Informele bijeenkomst van aandeelhouders Triodos SICAV I. 19 mei 2016

Transcriptie

1 Informele bijeenkomst van aandeelhouders Triodos SICAV I 19 mei

2 Informele bijeenkomst van aandeelhouders Triodos SICAV I Agenda 1. Terugblik 2015: Eric Holterhues, fondsmanager SICAV I 2. Duurzaamheidanalyse: Rosl Veltmeijer, hoofd Triodos Research 3. Financiële analyse: Dirk-Jan Dirksen, Delta Lloyd Asset Management 4. Vooruitblik 2016: Eric Holterhues 5. Vragen 1

3 Groei fondsvolumes : : : : : 1265 Totaal SICAV l in EUR miljoen 0 Bond Fund Equity Fund Mixed Fund Pioneer Fund 2

4 Internationale erkenning: duurzaam én financieel 3

5 4 Duurzaamheidanalyse en dialoog

6 Duurzaamheidanalyse Bedrijven 1 of 2 Stap 1: Selectie van bedrijven die het merendeel van de omzet halen uit duurzame producten en diensten. Stap 2: Selectie van bedrijven die bovengemiddeld presteren op het gebied van duurzaam ondernemen binnen de sector. 3 Stap 3: Alle bedrijven moeten voldoen aan strikte minimumeisen. 5

7 Geselecteerde bedrijven Voorbeelden 6

8 Duurzaamheid langs de meetlat Aandelen- en obligatieportefeuille Gemiddelde score* Triodos Sustainable Bond Fund iboxx Non- Sovereign Index Verschil Triodos Sustainable Equity Fund MSCI World Verschil Milieu Sociaal Governance

9 Duurzaamheidanalyse Landen 1 Stap 1: Landen moeten behoren tot de best functionerende democratieën ter wereld. 2 3 Stap 2: Landen moeten vrij zijn van internationale sancties. Stap 3: Landen moeten de belangrijkste internationale conventies van de Verenigde Naties ondertekend hebben. 8

10 Duurzaamheidanalyse en dialoog Dialoog en stemmen Met 280 bedrijven dialoog gevoerd Stemadvies uitgebracht op 125 aandeelhoudersvergaderingen 9

11 10 Financiële analyse

12 Terugblik op 2015 Ontwikkelingen Economie Wereldwijd bedroeg de groei tussen de 3,0 en 3,5% Aantrekkende groei VS door stijgende consumptieve vraag Dalende werkloosheid en toenemend consumentenvertrouwen in Europa Opkomende markten vielen tegen (vooral grondstofproducenten) Inflatie Dalende prijzen olie/benzine en voedingsmiddelen Target centrale banken 2,0%, nu tussen 0% - 1,0% Monetair Federal Reserve stopt monetaire verruiming (quantitative easing QE) en verhoogt rente in december ECB verlaagt rentetarieven en verlengt opkoopprogramma s staatsobligaties Valuta Stijging van Amerikaanse dollar ten opzichte van euro zette door, gedreven door verschil in monetaire politiek tussen VS (renteverhoging) en Europa (verruiming) 11

13 Terugblik op 2015 Rente-ontwikkeling 10-jaars staatsleningen Duitsland versus VS 12

14 Terugblik op 2015 MSCI Wereldindex in euro en US dollar 13

15 Terugblik op 2015 Belangrijke regio s/beurzen In lokale valuta In euro Verenigde Staten 1,4% 12,9% MSCI Eurozone 8,8% 8,8% Japan 11,0% 22,5% Emerging Markets -14,6% -4,9% 14

16 Terugblik op 2015 Kerncijfers per fonds Rendement Fondsomvang (in EUR mln) Groei Morningstar rating Triodos Sustainable Bond Fund -1,3% 352,6 0,0% Triodos Sustainable Equity Fund 15,6% 534,2 31,9% Triodos Sustainable Mixed Fund 6,1% 216,4 34,6% Triodos Sustainable Pioneer Fund 17,2% 161,9 54,6% 15

17 Triodos Sustainable Mixed Fund Terugblik 2015 Gunstige rendementen obligaties en aandelen Begin januari overwogen positie in aandelen tegenover een onderweging obligaties. Deze positie vrijwel gehele jaar aangehouden. Bij toegenomen risico of na sterke koersstijging tweemaal overweging aandelen kortstondig afgebouwd Asset mix Asset mix 31 dec juni dec Obligaties 53,6% 54,2% 55,0% Aandelen 41,6% 42,3% 42,3% Kas 4,8% 3,5% 2,7% 16

18 Triodos Sustainable Bond Fund Terugblik 2015 Belang in obligaties van semi-overheid vergroot; belang in staats- en bedrijfsobligaties verkleind ter beperking van het risico. Overweging - semi-staatsobligaties - bedrijfsobligaties Onderweging - staatsobligaties (o.a. door geen belang in Spanje en Italië) Vooruitzichten Europese rente blijft laag door de lage economische groei en het ruime monetaire beleid van de ECB. Relatief aantrekkelijke compensatie bedrijfsobligaties in rendementopslag. Verhandelbaarheid echter verslechterd en volatiliteit toegenomen. Overwogen positie gehandhaafd, maar selectiviteit is belangrijk. 17

19 Triodos Sustainable Equity Fund en Triodos Sustainable Pioneer Fund Universum Thema s Gezond leven Schone aarde Klimaatbescherming MVO koplopers Triodos Sustainable Equity Fund Triodos Sustainable Mixed Fund Triodos Sustainable Pioneer Fund Best-in-class

20 Thema Gezonde Mens Medisch (biologische voeding) Best presterende bedrijfstakken: Vooral gezondheidszorg (Novo Nordisk, diabetes), medische technologie (Edwards Lifesciences, hartkleppen) Biologische voeding bleef achter: Toenemende concurrentie en margedruk (Whole Foods) Re-rating na eerdere sterke groei Royal Wessanen positieve uitzondering 19

21 Thema Klimaatbescherming Energie- Opwekking Besparing Efficiency Opslag Olieprijs daalde met 35% Traditionele energiebedrijven slechtst presterende MSCI-sector Producenten van windturbines presteerden goed Solar meer volatiel Positieve boost van klimaatconferentie en verlenging belastingsubsidie in VS Toeleveranciers auto s (energy efficiency, veiligheid, automation) deden het goed 20

22 Thema Schone Aarde Water Lucht Resources/ recycling Aandelen in recycling en waterzuivering bleven achter bij het marktgemiddelde Recyclers: daling grondstofprijzen negatief Waterzuivering: Chinese waterbedrijven profiteren van toenemende aandacht voor voor lucht- en waterkwaliteit 21

23 Thema MVO koplopers Media Digitalisering Sterke merken Media & sterke merken: Gedreven door stijgende consumentenbestedingen Sterke merken zoals Nike en Starbucks groeiden verder Media-aandelen onder druk door cord-cutting Technologie-aandelen: Cloud computing belangrijk Goed voor software en datacenters (overname Telecity) IT hardware bleef achter

24 Vooruitzichten 2016 Macro en markten Trends in 2016 Vooruitzichten Macro Groei stelt teleur sinds begin 2016 Trage groei US BBP Chinese economische data zwak, maar profiteert van stimulus Inflatietrends in de VS en Europa lopen uiteen Ruim monetair beleid ECB, meer easing Fed meer dovish Zorgen over monetaire politiek Groei wereldeconomie vertraagt tot onder 3%, marktverwachting te hoog Cyclus in US richting laat-cyclisch Minder rugwind in 2016 voor Europa Groeivertraging in China, maar geen harde landing Monetaire beleidsmakers staan voor een uitdaging Markten Aandelen startten slecht, maar toonden herstel. Hoge volatiliteit. Obligaties presteerden beter dan aandelen Enig herstel in grondstofprijzen Verwachte rendementen laag Rentes op dieptepunt Aanhoudende volatiliteit op (aandelen)markten 23

25 24 Vooruitblik

26 Vooruitblik 2016 Verdere groei van het fondsvolume verwacht in alle landen Ontwikkeling criteria: Strenger ten aanzien van financiering van controversiële wapens Onderzoek naar beloning 25

27 Disclaimer Triodos SICAV I is gevestigd in Luxemburg en staat, inclusief haar sub-fondsen, onder toezicht van de Luxemburgse toezichthouder, de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). De waarde van Triodos SICAV I en haar sub-fondsen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten of andere markten. Deze presentatie heeft een informatief karakter en bevat enkel een beknopte weergave van de stand van zaken m.b.t. Triodos SICAV I, zoals bekend bij Triodos Investment Management BV en Delta Lloyd Asset Management NV medio mei Aan deze informatie kunnen geen rechten worden ontleend. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Enige actie ondernomen door een (potentiële) investeerder op basis van deze informatie is voor diens eigen rekening en risico. In de Essentiële Beleggersinformatie en het (Engelstalige) prospectus van SICAV I kunt u meer lezen over de risico s en kosten van de sub-fondsen. Beide kunt u via of downloaden of kosteloos opvragen bij uw bank. 26