1 / 10. Persbericht Woensdag 25 augustus 2010, 07u00

Transcriptie

1 1 / 10 Persbericht Woensdag 25 augustus 2010, 07u00 ETTO COURA TE WI ST 1 OVER EERSTE JAARHELFT 2010 VA 19 MILJOE EURO, 18,7% MEER DA DE EERSTE JAARHELFT VA 2009 BEVESTIGI G VOORUITZICHTE FY 2010: VERWACHTE STIJGI G ETTO COURA TE WI ST TOT MI IMAAL 37 MILJOE EURO E OPWAARTS POTE TIEEL TOT 39 MILJOE EURO FOCUS OP GROE E I VESTERI GE I TWEEDE HALFJAAR MET OOG OP CO 2 EUTRALE PORTEFEUILLE TEGE EI D 2012 Onderstaand persbericht geeft een aantal kernpunten weer van de publicatie van het halfjaarverslag van vastgoedbevak WDP. Dit bericht dient samen gelezen te worden met dit halfjaarverslag dat werd opgesteld conform IAS 34 volgens het KB van 14 november 2007 en dat werd gepubliceerd op 1. SAME VATTI G etto courante winst over eerste jaarhelft 2010 van 19 miljoen euro, een stijging met 18,7% in vergelijking met H1 van 2009 (16 miljoen euro) en conform de winstverwachtingen voor De courante winst per aandeel over H1 van 2010 bedraagt 1,52 euro (1,7 euro in H1 2009) rekening houdende met de kapitaalverhogingen van 31 maart en 30 juni De bezettingsgraad 3 bedraagt op 30 juni ,8%, tegenover 92,4% per einde Reële waarde van de portefeuille 4 bedraagt 886,1 miljoen euro in vergelijking met 869,5 miljoen euro eind Netto courant resultaat is het resultaat exclusief het resultaat op de portefeuille en het IAS 39 resultaat. 2 Zie persbericht van 17 februari 2010 alsook Jaarlijks Financieel Verslag. 3 De bezettingsgraad wordt berekend op basis van de huurwaarde van de verhuurde m² ten opzichte van de huurwaarde van de verhuurbare m². Projecten in aanbouw en / of renovatie worden niet in de berekening opgenomen.

2 2 / 10 De intrinsieke waarde 5 van het aandeel WDP op 30 juni 2010 bedraagt 31,32 euro. Op 30 juni 2010 bedraagt de schuldgraad 56,05% tegenover 55,25% per 31 december Bevestiging verwachte stijging van de netto courante winst voor 2010 (onder huidige omstandigheden) tot minimaal 37 miljoen euro met een opwaarts potentieel tot 39 miljoen euro, met behoud van het dividend op het niveau van Ook in de tweede jaarhelft van 2010 zal de investeringsfocus van WDP zich orïenteren op de verdere uitbreiding naar het totaal van 30 MW groene energie, wat een CO 2 neutrale portefeuille betekent, tegen eind In het kader van dit nieuwe investeringsprogramma vervolledigde WDP intussen de bestelling van 3,3 van de 8 MWp, die WDP wil installeren tegen midden Enkele installaties werden reeds in gebruik genomen, de volledige 3,3 MWp in België zal operationeel zijn voor eind Mede dankzij de investeringen in zonne-energie stijgt de gemiddelde duurtijd (tot aan de eerste opzegmogelijkheid) van de huurcontracten van de WDP portefeuille tot 6,5 jaar. 2. OPERATIO ELE ACTIVITEITE 2.1. Bezettingsgraad en verhuringen Op 30 juni 2010 bereikt de WDP portefeuille een bezettingsgraad van 94,8%, een stijging tegenover de bezettingsgraad van 92,4% op 31 december Deze stijging komt voort uit de verhuring te Cargovil aan KDL voor 9 jaar vast, enkele flexibele korte termijnverhuringen in Boortmeerbeek, de verkoop van de leegstaande site te Lesquin (Frankrijk) en contractverlengingen van bestaande huuders. Nadat in het begin van het tweede semester een aantal huurovereenkomsten verlengd werden, kan in de tweede helft van 2010 nog slechts maximaal 1% van de portefeuille vrijkomen, behoudens eventuele faillissementen van huurders. WDP rekent aldus in de tweede jaarhelft op een verdere stabilisatie van de bezettingsgraad. 4 De portefeuillewaarde is samengesteld uit de vastgoedbeleggingen, projectontwikkelingen en de investeringen in zonnepanelen. Indien enkel de vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen in beschouwing worden genomen, bedraagt de portefeuillewaarde 828,6 miljoen euro tegenover 815,4 miljoen euro eind De intrinsieke waarde (exclusief IAS 39 resultaat en voor winstuitkering van het lopende boekjaar) is het eigen vermogen per aandeel waarbij enkel de som van de schattingen van de individuele panden in rekening wordt gebracht en is geen waardering van WDP in zijn totaliteit.

3 2.2. Acquisities-desinvesteringen 3 / 10 In het Noord-Franse Lesquin verkocht WDP een leegstaand logistiek pand van m² aan een distributiebedrijf uit Lille. De site was toe aan renovatie alvorens conform de huidige standaard voor de WDP portefeuille in verhuur te kunnen gaan. Tevens werd in de eerste jaarhelft de verkoop van m² van de site te Sint-Niklaas aan Sint-Niklaas Logistics (SNL) voor de bouw van een nieuw concept distributiecentrum voor Lidl afgerond. De verkoop omvat 2/3 van de grondoppervlakte van de WDP site te Sint-Niklaas. Daarnaast werd in januari 2010 de definitieve verkoopakte verleden van de laatste overblijvende site te Sint-Jans-Molenbeek, Delaunoystraat. Deze 3 verkopen zijn samen goed voor 20 miljoen euro en werden allen verkocht aan marktwaarde Projecten In de eerste jaarhelft van 2010 werd in België de site op het Hermespark te Genk opgeleverd inclusief zonnepanelen met een m² groot distributiecentrum voor Terumo Europe. In Nederland werd het logistieke platform van WDP in Tilburg opgeleverd voor Kuehne + Nagel voor een middelencentrum voor een grote Nederlandse retailer. WDP behaalde met deze site het allereerste BREEAM 6 certificaat ooit voor duurzame bouw van een logistieke site in Nederland. In Frankrijk werd bijkomend m² opgeleverd voor ID Logistics in Lille. De totale opgeleverde site van ID Logistics in Lille omvat intussen m² met tevens nog m² in uitvoering. De totale opgeleverde voorverhuurde projecten vormen samen een investeringswaarde van 26 miljoen euro. In de eerste jaarhelft kondigde WDP een nieuw investeringsproject in alternatieve energie aan, na het eerdere plan voor de installatie van 10 MWp dat in 2009 werd voltooid. Als pionier op vlak van duurzaam logistiek vastgoed wil WDP zijn voortrekkersrol verder uitbouwen en een CO 2 neutrale portefeuille bereiken tegen eind 2012, op een rendabele manier. In een eerste fase installeert WDP op de bestaande portefeuille bijkomend circa 8 MWp zonnepanelen. Van deze 8 MWp is 3,3 MWp voorzien op de daken van de bestaande Belgische WDP portefeuille, verdeeld over verschillende sites. Op het einde van het eerste halfjaar waren deze installaties allen in bestelling. Dit Belgische luik zal dan ook volledig operationeel zijn uiterlijk eind De overige 4 MWp zal worden geïnstalleerd op de WDP sites in Noord-Frankrijk en zal naar verwachting operationeel zijn in het tweede kwartaal van Meer info over de BREEAM certificering is beschikbaar op

4 4 / FI A CIËLE RESULTATE KERNCIJFERS in EUR x 1000 Vastgoedresultaat , ,23 Netto courant resultaat , ,30 Financieel resultaat excl. IAS 39 resultaat , ,38 Resultaat op de portefeuille 2.357, ,66 Netto resultaat 8.535, ,55 Fair value van de vastgoedbeleggingen , ,69 in EUR Netto courant resultaat per aandeel 1,52 1,7 NAV/aandeel (excl. IAS 39 resultaat) 31,32 30,66 in % Schuldgraad 56,05% 55,36% Bezettingsgraad 94,80% 92,40% Brutohuurrendement (incl. leegstand) 8,34% 8,22% Gemiddelde rentevoet op leningen (*) 4,20% 4,37% (*): inclusief bancaire marges 3.1. Resultatenrekening Het netto courant resultaat van WDP over de eerste jaarhelft van 2010 bedraagt 19 miljoen euro. Dit resultaat betekent een stijging van 18,7% tegenover het resultaat van 16 miljoen euro in de eerste jaarhelft van Met dit resultaat presteert WDP conform de verwachtingen voor De netto courante winst per aandeel bedraagt 1,52 euro, tegenover 1,70 euro over dezelfde periode vorig jaar, rekening houdend met de nieuw uitgegeven aandelen in het kader van de kapitaalverhoging van 31 maart en 30 juni Deze sterke stijging van het netto courant resultaat komt tot stand door de verdere groei van de WDP portefeuille in 2009 en 2010 door aankopen, eigen projecten en de ingebruikname van de zonne-energieprojecten, die een stijging van het vastgoedresultaat tot gevolg hebben. Daarnaast werden ook de operationele en financiële kosten onder controle gehouden. Verdere toelichting bij de resultatenrekening van 30 juni 2010: Netto vastgoedresultaat Het netto vastgoedresultaat bedraagt over de eerste jaarhelft van ,6 miljoen euro, een stijging met meer dan 12% tegenover dezelfde periode vorig jaar (25,4 miljoen euro). Deze stijging komt tot stand door de verdere groei van de portefeuille zowel in België, Nederland als Frankrijk

5 5 / 10 voornamelijk door afwerking van voorverhuurde projecten en in beperkte mate de indexatie van de huurovereenkomsten. Dit resultaat omvat tevens 2,6 miljoen euro aan inkomsten uit zonnepanelen (1,8 miljoen euro voor dezelfde periode vorig jaar). Voor het volledige jaar 2010 worden deze inkomsten geschat op 5 miljoen euro. De vastgoed- en andere algemene kosten bedragen 2,4 miljoen euro over de eerste jaarhelft, een status quo in vergelijking met de kosten van dezelfde periode WDP slaagt erin de kosten verder onder controle te houden waardoor de bedrijfsmarge 7 verbetert tot 92,2%. Financieel resultaat (exclusief IAS 39 resultaat) Het financieel resultaat bedraagt -8,9 miljoen euro over de eerste zes maanden van 2010, een quasi status quo tegenover dezelfde periode vorig jaar (-9 miljoen euro). De gemiddelde intrestkost bedraagt over H ,20%, een lichte daling tegenover H (4,37%). De totale financiële schulden (506 miljoen euro) zijn voor 441 miljoen euro ingedekt voornamelijk via IRSen. Resultaat op de portefeuille Het resultaat op de portefeuille over de eerste jaarhelft bedraagt 2,4 miljoen euro of 0,19 euro per aandeel. Voor dezelfde periode vorig jaar bedroeg dit resultaat nog -18,1 miljoen euro of -1,92 euro per aandeel. Geografisch werden volgende variaties van de reële waarde van de portefeuille opgetekend: Nederland (0,4 miljoen euro), Frankrijk (-0,1 miljoen euro), Tsjechië (-0,3 miljoen euro), Roemenië (-0,7 miljoen euro) en België (3,2 miljoen euro). De stabilisatie van de waarderingen sinds de tweede jaarhelft van 2009 door de onafhankelijke vastgoedexperts, werd in de eerste jaarhelft van 2010 bevestigd. IAS 39 8 resultaat De impact van het IAS 39 resultaat bedraagt -12,8 miljoen euro in de eerste jaarhelft van 2010 (tegenover -7,2 miljoen euro in H1 van 2009). Deze negatieve impact komt voort uit de negatieve variatie van de reële waarde van de afgesloten rente-indekkingen (voornamelijk Interest Rate Swaps) per 31 maart 2009 als gevolg van de aanhoudend dalende langetermijn intrestvoeten. De variatie van de reële waarde van deze rente-indekkingen wordt integraal via de resultatenrekening verwerkt en niet via het eigen vermogen. Omdat deze impact een non-cash niet gerealiseerd item betreft, wordt deze in de analytische voorstelling van de resultaten uit het financieel resultaat gelicht en afzonderlijk weergegeven in de resultatenrekening. 7 De bedrijfsmarge, of operationele marge, bekomt men door het netto vastgoedresultaat te delen door het vastgoedresultaat x De impact van IAS 39 (non-cash item) wordt berekend op basis van de mark-to-market (M-t-M) waarde van de afgesloten rente-indekkingen.

6 6 / 10 Netto resultaat De netto courante winst samen met het resultaat op de portefeuille en het IAS 39 resultaat, leiden tot het netto resultaat over de eerste jaarhelft van 2010 van 8,5 miljoen euro (in vergelijking met de eerste jaarhelft van 2009 waar dit nog -9,2 miljoen euro bedroeg). Het verschil tussen het netto resultaat van 8,5 miljoen euro en het netto courant resultaat van 19 miljoen euro, is toe te schrijven aan de negatieve variatie van de reële waarde van de renteindekkingsinstrumenten (IAS 39 resultaat) en de positieve variatie van de reële waarde van de portefeuille (zie supra) Balans Verdere toelichting bij de balans van 30 juni 2010: Vastgoedportefeuille Volgens onafhankelijk vastgoedexperten Cushman & Wakefield en Stadim, bedraagt de reële waarde (fair value 9 ) van de vastgoedportefeuille van WDP conform IAS 40, op 30 juni ,6 miljoen euro tegenover 815,4 miljoen euro aan de start van het boekjaar. Samen met de waardering aan fair value van de investeringen in zonnepanelen 10, stijgt de totale portefeuillewaarde tot 886,1 miljoen euro in vergelijking met 869,5 miljoen euro eind Deze waarde van 886,1 miljoen euro omvat voor 764,6 miljoen euro afgewerkte panden (standing portfolio), een stijging van 63 miljoen euro tegenover de waarde van de portefeuille van 1 jaar terug. Deze stijging is toe te schrijven aan de opgeleverde projecten in de loop van 2009 en de oplevering van de projecten te Tilburg, Genk en Libercourt in de loop van de eerste jaarhelft van Anderzijds waren er de verkopen van de panden te Lesquin en Sint-Jans-Molenbeek en de grond te Sint-Niklaas. De totale waarde omvat tevens de landbank in Roemenië voor een reële waarde van 23 miljoen euro. Daarnaast bedraagt de reële waarde van de projecten in uitvoering 64 miljoen euro (gewaardeerd aan fair value). Dit betreft het investeringsplan in uitvoering met onder meer projecten op de sites te Merchtem, Puurs, Ternat en Vilvoorde in België, Nijmegen, Ridderkerk en Venlo in Nederland, en Libercourt in Frankrijk. Hiervan wordt nog voor 18 miljoen euro (mits een additionele investering van 6 miljoen euro) aan voorverhuurde projecten opgeleverd in de tweede jaarhelft. De uitgevoerde investeringen in zonnepanelen werden per 30 juni 2010 gewaardeerd tegen een fair value waarde van 57,6 miljoen euro, inclusief de projecten in uitvoering met betrekking tot de zonnepanelen, die tot de oplevering worden gewaardeerd aan kostprijs. 9 Voor de precieze waarderingsmethodologie verwijzen we naar het BEAMA persbericht van 6 februari 2006: 10 De investeringen in zonnepanelen worden gewaardeerd conform IAS 16 onder toepassing van het herwaarderingsmodel.

7 7 / 10 Globaal wordt de portefeuille thans gewaardeerd aan een bruto huurrendement (yield) van 7,9% 11. Het bruto huurrendement na toevoeging van de geschatte markthuurwaarde voor de niet-verhuurde gedeelten bedraagt 8,34%. Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde per aandeel (exclusief het IAS 39 resultaat) bedraagt 31,32 euro per 30 juni Dit betekent een daling van -0,73 euro tegenover de intrinsieke waarde op 31 december 2009 van 32,05 euro. Deze daling is te wijten aan de uitbetaling van het dividend over 2009 in mei Inclusief het IAS 39 resultaat bedraagt de intrinsieke waarde op 30 juni ,51 euro per aandeel tegenover 29,27 euro op 31 december Financiële positie De schulden en verplichtingen zoals deze worden opgenomen in de berekening van de schuldgraad conform het KB van 21 juni 2006, stegen van 506,2 miljoen naar 515,2 miljoen euro. Hierdoor bleef de schuldgraad quasi stabiel in de loop van H1 (per eind juni ,05% in vergelijking met de 55,25% per 31 december 2009). Ook na uitvoering van de lopende projecten, dividenduitkering, realisatie van de winst in 2010 en de realisatie van de aangekondigde fase 1 van het CO 2 -neutraalproject, blijft de schuldgraad op hetzelfde niveau behouden, op basis van de huidige waarderingen door de onafhankelijke vastgoedexperten. 4. VOORUITZICHTE Op basis van het gerealiseerd resultaat van 19 miljoen euro in het eerste semester van 2010, en rekening houdend met de economische vooruitzichten, bevestigt WDP zijn winstprognose zoals die bij de voorstelling van de jaarresultaten (en in het jaarlijks financieel verslag) van 2009 in het vooruitzicht werd gesteld. Concreet verwacht WDP in 2010 minimaal een stijging van het netto courant resultaat tot 37 miljoen euro, met een opwaarts potentieel tot 39 miljoen euro. Deze winstverwachting is gebaseerd op de huidige situatie en behoudens vandaag onvoorziene omstandigheden. Op basis hiervan bevestigt de Raad van Bestuur zijn verwachting dat het dividend per aandeel voor 2010 kan behouden blijven op hetzelfde niveau van 2009, namelijk netto 2,5 euro per aandeel (bruto 2,94 euro per aandeel). De investeringen in zonne-energie zullen vanaf 2010 substantieel bijdragen tot de bedrijfsopbrengsten van WDP. Over de eerste jaarhelft van 2010 bedroegen deze opbrengsten 2,6 miljoen euro. Hierdoor worden zij nu de tweede belangrijkste bron van inkomsten, na huurder Univeg. Voor het volledige boekjaar worden de zonne-energieinkomsten geschat op 5 miljoen euro. Dit komt overeen met ongeveer 10% van de totale inkomsten. Samen met Univeg vormen deze 11 Yield = bruto huur / fair value

8 8 / 10 inkomsten 25% van de totale inkomsten van de portefeuille met een initiële contractduur van 20 jaar vast. Hierdoor stijgt de duurtijd van de totale inkomsten met gemiddeld 1 jaar waardoor de gemiddelde looptijd van de contracten (tot aan de eerste opzegmogelijkheid) in de WDP portefeuille stijgt van 5,47 jaar naar 6,52 jaar en de gemiddelde looptijd van de contracten (tot aan de de eindvervaldag) stijgt van 7,76 jaar naar 8,62 jaar. Voor meer informatie kan u steeds terecht bij: Joost Uwents, WDP, tel: +32 (0) ; joost.uwents@wdp.be of athalie Verbeeck, Citigate, tel: +32 (0) ; nverbeeck@citigate.be Meer info over WDP vindt u op de website: De presentatie van de persconferentie van vandaag, 25 augustus 2010, is vanaf 12u beschikbaar op de website van WDP onder de subrubriek Presentaties in de rubriek Investor Relations. U vindt in deze presentatie meer gedetailleerde informatie over de resultaten en plannen van WDP. Op de website vindt u tevens het halfjaarverslag voor 2010 met publicatie van de cijfers, alsook beeldmateriaal van de verschillende WDP-sites. Vastgoedbevak WDP bouwt, ontwikkelt en verhuurt semi-industrieel en logistiek vastgoed (opslagruimten en kantoren). WDP heeft meer dan 1,2 miljoen m² panden in portefeuille. Dit internationaal patrimonium van semi-industriële en logistieke gebouwen is verdeeld over ongeveer 80 sites op logistieke knooppunten voor opslag en distributie in België, Frankrijk, ederland en Tsjechië. Verder beschikt WDP over een grondpotentieel van bijna 2 miljoen m² in Roemenië. WDP is genoteerd op Euronext Brussels en Euronext Paris. Meer info over WDP kan u vinden op

9 FI A CIËLE OVERZICHTE 9 / 10 Geauditeerde 12 kerncijfers H (resultaten en balans) Geconsolideerde kerncijfers WDP Geconsolideerde resultaten (in EUR x 1.000) 2010.JUN 2009.DEC 2009.JUN Netto courant resultaat Nettohuurresultaten , , ,07 Opbrengsten van zonne-energie 2.633, , ,81 Andere bedrijfsopbrengsten / kosten -179,50-58,40-17,66 Vastgoedresultaat , , ,23 Vastgoedkosten -568, ,89-794,27 Algemene kosten van de vennootschap , , ,78 Netto vastgoedresultaat , , ,18 Financieel resultaat excl. IAS 39-resultaat , , ,38 Belastingen op netto courant resultaat -476,95-220,45-97,73 Latente belastingen op netto courant resultaat -200, ,67-279,77 Netto courant resultaat , , ,30 Resultaat op de portefeuille * Variaties in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen (+/-) 3.019, , ,52 Resultaat op verkoop vastgoedbeleggingen (+/-) -43,22 10,81 6,21 Latente belastingen op portefeuilleresultaat -618, , ,65 Resultaat op de portefeuille 2.357, , ,66 IAS 39-resultaat Herwaardering van de financiële instrumenten (IAS 39-impact) , , ,19 IAS 39-resultaat , , ,19 NETTORESULTAAT 8.535,83 437, ,55 Kernratio's In EUR Netto courant resultaat / aandeel ** 1,52 3,14 1,70 Resultaat op de portefeuille / aandeel ** 0,19-2,29-1,92 Nettoresultaat / aandeel ** 0,68-0,21-0,98 Voorgestelde uitkering *** Uitkeringspercentage (t.o.v. netto courant resultaat) 94,77% Brutodividend / aandeel 2,94 Nettodividend / aandeel 2,50 Aantal aandelen per einde periode * Resultaat op de portefeuille is exclusief de variaties in de reële waarde op de zonnepanelen. Deze worden gewaardeerd conform IAS16 waarbij herwaarderingsmeerwaarden rechtstreeks onder het eigen vermogen worden geboekt. Dit bedroeg voor ,8 miljoen EUR. ** De berekening van het resultaat/aandeel gebeurt pro rata temporis van het aantal dividendgerechtigde aandelen over 2009 (eerste 6 maanden aandelen, vanaf 01/07/ aandelen). Het nettoresultaat per aandeel op basis van het jaarresultaat, aan de hand van het gewogen gemiddelde dividengerechtigde aandelen bedraagt 0,04 EUR/aandeel. *** Het uit te keren dividend over boekjaar 2010 zal worden beslist en goedgekeurd op de Algemene Vergadering van 27 april De halfjaarcijfers werden onderworpen aan een beperkt nazicht door de commissaris van de vennootschap, Deloitte Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door Rik Neckebroeck, die in zijn verklaring geen opmerkingen heeft geformuleerd.

10 Geconsolideerde balans (in EUR x 1.000) 10 / JUN 2009.DEC 2009.JUN Immateriële vaste activa 417,18 286,61 184,15 Vastgoedbeleggingen , , ,54 Andere materiële vaste activa (incl. zonnepanelen) , , ,87 Financiële vaste activa , , ,15 Vorderingen financiële leasing 151,42 194,76 236,72 Handelsvorderingen en andere vaste activa 2.879,51 168,25 169,49 Uitgestelde belastingen - activa 914,14 835,73 760,73 Vaste activa , , ,66 Activa bestemd voor verkoop 0, , ,99 Vorderingen financiële leasing 85,30 82,63 80,05 Handelsvorderingen 8.949, , ,77 Belastingvorderingen en andere vlottende activa 2.506, , ,18 Kas en kasequivalenten 800, , ,48 Overlopende rekeningen 3.329, , ,09 Vlottende activa , , ,56 TOTAAL ACTIVA , , ,21 Kapitaal , , ,25 Uitgiftepremies , , ,55 Reserves , , ,04 Resultaat , , ,85 Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij hypothetische , , ,04 vervreemding van vastgoedbeleggingen (-) Wisselkoersverschillen 1.025, , ,32 Eigen vermogen , , ,96 Langlopende verplichtingen , , ,15 Kortlopende verplichtingen , , ,11 Verplichtingen , , ,25 TOTAAL PASSIVA , , ,21 Kernratio's In EUR NAV*/aandeel 27,51 29,27 28,18 NAV* (excl. IAS 39-resultaat) /aandeel 31,32 32,05 30,66 Koers van het aandeel 32,29 33,93 29,00 Agio/Disagio van de koers tov NAV* (excl. IAS 39-resultaat) 3,09% 5,87% 2,91% In EUR x 1000 Reële waarde van de portefeuille (inclusief zonnepanelen) , , ,69 Schulden en verplichtingen opgenomen in de schuldgraad , , ,31 Balanstotaal , , ,21 Schuldgraad** 56,05% 55,25% 55,36% * NAV = Net Asset Value of Intrinsieke Waarde voor winstuitkering van het lopende boekjaar ** Voor de methode van de berekening van de schuldgraad wordt verwezen naar het KB van 21 juni 2006 m.b.t. jaarrekeningen van vastgoedbevaks