TIJD VOOR EEN NIEUWE STRATEGIE. De opmars van de Chinese consument. Emerging markets van Oost tot West NIEUWS, CIJFERS EN ANALYSE

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "TIJD VOOR EEN NIEUWE STRATEGIE. De opmars van de Chinese consument. Emerging markets van Oost tot West NIEUWS, CIJFERS EN ANALYSE"

Transcriptie

1 NIEUWS, CIJFERS EN ANALYSE EEN NIEUWSBRIEF VAN FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT, 2011-Q3 NEDERLAND De opmars van de Chinese consument VALUE-CHAIN INVESTING Emerging markets van Oost tot West FLEXIBEL BELEGGEN IN FIXED INCOME TIJD VOOR EEN NIEUWE STRATEGIE OP ZOEK NAAR TOTAALRENDEMENT Deze nieuwsbrief is uitsluitend bestemd voor professionele beleggingsdeskundigen en dient niet aan particuliere beleggers te worden overhandigd.

2 2 INTRO EDITORIAL Koplopers en achterblijvers In het huidige marktklimaat onderwerpen beleggers rendement en risico aan een kritische blik. Het koppelen van stabiliteit aan groei is momenteel een grote uitdaging. HET WORDT STEEDS duidelijker dat zich wereldwijd twee groeitempo s onderscheiden. Daarbij ontstaat een duidelijk waarneembare scheidslijn tussen koplopers en achterblijvers. Dat brengt met zich mee dat veel beleggers moeite hebben hun streven naar groei in evenwicht te brengen met hun behoefte aan stabiliteit. Door de lage rente is het moeilijk de juiste mix van defensieve beleggingen te vinden. Tegelijkertijd dreigen beleggers die geen exposure hebben naar het groeipoten- tieel in Azië en de opkomende markten op termijn belangrijke mogelijkheden mis te lopen. In deze uitgave van Perspectief gaan we uitvoerig in op manieren om consistente inkomsten op de lange termijn te realiseren in verschillende beleggingscategorieën - van gespreide obligatieportefeuilles tot equity income-portefeuilles. Daarnaast maak ik graag van de gelegenheid gebruik u te vertellen dat ons Nederlandse team is versterkt met Martijn Moens. Martijn is een zeer ervaren marketeer met een lange staat van dienst in de marketing van beleggingsfondsen. Één van de eerste taken van Martijn was het in de markt zetten van onze nieuwe naam en logo. Wij zijn erg tevreden met ons nieuwe frisse uiterlijk, waarmee wij willen onderstrepen dat alles in het teken staat van het maken van rendement. INHOUDSOPGAVE INVESTMENT CLOCK 3 ANALYSE Tijd voor een nieuwe beleggingstrategie 4 EVENT Value-chain investing 6 INTERVIEW Michael Clark: Dividend als alternatief voor obligaties 9 BELEID 10 UPDATE DOMINIC ROSSI: BELEGGER WIL VOORAL DIVIDEND Aandelenbeleggers leggen de nadruk steeds meer op inkomen. Het gaat niet meer om wat je morgen krijgt, maar wat je vandaag aandelen van Fidelity Worldwide Investment. DOOR DE GERINGE prestaties van aandelen in het laatste decennium hebben beleggers weinig vertrouwen meer in toekomstig rendement. Rossi: De focus komt te liggen op bedrijven die het vermogen hebben cash flow te genereren en uit te keren aan beleggers. De sterke beursgenoteerde bedrijven zullen sterker worden. Hoogdividendaandelen winnen volgens Rossi ook aan belang Fidelity opnieuw in de prijzen FIDELITY VIEL EIND september in de prijzen met een van onze producten op de Britse markt, Fidelity s MoneyBuilder Income Fund. Fonsmanager Ian Spreadbury werd uitgeroepen tot Outstanding investor op de OBSR Awards OBSR staat voor Old Broad Street Research en is onderdeel van Morningstar. Ian, al 16 jaar fondsmanager van MoneyBuilder: Je moet je als fondsmanager steeds bewust zijn omdat de rente op schuldpapier waarschijnlijk nog lange tijd laag blijft. Aandelen kunnen daardoor een alternatief worden voor obligaties. Rossi: Het dividendrendement van aandelen is met 4 procent hoger dan de rente op de Duitse bund. Dat is uniek. Ondanks de lage waarderingen staan de signalen voor de Europese aandelenmarkten nog altijd op oranje, meent Rossi. De macro- waarnaar je beleggers op zoek zijn: een relatief lage volatiliteit, stabiel inkomen en een lage correlatie met aandelen. Ik probeer dat te bieden door een goede balans tussen risico en rendement, zonder onaangename verrassingen. Volgens Ian bieden bedrijfsobligaties nog steeds de beste mix van risico en rendement. Maar een zorgvuldige selectie van aandelen is vereist om superieur rendement te realiseren, aldus de fondsmanager. economische onzekerheid is groot en het zwakke vertrouwen zal leiden tot lagere bestedingen en investeringen. Ook het voortwoekeren van de schuldenproblematiek in Europa en de VS kan op termijn de winstverwachtingen aantasten. Rossi is wel positief over de opkomende markten. Volgens hem zijn de matige prestaties van de Aziatische beurzen het gevolg van beleid om de inflatie te beteugelen. De maatregelen van de centrale banken zijn succesvol. Volgend jaar verwachten we een verruiming met hogere winstcijfers en stijgende koersen. Naast MoneyBuilder managed Ian ook het Strategic Bond Fund, Extra Income Fund and Euro High Yield Fund voor de Britse markt. Paul van Olst, Sales director / head of distribution Een nieuwsbrief uitgegeven door Fidelity Worldwide Investment Productie: Conciso communicatie Redactie: Martijn Moens (Fidelity), Paul van Olst (Fidelity), Conciso communicatie Design: Karin Lecarpentier, Monice Janson

3 UPDATE 3 Update Investment Clock Director. Naast beheerder van diverse fondsen is. DE INVESTMENT CLOCK bevindt zich tussen stagflatie en reflatie, wat ongunstig is voor risicobeleggingen als aandelen en commodities. De afname van de wereldwijde groei maakt op reflatie gerichte monetaire maatregelen steeds waarschijnlijker. De cijfers wijzen er op dat de Amerikaanse groei lager zal zijn dan eerder verwacht. Het sentiment is hierdoor aanzienlijk verzwakt. Ook is er irritatie over het fiscale beleid in de westerse landen. Als de trend aanhoudt, kunnen we binnen korte tijd opschuiven naar reflatie. drukt inflatie. Dat maakt, indien de trend aanhoudt, de voor monetaire stimulus gunstig tair beleid kan leiden tot een naar licht onderwogen overwogen consumer en health care Bron: Fidelity. De grafiek toont de groei en de inflatie uitgezet tegen elkaar over tijd. Ter illustratie NIEUWE NAAM EN NIEUW LOGO Fidelity heeft een nieuwe naam. Sinds medio september Worldwide Investment. FIDELITY LANCEERDE DE nieuwe naam samen met de huisstijl en het nieuwe logo op 12 september. Het nieuwe logo verbeeldt de Fidelity-munt: twee korte horizontale strepen doorkruisen de hoofdletter F een verwijzing naar enkele belangrijke valuta en daarmee naar de financiële wereld. De gestileerde F in het woordmerk geeft Fidelity een onderscheidende en dynamische uitstraling. Het nieuwe logo verschijnt later dit jaar op alle uitingen van Fidelity. Martijn Moens, Head of Marketing Benelux bij Fidelity, noemt de huisstijl verfrissend. De nieuwe uitstraling sluit aan bij de huidige markt en de verwachtingen van onze cliënten. Onze merknaam komt beter tot zijn recht en onze identiteit als wereldwijd vermogensbeheerder komt des te sterker naar voren. Opmars Chinese consument biedt kansen DE OPMARS VAN de Chinese consument is voor beleggers een van de interessantste ontwikkelingen van de laatste tijd. Dat blijkt ook uit de prestaties van het onlangs geïntroduceerde Fidelity Funds China Consumer Fund. Chinese consumenten worden steeds kapitaalkrachtiger. Het Fidelity Funds China Consumer Fund biedt beleggers de mogelijkheid daarvan te profiteren. Het fonds belegt in Chinese ondernemingen die inspelen op de groeiende behoeften van 1,3 miljard Chinese consumenten. In het tweede kwartaal overtrof het fonds de benchmark, onder meer door overwogen posities in de sectoren basis- en luxe-consumentengoederen. Fondsbeheerder Raymond Ma verzilverde de winst op enkele investeringen in de sector luxeconsumentengoederen. De winst herbelegde hij in de sector basisconsumentengoederen. Retailers in Hong Kong en bedrijven die kunnen profiteren van ontwikkelingen in de Taiwanese reisindustrie blijven belangrijk in de portefeuille. In de voedingssector nam Ma een positie in China Agri-Industries en hij breidde de positie in China Food uit. De gedaalde prijzen van grondstoffen kunnen een gunstige invloed hebben op de winstmarges van deze bedrijven. Het Fidelity Funds China Consumer Fund werd in februari FF China Consumer Fund geïntroduceerd en boekte tot nu toe uitstekende resultaten. Bron: Fidelity as at Basis nav-nav in USD terms with gross income reinvested. Launch date Benchmark: MSCI China (N).

4 4 ANALYSE Tijd voor nieuwe bel Op zoek naar totaalrendement Bestaande beleggingsstrategieën worden tegen het licht gehouden nu de economie slechts mondjesmaat groeit en de rentes laag blijven. Het realiseren van inkomen wordt een belangrijke doelstelling voor beleggers die op zoek zijn naar langetermijn vermogensgroei. BELEGGERS IN AANDELEN richten zich traditioneel vooral op koerswinst. Maar met het oog op de huidige economische omstandigheden, de lage rente en de ontwikkeling van de aandelenmarkten, wordt het steeds belangrijker beleggingen te benaderen vanuit het oogpunt van totaalrendement. Juist in een periode van langzame groei en grote volatiliteit op de beurzen is het mogelijk aantrekkelijke totaalrendementen te realiseren. Hier bespreken we de mogelijkheden om te beleggen voor inkomen in verschillende beleggingscategorieën. 1 DIVIDENDBELEGGEN Het dividendrendement van circa 4% dat de DAX en FTSE100 momenteel opleveren, is aantrekkelijk in vergelijking met het historisch lage rendement op obligaties. 1 Natuurlijk staat daar een hoger risico tegenover; dividendbeleggers lopen het risico hun inleg kwijt te raken. Wie dat hogere risico echter voor lief neemt, kan met dividendbeleggen aantrekkelijke inkomsten realiseren. Dat geldt vooral indien dividenduitkeringen worden herbelegd. Door het rente op rente -effect kan het belang van herbelegd dividend voor langetermijn vermogensgroei zeer substantieel zijn. Ter illustratie: uit onderzoek blijkt dat 100 dollar die in 1925 in de Amerikaanse aandelenmarkt was belegd, eind 2008 zou zijn uitgegroeid tot ruim dollar. Als de dividenden echter consequent zouden zijn herbelegd, dan zou dat bedrag zijn opgelopen tot ruim dollar. 2 Ook voor de kortere perioden die voor de meeste beleggers relevant zijn, is het effect enorm. In een markt waarin aandelen 10 % of meer per jaar stijgen, is de extra 2-3% dividendrendement niet meer dan een welkome aanvulling. Maar juist in een volatiel of dalend beursklimaat kan het effect van dividend op het totaalrendement aanzienlijk zijn. De invloed van dalende koersen op het reële rendement wordt enigszins gecompenseerd door een stijging van het dividendrendement. Bovendien kan in een dalende markt een hoog dividendrendement (mits duurzaam) een steun zijn voor de aandelenkoers. Uit analyse blijkt dat het vanuit het oogpunt van totaalrendement gunstig kan zijn om op het dieptepunt van de markt aandelen met een hoog dividendrendement te kopen. Beleggers profiteren dan dubbel: van hogere dividendinkomsten en van een hogere potentiële vermogensgroei als de koersen weer gaan stijgen. Een hoog dividendrendement kan erop duiden dat een aandeel met DOOR HET RENTE OP RENTE -EFFECT KANHET BELANG VANHERBELEGD DIVIDEND ZEER SUBSTANTIEEL ZIJN. korting wordt verhandeld. Zorgvuldige selectie blijft echter essentieel. Zo kunnen winst en dividendbetalingen soms ineens sterk stijgen als gevolg van valutaontwikkelingen, maar dit voordeel is vaak niet duurzaam. Sommige ondernemingen bieden misschien een hoog dividend, maar kunnen geen dividendgroei realiseren. Uiteraard is het van belang of ondernemingen hun dividend in de toekomst wellicht moeten verlagen vanwege een verslechtering van de fundamentals van bedrijf of sector. 2 COMMERCIEEL VASTGOED Uit het oogpunt van spreiding doen beleggers er ook goed aan te kijken naar commercieel vastgoed. De yields van commercieel vastgoed bieden nu zeer hoge spreads ten opzichte van staatsobligaties en de marktrente. Monetaire versoepeling heeft de vraag naar reële activa aangewakkerd en daarvan profiteert ook vastgoed. Dat effect kan nog sterker worden als de Fed zou besluiten tot verdere stimuleringsmaatregelen. Het is daarom de hoogste tijd voor een frisse blik op vastgoed. Beleggers benaderen vastgoed traditioneel vanuit een geografisch of sectorstandpunt. Maar in de praktijk bestaan er tussen de verschillende vastgoedbeleggingen grote verschillen in risico en potentieel rendement. De hypotheekcrisis was het gevolg van onvermogen om de risico s op het niveau van individuele assets juist in te schatten een miskenning van het feit dat elk vastgoedobject anders is. Dat betekent ook dat het zeer riskant is om aan te sturen op exposuree naar de gehele markt, omdat om die manier geen rekening wordt gehouden met de enorme verschillen tussen risico en potentieel rendement op het individuele niveau. Zorgvuldige selectie van aandelen is daarom de enige mogelijkheid betere rendementen te realiseren dan de markt. De crux daarbij is te realiseren dat dividend voor vastgoedaandelen de belangrijkste bron van rendement is, circa tweederde van het totaalrendement. 3 OBLIGATIES Voor beleggers die naar inkomen streven, zijn obligaties de tra-

5 ANALYSE 5 eggingsstrategieën Yields on key stock markets well above averages ditionele thuishaven. Gezien de lage rente en de trage economische groei in de ontwikkelde landen, bieden de meeste staatsobligaties slechts matige yields. Tegelijkertijd is het risico dat landen niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen sterk toegenomen. Gelukkig hebben beleggers in deze categorie meer te kiezen dan ooit. In de huidige omstandigheden kunnen aantrekkelijke inkomsten worden gerealiseerd met high-yield obligaties (waarbij wel extra risico voor lief moet worden genomen) of door beleggingen in een strategisch obligatiefonds met een flexibel mandaat. AANTREKKELIJKE MOGELIJKHEDEN ZIJN ONDER MEER SCHULDPAPIEREN VAN OPKOMENDE MARKTEN EN HIGH- YIELD OBLIGATIES, VOORAL IN DE FINANCIËLE SECTOR. Aantrekkelijke mogelijkheden zijn onder meer schuldpapieren van opkomende markten en high-yield obligaties, vooral in de financiële sector. Die sector profiteert van herkapitalisatie en verbetering van de balanspositie, en van de stabilisering van de obligatiemarkt dankzij het terugkoopprogramma van de ECB. Obligaties bieden mogelijkheden om risico en couponrendement te spreiden. Obligatietypes presteren verschillend in de uiteenlopende fases van de economische cyclus. Investment-grade obligaties leveren doorgaans het meest duurzame rendement onder wisselende omstandigheden. High-yield obligaties profiteren als de economische omstandigheden verbeteren, staatsobligaties juist als de macroeconomische omstandigheden verslechteren. Het probleem is dat het huidige klimaat erg onvoorspelbaar is en dat veranderingen in het politieke beleid snel invloed kunnen hebben op de relatieve aantrekkelijkheid van verschillende beleggingen. Om te bepalen welk type obligaties het meest geschikt is, moeten beleggers ook rekening houden met hun eigen doelstelling. Als spreiding ten opzichte van aandelen het uitgangspunt is, dan zijn high-yield obligaties - die een relatief sterke correlatie vertonen met aandelen - niet de beste keuze. Is inkomen het belangrijkste oogmerk, dan is high-yield misschien wél zinvol. Investment-grade bedrijfsobligaties kunnen een aantrekkelijk compromis tussen beide vormen, omdat ze redelijke inkomsten bieden in combinatie met een geringe tot gemiddelde potentiële groei. CONCLUSIE De aantrekkelijkste inkomsten kunnen ongetwijfeld behaald worden met aandelen en vastgoed, maar ook obligaties bieden tegenwoordig een zee van mogelijkheden. Beleggen in een strategisch obligatiefonds met een flexibel mandaat biedt goede spreidingsmogelijkheden en is daarom een aantrekkelijke oplossing voor wie op zoek is naar inkomen, zonder de hoge volatiliteit waarmee beleggen in aandelen gepaard gaat. ATTRACTIVE YIELD. Interest rates globally remain at historically low levels and income remains scarce. This makes the roughly 4% dividend yield available on the DAX and the FTSE 100 look attractive. Bron: Bloomberg, as at High-yielding stocks outperform over the long term OUTPERFORMING. Property yields currently offer record high spreads over government bonds and interest rates. Bron: UBS Global Quantitative research High-yielding stocks outperform over the long term RECORD LEVELS. Real estate yields are currently at record levels over bond. Bron: Bloomberg, as at July Bloomberg, per , dividendrendement DAX 4,1% en FTSE100 3,9%. 2. Barclays Capital, Equity Gilt Study, februari 2011, pagina 100.

6 6 EVENT Value-chain Het Fidelity Funds Global Real Assets Fund speelt in op verschuivingen van pricing power in de waardeketen en selecteert bedrijven die daar bij uitstek hun voordeel mee doen. Dit is wereldwijd beleggen zoals het bedoeld is, aldus Charles Payne tijdens de Fidelity masterclass op het Fondsevent EEN TIJDJE GELEDEN bezocht een team van Fidelity de Britse mijnbouwer BHP Billiton, vertelt Charles Payne. We hoorden toen dat het bedrijf moeilijk aan rubberbanden kon komen voor de reusachtige trucks die in de mijnbouw worden gebruikt. Wereldwijd maken alleen Bridgestone en Michelin zulke specialistische banden. Interessant, dachten we. Het Japanse Bridgestone bleek ook uitstekend gepositioneerd om te profiteren van de grote vraag naar vervangende autobanden door inzakkende autoverkopen. Uiteindelijk leidde ons bezoek aan een Britse mijnbouwer ertoe dat we aandelen kochten in een Japanse bandenfabrikant. Het is wereldwijd beleggen zoals het bedoeld is, benadrukt Payne tijdens Fidelity s drukbezochte masterclass op het Fondsevent 2011 in Utrecht. Payne is Product Director Global Equities en was eind september in Nederland om te spreken over het Fidelity Funds Global Real Assets Fund. Beleggers zijn in deze onzekere tijden op zoek naar trends die op de lange termijn houvast bieden, legt Payne uit. In de actuele omstandigheden zijn zulke thema s schaars. Value-chain investing speelt in op de thema s van de toekomst waarvan beleggers met een lange horizon kunnen profiteren. PRICING POWER De snelle toename van de bevolking en de stijgende welvaart in landen als China en India zijn zo n thema. Werp een blik op de metrokaart van Londen of Parijs en vergelijk die met de miljoenensteden in Azië, en je ziet dat het openbaar vervoer daar nog in de kinderschoenen staat, zegt Payne. De demografische trend wijst op een enorme uitbreiding van het metronetwerk van steden als Delhi of Beijing in de komende jaren. Dat geldt ook voor de infrastructuur voor het binnenlandse vliegverkeer. Dat kan ingrijpende gevolgen hebben voor de vraag naar grondstoffen en op schaarste in de waardeketen. Het Fidelity Funds Global Real Asset Fund neemt posities in op basis van de verwachte richting waarin de grondstofprijzen zich bewegen en de gevolgen daarvan in een specifieke productieketen. Pricing power - het vermogen van bedrijven om de prijs te verhogen zonder dat de vraag substancieel daalt - is het sleutelbegrip, verduidelijkt Payne. We voorspellen waar in de keten schaarste optreedt en welke bedrijven bij uitstek gepositioneerd zijn om daar hun voordeel mee te doen. Als bijvoorbeeld de prijs van ijzererts laag is en we verwachten aantrekkende prijzen, dan investeren we in mijnbouwbedrijven omdat die daarvan het meest profiteren. Als de prijs van ijzererts hoog is, wil je beleggen in autobedrijven omdat die er juist voordeel van hebben als de prijzen weer gaan dalen. TOEGEVOEGDE WAARDE Beleggingsfondsen gericht op geografische spreiding volgen te vaak slaafs de index, constateert Payne. In de huidige omstandigheden is dat zeer problematisch. De tegenstelling opkomend-ontwikkeld is in veel gevallen achterhaald. Bijvoorbeeld, in de MSCI All Country World Index wordt Griekenland tot de ontwikkelde markten gerekend en Zuid-Korea tot de emerging markets. Ook is Australië een ontwikkeld land, China een opkomende markt. Maar in de praktijk is de relatie tussen beide landen eerder omgekeerd; Australië is een leverancier van grondstoffen voor de Chinese industrie.

7 EVENT 7 investing VALUE-CHAIN INVESTING SPEELT IN OP DE THEMA S VAN DE TOEKOMST WAAR- VAN BELEGGERS MET EEN LANGE HORI- ZON KUNNEN PROFITEREN. Het Fidelity Funds Global Real Asset Fund belegt uitsluitend in real assets. Het gaat om de sectoren die een sterk verband vertonen met de prijzen van commodities: vastgoed, utilities, energie, materialen, en industrie. Het zijn ook sectoren die het historisch gezien goed doen in tijden van stijgende inflatie. De financiële sector, ICT, telecom, gezondheidszorg en consumentengoederen behoren niet tot het beleggingsuniversum van het fonds. Onze uitdaging is te timen wanneer je in welke sector belegt - en daar dan de beste bedrijven voor selecteren - in plaats van de keuze te maken voor wel of niet beleggen in grondstoffen op basis van de verwachte prijsontwikkeling. Sinds de lancering in september 2009 heeft het Fidelity Funds Global Real Asset Fund een rendement behaald van 35,3% (per 31/8/2011). Daarmee realiseert het fonds een aanzienlijke outperformancee ten opzichte van de MSCI All Countries World Real Asset Composite Index (21,6%). Payne is enthousiast over de mogelijkheden die value-chain investing biedt aan de belegger. Een belangrijk voordeel is dat de belegger niet meer zelf hoeft te timen wanneer hij in of uit grondstoffen wil gaan. Met value-chain investing speel je in op langetermijn trends en kun je profiteren van zowel stijgende als dalende prijzen voor grondstoffen. De toegevoegde waarde van Fidelity zit in de analyse van de verschuiving van pricing power in de waardeketen en de selectie (stock picking) van de meest gunstig gepositioneerde bedrijven. Fidelity Funds Global Real Asset Fund

8 8 FONDSEN IN FOCUS FIDELITY FUNDS GLOBAL REAL ASSETS SECURITIES FUND Fondsrendement sinds introductie 150% FIDELITY FUNDS PACIFIC FUND Fondsbeheerder: Dale Nicholls Fondsrendement sinds introductie 120% 140% 130% 120% 110% 100% 80% 60% 100% % Benchmark Global Real Assets Fund Bron: Morningstar, Inc ; rendement berekend van NIW tot NIW, bruto-inkomsten herbelegd, in EUR. Benchmark Bron: Morningstar, Inc ; rendement berekend van NIW tot NIW, bruto-inkomsten herbelegd, in EUR. FIDELITY FUNDS ASIAN SPECIAL SITS Fondsrendement sinds introductie 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% FIDELITY FUNDS SOUTH EAST ASIA FUND Fondsrendement sinds introductie 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 80% % Fidelity Funds Asian Special Sits Fund Benchmark Bron: Morningstar, Inc ; rendement berekend van NIW tot NIW, bruto-inkomsten herbelegd, in EUR. Fidelity Funds South East Asia Fund Benchmark Bron: Morningstar, Inc ; rendement berekend van NIW tot NIW, bruto-inkomsten herbelegd, in EUR. Bron voor alle weergegeven rendementen: Morningstar, Inc ; rendement berekend van NIW tot NIW, bruto-inkomsten herbelegd, in EUR of USD. Voor fondsen die nog geen 12 maanden actief zijn, worden geen rendementsgegevens getoond. De weergegeven % rendementsgegevens zijn voor aftrek van de instapkosten van het fonds. Instapkosten van 5,25% zouden betekenen dat een beleggingswinst van bijvoorbeeld 6% per jaar na 5 jaar zou worden gereduceerd tot 4.9% op jaarbasis. Dit is het hoogste tarief van toepassing voor de instapkosten. Als de instapkosten die u moet betalen lager liggen dan 5,25%, zal de impact op het algemene rendement kleiner zijn. De waarde van beleggingen en de eventuele daaruit voortvloeiende inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk belegde bedrag niet terugkrijgen. Deze cijfers hebben betrekking op het rendement van het fonds in het verleden en vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. Door wisselkoersschommelingen kan het fonds een hoger of lager rendement boeken dan in het verleden.

9 INTERVIEW 9 Aandelen als inkomstenbron Kansen voor dividendbeleggen Door de lage rente kunnen obligatiebeleggers in Europa moeilijk aantrekkelijke rendementen realiseren. Juist in het huidige beleggingsklimaat biedt het Fidelity Funds European Dividend Fund interessante mogelijkheden, zegt fondsbeheerder Michael Clark. Ik ben ervan overtuigd dat ondernemingen met een consistent dividend en constante dividendgroei, op de lange termijn bovengemiddeld presteren. Het gaat bijna altijd om gezonde bedrijven met een duurzame winstgroei en hoge cashflows. De aandelenmarkt beloont die factoren naar verloop van tijd. Mijn doel is beleggers een rendement te bieden dat van jaar op jaar groeit. Dat is een belangrijk verschil met obligaties, waarbij de coupon vastligt. Mijn voorkeur gaat uit naar ondernemingen met een stabiele bedrijfsvoering, die een hoge cashflow genereren en relatief ongevoelig zijn voor de economische cyclus. Zo kunnen we ervoor zorgen dat het Fidelity Funds European Dividend Fund minder volatiel is dan de markt als geheel. Deze bedrijven zijn vooral te vinden in de nuts- en consumentensector en in de farmacie. Ik houd aandelen meestal een aantal jaren in portefeuille, zodat mijn visie de tijd krijgt vruchten af te werpen. Waarom is dat op dit moment de juis- Ik streef naar een rendement dat hoger is dan dat van de benchmark, terwijl de volatiliteit lager blijft. Beleggers die zich op inkomsten richten, kiezen traditioneel voor obligaties. Maar nu de markt onzeker is en de obligatierentes laag zijn, kunnen aandelen hogere inkomsten opleveren en uitzicht bieden op vermogensgroei. Telecom-aandelen en nutsbedrijven, waarin het fonds overwogen is, leveren yields boven de 6% op. Het voordeel van de dividendrendementstrategie is het grootste voor beleggers die zich richten op de lange termijn en dividend meteen weer herbeleggen. De eerste stap is het vinden van geschikte aandelen. Bedenk dat een hoog dividendrendement op zich niets betekent. Ik wil kunnen zien dat het dividend wordt gedekt door cashflows en weten hoe de cashflow wordt beïnvloed door kapitaaluitgaven. Daarom is het essentieel ook te kijken of er risico s zijn die uitbetaling van dividend in gevaar kunnen brengen. Daarnaast let ik bij iedere potentiële belegging op de waardering. In het ideale geval wil ik een onderneming NU DE MARKT ONZEKER IS EN DE OBLIGATIERENTES LAAG ZIJN, KUNNEN AANDELEN HOGERE INKOMSTEN OPLEVEREN EN UITZICHT BIEDEN OP VERMOGENSGROEI. van hoge kwaliteit kopen op het moment dat die op de markt uit de gratie is. Ik noem dat kortweg SIRP : Safety of Income at a Reasonable Price. Ik vertrouw erop dat mijn aanpak goede rendementen kan opleveren, vooral in het huidige economische klimaat in Europa. Aandelen zijn relatief goedkoop, omdat het sentiment aanzienlijk is verslechterd door bezorgdheid over de macroeconomische situatie. Het dividendrendement van veel ondernemingen waarin ik beleg, is op dit moment vergelijkbaar met de rente op langlopende obligaties van die bedrijven. Dat is een situatie die historisch gezien zelden lang voortduurt. Mijn dividend-discountmodel geeft aan dat veel aandelen over 10 jaar bezien naar verwachting een cumulatief rendement tot 12% per jaar opleveren. Wat is je visie voor wat betreft sec- Op dit moment ben ik aanzienlijk onderwogen in de bankensector. Mijn verwachting is dat de weg naar herstel nog lang is en het nog wel een paar jaar duurt voordat er weer kapitaal beschikbaar is voor dividend. Maar banken zijn bedrijven die veel cash produceren en de sector werkt hard aan herstel. Er komt een moment dat ze weer een grotere rol gaan spelen in de portefeuille en opnieuw een kernbelegging worden. Ik ben onderwogen in de mijnbouwsector en dat is op dit moment positief, aangezien de vraag door de tragere economische groeiprognoses de laatste tijd opnieuw onder druk staat. Hierdoor zijn de waarderingen in de sector op dit moment realistischer. Cumulatieve returns (%) Het FF European Dividend Fund presteert dit jaar beter dan de benchmark Bron: Morningstar, NAV-NAV, gross income reinvested excluding initial charge i euro. Benchmark: MSCI Europe.

10 10 BELEID Met het Fidelity Funds Global Strategic Bond Fund kunnen beleg- Fidelity s brede expertise op het gebied van Weir vertelt over de economische situatie en de positionering van zijn fonds. Vanuit welk perspectief wordt De volatiliteit in de huidige markt en de uitdagingen die dat met zich meebrengt, hebben de behoefte van beleggers aan meer flexibiliteit versterkt. Het Fidelity Funds Global Strategic Bond Fund is niet gebonden aan strikte regels en kan in vrijwel het hele universum van fixed income beleggen: van staatsobligaties en investmentgrade bedrijfsobligaties tot highyield obligaties, schuldpapier van opkomende landen en inflatiegekoppelde obligaties. Het fonds is breed gespreid over regio s, sectoren, valuta, looptijden en ratings. We slaan de balans tussen top-down macro-economische analyse en bottom-up stockpicking. Door de historisch lage rente hebben beleggers zich afgekeerd van liquiditeiten en obligaties met een laag risico en richten ze zich op high-yield en opkomende markten, waar betere yields te vinden zijn. De recente inflatiedruk heeft de aantrekkingskracht van inflatiegekoppelde obligaties versterkt. Die vormen een marktsegment met geheel eigen kenmerken, waarvoor gespecialiseerde expertise nodig is. Beleggers leggen nu veel meer de nadruk op het toevoegen van waarde door dynamische asset allocation en stockpicking. Hoe kijk je aan tegen de huidige Er heerst bezorgdheid over de inzakkende economische groei, de schuldenproblematiek en de hoge inflatiecijfers. Dat maakt een flexibele en wereldwijde beleggingsaanpak in het fixed income segment belang- rijker dan ooit. Maar het is begrijpelijk dat veel beleggers er tegenop zien zich te begeven op onbekende obligatiemarkten. In zo n situatie is een fonds met een wereldwijde strategie een uitkomst: de belegger krijgt toegang tot de meest aantrekkelijke mogelijkheden om alpha te genereren, terwijl het risico van waardevermindering beperkt blijft. Hoe heb je het fonds gepositio- De fundamentele waarderingen zijn steeds dichter tegen de langetermijngemiddelden aan gekropen, zodat het niet langer verstandig is om gewoon de markt te kopen. Omdat het fonds is opgezet als een all weather -portefeuille heb ik een grote mate van vrijheid. Ik volg een beleggingsproces dat erop gericht is een hoger risicogecorrigeerd rendement te bieden dan de benchmark en het risico van waardedaling zo klein mogelijk te houden. Mijn streven is om de benchmark op jaarbasis met 200 basispunten te overtreffen. Gezien de politieke onzekerheid kies ik vooral voor exposuree naar hoogwaardige staatsobligaties uit Zweden, Noorwegen, Denemarken en Singapore, die nog altijd worden beschouwd als veilige havens. In de eurozone blijf ik op mijn hoede. Ik ben onderwogen in de Europese periferie, waar de solvabiliteit nog altijd te wensen overlaat. Mijn posities in investment-grade en high-yield obligaties leiden ertoe dat bedrijfsobligaties wat bèta betreft overwogen zijn in mijn portefeuille. Maar op basis van de marktwaarde zijn credits juist onderwogen ten opzichte van de wereldwijde benchmark, die zowel bedrijfs- als staatsobligaties bevat. Die positie biedt mij de ruimte om in het hele credit-universum daar te beleggen waar ons beleggingsteam interessante waarde vindt. Op basis van de marktwaarde ben ik overwogen in staatsobligaties en cash, wat in deze volatiele tijd van groot belang is. Daarnaast heb ik uiteraard exposure naar grote markten, die meer liquiditeit kunnen bieden. En ik heb een enigszins onderwogen duration-positie voor staatsobligaties, vooral uit landen in de periferie van de eurozone. Hoe denk je over de risico s van Helaas was er een crisis voor nodig om alle betrokkenen bewust te maken van de risico s. De EU heeft tastbare en verstrekkende maatregelen moeten nemen, en gebleken is dat de verschillende partijen bereid zijn om compromissen te sluiten. Niettemin lijkt de vastberadenheid die aan het euro-project ten grondslag lag, nu te verslappen. Ook de VS moest ineens zijn hand ophouden nadat Standard & Poor s de kredietstatus van triple-a verlaagde naar AA+. Ik denk dat de yields van Amerikaanse treasuries op het huidige niveau goed worden ondersteund. Het macro-economisch klimaat blijft wisselvallig en er is een structureel gebrek aan alternatieven voor beleggers die op zoek zijn naar veilige havens. De Chinese volksbank of de Japanse Bank zullen er daarom niet snel toe overgaan hun beleggingen in de VS terug te trekken. Dat geldt ook voor beleggers uit het Midden- Oosten. Maar ook nu het debat over het schuldenplafond in de VS achter de rug is en het slechte economische nieuws is verwerkt, zullen de markten zich moeten instellen op aanhoudende volatiliteit. Director of Quantitative Research bij Fidelity Deze nieuwsbrief is uitsluitend bestemd voor professionele beleggingsdeskundigen en dient niet aan particuliere beleggers te worden overhandigd. Niets uit dit document mag worden gekopieerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming van Fidelity. Deze publicatie is niet bestemd voor inwoners van het Verenigd Koninkrijk of de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in rechtsgebieden waar de betreffende fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Fidelity/Fidelity Worldwide Investment wordt gebruikt voor FIL Limited en haar dochterondernemingen. Tenzij anders aangegeven zijn alle hier gegeven meningen en visies afkomstig van Fidelity. Fidelity verstrekt uitsluitend informatie over haar eigen producten en diensten en geeft geen beleggingsadviezen die gebaseerd zijn op persoonlijke omstandigheden. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, het Fidelity Worldwide Investment logo en het F symbool zijn handelsmerken van FIL Limited. De voorstellingen en aanbiedingen in dit document zijn niet bindend, noch voor Fidelity, noch voor de lezer. Op ieder aanbod zijn de overeengekomen contractuele bepalingen van toepassing. Fidelity Funds (FF) SICAV is een open-ended beleggingsmaatschappij gevestigd in Luxemburg, met verschillende aandelenklassen. Wij raden u aan uitgebreide informatie aan te vragen alvorens te besluiten tot enige belegging. Beleggingen dienen te geschieden op basis van het op dit moment geldige prospectus dat kosteloos verkrijgbaar is tezamen met het laatste jaarverslag en halfjaar verslag bij onze distributeurs, bij ons Europese Service Centre in Luxemburg, 2A rue Albert Borschette, BP 2174, L-1021 Luxemburg (tel ) en in Nederland: FIL Investments International, Netherlands Branch geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten), World Trade Center, Toren H 6e etage, Zuidplein 52, 1077 XV Amsterdam (tel ). In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie voor de toekomstige ontwikkeling. De waarde van beleggingen en de gegenereerde inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat de belegger het geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgt. Fondsen die in buitenlandse markten beleggen, kunnen onderhevig zijn aan schommelingen van de valutakoersen. Valutatransacties kunnen worden uitgevoerd in een zakelijke, objectieve transactie door of via Fidelitybedrijven, die uit deze transacties inkomsten kunnen genereren. Uitgegeven door FIL Investments International, in het Verenigd Koninkrijk geautoriseerd en gereguleerd door de Financial Services Authority. CL /0112

11

12

Terug naar de kern Bob Hendriks

Terug naar de kern Bob Hendriks Terug naar de kern Bob Hendriks Oktober 2013 Waarom nog beleggen? 2 Agenda BlackRock? Sparen & beleggen We leven langer/pensioen Inkomsten uit beleggen Conclusie 3 BlackRock is opgericht voor deze nieuwe

Nadere informatie

Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later

Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later Richard Feenstra Senior Sales Manager Fidelity Worldwide Investment Op weg naar financiële zekerheid voor Later? 1. Waarom beleggen? 2. Hoe beleggen? 3. Wat

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht Beleggingsvisie Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - Totaaloplossing voor de dynamische wereld van vandaag Economische omgeving Na gedenkwaardig kwartaal blijft klimaat

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen ING Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de ING Fondsen wellicht iets voor u. ING Fondsen als een moderne,

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen

Achmea life cycle beleggingen Achmea life cycle beleggingen Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Interpolis. Glashelder Achmea life cycle beleggingen Als pensioenverzekeraar beleggen

Nadere informatie

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap BELEGGINGSVISIE Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap Rentes (10 jaars yield) Verenigde Staten 2,10% Eurozone

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES ONDERZOEK NAAR VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014 Met dank aan: Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of ishares op te heffen

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

NN Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen

NN Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen NN Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de NN Fondsen wellicht iets voor u. NN Fondsen als een moderne, heldere

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Ruilverhouding fondsen

Ruilverhouding fondsen Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN

ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN Kennismaking met inkomstenbeleggen Een rente die lager is dan de inflatie en beleggingen die minder

Nadere informatie

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks

Nadere informatie

Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken

Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken Mixfondsen zijn al enige tijd ongekend populair onder beleggers. De instroom lag in 2015 met 350 miljard euro ver boven de instroom in

Nadere informatie

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk april 2013 2 I. Wie zijn wij? II. Investeren in vastgoed: Een mooi huis in Florida of de beste winkelcentra

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Joost van Leenders, oktober 2013 Bouw uw eigen beleggigsportefeuille I oktober 2013 I 2 Agenda Strategisch versus tactisch beleggingsbeleid Spreiding, waarom ook alweer?

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 5 juni Sectorcommentaar Vastgoed Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor beursgenoteerd vastgoed zijn volgens ons voor zowel

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Onderstaande informatie is samengesteld op14 juni 2013 Inleiding Binnen de beleggingsportefeuilles van Care IS wordt onderscheid gemaakt tussen de volgende beleggingscategorieën:

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS Obligatie helpdesk Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen in beeld

Achmea life cycle beleggingen in beeld Achmea life cycle beleggingen in beeld Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Achmea life cycle beleggingen in beeld Voor het beleggen van pensioen bent

Nadere informatie

Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement?

Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement? Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement? Met de hoogdividend fondsen van BNP Paribas Investment Partners kan het allemaal De hoogdividend fondsen van BNPP

Nadere informatie

Nov/Dec 2014 MAAND JOURNAAL INSPELEN OP GROEITRENDS IN AZIË ING HOOG DIVIDEND OBLIGATIE FONDS INVESTMENT MANAGEMENT

Nov/Dec 2014 MAAND JOURNAAL INSPELEN OP GROEITRENDS IN AZIË ING HOOG DIVIDEND OBLIGATIE FONDS INVESTMENT MANAGEMENT Nov/Dec 2014 MAAND JOURNAAL INSPELEN OP GROEITRENDS IN AZIË ING HOOG DIVIDEND OBLIGATIE FONDS INVESTMENT MANAGEMENT Maandjournaal ING Investment Management NN NOVEMBER/DECEMBER 2014 Inspelen op groeitrends

Nadere informatie

Profiteer van stijgende grondstofprijzen

Profiteer van stijgende grondstofprijzen Profiteer van stijgende grondstofprijzen Profiteer van stijgende grondstofprijzen De prijzen van grondstoffen zijn de afgelopen jaren sterk gestegen. Gedreven door de vraag vanuit China en India zijn met

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht NN Euro Obligatie Fonds

MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht NN Euro Obligatie Fonds Februari 2016 MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht www.nnip.nl Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Door de turbulentie op de financiële

Nadere informatie

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Inhoud Inleiding 1 De belangrijkste voordelen van ishares Currency Hedged ETF s 1 De werking van ishares Currency Hedged ETF s 2 De impact

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Amsterdam, 11 juli 1997 Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Totaal vermogen beheerd door ABN AMRO Asset Management wereldwijd in

Nadere informatie

Schroders. Vastrentende beleggingen. Vastrentend beleggen. in stijl

Schroders. Vastrentende beleggingen. Vastrentend beleggen. in stijl Schroders Vastrentende beleggingen Vastrentend beleggen in stijl Ontsluit het potentieel van vastrentend beleggen De mogelijkheden om te beleggen in vastrentende waarden zijn de afgelopen tien jaar enorm

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht

MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht December 2015 MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht NN Europe Fund www.nnip.nl Visie 2016: Het jaar van de verschillen: eurozone biedt kansen We gaan 2016

Nadere informatie

Zoek Naar Nieuwe Bronnen van Inkomsten. Praktische Ideeën Voor een Meer Dynamische, Breed Gespreide Portefeuille

Zoek Naar Nieuwe Bronnen van Inkomsten. Praktische Ideeën Voor een Meer Dynamische, Breed Gespreide Portefeuille Zoek Naar Nieuwe Bronnen van Inkomsten Praktische Ideeën Voor een Meer Dynamische, Breed Gespreide Portefeuille P r a k t i s c h e i d e e ë n v o o r e e n m e e r d y n a m i s c h e, b r e e d g e

Nadere informatie

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage. Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks April 2014 Waarom is inkomen onderwerp van gesprek? Bron: FD Bron: FD 2 Agenda BlackRock? In welke omgeving zitten we als beleggers? Stabiliteit van uw kapitaal met

Nadere informatie

Rainbow Dynamic december 2010

Rainbow Dynamic december 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal 1.1. Er is meer vertrouwen in het economisch herstel! Dit kwartaal steeg Rainbow Dynamic met 6,0 procent. Afgelopen kwartaal was de prestatie van de verschillende

Nadere informatie

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015 Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Referentieportefeuille Obligaties onderwogen! Overheidsobligaties non investment grade 7% Overheidsobligaties investment

Nadere informatie

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE Een unieke manier om spreiding te bereiken Het BlackRock Global Funds (BGF) Global Allocation Fund biedt een breed

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2015

Maandbericht Beleggen April 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 14 april 2015 Update Rentevisie Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Na een voor obligatiebeleggers heel goed 2014 zijn de eerste

Nadere informatie

ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd.

ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Beleggen

Nadere informatie

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Finance Avenue 16 november 2013 Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Wie zijn wij? Dichtbij en ten dienste van de klant Een luisterend oor inspelend op de behoe5e van de klant Een

Nadere informatie

ING Soft Commodities Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de prijs van landbouwgrondstoffen. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken

ING Soft Commodities Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de prijs van landbouwgrondstoffen. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken Protection Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking

Nadere informatie

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND DE SLIMME WEG NAAR MEER INKOMSTEN. Betere portefeuilles opbouwen

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND DE SLIMME WEG NAAR MEER INKOMSTEN. Betere portefeuilles opbouwen BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND DE SLIMME WEG NAAR MEER INKOMSTEN Betere portefeuilles opbouwen Een doordachte van het aanpak INKOMSTENdilemma BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME

Nadere informatie

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen Vrijdag 22 april 2016 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Voormalig arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter

Nadere informatie

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Sinds 2008 is GE Artesia Bank niet meer actief als hypotheekaanbieder. Dit product / deze dienst wordt daarom niet meer aangeboden aan nieuwe

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 180 miljard (per 30 sept. 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen

Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen I oktober 2012 I 2 Waarom beleggen in Amerikaanse aandelen bij BNP Paribas

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN Sander Zondag, CIO OBAM Investment Centre Grip op je Vermogen, 19 April 2013 2 Agenda Quiz - op zoek naar de wereldwijde belegger Wereldwijd vs NL belegger OBAM film AGENDA

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014

Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014 Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

Jaarbericht 1996 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 39 PROCENT

Jaarbericht 1996 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 39 PROCENT Amsterdam, 21 januari 1997 Jaarbericht 1996 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 39 PROCENT Totaal vermogen beheerd door ABN AMRO Asset Management wereldwijd in 1996 gegroeid

Nadere informatie

Sparen & Beleggen gaan goed samen

Sparen & Beleggen gaan goed samen Sparen & Beleggen gaan goed samen Patrick Zwolle & Paulo Varela Nunes BlackRock April 2015 Wat gaan we u vertellen 1Sparen alleen is waarschijnlijk niet voldoende om uw doelen te behalen 2 Beleg gespreid

Nadere informatie

Top 5 Beleggingsfondsen

Top 5 Beleggingsfondsen Top 5 Beleggingsfondsen 4 e Kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 8 oktober 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten

Nadere informatie

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.

Nadere informatie

Strategy Background Papers

Strategy Background Papers november 2013 Beleggen in vastgoed Huurder of eigenaar, iedereen krijgt in het dagelijkse leven te maken met vastgoed. De meeste eigenaars van een huis zien hun woning meer als een vorm van comfort dan

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management Finance Avenue, 14 november 2015 Christophe Palumbo, Senior Business Development Manager Benelux Aberdeen Asset Management

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

FitVoorLater klaar voor de toekomst

FitVoorLater klaar voor de toekomst FitVoorLater klaar voor de toekomst Het is verstandig om nu iets extra s te regelen. Met FitVoorLater bent u financieel voorbereid. 1 Nieuwe pensioenregels: wat verandert er? Vanaf 1 januari 2015 geldt

Nadere informatie

Nog steeds een stap voor op een stijgende markt

Nog steeds een stap voor op een stijgende markt UPDATE VAN DE PORTEFEUILLEMANAGER Februari 2015 Voor professionele beleggers ROBECO GLOBAL PREMIUM EQUITIES FUND Nog steeds e stap voor op e stijgde markt Christopher Hart, fondsmanager Betere macrovooruitzicht

Nadere informatie

Asia Pacific Performance

Asia Pacific Performance Essentiële Beleggersinformatie 26 juni 2015 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Update juli 2014 Beleggen

Update juli 2014 Beleggen Update juli 2014 Beleggen Waar is de Europese Centrale Bank (ECB) mee bezig? Op 5 juni heeft de Europese Centrale Bank (vanaf nu afgekort naar ECB) opnieuw drastische maatregelen aangekondigd. De rente

Nadere informatie

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Fondsen Allianz (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Economische context en beursklimaat in 2014 Kalmte na de storm (but fasten your seatbelts) De eerste helft van 2014 was over

Nadere informatie

Vier sleutels voor een succesvolle portefeuille

Vier sleutels voor een succesvolle portefeuille Vier sleutels voor een succesvolle portefeuille Patrick Zwolle & Paulo Varela Nunes BlackRock Oktober 2015 Kort voorstellen Opgericht in 1988 als risicomanager Onafhankelijk vermogensbeheer Wereldwijde

Nadere informatie

Rainbow Defensive december 2010

Rainbow Defensive december 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal 1.1. Er is meer vertrouwen in het economisch herstel! Dit kwartaal steeg Rainbow Defensive met 3,8 procent. Afgelopen kwartaal was de prestatie van de verschillende

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie