6. Uitbreiding warmtenet Alkmaar Aan: Van: Betreft: Algemene Vergadering directie en raad van commissarissen uitbreiding warmtenet Alkmaar Datum: 6 november 2015 Bijlage: toelichting investeringsvoorstel Warmtenet Alkmaar 1. Inleiding Het benutten van warmte van de afvalenergiecentrales van HVC leidt tot een substantiële CO 2 - besparing. Zo n vijftien jaar geleden is HVC in Alkmaar gestart met het uitrollen van infrastructuur voor warmtelevering aan woningen en andere gebouwen. Sinds november 2005 levert HVC warmte aan bedrijfsgebouwen, gevestigd op bedrijventerrein Boekelermeer. Met deze warmte worden ruimten en tapwater verwarmd. Vanaf 2009 is HVC gestart met warmtelevering aan woningen in Alkmaar-Zuid en -Oost. Aansluitingen vinden gefaseerd en groepsgewijs plaats, gekoppeld aan de voortgang van nieuwbouw- of renovatieprojecten. Een weergave van de huidige infrastructuur treft u aan als figuur 1. Op dit moment wordt dankzij het warmtenet in Alkmaar fors minder CO 2 van fossiele oorsprong geëmitteerd. Het voorliggende voorstel betreft een versnelde uitbreiding van het warmtenet. Hieronder lichten wij de achtergrond hiervan toe. 2. SDE-verlengde levensduur Per einde 2007 is de bio-energiecentrale (BEC) van HVC in bedrijf genomen. Voor de geproduceerde elektriciteit wordt tot eind 2017 MEP-subsidie ontvangen. Eind 2017 eindigt dan tevens de economische levensduur van de BEC. Gelet op het belang van het ontwikkelen en in stand houden van duurzame energieproductie, wil het Rijk voorkomen dat exploitanten van BEC s (HVC, Twence, Eneco, AVR) deze installaties sluiten voordat zij technisch zijn afgeschreven. Onder de noemer Verlengde levensduur biomassa WKK heeft het Rijk in 2015 een nieuwe SDE + - regeling opengesteld, die specifiek gericht is op het verlengen van de economische levensduur van BEC s. Voor het verkrijgen van deze subsidie is vereist dat een BEC naast elektriciteit ook warmte levert. Met het oog op deze nieuwe mogelijkheid heeft HVC een verzoek tot subsidieverlening ingediend. Het Rijk heeft hierop bij beschikking van 16 juli 2015 een subsidie toegekend tot een maximum van EUR 193 miljoen of 4.703 GWh over de gehele subsidietermijn van 12 jaar. Om van de volledige subsidietermijn gebruik te kunnen maken dient uiterlijk 1 januari 2018 gestart te worden met het gebruik van de regeling. Daarmee wordt dan tevens een rendabele exploitatie van de BEC na 2017 veilig gesteld. De feitelijk te verstrekken SDE + -subsidie inkomsten (onder de beschikte SDE + -ruimte) is afhankelijk van de hoeveelheid geproduceerde elektriciteit en warmte, waarbij de subsidie per geleverde GJ voor warmte en elektriciteit gelijk is. De BEC kan vijf keer zoveel warmte als elektriciteit produceren. Het is dan ook gunstig om naast elektriciteit zo veel mogelijk warmte te leveren. Dat betekent dat de BEC zal dienen te worden aangesloten op het warmtenet, waarna de afvalenergiecentrale zich weer volledig richt op elektriciteitsproductie. Wij hebben onderzocht welke maatregelen genomen kunnen worden om warmtelevering door de BEC en daarmee subsidie-inkomsten te maximaliseren, uitgaande van verantwoorde kaders. 1
3. Aansluiting van de WKK-netten In 2010 zijn van Nuon een drietal lokale warmtenetten in Zaanstad, Langedijk en Heerhugowaard overgenomen, die worden gevoed door aardgasgestookte WKK s. De netten in Langedijk en Heerhugowaard liggen op een overbrugbare afstand van het warmtenet Alkmaar. Bij de verwerving van deze netten is aan de Algemene Vergadering toegelicht dat op termijn een aansluiting op het warmtenet Alkmaar in de rede ligt. Om dat te realiseren doet zich nu een goede mogelijkheid voor. Het koppelen van de WKK-netten met het warmtenet in Alkmaar leidt tot een belangrijke verlaging van het aardgasverbruik, de brandstof van de WKK s. Het leidingtracé naar de WKK-netten loopt langs woningbouwlocatie Vroonermeer-Noord, waar 700 woningen worden ontwikkeld. Daarnaast zijn langs het tracé diverse kantoren en een zwembad gevestigd die in potentie op het net kunnen worden aangesloten. Voor borging van de warmtevoorziening zal een hulpwarmtecentrale (HWC) fungeren. Figuur 1 WKK netten -Heerhugowaard -Langedijk tracé 8 Vroonermeer Noord tracé 7 tracé 9 tracé 6 tracé 5 tracé 4 Bestaand warmtenet 2
4. Uitgangspunten: investeringssom, financiering, risico s en due diligence Investeringsom Uitbreiding van het warmtenet Alkmaar naar de WKK-netten Heerhugowaard en Langedijk, de (vervroegde) aansluiting van Vroonermeer-Noord en de investering in een HWC vergen tezamen een investering van in totaal EUR 15,3 miljoen. Inherent aan warmtenetten gaan de lasten voor de baten uit en worden in de beginfase het nadelig exploitatiesaldo en de rentelasten meegefinancierd. De financieringsbehoefte is hierdoor hoger dan het totale investeringsbedrag. De financieringsbehoefte bedraagt maximaal EUR 17 miljoen (2019). Het te behalen rendement van deze investering (IRR) bedraagt minimaal 8% en komt overeen met het rendement dat past bij het risicoprofiel van deze investering. Financiering Op basis van de eerder door de algemene vergadering vastgestelde definiëring van type-1- activiteiten, kunnen in principe warmtenetten die zijn aangesloten op een AEC/BEC, worden gefinancierd onder garantstelling conform artikel 9 ballotageovereenkomst aandeelhouders A. Wij stellen voor de voorliggende investering op deze wijze te financieren, binnen het door de aandeelhouders gestelde financieringsplafond van EUR 670 miljoen voor gegarandeerde leningen. Risico s De risico s die aan de voorgestelde investering zijn verbonden, zijn relatief beperkt. Zo zijn de WKKnetten operationeel en eigendom van HVC, waardoor aansluiting hiervan op het warmtenet direct leidt tot de geraamde warmteafzet en -inkomsten. Daarnaast zijn de bouwkosten van het net goed beheersbaar, zo blijkt uit eigen ervaring. Due-diligence-onderzoek De hiervoor geschetste uitgangspunten van de investering, namelijk (i) relatief beperkte risico s, (ii) een financieringsomvang van maximaal EUR 17 miljoen en (iii) een rendement van 8%, worden getoetst door een onafhankelijke partij door middel van een due-diligence-onderzoek. Indien u instemt met dit voorstel, zal de Raad van Commissarissen de uitkomst van dit onderzoek beoordelen en vaststellen of materieel voldaan wordt aan de gestelde uitgangspunten. Indien dit onverhoopt niet het geval is, zal zonder nadere besluitvorming door de Algemene Vergadering geen uitvoering van het project plaatsvinden. 5. Voorstel Wij stellen u voor in te stemmen met uitbreiding van het warmtenet Alkmaar naar Vroonermeer- Noord en de WKK-netten te Heerhugowaard en Langedijk, zoals hiervoor geschetst, tegen een investeringssom van maximaal EUR 15,3 miljoen, te financieren voor een bedrag van maximaal EUR 17 miljoen onder garantstelling aandeelhouders A, onder voorbehoud van vaststelling door de Raad van Commissarissen dat uit het uit te voeren due-diligence-onderzoek blijkt dat materieel voldaan wordt aan de hiervoor geformuleerde uitgangspunten. 3
De Algemene Vergadering, bijeen te Alkmaar op 11 december 2015, Gelezen het voorstel van de Raad van Commissarissen en de directie d.d. 6 november 2015, B e s l u i t : in te stemmen met uitbreiding van het warmtenet Alkmaar naar Vroonermeer-Noord en de WKK-netten te Heerhugowaard en Langedijk, zoals hiervoor geschetst, tegen een investeringssom van maximaal EUR 15,3 miljoen, te financieren voor een bedrag van maximaal EUR 17 miljoen onder garantstelling aandeelhouders A, onder voorbehoud van vaststelling door de Raad van Commissarissen dat uit het uit te voeren due-diligence-onderzoek blijkt dat materieel voldaan wordt aan de door directie en raad van commissarissen geformuleerde uitgangspunten. Aldus besloten te Alkmaar op 11 december 2015, Voorzitter, Secretaris, 4
Bijlage: toelichting investeringsvoorstel Warmtenet Alkmaar Toelichting investeringsvoorstel warmtenet Alkmaar 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 HVC scenario 0 Netto resultaat 5,5 3,9 7,0 7,2 9,3 17,0 19,0 15,8 15,5 16,2 Vrije kasstroom 68,0 70,0 78,6 80,1 85,9 88,3 87,2 84,5 76,4 74,4 Omvang gegarandeerde leningen 651,4 653,9 644,5 624,4 593,4 558,1 516,6 465,0 416,5 366,5 Eigen vermogen 73,8 77,7 84,7 92,0 101,3 117,5 134,5 149,1 163,0 176,9 Extra aansluiting Vroonermeer/WKK Netto resultaat 0,0-0,3-1,0 0,9 0,9 1,0 1,1 1,2 1,2 1,3 Vrije kasstroom 0,0-10,8-6,0 1,1-0,8 1,5 1,6 1,7 1,9 1,9 Omvang gegarandeerde leningen 0,0 10,5 15,4 15,0 16,8 16,3 15,8 15,2 14,6 14,0 Eigen vermogen 0,0-0,3-1,3-0,4 0,5 1,5 2,6 3,8 5,0 6,3 HVC scenario 0 incl aansluiting Vroonermeer/WKK Netto resultaat 5,5 3,6 6,1 8,1 10,3 18,0 20,1 17,0 16,7 17,5 Vrije kasstroom (*) 68,0 68,6 77,6 81,2 85,0 89,8 88,9 86,2 78,3 76,3 Omvang gegarandeerde leningen (*) 651,4 655,0 655,0 639,4 610,2 574,4 532,4 480,2 431,1 380,4 Eigen vermogen 73,8 77,4 83,5 91,5 101,8 119,0 137,1 152,9 168,1 183,2 (*): Voor 2016 en 2017 is rekening gehouden met gegarandeerde financiering tot het maximum van 655mio. Wij zijn voornemens de hogere financieringsbehoefte van 10mio en 5mio op alternatieve wijze in te vullen. 5