HIGHLIGHTS 1E KWARTAAL 2017 GELDIG VAN 1 APRIL TOT 30 JUNI 2017

Transcriptie

1 HIGHLIGHTS 1E KWARTAAL GELDIG VAN 1 APRIL TOT 30 JUNI CORUM aandelen zijn een vastgoedbelegging. Zoals geldt voor elke vastgoedbelegging, betreft dit een belegging voor de lange termijn met een beperkte liquiditeit en zonder kapitaal- en inkomensgarantie. Wij adviseren een beleggingshorizon van minimaal 8 jaar. De prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomstige prestaties. Voordat u gaat beleggen dient u te controleren of de belegging past bij uw financiële situatie. ESSENTIËLE INFORMATIE DIVIDEND 16,35 BELEGGEN VANAF Inclusief alle kosten KWARTAALRESULTATEN Ingehouden winsten 1,79 Dividend 16,35 PERFORMANCE 6,45% Dividend uitgekeerd in ,27% Intern rendement over 5 jaar NIEUWE DIENSTEN VANAF 1 FEBRUARI PERIODIEK INVESTERINGSPLAN Bouw uw vastgoedportefeuille op in uw eigen tempo... Dankzij het periodieke investeringsplan bouwt u uw vastgoedportefeuille op in uw eigen tempo. Als aandeelhouder van CORUM kiest u de frequentie en het bedrag van uw investering al vanaf 50 (inclusief alle kosten). HERBELEGGING VAN HET MAANDELIJKS DIVIDEND* U kunt 100% van uw maandelijks dividend in CORUM aandelen herbeleggen... Dankzij deze service kunt u 1% tot 100% van uw maandelijks dividend herbeleggen in nieuwe CORUM aandelen. Elk nieuw verworven aandeel (of fractie) genereert nieuw dividend*. * maandelijks potentieel dividend na afloop van de dividendgerechtigde termijn van 5 maanden ALGEMENE AANDEELHOUDERSVERGADERING OP 20 APRIL De Algemene Aandeelhoudersvergadering van CORUM vindt plaats op 20 april om uur in het Auditorium Paris Centre Marceau, 12 avenue Marceau, Parijs. De Beheermaatschappij ontvangt alle aandeelhouders van CORUM voor een cocktail na afloop van de Algemene Aandeelhoudersvergadering aandeelhouders KWARTAALBERICHT 20

2 VOORWOORD DE WAARDE PER AANDEEL HEEFT ZICH GELEIDELIJK ONTWIKKELD SINDS 2012 Ontwikkeling van de vastgoedwaarde en de waarde per aandeel Sinds de oprichting in 2012, is de waarde van het CORUM-aandeel gestegen met 6%, een stijging van 1 à 2% per jaar. Dit heeft een aantal redenen. De belangrijkste is dat we van mening zijn dat de ontwikkeling van de waarde per aandeel in lijn moet zijn met de ontwikkeling op de vastgoedmarkten. Deze geleidelijke ontwikkeling garandeert een gelijke behandeling van alle aandeelhouders, ongeacht de datum waarop zij hun eerste investering hebben gedaan Ontwikkeling van de vastgoedwaarde* * Vervangingswaarde Vastgoedmarkten op hun hoogtepunt Ontwikkeling van de waarde per aandeel Vastgoedmarkten op hun hoogtepunt sinds 2007 Wij zijn van mening dat aan het begin van de vastgoedmarkten bijna hun hoogtepunt hebben bereikt. In de meeste landen lijken de rentes hun bodem bereikt te hebben en de Fed, de Amerikaanse Centrale Bank, heeft de rente dit jaar zelfs verder verhoogd. Bovendien houdt de stijging van de vastgoedmarkten geen verband met de huurstijging maar met de overvloedige liquiditeitspositie van investeerders. Zelfs met een rentevoet van 3% blijft vastgoed immers interessanter dan een spaarrekening welke een rendement genereert van rond de 0%. Voor één gebouw zijn er dus meer kopers dan verkopers. Elke keer als een markt onder druk staat van inflatie, ontstaat er een excessief "kuddegedrag" dat de voedingsbodem vormt voor toekomstige crises. De Franse en de Duitse markten zijn wat dit betreft volgens ons het kwetsbaarst. Om die reden investeert CORUM behoedzaam en alleen tegen uitzonderlijk gunstige voorwaarden. Behoedzaamheid... Omdat de prijs van het CORUM-aandeel zich geleidelijk ontwikkeld heeft in de loop van de jaren, hoeft er geen inhaalslag gemaakt te worden ten opzichte van de marktontwikkeling. De oververhitte huizenmarkt en de signalen van rentestijgingen maken ons erg behoedzaam. De waarde van het CORUM aandeel stijgt dus niet in. Dividend in afwachting van een mogelijke marktomslag Een toekomstige marktomslag zou CORUM de mogelijkheid bieden mooie investeringskansen te benutten, zoals in de periode tot en met 2014 in Spanje. Daar investeerden wij in hoogrenderend vastgoed tegen kortingen van 10 tot 30% ten opzichte van Tot die omslag en op de huidige hoogte van de cyclus, blijft CORUM maandelijks dividend uitkeren dat in lijn is met haar doelstellingen. Het dividend is gedekt door huurcontracten met solide huurders en een gemiddelde looptijd van bijna 9 jaar. CORUM is van mening dat wij behoedzaam moeten zijn vanwege de hausse op de markt. Om die reden beperken wij de nieuwe inflow. Dit geeft ons de mogelijkheid om ons beleid uitsluitend te baseren op de economische realiteit van de vastgoedmarkten. Met als de belangrijkste indicator de huurinkomsten Frédéric Puzin President van CORUM AM Parijs Frankfurt München Dublin Madrid Gereconstrueerde index eersteklas kantoren (basis 2005 = 100). Bron: CBRE, Cushman & Wakefield

3 PERIODIEK INVESTERINGSPLAN CORUM is een vastgoedbelegging. Zoals geldt voor elke (vastgoed)belegging, is ook dit een belegging op lange termijn, met een beperkte liquiditeit, en zonder kapitaal- en inkomensgarantie. Als gevolg daarvan kunnen beleggingen stijgen en dalen. En zoals geldt voor elke belegging, zijn de prestaties uit het verleden geen garantie voor de toekomstige prestaties. Het gekozen bedrag dat herhaaldelijk wordt belegd op grond van de gewenste frequentie dient aan uw financiële situatie en beleggingsobjectieven te worden aangepast. Dankzij het periodieke investeringsplan kunt u regelmatig en afhankelijk van uw spaarcapaciteit een vastgoedportefeuille opbouwen. 1 AANDEEL = PERIODIEK INVESTERINGS- PLAN 1 HET PERIODIEKE INVESTERINGS- 4PLAN VAN CORUM IN FASEN HET BEDRAG: het bezit van, of de inschrijving op slechts één CORUM-aandeel van (inclusief alle kosten), is voldoende voor de toetreding tot het periodieke investeringsplan. U bepaalt zelf het bedrag van de automatische investering. Dit kan al vanaf 50 (inclusief alle kosten). 2 DE PERIODICITEIT VAN DE STORTINGEN : maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks, afhankelijk van de persoonlijke spaarcapaciteit of inkomsten. 3 FLEXIBILITEIT: stortingen kunnen gratis en direct gewijzigd of stopgezet worden. 4 UITKERING VAN HET MAANDELIJKS RENDEMENT: elke investering in CORUM-aandelen geeft recht op dividend nadat de dividendgerechtigde termijn van 5 maanden is verstreken. Eenvoudig en volledige keuzevrijheid: u bepaalt het bedrag en de frequentie van uw investeringen. Op elke vervaldatum wordt het bedrag waarvoor u hebt gekozen afgeschreven van uw rekening. Elke investering maakt u eigenaar van nieuwe CORUM-aandelen: zodoende bouwt u geleidelijk uw vastgoedportefeuille op. AANGEKOCHT VASTGOED IN HET AFGELOPEN KWARTAAL Er is in dit kwartaal geen vastgoed aangekocht. Waarom? Het tijdsbestek tussen de bepaling van de geschiktheid van een investering en de feitelijke uitvoering is voor elk gebouw verschillend. Sinds de oprichting van CORUM varieert deze periode tussen de 1,5 en 12 maanden. De onderhandelingsperiode, een specifieke of wettelijke regelgeving of de complexiteit van een audit voorafgaande aan de aankoop zijn allemaal factoren die van invloed zijn op dit periode. De periode die voorafgaat aan de bepaling van de geschiktheid van een investering is in een periode zoals het vierde kwartaal grilliger (veel verkopers willen dat de transactie vóór 31 december wordt uitgevoerd) en is in het eerste kwartaal doorgaans regelmatiger. Heeft dit invloed op het dividend van CORUM-aandelen? Het principe van de "dividendgerechtigde termijn" van 5 maanden is bedoeld om rekening te houden met de tijd die nodig is voor een investering: gedurende een periode van 5 maanden na inschrijving ontvangt de nieuwe aandeelhouder geen dividend. Omdat alle beschikbare middelen zijn geïnvesteerd op 31 december 2016 moet de inflow van januari dus in het eerste semester van worden geïnvesteerd. Is dit in het verleden al eerder voorgekomen? Deze situatie heeft zich al eens voorgedaan in het eerste kwartaal van De activiteit van CORUM wordt bepaald door de ontwikkelingen op de vastgoedmarkten. Relatief rustige periodes worden afgewisseld door perioden met een grotere activiteit van investeringen. Het belangrijkste is dat gemiddeld per jaar de tijd tussen de inflow van geld van nieuwe aandeelhouders en de aankoop van vastgoed gemiddeld minder is dan, of gelijk is aan, 5 maanden. En om te zorgen dat deze termijn wordt gerespecteerd, ondanks onvoorziene omstandigheden, moet het bedrag van de inflow door nieuwe aandeelhouders aangepast worden aan de verwachte investeringen op basis van 12 maanden. Om deze reden wordt, net als in 2016, de inflow van CORUM in beperkt tot circa 300 miljoen.

4 KWARTAALPRESTATIES De cijfers hebben betrekking op de afgelopen jaren en de prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomstige prestaties van CORUM. Zoals geldt voor elke vastgoedbelegging is het kapitaal niet gegarandeerd, de waarde van het CORUM aandeel en de daaruit voortvloeiende inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. UITGEKEERD DIVIDEND PER AANDEEL 2,65 2 buitenlandse bronbelasting 0 sociale en fiscale lasten NB: Het gedeelte van de inkomsten waarop een buitenlandse bronbelasting wordt ingehouden. 2 Uitgekeerd dividend 1 16,35 Q1 13,70 Nettodividend uitgekeerd over het 1 e kwartaal via 3 interim-dividenden op , en Verwacht dividend 63,60 De toekomstige dividenduitkeringen over het 2 e kwartaal zijn gepland op 10-05, en INSCHRIJVINGSPRIJS SINDS 1 JUNI 2016 Inschrijven kan al vanaf 1 aandeel. Een aandeel (inclusief alle kosten),00 Nominaal 862,00 Emissiepremie (agio) 198,00 Inclusief de verschuldigde inschrijvingscommissie voor: - de kosten van het werven van fondsen 114,10 - de kosten van het zoeken naar vastgoed en beleggingskosten 12,72 DIVIDENDGERECHTIGDE TERMIJN 1 e dag van de 6 e maand na de inschrijving en de volledige betaling. GEMIDDELD RESULTAAT PER KWARTAAL Start van CORUM 14,73 13, ,28 15, ,59 16, Gemiddeld resultaat per aandeel in Gemiddeld dividend per aandeel in 17,04 16, ,99 16, ,14 16,35 op ONTWIKKELING VAN DE INGEHOUDEN WINSTEN AANDELENMUTATIES IN HET KWARTAAL 13k 178k 835k 1.392k 3.067k REFERENTIEWAARDEN OP k* op Gedeelte van de gecumuleerde, niet uitgekeerde winst, die als voorziening is gevormd voor toekomstige onvoorziene omstandigheden. * gelijk aan 1,1 maand dividend Liquidatiewaarde (per aandeel) 899,14 Vervangingswaarde (per aandeel) 1.092,77 ISF-waarde (VERMOGENSBELASTING) (terugkoopprijs per aandeel) 933,18 (Onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering) Aandelen die het kapitaal verhogen Verkopen gematcht door nieuwe inschrijvingen Aandelen in afwachting van terugkopen KAPITAALONTWIKKELING Onderhandse transacties en verkopen Kapitalisatie (op basis van de inschrijvingsprijs) 833 miljoen 925 miljoen Nominaal kapitaal 677 miljoen 753 miljoen Aantal aandelen Aantal aandeelhouders VERHUURMUTATIES Huren ontvangen in het 1 e kwartaal : 15.4 miljoen Leegstand op : 9 winkels: 3 in Amneville (468 m 2 ), 1 in Creusot (160 m 2 ), 1 in Valenciennes (195 m²), 2 in Torcy (1.144 m²), 1 in Hamburg (368 m²), 1 in Technoparc (250 m²) Geen vervanging noch beëindiging van bestaande huurcontracten in het eerste kwartaal. 1. Het bedrag van de uitgekeerde inkomsten is gelijk aan het interim-dividend gedeeld door het aantal aangehouden aandelen, en wel voor één dividendgerechtigde aandeelhouder op de eerste dag van het kwartaal. 2. De huren van buitenlandse panden zijn onderhevig aan bronbelasting. De belasting die betaald wordt door uw SCPI wordt afgetrokken van de uitgekeerde interim-dividenden. U vindt de waarde van uw beleggingen terug op uw account:

5 PROFIEL VAN DE VASTGOEDPORTEFEUILLE INCLUSIEF GETEKENDE "VEFA"-CONTRACTEN (NIEUWBOUWCONTRACTEN) AANTAL HUURDERS GEOGRAFISCHE SPREIDING (in % van de marktwaarde) 4% 1% 4% 1% 20% 7% 10% Frankrijk Portugal Nederland België Duitsland Ierland Italië Slovenië 113 huurders Spanje 19% 34% GEMIDDELDE RESTERENDE, NIET ONDERHANDELBARE LOOPTIJD, VAN DE HUURCONTRACTEN MILIEUKWALITEIT (in % van de marktwaarde) 6% 2% BREEAM/DGNB 2% HQE (Hoge milieu eisen) 1% 16% 9 HPE (Zeer energiezuinig) jaar BBC (Energiezuinig) 53% Maart RT 2012 (Thermische Voorschriften) 20% RT 2005 (Thermische Voorschriften) Overige 2026 Maart AANTAL GEBOUWEN SPREIDING PER TYPE (in % van de marktwaarde) Kantoren 2% 6% Winkels 10% Industrie 14% 62 gebouwen Hotels 51% Logistiek 17% Gezondheidszorg TOTAAL OPPERVLAK (in m2) FYSIEKE EN FINANCIËLE BEZETTINGSGRAAD (in %) Leeg oppervlak m2 Italië BREMBO Nederland HOTEl IndIGO België BRIdGESTOnE 99,5% 99,6% FYSIEKE EN FINANCIËLE BEZETTINGSGRAAD Q1 FYSIEKE EN FINANCIËLE BEZETTINGSGRAAD Q1 Nederland NOVOTEL Duitsland deutsche BAnK

6 Waarschuwingen De beheermaatschappij garandeert niet de terug- of doorverkoop van CORUM-aandelen. Het belegde kapitaal en de inkomsten worden niet gegarandeerd en hangen af van de ontwikkeling van de vastgoedmarkt tijdens de looptijd van de belegging. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt tussen 8 en 12 jaar en de liquiditeit van de belegging blijft gedurende de gehele levensduur van de SCPI beperkt. Voordat u gaat beleggen, moet u controleren of de belegging past bij uw financiële situatie. Voorwaarden voor de inschrijving op een kapitaalverhoging De beheermaatschappij ontvangt van de SCPI bij inschrijvingen een inschrijvingscommissie van 11,96% incl. alle belastingen die ingehouden wordt op de emissiepremie (agio). De inschrijvingen zijn toegestaan tot het maximaal statutair kapitaal, vastgesteld op De inschrijvingen worden uitsluitend toegestaan voor terugkoopverzoeken, wanneer het statutair maatschappelijk kapitaal is bereikt. Voorwaarden voor de terugtrekking van aandeelhouders Daar de SCPI een vennootschap met veranderlijk kapitaal is, heeft elke aandeelhouder het recht zich geheel of gedeeltelijk uit de vennootschap terug te trekken. Wanneer de beheermaatschappij een terugkoopverzoek ontvangt en er voor de terugkoop geen geld beschikbaar is voor terugkoopverzoeken ter hoogte van een bedrag dat gelijk is aan of hoger is dan de terugkoop, vindt terugkoop plaats op basis van de van kracht zijnde inschrijvingsprijs na aftrek van de aan de beheermaatschappij betaalde inschrijvingscommissie, dat wil zeggen 933,18 per aandeel vanaf 1 juni Op het hoofdkantoor van de vennootschap worden de terugkoopverzoeken geadresseerd aan de vennootschap in de volgorde van aankomst geregistreerd. De aandeelhouder die wenst te verkopen, stuurt zijn verzoek aan de vennootschap per aangetekende brief met ontvangstbewijs onder toevoeging van het aandeelcertificaat of de aandelencertificaten. De aandelen worden geannuleerd. Voorwaarden voor overdracht 1. Directe overdracht (onderhands). De overdracht wordt vrij overeengekomen tussen de partijen. Aandeelhouders die hun aandelen wensen te verkopen, hebben tevens de mogelijkheid om de aandelen rechtstreeks aan de aandeelhouder of een derde te verkopen. In dat geval dienen zij een koper te vinden zonder bemiddeling van de beheermaatschappij en onder hun eigen aansprakelijkheid zelf de formaliteiten voor overdracht af te handelen. De beheermaatschappij belast zich uitsluitend met de inschrijving van de overdracht in het aandeelhoudersregister. Iedere overdracht van aandelen wordt geacht plaatsgevonden te hebben op de datum waarop de overdrachten worden ingeschreven in het register. 2. Dividendrechten op aandelen en goedkeuring. De aandelen van de cedent geven niet langer recht op de uitkering van interim-dividend, noch op de uitoefening van enig ander recht vanaf de laatste dag van de maand die voorafgaat aan de datum waarop de overdracht plaatsgevonden heeft. De koper heeft recht op dividend vanaf de eerste dag van de maand van de overdracht. Voor de overdracht van de aandelen is geen goedkeuring vereist. 3. Registratierechten. De transactiekosten zijn voor rekening van de koper en bestaan hoofdzakelijk uit de registratierechten van 5% (tarief van kracht op 1 januari ) en vaste dossierkosten van 240, alle belastingen inbegrepen. Fiscaliteit 1. Inkomstendeclaratie. Elk jaar ontvangt u van de beheermaatschappij CORUM Asset Management alle informatie die u nodig hebt voor uw inkomstendeclaratie met betrekking tot inkomsten over het voorgaande jaar van CORUM. 2.Niet in Frankrijk woonachtige aandeelhouders. Aan aandeelhouders wordt gevraagd onverwijld de beheermaatschappij te informeren over elke wijziging met betrekking tot hun status als ingezetene of niet-ingezetene. De aandacht van niet in Frankrijk woonachtige aandeelhouders wordt gevestigd op het feit dat zij kennis dienen te nemen van de belastingmaatregelen die eventueel van toepassing zijn in het land van hun fiscale woonplaats en op grond van hun persoonlijke situatie. De fiscale verwerking hangt af van de persoonlijke situatie van elke aandeelhouder, die zich in de toekomst kan wijzigen. Ontwikkelingen van de vennootschap De statuten en het prospectus en het kwartaalbericht en het laatste jaarverslag van uw vennootschap zijn gratis beschikbaar op de website: De Buitengewone Algemene Vergadering op 8 december 2016, waarin alle voorgestelde besluiten werden aangenomen, heeft de statutaire opsplitsing van de CORUM-aandelen gelanceerd. Elke wijziging van uw postadres, bankrekening, optie of fiscale status of elke andere wijziging, dient zo snel mogelijk voor het einde van de maand geadresseerd te worden aan de beheermaatschappij, vergezeld van de vereiste bewijsstukken. VERKLARENDE WOORDENLIJST Termijn tot dividendgerechtigheid: termijn tussen de datum waarop de aandelen verworven worden en de datum waarop zij recht geven op dividend. De inschrijver moet rekening houden met de termijn, in het bijzonder in het kader van een gefinancierde verwerving van aandelen, waarbij een verschil kan ontstaan tussen de aflossing van de financiering en de uitkering van de eerste dividenden. Dividendrendement: gedefinieerd als het bruto dividend, voor inhoudingen, dat uitgekeerd wordt over een jaar N, (inclusief het buitengewone interim-dividend en het gedeelte dat als meerwaarde wordt uitgekeerd) gedeeld door de gemiddelde aankoopprijs van het aandeel in jaar N. Dankzij deze indicator kan de jaarlijkse financiële prestatie van CORUM worden gemeten. Ingehouden winsten: gedeelte van het niet-uitgekeerde, voor uitkering beschikbaar resultaat. Aanvangsrendement: betreft het rendement op vastgoed op de aankoopdag, dat wil zeggen de huur op jaarbasis afgezet tegen de aankoopprijs van het vastgoed, inclusief mutatierechten en makelaarskosten. Financiële bezettingsgraad: gefactureerde huren / factureerbare huren. Dit percentage meet de financiële huurperformance. Fysieke bezettingsgraad: gecumuleerd oppervlak van de bezette ruimten/gecumuleerd oppervlak van de ruimten in bezit. Merk op dat de rekenmethode van de fysieke bezettingsgraad eigen is aan elke beheermaatschappij, zodat SCPIs onderling niet kunnen worden vergeleken. Intern rendement: meet het intern rendement over een bepaalde periode. Het houdt rekening met de ontwikkeling van de aandelenwaarde en de uitgekeerde winst. Schommeling van de Gemiddelde Aandelenprijs (VPM): Het verschil tussen de gemiddelde koopprijs in jaar n en de gemiddelde koopprijs in jaar n-1, gedeeld door de gemiddelde koopprijs in jaar n-1. Hoofdkantoor: 6 rue Lamennais Parijs - Handels- en vennootschapsregister te Parijs , ingeschreven op 28 februari Maatschappelijk kapitaal bij oprichting: Maatschappelijk kapitaal op 31 maart : Visa SCPI door de AMF (Franse AFM) voor het prospectus: nr op 24 juli BALO nr. 3 op 6 januari. Beheermaatschappij: CORUM Asset Management, goedgekeurd door de AMF (Franse AFM) op 14 april 2011 onder nr. GP , goedgekeurd op grond van de AIFM-richtlijn. CORUM Herengracht CG - Amsterdam Tel: +31 (0) informatie@corum-am.com