Invesco Pan European High Income Fund Presentatie Finance Avenue

Transcriptie

1 Invesco Pan European High Income Fund Presentatie Finance Avenue November 2016 Steve Beckers Retail Sales Belux Deze commerciële presentatie is uitsluitend bestemd voor Finance Avenue in november 2016 en vormt geen beleggingsadvies. Gelieve deze presentatie niet te verspreiden.

2 Agenda 1. De uitdaging voor obligatiebeleggers De zoektocht naar rendement 2. Invesco Pan European High Income Fund Beheerteam Strategie Beleggingsuniversum Proces Portefeuille Indeling 3. Invesco Pan European High Income Fund Kenmerken van het compartiment Rendement Drie goede redenen om te beleggen in dit compartiment 2

3 1. De uitdaging voor obligatiebeleggers De zoektocht naar rendement

4 Uitdaging: beleggers zijn constant op zoek naar het hoogste rendement ongeacht de marktomstandigheden?

5 Rendement (%) De stand van de rente leverde de voorbije jaren een laag tot negatief reëel rendement op 4 3 Evolutie van de inflatie en de Euribor 12 maanden in de voorbije 5 jaar /11 03/12 09/12 03/13 09/13 03/14 09/14 03/15 09/15 03/16 09/16 Euribor 12 maanden Inflatie Reël rendement * Bron: Invesco, MorningstarDirect van 30 september * Een vaste termijnbelegging, hier vertegenwoordigd door de Euribor 12 maanden, leed tussen 31 december 2009 en 31 december 2014 een reëel waardverlies na aftrek van de inflatie. 5

6 Wat zijn de mogelijkheden om in dit klimaat een stabiel rendement te genereren? Flexibiliteit Mogelijkheid om de beste kansen te benutten naargelang de marktomstandigheden Expertise Detectievermogen en knowhow om de beste opportuniteiten eruit te pikken Vele jaren ervaring in het genereren van stabiele rendementen door de beste kansen te benutten Succes Een aantrekkelijk rendement realiseren met een matig risico ongeacht de marktomstandigheden Flexibele manieren om opportuniteiten uit te buiten 6 Bron: Invesco.

7 Flexibel beleggen bij Invesco Ltd. Een ervaren en complementair team Paul Read & Paul Causer activa-allocatie en obligatiegedeelte Obligatieteam Invesco Asset Management Ltd. Stephanie Butcher aandelengedeelte De aandelenallocatie en het obligatiegedeelte worden beheerd door Paul Read en Paul Causer De aandelenpositie wordt beheerd door Stephanie Butcher, beheerder van Europese aandelen 7 Bron: Invesco Asset Management Ltd, Henley per 30 september 2016

8 Flexibel beleggen bij Invesco Ltd. Beleggingsproces Het beheerteam neemt alleen risico's als het team van oordeel is dat deze risico's beloond zullen worden. 1 Actief Een beheer op basis van sterke overtuigingen. Geen beperkingen qua effecten, sectoren of landen. Geen verhouding tot een bepaalde index. 2 Flexibel en pragmatisch Een iteratieve, informele en flexibele beleggingsaanpak 3 Marktgericht Het team benut zowel kansen op korte termijn als op langere termijn 8 Bron: Invesco Asset Management Ltd, Henley

9 Flexibel beleggen bij Invesco Ltd Beleggingsproces Macro-analyse Kredietanalyse Economische vooruitzichten Economische thema's Centrale banken Schatting van de waardering en effectenselectie Rating Bedrijfsresultaten Balans / Cashflow Samenstelling v.d. portefeuille en risicocontrole Bron: Invesco Asset Management Ltd, Henley per 30 september

10 2. Invesco Pan European High Income Fund

11 Invesco Pan European High Income Fund Beschrijving Een actief beheer van een gespreide portefeuille. Minstens 70% van het totale vermogen van het compartiment (accessoir aangehouden liquide middelen buiten beschouwing gelaten) zal in Europese effecten belegd worden. Het compartiment is voor 50% samengesteld uit Europese schuldinstrumenten en tot 30% uit Europese aandelen, liquide middelen en geldmarktinstrumenten Er wordt hoofdzakelijk belegd in Europese hoogrentende (high yield) schuldinstrumenten Dividenden uit aandelen vormen een reëel en relevant alternatief Herschikking van het compartiment naargelang de marktcyclus 11 Bron: Invesco Perpetual per 30 september 2016.

12 Invesco Pan European High Income Fund Beleggingsuniversum Flexibel beleggen in verschillende beleggingscategorieën: Hoogrentende schuldinstrumenten uit Europa Bedrijfsobligaties Geldmarktinstrumenten Tot 30% van het compartiment in aandelen, geldmarktinstrumenten en liquiditeiten Focus op Europese hoogrentende obligaties - maar alle kansen worden benut De strategie beoogt het totale rendement op lange termijn van de aandeelhouder te doen stijgen door middel van een actief beheerde en goed gespreide portefeuille, waarbij voornamelijk belegd wordt in schuldinstrumenten en aandelen van Europese bedrijven. 12 Bron: Invesco, per 30 september Er kan niet gegarandeerd worden dat het compartiment de beoogde doelstellingen effectief bereikt.

13 Invesco Pan European High Income Fund Portefeuille 31 dec '11 31 dec '12 31 dec '13 31 dec '14 31 dec '15 30 sep 16 Geldmarktinstrumenten Liquide middelen Obligaties met een looptijd van < 1 jaar * Overheidsobligaties Defensief Investment grade** Covered & Senior uitgiftes van banken Kredietrisico Obligaties uit de perifere landen Achtergestelde bankobligaties Achtergestelde obligaties van verzekeraars Hoogrentende bedrijfsobligaties Hybride en converteerbare obligaties Aandelen Bron: Invesco per 30 september 2016, exclusief afgeleide producten. *Obligaties met een looptijd van minder dan 1 jaar werden afgezonderd van de andere categorieën om te vermijden dat ze twee keer meegeteld worden; ** Investment grade obligaties zijn obligaties die zijn uitgeven door emittenten met een rating van AAA tot BBB- bij de ratingbureaus, volgens de rangschikking van Standard & Poor's. Dit in tegenstelling tot de 'non-investment grade' obligaties, ook wel 'speculatieve' of 'hoogrentende (high yield)' obligaties genoemd, die meer risico inhouden maar ook een hoger rendement opleveren (ratings van BB+ tot D volgens Standard & Poor's).

14 Invesco Pan European High Income Fund Portefeuille Kredietratings 30 28, ,9 13,6 20, ,9 3,3 2,5 2,1 0,3 AAA AA A BBB BB B Lager Zonder Verdeling in % rating 5,6 Aandelen Liquide middelen Bron: Invesco, 30 september De kenmerken van de portefeuille kunnen zonder voorafgaande kennisgeving veranderen en zijn niet gegarandeerd. 14

15 jan 14 mrt 14 mei 14 jul 14 sep 14 nov 14 jan 15 mrt 15 mei 15 jul 15 sep 15 nov 15 jan 16 mrt 16 mei 16 jul 16 sep 16 Invesco Pan European High Income Fund Indeling De evolutie van de portefeuille-indeling in de praktijk voor het Invesco Pan European High Income Fund 100 Liquiditeiten Investment Grade Bedrijfsobligaties High yield obligaties Aandelen Bron: Invesco, 30 september Exclusief afgeleide instrumenten. De kenmerken van de portefeuille kunnen zonder voorafgaande kennisgeving veranderen en zijn niet gegarandeerd.

16 3. Invesco Pan European High Income Fund Het compartiment

17 Invesco Pan European High Income Fund Kenmerken Naam van het compartiment Invesco Pan European High Income Fund Beheerders Paul Causer, Paul Read, Stephanie Butcher, Henley (Verenigd Koninkrijk) Lanceringsdatum Maart 2006 Beheerd vermogen op 31/12/2015 EUR 6,76 miljard Rechtsvorm Compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Invesco Funds, met de status van icbe. Minimale initiële investering Valuta Doelstelling van het compartiment EUR EUR Het compartiment tracht het totaalrendement op lange termijn van de aandeelhouder te doen stijgen met behulp van een actief beheerde en goed gespreide portefeuille, waarbij voornamelijk belegd wordt in schuldinstrumenten en aandelen van Europese bedrijven. 1 Aandelentype Kapitalisatie/Uitkering Valuta ISIN-Code A Kap. EUR LU A Uitk. op jaarbasis EUR LU A Uitk. op kwartaalbasis EUR LU Bron: 1 Om de doelstellingen en het beleggingsbeleid in hun integraliteit te vernemen, kunt u het meest recente prospectus en het document met essentiële beleggersinformatie (KIID) raadplegen. De aandelentypes zijn niet allemaal identiek en zijn niet automatisch geschikt voor alle beleggers. De aandelentypes kunnen afwijken naargelang de kostenstructuur of de minimale belegging. Raadpleeg de kenmerken van de verschillende aandelentypes in het meest recente verkoopprospectus.

18 Invesco Pan European High Income Fund Kenmerken Kosten Instapkosten Van 0 tot max 5,00% Uitstapkosten 0% Beheerkosten 1,25% Lopende kosten 1,61% Beurstaks Swing Pricing* Roerende voorheffing voor deelbewijs A Kapitalisatie 1,32% (kap.) tot max / niet van toepassing (uitk.) Max. 2% van de netto-inventariswaarde 27% op de meerwaarde op de verkoop van deelnemingsrechten * Het compartiment kan een mechanisme voor swingpricing toepassen van max. 2% van de NIW om de transactie- en verhandelingskosten te dekken die uit massale uitstaptransacties voortvloeien. Voor meer informatie kunt u het prospectus of de financiële dienstverlener raadplegen. 18

19 Invesco Pan European High Income Fund Rendement Invesco Pan European High Income Fund Aandeel A Kap. Rendement per kalenderjaar* (in %) % -30.2% Rendement op jaarbasis 1 (in %) 61.5% 13.9% 1 jaar 3 jaar 5 jaar Invesco Pan European High Income Fund 5,46 5,76 11,24-3.1% De doelstelling en het beleggingsbeleid van het compartiment zijn ingrijpend gewijzigd ten opzichte van de herstructurerings- datum 28 december 2007, beleggers moeten er rekening mee houden dat alleen de prestaties van het fonds vanaf die datum wordt genoemd in dit document. 27.0% 12.8% 7.3% 2.4% 19 Bronnen: 1 Morningstar per 30 september 2016, aandeel A, kap., gegevens in euro. Rendement van het compartiment: Met herbelegde bruto-inkomsten. Excl. instapvergoedingen en beurstaks. Rendementscijfers uit het verleden hebben een beperkte waarde als richtlijn voor toekomstige resultaten en kunnen misleidend zijn.. *Excl. instapvergoedingen en beurstaks, met herbelegde coupons. Voorts wordt het actuarieel rendement berekend op jaarbasis volgens een actuariële methode die rekening houdt met de lopende kosten en inclusief beheerprovisies.

20 Invesco Pan European High Income Fund Drie goede redenen om te beleggen in dit compartiment Flexibel Ervaring Succes Gebruik van een breed scala aan schuldinstrumenten Mogelijkheid om tot 30% van het vermogen te beleggen in aandelen en tot 30% in liquiditeiten en geldmarktinstrumenten Paul Causer & Paul Read: meer dan 25 jaar ervaring in het beheren van fondsen voor rekening van derden 5 Morningstar 1 sterren 20 1 Bron: Morningstar per 30 september Voor meer informatie kunt u of de financiële dienstverlener raadplegen. Elke verwijzing naar een rangschikking of erkenning is geen indicatie voor toekomstige resultaten.

21 Invesco Pan European High Income Fund Informatie over de risico's * De waarde van beleggingen en de inkomsten daaruit kunnen zowel dalen als stijgen, en mogelijk krijgt u niet het volledige belegde bedrag terug. Aandelen van bedrijven worden doorgaans beschouwd als beleggingen met een hoog risico, en door externe factoren kunnen zij schommelingen in de waarde van het compartiment veroorzaken. Wijzigingen in de rentevoeten zullen leiden tot schommelingen in de waarde van het compartiment. Het compartiment kan gebruikmaken van financiële derivaten (complexe instrumenten) in een poging om het algemene risico van zijn beleggingen te beperken of de beleggingskosten terug te dringen, al kan niet worden gegarandeerd dat dit doel ook bereikt wordt. Schuldinstrumenten zijn blootgesteld aan het kredietrisico, namelijk het vermogen van de leningnemer om de rente en het kapitaal op de aflossingsdatum terug te betalen. Het rendement van uw belegging kan negatief worden beïnvloed door wisselkoersschommelingen. Risico- en opbrengstprofiel: gezien de samenstelling van het compartiment, wordt het product ingedeeld bij de risicoklasse SRRI 4, op een schaal van 1 (lager risico / potentieel lager rendement) tot 7 (hoger risico / potentieel hoger rendement). 21 *Voor meer informatie kunt u het document met essentiële beleggersinformatie van het compartiment en de aandelenklassen raadplegen. De volledige lijst met risico's vindt u in het verkoopprospectus. Er is geen garantie dat het beoogde bruto rendement of de volatiliteitsdoelstelling bereikt worden.

22 Belangrijke informatie (1/2) Deze commerciële presentatie is uitsluitend bestemd voor Finance Avenue in november 2016 en is geen beleggingsadvies. Gelieve deze presentatie niet te verspreiden. Gegevens per 30 september 2016, tenzij anders vermeld. Alle informatie betreffende de beleggingen en de beleggingsstrategie (inclusief de recentste beleggingsthema's, het onderzoeks- en beleggingsproces en de kenmerken, gewichten en indeling van de portefeuille) geven de visie van de beheerders van de portefeuille weer op het moment dat dit document opgesteld werd. Deze visie kan op elk moment en zonder voorafgaande kennisgeving wijzigen. De waarde en het rendement van de deelnemingsrechten kunnen zowel stijgen als dalen (dit kan deels het gevolg zijn van wisselkoersschommelingen) en het is mogelijk dat beleggers niet het volledige initieel belegde bedrag terugkrijgen bij de terugkoop van hun deelnemingsrechten. Dit compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Invesco Funds heeft de status van icbe en is verkrijgbaar in België. Dit product heeft een onbepaalde looptijd. Beleggingsbeleid: De doelstelling van het compartiment is een rendement opleveren en de waarde van het kapitaal op lange termijn te doen groeien door hoofdzakelijk te beleggen in schuldinstrumenten en aandelen van bedrijven, hoofdzakelijk uit Europa. Voor meer informatie over de doelstellingen en het beleggingsbeleid van het compartiment kunt u het document met essentiële beleggersinformatie raadplegen, evenals het meest actuele prospectus. Het bovenstaande product blijft onderhevig aan marktschommelingen: er kan bijgevolg geen garantie gegeven worden met betrekking tot toekomstige rendementen of het al dan niet behalen van de beoogde doelstellingen door de beheerders. Risico- en opbrengstprofiel: gezien de samenstelling van het compartiment, wordt het product ingedeeld bij de risicoklasse SRRI 4, op een schaal van 1 (lager risico / potentieel lager rendement) tot 7 (hoger risico / potentieel hoger rendement). 22

23 Belangrijke informatie (2/2) Beleggingsbeslissingen kunnen slechts worden gedaan op basis van de Essentiële Beleggingsinformatie (KIID). De KIID, de vereenvoudigde prospectus en het laatste jaarverslag zijn verkrijgbaar in het nederlands, frans en engels bij onze verdelers, bij de financiële dienst in België en bij Invesco Asset Management S.A. Belgian Branch (France) kantoor, Louizalaan Brussel, België - Tel.: Fax: , De financiële tussenpersoon voor alle BEVEKs naar Luxemburgs recht is RBC INVESTOR SERVICES BELGIUM S.A., 20th Floor, Zenith Building, Boulevard du Roi Albert II 37, 1030 Brussel. Beurstaks (kap.): 1,32% bij uitstap (met een maximum van 2000 EUR), distributie: 0%. Minimale initielle investering : Instapkosten : van 0% tot max 5%. Beheerkosten : 1,25%. Lopende kosten : 1,61% (schatting op 31/08/2015). Het compartiment deelbewijs A Kap is onderworpen aan 27% roerende voorheffing naar gelang de persoonlijke situatie van de belegger, involge de wet Belgisch Staatsblad op 31/12/2012. Het compartiment mag een swing pricing mechanisme gebruiken (max. 2% van de NIW) om de transactie- en ondehandelingskosten te dekken in het geval van groote verkoop. De netto-inventariswaarden worden gepubliceerd in De Tijd, L Echo en op Voor alle klachten, gelieve contact op te nemen met de externe ombudsman ( of ombudsman@ombudsfin.be) of met onze klantendienst ( of info@bru.invesco.be) Morningstar. Alle rechten voorbehouden. De hier vermelde informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of haar informatieverstrekkers; (2) mag niet gereproduceerd of verspreid worden, en (3) is niet gegarandeerd exact, volledig of actueel. Noch Morningstar noch haar informatieverstrekkers zijn aansprakelijk voor schade of verliezen die uit het gebruik van deze informatie voortvloeien. 23

24 Vraag en antwoord 24