KDT Financiele analyse P07.01 1 STROOMANALYSE
KDT Financiele analyse P07.01 2 stroomanalyse ratio-analyse is statisch = beeld op balansdatum = kenschetsende verhouding op balansdatum stroomanalyse is dynamisch : laat toe vast te stellen 1) waarvoor vermogen gebruikt is AANWENDINGEN 2) hoe dit gefinancieerd is BRONNEN b i h fl basisconcept : flow stroomtabelen : diverse modellen vb. Cash Flow table IAS 7
KDT Financiele analyse P07.01 3 Bedoeling : Wat is de aangroei van de financiële middelen ingevolge de bedrijfsactiviteit? Financiële middelen kunnen ook aangroeien ingevolge : - kredieten (externe financiering) -kapitaalverhoging g (interne financiering) - desinvesteringen
KDT Financiele analyse P07.01 4 1) volledige berekening : cfr IAS 7 omslachtig 2) ruwe benadering bedrijfseconomisch interessant omdat we de geldstroom uit de operationele activiteit willen kennen mutaties van netto-bedrijfskapitaal interesseren ons niet bij het berekenen van dekkingsratio s! 2 methoden winst na belastingen + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen --------------------------------- flow of kasopbrengsten - kaskosten - belastingen --------------------------------- flow
KDT Financiele analyse P07.01 5 eenvoudigste methode : winst na belastingen + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen --------------------------------- flow = winst na belastingen + niet-kaskosten = deel van de totale liquiditeitenstroom in onderneming geeft indicatie over zelffinancieringsgraad indien complexe onderneming : andere methode via herwerkte resultatenrekening
KDT Financiele analyse P07.01 6 BRUTO RESULTAAT VOOR NIET-KASKOSTEN A 41.662 35.428 30.559 14.363 BRUTO BEDRIJFSRESULTAAT 40.376 35.509509 38.767 17.871 BRUTO FINANCIEEL RESULTAAT 13 (238) (65) (3.507) BRUTO UITZONDERLIJK RESULTAAT 1.272 156 (8.143) 0 - Niet-kaskosten (6.534) (6.488) (5.780) (7.286) Niet-kaskosten van bedrijfsaard (6.534) (6.488) (5.780) (7.286) Niet-kaskosten van financiële aard 0 0 0 0 Uitzonderlijke niet-kaskosten 0 0 0 0 NETTO RESULTAAT NA NIET-KASKOSTEN 35.128 28.939 24.779 7.078 VOOR FINANC. KOSTEN EN VOOR BELASTINGEN - Financiële kosten van het vreemd vermogen B (4.378) (5.634) (5.731) (7.338) A. Kosten van schulden 650 4.378 5.634 5.731 7.338 Disconto van vorderingen 653 Intrestsubsidies aangerekend op resultaat (-) 9126 WINST OF VERLIES VAN HET BOEKJAAR 30.750 23.306 19.048 (260) VOOR BELASTINGEN X.A. Belastingen o/h resultaat v/h boekjaar (-) C 9134 (6.003) (4.136) (1.003) (975) XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar 70/68 24.747 19.170 18.045 0 Te verwerken verlies van het boekjaar 68/70 0 0 0 (1.235) CASH FLOW voor winstuitkering A+B+C 31.281 25.658 23.825 6.050 F. Uit te keren winst (-) 694/6 (30) (6.024) 0 (4.452) CASH FLOW na winstuitkering 31.251 19.634 23.825 1.598
KDT Financiele analyse P07.01 7 Welke -flow? bedrijfs-flow courante -flow operationele -flow Vaak wordt gesproken over de vrije -flow. vrije -flow = totale -flow kapitaalaflossingen Het gedeelte van de flow dat overblijft nadat de kapitaalaflossingen Het gedeelte van de -flow dat overblijft nadat de kapitaalaflossingen werden terugbetaald, kan aangewend worden voor investeringen!!
KDT Financiele analyse P07.01 8 Bedrijfsopbrengsten 102.000 Bedrijfskosten -77.500 handelsg., grond- en hulps. 36.000 diensten en div. goederen 8.000 bezoldigingen 18.000 afschrijvingen 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 waardeverminderingen 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 voorzieningen 500 500 500 500 500 Bedrijfsresultaat 24.500 24.500 Financiele opbrengsten 0 Financiële kosten -9.000 9.000 Financieel resultaat -9.000 Uitzonderlijk resultaat 1.000-1.000-1.000 Belastingen -1.500 1.500 1.500 Resultaat na belastingen 15.000 15.000 15.000 15.000 flow 30.500 courante flow 31.000 operationele flow 40.000 bedrijfsflow (ebitda) 40.000
KDT Financiele analyse P07.01 9 opbrengsten kasinkomsten kosten kasuitgaven A. B. C. D. opbrengsten maar geen kasinkomsten kasinkomsten maar geen opbrengsten kosten maar geen kasuitgaven kasuitgaven maar geen kosten 1. opnemen lening 2. terugnemen afschrijving & waarderverm. 3. betaling van een lening 4. onttrekking aan de uitgestelde belastingen 5. minderwaarde bij realisatie van een actief 6. voorziening voor uitzonderlijke ris. & kosten 7. als hersturct.kost geactiv. bedrijfskosten 8. aflossing van een lening 9. afschrijvingen en voorzieningen 10. terugneming van een voorziening