WALS gebruikersdag 2013

Transcriptie

1 WALS gebruikersdag 2013 Marktwaarde Frank Vermeij

2 Inhoud Vragen Nieuwtjes Theorie Waarderen Rendement Simuleren WALS-TMS Ortec Finance helpt 2

3 Vragen Wie waardeert al het vastgoed al op marktwaarde? Wie waardeert alleen het commerciële vastgoed op marktwaarde? Wie waardeert zelf? Wie is bezig om instrumenten aan te schaffen om zelf te gaan waarderen? Wie werkt bij een corporatie waar de term assetmanagement de laatste tijd vaak wordt genoemd? Wie vindt het een goede zaak dat corporaties hun vastgoed tegen marktwaarde gaan waarderen? Wie vindt dat marktwaarde vooral bij een andere afdeling hoort? Wie denkt meteen aan Ortec Finance als het over marktwaarde gaat? 3

4 Nieuwtjes Blok: corporaties moeten hun vastgoed op marktwaarde gaan waarderen CFV kijkt ook steeds meer naar marktwaarde Politiek: eigen vermogen van corporaties is heel groot Door daling van huizenprijzen zijn corporaties de afgelopen jaren veel marktwaarde verloren Marktwaarde is ook niet objectief IPD marktwaarde wordt door accountants niet automatisch geaccepteerd in de jaarrekening Taxateurs rekenen vaak naar een waarde toe 4

5 Theorie Verschillende definities en berekeningswijzen marktwaarde (leegwaarde, WOZ-waarde, marktwaarde in verhuurde staat, fiscale waardering, IPD, afslag leegwaarde, DCF) Verschil bedrijfswaarde en marktwaarde (15 jaar, exit yield, verschillende disconteringsvoeten, leegwaardeontwikkeling, commercieel beleid) Maximum van uitponden en doorexploiteren 5

6 Waarderen Waarderen is een proces Meerdere keren per jaar en per deelportefeuille (assetmanager) Basisdata van het vastgoed moet op orde zijn Taxateur moet waarderingsparameters en waardering valideren Bij het waarderen wordt geanalyseerd of de waardeverandering (tov de vorige waardering) aannemelijk is Accountant wil inzicht in totstandkoming waardering WALS-TMS ondersteunt waarderingsproces en accountantscontrole 6

7 Rendement Direct rendement: exploitatiekasstroom / marktwaarde Indirect rendement: waardeverandering / marktwaarde Standing investments Kasstromen op het juiste niveau beschikbaar vanuit administratie Overhead niet toerekenen aan vastgoed Laatste jaren ongeveer 2,5% direct rendement en negatief indirect rendement Direct rendement bij beleggers is veel hoger door hogere huren en lagere exploitatiekosten WALS-TMS toont gerealiseerde rendementen 7

8 Simuleren Simuleren van marktwaardeontwikkeling en rendementen in WALS Voor verschillende beleidsvarianten, breder dan alleen hold/sell Onrendabel in termen van marktwaarde Tegenover laag rendement staan volkshuisvestelijke prestaties Risicoanalyse Vraagstuk van veroudering Vraagstuk van modelwijziging 8

9 WALS-TMS: relatie tot WALS Solvabiliteit, ICR, LoanToValue, Rendementen, WALS Gegevens Beleid Onzekerheid Vastgoed Leningen Exploitatie Projecten Economie TMS Databeheer Taxatiebeheer Taxatie Objectgegevens ERP 9

10 WALS-TMS: registratie objectgegevens 10

11 WALS-TMS: registratie modelparameters 11

12 WALS-TMS: overzicht taxaties 12

13 WALS-TMS: taxatie individueel complex Ook beschikbaar als waarderapport in Word 13

14 WALS-TMS: rendement Voor iedere mogelijke selectie van objecten 14

15 Ortec Finance helpt Met uitleg over marktwaarde Met applicaties die waarderen en simuleren ondersteunen 15

16 The information contained in this communication is confidential and may be legally privileged. It is intended solely for the use of the individual recipient. If you are not the intended recipient you are hereby notified that any disclosure, copying, distribution or taking any action in reliance on the contents of this information is strictly prohibited and may be unlawful. Ortec Finance is neither liable for the proper and complete transmission of the information contained in this communication nor for any delay in its receipt. The information in this communication is not intended as a recommendation or as an offer unless it is explicitly mentioned as such. No rights can be derived from this message. This communication is from Ortec Finance, a company registered in Rotterdam, The Netherlands under company number with registered office at Boompjes 40, 3011 XB Rotterdam, The Netherlands. All our services and activities are governed by our general terms and conditions which may be consulted on and shall be forwarded free of charge upon request. The Netherlands, Rotterdam Boompjes 40, 3011 XB Rotterdam P.O. Box 4074, 3006 AB Rotterdam Tel: +31 (0) Fax: +31 (0) info@ortec-finance.com Web: The Netherlands, Amsterdam Barajasweg 10, 1043 CP Amsterdam Tel: +31 (0) Fax: +31 (0) info@ortec-finance.com Web: United Kingdom, London 23 Austin Friars, London EC2N 2QP Tel: +44 (0) Fax: +44 (0) info@ortec-finance.com Web: Switzerland, Pfäffikon Poststrasse 4, 8808 Pfäffikon SZ Tel: +41 (0) Fax: +41 (0) info@ortec-finance.com Web: