DPAM CAPITAL B NV Prospectus. September 2019

Transcriptie

1 September 2019 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG Bijlagen bij het prospectus: Statuten Periodieke verslagen

2 PREAMBULE Beperkingen op de inschrijving op en de overdracht van aandelen Algemeen: Dit vormt geen aanbod of uitnodiging in enig rechtsgebied waar een dergelijk aanbod of verzoek onwettig is, of waar de persoon die een dergelijk aanbod of verzoek zou doen, hiertoe niet gemachtigd zou zijn. Potentiële inschrijvers wordt geadviseerd om hun juridische, fiscale of andere gebruikelijke adviseur te raadplegen alvorens te besluiten tot inschrijving op of aankoop van aandelen van de bevek. Verenigde Staten en Amerikaanse onderdanen: De Aandelen werden niet en zullen niet worden geregistreerd krachtens de "U.S. Securities Act" van 1933 (verder "Act van 1933"), of krachtens een willekeurige wet die van toepassing is een Amerikaanse staat en de Aandelen kunnen niet rechtstreeks of onrechtstreeks worden overgedragen, aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika (inclusief zijn territoria en bezittingen), ten voordele van een willekeurige staatsburger van de Verenigde Staten van Amerika (verder "U.S. Person"), zoals gedefinieerd door de Amerikaanse regeling "Regulation S" in het kader van de Act van 1933, aangenomen door de Amerikaanse toezichthouder van de verschillende effectenbeurzen ("Securities and Exchange Commission" of "SEC"). De bevek is niet en zal niet worden geregistreerd krachtens de U.S. Investment Company Act van 1940, zijn amendementen of elke andere wet betreffende verhandelbare effecten. Elke verkoop of overdracht van aandelen in de Verenigde Staten van Amerika of aan een "U.S. Person" kan een schending van de Amerikaanse wet zijn. Het aanbieden van aandelen werd niet toegelaten door de SEC, de gespecialiseerde commissie van een willekeurige Amerikaanse staat of elke andere Amerikaanse toezichthouder, net zo min als deze diensten zich hebben uitgesproken over de verdiensten van dit aanbod, noch over de juistheid of het gepaste karakter van de documenten betreffende dit aanbod of deze hebben bekrachtigd. Elke bewering in deze richting druist tegen de wet in. De raad van bestuur van de bevek kan beperkingen opleggen: (i) betreffende het bezit van aandelen door een "U.S. Person" en de gedwongen terugkoop van de aandelen in kwestie realiseren; of (ii) betreffende de transfer van aandelen aan een "U.S. Person". Deze bevoegdheid geldt ook voor elke persoon (a) die rechtstreeks of onrechtstreeks in overtreding zou zijn met de wetten en reglementen van een willekeurig land of regering, of (b) die de bevek schade zou kunnen berokkenen volgens de raad van bestuur van de bevek die deze anders niet zou hebben opgelopen. Elke eigenaar van aandelen moet de bevek onmiddellijk inlichten indien hij een "U.S. Person" zou worden. Elke eigenaar van aandelen die een "U.S. Person" wordt, mag geen nieuwe aandelen meer kopen en men kan hem op elk moment vragen om zijn aandelen te verkopen ten gunste van personen die geen "U.S. Person" zijn. De raad van bestuur van de behoudt zich het recht voor om de gedwongen verkoop te realiseren van elk aandeel die een "U.S. Person" rechtstreeks of onrechtstreeks bezit, of wanneer het bezit van het (de) aande(e)len door een willekeurige persoon in strijd is met de wet of de belangen van de bevek. 2

3 VOORSTELLING VAN DE BEVEK Naam: DPAM CAPITAL B Rechtsvorm: Naamloze vennootschap Oprichtingsdatum: 8 mei 1991 Bestaansduur: onbeperkt Maatschappelijke zetel: Guimardstraat Brussel, België Statuut: Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, onderworpen is aan de wet van 3 augustus 2012 betreffende instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en instellingen voor belegging in schuldvorderingen (hierna de Wet van 2012) en het Koninklijk Besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG (hierna het Koninklijk Besluit van 2012). Lijst van de door de bevek gecommercialiseerde compartimenten: DPAM CAPITAL B Equities Belgium DPAM CAPITAL B Equities US Behavioral Value DPAM CAPITAL B Equities Europe Index DPAM CAPITAL B Real Estate EMU Dividend DPAM CAPITAL B Equities US Index DPAM CAPITAL B Bonds EUR Medium Term DPAM CAPITAL B Equities Japan Index DPAM CAPITAL B Equities World ex Japan, Europe & USA Index DPAM CAPITAL B Equities EMU Index DPAM CAPITAL B Equities US Dividend DPAM CAPITAL B Equities EMU Behavioral Value DPAM CAPITAL B Corporate Bonds EUR 2023 DPAM CAPITAL B Real Estate EMU Soorten aandelen Distributieaandelen Kapitalisatieaandelen Aandelenklassen Klasse A: distributieaandelen aangeboden aan het publiek Klasse A USD: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse A doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse E: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse A doordat (i) ze zijn voorbehouden aan in aanmerking komende beleggers*handelend voor eigen rekening, (ii) er voor de aandelen een minimumbedrag van initiële inschrijving geldt, (iii) er een andere beheervergoeding geldt, en (iv) er een andere jaarlijkse belasting geldt; Klasse E USD: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse E doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. 3

4 Klasse V: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse A doordat (i) ze volgens de beslissing van de beheervennootschap kunnen worden aangeboden aan distributeurs en platformen in het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en in de lidstaten van de Europese Unie, met uitzondering van Bank Degroof Petercam België en Banque Degroof Petercam Luxembourg, (ii) ze kunnen worden aangeboden door distributeurs en platformen die met hun cliënten afzonderlijke vergoedingsovereenkomsten hebben gesloten die niet het voorwerp uitmaken van retrocessies, en (iii) er geen retrocessies van beheerkosten plaatsvinden. Klasse M: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse A doordat (i) ze zijn voorbehouden aan beleggers die een of meer lopende mandaten voor discretionair beheer hebben bij een of meer vennootschappen die deel uitmaken van de groep Degroof Petercam, (ii) ze zijn voorbehouden aan de rekening(en) waarvoor deze mandaten voor discretionair beheer gelden, (iii) ze zijn voorbehouden aan mandaten met 'all-in' tarieven en doordat (iv) er een andere beheervergoeding geldt. In deze context betekent 'all in' ten minste de beheervergoedingen en de bewaarkosten die worden ingehouden op de rekeningen waarvoor deze mandaten voor discretionair beheer van het type 'all in' gelden. Klasse M USD: distributieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse M doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse B: kapitalisatieaandelen aangeboden aan het publiek Klasse L: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse B doordat (i) er voor de aandelen een minimumbedrag van initiële inschrijving geldt, en (ii) er mogelijk een andere beheervergoeding geldt; Klasse B USD: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse B doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse L USD: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse L doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse W: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse B doordat (i) ze volgens de beslissing van de beheervennootschap kunnen worden aangeboden aan distributeurs en platformen in het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en in de lidstaten van de Europese Unie kunnen worden aangeboden, met uitzondering van Bank Degroof Petercam België en Banque Degroof Petercam Luxembourg, (ii) ze kunnen worden aangeboden door distributeurs en platformen die met hun cliënten afzonderlijke vergoedingsovereenkomsten hebben gesloten die niet het voorwerp uitmaken van retrocessies, en (iii) er geen retrocessies van beheerkosten plaatsvinden. Klasse F: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse B doordat (i) ze zijn voorbehouden aan in aanmerking komende beleggers* handelend voor eigen rekening, (ii) er voor de aandelen een minimumbedrag van initiële inschrijving geldt, (iii) er een andere beheervergoeding geldt, en (iv) er een andere jaarlijkse belasting geldt; Klasse F USD: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse F doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse J: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse F doordat (i) ze zijn voorbehouden aan beleggers die een of meer lopende mandaten voor discretionair beheer hebben bij een of meer vennootschappen die deel uitmaken van de groep Degroof Petercam, (ii) ze zijn voorbehouden aan de rekeningen waarvoor deze mandaten voor discretionair beheer gelden, en doordat (iii) er geen minimumbedrag van initiële inschrijving geldt en (iv) er een andere beheervergoeding geldt. Klasse N: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse B doordat (i) ze zijn voorbehouden aan beleggers die een of meer lopende mandaten voor discretionair beheer hebben bij een of meer vennootschappen die deel uitmaken van de groep Degroof Petercam, (ii) ze zijn voorbehouden aan de rekening(en) 4

5 waarvoor deze mandaten voor discretionair beheer gelden, (iii) ze zijn voorbehouden aan mandaten met 'all-in' tarieven en doordat (iv) er een andere beheervergoeding geldt. In deze context betekent 'all in' ten minste de beheervergoedingen en de bewaarkosten die worden ingehouden op de rekeningen waarvoor deze mandaten voor discretionair beheer van het type 'all in' gelden. Klasse N USD: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van klasse N doordat ze zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Klasse P: kapitalisatieaandelen die zich onderscheiden van de aandelen van de klasse F door de afwezigheid van (i) een beheervergoeding en (ii) een minimumbedrag van initiële inschrijving, (iii) doordat ze zijn voorbehouden aan beleggers die een of meer lopende mandaten voor discretionair beheer hebben met Degroof Petercam Asset Management, en (iv) ze zijn voorbehouden aan de rekeningen waarvoor deze mandaten voor discretionaire beheer gelden. *'in aanmerking komende beleggers' zijn beleggers in de zin van artikel 5 van de Wet van 3 augustus 2012, namelijk professionele cliënten bedoeld in bijlage A van het Koninklijk Besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de Richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten (MiFID) alsook de in aanmerking komende tegenpartijen in de zin van artikel 3, 1 van het voormelde Koninklijk Besluit van 3 juni 2007 en de rechtspersonen die niet worden beschouwd als professionele beleggers en die gevraagd hebben om ingeschreven te worden in het register van in aanmerking komende beleggers bij de FSMA. De natuurlijke personen,alsook de rechtspersonen die geen deel uitmaken van in aanmerking komende investeerder zoals hierboven gedefinieerd, hebben geen toegang tot deze aandelenklasse, ook als de inschrijvingen gedaan zijn in het kader van een discretionair mandaat afgesloten met een in aanmerking komende investeerder. Minimumbedrag van initiële inschrijving per compartiment: Klasse L: Klasse L USD: bedrag in USD overeenstemmend met Klasse E, F: Klasse F USD, E USD: bedrag in USD overeenstemmend met Minimumbezit toepasselijk voor alle klassen: één aandeel. De financiële dienst heeft de nodige schikkingen getroffen teneinde te verzekeren dat steeds kan worden nagegaan of de personen die hebben ingeschreven op aandelen van een aandelenklasse die op één of meerdere punten geniet van een gunstiger regime, dan wel dergelijke aandelen hebben verworven, aan de gestelde criteria beantwoorden. Raad van Bestuur van de bevek: Voorzitter: De heer Hugo LASAT, Bestuurder, Voorzitter van het Directiecomité van Degroof Petercam Asset Management N.V. Leden: De heer Yvon LAURET, Onafhankelijk bestuurder De heer Thomas PALMBLAD, Bestuurder en lid van het Directiecomité van Degroof Petercam Asset Management N.V. Mevrouw Caroline TUBEUF, Head of Legal and General Secretary - Degroof Petercam Asset Management N.V. De heer Philippe DENEF, Bestuurder en lid van het Directiecomité van Degroof Petercam Asset Management N.V. De heer Jeroen SIONCKE, Head of Risk Management Degroof Petercam Asset Management N.V. Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd: De heer Philippe DENEF, Bestuurder en lid van het Directiecomité van Degroof Petercam Asset Management N.V. De heer Jeroen SIONCKE, Head of Risk Management Degroof Petercam Asset Management N.V. 5

6 Beheervennootschap: Bevek die een beheervennootschap voor instellingen voor collectieve belegging heeft aangesteld: Degroof Petercam Asset Management N.V., afgekort Degroof Petercam AM of DPAM Maatschappelijke zetel: Guimardstraat 18 te 1040 Bruxelles Oprichtingsdatum: 29 december 2006 Bestaansduur: onbeperkt Samenstelling van de Raad van Bestuur van Degroof Petercam Asset Management N.V.: De heer Philippe MASSET, Voorzitter van de Raad van Bestuur, CEO Bank Degroof Petercam De heer Benoît DAENEN, niet-uitvoerend bestuurder, Head of Private Banking Bank Degroof Petercam De heer Johny PAULY, niet-uitvoerend bestuurder, Voorzitter van de directie Degroof Petercam Asset Services De heer François WOHRER, niet-uitvoerend bestuurder, Head of Investment Banking, Financial Markets De heer Gautier BATAILLE de LONGPREY, niet-uitvoerend bestuurder, Head of Business Development Bank Degroof Petercam De heer Jean-Baptiste DOUVILLE de FRANSSU, niet-uitvoerend bestuurder De heer Laurent DE MEYERE, onafhankelijk Bestuurder (UCITS V) Mevrouw Véronique JEANNOT, Directeur-generaal Banque Degroof Petercam France De heer Jean-Michel LOEHR, onafhankelijk Bestuurder (UCITS V) De heer Hugo LASAT, Voorzitter van het Directiecomité en CEO De heer Peter DE COENSEL, Head of Fixed Income Management, lid van het Directiecomité De heer Philippe DENEF, Head of Quantitative Equity & Asymmetric Asset Management, lid van het Directiecomité De heer Tomás MURILLO, Head of Institutional Sales and Distribution International, lid van het Directiecomité De heer Thomas PALMBLAD, Head of Institutional Sales and Distribution Belgium, lid van het Directiecomité De heer Vincent PLANCHE, Chief Risk Officer, lid van het Directiecomité De heer Johan VAN GEETERUYEN, Head of Conviction Global Balanced Funds, lid van het Directiecomité De heer Yves CEELEN, Head of Institutional Portfolio Management, lid van het Directiecomité Samenstelling van het Directiecomité en natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd: De heer Hugo LASAT, Voorzitter van het Directiecomité De heer Peter DE COENSEL De heer Philippe DENEF De heer Tomás MURILLO De heer Thomas PALMBLAD De heer Vincent PLANCHE De heer Johan VAN GEETERUYEN De heer Yves CEELEN Commissaris: PricewaterhouseCoopers, Woluwedal 18, 1932 Zaventem, vertegenwoordigd door de heer Damien Walgrave Ingeschreven kapitaal: ,14 Gestort kapitaal: ,14 Andere instellingen voor collectieve belegging waarvoor de beheervennootschap werd aangesteld: DPAM DBI-RDT NV DPAM INVEST B NV DPAM HORIZON B NV OMEGA PRESERVATION FUND NV 6

7 DPAM FoF B NV ERGO FUND, gemeenschappelijk beleggingsfonds Delegatie van de administratie: Degroof Petercam Asset Services S.A. - 12, rue Eugène Ruppert te LU-2453 Luxembourg Financiële dienst: Bank Degroof Petercam NV - Nijverheidsstraat 44 - BE 1040 Brussel Distributeur(s) : Degroof Petercam Asset Management N.V., afgekort Degroof Petercam AM of DPAM - Guimardstraat 18 BE 1040 Brussel Bewaarder van de bevek: Bank Degroof Petercam N.V. is aangesteld als bewaarder van de bevek (hierna de 'Bewaarder') in de zin van de wet van 3 augustus 2012 betreffende de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG en instellingen voor belegging in schuldvorderingen (hierna de 'Wet van 2012'). Bank Degroof Petercam N.V. is een kredietinstelling naar Belgisch recht, met maatschappelijke zetel te B-1040 Brussel, Nijverheidsstraat 44, en oefent sinds haar oprichting bankactiviteiten uit. De Bewaarder oefent zijn taken uit krachtens een bewaarovereenkomst van onbepaalde duur tussen Bank Degroof Petercam N.V., de bevek en de beheervennootschap. De Bewaarder vervult de verplichtingen en plichten die worden voorgeschreven door de toepasselijke wet- en regelgeving, en meer in het bijzonder de taken voorzien in artikel 51/1 en volgende van de Wet van De Bewaarder is in het bijzonder belast met de bewaring van de activa van de bevek in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen. De Bewaarder kan de activa van de bevek die hij in bewaring houdt volledig of gedeeltelijk toevertrouwen aan onderbewaarders die hij sporadisch zal kunnen aanduiden. Bovendien zal de Bewaarder verzekeren dat de activa die hij in bewaring houdt, overeenstemmen met de activa die worden vermeld in de boekhouding van de bevek; verzekeren dat het aantal rechten van deelneming in omloop dat in zijn boekhouding wordt vermeld, overeenstemt met het aantal rechten van deelneming in omloop vermeld in de boekhouding van de bevek; verzekeren dat de verkoop, de uitgifte, de terugkoop, de terugbetaling en de schrapping van rechten van deelneming van de bevek plaatsvinden in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen, de statuten en het prospectus van de bevek; verzekeren dat de berekening van de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming van de bevek plaatsvindt in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen, de statuten en het prospectus; verzekeren dat de beleggingslimieten die zijn vastgelegd door de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen, de statuten en het prospectus van de bevek, worden nageleefd; de instructies van de bevek of van de beheervennootschap uitvoeren, behalve indien deze indruisen tegen de toepasselijke wettelijke of reglementaire bepalingen, de statuten of het prospectus van de bevek; verzekeren dat de vergoeding voor transacties met de activa van de bevek binnen de gebruikelijke termijnen aan de bevek wordt bezorgd; 7

8 verzekeren dat de regels voor vergoedingen en kosten zoals voorzien door de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen, de statuten en het prospectus van de bevek, worden nageleefd; verzekeren dat de opbrengsten van de bevek worden aangewend in overeenstemming met de toepasselijke wettelijke of reglementaire bepalingen, de statuten en het prospectus van de bevek. Tot slot ziet de Bewaarder toe op de gepaste opvolging van de kasstromen van de bevek, en meer in het bijzonder dat alle beleggingen die worden uitgevoerd door deelnemers of voor hun rekening bij de inschrijving op rechten van deelneming van de bevek, zijn ontvangen, en dat alle liquide middelen van de bevek in overeenstemming met de wettelijke bepalingen geboekt zijn op kasgeldrekeningen. De Bewaarder dient op eerlijke, loyale, professionele, onafhankelijke wijze te handelen en uitsluitend in het belang van de bevek en de aandeelhouders van de bevek. De Bewaarder mag voor de bevek of de beheervennootschap die handelt voor rekening van de bevek geen activiteiten uitoefenen waardoor er belangenconflicten zouden ontstaan tussen de bevek, de aandeelhouders, de beheervennootschap en de Bewaarder. Een belang is een bron van voordeel van welke aard dan ook en een belangenconflict is een situatie waarin de belangen van de Bewaarder in de uitoefening van zijn activiteiten in strijd zijn met de belangen van met name de bevek, de aandeelhouders en/of de beheervennootschap. Bovenop de bewaardiensten in strikte zin kan de Bewaarder aan de bevek, direct of indirect, een reeks bankdiensten leveren. De levering van aanvullende diensten en enige vermogensbanden tussen de Bewaarder en bepaalde actoren van de bevek kunnen leiden tot bepaalde belangenconflicten tussen de bevek en de Bewaarder. Situaties die tijdens de uitoefening van de activiteiten van de Bewaarder een mogelijk belangenconflict kunnen inhouden, zijn onder andere: - De Bewaarder kan een financiële winst realiseren of een financieel verlies vermijden ten koste van de bevek. - De Bewaarder heeft bij de uitoefening van zijn activiteiten een ander belang dan de bevek. - De Bewaarder wordt om financiële of andere redenen aangespoord om de belangen van een cliënt voorrang te verlenen op die van de bevek. - De Bewaarder ontvangt in verband met de uitoefening van zijn activiteiten van een andere tegenpartij dan de bevek een ander voordeel dan de gebruikelijke provisies. - De Bewaarder en de beheervennootschap zijn direct of indirect verbonden met Bank Degroof Petercam N.V. en bepaalde personeelsleden van Bank Degroof Petercam N.V. zijn leden van de raad van bestuur van de beheervennootschap. - De Bewaarder treedt eveneens op als Centrale Administratie van de bevek. - De Bewaarder doet voor de uitvoering van zijn taken een beroep op gedelegeerden en subgedelegeerden. - De Bewaarder kan aan de bevek bovenop de bewaardiensten een reeks bankdiensten leveren. De Bewaarder kan dergelijke activiteiten uitvoeren indien hij de uitoefening van zijn taken als Bewaarder zowel functioneel als hiërarchisch heeft gescheiden van zijn andere taken die mogelijk tot belangenconflicten kunnen leiden, en als potentiële belangenconflicten naar behoren worden opgespoord, beheerd, opgevolgd en meegedeeld aan de aandeelhouders van de bevek. Teneinde mogelijke belangenconflicten te identificeren, te voorkomen, te beperken en terug te dringen, zijn er bij de Bewaarder procedures en maatregelen voor belangenconflicten ingevoerd om concreet te verzekeren dat het belang van de Bewaarder ingeval er een belangenconflict ontstaat, niet op onbillijke wijze wordt bevoorrecht. 8

9 9

10 In het bijzonder geldt het volgende: - De personeelsleden van Bank Degroof Petercam N.V. die lid zijn van de raad van bestuur van de bevek komen niet tussenbeide in het beheer van de bevek, dat toevertrouwd blijft aan de beheervennootschap die ofwel zelf het beheer voor haar rekening neemt, ofwel het beheer delegeert volgens haar eigen procedures en gedragsregels. - Geen enkel personeelslid van Bank Degroof Petercam N.V. dat taken uitvoert of deelneemt aan taken op het gebied van bewaring, toezicht en/of een gepaste opvolging van de kasstromen, mag lid zijn van de raad van bestuur van de bevek. De geactualiseerde lijst van gedelegeerden en subgedelegeerden waarop de Bewaarder een beroep doet, kan worden geraadpleegd op de site (tabblad Reglementaire informatie ). De Bewaarder oefent controle uit over potentiële belangenconflicten die met zijn subgedelegeerden kunnen ontstaan. Op dit moment heeft de Bewaarder geen belangenconflicten met zijn subgedelegeerden vastgesteld. Indien een dergelijk conflict toch zou plaatsvinden, ondanks de maatregelen die zijn ingevoerd om mogelijke belangenconflicten bij de Bewaarder te identificeren, te voorkomen, te beperken en terug te dringen, dient de Bewaarder te allen tijde zijn wettelijke en contractuele verplichtingen ten aanzien van de bevek na te leven. Als een belangenconflict een aanzienlijke ongunstige invloed dreigt te hebben op de bevek of de aandeelhouders van de bevek en niet kan worden opgelost, dan zal de Bewaarder de bevek daarvan naar behoren op de hoogte brengen, en dient de bevek gepaste maatregelen te treffen. De geactualiseerde informatie over de Bewaarder, zijn taken, eventuele belangenconflicten, eventuele gedelegeerde taken op het gebied van bewaring, evenals de lijst van de gedelegeerden en subgedelegeerden en de identificatie van belangenconflicten die als gevolg van een dergelijke delegering zouden kunnen ontstaan, kunnen op eenvoudig verzoek van de aandeelhouders worden verkregen. De vergoeding van de Bewaarder voor de verschillende compartimenten van de bevek wordt beschreven in de specifieke bijlagen van de betreffende compartimenten. Commissaris: PwC Bedrijfsrevisoren CVBA, met maatschappelijke zetel op het adres Woluwedal 18, de Sint-Stevens-Woluwe, België. Deze vennootschap heeft de heer Brieuc LEFRANCQ, commissaris, aangesteld als haar gemachtigde vertegenwoordiger, verantwoordelijk voor de uitvoering van het mandaat in naam en voor rekening van PwC Bedrijfsrevisoren CVBA. De commissaris is, onder andere, verantwoordelijk voor het toezicht op de in het jaarverslag opgenomen boekhoudkundige gegevens van de bevek. Financiële groep promotor van de bevek: Groep Degroof Petercam Verloningsbeleid: Het verloningsbeleid werd opgesteld door Degroof Petercam Asset Management in toepassing van en in overeenstemming met de vereisten van de regelgeving inzake het verloningsbeleid in beheervennootschappen van aicb's en icbe's. Aangezien DPAM een dochtermaatschappij is van een kredietinstelling die beleggingsdiensten levert, houdt het verloningsbeleid eveneens rekening met bepaalde regelgeving die van toepassing is op haar moedervennootschap. 10

11 Dat verloningsbeleid kan als volgt worden samengevat: Het verloningsbeleid stimuleert een gezond en doeltreffend risicobeheer en zet niet aan tot het nemen van risico's die het risiconiveau dat DPAM tolereert zouden overstijgen en die niet verenigbaar zouden zijn met de risicoprofielen, de oprichtingsaktes van de aicb's en icbe's beheerd door DPAM. Het verloningsbeleid stemt overeen met de economische strategie, met de doelstellingen, de waarden en de belangen van de Beheervennootschap, de bevek en de beleggers en bevat maatregelen teneinde belangenconflicten te vermijden. Het verloningsbeleid binnen de groep Degroof Petercam en haar dochterondernemingen bevordert de homogene behandeling van verloningspakketten en andere voordelen die worden toegekend aan het personeel al naargelang de uitgeoefende taken en verantwoordelijkheden, alsook een evenwicht tussen vaste en variabele verloning, op basis van prestatiedoelstellingen, dat overeenstemt met de marktpraktijken. Het verloningspakket bestaat uit een vast loon, voornamelijk gebaseerd op kennis en ervaring, een groepsverzekering of aanvullende pensioenverzekering en een variabele verloning. De beoordeling van de prestaties gebeurt op basis van zowel individuele als collectieve financiële en nietfinanciële criteria, in het kader van het jaarlijkse individuele evaluatieproces (Performance Management Cycle) dat binnen de groep wordt toegepast door de GHR-afdeling (human-resourcesafdeling van de Bank Degroof Petercam); het Verloningsbeleid dat wordt toegepast door DPAM omvat gepaste kwalitatieve criteria die ervoor zorgen dat de risico's en de belangen aangegaan door de medewerkers in lijn zijn met die van de beleggingsfondsen (icbe's en aicb's) die zij beheren, de beleggers in deze fondsen en de beheervennootschap, en dat op korte, middellange en lange termijn. Deze kwalitatieve criteria omvatten de overeenstemming met interne procedures en met regelgevende vereisten, de billijke behandeling van beleggers en hun tevredenheid. De beoordeling van de prestaties gebeurt aan de hand van een meerjarenkader dat is aangepast aan de aanbevolen beleggingshorizon voor de beleggers van de bevek, om ervoor te zorgen dat het beoordelingsproces gebaseerd is op de langetermijnprestaties van de bevek en op haar beleggingsrisico's, en dat de werkelijke betaling van de onderdelen van de verloning die afhankelijk zijn van de prestaties over dezelfde periode wordt gespreid. Het verloningsbeleid verzekert een gepast evenwicht tussen de vaste en variabele onderdelen van de globale verloning; het vaste onderdeel vertegenwoordigt steeds een voldoende hoog gedeelte van de globale verloning; het beleid inzake de variabele onderdelen van de verloning is voldoende soepel en laat de mogelijkheid toe om geen enkele variabel onderdeel uit te betalen. De bepaling van de jaarlijkse variabele verloning voor bepaalde werknemers, behalve de controlefuncties, gebeurt aan de hand van de vaststelling van een doelbonus als percentage van het vaste loon, en is momenteel gebaseerd op de volgende elementen: evolutie van de brutobedrijfswinst van de Groep Degroof Petercam; evolutie van de brutobedrijfswinst van de activiteit 'Institutional Asset Management'; individuele prestatie van de persoon in kwestie. De details van het geactualiseerde Verloningsbeleid, met inbegrip van de samenstelling van het remuneratiecomité, zijn beschikbaar via de site: emuneration%20policy.pdf (tabblad 'Reglementaire informatie'). 11

12 Een gedrukt exemplaar zal kosteloos ter beschikking worden gesteld op aanvraag aan Degroof Petercam Asset Management NV, Guimardstraat Brussel of via het volgende adres: Perso(o)n(en) die de kosten dra(a)g(t)(en) in de situaties zoals bedoeld in de artikelen 115, 3, lid 3, 149, 152, 156, 157 1, lid 3, 165, 179, lid 3 en 180, lid 3 van het Koninklijk Besluit van 2012: Degroof Petercam Asset Management N.V., Guimardstraat 18, 1040 Brussel Kapitaal: Het maatschappelijk kapitaal is steeds gelijk aan de waarde van het netto-actief. Het mag niet minder bedragen dan ,00. Rekeningen en inventarissen: Tenzij anders aangegeven in de informatie betreffende het compartiment, worden de rekeningen en inventarissen opgesteld in euro. Regels voor de waardering van de activa: De waardebepaling van de Bevek, opgedeeld in compartimenten, gebeurt als volgt: voor de effecten genoteerd aan een officiële beurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt: tegen de laatst gekende beurs- of marktkoers, tenzij deze niet representatief is; voor de effecten waarvan de laatste koers niet representatief is en voor de effecten die niet aan een officiële beurs of een andere gereglementeerde markt worden genoteerd, is de waardebepaling gebaseerd op de waarschijnlijke verkoopwaarde, die met omzichtigheid en goeder trouw wordt geraamd; voor de liquide activa: tegen hun nominale waarde, plus de opgelopen interesten; de niet-vervallen schulden worden pro rata temporis bepaald op grond van hun juiste bedrag indien dat gekend is of, bij ontstentenis, op grond van hun geraamde bedrag; de effecten uitgedrukt in een andere munt dan die van het betrokken compartiment worden omgerekend in de munt van het compartiment op basis van de laatste gekende wisselkoers; de notionele bedragen van de termijncontracten worden opgenomen in de posten buiten-balanstelling onder de rubriek "III. Notionele bedragen van de termijncontracten". De termijncontracten worden in de posten buiten-balanstelling opgenomen op basis van volgende berekening: aantal contracten vermenigvuldigd met de koers op de aanschaffingsdatum vermenigvuldigd met de "lotsize"; als de termijncontracten in een andere munt dan die van het compartiment uitgedrukt zijn dan moeten zij in de munt van het compartiment worden omgezet op basis van de laatst gekende wisselkoersen. De termijncontracten worden gewaardeerd bij elke berekening van de netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende beurskoers, voor zover deze koers representatief is. De verschillen die voortvloeien uit de waardeschommelingen van de termijncontracten worden in de resultatenrekening opgenomen als waardevermindering of niet-verwezenlijkte meerwaarde in de subpost ii. Termijncontracten van de desbetreffende subposten van de rubriek "I. waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - F. Financiële derivaten" of in de subpost "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H. Wisselpositie en -verrichtingen - a. Financiële derivaten ii. Termijncontracten" indien de onderliggende waarde deviezen betreft. de optiecontracten worden gewaardeerd bij elke berekening van de netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende marktkoers voor zover deze koers representatief is. De verschillen die voortvloeien uit de waardeschommelingen van de premies van de optiecontracten worden opgenomen in de resultatenrekening als waardevermindering of niet-verwezenlijkte meerwaarde in de subpost i. Optiecontracten van de desbetreffende subposten van de rubriek" I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - F. 12

13 Financiële derivaten" of in de subpost "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H. Wisselpositie en -verrichtingen - a. Financiële derivaten i. Optiecontracten" indien de onderliggende waarde deviezen betreft. In geval van uitoefening van optiecontracten, worden de premies gevoegd bij of afgetrokken van de aankoop- of verkoopprijs van de elementen van de onderliggende vermogensbestanddelen. De onderliggende waarden van de optiecontracten worden in de posten buitenbalanstelling opgenomen onder de rubriek "II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants" op basis van volgende berekening: aantal contracten vermenigvuldigd met de uitoefenprijs vermenigvuldigd met de onderliggende hoeveelheid. de notionele bedragen van de swapcontracten worden in de posten buiten-balanstelling opgenomen onder de rubriek "IV. Notionele bedragen van de swapcontracten". De swapcontracten worden gewaardeerd bij elke berekening van de netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende marktkoers voor zover deze koers representatief is. De verschillen die voortvloeien uit de waardeschommelingen van de swapcontracten worden opgenomen in de resultatenrekening als waardevermindering of niet-verwezenlijkte meerwaarde in de subpost iii. swapcontracten van de desbetreffende subposten van de rubriek" I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - F. Financiële derivaten" of in de subpost "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H. Wisselpositie en -verrichtingen - a. Financiële derivaten iii. Swapcontracten" indien de onderliggende waarde deviezen betreft. de onderliggende ICB worden gewaardeerd tijdens elke netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende koersen voor zover deze koers representatief is. Balansdatum: 31 december Regels inzake de toewijzing van de netto-opbrengsten: Een dividend zal, in principe betaald worden aan de distributieaandelen: - hetzij bij beslissing van de raad van bestuur, onder de vorm van een interim-dividend - hetzij na de beslissing van de gewone algemene vergadering, voor zover de uitkeerbare resultaten dit toelaten. Belastingstelsel: Het belastingstelsel dat hierna wordt beschreven, geldt voor het bezit van aandelen van de bevek door een belegger en voor de terugkoop ervan door de bevek, en niet voor de gerealiseerde meerwaarden op een secundaire markt, omdat er geen secundaire markt bestaat. Voor de bevek : Voor de bevek geldt de alternatieve belastbare basis die is voorbehouden aan bepaalde beleggingsvennootschappen die in België zijn gevestigd. Daardoor is de bevek slechts in zeer geringe mate of geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Op inkomsten van Belgische oorsprong die door de bevek worden geïnd, is er geen Belgische roerende voorheffing verschuldigd, behalve op Belgische dividenden, waarvoor er een niet-verrekenbare en niet-terugvorderbare roerende voorheffing van 30% geldt. Op inkomsten van buitenlandse oorsprong die door de bevek worden geïnd, is er mogelijk buitenlandse bronbelasting verschuldigd, waarvan het tarief in het algemeen beperkt is in overeenstemming met de verdragen tot voorkoming van dubbele belastingheffing. 13

14 Ook is de bevek afhankelijk van de aandelenklasse een abonnementstaks ('Taxe d abonnement') verschuldigd: Aandelenklasse A, A USD, B, B USD, L, L USD, M, M USD, N, N USD, V en W: 0,0925% Aandelenklasse E, E USD, F, F USD, P en J: 0,01% op het in België uitstaande nettoactief. Voor beleggers die natuurlijke personen en Belgische ingezetenen zijn: Belasting van dividenden Op de dividenden die de bevek uitkeert aan Belgische beleggers die natuurlijke personen zijn, is er Belgische roerende voorheffing verschuldigd tegen het tarief van 30%. Belasting van de gerealiseerde meerwaarden bij de verkoop van de aandelen door de bevek Onverminderd het belastingstelsel dat hieronder wordt beschreven, is op de gerealiseerde meerwaarden bij de terugkoop van de aandelen van de bevek of bij de volledige of gedeeltelijke verdeling van het maatschappelijk vermogen van de bevek geen personenbelasting verschuldigd als de belegger handelt in het kader van het 'normale beheer van zijn privévermogen'. Belasting tegen het tarief van 30% van het deel van de meerwaarde 1 dat afkomstig is van interesten, meerwaarden of minderwaarden van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen 2, gerealiseerd bij de terugkoop van aandelen van de bevek of bij de volledige of gedeeltelijke verdeling van het maatschappelijk vermogen van de bevek Het belastingstelsel verschilt afhankelijk van verschillende factoren: a) Verwerving van een deelbewijs tot 31/12/2017 Het compartiment belegt minder dan 25% van zijn activa in schuldbewijzen. De belegger wordt niet belast op de inkomsten die in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden rechtstreeks of onrechtstreeks afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen; Het compartiment belegt meer dan 25% van zijn activa in schuldvorderingen. De belegger is roerende voorheffing van 30% verschuldigd op het deel van de meerwaarde dat inkomsten vertegenwoordigt die rechtstreeks of onrechtstreeks in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen; Het compartiment kan meer dan 25% van zijn activa beleggen in schuldvorderingen. De belegger is mogelijk een roerende voorheffing van 30% verschuldigd op het deel van de meerwaarde dat inkomsten vertegenwoordigt die rechtstreeks of onrechtstreeks in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen. b) Verwerving van een deelbewijs vanaf 01/01/2018 Het compartiment belegt minder dan 10% van zijn activa in schuldbewijzen. De belegger wordt niet belast op de inkomsten die in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden rechtstreeks of onrechtstreeks afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen; Het compartiment belegt meer dan 10% van zijn activa in schuldvorderingen. De belegger is roerende voorheffing van 30% verschuldigd op het deel van de meerwaarde dat inkomsten vertegenwoordigt die rechtstreeks of onrechtstreeks in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen; 1 De belastbare basis mag niet meer bedragen dan de meerwaarde die via de transactie door de belegger werd gerealiseerd, met dien verstande dat als de belegger de aandelen heeft verworven door schenking, er rekening zal worden gehouden met de waarde van het aandeel op het moment waarop het door de schenker werd verworven. 2 Het betreft enigerlei schuldvordering, al dan niet gedekt door hypotheken of voorzien van een winstdelingsclausule, en met name de opbrengsten van overheidspapier en obligatieleningen, inclusief daaraan gehechte premies en prijzen, ongeacht hun uitgiftedatum. 14

15 Het compartiment kan meer dan 10% van zijn activa beleggen in schuldvorderingen. De belegger is mogelijk een roerende voorheffing van 30% verschuldigd op het deel van de meerwaarde dat inkomsten vertegenwoordigt die rechtstreeks of onrechtstreeks in de vorm van interesten, meerwaarden of minderwaarden afkomstig zijn van het rendement van activa belegd in schuldvorderingen. Taks op de beursverrichtingen Er geldt een taks van 1,32% op de verkoopprijs indien de bevek kapitalisatieaandelen terugkoopt, met een maximum van per transactie. Voor beleggers die een in België fiscaal ingezeten vennootschap zijn: Belasting van dividenden en gerealiseerde meerwaarden bij de terugkoop van aandelen door de bevek - Gewoon stelsel Er zal een roerende voorheffing van 30% worden ingehouden op dividenden die door de bevek worden uitgekeerd aan beleggers die vennootschappen zijn. Deze roerende voorheffing kan echter in principe door de vennootschap worden verrekend of teruggevorderd. Op de dividenden en meerwaarden die worden gerealiseerd bij de terugkoop, is er vennootschapsbelasting verschuldigd tegen het tarief van: - 33,99% (voor boekjaren vóór het aanslagjaar 2019); - 29,58% (voor het aanslagjaar 2019 dat aansluit op een belastbare periode die ten vroegste ingaat op 1 januari 2018); - 25% (voor het aanslagjaar 2021 dat aansluit op een belastbare periode die ten vroegste ingaat op 1 januari 2020). Een belegging in kapitalisatieaandelen van een bevek kan gevolgen hebben voor de berekeningsbasis van de incrementele notionele interesten en kan ook leiden tot het verlies van het verminderde tarief van de vennootschapsbelasting op de eerste schijf van EUR. Taks op de beursverrichtingen Er geldt een taks van 1,32% indien de bevek kapitalisatieaandelen terugkoopt. De taks is verschuldigd op de verkoopprijs, en bedraagt maximaal per transactie. Voor beleggers die natuurlijke personen of vennootschappen zijn die geen Belgische ingezetenen zijn: Belasting van dividenden Op de dividenden die de bevek uitkeert aan beleggers die niet-ingezeten natuurlijke personen zijn, is er, tenzij er in het kader van de Verdragen tot voorkoming van dubbele belastingheffing gunstigere bepalingen worden voorzien, Belgische roerende voorheffing verschuldigd tegen het tarief van 30%. Franse fiscaliteit Voor beleggers die natuurlijke personen en Franse ingezetenen zijn: De volgende compartimenten komen in aanmerking voor het Franse P.E.A. (aandelenspaarplan): DPAM CAPITAL B Equities Belgium. Ook verbindt de bevek zich ertoe om ten minste 75% van de activa van het bovenvermelde compartiment te beleggen in effecten of rechten die in aanmerking komen voor het Franse PEA. Duitse fiscaliteit De volgende compartimenten zullen permanent minstens 50% van hun activa beleggen in aandelen, zoals omschreven in hoofdstuk 2 paragraaf 8 van de Duitse wet rond de beleggingsbelasting (2018) en kwalificeren dus gegarandeerd voor de gedeeltelijke vrijstelling van aandelenfondsen voor Duitse beleggers die ingezetenen zijn: DPAM CAPITAL B Equities Belgium DPAM CAPITAL B Equities US Behavioral Value 15

16 DPAM CAPITAL B Equities Europe Index DPAM CAPITAL B Equities US Index DPAM CAPITAL B Equities Japan Index DPAM CAPITAL B Equities World ex Japan, Europe & USA Index DPAM CAPITAL B Equities EMU Index DPAM CAPITAL B Equities US Dividend DPAM CAPITAL B Equities EMU Behavioral Value De volgende compartimenten zullen permanent minstens 25% van hun activa beleggen in aandelen, zoals omschreven in hoofdstuk 2 paragraaf 8 van de Duitse wet rond de beleggingsbelasting (2018) en kwalificeren dus gegarandeerd voor de gedeeltelijke vrijstelling van de belasting op gemengde aandelenfondsen voor Duitse beleggers die ingezetenen zijn: DPAM CAPITAL B Real Estate EMU Dividend DPAM CAPITAL B Real Estate EMU Het belastingstelsel van de inkomsten en meerwaarden die door particuliere beleggers of niet-ingezeten vennootschappen worden ontvangen, is afhankelijk van de toepasselijke belastingwetgeving afhankelijk van de persoonlijke situatie van elke belegger en/of de plaats waar het kapitaal is belegd of de zetel is gevestigd. In geval van twijfel over het toepasselijke belastingstelsel dient de belegger zelf informatie in te winnen bij professionelen of, in voorkomend geval, bij lokale organisaties. Programma van effectenleningen: De volgende gegevens worden meegedeeld aan beleggers, met name in het kader van de Verordening (EU) 2015/2365 betreffende de transparantie van effectenfinancieringstransacties en van hergebruik. 1. Er is een programma van effectenleningen ingevoerd om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. In een overeenkomst tussen Brown Brothers Harriman & Co. Brown Brothers Harriman Trust Company, N.A. (BBH50 Post Office Square Boston, MA en de bevek, is Brown Brothers Harriman aangesteld als agent van alle compartimenten van de bevek) (hierna 'de Lending Agent'). Het programma van effectenleningen wordt beheerst door een overeenkomst van het type International Securities Lender s Agreement (ISLA). Die bepaalt de leningsmodaliteiten alsook de waarborgen die de ontlener geeft ter dekking van de uitvoering van zijn verplichtingen uit hoofde van deze leningen. De effectenleningen worden gesloten in het kader van een agentovereenkomst, begeleid door Bank Degroof Petercam NV, die de Lending Agent machtigt om effectenleningenovereenkomsten (ISLA) te sluiten met een vooraf goedgekeurde groep van ontleners aan wie, in voorkomend geval, de eigendom van de uitgeleende effecten wordt overgedragen. Alle effecten van de compartimenten kunnen het voorwerp uitmaken van een lening, met dien verstande dat er minimaal één (1) aandeel per waarde op de rekening blijft staan en leningen geen schade mogen berokkenen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. In dit kader wordt namelijk voorzien dat de effecten die de beheerders van de bevek van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat uitgeleende effecten kunnen worden opgevraagd als de beheerder van het fonds van plan zou zijn ze te verkopen. 16

17 De verplichtingen van de ontlener die voortvloeien uit de effectenleningen worden gewaarborgd door financiële garanties in de vorm van onderpand in contanten of door de reglementering toegelaten obligaties. De marktwaarde van het onderpand ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet te allen tijde meer bedragen dan de reële waarde van de uitgeleende effecten. Rekening houdend met de bestaande zekerheden, is het risico dat door het programma van effectenleningen wordt gegenereerd, relatief gering. 2. Het type activa dat in aanmerking komt voor het programma van effectenleningen, is beperkt tot aandelen. De compartimenten waarin effecten worden uitgeleend, worden vermeld in de periodieke verslagen van de bevek. 3. Het maximale deel van de totale activa die kunnen worden gebruikt voor effectenleentransacties is beperkt tot 20%. 4. Het verwachte deel van de totale activa die kunnen worden gebruikt voor effectenleentransacties is beperkt tot 20%. 5. Criteria die de keuze van tegenpartijen bepalen: - Als tegenpartijen voor deze transacties wordt doorgaans gekozen voor financiële instellingen die gevestigd zijn in een lidstaat van de OESO en die beschikken over een rating van 'Investment Grade'. 6. Aanvaardbare zekerheden: enkel goedgekeurde zekerheden zijn aanvaardbaar, met name: - EUR-Staatszekerheden: Duitsland, Oostenrijk, België, Finland, Frankrijk, Zwitserland en Nederland, - Britse Gilts, - Amerikaanse Treasuries, - OESO-Staatszekerheden: Denemarken, Noorwegen, Zweden en Zwitserland, - minimale rating van AA-. Er is een maximale concentratie van per emittent toegestaan. De toegestane valuta's zijn EUR, USD en GBP. Enkel de instrumenten beschreven in art. 12 b van het Koninklijk Besluit van 07/03/2006 met betrekking tot effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging worden aanvaard als zekerheid. Er bestaat een diversificatie op het vlak van emittenten, maar het concentratierisico kan voortvloeien uit een concentratie in obligaties van een Europese overheid. Een positieve correlatie tussen de activa en zekerheden geniet de voorkeur, maar omwille van beperkingen inzake zekerheden die in aanmerking komen, bepaald in art. 12 van het Koninklijk Besluit hierboven, kunnen negatieve correlaties niet volledig worden uitgesloten. 7. Beoordeling van de zekerheid: De zekerheid wordt dagelijks beoordeeld, tegen marktprijs. De gebruikte prijsbronnen zijn Telekurs (voornaamste bron), Bloomberg en Reuters. Indien er bijkomende zekerheden vereist zijn, zal worden gevraagd dat ze dezelfde dag worden afgewikkeld. Het niveau van de zekerheid wordt dagelijks gecontroleerd. 8. Risicobeheer 17

18 De risico's die gepaard gaan met het uitlenen van effecten worden opgevolgd door Bank Degroof Petercam en de Lending Agent. 18

19 De voornaamste risico's zijn de volgende: - Tegenpartijrisico: de mogelijkheid dat een ontlener in gebreke blijft en/of niet in staat blijkt om de ontleende effecten terug te geven. Het tegenpartijrisico wordt ingeperkt door de excedentverzekering (met dagelijkse beoordeling) en de schadeloosstelling van de ingebrekeblijving van de tegenpartij door de Lending Agent. - Waarborgrisico: het risico dat de waarde van de zekerheid op om het even welk moment lager zou zijn dan de waarde van de ontleende effecten. De zekerheid wordt niet herbelegd. - Operationeel risico: risico's verbonden aan alle operationele processen op het vlak van effectenleningen. Dit kan, zonder exhaustief te zijn, fouten betreffen in de transactievoorwaarden tussen de Lending Agent en de ontlener, fouten en gebreken van de transactiestromen, defecten van informatieplatformen, enz. 9. Indicaties van de manier waarop de activa die het voorwerp uitmaken van effectenfinancieringstransacties en de ontvangen zekerheden worden bewaard De Lending Agent kan de zekerheden bewaren door toedoen van zijn netwerk van onderbewaarders, of rechtstreeks bij een centrale effectenbewaarder. De zekerheden worden afgescheiden van de overige activa van de agent. 10. Beleid inzake de verdeling van inkomsten gegenereerd door het programma van effectenleningen van de Lending Agent (BBH): in verband met elke lening die hierboven wordt omschreven, zal de lener (de bevek) aan de Lending Agent 10% storten van de inkomsten (na aftrek van ristorno's gestort door de Lending Agent aan een Ontlener) die worden gegenereerd door de toegelaten Beleggingen in verband met de gewaarborgde leningen in de vorm van contanten en effectenleningskosten betaald of te betalen door de Ontlener op niet-gewaarborgde leningen in de vorm van contanten. De lener (bevek) ontvangt 90% van de kosten, waarvan 50% van de vergoeding toekomt aan de compartimenten; het saldo van 50% is verschuldigd aan Bank Degroof Petercam als forfaitaire vergoeding voor de operationele administratie van het programma van effectenleningen. De Lending Agent is geen gelieerde partij van de Beheervennootschap. Mededeling van niet-aansprakelijkheid van MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International Inc.) met betrekking tot de compartimenten DPAM CAPITAL B Equities Europe Index, DPAM CAPITAL B Equities US Index, DPAM CAPITAL B Equities Japan Index, DPAM CAPITAL B Equities EMU Index en DPAM CAPITAL B Equities World ex Japan, Europe & USA Index. GEEN ENKEL HIERBOVEN VERMELD FONDS WORDT GESPONSORD, GOEDGEKEURD, VERKOCHT OF GEPROMOOT DOOR MSCI INC. ( MSCI ), ENIGE VAN ZIJN GELIEERDE ONDERNEMINGEN, ENIGE VAN ZIJN DIRECTE OF INDIRECTE INFORMATIEVERSTREKKERS OF ENIGE ANDERE DERDE PARTIJ DIE BETROKKEN IS BIJ OF DIE VERBAND HOUDT MET DE OPSTELLING, BEREKENING OF CREATIE VAN ENIGE MSCI-INDEX (SAMEN DE MSCI-PARTIJEN ). DE MSCI-INDEXEN ZIJN DE EXCLUSIEVE EIGENDOM VAN MSCI. DE NAMEN VAN MSCI EN DE MSCI-INDEX ZIJN DIENSTENMERKEN VAN MSCI OF ZIJN GELIEERDE ONDERNEMINGEN WAARVOOR DEGROOF PETERCAM ASSET MANAGEMENT N.V. VOOR BEPAALDE DOELEINDEN EEN LICENTIE HEEFT VERKREGEN. GEEN VAN DE MSCI-PARTIJEN VERSTREKT ENIGE EXPLICIETE OF IMPLICIETE VERKLARING OF GARANTIE AAN DE EMITTENT OF EIGENAARS VAN DEZE FONDSEN OF ENIG ANDER PERSON OF ENTITEIT MET BETREKKING TOT DE GESCHIKTHEID VAN EEN BELEGGING IN FONDSEN IN HET ALGEMEEN OF IN DEZE FONDSEN IN HET BIJZONDER, OF HET VERMOGEN VAN ENIGE MSCI-INDEX OM DE PRESTATIE VAN DE OVEREENSTEMMENDE EFFECTENBEURS TE VOLGEN. 19