Dat u winst maakt als uw

Transcriptie

1

2 HET BEURSKLIMAAT IS VERANDERD Een beetje vreemd, want hoe kunt u een aandeel vérkopen dat u nog helemaal niet in uw bezit hebt? Beleggers hebben sinds de crash van 2008 kunnen profiteren van een zeer positieve beurs die in een rechte lijn omhoog heeft bewogen. De Fed, de ECB en andere centrale banken hebben door hun monetair beleid hierbij een significante rol gespeeld. Door de geldpersen overuren te laten draaien en de rentes kunstmatig laag te houden, zijn de aandelen- en obligatiekoersen flink aangejaagd. Ondanks dat de bullmarkt voorlopig blijft doordraven, vormen onze financiële markten op dit moment één grote verzameling van zeepbellen, met alle risico s van dien. De vier belangrijkste waarschuwingssignalen zijn de hoge leeftijd van de bullmarkt, de hoge waarderingen van aandelen, het zeer optimistisch sentiment onder beleggers, gecombineerd met een historisch lage volatiliteit op de markten. De geschiedenis laat zien dat bullmarkten veel langer kunnen duren dan mensen denken. Ondanks de aanwezige waarschuwingssignalen is het daarom bijna onmogelijk om een correctie of een crash te voorspellen. Toch is het juist deze onzekerheid die beleggers vraagt hun beleggingsportefeuilles kritisch te evalueren, rekening houdend met een eventueel doemscenario.de buy and hold strategieën van traditionele vermogensbanken en vermogensbeheerders zijn helaas uitgewerkt. Het nieuwe beursklimaat vraagt om een passende strategie met de focus op risicobeheersing. BELEGGEN IN BEHEER Het MountainShield Capital Fund belegt voor haar participanten in beursgenoteerde bedrijven voor de middellange termijn volgens een degelijke long/short strategie die wordt aangevuld met een dagelijkse handelsstrategie. Dat u winst maakt als uw aandelen in waarde stijgen, is logisch. Maar dat het ook mogelijk is om geld te verdienen met een aandeel dat het niet zo goed doet, is voor sommige mensen misschien minder bekend. Toch maken veel (vooral professionele) beleggers op die manier winst. Door short te gaan, profiteren zij van een dalende koers. Zo werkt short gaan: Stelt u voor: u hoort op het nieuws dat de nieuwste iphone tóch nog een jaar op zich laat wachten. Daar zullen beleggers niet blij mee zijn. U verwacht dat het aandeel Apple in waarde zal dalen en besluit short te gaan. Hoe minder uw Apple-aandelen waard worden, hoe groter uw winst. Op het moment dat u short gaat, verkoopt u een aandeel om dat later voor een lagere prijs te kopen. Eigenlijk in de verkeerde volgorde. Simpel: u leent via uw broker het aandeel van een bank of verzekeringsmaatschappij. Daarvoor betaalt u een vergoeding. Laten we zeggen dat u uw geleende Apple-aandeel direct verkoopt voor 50 euro. U moet het aandeel wel weer teruggeven, dus na een tijdje koopt u een Apple-aandeel terug. Omdat de koers inmiddels is gedaald, kost dat slechts 40 euro. U geeft het aandeel terug aan de eigenaar en betaalt 1 euro voor het lenen. Omdat u het geleende aandeel vérkocht voor 50 euro en terugkocht voor 40 euro maakt u na de kosten voor het lenen 9 euro winst op de dalende koers van Apple. Er is echter ook een negatief scenario mogelijk waarbij u verlies kunt maken op uw shortpositie. Dit gebeurt wanneer het aandeel Apple niet is gezakt, maar juist is gestegen. Dit heeft als gevolg dat u het aandeel voor een hogere prijs moet terugkopen dan dat u in eerste instantie heeft verdiend. Belangrijk om te weten is dus dat een shortpositie verlieslatend is indien het betreffende aandeel in waarde stijgt. 2 3

3 STRATEGIE VAN HET MOUNTAINSHIELD CAPITAL FUND PROFITEREN VAN ONZEKERHEID, OOK IN MOEILIJKE TIJDEN RENDEREN Bent u bang wanneer de beurs daalt? Dat is onnodig. Teveel beleggers associëren een dalende beurs met verlies. Ook in dalende aandelenmarkten kan rendement behaald worden. Het Fonds is uniek in Nederland vanwege de volgende onderscheidende punten: 1. Long/Short beleggen Met een long/short strategie profiteert u van stijgende én dalende koersen. Door continu een juiste combinatie van opwaarts en neerwaarts gerichte beleggingen aan te houden, is het Fonds trendonafhankelijk en vaart haar eigen koers. Door spreiding aan te brengen over sectoren wordt getracht de volatiliteit van het fondsrendement te beperken. 2. Actief beheer De positie in een aandeel wordt veelal strategisch verspreid over een langere periode opgebouwd en eveneens verspreid en indien kansrijk, slim over meerdere dagen afgebouwd. Bovendien wordt er tussentijds gehandeld in deze posities, waarmee de slagroom op de taart wordt gecreëerd. 3. Contrair Beleggen Contrair beleggers zien waarde in een aandeel als andere beleggers in paniek raken en vrezen voor nog grotere koersdalingen. Contrair beleggers worden juist voorzichtig indien als gevolg van hogere koersen het vertrouwen bij andere beleggers toeneemt. Contrair beleggen kan betrekking hebben op market-timing (verschuivingen tussen activacategorieën, bijv. het uit of in aandelen stappen) of beleggen in out-of-favor -aandelen. Contrair beleggen doet niet mee met de waan van de dag, omdat verwacht wordt dat de echte waarde van aandelen uiteindelijk bereikt wordt, ook al toont de huidige trend dat niet. Het selectieproces en de long/short strategie van MountainShield maken dit mogelijk. Het degelijke selectieproces van MountainShield filtert de juiste ondernemingen op basis van de harde feiten en cijfers. Er worden hierbij posities ingenomen die in alle marktomstandigheden een positief verwacht rendement op moeten leveren. De mogelijkheid om short te gaan is hierbij essentieel. De beleggingsportefeuille van MountainShield bestaat uit een spreiding tussen long- en shortposities, zodanig dat de invloed van de markt op de waarde van de portefeuille als geheel verwaarloosbaar is. Momenteel heerst er veel angst onder beleggers voor een crash/correctie op de financiële markten, waardoor er een toenemende behoefte is ontstaan voor een passende wijze van risicobeheersing. De traditionele vermogensbeheerder die veelal gebruik maken van een directionele strategie die afhankelijk is van een stijgende markt, bieden niet de oplossing die nodig is om verliezen te voorkomen, dan wel te beperken als gevolg van een onverwachte crash of een neerwaartse markt. De toenemende populariteit van MountainShield is te danken aan de non-directionele strategie, waarbij de (behaalde) rendementen zowel absoluut, als niet gecorreleerd zijn met een benchmark. Hierdoor kan MS positieve rendementen realiseren in alle soorten marktomstandigheden. 4 5

4 Alles draait op de beurs om risico s. Een long/short strategie draagt bij aan een lager risico. Een long/short strategie wordt gedreven door een voorzichtige benadering op zoek naar aandelenrendement met verbeterde neerwaarts risico en volatiliteitbeperking op de lange termijn. Door verlies te minimaliseren, wordt de winst automatisch gemaximaliseerd. Verliezen op de beurs kunnen uit de weg worden gegaan door risico s te mijden. Tegelijkertijd betekent het volledig elimineren van risico s ook vaak het wegsnijden van mogelijke verdiensten. Risico en rendement gaan namelijk hand in hand. Er zijn echter meerdere soorten risico s. Niet alle risico s zijn even gevaarlijk. Een goede belegger is zich ervan bewust dat de aankoop van een aandeel niet meer is dan een afweging tussen de kansen op stijging en de risico s van een daling. Met een long/short strategie verwijdert u het marktrisico uit de vergelijking. weinig uit als de macroeconomische cijfers een nieuwe recessie duiden. Als de gehele markt daalt met 10%, dan zal uw zorgvuldig geselecteerde aandeel met minus 5% wellicht aardige staande blijven, onderaan de streep noteert u nog steeds verlies. Behalve de macroeconomische cijfers heeft ook het sectorrisico invloed op individuele aandelen. Als er een overnamegerucht is in de voedingsindustrie, zullen alle aandelen uit deze sector stijgen. Andersom werkt dit echter precies hetzelfde op de vervelende manier. Wanneer het ene beursgenoteerde bouwbedrijf een winstwaarschuwing afgeeft, zal de ander dalen. Het komt bijvoorbeeld maar zelden voor dat BAM en Heijmans een andere richting op bewegen. Het gevaar van marktrisico en sectorrisico voor beleggers Uiteindelijk hangt het leeuwendeel van alle risico s samen met het algehele marktrisico. Macroeconomisch factoren staan bovenaaan het lijstje als het gaat om marktrisico. Veel van de grote bewegingen op de markt zijn op enige manier verbonden met macroeconomische factoren. Als goede belegger heeft u het vertrouwen om de juiste aandelen te selecteren. De klappen die de markt u uitdeelt vanwege de macroeconomische factoren moet u er maar bij nemen. Gelijk hebben en gelijk krijgen zijn twee verschillende zaken. Het door u geselecteerde aandeel in uw beleggings- portefeuille kan nog zo kansrijk zijn, het haalt We kunnen ook een goed beeld vormen van een sectorrisico door Volkswagen als voorbeeld te nemen. Niemand was verbaasd toen de koers van Volkswagen met 30% in elkaar stortte omdat bleek dat het bedrijf had gesjoemeld met het meten van de CO2-uitstoot van auto s. Alle andere aandelen die te maken hadden met de autosector vielen echter ook naar beneden, ondanks dat deze in principe niks met Volkswagen te maken hadden. Ook met het sectorrisico wilt u als uitstekend belegger eigenlijk helemaal niets mee van doen hebben. PROFITEER VAN DALENDE EN STIJGENDE MARKTEN 6 7

5 MARKTNEUTRAAL BELEGGEN MET LONG/SHORT STRATEGIE ELIMINEER RISICO S U wilt niet hebben dat wanneer Met een long/short strategie u juist zorgvuldig het kaf van het profiteert u van stijgende én koren heeft gescheiden, u alsnog dalende koersen. In veel een koersdaling mee maakt omdat de buurman van het door u strategie vergelijkbaar met een opzichten is een long/short geselecteerde bedrijf de boel niet long-only strategie. voor elkaar heeft. Een goede belegger kijkt We komen nu bij de kern van de continu naar welke aandelen long/short strategie, het elimineren van het marktrisico en welke aandelen juist kunnen kunnen stijgen in waarde en sectorrisico. dalen. Wij willen ongeacht de grillen Long-only beleggers implementeren deze opvattingen door te van de markt een mooi rendement voor u behalen. beleggen in aandelen waarvan zij geloven dat ze zullen stijgen en vermijden de aandelen waarvan zij geloven dat ze zullen dalen. Long/short beleggers onderscheiden zich door ook shortposities in te nemen in aandelen waarvan zij geloven dat ze zullen dalen. Door het verwijderen van de long-only beperking, hebben long/short beleggers het extra potentieel om zowel van stijgingen als van dalingen te profiteren. De long/short strategie elimineert hiermee het marktrisico en het sectorrisico. Alles komt aan op de juist selectie van aandelen, ongeacht de richting van de markt. Een long/short strategie is gericht op blootstelling aan de markt te minimaliseren. Long/short strategieën hebben de afgelopen jaren betere rendementen geleverd met een lagere volatiliteit dan de brede aandelenmarkt. Marktneutrale long/short strategieën zijn erop gericht om consequent winsten te leveren ongeacht de marktomstandigheden. Wij geloven dat de volatiliteit op de aandelenmarkten zal aanhouden aangezien de wereld van vandaag wordt geconfronteerd met belangrijke macro economische risico s. In het huidige klimaat van ongewone onzekerheid in de wereldeconomie en de financiële markten, zijn extreme gebeurtenissen niet alleen mogelijk, ze zijn erg waarschijnlijk. In een poging om te waken tegen extreme gebeurtenissen geloven wij dat beleggers een strategie moeten voeren die het neerwaartse risico tempert. Long/short-beleggingsfondsen waren in eerste instantie alleen beschikbaar in de vorm van hedgefondsen. Bovendien was de minimale instapdrempel erg hoog. Long/short strategieën werden vooral gebruikt door gevorderde beleggers, zoals grote Amerikaanse zakenbanken. De term long/short wordt echter steeds populairder onder particuliere beleggers omdat de traditionele strategieën worstelen om tijdens een periode van daling nog een positief rendement te behalen. Vandaag de dag zijn long/short strategieën daarom meer toegankelijk. 8 9

6 VOORBEELD 1: STIJGENDE MARKT THEMA: ROBOTICA Robots spelen een steeds grotere rol in de samenleving. Denk bijvoorbeeld aan de zelfrijdende auto en The Internet of Things, met toepassingen als de slimme thermostaat. Robots zijn niet langer een ver van mijn bed show. De Robolutie is allang van start gegaan. Robots nemen de wereld over! GEDACHTEN EN VERWACHTINGEN Technieken als virtual reality, augmented reality en de zelfrijdende auto worden langzaam, maar zeker, op de markt gebracht. Ook nieuwe technologieen zorgen voor een extra vraag naar robots. WAT ALS WE FOUT ZATEN? Dan dekken onze short posities ons door de zwakkere bedrijven in de sector. LONG AANDELEN (KERN) 6,5% Aerovironment 4,0% Intuitive Surgical 2,0% Mazor Robotics 2,0% Brooks Automation 0,5% TransEnterix SHORT (HEDGE) 4,0% irobot 4,0% Ambarella 3,0% Accuray 2,5% Oceaneering International 1,5% 3D Systems LONG AANDELEN RESULTAAT (KERN) Koers Fonds Aerovironment Intuitive Surgical Mazor Robotics Brooks Automation TransEnterix SHORT (HEDGE) +33,0% +21,0% +35,2% +26,7% +230,0% +14,3% +5,6% +4,7% +3,6% +7,7% Koers Fonds irobot +31,3% Ambarella +16,5% Accuray +11,4% Oceaneering International -2,2% 3D Systems -8,9% RESULTAAT FONDS (TOTAAL) -8,3% -4,4% -2,3% +0,4% +0,9% + +22,0% THEMA WAT? GEDACHTE WAAROM? POSITIES HOE? RESULTAAT HOEVEEL? VOORBEELD 2: DALENDE MARKT THEMA: LUXE RETAIL De retailsector staat onder druk. Vooral in het luxe segment vallen rake klappen. Bedrijven die niet hebben ingezet op online verkoop en meegaan met de trends, worden al snel achterhaald bij het grote publiek. Er is daarom nu een grote verschuiving gaande in de markt. GEDACHTEN EN VERWACHTINGEN Er zal een consolidatieslag plaatsvinden in de sector van apparel clothing. Bestaande grote luxe merken zullen groter worden en bestaande kleine luxe merken worden overgenomen of gaan failliet. WAT ALS WE FOUT ZATEN? Dan dekken onze short posities ons door de zwakkere bedrijven in de sector. LONG AANDELEN (KERN) 5% Fossil 4% Michael Kors 3% Nike 3% Adidas LONG AANDELEN RESULTAAT (KERN) Koers Fonds Fossil Michael Kors Nike Adidas SHORT (HEDGE) +1,0% +2,2% -2,2% -1,5% +0,3% +0,6% -0,4% -0,3% SHORT (HEDGE) Koers Fonds 5% Abercrombie&Fitch Abercrombie&Fitch -8,4% +2,8% 4% Canada Goose Canada Goose -4,3% +1,2% 4% Lululemon Athletica Lululemon Athletica -4,1% +1,1% 2% Under Armour Under Armour -12,0% +1,6% + RESULTAAT FONDS (TOTAAL) +6,8% 10 11

7 BELEGGINGS- FILOSOFIE Beleggingsfilosofie Contrair beleggen vormt de kern van de strategie van MountainShield. Wij zoeken naar aandelen die volgens ons te laag gewaardeerd zijn. Aandelen kunnen ondergewaardeerd zijn omdat hun potentie nog niet erkend wordt. We handelen met het MountainShield Capital Fund graag in dit soort aandelen. Biotech aandelen en innovatieve bedrijven met een nieuwe techniek zoals 3D printen of drones zijn hier voorbeelden van. We beleggen dan in aandelen waarvan wij denken dat ze in de toekomst succes zullen hebben met hun producten, een succes dat niet gegarandeerd is en daarom nog niet is ingeprijsd in de koers van het aandeel. Wij bekijken ook bedrijven waarvan de aandelenkoers substantieel gedaald is de laatste tijd en waarvan wij denken dat die daling in de toekomst weer gecompenseerd gaat worden. Als een bedrijf slecht presteert op de beurs dan kan het natuurlijk ook zo zijn dat dat terecht is, dat het bedrijf geen gezonde toekomst heeft. MountainShield is expert op het gebied van contrair beleggen en in het vinden van gevallen helden. Deze bedrijven scoorden ooit een goede koers, maar kennen nu een lage koers, waarvan wij denken dat deze zich weer gaat herstellen.wij volgen niet de massa en handelen op onze geheel eigen wijze. Contrair beleggen is ons vakmanschap. Beleggers in het MountainShield Capital Fund worden er nadrukkelijk op gewezen dat beleggen in het MountainShield Capital Fund risico s met zich meebrengt. De waarde van de Participaties kunnen sterk toe- of afnemen. Risico en rendement gaan immers hand in hand. De beleggingen van het MountainShield Capital Fund zijn gevoelig voor marktbewegingen in het algemeen en voor fluctuaties in prijzen van individuele financiële instrumenten. De waarde van beleggingen kan variëren als gevolg van wijziging in politieke-, economische- of marktomstandigheden, alsmede door een veranderde individuele bedrijfssituatie. Wij trachten te risico s te mitigeren middels een goede aandelenselectie in onze long/short strategie. Niettemin kan de waarde van beleggingen zowel sterk stijgen als dalen als de verkeerde aandelenselectie wordt gemaakt. Behaalde rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst, maar zijn vaak wel een goede leidraad. BEHAALDE RESULTATEN JAAR JAN FEB MRT APR MEI JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC % % 1.70% 10.30% 10.50% 23.90% 0.20% -6.30% -0.40% -0.70% -0.10% 18.20% FOR ILLUSTRATION PURPOSES ONLY % 12.80% 20.00% % % 2.20% 8.20% 7.20% -0.10% 3.80% 9.20% 0.40% % -3.70% -1.40% 0.00% 2.80% 0.00% 6.20% 1.20% 6.20% 2.70% 9.30% -0.40% % 0.00% 1.10% 2.80% 0.00% 1.60% 0.00% 24.60% 10.50% 0.40% 6.90% 10.30% % 7.70% 1.90% 5.20% -5.20% -7.00% -1.00% % 1.50% 1.10% 1.20% 0.00% % 0.37% -0.16% 3.32% 2.87% -3.41% 1.02% 0.01% 2.09% -0.50% 13.65% 1.08% % -0.33% -3.07% -0.10% 1.23% 7.83% 0.30% -1.97% 2.04% -4.24% -3.02% 5.00% ,94% -2,53% -6,75% +0,14% -2,06% -0,82% -0,18% -4,93% -0,73% -26,43% 3,72% -3, ,28% -2,27% -2,14% +2,38% -8,33% +4,96% +0,21% 1,61% (Resultaten tot 2016 zijn slechts ter illustratie. Deze resultaten zijn verkregen uit een backtest van de door MountainShield gevoerde strategie.) * Kijk voor het meest actuele rendement op onze website. ** Alle getoonde resultaten zijn netto, dus na aftrek van alle kosten. PRESTATIEAFHANKELIJKE VERGOEDING Een belangrijk aspect in de afweging om te kiezen voor een beleggingsproduct zijn de kosten. Een mindering in kosten is immers de eerste winst. Als Fondsbeheerder zijn wij overtuigd van het potentieel van onze eigen werkwijze. Daarom hebben wij onze vergoeding volledig afhankelijk gesteld van het behaalde resultaat. Zo liggen de belangen van onze klanten en onszelf gelijk. Het doel is het behalen van het hoogste rendement. Onze vergoeding is volledig afhankelijk van de gerealiseerde winst voor u. Wij berekenen een prestatievergoeding van 20%. Deze prestatievergoeding is gebaseerd op de oneindige high-watermark, zodat u nooit twee maal over dezelfde prestatie een vergoeding verschuldigd bent. JAAR YTD TOT ,75% 74,75% ,71% 161,61% ,64% 260,08% ,42% 519,73% ,95% 495,25% % 22.94% % 28.16% ,97% -17,94% ,80% -21,60% 12 13

8 De thema allocatie van MountainShield onderscheidt zich door binnen een enkel thema zowel long als short te gaan. Bij een opwaartse markt zullen onze long aandelen beter presteren dan de short aandelen en andersom. Hierdoor kan in een hoog volatiele markt het beste rendement behaald worden. De thema s worden gekozen aan de hand van belangrijke gebeurtenissen op macro economisch vlak. THEMA ALLOCATIE Coating 3,80% Robotica 15,35% Voorbeelden hiervan zijn de presidentsverkiezingen in de VS, de robolutie, zelfrijdende auto s en de druk op retail kledingmerken. De allocatie van onderstaande thema s zijn opgesteld aan de hand van schattingen binnen het fonds. Deze percentages gelden voor zowel de long, als short posities binnen een thema. Coating&Chemicals 2,50% Cash 12,40% Zelfrijdende vervoer 11,99% TOP 5 POSITIES Een long/short strategie kan u helpen het rendement op beleggingen te verhogen in moeilijke marktomstandigheden, maar ook vooral om een aantal risico s te beperken. Spreiding over verschillende posities is hierbij essentieel. Onderstaand ziet u onze grootste long- en shortposities van dit moment. Dit zijn de aandelen waar wij op dit moment fundamenteel de meeste kansen zien. TOP 5 LONG WEGING THEMA / OMSCHRIJVING SolarEdge Technologies 3,86% Duurzame Energie PayPal Holdings 3,85% Online betalingen Alphabet 3,70% Zelfrijdende Auto s Intuitive Surgical 2,35% Robotics Stamps.com 2,11% E-commerce TOP 5 SHORT WEGING THEMA / OMSCHRIJVING ishares NASDAQ Biotechnology -4,06% Biotechnologie Wayfair Inc. -4,01% E-commerce irobot Corporation -3,84% Robotics Electronic Arts -3,83% Gaming Calculated Oppurtunity 18,00% 1. THEMA 2. AANDELEN Biotechnologie 2,81% Cyberark Software -3,82% Cybersecurity SELECTIEPROCES 5. MONITOREN 3. PORTFOLIO 1. Thema Selecteren: Op basis van macroeconomische factoren wordt er een thema geselecteerd. De juiste verhoudingen van aandelen voor de portefeuille worden opgesteld. Luxe Retail 8,39% Healthy Food & Eating 13,33% 4. RISICO Ecommerce 3,06% Cloud & Communcatie 8,12% Blockchain 18,37% 2. Aandelen Selecteren: Aan de hand van het thema worden er, aan de hand van verschillende kwantitatieve- en kwalitatieve factoren, de juiste aandelen geselecteerd. 3. Opbouw Portefeuille: De geselecteerde aandelen worden nogmaals kritisch bekeken. 4. Risicomanagement: Vervolgens worden de risico s en het juiste instapmoment bepaald. Waar nodig worden de risico s beperkt met een optieconstructie. 5. Posities monitoren: De posities worden dagelijks gemonitord

9 PARTICIPEREN IN VIER STAPPEN U kunt maandelijks instappen in het MountainShield Capital Fund. Uw deelname en storting dient minimaal 5 werkdagen voorafgaand aan de start van de nieuwe maand ontvangen te worden via uw klantportaal. Uw participatie wordt definitief op de volgende wijze: STAP 1. Open uw beleggingsrekening bij onze beheerder ROI Asset Management op Dit kost slechts enkele minuten en geeft u directe controle over uw beleggingen bij MountainShield. STAP 2. Vul uw gegevens in op uw MijnROI omgeving. U hebt de volgende zaken nodig: - Een identificatiebewijs - Een bankafschrift - Uw IBAN gegevens - Een mobiele telefoon STAP 3. U maakt de inleg over naar ABN AMRO Bank, rekeningnummer: NL54ABNA t.n.v. Stichting Trustee MountainShield Fund (BIC/SWIFT: ABNANL2) onder vermelding van uw MijnROI rekeningnummer en KOOP. U ontvangt een bevestiging van het administratiekantoor IQ EQ Financial Services. STAP 4. Als participant sturen wij u maandelijks een maandrapportage, waarin u precies vermeld ziet staan hoe het Fonds in de voorgaande maand bewogen heeft. Via uw eigen klantportaal kunt u direct inzien hoe het met uw eigen vermogen staat, participaties inkopen of met andere fondsen van ROI Asset Management vergelijken

10 CONTACT Mocht u vragen of opmerkingen hebben kunt u altijd een sturen naar info@mountainshield.nl of bellen naar U vindt meer informatie op MEER WETEN? Klik op onderstaande button. SAMENVATTING INFORMATIE FONDS Naam Strategie Beheer Structuur Instrumenten Geografische focus Market Cap Focus Doelstelling Benchmark MountainShield Capital Fund Event driven Long/Short Equity roi am b.v. Fonds voor gemene rekening Aandelen, Aandelen Derivaten VS, Canada, Europa Midcap, Smallcap 10% jaarlijks na kosten S&P 500 Index (in usd) DISCLAIMER BEL MIJ Handelen in aandelen brengt een risico met zich mee. Resultaten uit het verleden geven geen enkele garantie of indicatie over de toekomstige resultaten. Alle informatie in deze brochure is uitsluitend bedoeld ter informatie en/of voor marketingdoeleinden en dient niet te worden beschouwd als een advies, aanbeveling of handelsidee of als enige aanmoediging om op een specifieke wijze te handelen of te investeren. MountainShield Capital is niet aansprakelijk voor enig schade of enige verlies op basis van gepercipeerde aanbevelingen of adviezen. MountainShield Capital is niet verantwoordelijkheid of aansprakelijk voor de door u behaalde resultaten. Niets op de pagina s van deze brochure dient op enige wijze te worden opgevat als een aanbieding of levering van financieel, beleggings- of ander professioneel advies. U dient met name advies in te winnen bij een gekwalificeerd expert voordat u een beleggingsbesluit neemt. De teksten in deze brochure nemen geen individuele beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie of bijzondere behoeften van individuele gebruikers in aanmerking. De in deze brochure beschreven effecten en financiële instrumenten kunnen ongeschikt zijn als beleggingsinstrument voor een gebruiker. Verder kunnen aan de aankoop van deze instrumenten risico s zijn verbonden. Informatie omtrent het rendement van een effect of financieel instrument of een onderliggende waarde is altijd gebaseerd op wat deze in het verleden heeft gedaan. De historische prijsontwikkeling van een effect of financieel instrument of onderliggende waarde vormt op geen enkele wijze een basis voor de verwachting van het toekomstige rendement of een garantie omtrent toekomstig rendement of prijsontwikkeling. KOSTEN Lopende kosten Prestatievergoeding 0.175% per Maand 20% (Onbeperkte High Water-Mark) Transitiekosten Klasse A Klasse B Inschrijvingskosten 0,5% bij instap 2,5% bij uitstap in het eerste jaar Uitschrijvingskosten 0.5% bij uitstap 3,0% bij uitstap in het tweede jaar BETROKKEN PARTIJEN Administrateur Bewaarder Primaire Broker Accountant Juridisch Adviseur Fiscaal Adviseur Bank Relatie IQ EQ Depositary B.V. IQ EQ Financial Services B.V. Interactive Brokers llc Ernst&Young Houthoff Buruma Houthoff Buruma abn amro Bank PARTICIPEREN Minimaal initieel eur Minimaal additioneel eur in- en uitschrijven Maandelijks Rekeningnummer iban nl54 abna bic/swift Ter name van abnanl2 Stichting Trustee MountainShield Fund 2,0% bij uitstap in het derde jaar 1,0% bij uitstap in het vierde jaar 0,0% bij uitstap vanaf het vijfde jaar 18 19

11 Beursplein 5, 1012 JW, Amsterdam