Inhoud WOORD VOORAF INLEIDING... 3

Transcriptie

1 Inhoud WOORD VOORAF INLEIDING PUBLICATIEVERPLICHTINGEN Wie moet neerleggen en hoe moet neergelegd worden? Neerleggingskosten Termijn van goedkeuring en neerlegging Andere stukken neer te leggen bij de jaarrekening Het verslag van de commissaris Het jaarverslag bij volledig schema Andere neer te leggen stukken Gevolgen bij niet- of laattijdige neerlegging van de jaarrekening Toekomstige wijzigingen inzake publicatieverplichtingen Micro-entiteiten Herziening van de jaarrekeningrichtlijnen Jaarrekeningen en statistieken raadplegen DE JAARREKENING De balans Activa Oprichtingskosten Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vorderingen op meer dan één jaar Voorraden en bestellingen in uitvoering Vorderingen op ten hoogste één jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen Passiva v

2 Financiële analyse van de jaarrekening toegepast Kapitaal Uitgiftepremies Herwaarderingsmeerwaarden Reserves Overgedragen winst (verlies) Kapitaalsubsidies Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het nettoactief Voorzieningen en uitgestelde belastingen Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekeningen De resultatenrekening en resultaat verwerking Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Bedrijfswinst of bedrijfsverlies Financiële opbrengsten Financiële kosten Winst (verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten Winst (verlies) van het boekjaar voor belastingen Belastingen op het resultaat De resultaatverwerking Verkorte schema s van de balans en de resultatenrekening De toelichting De sociale balans Het jaarverslag Het verslag van de commissaris Voorbeeldonderneming: Niessens Industriebouw nv Situering van de onderneming in haar sector Eerste situering van Niessens Industriebouw nv De balans De resultatenrekening en resultaatverwerking De toelichting vi

3 Inhoud De sociale balans Het jaarverslag Het verslag van de commissaris Impact van de geplande herziening van de jaarrekeningrichtlijnen op de jaarrekening HET MAATSCHAPPELIJK JAARVERSLAG OF DUURZAAMHEIDSRAPPORT EEN EERSTE SNELLE ANALYSE VAN DE JAARREKENING Synthese van de jaarrekening De herwerkte balans De herwerkte resultatenrekening en resultatenbestemming De herwerkte jaarrekening van Niessens Industriebouw nv Horizontale en verticale analyse van de jaarrekening Verticale analyse Horizontale analyse Horizontale en verticale analyse bij de onderneming Niessens Industriebouw nv Een gezonde financiële structuur en financieel evenwicht Het bedrijfskapitaal De financiële structuur bij Niessens Industriebouw nv ANALYSE VAN DE CASHFLOW Cashflow volgens de directe methode Cashflow volgens de indirecte methode Voorbeelden: berekening van cashflow Volgens de directe methode Volgens de indirecte methode Cashflow en vermogensstromenanalyse Cashflow en vermogensstromenanalyse bij de onderneming Niessens Industriebouw nv De Nationale Bank van België: de tabel der middelen en bestedingen Berekening van de cashflow en haar bestanddelen volgens het volledig en het verkort schema vii

4 Financiële analyse van de jaarrekening toegepast 7. RATIOANALYSE Inleiding Betekenis en belang van ratioanalyse Situering van de onderneming binnen haar sector Liquiditeit van de onderneming Liquiditeit en nettobedrijfskapitaal (net working capital) Liquiditeit in ruime en enge zin (current en acid ratio) Behoefte (+) of overschot ( ) aan nettobedrijfskapitaal (nettobedrijfsactiva) Componenten van de liquiditeit Voorraadrotatie (inventory turnover ratio) Rotatie van de handelsvorderingen (receivables turnover ratio) en het aantal dagen klantenkrediet Rotatie van de handelsschulden (payables turnover ratio) en het aantal dagen leverancierskrediet Liquiditeit bij de onderneming Niessens Industriebouw nv De financiële structuur en solvabiliteit (capital structure ratio s of gearing) Solvabiliteitsratio s Schuldgraad en financiële onafhankelijkheid De zelffinancieringsgraad De dekkingsratio s Het begrip kapitaalkost (cost of capital) Definitie Aftrek van risicokapitaal of notionele intrestaftrek Het CAPM model Solvabiliteit bij de onderneming Niessens Industriebouw nv De algemene solvabiliteitsratio s De dekkingsratio s Rendabiliteit van de onderneming De rendabiliteitsratio s Rendabiliteit van het eigen vermogen (return on equity) en van het totaal vermogen (return on investment) Rendabiliteit van de verkopen De rendabiliteit van de bedrijfsactiva Schema van Du Pont de Nemours Enkele ratio s voor aandelen Financiële hefboom Betekenis en werking viii

5 Inhoud Financiële hefboomwerking: berekening volgens de Nationale Bank van België Rendabiliteit bij de onderneming Niessens Industriebouw nv Rendabiliteit van het eigen vermogen en van het totaal vermogen Verkoopmarges Financial leverage Toegevoegde waarde Definitie Bruto toegevoegde waarderatio s Toegevoegde waarde bij de onderneming Niessens Industriebouw nv Het financieel evenwicht binnen de spanningsdriehoek van liquiditeit, solvabiliteit en rendabiliteit De relatie tussen liquiditeit, solvabiliteit en rendabiliteit Het financieel evenwicht bij de onderneming Niessens Industriebouw nv Berekening van de ratio s volgens het volledig en het verkort schema Liquiditeit Solvabiliteit Rendabiliteit Toegevoegde waarde Impact van IFRS op de berekening en interpretatie van de liquiditeit, solvabiliteit en rendabiliteit Liquiditeit Solvabiliteit Rendabiliteit Andere bronnen voor financiële kengetallen Het Deloitte Fiduciaire KMO Kompas Algemeen De positioneringsroos voor Niessens Industriebouw nv Databank Bel-First BIBLIOGRAFIE BIJLAGEN Bijlage 1: Jaarrekening N5 Niessens Industriebouw nv ix

6 Financiële analyse van de jaarrekening toegepast Bijlage 2: Ondernemingsdossier N5 Niessens Industriebouw nv van de Nationale Bank van België Bijlage 3: IAS/IFRS-normen International Financial Reporting Standards International Accounting Standards Bijlage 4: Tabel der middelen en bestedingen van de Nationale Bank van België x