke waarde van 125,50 EUR per recht van deelneming. Belang bestuurders Bestuurders van de Beheerder hebben geen persoonlijke belangen in het Fonds. Publicaties Het prospectus, financiële bijsluiter, supplementen en halfjaar- en jaarverslagen zijn beschikbaar op 41

Nog meer weergeven