Algemeen beheersreglement Elitis Strategy Account

Transcriptie

1 Algemeen beheersreglement Elitis Strategy Account 1. Technische kenmerken : Type : Levensverzekeringscontract van het type tak 23 met interne fondsen uitgedrukt in rekeneenheden. Het beleggingsrisico wordt gedragen door de verzekeringnemer(s). 2. Beleggingsdoeleinden en beleid : De Elitis Strategy Account biedt de mogelijkheid om een beleggingsportefeuille samen te stellen door te beleggen in een aantal open deelfondsen met als doel een zo hoog mogelijke absolute opbrengst te realiseren door actief in te spelen op gunstige aan- en verkoopgelegenheden op diverse aandelen- en obligatiemarkten en rekening houdend met de specifieke beleggingsstrategie van elk fonds. Deelfondsen : Elitis Investment Research Value Fund : Elitis Target Fund : Elitis Alternative Fund : Elitis Trend Performance Fund : Elitis Bond Selection Fund : Quantitative Lustrum Double Fund : 0 tot 100 % internationale aandelen liquiditeitenfonds hefboomfonds (dakfonds) 0 tot 100% fondsen, trackers, hedge funds 0 tot 100% internationale obligaties Dynamisch fonds van Hedge funds (leverage) Beleggingsstrategie : Het deelfonds Elitis Investment Research Value Fund richt zich tot de belegger die vertrouwen schenkt in een waardering van aandelen op basis van fundamentele analyse en gelooft in het potentieel van kwalitatief stevige aandelen. D.m.v. een bedrijfseconomische analyse wordt voor groeiaandelen en kwaliteitsbedrijven gezocht naar het moment waarop deze aandelen noteren beneden hun fundamentele waarde, waarna ze worden aangekocht. Wanneer de koers anderzijds stijgt boven de fundamentele waarde worden de aandelen geleidelijk verkocht. De beleggingsbeslissingen worden genomen in een tijdsperspectief van ongeveer 5 jaar. Het deelfonds Elitis Target Fund is een fonds dat zich richt tot de voorzichtige belegger die slechts een beperkt risico op kapitaalvermindering wenst te nemen en kiest voor de matige maar eerder zekere opbrengst van obligaties en geldmarktinstrumenten. Het fonds kan daartoe ook investeren in obligatie- of geldmarktfondsen. De voornaamste doelstellingen van dit fonds bestaan erin de mogelijkheid te bieden tijdelijk geld te parkeren, liquiditeit te verschaffen en niet volatiel te zijn. Het deelfonds Elitis Alternative Fund is een dakfonds dat zich richt tot de belegger die een zo hoog mogelijke absolute return nastreeft. Typische kenmerken zijn de alternatieve beleggingsstrategieën zoals het inspelen op prijsverschillen, bedrijfsontwikkelingen, markttendensen en op conjuncturele verschillen en de ruime beleggingsvrijheid waardoor er kan belegd worden in een brede waaier van afgeleide producten zoals opties, futures en swaps. Door een spreiding over de verschillende alternatieve strategieën zou het fonds in geringe mate met de globale aandelenmarkten gecorreleerd moeten zijn. Het deelfonds Elitis Trend Performance Fund is een fonds dat zich richt tot de actieve belegger die een maximaal rendement met een gecontroleerd risico nastreeft. Het fonds maakt gebruik van een mix van beheersstijlen, acitva-klassen en indekkingstechnieken om zijn doelstellingen te bereiken. De nadruk wordt gelegd op aandelen en alternatieve fondsen. De beheerder kan echter gebruik maken van eender welke activa-klasse. Hij richt zich bovendien voornamelijk tot onafhankelijke beleggingsfondsenbeheerders. Indien er geen geschikt beleggingsfonds voor een bepaalde activa-klasse voorhanden is, kunnen er individuele lijnen gekocht worden. Op lange termijn presteren alternatieve beleggingen hetzelfde als aandelen maar met een lagere volatiliteit. De beleggingsbeslissingen worden genomen in een tijdsperspectief van ongeveer 5 jaar. Het deelfonds Elitis Bond Selection Fund richt zich tot de belegger die vertrouwen schenkt in een belegging in bedrijfsobligaties. Het fonds streeft een absoluut rendement na door een actieve arbitragestrategie van corporate bonds en notes. Een belangrijk deel van het compartiment zal 1/7 NG

2 belegd worden in converteerbare obligaties en obligaties met vaste of variabele rente die genoteerd zijn op een beurs of die regelmatig op een erkende en publieke gereglementeerde markt verhandeld worden. Het fonds zal een gediversifieerde en goed gebalanceerde portefeuille hebben over diverse sectoren en met debiteuren uit geïndustrialiseerde landen (hoofdzakelijk bedrijven) verspreid over de wereld. Daarbij mag het fonds ook volledig of gedeeltelijk belegd zijn in andere fondsen die deze strategie toepassen zoals de bevek DCF Bond Selection en in bijkomende orde in liquide middelen en afgeleide producten. Het Quantitative Lustrum Double Fund is een dynamisch fonds met een beleggingshorizon van minstens 5 jaar. De beleggingsstrategie van het fonds bestaat in het nastreven van een zo hoog mogelijke return. Daarbij zal het fonds gebruik maken van één of meerdere fondsen, hoofdzakelijk van het type hedge fund. Het fonds kan evenzeer beleggen in funds of hedge funds. Deze fondsen kenmerken zich door hun alternatieve beleggingsstrategieën en ruime bewegingsvrijheid waardoor ze kunnen beleggen in een brede waaier van beleggingsinstrumenten zoals opties, futures en swaps. Door het hanteren van één of meerdere strategieën zou het fonds slechts in geringe mate met de aandelenmarkten gecorreleerd mogen zijn. Het QLD fund is erop gericht een zo hoog mogelijk marktonafhankelijk nettorendement te behalen ongeacht de volatiliteit. 3. Risicograad (op de CBFA-schaal van 0 tot 6) : FONDSENOVERZICHT Risicograad Elitis Target Fund Elitis Alternative Fund Elitis Bond Selection Fund Elitis Investment Research Value Fund Elitis Trend Performance Fund Quantitative Lustrum Double Fund Munt : EUR 5. Vermogensbeheerder : Merit Capital NV, Roderveldlaan 5, 2600 Berchem, met als taak beleggingsdienst als vermogensbeheerder in de zin van de wet van 6 april 1995 inzake het statuut van en het toezicht op de beleggingsondernemingen. 6. Depotbank : Bank Delen, Jan Van Rijswijcklaan 184, 2020 Antwerpen: - Elitis Investment Research Value Fund - Elitis Target Fund - Elitis Alternative Fund - Elitis Bond Selection Fund KBC Securities, Havenlaan 12, 1080 Brussel: - Elitis Trend Performance Fund - Quantitative Lustrum Double Fund 2/7 NG

3 7. Inventariswaarde : Voor de fondsen : Elitis Investment Research Value Fund, Elitis Target Fund, Elitis Alternative Fund, Elitis Bond Selection Fund en Elitis Trend Performance Fund, wordt de inventariswaarde elke woensdag of de eerstvolgende bankwerkdag bepaald. Voor Quantitative Lustrum Double Fund wordt de inventariswaarde elke 1 e en 16 e van de maand of de eerstvolgende bankwerkdag bepaald. Halfjaarlijks zal er een publicatie opgesteld worden waar het verleden en toekomst van de beleggingstrategie zal toegelicht worden. De inventariswaarde wordt louter ter informatie gepubliceerd via de financiële kranten. De beschikbare documenten: Algemene Voorwaarden, Algemeen Beheersreglement en Financiële Infofiche, zijn beschikbaar op of kunnen op eenvoudig verzoek bekomen worden: Patronale Life NV, Belliardstraat 3, 1040 Brussel. 8. Rendement : Volgens de prestaties van de fondsen 9. Intekeningen : Soort intekeningen : Vrije stortingen : - De instap gebeurt op elke inventariswaardedatum aan de instapkoers, zoals bepaald voor elk fonds. - De verzekeraar dient de stortingen te ontvangen uiterlijk de derde bankwerkdag voor de inventariswaardedatum, zoniet worden de stortingen belegd aan de daaropvolgende instapkoers. De benodigde documenten dienen ten laatste de maandag voor de inventariswaardedatum in het bezit te zijn van de verzekeraar. - Voor Quantitative Lustrum Double Fund gebeurt de intekening enkel aan de 1 ste inventariswaarde van de maand of de daaropvolgende bankwerkdag. De verzekeraar dient de stortingen en alle intekendocumenten te ontvangen uiterlijk de 18 de van de vorige maand, zoniet gebeurt de intekening aan de 1 ste inventariswaarde van de daaropvolgende maand. Minimumbedragen : Eerste storting (minimaal per fonds) Bijkomende stortingen (minimaal per fonds) Benodigde stukken : - Ondertekend voorstel - Kopie identiteitskaart (incl. afdruk adresgegevens in geval van elektronische identiteitskaart) - Vertrouwelijk rapport Betalingsvoorwaarden : De premies worden uitsluitend betaald via overschrijving op de rekening van de verzekeraar (IBAN BE en BIC KREDBEBB) met als referentie: aanvraagnummer van het voorstel en naam onderschrijver. 10. Opvraging van de reserve : Voor de fondsen : Elitis Investment Research Value Fund, Elitis Target Fund, Elitis Alternative Fund, Elitis Bond Selection Fund en Elitis Trend Performance Fund, kan afkopen op elke inventariswaarde. Periodieke opnames gebeuren enkel op basis van de eerste inventariswaarde van de maand. De afkoopformulieren dienen de verzekeraar te bereiken uiterlijk twee weken voor de betreffende 3/7 NG

4 inventariswaardedatum, zoniet gebeurt de afkoop aan de volgende inventariswaarde. Afkopen uit het Elitis Alternative Fund en Elitis Trend Performance Fund binnen het eerste jaar na de storting of arbitrage gebeuren aan 99% van de inventariswaarde. Nadien gebeuren ze op basis van de inventariswaarde. Voor Quantitative Lustrum Double Fund zijn periodieke opnames niet mogelijk. Afkoopformulieren dienen de verzekeraar uiterlijk de 18 de van de maand te bereiken om de 1 ste inventariswaardedatum van de daaropvolgende maand uitgevoerd te worden, zoniet gebeurt de afkoop aan de 1 ste inventariswaarde van de daaropvolgende maand. Afkopen uit Quantitative Lustrum Double Fund gebeuren steeds aan 99% van de inventariswaarde. Vrije afkoop : Minimaal Behoud van een minimale reserve van na afkoop Een volledige afkoop stelt een einde aan het contract. Geplande opname : Cashpositie : Uitbetaling : Niet mogelijk voor Quantitative Lustrum Double Fund Min. 500 per opname Max. 10 % reserve/jaar Duur : 18 tot max. 36 maanden met mogelijkheid tot hernieuwing met een periodieke herkwalificatie van de grootte van de opname Indien de verkoop van de onderliggende waarden binnen een fonds langer duurt dan de gestelde termijnen, houdt de verzekeraar zich het recht voor deze termijnen te verlengen. In uitzonderlijke omstandigheden kan deze periode oplopen tot enkele maanden. De afkoop gebeurt in dat geval aan de inventariswaarde die van toepassing is op het ogenblik van de realisatie van de activa. Uitbetaling gebeurt binnen de maand na de realisatie van de activa. 11. Fondsenwisseling : Switch : Bedrag na switch : minimaal per fonds Eerste switch van elk jaar : gratis Volgende switchen : 0,5% (min. 25 en max. 250) Voor de fondsen : Elitis Investment Research Value Fund, Elitis Target Fund, Elitis Alternative Fund, Elitis Bond Selection Fund en Elitis Trend Performance Fund, mogelijk op elke inventariswaarde van de maand - Switchdocumenten moeten ten laatste één week vooraf bij de verzekeraar zijn, zoniet gebeurt de switch aan de volgende inventariswaarde - Switches uit Alternative Fund of Trend Performance Fund tijdens het eerste jaar gebeuren aan 99% van de inventariswaarde Voor Quantitative Lustrum Double Fund steeds op de eerste inventariswaardedatum van de maand of de eerstvolgende bankwerkdag - Switchdocumenten dienen de verzekeraar te bereiken uiterlijk de 18 de van de maand om de 1 ste inventariswaardedatum van de daaropvolgende maand uitgevoerd te worden, zoniet gebeurt de switch aan de 1 ste inventariswaarde van de daaropvolgende maand - Switches uit Quantitative Lustrum Double Fund gebeuren steeds aan 99% van de inventariswaarde Bij onvoldoende liquiditeit verwijzen we naar de termijnen zoals bepaald voor opvraging van de reserve 4/7 NG

5 Drip Feed Automatische gespreide instap- of uitstapmogelijkheid vanuit of naar het Target Fund over een periode van 6, 12, 18, 24 of 36 maanden. De minimale waarde per overdracht bedraagt 250 per fonds. Steeds op basis van de 1 ste inventariswaarde van de maand Aanvraagdocumenten moeten ten laatste één week vooraf bij de verzekeraar zijn, zoniet gebeurt de eerste drip aan de eerste inventariswaarde van de volgende maand. Step in : Step out : Vanuit het Target Fund naar de andere fondsen Vanuit de andere fondsen naar het Target Fund. Bij onvoldoende liquiditeit verwijzen we naar de termijnen zoals bepaald voor opvraging van de reserve 12. Verzekeringstoeslagen en financiële kosten : Instaptoeslag : Gedeelte eenmalige instaptoeslag : 1% Gedeelte gespreide instaptoeslag : max.0,11% per maand gespreid over een periode van 5 jaar Fondsinstapkosten : Nieuwe toetredingen voor Elitis Investment Research Value Fund en Elitis Trend Performance Fund gebeuren aan een instapkoers die gelijk is aan 101% van de inventariswaarde. Beheerstoeslagen : Elitis Investment Research Value Fund 0,25 % / maand (Op de fondsen) Elitis Target Fund 0,05 % / maand Elitis Alternative Fund 0,175 % / maand Elitis Trend Performance Fund 0,233 % / maand Elitis Bond Selection Fund 0,08% / maand Quantitative Lustrum Double Fund 0,15% / maand Success fee : Maximaal 12,5% op het netto behaald jaarresultaat voor Elitis Investment Research Value Fund Elitis Trend Performance Fund Maximaal 10% op netto behaald jaarresultaat boven de 8% voor Elitis Alternative Fund Uitstaptoeslagen : Fondsuitstapkosten : - Geplande opname : geen kosten - Vrije afkoop : gedurende de eerste vijf jaar wordt de nog niet betaalde gespreide instaptoeslag in één keer opgevraagd. Dit betekent maximum 5,5 % op het afkoopbedrag, dalend met maximum 1,1% per jaar. Het afkoopbedrag wordt voor de berekening van de kosten beperkt tot het intekenbedrag, verminderd met vroegere afkopen of vrije opnames. Bij een volledige afkoop zijn de uitstapkosten gelijk aan de nog verschuldigde gespreide instaptoeslagen. Elitis Alternative Fund en Elitis Trend Performance Fund: opvragingen tijdens het eerste jaar gebeuren aan 99% van de inventariswaarde. Quantitative Lustrum Double Fund: opvragingen gebeuren steeds aan 99% van de inventariswaarde. Elitis Investment Research Value BHE Fund, Elitis Target Fund en Elitis Bond Selection Fund: geen 5/7 NG

6 Switchkosten : Eerste arbitrage van elk jaar : geen Volgende arbitrages : 0,5% (min. van 25 en max. van 250) Drip Feed : 2,5 per overdracht. 13. Fiscaliteit : Onder voorbehoud van wijziging van het fiscaal regime van Tak23 levensverzekeringscontracten : Geen beurstaks, leveringstaks, noch roerende voorheffing 1,1% verzekeringstaks op elke betaalde premie, 4,4% verzekeringstaks voor rechtspersonen. 14. Aanvullende waarborgen : Een extra overlijdenskapitaal kan toegevoegd worden. 15. Waardebepaling van een fonds : Een fonds wordt gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende activa van dat fonds. Tot dergelijke activa behoren ook deelnemingen in instellingen voor collectieve beleggingen. De waardebepaling van de activa is gestoeld op volgende regels : Voor in België genoteerde effecten: volgens notering op de beurs van Brussel; Voor de in het buitenland genoteerde effecten: volgens de notering op de beurs waartoe het betreffende fonds zich beperkt of indien er geen beperking is waar ze het ruimst worden verhandeld; Voor de instellingen voor collectieve beleggingen: op basis van de netto-inventariswaarde op de datum van de waardebepaling of van de laatste bekende officiële of indicatieve koers; Voor de niet genoteerde effecten: op basis van het rendement; de venale waarde vastgelegd op basis van de door de beurs gepubliceerde richtkoersen of op basis van de door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen toegelaten methode. Deze waarde wordt vervolgens verhoogd met : niet belegde liquiditeiten; en verminderd met : kosten of belastingen (bijv. Jaarlijkse taks op de collectieve beleggingsinstellingen, op de kredietinstellingen en op de verzekeringsondernemingen) en uitgaven om de activa aan te schaffen, te evalueren, te verkopen en te bewaren, inclusief beursrechten en kosten; kosten voor het specifieke beheer van het fonds; kosten voor publicatie van de inventariswaarden; alle uitgaven die dienen gemaakt ten voordele van de exploitatie van het fonds en de beveiliging van de in het fonds opgenomen waarden. Een kost met een periodiek karakter die betrekking heeft op doorlopende prestaties en waarvan de omvang voorspelbaar is, wordt pro rata temporis aangerekend door middel van periodieke provisies, met afrekening zodra de werkelijke omvang van de kost bekend is. 16. Waardebepaling van de eenheid van een fonds : De waarde van een eenheid is gelijk aan de waarde van het fonds, gedeeld door het aantal eenheden dat op het ogenblik van de bepaling deel uitmaakt van het fonds. Er worden slechts nieuwe eenheden gecreëerd in een fonds n.a.v. intekeningen. Op dezelfde wijze wordt bij opvragingen uit een fonds gelijktijdig een overeenkomstig aantal eenheden geannuleerd. Dit is echter niet het geval voor de afhouding en toerekening van kosten voor het beheer, belastingen, uitgaven voor de aanschaf, realisatie of wederbelegging van de onderliggende activa. 6/7 NG

7 De verzekeraar beschikt over de mogelijkheid om de eenheden van elk fonds te consolideren of te splitsen zonder dat dit echter nadelig kan zijn voor de waarde van het contract. In bepaalde uitzonderlijke omstandigheden kan de waardebepaling tijdelijk worden opgeschort. Tijdens deze periode worden de intekeningen en opvragingen eveneens opgeschort. Bijvoorbeeld : Wanneer de beurs of de markt waar een aanzienlijk deel van de activa van het fonds is genoteerd of verhandeld, gesloten is om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties geschorst of beperkt zijn. Wanneer de toestand zo ernstig is dat de verzekeraar de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kan waarderen, er niet normaal kan over beschikken of dit niet kan doen zonder de belangen van de verzekeringnemers ernstig te schaden; Wanneer de verzekeraar niet in staat is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de wisselmarkten of aan de financiële markten. Ingevolge een gebrek van de informaticavoorzieningen waardoor de berekening van de waarde van een eenheid onmogelijk wordt. Ingevolge belangrijke aanvragen tot uittreding of in buitengewone omstandigheden. Eenheden van een beleggingsfonds zijn op zich niet verhandelbaar aan derden. Ze blijven eigendom van de verzekeraar. 17. Transfer en vereffening van een fonds : De verzekeraar behoudt zich uitzonderlijk het recht voor de waarde in een fonds te transfereren naar een ander fonds dat dezelfde kenmerken en dezelfde beleggingsstrategie vertoont en dit zonder kosten. De verzekeraar kan ten allen tijde besluiten het fonds te vereffenen. Indien een fonds vereffend wordt, heeft de cliënt, in samenspraak met een eventuele aanvaardende begunstigde, de keuze tussen de kosteloze opvraging van het fonds op basis van de eenheidswaarde op de dag van de vereffening, hetzij de kosteloze transfer naar een ander door de verzekeraar voorgesteld fonds. In beide gevallen wordt u hiervan voorafgaandelijk in kennis gesteld. 18. Wijzigingen : De voorwaarden en modaliteiten van het beheersreglement kunnen steeds worden aangepast door de verzekeraar steeds met in acht name van de wettelijke bepalingen van het KB van 17 dec. 92 m.b.t. de levensverzekeringsactiviteit. Patronale Life NV Rue Belliardstraat Brussel - Tel: Fax: info@patronale-life.be - RPR Brussel Onderneming toegelaten onder code 1642 (KB 18/06/01, BS 29/06/01) 7/7 NG

8 Beheersreglement Elitis Target Fund (tak 23 fonds van PATRONALE LIFE NV) Situering Elitis Target Fund is een tak 23 beleggingsfonds met risicoklasse 1 (op een schaal van 6). De eventuele toepassing van deze beleggingsvorm blijkt uit het Persoonlijk Certificaat. Het beleggingsrisico wordt gedragen door de verzekeringnemer. Beleggingsstrategie en asset allocatie Doelstellingen : De voornaamste doelstellingen die het fonds beoogt zijn : Tijdelijk parkeren van gelden; Instrument voor planmatig beleggen (transferbuffer naar en van andere fondsen); Verschaffen van liquiditeiten; Beschikken over een lage volatiliteit; Rendement dat in lijn ligt met de euriborrente op 1 maand. Het fonds is opgevat als een fonds dat zich richt tot de voorzichtige belegger die slechts een beperkt risico op kapitaalvermindering wenst te nemen en kiest voor een matige maar eerder zekere opbrengst. Beleggingsstrategie : Een belangrijk deel van de gelden zullen dan ook belegd worden in fondsen die beleggen in thesaurieinstrumenten op korte termijn en in liquiditeiten. Eventueel kan in functie van de te verwachten allocatieduur van de middelen in het Target Fund (o.a. afhankelijk van de contractueel geplande overdrachten) ook een deel worden geïnvesteerd in andere fondsen al dan niet met een alternatieve beleggingsstrategie. Door deze combinatie wordt gestreefd naar een return die nauw aansluit bij deze van de euriborrente op 1 maand 0,25%. Asset allocatie : De asset allocatie is uitsluitend gericht op korte termijnbeleggingen of op fondsen die beleggen in geldmarktinstrumenten op korte termijn. Bijkomend zal door middel van een voorzichtige inschatting van de samenstelling van de beleggingsportefeuille, voor de in dit fonds beschikbare middelen op meer dan 1 jaar (contractueel geplande overdrachten naar andere fondsen op meer dan 1 jaar), gedeeltelijk belegd worden in andere fondsen met een lage volatileit. Vermogensbeheerder en depotbank Merit Capital NV, Roderveldlaan 5, 2600 Berchem, met als taak beleggingsdienst als vermogensbeheerder in de zin van de wet van 6 april 1995 inzake het statuut van en het toezicht op de beleggingsondernemingen. Depothoudende bank: Bank Delen, Jan Van Rijswijcklaan 184, 2020 Antwerpen Inventariswaarde en publicaties Elke woensdag of de eerstvolgende bankwerkdag. De inventariswaarde wordt louter ter informatie gepubliceerd via de financiële kranten. Halfjaarlijks zal er een publicatie opgesteld worden waar het verleden en de toekomst van de beleggingsstrategie zal toegelicht worden. Kosten en toeslagen Instap: Op intekeningen in dit fonds zijn de instaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Uitstap: Op uittredingen uit dit fonds zijn uitstaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Beheerstoeslag: De beheerstoeslag bedraagt 0,05 % per maand. 1/3 NG.0209

9 Intekening, afkoop, switch Intekenen, afkopen en switchen kan op elke inventariswaardedatum. Intekeningen: Intekenen kan door middel van vrije stortingen. De verzekeraar dient de stortingen te ontvangen uiterlijk de derde bankwerkdag voor de inventariswaardedatum, zoniet worden de stortingen belegd aan de daaropvolgende instapkoers. Ook de benodigde documenten dienen ten laatste de maandag voor de inventariswaardedatum in het bezit te zijn van de verzekeraar. Afkopen en switchen uit Elitis Target Fund De afkoop- of switchformulieren dienen de verzekeraar te bereiken uiterlijk één week vooraf voor switchen en uiterlijk twee weken vooraf voor afkopen. Indien de verkoop van de onderliggende waarden langer duurt dan de gestelde termijnen, houdt de verzekeraar zich het recht voor deze termijnen te verlengen. In uitzonderlijke omstandigheden kan deze periode oplopen tot enkele maanden. De afkoop gebeurt in dat geval aan de inventariswaarde die van toepassing is op het ogenblik van de effectieve verkoop. De uitbetaling gebeurt binnen de maand na de realisatie van de activa. Waardebepaling van een fonds Een fonds wordt gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende activa van dat fonds. Tot dergelijke activa kunnen ook deelnemingen behoren in Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB s). De waardebepaling van de activa is gestoeld op volgende regels : Voor in België genoteerde effecten : volgens notering op de beurs van Brussel; Voor de in het buitenland genoteerde effecten : volgens de notering op de beurs waartoe het betreffende fonds zich beperkt of indien er geen beperking is waar ze het ruimst worden verhandeld; Voor de instellingen voor collectieve beleggingen: op basis van de netto-inventariswaarde op de datum van de waardebepaling of van de laatste bekende officiële of indicatieve koers; Voor de niet genoteerde effecten : op basis van het rendement; de venale waarde vastgelegd op basis van de door de beurs gepubliceerde richtkoersen of op basis van de door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen toegelaten methode. Deze waarde wordt vervolgens verhoogd met : Niet belegde liquiditeiten; en verminderd met : Kosten of belastingen en uitgaven om de activa aan te schaffen, evalueren of verkopen; Kosten voor het specifieke beheer van het fonds; Kosten voor publicatie van de inventariswaarden; Alle uitgaven die dienen gemaakt ten voordele van de exploitatie van het fonds en de beveiliging van de in het fonds opgenomen waarden. Een kost met een periodiek karakter die betrekking heeft op doorlopende prestaties en waarvan de omvang voorspelbaar is, wordt pro rata temporis aangerekend door middel van periodieke provisies, met afrekening zodra de werkelijke omvang van de kost bekend is. Waardebepaling van de eenheid van een fonds De waarde van een eenheid is gelijk aan de waarde van het fonds, gedeeld door het aantal eenheden dat op het ogenblik van de bepaling deel uitmaakt van het fonds. Er worden slechts nieuwe eenheden gecreëerd in een fonds indien activa aan dit fonds worden toegevoegd. Op dezelfde wijze wordt bij onttrekking van activa uit een fonds gelijktijdig een overeenkomstig aantal eenheden geannuleerd. Dit is echter niet het geval voor de afhouding en toerekening van kosten voor het beheer, belastingen, uitgaven voor de aanschaf, realisatie of wederbelegging. De verzekeraar beschikt over de mogelijkheid om de eenheden van elk fonds te consolideren of te splitsen zonder dat dit echter nadelig kan zijn voor de waarde van het contract. 2/3 NG.0209

10 In bepaalde uitzonderlijke omstandigheden kan de waardebepaling tijdelijk worden opgeschort. Tijdens deze periode worden de stortingen en inhoudingen eveneens opgeschort: Wanneer de beurs of de markt waar een aanzienlijk deel van de activa van het fonds is genoteerd of verhandeld, gesloten is om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties geschorst of beperkt zijn; Wanneer de toestand zo ernstig is dat de verzekeraar de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kan waarderen, er niet normaal kan over beschikken of dit niet kan doen zonder de belangen van de verzekeringnemers ernstig te schaden; Wanneer de verzekeraar niet in staat is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de wisselmarkten of aan de financiële markten ten gevolge van een gebrek van de informaticavoorzieningen waardoor de berekening van de waarde van een eenheid onmogelijk wordt; Ingevolge belangrijke aanvragen tot uittreding of in buitengewone omstandigheden. De opgeschorte verrichtingen zullen ten laatste de derde bankwerkdag die volgt op het einde van de opschorting worden uitgevoerd. Eenheden van een beleggingsfonds zijn op zich niet verhandelbaar aan derden. Ze blijven eigendom van de verzekeraar. Transfer en vereffening van een fonds De verzekeraar behoudt zich uitzonderlijk het recht voor de waarde van de contracten in een fonds te transfereren naar een ander fonds dat dezelfde kenmerken en dezelfde beleggingsstrategie vertoont en dit zonder kosten. De verzekeraar kan te allen tijde besluiten het fonds te vereffenen. Indien een fonds vereffend wordt, heeft u, in samenspraak met een eventuele aanvaarde begunstigde, de keuze tussen de kosteloze afkoop van het fonds op basis van de eenheidswaarde op de dag van de vereffening, hetzij van de kosteloze transfer naar een ander voorgesteld fonds met vrij beheer. In beide gevallen wordt u hiervan onmiddellijk in kennis gesteld. Wijzigingen De voorwaarden en modaliteiten van het beheersreglement kunnen steeds worden aangepast door de verzekeraar steeds met in acht name van de wettelijke bepalingen van het KB van 17 dec. 92 m.b.t. de levensverzekeringsactiviteit. Patronale Life NV Rue Belliardstraat Brussel - Tel: Fax: info@patronale-life.be - RPR Brussel Onderneming toegelaten onder code 1642 (KB 18/06/01, BS 29/06/01) 3/3 NG.0209

11 Beheersreglement Elitis Investment Research Value Fund (tak 23 fonds van PATRONALE LIFE NV) Situering Elitis Investment Research Value Fund is een tak 23 beleggingsfonds met risicoklasse 5 (op een schaal van 6). De eventuele toepassing van deze beleggingsvorm blijkt uit het Persoonlijk Certificaat. Het beleggingsrisico wordt gedragen door de verzekeringnemer. Beleggingsstrategie Op basis van de bedrijfsgegevens, de verwachte evolutie van de onderneming en de macro-economische gegevens wordt de huidige en de waarschijnlijke toekomstige evolutie van de waarde van een aandeel bepaald. Bij kwaliteitsbedrijven en groeiaandelen stijgt de waarde van een aandeel doorheen de jaren. De waarde van een aandeel wordt herberekend telkens er nieuwe gegevens zijn in verband met het bedrijf. De parameters met de grootste impact op de waardebepaling van een aandeel zijn de evolutie van de omzet, de winst per aandeel, het eigen vermogen per aandeel, de winstmarge, het rendement op eigen vermogen en de cashflow per aandeel. Men berekent het niveau waaronder het aandeel te ver ondergewaardeerd is op fundamentele basis en tevens het niveau waarboven het aandeel te ver overgewaardeerd is op fundamentele basis. Aangezien de waarde van kwaliteitsbedrijven en groeiaandelen stijgt doorheen de jaren zijn de grenzen waaronder een aandeel onderof overgewaardeerd is op fundamentele basis, stijgende lijnen. Om de analyse te vereenvoudigen en om ook de niet financieel analisten een beter inzicht te geven, worden die grenzen in beeld gebracht. Een aandeel wordt geaccumuleerd wanneer de koers onder zijn fundamenteel waarde daalt en geleidelijk verkocht wanneer de koers stijgt tot boven zijn fundamentele waarde. Naarmate de koers verder onder de waarde van een aandeel daalt, worden er meer aandelen gekocht. De aankopen kunnen doorgaan zolang het aandeel onder zijn waarde noteert. We werken principieel alleen met kwaliteitsbedrijven en groeiondernemingen. We beschouwen een onderneming als een kwaliteitsbedrijf indien het bedrijf voldoet aan vrij strenge groeicriteria en het management in het verleden bewezen heeft dat het de onderneming doorheen goede en slechte jaren naar steeds betere resultaten kan leiden. Door onze manier van werken, oefenen we (ongewild) een stabiliserende invloed uit op het koersverloop. We kopen kwaliteitsaandelen of jonge groeibedrijven wanneer de koers gedaald is tot onder zijn waarde. Dit gebeurt meestal omdat het bedrijf minder goed presteert dan verwacht en vele beleggers het aandeel om die reden dumpen. Indien die minder goede prestaties veroorzaakt worden door problemen van tijdelijke aard, die normalerwijze op een termijn van een paar jaar kunnen opgelost worden, kopen we het ondergewaardeerde aandeel. Verkopen gebeurt meestal wanneer het bedrijf sterke prestaties neerzet en bijgevolg sterk wordt aangeprezen. Op dergelijke momenten stijgt de koers meestal tot boven de fundamentele waarde van het aandeel. Asset Allocatie De basisstrategie bestaat in het kopen en verkopen van aandelen met een beleggingsvisie van ruim 5 jaar. Afhankelijk van de volatiliteit kan hierover anders beslist worden. De analyse van de gekochte aandelen gebeurt op basis van bedrijfseconomische analyse van de voorgestelde bedrijven. Aandelen 0% tot 100 % beleggen in aandelen behoort tot de mogelijkheid. de aandelen zullen gekocht worden op de verschillende wereld beurzen max 1 aandeel kan max 20 % van de totale portefeuille bedragen; max 2 aandelen kunnen 10 % van de totale portefeuille bedragen en andere aandelen krijgen een weging onder de 7 % per aandeel. OTC aandelen zullen max 5 % per aandeel in de portefeuille uitmaken Nasdaq-Europe aandelen zullen max. 5 % per aandeel in de portefeuille uitmaken Opties en aanverwanten derivaten max 10 % van de totale portefeuille kan in opties belegd worden. (Dit kan gebeuren door zowel aan- als verkoop van call en/of put-opties, ongeacht de looptijd van deze beleggingsinstrumenten). Wel kan ten 1/4 NG.0209

12 alle tijde opties gebruikt worden ter indekken van de reeds gekochte en of verkochte posities. Deze indekking gebeurt steeds met 100% conforme dekking. mogelijkheid moet bestaan om het muntrisico ($-risico) in te dekken via termijncontracten en/of gekocht en/of verkocht valuta-opties. Deze indekking kan nooit meer bedragen dan het bestaande aantal $ van de bestaande portefeuille en is bijgevolg niet speculatief vermits er steeds een 100 % conforme dekking aanwezig is. Obligaties en liquiditeiten er zullen max. 20 % liquiditeiten aangehouden worden op rekening. Bijkomende beleggingen in schatkistcertificaten en money market funds wordt toegelaten obligaties zullen minimum een AA - rating hebben en kan max. 50 % bedragen Vermogensbeheerder en depotbank Merit Capital NV, Roderveldlaan 5, 2600 Berchem, met als taak beleggingsdienst als vermogensbeheerder in de zin van de wet van 6 april 1995 inzake het statuut van en het toezicht op de beleggingsondernemingen. Depothoudende bank: Bank Delen, Jan Van Rijswijcklaan 184, 2020 Antwerpen Inventariswaarde en publicaties Elke woensdag of de eerstvolgende bankwerkdag. De inventariswaarde wordt louter ter informatie gepubliceerd via de financiële kranten. Halfjaarlijks zal er een publicatie opgesteld worden waar het verleden en de toekomst van de beleggingsstrategie zal toegelicht worden. Kosten en toeslagen Instap: Op intekeningen in dit fonds zijn de instaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Nieuwe toetredingen gebeuren aan een instapkoers die gelijk is aan 101% van de inventariswaarde. Uitstap: Op uittredingen uit dit fonds zijn uitstaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Beheerstoeslag: De beheerstoeslag bedraagt 0,25 % per maand. Op het netto behaalde positieve jaarresultaat kan een performance fee van max. 12,5 % aangerekend worden. Intekening, afkoop, switch Intekenen, afkopen en switchen kan op elke inventariswaardedatum. Intekeningen: Intekenen kan door middel van vrije stortingen. De verzekeraar dient de stortingen te ontvangen uiterlijk de derde bankwerkdag voor de inventariswaardedatum, zoniet worden de stortingen belegd aan de daaropvolgende instapkoers. Ook de benodigde documenten dienen ten laatste de maandag voor de inventariswaardedatum in het bezit te zijn van de verzekeraar. Afkopen en switchen: De afkoop- of switchformulieren dienen de verzekeraar te bereiken uiterlijk één week vooraf voor switchen en uiterlijk twee weken vooraf voor afkopen. Indien de verkoop van de onderliggende waarden langer duurt dan de gestelde termijnen, houdt de verzekeraar zich het recht voor deze termijnen te verlengen. In uitzonderlijke omstandigheden kan deze periode oplopen tot enkele maanden. De afkoop gebeurt in dat geval aan de inventariswaarde die van toepassing is op het ogenblik van de effectieve verkoop. De uitbetaling gebeurt binnen de maand na de realisatie van de activa. Waardebepaling van een fonds Een fonds wordt gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende activa van dat fonds. Tot dergelijke activa kunnen ook deelnemingen behoren in Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB s). De waardebepaling van de activa is gestoeld op volgende regels : Voor in België genoteerde effecten : volgens notering op de beurs van Brussel; 2/4 NG.0209

13 Voor de in het buitenland genoteerde effecten : volgens de notering op de beurs waartoe het betreffende fonds zich beperkt of indien er geen beperking is waar ze het ruimst worden verhandeld; Voor de instellingen voor collectieve beleggingen: op basis van de netto-inventariswaarde op de datum van de waardebepaling of van de laatste bekende officiële of indicatieve koers; Voor de niet genoteerde effecten : op basis van het rendement; de venale waarde vastgelegd op basis van de door de beurs gepubliceerde richtkoersen of op basis van de door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen toegelaten methode. Deze waarde wordt vervolgens verhoogd met : Niet belegde liquiditeiten; en verminderd met : Kosten of belastingen en uitgaven om de activa aan te schaffen, evalueren of verkopen; Kosten voor het specifieke beheer van het fonds; Kosten voor publicatie van de inventariswaarden; Alle uitgaven die dienen gemaakt ten voordele van de exploitatie van het fonds en de beveiliging van de in het fonds opgenomen waarden. Een kost met een periodiek karakter die betrekking heeft op doorlopende prestaties en waarvan de omvang voorspelbaar is, wordt pro rata temporis aangerekend door middel van periodieke provisies, met afrekening zodra de werkelijke omvang van de kost bekend is. Waardebepaling van de eenheid van een fonds De waarde van een eenheid is gelijk aan de waarde van het fonds, gedeeld door het aantal eenheden dat op het ogenblik van de bepaling deel uitmaakt van het fonds. Er worden slechts nieuwe eenheden gecreëerd in een fonds indien activa aan dit fonds worden toegevoegd. Op dezelfde wijze wordt bij onttrekking van activa uit een fonds gelijktijdig een overeenkomstig aantal eenheden geannuleerd. Dit is echter niet het geval voor de afhouding en toerekening van kosten voor het beheer, belastingen, uitgaven voor de aanschaf, realisatie of wederbelegging. De verzekeraar beschikt over de mogelijkheid om de eenheden van elk fonds te consolideren of te splitsen zonder dat dit echter nadelig kan zijn voor de waarde van het contract. In bepaalde uitzonderlijke omstandigheden kan de waardebepaling tijdelijk worden opgeschort. Tijdens deze periode worden de stortingen en inhoudingen eveneens opgeschort: Wanneer de beurs of de markt waar een aanzienlijk deel van de activa van het fonds is genoteerd of verhandeld, gesloten is om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties geschorst of beperkt zijn; Wanneer de toestand zo ernstig is dat de verzekeraar de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kan waarderen, er niet normaal kan over beschikken of dit niet kan doen zonder de belangen van de verzekeringnemers ernstig te schaden; Wanneer de verzekeraar niet in staat is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de wisselmarkten of aan de financiële markten ten gevolge van een gebrek van de informaticavoorzieningen waardoor de berekening van de waarde van een eenheid onmogelijk wordt; Ingevolge belangrijke aanvragen tot uittreding of in buitengewone omstandigheden. De opgeschorte verrichtingen zullen ten laatste de derde bankwerkdag die volgt op het einde van de opschorting worden uitgevoerd. Eenheden van een beleggingsfonds zijn op zich niet verhandelbaar aan derden. Ze blijven eigendom van de verzekeraar. Transfer en vereffening van een fonds De verzekeraar behoudt zich uitzonderlijk het recht voor de waarde van de contracten in een fonds te transfereren naar een ander fonds dat dezelfde kenmerken en dezelfde beleggingsstrategie vertoont en dit zonder kosten. 3/4 NG.0209

14 De verzekeraar kan te allen tijde besluiten het fonds te vereffenen. Indien een fonds vereffend wordt, heeft u, in samenspraak met een eventuele aanvaarde begunstigde, de keuze tussen de kosteloze afkoop van het fonds op basis van de eenheidswaarde op de dag van de vereffening, hetzij van de kosteloze transfer naar een ander voorgesteld fonds met vrij beheer. In beide gevallen wordt u hiervan onmiddellijk in kennis gesteld. Wijzigingen De voorwaarden en modaliteiten van het beheersreglement kunnen steeds worden aangepast door de verzekeraar steeds met in acht name van de wettelijke bepalingen van het KB van 17 dec. 92 m.b.t. de levensverzekeringsactiviteit. Patronale Life NV Rue Belliardstraat Brussel - Tel: Fax: info@patronale-life.be - RPR Brussel Onderneming toegelaten onder code 1642 (KB 18/06/01, BS 29/06/01) 4/4 NG.0209

15 Beheersreglement Elitis Bond Selection Fund (tak 23 fonds van PATRONALE LIFE NV) Situering Elitis Bond Selection Fund is een tak 23 beleggingsfonds met risicoklasse 4 (op een schaal van 6). De eventuele toepassing van deze beleggingsvorm blijkt uit het Persoonlijk Certificaat. Het beleggingsrisico wordt gedragen door de verzekeringnemer. Beleggingsstrategie & asset allocatie Doelstellingen : Het Elitis Bond Selection Fund heeft als doelstelling door middel van Bondsarbitrage een jaarlijks recurrent rendement te realiseren dat niet rechtstreeks gerelateerd is aan de prestatie van om het even welke aandelenindex. Beleggingsstrategie en investeringsbeleid : Het fonds zal om zijn doelstelling te bereiken, hoofdzakelijk investeren in : Geheel of gedeeltelijk in obligatiefondsen die gebaseerd zijn op de bond arbitrage strategie zoals o.m. het DCF Bond Selection Fund ISIN BE ; Bijkomend kan tevens belegd worden in : Bedrijfsobligaties Bedrijfs-Notes en Subnotes Staatsobligaties Converteerbare obligaties/ Notes / Subnotes Obligatiefondsen of afgeleiden Bij de selectie van individuele obligaties zal rekening worden gehouden met de respectievelijk gepubliceerde rating s door : Moody s Investor Service en/of Standard & Poors en/of Fitch en/of Composite. De gewogen gemiddelde rating van de totale investeringen in het fonds dient ten allen tijde minimaal investment-grade zijn. Investeringen in bedrijven zonder rating is mogelijk en toegelaten mits de aanwezigheid van een creditanalyse, naast de DCF-analyse (Discounted Cash Flow). Met het oog op een goed beheer van de activa heeft het fonds de mogelijkheid technieken en instrumenten te gebruiken ter dekking van bepaalde risico s en ter verhoging van de rendabiliteit van de portefeuille. Niettemin dient opgemerkt te worden dat het gebruik van die technieken en instrumenten een hoogst ingewikkelde activiteit is, die het risicoprofiel van het fonds mogelijk kunnen verhogen. Asset allocatie : De beleggingen van de het fonds moeten uitsluitend samengesteld zijn uit: 1. Effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs van een lidstaat van de Europese Unie ( EU ); 2. Effecten verhandeld op een andere markt van een lidstaat van de EU, die gereglementeerd is, regelmatig werkt, erkend is en open is voor het publiek; 3. Effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs van eender welk land in Europa, de Verenigde Staten van Amerika, Canada, Zuid Amerika, Azië, Oceanië of Afrika; 4. Effecten verhandeld op een andere markt, die gereglementeerd is, regelmatig werkt, erkend is en open is voor het publiek in eender welk ander land in Europa, de Verenigde Staten van Amerika, Canada, Zuid Amerika, Azië, Oceanië of Afrika; 5. Pas uitgegeven effecten voor zover de uitgiftevoorwaarden de verbintenis inhouden dat de toelatingsaanvraag tot een officiële notering op een beurs van effecten zoals beschreven onder a) en c) of op een andere markt die gereglementeerd is, regelmatig werkt, erkend is en open is voor het publiek zoals beschreven onder b) en d), ingediend moet worden en dat de toelating ten laatste één jaar na de uitgifte wordt verkregen; 6. Effecten verhandeld op NYSE als ADR met SEC Filing. 1/4 NG.0209

16 Het fonds mag voorts: 7. Maximaal 20 % van zijn nettoactief beleggen in andere effecten dan hierboven worden bedoeld onder punten 1 tot 6; 8. Maximaal 10% van zijn nettoactief beleggen in vorderingen die op grond van hun kenmerken kunnen worden gelijkgesteld met effecten en die onder meer verhandelbaar en liquide zijn, en een waarde hebben die men op ieder ogenblik en ten minste bij de berekening van de Netto-Inventariswaarde nauwkeurig kan worden bepaald. De waardepapieren die hier bedoeld worden zijn geldmarktinstrumenten die regelmatig worden verhandeld en waarvan de resterende vervaltermijn meer dan 24 maanden bedraagt. In geen geval mogen de beleggingen bedoeld onder punten 7 en 8 samen 20% overschrijden van het nettoactief van het betrokken fonds. Het fonds mag bijkomstig liquide middelen bevatten. Worden gelijkgesteld met liquide middelen : de geldmarktinstrumenten die geregeld worden verhandeld en waarvan de resterende vervaltermijn niet langer is dan 24 maanden. Beperkingen per emittent 1. Het fonds heeft voor investeringen in effecten, lager dan investmentgrade volgende voorwaarden : Maximaal 5% van het netto-actief van het fonds, van dezelfde emittent, bij aankoop van effecten, indien deze effecten een minimum rating BB of gelijkwaardig noteren of, in voorkomend geval, indien geen rating gepubliceerd is, zoals beschreven in 1.2.; Maximaal 3% van het netto-actief van het fonds, van dezelfde emittent, bij aankoop van effecten, indien deze effecten een minimum rating B of gelijkwaardig noteren. 2. Het fonds mag niet investeren in individuele effecten, of individuele effecten aanhouden, die initieel, of door middel van rating-verlaging, door Moody s Investor Service en/of Standard & Poors en/of Fitch en/of Composite gebruikt, een C of gelijkwaardig rating hebben. Afwijkend is in het fonds toegestaan volgens het principe van de risicospreiding tot 100% van zijn nettoactief te beleggen in verschillende uitgiften van effecten met minimum A rating, uitgeschreven of gewaarborgd door een Lidstaat van de EU, door de territoriale publiekrechtelijke instanties ervan, door een Staat die deel uitmaakt van de OESO of door internationale instellingen met een publiekrechtelijk karakter waarvan één of meer Lidstaten van de EU deel uitmaken. Als het fonds van die laatste mogelijkheid gebruik maakt, moet het effecten uit minstens 6 verschillende uitgiften bezitten, en mogen de effecten van éénzelfde uitgifte niet groter zijn dan 50% van het totaal bedrag van het nettoactief. Collectieve beleggingsinstellingen: Het fonds mag deelbewijzen kopen van andere collectieve beleggingsinstellingen, overeenstemmend met zijn investeringsbeleid, van het open type, als deze beschouwd worden als Instellingen voor Collectieve Beleggingen in Effecten zoals bedoeld door de Richtlijn van de Raad van de Europese Unie van 20 december Converteerbare obligaties: Het fonds mag zelf geen aandelen verwerven door eventuele conversie van een converteerbare obligatie/note of subnote of andere effecten. Als de eerder beschreven maxima buiten de wil van het fonds of door de uitoefening van rechten verbonden aan effecten in portefeuille worden overschreden, dan moet het fonds in haar verkoopsverrichtingen als prioritair doel de regularisatie van de situatie nastreven, en daarbij rekening houden met het belang van de aandeelhouders. Vermogensbeheerder en depotbank Merit Capital NV, Roderveldlaan 5, 2600 Berchem, met als taak beleggingsdienst als vermogensbeheerder in de zin van de wet van 6 april 1995 inzake het statuut van en het toezicht op de beleggingsondernemingen. 2/4 NG.0209

17 Depothoudende bank: Bank Delen, Jan Van Rijswijcklaan 184, 2020 Antwerpen Inventariswaarde en publicaties Elke woensdag of de eerstvolgende bankwerkdag. De inventariswaarde wordt louter ter informatie gepubliceerd via de financiële kranten. Halfjaarlijks zal er een publicatie opgesteld worden waar het verleden en de toekomst van de beleggingsstrategie zal toegelicht worden. Kosten en toeslagen Instap: Op intekeningen in dit fonds zijn de instaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Uitstap: Op uittredingen uit dit fonds zijn uitstaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Beheerstoeslag: De beheerstoeslag bedraagt 0,08 % per maand. Intekening, afkoop, switch Intekenen, afkopen en switchen kan op elke inventariswaardedatum. Intekeningen: Intekenen kan door middel van vrije stortingen. De verzekeraar dient de stortingen te ontvangen uiterlijk de derde bankwerkdag voor de inventariswaardedatum, zoniet worden de stortingen belegd aan de daaropvolgende instapkoers. Ook de benodigde documenten dienen ten laatste de maandag voor de inventariswaardedatum in het bezit te zijn van de verzekeraar. Afkopen en switchen: De afkoop- of switchformulieren dienen de verzekeraar te bereiken uiterlijk één week vooraf voor switchen en uiterlijk twee weken vooraf voor afkopen. Indien de verkoop van de onderliggende waarden langer duurt dan de gestelde termijnen, houdt de verzekeraar zich het recht voor deze termijnen te verlengen. In uitzonderlijke omstandigheden kan deze periode oplopen tot enkele maanden. De afkoop gebeurt in dat geval aan de inventariswaarde die van toepassing is op het ogenblik van de effectieve verkoop. De uitbetaling gebeurt binnen de maand na de realisatie van de activa. Waardebepaling van een fonds Een fonds wordt gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende activa van dat fonds. Tot dergelijke activa kunnen ook deelnemingen behoren in Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB s). De waardebepaling van de activa is gestoeld op volgende regels : Voor in België genoteerde effecten : volgens notering op de beurs van Brussel; Voor de in het buitenland genoteerde effecten : volgens de notering op de beurs waartoe het betreffende fonds zich beperkt of indien er geen beperking is waar ze het ruimst worden verhandeld; Voor de instellingen voor collectieve beleggingen: op basis van de netto-inventariswaarde op de datum van de waardebepaling of van de laatste bekende officiële of indicatieve koers; Voor de niet genoteerde effecten : op basis van het rendement; de venale waarde vastgelegd op basis van de door de beurs gepubliceerde richtkoersen of op basis van de door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen toegelaten methode; Deze waarde wordt vervolgens verhoogd met : Niet belegde liquiditeiten; en verminderd met : Kosten of belastingen en uitgaven om de activa aan te schaffen, evalueren of verkopen; Kosten voor het specifieke beheer van het fonds; Kosten voor publicatie van de inventariswaarden; Alle uitgaven die dienen gemaakt ten voordele van de exploitatie van het fonds en de beveiliging van de in het fonds opgenomen waarden. 3/4 NG.0209

18 Een kost met een periodiek karakter die betrekking heeft op doorlopende prestaties en waarvan de omvang voorspelbaar is, wordt pro rata temporis aangerekend door middel van periodieke provisies, met afrekening zodra de werkelijke omvang van de kost bekend is. Waardebepaling van de eenheid van een fonds De waarde van een eenheid is gelijk aan de waarde van het fonds, gedeeld door het aantal eenheden dat op het ogenblik van de bepaling deel uitmaakt van het fonds. Er worden slechts nieuwe eenheden gecreëerd in een fonds indien activa aan dit fonds worden toegevoegd. Op dezelfde wijze wordt bij onttrekking van activa uit een fonds gelijktijdig een overeenkomstig aantal eenheden geannuleerd. Dit is echter niet het geval voor de afhouding en toerekening van kosten voor het beheer, belastingen, uitgaven voor de aanschaf, realisatie of wederbelegging. De verzekeraar beschikt over de mogelijkheid om de eenheden van elk fonds te consolideren of te splitsen zonder dat dit echter nadelig kan zijn voor de waarde van het contract. In bepaalde uitzonderlijke omstandigheden kan de waardebepaling tijdelijk worden opgeschort. Tijdens deze periode worden de stortingen en inhoudingen eveneens opgeschort: Wanneer de beurs of de markt waar een aanzienlijk deel van de activa van het fonds is genoteerd of verhandeld, gesloten is om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties geschorst of beperkt zijn; Wanneer de toestand zo ernstig is dat de verzekeraar de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kan waarderen, er niet normaal kan over beschikken of dit niet kan doen zonder de belangen van de verzekeringnemers ernstig te schaden; Wanneer de verzekeraar niet in staat is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de wisselmarkten of aan de financiële markten ten gevolge van een gebrek van de informaticavoorzieningen waardoor de berekening van de waarde van een eenheid onmogelijk wordt; Ingevolge belangrijke aanvragen tot uittreding of in buitengewone omstandigheden. De opgeschorte verrichtingen zullen ten laatste de derde bankwerkdag die volgt op het einde van de opschorting worden uitgevoerd. Eenheden van een beleggingsfonds zijn op zich niet verhandelbaar aan derden. Ze blijven eigendom van de verzekeraar. Transfer en vereffening van een fonds De verzekeraar behoudt zich uitzonderlijk het recht voor de waarde van de contracten in een fonds te transfereren naar een ander fonds dat dezelfde kenmerken en dezelfde beleggingsstrategie vertoont en dit zonder kosten. De verzekeraar kan te allen tijde besluiten het fonds te vereffenen. Indien een fonds vereffend wordt, heeft u, in samenspraak met een eventuele aanvaarde begunstigde, de keuze tussen de kosteloze afkoop van het fonds op basis van de eenheidswaarde op de dag van de vereffening, hetzij van de kosteloze transfer naar een ander voorgesteld fonds met vrij beheer. In beide gevallen wordt u hiervan onmiddellijk in kennis gesteld. Wijzigingen De voorwaarden en modaliteiten van het beheersreglement kunnen steeds worden aangepast door de verzekeraar steeds met in acht name van de wettelijke bepalingen van het KB van 17 dec. 92 m.b.t. de levensverzekeringsactiviteit. Patronale Life NV Rue Belliardstraat Brussel - Tel: Fax: info@patronale-life.be - RPR Brussel Onderneming toegelaten onder code 1642 (KB 18/06/01, BS 29/06/01) 4/4 NG.0209

19 Beheersreglement Elitis Alternative Fund (tak 23 fonds van PATRONALE LIFE NV) Situering Elitis Alternative Fund is een tak 23 beleggingsfonds met risicoklasse 3 (op een schaal van 6). De eventuele toepassing van deze beleggingsvorm blijkt uit het Persoonlijk Certificaat. Het beleggingsrisico wordt gedragen door de verzekeringnemer. Beleggingsstrategie en asset allocatie Doelstelling : De beleggingsstrategie van het fonds bestaat in het nastreven van een zo hoog mogelijke absolute return. Beleggingsstrategie & asset allocatie : Daarbij zal het fonds gebruik maken van één of meerdere fondsen die al of niet Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB s) kunnen zijn. De geselecteerde fondsen zullen daarbij hoofdzakelijk van het hedge fund - type zijn. Deze fondsen kenmerken zich door hun alternatieve beleggingsstrategie en de ruime beleggingsvrijheid waardoor ze kunnen beleggen in een brede waaier van afgeleide beleggingsinstrumenten zoals opties, futures en swaps. Deze fondsen worden niet noodzakelijk verhandeld op een gereglementeerde markt en hebben niet altijd een officiële notering. De vermogensbeheerder zal echter bij het beheer van het fonds zorgen naar een spreiding over de verschillende alternatieve beleggingsstrategieën zoals o.m. : relative value strategieën die inspelen op prijsverschillen event driven strategieën die inspelen op bedrijfsontwikkelingen trend following strategieën die inspelen op markttendensen opportunistic strategieën die inspelen op conjuncturele verschillen. Door het hanteren van een mix van dergelijke strategieën zou het fonds in geringe mate met de globale aandelenmarkten gecorreleerd moeten zijn. Bovendien zal minimaal 60% van het netto actief van het fonds belegd worden via funds of funds. Maximaal 40% mag belegd worden via opportunity funds. Bijkomend is het tevens toegestaan liquiditeiten aan te houden, o.m. in afwachting van het behalen van een minimumquotum voor inschrijving in een bepaald fonds. Risicofactoren : Potentiële beleggers dienen zich bewust te zijn van het feit dat om diverse redenen een rechtstreekse of onrechtstreekse belegging in Hedge Funds, of Fund of Hedge Funds, substantiële risico s met zich kan meebrengen welke inherent zijn aan de betreffende beleggingspolitiek. Omwille van deze risico s wordt dan ook geen enkele garantie gegeven omtrent het behalen van de doelstelling, de waarborg inzake het belegde kapitaal, de verdisconteerde opbrengsten, het rendement, de volatiliteit of correlaties. Als specifieke risico s worden onder meer vermeld: het kredietrisico, tegenpartijrisico, wisselkoersrisico, derivaten risico, hefboomrisico of veranderingen in de markt en reglementeringen. Aan beleggers wordt dan ook geadviseerd contact op te nemen met hun adviseur om samen te onderzoeken of een belegging in het Alternative Fund wel aangewezen is op basis van hun persoonlijke financiële situatie en risicoprofiel. Bij de inventariswaardeberekening zal rekening dienen gehouden te worden met de verschillen in frequentie van de inventarisberekening bij de onderliggende fondsen. Bij de berekening zal dan ook rekening gehouden worden met de laatst gekende inventariswaarde (ook als is deze zoals soms gebruikelijk 1 à 2 maanden oud), of met een gecontroleerde recentere schatting. Vermogensbeheerder en depotbank Merit Capital NV, Roderveldlaan 5, 2600 Berchem, met als taak beleggingsdienst als vermogensbeheerder in de zin van de wet van 6 april 1995 inzake het statuut van en het toezicht op de beleggingsondernemingen. Depothoudende bank: Bank Delen, Jan Van Rijswijcklaan 184, 2020 Antwerpen 1/3 NG.0209

20 Inventariswaarde en publicaties Elke woensdag of de eerstvolgende bankwerkdag. De inventariswaarde wordt louter ter informatie gepubliceerd via de financiële kranten. Halfjaarlijks zal er een publicatie opgesteld worden waar het verleden en de toekomst van de beleggingsstrategie zal toegelicht worden. Kosten en toeslagen Instap: Op intekeningen in dit fonds zijn de instaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Uitstap: Op uittredingen uit dit fonds zijn uitstaptoeslagen verschuldigd die gelden op de betreffende polis cf. de financiële informatiefiche en het algemeen beheersreglement. Tevens wordt bij opnames of switch in de loop van het eerste jaar een fondsuitstapkost (transactiekost) van 1% aangerekend waardoor de uitbetaling gebeurt aan 99% van de inventariswaarde. Beheerstoeslag: De beheerstoeslag bedraagt 0,175 % per maand. Op het netto behaalde positieve jaarresultaat boven 8% kan een performance fee van max. 10 % aangerekend worden. Intekening, afkoop, switch Intekenen, afkopen en switchen kan op elke inventariswaardedatum. Intekeningen: Intekenen kan door middel van vrije stortingen. De verzekeraar dient de stortingen te ontvangen uiterlijk de derde bankwerkdag voor de inventariswaardedatum, zoniet worden de stortingen belegd aan de daaropvolgende instapkoers. Ook de benodigde documenten dienen ten laatste de maandag voor de inventariswaardedatum in het bezit te zijn van de verzekeraar. Afkopen en switchen: Bij afkopen en switchen uit het Elitis Alternative Fund dient de belegger tijdig de afkoop- en switchformulieren over te maken, waarbij hij dient rekening te houden met een realisatietermijn van 3 maanden. In ieder geval bedraagt de realisatietermijn steeds minimum één week voor switchen en minimum twee weken voor afkopen. Uitbetaling gebeurt binnen de maand na de verkoop van de onderliggende waarden. Afkopen of switchen tijdens het eerste jaar gebeuren aan 99% van de inventariswaarde. Indien de verkoop van de onderliggende waarden langer duurt dan de gestelde termijnen, houdt de verzekeraar zich het recht voor deze termijnen te verlengen. In uitzonderlijke omstandigheden kan deze periode oplopen tot enkele maanden. De afkoop gebeurt in dat geval aan de inventariswaarde die van toepassing is op het ogenblik van de effectieve verkoop. De uitbetaling gebeurt binnen de maand na de realisatie van de activa. Waardebepaling van een fonds Een fonds wordt gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende activa van dat fonds. Tot dergelijke activa kunnen ook deelnemingen behoren in Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB s). De waardebepaling van de activa is gestoeld op volgende regels : Voor in België genoteerde effecten : volgens notering op de beurs van Brussel; Voor de in het buitenland genoteerde effecten : volgens de notering op de beurs waartoe het betreffende fonds zich beperkt of indien er geen beperking is waar ze het ruimst worden verhandeld; Voor de instellingen voor collectieve beleggingen: op basis van de netto-inventariswaarde op de datum van de waardebepaling of van de laatste bekende officiële of indicatieve koers; Voor de niet genoteerde effecten : op basis van het rendement; de venale waarde vastgelegd op basis van de door de beurs gepubliceerde richtkoersen of op basis van de door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen toegelaten methode; Deze waarde wordt vervolgens verhoogd met : Niet belegde liquiditeiten; en verminderd met : 2/3 NG.0209