KWARTAALRAPPORT. Groep Hesters Invest

Transcriptie

1 KWARTAALRAPPORT Groep Hesters Invest 4 e kwartaal 2017

2

3 ALGEMEEN Een nieuw jaar, een nieuw begin: traditiegetrouw hét moment om de balans op te maken van het voorbije jaar maar vooral ook om uit te kijken naar wat komen gaat zette de trend verder die eind 2016 werd gestart. Na de relatief zwakkere bedrijfsresultaten van 2014, 2015 en 2016 werden de hoge verwachtingen voor 2017 ruim ingelost. Meer nog, op geen enkel moment werden de prognoses negatief bijgesteld. Sterke bedrijfswinsten, laagblijvende rentes, een groeiende wereldeconomie en de lage impact van de politieke zorgen in Europa zorgden voor het gunstige beursklimaat. Na de relatief zwakkere bedrijfsresultaten van 2014, 2015 en 2016 werden de hoge verwachtingen voor 2017 ruim ingelost.

4 De economie in de eurozone als sterkste groeier in de ontwikkelde markten. De euro kende een opmerkelijke stijging. De eurozone draaide op volle toeren maar belangrijker was dat die groei zich verspreidde over nagenoeg alle Europese landen. De onzekerheid rond de Franse presidentsverkiezingen, de politieke moeilijkheden in Duitsland en recenter de spanningen tussen de Catalanen en de Spanjaarden waren niet van die aard om voor ernstige onrust te zorgen, temeer daar de gevreesde opmars van anti- Europa bewegingen uitbleef. Het is zelfs zo dat de economie in de eurozone de Amerikaanse economie naar de kroon stak als sterkste groeier in de ontwikkelde markten. De Europese Centrale Bank (ECB) stelde zich zeer soepel op maar kon niet vermijden dat de euro een opmerkelijke stijging kende. De euro werd in 2017 ongeveer 15% duurder t.o.v. de Amerikaanse dollar. de euro werd in 2017 ongeveer 15% duurder t.o.v. de Amerikaanse dollar Ondertussen zette de Amerikaanse Centrale Bank (FED) haar koers (voorzichtig) verder en heeft ze vorig jaar 3 renteverhogingen doorgevoerd. Die rustige aanpak en het uitblijven van de vele campagnebeloftes van president Trump zorgden ervoor dat de Amerikaanse dollar zwak voor de dag kwam. Een ander mooi verhaal wordt geschreven door Japan. Door de stijgende consumptie-uitgaven, de sterke bedrijfsbalansen, de komst van de Olympische Spelen in 2020 en de verkiezingsoverwinning van premier Abe kende het land een opmerkelijke winstgroei. De verbeterde bedrijfswinsten en de zwakke dollar tenslotte zorgden voor een remonte van de opkomende markten. Het Chinese Partijcongres van november had als resultaat dat president Xi Jinping zijn macht kon bestendigen. Hij kan effectief werk maken van de geplande projecten inzake schoner milieu, het inperken van de excessieve kredietverlening en het wegsnijden van de overcapaciteit. Op lange termijn zal dit zeker haar vruchten afwerpen maar op korte termijn kan dit voor een tragere groei zorgen.

5 In onze beschouwing voor 2018 kunnen we momenteel geen indicaties opmerken die op een wijziging in de huidige tendens zouden aansturen. Integendeel, zowel voor Europa, Japan, de groeilanden en de VS zijn de indices gunstig. Alle lichten staan voor het eerst sedert lang op groen. In Europa kan de ECB ondanks de uitblijvende inflatie tevreden zijn over de impact van haar inkoopprogramma en zal ze dit blijven doen zeker tot eind september van dit jaar. Uiteraard zullen er voorlopig geen renteverhogingen doorgevoerd worden wat betekent dat de economie verder ondersteund blijft. We dienen tevens rekening te houden met de politieke agenda, o.a. de Italianen die naar de stembus trekken, maar de groeiende werkgelegenheid en de verdere bedrijfsinvesteringen houden de economische groei op koers. De Europese beurzen zijn vrij hoog gewaardeerd maar hebben nog zeker niet het niveau van de VS bereikt. Anders gezegd: er is nog marge. Alle lichten staan voor het eerst sinds lang op groen. de indices zijn gunstig In Japan blijft het vooruitzicht op een stevige economische groei bestaan wegens de eerder genoemde redenen maar ook dankzij de goedkope yen en de soepele geldpolitiek.

6 Te snelle en te hoge stijgingen zouden voor een renteshock kunnen zorgen. We moeten rekening houden met China. geen enkel land kan groeicijfers van 8, 9, blijven voorleggen De geoliede en op hoog toerental draaiende Amerikaanse economie zal nog verder aangewakkerd worden door de geplande verlaging van de bedrijfsbelasting. De voorbije 20 jaar is de Amerikaanse beurs nooit zo duur geweest maar zit nog niet aan het plafond. Een dure waardering op zich vormt weinig gevaar, vooral wanneer de winstgroei stevig blijft. De FED plant voor dit jaar 3 renteverhogingen maar zijn beducht voor een renteshock: te snelle en te hoge stijgingen zouden voor onrust kunnen zorgen. De opvolging van voorzitter Janet Yellen door Jerome Powell kadert eveneens in deze sfeer van behoedzaamheid. Ook de groeilanden zullen verder kunnen profiteren van het globale herstel en door de stijgende vraag naar grondstoffen en de zwakkere dollar een extra boost genereren, waardoor hun stierencyclus zeker wordt verlengd. Hierbij mogen we China niet uit het oog verliezen. De groei is niet meer wat deze een aantal jaren geleden was en de overgang van een export naar een consumptie economie verloopt niet altijd even soepel. Geen enkel land kan groeicijfers van 8, 9,, blijven voorleggen maar als een groei van 5 à 6% vooropgezet wordt, gecombineerd met de mogelijkheden op economisch, financieel en sociaal vlak dient er met dit land rekening gehouden te worden.

7 Door de aanhoudende lage rentes zullen de rendementen van de meeste obligaties en andere vastrentende producten eveneens zeer laag blijven. Ondanks de mooie prestaties van afgelopen jaar blijven aandelen veruit de aantrekkelijkste activaklasse. Dat de beurzen duur zijn dient enigszins genuanceerd te worden aangezien de waarderingen steeds uitgaan van een koers/ winstverhouding en daar de bedrijfswinsten eveneens gestegen zijn blijft die verhouding quasi gelijk. We mogen voor 2018 zeker mooie winstcijfers beogen maar moeten realistisch blijven en rekening houden met mogelijks tussentijdse correcties. We kunnen ons wel de vraag stellen of er voldoende winstgroei is om de waarderingen te blijven ondersteunen. Bestaat de kans of de synchrone groei van de wereldeconomie plots verstoord wordt? Vandaag zijn de meeste macro-economische indices over de ganse wereldeconomie gunstig. Voor het komende jaar verwacht het Internationaal Monetair Fonds (IMF) een wereldwijde groei van 3,7%. Het financieel klimaat voor bedrijven en overheden is eveneens gunstig. Investeringen, handel en productie doen het goed, wat voor een positieve impuls zorgt voor het vertrouwen van zowel particulieren als bedrijven. We focussen ons op rationeel beleggen. risicobeheersing en rendement als "2 key elements" Hoe dan ook met onze gemengde en actief beheerde fondsen zijn zowel risicobeheersing als rendement 2 key elements. Als waardebeleggers focussen we ons hierbij op rationeel beleggen met veel aandacht voor de fundamentals en die zijn gunstig.

8 Fiscale maatregelen vanaf 1 januari 2018 U betaalt enkel een éénmalige premietaks van 2%. Zoals u wellicht weet heeft de federale regering beslist om een taks in te voeren voor effectenrekeningen met een waarde die hoger ligt dan Het gaat hierbij over de totaal belegde waarde per titularis waarbij de overheid beursgenoteerde aandelen, obligaties en beleggingsfondsen viseert. Laten we meteen heel duidelijk zijn: uw belegging in Groep Hesters Invest valt niet onder deze maatregel aangezien dit een beleggingsverzekering is. U betaalt enkel een éénmalige premietaks van 2% die u vrijwaart van alle andere fiscale implicaties. u wordt gevrijwaard van alle andere fiscale implicaties

9 Wat betaalt u bij Groep Hesters Invest WEL premietaks van 2% NIET Taks van 0,15% op effectenrekeningen > Roerende voorheffing van 30% Beurstaks van 1,32% bij in- en uitstap Meerwaardebelasting bij verkoop bepaalde gemengde fondsen Groep Hesters Invest valt niet onder de nieuwe maatregel. taks voor effectenrekeningen met een waarde hoger dan

10 NIEUW VANAF 22 JANUARI 2018 DIAMOND Diamond is een fonds dat voor minstens 70% belegt in obligatiefondsen. Het streeft naar een regelmatig rendement met lage volatiliteit. Diamond kan aanzien worden als een defensief fonds. Doelgroep: Spaarrekeningen Tak 21 beleggingen Diversificatie in beleggingsportefeuilles FONDSEN 20% 20% 20% BFI C-Quadrat Arts Conserv 20% 20% UBP Ubam Conv 20% Nordea 1 European Financ Debt 20% Pimco GIS Global High Yield Bond h 20% M&G Optimal Income 20% 20%

11 MET SOLID, IRON EN DIAMOND KUNNEN WE ELK TYPE BELEGGER BEREIKEN Bij Groep Hesters Invest is het mogelijk verschillende fondsen te combineren. BELEGGINGEN >= 70% obligatiefondsen of gelijkgesteld >= 40% obligatiefondsen of gelijkgesteld Aandelenfondsen Obligatiefondsen Cash

12 Inventariswaarde IW = 60, * = 5,64% INFOFICHE DECEMBER 2017 IRON dient voor minstens 40% belegd te zijn in obligaties, vastrentende effecten of cash. In het begin van het jaar was het nog onduidelijk hoe de agenda van de FED er zou uitzien en daar de obligatiemarkten negatief reageerden op renteverhogingen was het van primordiaal belang om alert te zijn. Ook hier was de turbulentie die kenmerkend was voor het jaar voordien veel minder aanwezig in 2017 en dienden we minder wijzigingen door te voeren (63 trades tegenover 95 in 2016). uit groeilanden niet ontbreken. De risico s zijn aanvaardbaar maar over het algemeen liggen de rendementen iets hoger. Ook in IRON speelden we in op het euro/dollar verhaal waardoor we een extra boost kregen. Eén en ander resulteerde in rendement van 5,64%. Net zoals in SOLID kunnen we ook hier een outperformance noteren voor Naast het behalen van een degelijk rendement is het doel in IRON om de volatiliteit te beperken. Door de lage rentestanden dienden we nog meer voorzichtigheid in de portefeuille in te bouwen en nog meer te spreiden. Fondsen die zichzelf indekken tegen een mogelijke rentestijging zijn hier (deels) de oplossing. De algemene tendensen zijn ook van toepassing in dit fonds: gedurende het jaar afbouw van weging in Amerikaanse participaties ten voordele van Europa en Japan. In een gediversifieerde gemengde portefeuille mag ook een gedeelte in obligaties IN UBAM Ubp Convertible Bonds Keren Patrimoine C OUT Templeton Global Total Return LeggMason Macro Opportunities Bond

13 SAMENSTELLING GEOGRAFISCHE VERDELING 21,5% Aandelen 54% Obligaties 24,5% 2,5% 11% 0,5% 37% VS 37% Europa 29,5% 24,5% 54% Cash 21,5% 19,5% Emerging 19,5% Japan 2,5% Azië 11% 29,5% Andere 0,5% FONDSEN Flossbach Multiple Opportunity ODDO Avenir Europe UBP Ubam Gl Con Nordea European Finan Debt Fd BFI C-Quadrat Arts Bal Goldman Sachs Growth & Emerg Mark Eq Robeco Global Cons. Trends Eq JP Morgan Emerging Markets Bond h Candriam eq. Robot & Innov. Morgan Stanley Glob Opportunities RENDEMENTEN Actuarieel rendement (op jaarbasis) d.d. 27/12/2017* 1 jaar 3 jaar 5 jaar 5,64% 2,45% 2,93%

14 Inventariswaarde IW = 62, * = 13,23% INFOFICHE DECEMBER 2017 In SOLID zijn we gedurende het ganse jaar voor minstens 95% belegd in aandelen. De cashpositie konden we steeds aanwenden om in te spelen op bepaalde opportuniteiten. Het jaar verliep rustiger dan het vorige, wat we tevens kunnen afleiden uit het aantal trades die we doorgevoerd hebben (82 tegenover 175 in 2016). Door het feit dat we steeds zoveel mogelijk belegd geweest zijn konden we profiteren van de globale groei. Verwacht wordt trouwens dat alle grote economieën deze groei in 2018 zullen verderzetten. In globo hebben we tijdens de loop van het jaar onze posities op de Amerikaanse markt verlaagd en deze op de Europese, de Japanse en de groeimarkten verhoogd. Aanvankelijk konden we genieten van de sterke prestaties van de Amerikaanse beurs, ten gevolge van onder meer de verrassende uitslag van de presidentsverkiezingen, maar wegens het grotere Europees potentieel hebben we onze wegingen in die zin gewijzigd. Ten slotte blijven we voorstanders om te investeren in bepaalde themafondsen zoals biotechnologie en technologie of specifiek in bepaalde regio s of landen zoals Japan en India. De sector van de biotechnologie heeft een iets moeilijkere periode achter de rug maar de vooruitzichten ogen zeer goed aangezien er tal van nieuwe producten in de pipeline zitten. India was en wordt nog steeds beschouwd als mogelijk de sterkste groeier van de grote economieën. Het is duidelijk dat onze aanpak haar vruchten afgeworpen heeft. Met een rendement van 13,23% voor een gemengde portefeuille als SOLID kunnen we hier spreken van een outperformance. IN NORDEA Emerging Stars Equity Threadneedle Pan European Smaller Companies OUT Echiquier Agressor Nordea Climate & Environment Daarnaast speelden we ook in op de wijzigingen in de verhouding euro/dollar door onze posities zo aan te passen dat we steeds konden profiteren van de schommelingen. JP Morgan Europe Dynamic Small Caps Schroder International Selection

15 SAMENSTELLING GEOGRAFISCHE VERDELING 5% 6,5% Aandelen 95% VS 21% 21% 12,5% Cash en Europa 40% vastrentend 5% Emerging 20% 20% Japan 12,5% Azië 6,5% 95% 40% FONDSEN 5% 5% 7,5% 5% DB Platinum Branches Stars I1C Aberdeen Glob Asia Pac Eq 5% JP Morgan Euro Dyn Smal Caps $ 7,5% Nordea Emerg Stars Equity 5% Amundi Equity Euro SM cap 5% ODDO Avenir Euro Candriam Biotechnology I ACC $ Goldman Sachs Growth & Emerg Mark Eq Pictet Robotics 5% Candriam eq. Robot & Innov. 5% 7,5% 5% Goldman Sachs India Equity 5% Goldman Sachs Japan Equity h Threadneedle Pan Eur Smal Comp 7,5% RENDEMENTEN Actuarieel rendement (op jaarbasis) d.d. 27/12/2017* 1 jaar 3 jaar 5 jaar 13,23% 5,64% 6,30%

16 OVER GROEP HESTERS INVEST Wat is groep Hesters Invest? Groep Hesters Invest is een multi-optionele individuele levensverzekering (tak21 en tak23) van Baloise Insurance die door 1 of 2 verzekeringnemers kan worden onderschreven op het hoofd van 1 of 2 verzekerden. Een multi-optionele polis biedt aan de verzekering-nemer de mogelijkheid om op soepele wijze de voor hem meest geschikte verhouding te bepalen tussen het gewaarborgde rendement van de tak21-verzekeringsrekening en het eventueel hogere, maar niet gewaarborgde, rendement van één of meer tak23-beleggingsfondsen. Volgende opties zijn mogelijk: ofwel volledig in tak21; ofwel volledig in één of meer tak23-fondsen (min. per gekozen fonds); ofwel gedeeltelijk in tak21 en één of meer tak23-fondsen (min. per gekozen fonds en per tak21-verzekeringsrekening). De keuze voor een welbepaalde optie gebeurt best na overleg met uw makelaar zodat deze kan rekening houden met uw concrete financiële situatie, kennis, ervaring en met uw spaar- en beleggingsdoelstellingen. Bovendien kan een aanvullende overlijdensverzekering worden onderschreven met als overlijdenskapitaal: ofwel de opgebouwde reserve met een vast minimumbedrag naar keuze; ofwel de opgebouwde reserve, met als minimum 130% van de gestorte premie (exclusief premietaks); ofwel de opgebouwde reserve met als minimum de gestorte premies (exclusief premietaks). Met reserve wordt het op een bepaald moment opgebouwde bedrag bedoeld, bestaande bij tak21-verzekeringen: uit de gekapitaliseerde nettopremies (verminderd met de beheerkosten) en de verworven winstdeling; bij tak23-verzekeringen: uit de met de nettopremies aangekochte eenheden van de door u gekozen beleggingsfondsen vermenigvuldigd met hun respectieve inventariswaarde (verminderd met de kosten). Wat is de beleggings-doelstelling van Groep Hesters Invest? Groep Hesters Invest streeft ernaar om via de interne beleggingsfondsen SOLID en IRON, beheerd door Asset Management van Baloise Insurance, een vermogensgroei op lange termijn te genereren. Om deze doelstelling te realiseren worden de door u aangekochte eenheden op hun beurt geïnvesteerd in verschillende kwalitatief hoogstaande onderliggende tak23 fondsen (internationale obligatiefondsen, gemengde fondsen en aandelenfondsen), die actief beheerd worden door professionele fondsbeheerders. De spreiding gebeurt in functie van de marktomstandigheden, waarbij voor SOLID de activa voor 100% belegd kunnen worden in iedere onderliggende fondsensoort, terwijl bij IRON gestreefd wordt om 40% te beleggen in onderliggende obligatiefondsen. Als beleggingsverzekering komt Groep Hesters Invest niet in aanmerking voor fiscale optimalisatie. Wat is de looptijd van Groep Hesters Invest? Groep Hesters Invest kan worden onderschreven: ofwel voor onbepaalde duur; ofwel voor een bepaalde looptijd van 8 jaar. Wat is het minimale premiebedrag? De minimale premie bedraagt EUR (inclusief premietaksen en kosten). Bijkomende premiebetalingen van minimaal EUR (inclusief premietaksen en kosten) zijn steeds mogelijk in een polis van onbepaalde duur.

17 OVER GROEP HESTERS INVEST Wat zijn de te verwachten rendementen en waaruit bestaat onze prestatie? TAK21-VERZEKERINGSREKENING Het rendement bestaat uit de gekapitaliseerde opbrengst van de nettopremies aan de gewaarborgde interestvoet, eventueel vermeerderd met een winstdeling. Tak21-rekening De huidige gewaarborgde interestvoet op de nettopremie bedraagt (op 15 oktober 2016): 0,35%. De gewaarborgde rentevoet is vast voor een garantieperiode van 8 jaar, na het verstrijken van elke garantieperiode wordt er voor de volgende 8 jaar een nieuwe interestvoet bepaald. Tak21-rekening 0% Opteert men voor de tak21-rekening 0%, dan bedraagt de gewaarborgde interestvoet 0% voor de duur van een garantieperiode van 8 jaar. Hierdoor krijgt Baloise Insurance meer ruimte voor een dynamischer beheer dat ten goede kan komen van de eventuele winstdeling. Jaarlijks beslist de Algemene vergadering van Baloise Insurance, in functie van de resultaten en de economische conjunctuur, welke winstdeling ze aan de gekozen tak21- rekening toekent. De toekenning van een winstdeling en het percentage van de winstdeling is vooraf onzeker, maar eens toegekend is zij definitief verworven. Kapitaalgarantie De uitkering van de gestorte premiebedragen, de verworven interesten en de verworven winstdeling is op elk tijdstip gewaarborgd door Baloise Insurance. Betaalde kosten en taksen zijn ten laste van de verzekeringnemer. Afhankelijk van het tijdstip van terugbetaling kunnen bovendien afkoopkosten worden afgehouden. TAK23-FONDS Het rendement is afhankelijk van de prestaties van de door u gekozen beleggingsfondsen. Dit rendement is niet gewaarborgd en er wordt ook geen winstdeling toegekend. Ieder tak23-fonds heeft een risicoklasse tussen 1 en 7. Deze drukt uit hoe gevoelig aan schommelingen op de financiële markt het fonds in kwestie is. Voor de fondsen binnen dit product bedragen deze: - Iron: Solid: Euro Cash: De uitkering van de totale inventariswaarde van de gekozen fondsen is op elk tijdstip gewaarborgd door Baloise Insurance. Betaalde kosten en taksen zijn ten laste van de verzekeringnemer. In tegenstelling tot tak21-verzekeringen is de terugbetaling van de gestorte premiebedragen niet gewaarborgd. Afhankelijk van het tijdstip van terugbetaling kunnen bovendien afkoopkosten worden afgehouden. JAARLIJKSE INFORMATIE De verzekeringnemer ontvangt jaarlijks een overzicht van zijn spaar- en beleggingsverrichtingen, meer bepaald van de verworven interesten, de verworven winstdeling, alsook een stand van zaken van alle tak23-fondsen waarin werd belegd. Wat zijn de kosten van Groep Hesters Invest? De hierna vermelde kosten zijn een vergoeding voor het beheer van Groep Hesters Invest, de marketingkosten en de interne en externe distributiekosten. INSTAPKOSTEN Maximaal 5% op premies. BEHEERSKOSTEN tak21-polisgedeelte: 0,015% per maand op de reserve tak23-polisgedeelte: 1,35% voor het Solid fonds en 1% voor het Iron Fonds en dit voor beiden op jaarbasis maar wekelijks verrekend in de inventariswaarde van elk fonds. (met uitzondering van het Euro Cash Fund waarin geen beheerkost wordt aangerekend) AFKOOPKOSTEN (MINIMUM 75 EUR GEÏNDEXEERD) Waardecorrectie tak21-rekening tijdens de eerste 8 jaar

18 OVER GROEP HESTERS INVEST en daarna Als op het moment van de afkoop de OLO-rente voor de nog resterende duur van de garantieperiode hoger is dan bij het begin, kan er een waardecorrectie worden toegepast. Voor de garantieperiodes na de eerste 8 jaar, wordt deze waardecorrectie beperkt tot 5% van het afkoopbedrag. Afkoopvergoeding gedurende de eerste 3 jaar na de eerste premiebetaling Na toepassing van de eventuele waardecorrectie: 1e jaar: 3% 2e jaar: 2% 3e jaar: 1% Een opname is volledig kosteloos tot beloop van 15% van de reserve per jaar met een absoluut maximum van EUR. Een opname kan zonder afkoopvergoeding bij in de polisvoorwaarden opgesomde sociale gebeurtenissen zoals: huwelijk, wettelijk samenwonen, geboorte van een kind, bouwen of aankoop van een woning, werkloosheid, bij ernstige ziekte of invaliditeit. Bij een opname in deze situaties blijft een waardecorrectie steeds mogelijk. Afkoopvergoeding tijdens een garantieperiode van de tak21-rekening 0% 5% op het afkoopbedrag, als op het moment van de afkoop de waarde van de MSCI Europe-index lager is dan 90% van de waarde bij het begin van de garantie periode. Tijdens de laatste 5 jaar van polissen met een eindver valdag, neemt deze vergoeding jaarlijks met 1% af. Deze afkoopvergoeding vervangt de afkoopvergoe ding die van toepassing is gedurende de eerste 3 jaar na de eerste premiebetaling, met dien verstande dat zij enkel wordt toegepast bij afkoop van het tak23-gedeelte en van de tak21- rekening. OVERSTAPKOSTEN TUSSEN TAK23-FONDSEN OF VAN TAK23 NAAR TAK21 De 1e overstap per kalenderjaar is gratis voor het Euro Cash Fund, daarna 0,50% op het overstapbedrag. Voor de andere fondsen geldt dit ook tenzij dit binnen de eerste 3 jaar na premiebetaling gebeurt, in dit geval is de afkoopvergoeding gedurende de eerste 3 jaar na de eerste premiebetaling van toepassing. Dit wordt onder afkoopkosten beschreven. OVERSTAPKOSTEN TUSSEN TAK21-VERZEKERINGS- REKENINGEN OF VAN TAK21 NAAR TAK23 1e overstap per kalenderjaar: gratis ten belope van max. 15% van de reserve in tak21 op het ogenblik van de overstap, op het gedeelte boven de 15% wordt de afkoopvergoeding als volgt berekend: - Tak21-rekening: de waardecorrectie i.f.v. de OLO-rente (zie hoger); - Tak21-rekening 0%: de afkoopvergoeding i.f.v. de MSCI Europe-index (zie hoger). Vanaf de 2e overstap per kalenderjaar: de afkoopvergoeding zoals bepaald in het vorige punt, verhoogd met een bijkomende kost van 0,50% op het bedrag van de over te dragen reserve (dit bedrag wordt verminderd met de reeds afgehouden afkoopvergoeding). Welke taksen zijn van toepassing? PREMIETAKS 2% op het premiebedrag (betaald door natuurlijke personen gedomicilieerd in België) ROERENDE VOORHEFFING 30% op het interestgedeelte bij afkoop tak21 of bij overstap van tak21 naar tak23 binnen de eerste 8 jaar na activering van de tak21-rekening. Dit overzicht houdt rekening met de fiscale wetgeving op 1 januari Wat zijn de voornaamste risico s? MARKTRISICO De inventariswaarde van door de verzekeringnemer gekozen tak23-fondsen is onderhevig aan marktschommelingen. De inventariswaarde kan daardoor stijgen, maar ook dalen tot onder de beginwaarde. Als verzekeringnemer draagt u zelf het risico dat daaraan verbonden is.

19 OVER GROEP HESTERS INVEST Spreiding tussen tak21 en tak23, maar ook tussen de verschillende tak23-fondsen onderling, in combinatie met een voldoende lange tijdshorizon (8 jaar of meer) waardoor u het meest geschikte moment kunt afwachten om uw meerwaarde te realiseren, kunnen het marktrisico beperken, maar niet uitsluiten. Om het marktrisico beter te kunnen inschatten, wordt voor elk tak23-fonds een risico-indicator berekend op basis van de waardeschommelingen uit het verleden, gaande van 1 (laag risico) tot en met 7 (hoog risico). Deze indicator kan in de toekomst wijzigen. KREDIETRISICO (incl. tegenpartijrisico onderliggende tak23-fondsen) Na toepassing van het wettelijk voorrecht en/of van de wettelijke beschermingsregeling (tak21), loopt de verzekeringnemer bij faillissement van Baloise Insurance het risico dat hij zijn opgebouwde reserves (kapitaal) niet, of slechts gedeeltelijk, terugkrijgt. Baloise Insurance is niet aansprakelijk voor het ingebreke blijven of het faillissement van om het even welke financiële tegenpartij. Wettelijk voorrecht De reserve in tak21 en de reserve van elk afzonderlijk tak23- fonds vormen, elk op zich, een bijzonder vermogen dat afzonderlijk wordt beheerd binnen de activa van Baloise Insurance. Bij faillissement wordt dit bijzonder vermogen bij voorrang aangewend voor de nakoming van de verbintenissen ten aanzien van de verzekeringnemers en/of begunstigden die onder dat afzonderlijk beheer vallen. Wettelijke beschermingsregeling (tak21) Alle nettostortingen (verminderd met eventuele opvragingen), verhoogd met de verworven interesten en winstdeling, vallen daarenboven onder de verplichte Belgische beschermingsregeling. Deze wettelijke bescherming bedraagt EUR per verzekeringnemer en/of begunstigde per verzekeringsonderneming. Meer informatie vindt u op www. bijzonderbeschermingsfonds.be Nuttige informatie Baloise Insurance is de handelsnaam van Baloise Belgium nv. Baloise Belgium nv is een verzekeringsonderneming met maatschappelijk zetel, City Link, Posthofbrug 16, 2600 Antwerpen, RPR Antwerpen BTW BA , toegelaten onder code 0096 en FSMA-nr A, om in België tak21, tak23 en tak26 uit te oefenen. Groep Hesters Invest is een individuele levensverzekering naar Belgisch recht. Wij raden u aan om de hierna vermelde documenten grondig na te lezen, vooraleer u beslist om Groep Hesters Invest te onderschrijven. U kunt deze documenten gratis bekomen bij Groep Hesters of bij Baloise Insurance: Financiële infofiche Groep Hesters Invest Beheerreglement tak23-fondsen Groep Hesters U kunt overigens onderstaande documenten gratis raadplegen op onze website Technische fiche gewaarborgde interestvoeten Informatiebrochure fiscale aspecten van de levensverzekering Met al uw klachten kunt u in eerste instantie terecht bij: Klachtendienst van Baloise Insurance: City Link, Posthofbrug 16 in 2600 Antwerpen Tel of via klacht@baloise.be. Ombudsdienst voor de verzekeringen: de Meeûssquare Brussel Tel Fax De behandeling van niet-opgeloste klachten in verband met Groep Hesters Invest, behoort uitsluitend tot de bevoegdheid van Belgische rechtbanken.

20 TEL FSMA 60497A