Aan: Van: Directie, XYZ verzekeraar Arcturus Datum: 25 oktober 2010 Betreft: Rapportage QIS 5 op basis boekjaar 2009 (FICTIEF) Management Samenvatting DNB heeft in augustus 2010 verzekeraars gevraagd om het QIS 5 spreadsheet in te vullen en voor 1 november 2010 aan te leveren aan DNB. DNB verwacht dat verzekeraars zich terdege voorbereiden op de komst van Solvency II per 31-12-2012 en dat ze dit mede inhoud gegeven door mee te doen aan de QIS 5 enquête. Het doel van de berekening van Arcturus is om de benodigde solvabiliteit voor XYZ ultimo 2009 te berekenen conform de technische specificaties van QIS 5 en volgens u eigen parameters. Uitkomsten QIS 5 enquête QIS 5 parameters 16.026 17.196 1.103 500 600-1.033 Marktrisico Non-life risico Tegenpartij kredietrisico Operationeel risico Correlatie effecten totaalniveau SCR (= benodigde solvabiliteit) QIS 5 uitkomsten vs surplus QIS 5 uitkomsten 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Solvency I QIS 5 Surplus Requirement 500,0% 400,0% 300,0% 200,0% 100,0% 0,0% SCR dekking MCR dekkingsratio 1
Uitkomsten met eigen parameters Eigen parameters 7.841 6.613 1.103 500 600-975 Marktrisico Non-life risico Tegenpartij kredietrisico Operationeel risico Correlatie effecten totaalniveau SCR (= benodigde solvabiliteit) QIS 5 uitkomsten vs surplus QIS 5 uitkomsten 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Solvency I QIS4 reply Surplus Requirement 1000,0% 800,0% 600,0% 400,0% 200,0% 0,0% SCR dekking MCR dekkingsratio 2
Inleiding en doel berekeningen DNB heeft in augustus 2010 verzekeraars gevraagd om het QIS 5 spreadsheet in te vullen en voor 1 november 2010 aan te leveren aan DNB. DNB verwacht dat verzekeraars zich terdege voorbereiden op de komst van Solvency II per 31-12-2012 en dat ze dit mede inhoud gegeven door mee te doen aan de QIS 5 enquête. Het doel van de berekening van Arcturus is om de benodigde solvabiliteit voor XYZ ultimo 2009 te berekenen conform een QIS 5 technische specificaties. Hieronder gaan wij eerst kort in op de beschikbare gegevens. Vervolgens gaan wij in op marktwaarde van de balans, het aanwezige eigen vermogen en de benodigde solvabiliteit conform de QIS 5 methodiek. Beschikbare gegevens De berekeningen zijn op basis van de balans ultimo 2009. U heeft de volgende data ter beschikking gesteld: Arcturus template met benodigde gegevens voor de QIS 5 rapportage Jaarrekening 2009 WFT Rapportageset 2009 DNB Samenvatting Hieronder staat de solvabiliteitspositie ultimo 2009 (in mln.):. Huidig QIS 5 Minimaal noodzakelijk solvabiliteit (MCR) xxxx xxxx Noodzakelijk solvabiliteit (SCR) xxxx xxxx Eigen Vermogen xxxx xxxx Aanwezige solvabiliteit xxxx xxxx De positie onder QIS 5 is door Arcturus bepaald met een vereenvoudigde methodiek. Deze berekeningen zijn zover mogelijk conform de QIS 5 eisen uitgevoerd. Aanwezige solvabiliteit Het grootste verschil tussen de berekening van Arcturus en huidige positie XYZ, zit in de marktwaarde van de voorzieningen. De marktwaarde van de technische voorziening is geschat aan de hand van de methode van Mack met een risicomarge die is vastgesteld met de Cost of Capital methode. Benodigde solvabiliteit xxxx Marktwaarde balans Onder Solvency II zijn twee principes van belang: Risico s worden vanuit een marktwaarde perspectief bekeken. Risico s worden vanuit een totale balanspositie bekeken. Om goede berekeningen onder Solvency II te kunnen maken, is het daarom eerst nodig om de balans op basis van de huidige grondslagen om te rekenen naar marktwaarde grondslagen. Voor sommige balansposten geldt dat de huidige grondslagen marktwaarde grondslagen zijn. Voor andere balansposten moet een omrekening plaats vinden. 3
In onderstaande opstelling van de QIS 5 balans zijn de volgende veronderstellingen gemaakt: Op marktwaarde staan reeds: Activa: Grond en gebouwen, aandelen, overige beleggingen, intra-group transacties, overige activa. Passiva: Overige verplichtingen. Omgerekende activa: Herverzekering: De voorziening herverzekering is bepaald als het verschil tussen de schadevoorziening bruto en eigen rekening. Om de marktwaarde van de voorziening herverzekering te berekenen, is de verhouding tussen de bruto best estimate voorziening en bruto boekwaarde van de schadevoorziening op de voorziening herverzekering toegepast. Obligaties: Marktwaarde conform de informatie van XYZ. Omgerekende passiva Aandelen kapitaal en reserves: Is samen met de latente belasting een saldo post. Verzekeringsverplichtingen bruto: Huidige Grondslagen Marktwaarde (=BE + risicomarge) Premie xxxx xxxx (xxxx + xxxx) Schade xxxx xxxx (xxxx + xxxx) Totale xxxx xxxx (xxxx + xxxx) De bruto best estimate schadevoorziening heeft Arcturus bepaald met de methode van Mack. 4
2 Balans - Activa Activa huidige grondslagen Solvency I grondslagen QIS4 grondslagen Opgevraagd maar nog niet gestort gewoon aandelenkapitaal/waarborgkapitaal Immateriële activa 5.1 Herverzekering 5.2 Beleggingen 0 0 0 Grond en gebouwen Gelieerde ondernemingen en deelnemingen 5.3 Obligaties 5.4 Aandelen Mutual funds 5.5 Depots bij (her)verzekeraars Overig Unit-linked beleggingen 5.6 Leningen & hypotheken Kasgeld en bankdeposito s Intra-groeptransacties (anders dan herverzekering en deelnemingen) Latente belastingvorderingen Geactiveerde kosten Overige activa 5.7 Totaal 5.8 0 0 0 3 Balans - Passiva huidige grondslagen Solvency I grondslagen QIS4 grondslagen Opgevraagd of gestort gewoon aandelenkapitaal/ledenkapitaal; en reserves 6.1 Achtergestelde schulden/hybride kapitaal 6.2 Overige financiële passiva (bijv. leningen) Unit-linked verplichtingen Verzekeringsverplichtingen 6.3 Risicomarge (eigen rekening) 6.4 Depots van herverzekeraars Intra-groeptransacties (anders dan herverzekering) Latente belastingverplichtingen Employee benefits Overige verplichtingen 6.5 Totaal 6.6 0 0 0 Het eigen vermogen op QIS 5 grondslagen conform de vereenvoudigde methode ( xxxx mln.) ligt bijna xxxx mln onder/boven het eigen vermogen op huidige grondslagen ( xxxx mln). Dit komt doordat de marktwaarde van de obligaties onder/ boven de boekwaarde grondslagen ligt. Bovendien ligt de door Arcturus berekende marktwaarde van de bruto voorziening ruim xxxx mln onder/boven de boekwaarde van deze voorziening. Benodigde Solvabiliteit Onder Solvency II wordt de minimaal benodigde solvabiliteit zodanig bepaald dat deze met 99,5% kans alle risico s die zich binnen een jaar voor kunnen doen, op kan vangen. De benodigde solvabiliteit wordt eerst voor ieder risico apart bepaald. Daarna wordt aangenomen dat de risico s niet allemaal tegelijk optreden (correlatie-effecten) en daarom mag een verzekeraar minder solvabiliteit aanhouden dan de som van alle aparte solvabiliteitsbedragen. Tot slot kunnen verliezen gedeeltelijk verhaald worden op de belastingdienst. Dit is wel gemaximeerd op de reeds aanwezige pasief post op de balans latente belastingverplichting berekend op marktwaarde. 5
Onder Solvency II ziet de opbouw van de benodigde solvabiliteit er als volgt uit: Intrest risico xxx Aandelen risico xxx Vastgoed risico xxx Spread risico xxx Concentratie risico xxx Valuta risico xxx Correlatie-effecten marktrisico Marktrisico xxx Premie en Voorzieningen risico xxx Catastrofe risico xxx Correlatie-effecten non-life Non-life risico xxx Tegenpartij kredietrisico xxx Operationeel risico xxx Correclatie effecten totaalniveau Vermindering ivm mitigerend effect latente belasting SCR (= benodigde solvabiliteit) xxx De huidige benodigde solvabiliteit bedraagt xxxx mln. Conform de opgestelde marktwaardebalans en aannames binnen de vereenvoudigde methode bedraagt de benodigde solvabiliteit xxxx mln. Intrest risico: Hierbij hebben we de volgende balansposten betrokken: obligaties en de voorziening. Wij nemen aan dat de overige posten op de balans niet rentegevoelig zijn. De looptijd van de obligaties is langer/ korter dan de gemiddelde looptijd van de voorziening. In termen van rentegevoeligheid betekent dit dat de marktwaarde van de obligaties daalt/ stijgt ongeveer met x% in waarde als de rente met 100 basispunten stijgt. De marktwaarde van de voorziening daalt met x% in waarde als de rente met 100 basispunten stijgt. Dit betekent dat het eigen vermogen in marktwaarde termen daalt/stijgt bij een rentestijging. Aandelen risico Hierbij hebben we de volgende balanspost betrokken: aandelen. Bij de aandelen hebben we conform de QIS 5 specificaties een waardedaling van xx% verondersteld. Vastgoed risico Hierbij hebben we de volgende balanspost betrokken: terreinen en gebouwen. Bij het vastgoed hebben we conform de QIS 5 specificaties een waardedeling van xx% verondersteld. Spread risico Hierbij hebben we de volgende balanspost betrokken: bedrijfs obligaties. Dit is het risico dat de creditspreads toenemen. QIS 5 geeft per kredietklasse een schok in deze spreads die overeenkomt met een 99,5% kans. Hoe langer de looptijd van de obligatie hoe groter de wijziging van de waarde van de obligatie zal zijn. 6
Concentratie risico Er staan geen beleggingen op de balans in een partij met een omvang van meer dan 3% van de totale activa. Dit risico is daarom niet aanwezig. Valuta risico Er zijn geen beleggingen in vreemde valuta. Dit risiso is daarom niet aanwezig. Risico met betrekking tot de schadevoorzieningen en het premierisico Hierbij hebben we de volgende balanspost betrokken: voorziening na aftrek herverzekering. Daarnaast is hierbij conform de QIS 5 instructies gebruik gemaakt van de verwachte premie 2010 na aftrek herverzekering. Het risico met betrekking tot de schadevoorzieningen betreft het risico dat de best estimate + risicomarge van de voorziening niet voldoende zijn om de uitkeringen te dekken. QIS 5 schrijft hier een marktparameter voor. Het premierisico betreft het risico dat de verwachte benodigde premie voor volgend jaar niet genoeg zal zijn. QIS 5 schrijft hier een marktparameter voor. Maar als de maatschappij genoeg eigen gegevens heeft, mag hier gebruik van gemaakt worden. Uit de schaderatio s die XYZ heeft opgegeven blijkt, dat het risico kleiner / groter is dan de QIS 5 marktparameter aangeeft. Catastrofe risico QIS 5 neemt als basismethode voor het catastrofe risico in de branche brand 75% van de verwachte premie na aftrek herverzekering. Tegenpartij risico Hierbij hebben we de volgende balanspost betrokken: herverzekering en vorderingen op tussenpersonen en vorderingen uit directe verzekering. Dit risico betreft het risico dat de tegenpartij niet kan betalen. De rating van de herverzekeraar heeft invloed op de hoogte van het kapitaal dat aangehouden moet worden voor dit risico. Operationeel risico Hierbij schrijft QIS 5 voor, het maximum van de volgende bedragen op te nemen: xx% van de bruto schadevoorziening of xx% van de bruto verwachte premie 2020. 7