door Deutsche Bank AG. (DE) (A/ A3) Fund Opportunity USD 2019 II Wat mag u verwachten? Type belegging Doelpubiek

Transcriptie

1 Deutsche Bank AG (DE) (A/ A3) Fund Opportunity USD 09 II Wat mag u verwachten? Gestructureerd schuldinstrument in USD, uitgegeven door Deutsche Bank AG. Eenmalige brutocoupon in USD op de eindvervaldag die gelijk is aan 00% van de eventuele stijging van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class tussen het begin- en eindniveau ervan (rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata). Looptijd: 4,5 jaar. Uitgifteprijs: 0% (zijnde.040 USD per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 00% van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico zowel wat de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) als wat de eenmalige coupon betreft. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wenst om te zetten in EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR kan een kapitaalverlies in EUR als gevolg hebben. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen en u een eenmalige brutocoupon in USD uit te keren die overeenstemt met 00% van de eventuele stijging van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP- EUR Share Class tussen het begin- en eindniveau ervan (rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata). Ingeval de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet terugkrijgt en de belegde som verliest. Doelpubiek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de wisselkoers EUR/USD en de rentetarieven.

2 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II Om een vermogen te doen groeien tussen bubbels en crisissen door, is een voortdurende opvolging noodzakelijk. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel te profiteren van de stijgende markten, terwijl de daling maximum wordt opgevangen. Maar waarom geen beroep doen op een team van ervaren beheerders? Dankzij Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity USD 09 II, profiteert u van de prestaties van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class. Dit flexibele fonds streeft ernaar doorheen de beurscycli tot een billijke allocatie tussen aandelen, obligaties en liquiditeiten te komen. Afhankelijk van de ontwikkelingen op de beurzen, kunnen flexibele gemengde fondsen hun allocatie bijsturen. Dit betekent dat ze hun posities in aandelen of obligaties op een reactieve manier aanpassen, waardoor ze over een volledige beurscyclus een bevredigende evolutie kunnen neerzetten zonder al te sterke schommelingen. Dit product geeft u op de eindvervaldag (7/09/09) recht op de terugbetaling van de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) en een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 00% van de eventuele stijging van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class tussen het begin- en eindniveau ervan. Het eindniveau van het fonds wordt bepaald door het gemiddelde te nemen van de netto inventariswaarden van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata. De prestatie wordt vervolgens berekend door dat eindniveau te vergelijken met de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum. Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class Een alternatief voor lage rentevoeten? Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in USD waarvan de looptijd en rating vergelijkbaar zijn met het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity USD 09 II zou vaste brutocoupons van ongeveer % opleveren. De opportuniteitskost van het product Î Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity USD 09 II, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is als het product geen coupon uitbetaalt op eindvervaldag, bedraagt dus,44% per jaar (verschil tussen het minimumrendement van het product en het rendement van de Îobligatie). In ruil voor dit potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid om op de eindvervaldag een eenmalige coupon in USD te ontvangen die gelijk is aan 00% van de eventuele stijging van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class tussen het begin- en eindniveau ervan. Dit fonds naar Luxemburgs recht streeft ernaar het kapitaal van de beleggers veilig te stellen en hen een absoluut rendement te bieden hoger dan de Europese rente op drie maanden (Euribor rente op 3 maanden ). Het fonds belegt in alle toegestane activaklassen, zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en derivatencontracten (Credit Default Swaps, enzovoort). Het fonds belegt in alle wereldmarkten. Bijgevolg zal de munt van de beleggingen niet noodzakelijk gelijk zijn aan de referentiemunt van het fonds (in euro). Bron: Morningstar. Voor meer informatie over het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class kunt u terecht op de site Î Evolutie van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class sinds 5 jaar /0/009 6/0/0 6/0/0 6/0/03 6/0/04 6/0/05 Bron: Bloomberg. De historische evolutie van het onderliggende fonds houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Zie data in de technische fiche op pagina 7. De Euribor op 3 maanden is een referentietarief dat overeenkomt met het gemiddelde van de interbancaire rentetarieven in de eurozone. U kunt de evolutie hiervan volgen op de site

3 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II Scenario s en illustratie van de berekening van de coupon Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. NIW (Netto Inventariswaarde) van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class op de initiële observatiedatum (30/03/05) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Als het eindniveau van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class lager is dan of gelijk is aan het beginniveau, hebt u geen recht op een coupon en verbindt Deutsche Bank AG zich er enkel toe om u op de eindvervaldag (7/09/09) de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario -0,44% 3 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche). Neutraal scenario In een neutraal scenario, als het eindniveau van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class hoger is dan het beginniveau, betaalt de uitgever u op de eindvervaldag (7/09/09) een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 00% van de stijging van het fonds. Bijvoorbeeld: als het eindniveau van het fonds bijvoorbeeld met % is gestegen ten opzichte van het beginniveau, verbindt Deutsche Bank AG zich ertoe om u een eenmalige brutocoupon van % in USD uit te keren en u ook de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario,0% 3 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche maar vóór roerende voorheffing). Gunstig scenario Als het eindniveau van Nordea Stable Return Fund, BP-EUR Share Class hoger is dan het beginniveau, betaalt de uitgever u op de eindvervaldag (7/09/09) een eenmalige brutocoupon in USD die gelijk is aan 00% van de stijging van het fonds. Bijvoorbeeld: als het eindniveau van het fonds bijvoorbeeld met 8% is gestegen ten opzichte van het beginniveau, verbindt Deutsche Bank AG zich ertoe om u een eenmalige brutocoupon van 8% in USD uit te keren en u ook de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in USD bedraagt in dit scenario 5,8% 3 (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche maar vóór roerende voorheffing). Slechtste scenario Ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kunt u de coupon verliezen en is het niet zeker of u het belegde kapitaal terugkrijgt. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Die marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met de faling en kan in het slechtste geval 0% zijn. Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de vijf driemaandelijkse finale observatiedata (voor meer informatie, gelieve de technische fiche te raadplegen) Behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat 3 De eventuele conversie in euro van dit actuarieel rendement in USD kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. 3

4 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II Waarom beleggen in Amerikaanse dollar? Na een sterk jaar 04 zette de US dollar zijn opmars tegenover de euro verder voort in 05. Wij gaan ervan uit dat de rally nog lang niet beëindigd is, noch wat de duur, noch wat de omvang betreft. Het groeiverschil in het voordeel van de Verenigde Staten zal niet zo snel ingelopen worden en onze voorspelling is dat er ten minste de 3 komende jaren een aanzienlijke kloof zal blijven. Bijgevolg zal ook het monetair beleid een tegenovergestelde koers varen, met enerzijds de Federal Reserve die zich behoedzaam opstelt alvorens haar richtinggevende rente op te trekken en anderzijds de ECB die een grootschalig programma opstart voor de aankoop van staatsleningen van de eurozone (kwantitatieve versoepeling of QE) in een poging om de economie van de eurozone vlot te trekken. De positieve impact van een zwakke euro op de groei in de eurozone, het feit dat het effect van de aankondiging van de QE door de ECB is weggeëbd en de spectaculaire daling van de euro sinds de ECB negatieve rentevoeten afkondigde, zouden de koersstijging van de dollar enigszins kunnen vertragen. Maar verwacht wordt dat de structurele zwakte van de Europese rentevoeten, die negatief zijn in de kernlanden van de eurozone, een kapitaalstroom van de eurozone naar de beter vergoede Amerikaanse activa in de hand zullen werken. Beleggers moeten echter rekening houden met de zeer volatiele EUR/USD-wisselkoers. Meer informatie over het wisselkoersrisico van de USD vindt u op pagina 6 van de brochure. Bron: intern document, februari 05. Evolutie van de Amerikaanse dollar tegenover de euro,6,5,4,3,, 6/0/00 6/0/0 6/0/0 6/0/03 6/0/04 6/0/05 Bron: Bloomberg De evolutie van de Amerikaanse dollar tegenover de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 6/0/05 was EUR,409 USD waard. Om een coupure van.000 USD tegen die koers te kopen, dient u.753 EUR te betalen. Bij een waardevermindering van de Amerikaanse dollar met 0% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot,677 USD voor EUR), ontvangt u slechts.577,70 EUR voor uw coupure van.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u bij een waardestijging van de Amerikaanse dollar met 0% ten opzichte van de EUR (tot,037 USD voor EUR).98,30 EUR voor uw coupure van.000 USD. U boekt dan een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de wisselkoers EUR/USD volgen op de website van Deutsche Bank pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer

5 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating A, onder negatief toezicht volgens S&P en A3, negatieve outlook volgens Moody s). Deutsche Bank AG behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar oefent een aanzienlijk deel van haar activiteiten ook uit bij particuliere klanten. De bank, die een toonaangevende speler is in Duitsland en Europa, groeit nog aanhoudend in Noord-Amerika, Azië en in de belangrijkste opkomende markten. Met meer dan werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank haar financiële diensten overal ter wereld aan. Plus d infos sur les ratings? Raadpleeg Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van de beursindex). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer voor meer details. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen, de definitieve voorwaarden en de samenvatting in het Nederlands en het Frans. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes, goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 8//04, het supplement van 7/0/05 en in de definitieve voorwaarden van 8/0/05. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeit, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op dbpersonal Categorie: Groei (activa met een middelmatig risico) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst dan bij de categorie Bescherming en waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico s. DB Product Profile = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB profile? Het DB Product Profile is een quotering ontwikkeld door Deutsche Bank die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). In het algemeen geldt dat wanneer een product minder risicovol is, dit tot een potentieel lager rendement zou kunnen leiden. Omgekeerd zou een risicovoller product dat risicovoller is in bepaalde gevallen kunnen resulteren in een potentieel hoger rendement. Het gaat hier echter om een indicatie ontwikkeld om de belegger te helpen. Concreet gezien zal het finale rendement afhangen van de kenmerken eigen aan het product en de marktontwikkelingen. Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (activa met een middelmatig risico) en heeft een DB Product profile 4. We raden u aan om enkel in dit product te beleggen wanneer u een goed begrip hebt. van de kenmerken ervan en met name wanneer u de risico s die eraan verbonden zijn begrijpt. Deutsche Bank moet bepalen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Indien het product niet gepast zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. Wanneer de bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. 5

6 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II De belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 08 tot 5 van het Basisprospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij alle afgeleide instrumenten het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling...) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupon. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupon helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Amerikaanse dollar (USD), zowel voor de nominale waarde als voor de coupon. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wil omzetten in EUR, kan dat bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger de volatiliteit van een munt ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Risico op prijsschommeling van het product Dit product is net als alle andere schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Liquiditeitsrisico Dit product noteert niet aan een gereglementeerde markt.behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zaldeutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aan- en verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten van de houder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever). Risico verbonden aan het onderliggende fonds Voor de producten die een of meerderde fondsen als onderliggende waarden hebben, moeten de beleggers bewust zijn dat in bepaalde gevallen, de uitgever niet de mogelijkheid zal hebben om het onderliggende fonds te vervangen (bijvoorbeeld de vereffening, faillissement, de onmogelijkheid om het fonds door te verkopen, ). In deze gevallen, kan met name het product vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. In het slechtste geval kan deze marktwaarde lager zijn dan de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure). Voor meer informatie over deze gebeurtenissen, gelieve de pagina s 38 en 87 tot 9 van het Basisprospectus te raadplegen. Rendementsrisico Als het eindniveau van het fonds lager is dan of gelijk is aan het beginniveau, hebt u geen recht op een coupon en verbindt de uitgever zich enkel ertoe om u op de eindvervaldag de nominale waarde terug te betalen (zijnde.000 USD per coupure) (actuarieel brutorendement in USD van -0,44%,Î rekening houdend met de uitgifteprijs van 0%). Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de laatste vijf driemaandelijkse observatiedata (raadpleeg de technische fiche voor meer informatie) Om in te tekenen Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig Î bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. 6

7 DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY USD 09 II Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity USD 09 II is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever en de garantiegever. Uitgever Deutsche Bank AG Rating S&P: A (onder negatief toezicht) / Moody's: A3 (negatieve outlook) Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ISIN-code Munt Nominale waarde Inschrijving op de primaire markt XS USD.000 USD per coupure Î Van 8/0/05 tot 6/03/05 Î Uitgifte- en betaaldatum: 30/03/05 Î Uitgifteprijs: 0% van de nominale waarde (zijnde.040 USD per coupure). Î De omvang van de emissie zou maximum USD mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie en kosten Vergoeding bij omzetting naar USD: 0,50%. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt ook kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van die kosten is inbegrepen in de uitgifteprijs van 0% en stemt overeen met een equivalent van maximaal,45% op jaarbasis. Potentiële beleggers dienen de definitieve voorwaarden van 8/0/05 te raadplegen voor meer informatie over dezevergoedingen. Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De vergoedingen die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op dit afgeleide instrument afhoudt, stemmen overeen met de vergoedingen die worden afgehouden op dit afgeleid instrument uitgegeven door andere uitgevers dan Deutsche Bank AG. Tijdens het selectieproces en om de prijscoherentie van dit product te waarborgen, worden een prijsvergelijking tussen verschillende tegenpartijen en een waardebepaling door een onafhankelijke onderneming verricht. Dit product vormt dus het voorwerp van een controle op meerdere niveaus in het kader van de belangenconflicten. Onderliggend fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class (LU ) Î De netto-inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de siteî Initiële observatiedatum 30/03/05 Laatste observatiedata 0/09/08, 8//08, 0/03/09, 0/06/09 en 0/09/09. Beginniveau De netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de initiële observatiedatum. Eindniveau Rekenkundig gemiddelde van de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds op de laatste vijf observatiedata. Coupon Eenmalige brutocoupon in USD op de eindvervaldag, gelijk aan 00% van de eventuele stijging van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP EUR Share Class tussen het begin- en eindniveau. Als het fonds stabiel blijft of daalt, wordt geen coupon uitgekeerd. Eindvervaldag 7/09/09 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product noteert niet aan een gereglementeerde markt. De belegger heeft de mogelijkheid zijn effecten vóór de eindvervaldag ervan dagelijks door te verkopen aan Deutsche Bank AG (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven).î Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Beurstaks Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 5% op de coupon die eventueel op de eindvervaldag 3 wordt uitbetaald. Î In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 5% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile Prospectus Belangrijk bericht De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 8//04, het supplement van 7/0/05 en in de definitieve voorwaarden van 8/0/05. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen, de definitieve voorwaarden en de samenvatting in het Frans en Nederlands. Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel bepaalde rendement, de munt, de looptijd, de rating van de uitgever bij de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald bij het ter perse gaan van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de cliënten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site Deze communicatie zal gebeuren via haar website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. 7 V.U.: Steve De Meester. Brochure van 8/0/05. Deutsche Bank AG, Taunusanlage, 6035 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE ,Î IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-4