H E A L T H W E A L T H C A R E E R J A A R V E R S L A G 2016 ( F I N A N C I E E L ) S T I C H T I N G P E N S I O E N F O N D S M E R C E R 16 juni 2017 Bestuur Stichting Pensioenfonds Mercer
F I N A N C I Ë L E P O S I T I E V A N H E T P E N S I O E N F O N D S ( 1 ) MERCER 2017 1
F I N A N C I Ë L E P O S I T I E V A N H E T P E N S I O E N F O N D S ( 2 ) 31-12-2015 31-12-2016 Dekkingsgraad 99,7% 101,2% Beleidsdekkingsgraad 104,2% 98,7% Dekkingsgraad (marktrente) 93,2% 94,8% Minimaal Vereist Vermogen 104,3% 104,2% Vereist Vermogen 111,8% 111,1% Reële dekkingsgraad 82,8% 79,4% Conclusie: op basis van de beleidsdekkingsgraad is er een toegenomen dekkingstekort, vergeleken met 31-12-2015. Op basis van actuele dekkingsgraad verbetering! MERCER 2017 2
T V & O N T W I K K E L I N G E N I N H E T B O E K J A A R ( 1 ) Totale technische voorzieningen (TV ) 125.931 TV voor risico van het pensioenfonds 124.661 TV voor risico van de herverzekeraar 1.270 X 1.000 MERCER 2017 3
Uitkeringen (in 1000) T V & O N T W I K K E L I N G E N I N H E T B O E K J A A R ( 2 ) 6.000 3,0% 5.000 2,5% 4.000 2,0% 3.000 2.000 Uitkeringen RTS 31-12-2015 RTS 31-12-2016 1,5% 1,0% 0,5% 1.000 0,0% 0 2017 2027 2037 2047 2057 2067 2077 2087-0,5% Datum 31 december 2015 31 december 2016 Duration TV 24,0 24,3 Gemiddelde interne rekenrente 1,84% 1,46% MERCER 2017 4
A N A L Y S E V A N H E T R E S U L T A A T P E N S I O E N F O N D S Jaar 2016 2015 2014 2013 2012 Grondslagen resultaatbepaling Overlevingstafel primo boekjaar AG 2014 AG 2014 AG 12-62 AG 12-62 AG 10-60 Gemiddelde rente primo boekjaar 1,84% 1,84% 2,93% 2,60% 2,75% 1. Premies en koopsommen 2.098 329 320 389 376 2. Beleggingsresultaat (inclusief wijziging RTS) 1.564 -/- 10.873 5.025 -/- 2.792 1.880 3. Toeslagverlening 0 0 0 0 0 4. Sterfte 75 -/- 2 43 11 79 5. Arbeidsongeschiktheid 217 123 184 193 285 6. Risicoherverzekering -/- 363 -/- 302 -/- 303 -/- 308 -/- 469 7. Kosten 0 0 0 0 0 8. Mutaties 120 -/- 91 -/- 13 -/- 97 62 9. Overige baten en lasten 0 0 0 12 0 10. Omrekening sterftegrondslagen 558 0 -/- 877 0 -/- 690 11. Overige grondslagwijzigingen -/-2.418 0 0 0 0 Totaal resultaat 1.851 -/- 10.816 4.379 -/- 2.592 1.523 NB Het premieresultaat is inclusief de bijstorting van de werkgever per 31 december 2016 ad 1.763 MERCER 2017 5
A A N P A S S I N G R E S E R V E R I N G S G R O N D S L A G E N Per 31 december 2016 bedroeg de wijziging van de totale TV per saldo -/- 558, als volgt te verdelen: 31.12.2016 Omrekening naar Prognosetafel AG2016 468 Overgang op correctiefactoren Mercer-model 2016 -/-1.026 Totaal -/-558 Per ultimo boekjaar is de opslag voor toekomstige uitvoeringskosten verhoogd van 2,0% naar 4,0%. Dit leidde tot een verhoging van de totale TV van 2.418. Uitvoeringskosten relatief hoog, 739 K = 1.700 per deelnemer MERCER 2017 6
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T P R E M I E ( 1 ) Kostendekkende Toetspremie Kostendekkende premie Overlevingstafel AG 2014 AG 2014 Rente RTS 31-12-2015 RTS 30-09-2015 RTS 31-12-2015 RTS 31-12-2016 Bedrag Als % salarissom Bedrag Als % salarissom a: Inkoop nominale 2.985 23,9% 3.005 24,1% pensioenen b: Uitvoeringskosten in 722 5,8% 722 5,8% boekjaar c: Solvabiliteitsopslag 355 2,8% 356 2,9% (Vereist Eigen Vermogen FTK) d: Bijdrage aan 0 0,0% 0 0,0% voorwaardelijke onderdelen Totaal: 4.062 32,5% 4.083 32,8% MERCER 2017 7
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T P R E M I E ( 2 ) Bedrag Kostendekkende toetspremie FTK -/- 4.062 Verschuldigde premie 4.062 Tekort / overschot 0 MERCER 2017 8
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T B E L E G G I N G S R E S U L T A A T ( 1 ) MERCER 2017 9
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T B E L E G G I N G S R E S U L T A A T ( 2 ) a. Directe en indirecte beleggingsopbrengsten van de bezittingen 14.684 b1. In het boekjaar toegerekende intrest aan de TV 66 b2. Invloed van de wijziging RTS op TV -/- 13.186 Saldo 1.564 MERCER 2017 10
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T B E L E G G I N G S R E S U L T A A T ( 3 ) Performance 2016 Portefeuille Benchmark Relatief Aandelen Canada 28,2% 28,3% -0,1% Europe, Australasia & Far East (EAFE) 4,0% 4,0% 0,0% Opkomende markten 14,4% 14,5% -0,1% VS 15,3% 15,3% 0,0% Grondstoffen 18,1% 14,7% 3,4% Vastrentend LDI matching 14,2% 12,0% 2,3% Emerging market debt 17,8% 13,2% 4,5% Totaal 13,9% 12,0% 1,9% Voor verklaring beleggingsresultaat zie volgende sheet. Verdere essentialia: Kosten vermogensbeheer: 0,31% bij 122,9 miljoen gemiddeld belegd vermogen in 2016. Werkelijke afdekking renterisico: ultimo 2016 effectief voor 57% afgedekt. Strategische afdekking renterisico op 60% (op basis marktrente) gehandhaafd. MERCER 2017 11
D E R E S U L T A T E N V A N D E F I N A N C I Ë L E O P Z E T B E L E G G I N G S R E S U L T A A T ( 4 ) Verklaring beleggingsresultaat Het rendement van de totale portefeuille is in 2016 uitgekomen op 13,9%. Dit is een outperformance van 1,9% ten opzichte van de benchmark. De outperformance ten opzichte van de gekozen benchmark, de verplichtingen per ultimo 2015, wordt voornamelijk veroorzaakt door de ontwikkeling van de staatswap spread. Daarnaast is er een positief valuta gedreven rendement behaald op de non-euro staatsobligaties. Op de returnportefeuille is op alle fronten een positief rendement behaald. MERCER 2017 12
H E R S T E L P L A N ( 1 ) Financiële positie eind december 2015 Beleidsdekkingsgraad 99,7% Vereist Vermogen 111,7% Herstelplan ingediend naar stand 31 december 2015 Dekkingsgraad volgens plan per 31 december 2016 op 102,0% In werkelijkheid bedraagt deze 101,2% Werkelijk Herstelplan Verschil Dekkingsgraad 31 december 2015 99,7% 99,7% 0,0% Nieuwe aanspraken (inclusief bijstorting) 1,9% 0,4% 1,5% Uitkeringen 0,0% 0,0% 0,0% Toeslagverlening 0,0% 0,0% 0,0% Wijziging RTS, gevolgen TV -/- 10,8% 0,0% -/- 10,8% Beleggingsresultaat 13,9% 1,8% 12,1% Overige oorzaken -/- 3,5% 0,1% -/- 3,% Dekkingsgraad 31 december 2016 101,2% 102,0% -/- 0,8% MERCER 2017 13
H E R S T E L P L A N ( 2 ) Geactualiseerd herstelplan ingediend naar stand 31 december 2016 Beleidsdekkingsgraad 98,7% Vereist Vermogen 111,1% Beleidsdekkingsgraad herstelt binnen periode van 10 jaar tot boven Vereist Vermogen zonder aanvullende maatregelen DNB ingestemd met geactualiseerd herstelplan N.B. PF Mercer rekent met prudentere parameters dan uit Regeling parameters 2015 MERCER 2017 14
B E L E I D S K A D E R MERCER 2017 15
I N D E X A T I E I N A C T I E V E N Geen indexatie voor inactieven per 1 januari 2017 (inflatie was 0,41%), achterstand nu 11,13%. Beleid met ingang van 1 januari 2015 op basis van beleidsdekkingsgraad (12 maandsgemiddelde dekkingsgraad). Aangezien beleidsdekkingsgraad (98,7%) onder 110% geen mogelijkheid tot verlenen van indexatie aan inactieven. MERCER 2017 16
MERCER 2017 17