Kwartaalrapport Vermogensbeheer All content 2017 MeDirect Meer info op Juli - september 2017

Transcriptie

1 Kwartaalrapport Vermogensbeheer Juli - september 2017 All content 2017 MeDirect Meer info op

2 MeDirect-beheer viert haar derde verjaardag met sterke resultaten Het MeDirect-beheer gebaseerd op strategische activaspreiding en een nauwgezette fondsenselectie, in samenwerking met de experts van Morningstar, vierde onlangs haar derde verjaardag. Met sterke resultaten over de hele periode: geannualiseerd Xavier De Pauw brutorendement van 2,97% CEO MeDirect voor het Defensief profiel, 6,04% voor het Evenwichtig profiel en 7,88% voor het Dynamisch profiel. Een ideale gelegenheid om naast de kwartaalanalyse ook even terug te blikken op de eerste drie jaar. INHOUDSTAFEL I II MeDirect-beheer viert haar derde verjaardag met sterke resultaten Interview met Mark Preskett van Morningstar en Xavier De Pauw van MeDirect III Prestaties MeDirect portefeuilles derde kwartaal 2017 IV Rendement over één, drie, vijf en tien jaar Bovenstaande rendementen zijn de geannualiseerde; m.a.w. de rendementen die het MeDirect-beheer elk jaar leverde over de voorbije drie jaar. Iemand die echter van bij de start zou belegd hebben in het MeDirect-beheer, kan terugblikken op een cumulatief rendement van 9,2% voor het Defensief profiel, 19,25% voor het Evenwichtig profiel en 25,6% voor het Dynamisch profiel. V 24/7 online inzage in de evolutie van uw portefeuille Vier van de vijf profielen klopten ook hun respectievelijke benchmark. Enkel het Dynamisch profiel slaagde daar niet in, maar deed het wel even goed als de benchmark. Daarnaast kunnen we de rendementen van de portefeuilles ook vergelijken met de resultaten van de Morningstar fondsencategorieën. Het gemiddelde fonds met gematigd profiel leverde een geannualiseerd rendement van 3,5% ten opzichte van 6,0% voor het Evenwichtig profiel van MeDirect. Activaspreiding bepaalt de globale positie van de portefeuille: hoeveel er in Europese aandelen wordt geïnvesteerd, de verdeling tussen obligaties en aandelen... Het gemiddelde fonds met Dynamisch profiel leverde 5,4% ten opzichte van 7,9% voor het Dynamisch profiel van MeDirect. De attributie-analyses van de portefeuilles tonen duidelijk aan dat de strategische activaspreiding een groot aandeel heeft gehad in de positieve resultaten. Over het algemeen hadden we de belangrijkste beslissingen juist en die hielpen de portefeuilles om betere resultaten te leveren dan de benchmark. Zo was er bijvoorbeeld de voorkeur voor Europese aandelen i.p.v. wereldwijde aandelen en eveneens onze posities in high yield obligaties en obligaties uit opkomende markten. 1

3 Fondsenselectie was iets minder, maar al bij al toch een goed resultaat over de voorbije drie jaar. Het was immers een uitdagende periode voor actieve beheerders, maar we slaagden er toch in om kwalitatieve fondsbeheerders te selecteren, met dank aan het wereldwijde analystenteam waarover Morningstar beschikt. Verder in het kwartaalrapport blikken we natuurlijk ook terug op de positieve resultaten van het voorbije derde kwartaal. Rendementen MeDirect Portefeuilles eerste drie jaar MeDirect Benchmark Bovenstaande rendementen vermelden de brutorendementen (exclusief beheersvergoeding en mogelijke taksen) van 01/10/ /09/2017. In het verleden behaalde resultaten zijn natuurlijk geen indicatie voor toekomstige prestaties, maar geven wel inzicht in de kwaliteit van de portefeuilles. Interview met Mark Preskett van Morningstar en Xavier De Pauw van MeDirect De sterke prestaties over de voorbije drie jaar zijn een ideale gelegenheid voor een interview met Xavier De Pauw, de CEO van MeDirect Bank, en Mark Preskett, Portfolio Manager bij Morningstar London. MeDirect Bank introduceerde in 2013 als eerste online vermogensbeheer in ons land. Waarom? Xavier De Pauw: We waren inderdaad de eerste financiële speler die deze vernieuwende manier van vermogensbeheer in België lanceerde. Daar was een goede reden voor: toen al was tachtig procent van de Belgen ontevreden over de lage spaarrentes. Wellicht ligt dat percentage vandaag nog hoger. Toch merkten we vaak twijfels om de stap naar de beurs te zetten, door een gebrek aan tijd, kennis en ervaring. Dankzij online vermogensbeheer bieden we beleggers nu op een eenvoudige en goedkope manier toegang tot de financiële markten. MeDirect werkt hiervoor nauw samen met Morningstar. Wat is de meerwaarde van zo n partner? Mark Preskett: Morningstar is een van de grootste onafhankelijke onderzoeksbureaus op het vlak van fondsenanalyse en ratings. Daarnaast beschikt Morningstar ook over een beleggingsafdeling die o.a. gespecialiseerd is in vermogensallocatie. Samen met de 120 specialisten van Morningstar stelt MeDirect gespreide portefeuilles samen. Daarin ligt de nadruk op activaspreiding en solide rendementen. MeDirect heeft 2

4 geen eigen huisfondsen: samen met ons maken ze een wereldwijde selectie van de fondsen bij verschillende gerenommeerde fondsenhuizen. Daardoor kan MeDirect te allen tijde haar objectiviteit vrijwaren. De portefeuilles worden actief beheerd. Ze worden aangepast wanneer er zich opportuniteiten of risico s voordoen op de financiële markten én wanneer de portefeuille begint af te wijken van uw profiel; bijv. wanneer één van de portefeuilles te veel gewicht in aandelen heeft voor een Defensief profiel. Is online vermogensbeheer evenwaardig aan traditioneel vermogensbeheer? Xavier De Pauw: Net zoals de klassieke vermogensbeheerders werken wij met verschillende beleggersprofielen, waarop we onze gespreide portefeuilles afstemmen. De beleggingsbeslissingen worden door échte mensen van MeDirect en Morningstar genomen. Maar al de rest is bij ons gedigitaliseerd. Daardoor kunnen wij vermogensbeheer al vanaf aanbieden, terwijl de instapdrempel bij de klassieke spelers een veelvoud hiervan bedraagt. Bovendien liggen onze kosten ook weer dankzij de doorgedreven digitalisering veel lager. Zijn de rendementen ook vergelijkbaar? Xavier De Pauw: Ik zou zelfs verder durven gaan: dankzij onze lage kosten kunnen wij beleggers betere rendementen aanbieden dan de traditionele vermogensbeheerders. Dat bewijzen ook de behaalde rendementen tijdens de eerste drie jaar. Daar gaat enkel nog de MeDirect beheersvergoeding af. Andere kosten zijn er niet. Hoewel die prestaties geen garantie vormen voor de toekomst, zeggen ze wel iets over de kwaliteit van het vermogensbeheer. 3

5 Prestaties MeDirect Portefeuilles derde kwartaal 2017 In het derde kwartaal van 2017 leverde het MeDirect Online Vermogensbeheer een rendement op tussen de 0,52% voor het Defensief profiel en 1,75% voor het Dynamisch profiel. Startdatum Einddatum 1-jul sep-17 Defensief 0,52% Behoudend 0,92% Evenwichtig 1,09% Groei 1,47% Dynamisch 1,75% Bovenstaande rendementen zijn brutorendementen (exclusief beheersvergoeding en mogelijke taksen) van 01/07/ /09/2017). De Defensieve Portefeuille Vermogensallocatie Portefeuilledatum: 30/09/2017 % Aandelen 11,08 Obligaties 49,20 Cash 20,09 Andere 18,72 Totaal 100,0 Over de laatste 3 maanden, tot eind september 2017, bedroeg het rendement van de Defensieve Portefeuille 0,52%. Hiermee doet de portefeuille het 0,22% beter dan de benchmark. De financiële markten zetten hun stijging verder tijdens het derde kwartaal, met dank aan aandelen en obligatiemarkten. Beiden leverden beleggers positieve resultaten op, zij het wel met enkele zwaktepunten. De opvering van Europese activa was één van de bepalende factoren het voorbije kwartaal, ondanks de onrust in Catalonië en de gemengde resultaten van de Duitse verkiezingen. Daarnaast leverden ook de opkomende aandelenmarkten opnieuw voortreffelijke resultaten. Deze activaklasse deed het beter dan de ontwikkelde markten, ook al kende september een gedeeltelijke terugval, wat meteen ook het einde betekende voor de 8 opeenvolgende maanden van stijging. De resultaten op de obligatiemarkten daarentegen bleven overwegend op hetzelfde niveau, met kleine uitschieters van Europese overheidsobligaties en bedrijfsobligaties. Wat fondsenprestaties betreft, kwamen de beste rendementen van het door Invesco beheerde 4

6 Europese aandelenfonds, welke steeg met 2,1% en het door Neuberger Berman beheerde obligatiefonds voor opkomende markten, welke steeg met 3,0%. De voornaamste obligatiefondsen in de Defensieve portefeuille deden het goed het voorbije derde kwartaal. Het PIMCO fonds steeg met 0,93%, het BlackRock fonds steeg met 0,60% en het Kames fonds steeg met 0,85%. De voornaamste terugval wat rendementen betreft, kwam van een fonds in de portefeuille, welke een daling noteerde van 1,45%. Nochtans deed dit fonds rond de 0,40% beter dan diens benchmark. De Behoudende Portefeuille Vermogensallocatie Portefeuilledatum: 30/09/2017 % Aandelen 27,57 Obligaties 41,62 Cash 15,80 Andere 15,02 Totaal 100,0 Over de laatste 3 maanden, tot eind september 2017, bedroeg het rendement van de Behoudende Portefeuille 0,92%. Hiermee doet de portefeuille het 0,48% beter dan de benchmark. De financiële markten zetten hun stijging verder tijdens het derde kwartaal, met dank aan aandelen en obligatiemarkten. Beiden leverden beleggers positieve resultaten op, zij het wel met enkele zwaktepunten. De opvering van Europese activa was één van de bepalende factoren het voorbije kwartaal, ondanks de onrust in Catalonië en de gemengde resultaten van de Duitse verkiezingen. Daarnaast leverden ook de opkomende aandelenmarkten opnieuw voortreffelijke resultaten. Deze activaklasse deed het beter dan de ontwikkelde markten, ook al kende september een gedeeltelijke terugval, wat meteen ook het einde betekende voor de 8 opeenvolgende maanden van stijging. De resultaten op de obligatiemarkten daarentegen bleven overwegend op hetzelfde niveau, met kleine uitschieters van Europese overheidsobligaties en bedrijfsobligaties. Wat fondsenprestaties betreft, kwamen de beste rendementen op vlak van aandelen van het door Fidelity beheerde aandelenfonds in opkomende markten (+5,8%) en het door Invesco beheerde Europese aandelenfonds (+2,1%). Wat obligatiefondsen betreft, steeg het door Neuberger Berman beheerde obligatiefonds voor opkomende markten met 3,0%. De voornaamste obligatiefondsen in de Behoudende portefeuille deden het goed het voorbije derde kwartaal. Het PIMCO fonds steeg met 0,93%, het BlackRock fonds steeg met 0,60% en het Kames fonds steeg met 0,85%. De voornaamste terugval wat rendementen betreft, kwam van een fonds in de portefeuille, welke een daling noteerde van 1,45%. Nochtans deed dit fonds rond de 0,40% beter dan diens benchmark. 5

7 De Evenwichtige Portefeuille Vermogensallocatie Portefeuilledatum: 30/09/2017 % Aandelen 43,77 Obligaties 33,87 Cash 13,81 Andere 8,54 Totaal 100,0 Over de laatste 3 maanden, tot eind september 2017, bedroeg het rendement van de Evenwichtige Portefeuille 1,09%. Hiermee doet de portefeuille het 0,67% beter dan de benchmark. De financiële markten zetten hun stijging verder tijdens het derde kwartaal, met dank aan aandelen en obligatiemarkten. Beiden leverden beleggers positieve resultaten op, zij het wel met enkele zwaktepunten. De opvering van Europese activa was één van de bepalende factoren het voorbije kwartaal, ondanks de onrust in Catalonië en de gemengde resultaten van de Duitse verkiezingen. Daarnaast leverden ook de opkomende aandelenmarkten opnieuw voortreffelijke resultaten. Deze activaklasse deed het beter dan de ontwikkelde markten, ook al kende september een gedeeltelijke terugval, wat meteen ook het einde betekende voor de 8 opeenvolgende maanden van stijging. bleven overwegend op hetzelfde niveau, met kleine uitschieters van Europese overheidsobligaties en bedrijfsobligaties. Wat fondsenprestaties betreft, kwamen de beste rendementen op vlak van aandelen van het door Fidelity beheerde aandelenfonds in opkomende markten (+5,8%) en het door Invesco beheerde Europese aandelenfonds (+2,1%). Wat obligatiefondsen betreft, steeg het door Neuberger Berman beheerde obligatiefonds voor opkomende markten met 3,0%. Het voornaamste obligatiefonds in de Evenwichtige portefeuille deed het goed en steeg met 0,60%. De voornaamste terugval wat rendementen betreft, kwam van een fonds, welke een daling noteerde van 1,45%. Nochtans deed dit fonds rond de 0,40% beter dan diens benchmark. De resultaten op de obligatiemarkten daarentegen 6

8 De Groei Portefeuille Vermogensallocatie Portefeuilledatum: 30/09/2017 % Aandelen 60,86 Obligaties 23,17 Cash 9,81 Andere 6,79 Totaal 100,0 Over de laatste 3 maanden, tot eind september 2017, bedroeg het rendement van de Groei Portefeuille 1,47%. Hiermee doet de portefeuille het 0,40% beter dan de benchmark. De financiële markten zetten hun stijging verder tijdens het derde kwartaal, met dank aan aandelen en obligatiemarkten. Beiden leverden beleggers positieve resultaten op, zij het wel met enkele zwaktepunten. De opvering van Europese activa was één van de bepalende factoren het voorbije kwartaal, ondanks de onrust in Catalonië en de gemengde resultaten van de Duitse verkiezingen. Daarnaast leverden ook de opkomende aandelenmarkten opnieuw voortreffelijke resultaten. Deze activaklasse deed het beter dan de ontwikkelde markten, ook al kende september een gedeeltelijke terugval, wat meteen ook het einde betekende voor de 8 opeenvolgende maanden van stijging. bleven overwegend op hetzelfde niveau, met kleine uitschieters van Europese overheidsobligaties en bedrijfsobligaties. Wat fondsenprestaties betreft, kwamen de beste rendementen op vlak van aandelen van het door Fidelity beheerde aandelenfonds in opkomende markten (+5,8%) en het door Invesco beheerde Europese aandelenfonds (+2,1%). Wat obligatiefondsen betreft, steeg het door Neuberger Berman beheerde obligatiefonds voor opkomende markten met 3,0%. Het voornaamste obligatiefonds in de Groei portefeuille deed het goed en steeg met 0,60%. De voornaamste terugval wat rendementen betreft kwam van 2 fondsen. Het eerste fonds daalde met 1,45%. Nochtans deed het fonds rond de 0,40% beter dan diens benchmark. Het tweede fonds kende een daling van 2,0%. De resultaten op de obligatiemarkten daarentegen 7

9 De Dynamische Portefeuille Vermogensallocatie Portefeuilledatum: 30/09/2017 % Aandelen 77,16 Obligaties 11,37 Cash 6,06 Andere 5,42 Totaal 100,0 Over de laatste 3 maanden, tot eind september 2017, bedroeg het rendement van de Dynamische Portefeuille 1,75%. Hiermee doet de portefeuille het 0,36% beter dan de benchmark. De financiële markten zetten hun stijging verder tijdens het derde kwartaal, met dank aan aandelen en obligatiemarkten. Beiden leverden beleggers positieve resultaten op, zij het wel met enkele zwaktepunten. De opvering van Europese activa was één van de bepalende factoren het voorbije kwartaal, ondanks de onrust in Catalonië en de gemengde resultaten van de Duitse verkiezingen. Daarnaast leverden ook de opkomende aandelenmarkten opnieuw voortreffelijke resultaten. Deze activaklasse deed het beter dan de ontwikkelde markten, ook al kende September een gedeeltelijke terugval wat meteen ook het einde betekende voor de 8 opeenvolgende maanden van stijging. De resultaten op de obligatiemarkten daarentegen bleven overwegend op hetzelfde niveau, met kleine uitschieters van Europese overheidsobligaties en bedrijfsobligaties. Wat fondsenprestaties betreft kwamen de beste rendementen op vlak van aandelenfondsen van het door Invesco beheerde aandelenfonds in opkomende markten (+5,8%) en het door Threadneedle beheerde Europese small-cap aandelenfonds (+3,2%). Het voornaamste obligatiefonds in de Dynamische portefeuille deed het goed en steeg met 0,60%. De voornaamste terugval wat rendementen betreft kwam van een fonds, welke een daling noteerde van 2,0%. De rendementen in dit rapport zijn brutorendementen (exclusief beheersvergoeding en mogelijke taksen). MeDirect rekent geen instap- uitstap- of transactiekosten aan. Beheerskosten, administratiekosten en andere kosten die van de activa van het fonds worden afgehouden, worden meegerekend, maar zijn reeds opgenomen in de NIW (netto inventariswaarde). Deze kosten worden door de fondsbeheerders van de onderliggende fondsen berekend en door Morningstar aan MeDirect geleverd. Fondsen of ICB s zijn collectieve beleggingen die afhankelijk zijn van de beleggingsdoelstelling van de ICB. Een ICB kan investeren in aandelen, vastrentende producten of vastgoed, of in een combinatie van deze categorieën (bron: Morningstar.be). De waarde van deze ICB s kan schommelen en het kapitaal is niet gegarandeerd. U moet de KIID en het prospectus doorlezen; deze zijn te vinden op medirectbank.be/nl-be/beleggingsfondsen/zoeken. Beleggen in financiële markten en effecten brengt risico s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige prestaties. Er kunnen beleggingsverliezen voorkomen en beleggers kunnen een deel van hun beleggingen in het fonds verliezen. De afdeling van Morningstar die de vermogensallocatie, de vragenlijst betreffende risicotolerantie en de fondsenselectie levert voor MeDirect Vermogensbeheer, is Morningstar Investment Management Europe. De volgende roerende voorheffingen zijn van toepassing op inkomsten die ontvangen zijn uit fondsbeleggingen: 30% roerende voorheffing op dividenduitbetalingen en 30% roerende voorheffing op kapitaalwinsten uit de verkoop van deelbewijzen in fondsen die meer dan 25% van de intrinsieke waarde in schuldbewijzen beleggen. Het rendement op dergelijke fondsen zal worden berekend op basis van (A) het verschil tussen (i) de netto inventariswaarde van de deelbewijzen op de datum van verkoop en (ii) de netto inventariswaarde van de deelbewijzen op de datum van aankoop, vermenigvuldigd met (B) het percentage van de activa van dat fonds dat belegd is in schuldbewijzen ( activatest ). 8

10 Rendement over één, drie, vijf en tien jaar De MeDirect Vermogensbeheerportefeuilles zijn samengesteld met het oog op rendementen op de middellange tot lange termijn (minstens 5 jaar maar eerder 10 jaar of meer). Door de portefeuilles op lange termijn te houden, vervagen korte termijn prijsschommelingen. Hieronder vindt u de rendementen van onze vijf portefeuilles (defensief tot dynamisch). 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar Startdatum 1-jan-16 1-jan-14 1-jan-12 1-jan-07 Einddatum 31-dec dec dec dec-16 Defensief Benchmark defensief 3,06% 3,70% 5,06% 5,58% 5,99% 5,48% 4,87% 4,64% MeDirect portefeuilleprestaties Behoudend Benchmark behoudend Evenwichtig Benchmark evenwichtig Groei Benchmark groei Dynamisch Benchmark dynamisch 3,52% 5,03% 5,18% 6,45% 5,00% 7,06% 5,12% 7,95% 6,42% 7,22% 7,76% 8,80% 8,32% 9,46% 8,59% 10,21% 7,37% 7,17% 9,29% 8,97% 10,29% 10,38% 10,99% 11,67% 4,81% 5,15% 5,80% 5,61% 5,97% 5,47% 5,88% 5,45% De getoonde prestatie is het geannualiseerde (rendement per jaar) en gesimuleerde brutorendement. De portefeuilles van MeDirect werden op 31 maart 2014 samengesteld. De getoonde prestaties vóór deze datum zijn gebaseerd op historische data waarmee een backtest werd uitgevoerd. De data wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde van de huidige fondsen in de portefeuille (vanaf 31 maart 2014) en gaan terug tot één, drie, vijf en tien jaar. Voor de fondsen met een kortere geschiedenis is een index gebruikt. De fondswegingen werden ieder kwartaal geherbalanceerd om in lijn te blijven met hun doelstellingen. Gedurende de backtest blijft de vermogensallocatie onveranderd. De rendementen zijn exclusief MeDirect beheerskosten en mogelijke taksen, maar nemen wel de onderliggende beheerkosten van de fondsbeheerders in rekening. De prestaties worden uitsluitend voor illustratieve doeleinden gebruikt en moeten niet worden gezien als feitelijke portefeuilleresultaten. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties. Voor de samenstelling van elke benchmark kunt u terecht op vermogensbeheer/portfolio-builder/benchmarkportefeuilles Benchmark In tegenstelling tot de MeDirect portefeuilles houden de benchmarks geen rekening met een beheersvergoeding. U houdt hiermee best rekening wanneer u de rendementen van de portefeuilles vergelijkt met de benchmark. 9

11 24/7 online inzage in de evolutie van uw portefeuille U hoeft natuurlijk niet te wachten op het driemaandelijks digitaal rapport. Via ons online platform heeft u altijd inzage in de meest recente details van uw portefeuille, op het moment dat het u uitkomt. 24 uur per dag, 7 dagen per week. U vindt er uitgebreide informatie zoals de samenstelling en het totaalrendement van uw portefeuille, maar ook de rendementen en details van elk fonds. 10

12 CONTACTEER ONS Heeft u vragen of wenst u graag wat meer uitleg over het MeDirect online vermogensbeheer? U kunt ons bereiken via van maandag tot vrijdag 09u00 20u00 en op zaterdag van 09u00 14u00 of via info@medirectbank.be medirectbank.be