Pictet Funds (LUX) Prospectus Versie bestemd voor Nederlandse beleggers.

Transcriptie

1 Pictet Funds (LUX) Prospectus Versie bestemd voor Nederlandse beleggers. September 2009

2

3 Vertegenwoordiger in Nederland KAS BANK N.V., Postbus 24001, NL-1000 DB Amsterdam is aangesteld als vertegenwoordiger voor het fonds in Nederland. De meest recente versie van het prospectus, de financiële bijsluiters, de jaarverslagen en halfjaarverslagen kunnen kosteloos worden opgevraagd bij de vertegenwoordiger in Amsterdam, waar ook andere documenten kunnen worden geraadpleegd. De netto-inventariswaarde per aandeel van elk in Nederland geregistreerd compartiment wordt iedere dag waarop de netto-inventariswaarde wordt berekend, gepubliceerd op de website van Pictet Funds: Pictet & Cie (Europe) S.A. treedt op als Betaalkantoor voor het Fonds. Voor inschrijving op en terugkoop van aandelen kan u zich wenden tot Pictet & Cie (Europe) S.A., 1, boulevard Royal, BP 687, L-2016 Luxembourg, tel. (+352) , fax (+352) Meer informatie over de voorwaarden voor inschrijving en terugkoop is te vinden in de hoofdstukken Aandelenuitgifte, Terugkoop en Conversie van aandelen in dit prospectus.

4 PICTET FUNDS (LUX) Société d Investissement à Capital Variable (Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht) De aandelen van Pictet Funds (LUX) zijn in principe genoteerd aan de Beurs van Luxemburg. De Raad van Bestuur zal kunnen beslissen welke subcategorieën van aandelen genoteerd zullen zijn. Het is niet mogelijk zich te beroepen op andere informatie dan die welke in dit prospectus en in de daarin vermelde documenten is opgenomen. De Franse tekst is bindend, behoudens specifieke documentvereisten die zijn uitgevaardigd door autoriteiten bij wie het fonds geregistreerd kan zijn. INLEIDING Indien u enige twijfel hebt over de inhoud van dit document, of indien u wenst in te schrijven op aandelen van Pictet Funds (LUX) (het Fonds ), dient u een professionele adviseur te raadplegen. Het is niet toegestaan informatie te verstrekken of een voorstelling van zaken te geven met betrekking tot de uitgifte van aandelen in het Fonds (de aandelen ) die niet als zodanig voorkomt in dit document of in de bijgevoegde verslagen, of waarnaar hierin niet wordt verwezen. De verspreiding van dit document of de aanbieding, uitgifte of verkoop van aandelen op enig tijdstip na de uitgiftedatum van dit document houden niet in dat de in dit document verstrekte informatie op dat tijdstip nog juist is. Een persoon die op het grondgebied van enig land een exemplaar van dit document ontvangt, mag het document niet opvatten als een aanbod tot deelname aan het Fonds, tenzij het binnen dit grondgebied wettelijk toegestaan is een dergelijk aanbod te doen zonder dat de betrokken persoon moet voldoen aan bepaalde voorwaarden betreffende registratie of aan andere wettelijke vereisten. Iedere persoon die aandelen wenst te kopen, draagt zelf de verantwoordelijkheid om na te gaan of hij bij de verwerving hiervan handelt in overeenstemming met de wetten van het betrokken grondgebied; zo dient hij te zorgen voor overheidsgoedkeuring en andere eventueel vereiste vergunningen en alle andere vereisten die binnen dit grondgebied in acht moeten worden genomen. De aandelen zijn noch worden geregistreerd volgens de gewijzigde United States Securities Act van 1933 (de wet van 1933 ); evenmin zijn of worden zij geregistreerd volgens of vallen zij op enig tijdstip onder de wetten met betrekking tot effecten die gelden in een van de staten dan wel binnen een andere politieke subentiteit van de Verenigde Staten. De aandelen mogen direct, noch indirect in de Verenigde Staten worden aangeboden of verkocht, overgedragen dan wel geleverd; hetzelfde verbod geldt indien voornoemde handelingen zich richten op dan wel plaatsvinden voor rekening of ten gunste van staatsburgers van de VS (zoals omschreven in bepaling S van de wet van 1933), tenzij het transacties betreft waarvoor de registratievereisten van de wet van 1933, of van enige andere wet van een staat, dan wel van wetten betreffende effectentransacties, niet van toepassing zijn. De aandelen worden buiten de Verenigde Staten aangeboden op basis van een ontheffing van de regelgeving op de registratie van de wet van 1933 zoals afgekondigd door Regel S van deze wet. Daarnaast worden de aandelen in de Verenigde Staten aangeboden aan geaccrediteerde beleggers ( accredited investors ) volgens Regel 501(a) van de wet van 1933 op basis van ontheffing van de regelgeving op de registratie van de wet van 1933 zoals afgekondigd door Regel 506 van deze wet. Het Fonds is, noch wordt geregistreerd volgens de United States Investment Company Act van 1940 (de wet van 1940 ); om deze reden kan slechts een beperkt aantal staatsburgers van de VS in economische zin houder zijn van aandelen. De statuten bevatten bepalingen om te voorkomen dat staatsburgers van de Verenigde Staten aandelen houden onder zodanige omstandigheden dat het Fonds daardoor de wetten van de Verenigde Staten zou overtreden, en om de leden van de Raad van Bestuur in staat te stellen over te gaan tot gedwongen terugkoop van deze aandelen, indien de leden van de Raad van Bestuur dit noodzakelijk of gepast achten met het oog op de naleving van de wetten in de Verenigde Staten. Daarnaast zal ieder certificaat of ander document waaruit blijkt dat er aan staatsburgers van de VS aandelen zijn uitgegeven, de tekst bevatten dat de aandelen niet zijn geregistreerd volgens of vallen onder de wet van 1933, en dat het Fonds niet is geregistreerd volgens de wet van 1940; bovendien zal hierbij melding worden gemaakt van een aantal beperkingen met betrekking tot de overdracht en verkoop van de aandelen. De potentiële belegger wordt gewaarschuwd dat beleggen in het Fonds risico s met zich meebrengt. Wie in het Fonds belegt, loopt de normale risico s die beleggen met zich meebrengt; bovendien kunnen politieke ontwikkelingen en/of veranderingen in plaatselijk geldende wetgeving, belastingen, bepalingen over wisseltransacties en wisselkoersen de resultaten in enkele gevallen ongunstig beïnvloeden. Beleggen in het Fonds brengt beleggingsrisico s met zich mee, waaronder mogelijk verlies van kapitaal. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. De Franse tekst is bindend.

5

6

7 Inhoudsopgave Prospectus 11 BEHEER EN ADMINISTRATIE 11 ALGEMENE BEPALINGEN 11 JURIDISCH STATUUT 12 DOELSTELLINGEN EN STRUCTUUR 12 SUBCATEGORIEËN VAN AANDELEN 13 ORGANISATIE VAN HET BEHEER EN DE ADMINISTRATIE 14 RECHTEN VAN DE AANDEELHOUDERS 17 UITGIFTEPRIJS 18 TERUGKOOP 18 TERUGKOOPPRIJS 19 CONVERSIE 19 VERWATERINGSPROVISIE 19 BEREKENING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE 20 OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE EN VAN DE INSCHRIJVINGEN, TERUGKOPEN EN CONVERSIES 21 UITKERING INKOMSTEN 21 KOSTEN VOOR REKENING VAN HET FONDS 22 VERJARING 23 FISCAAL STATUUT 23 BOEKJAAR 26 De Franse tekst is bindend.

8 PERIODIEKE VERSLAGEN EN PUBLICATIES 26 DUUR FUSIE ONTBINDING VAN HET FONDS EN DE COMPARTIMENTEN 26 GEDEPONEERDE DOCUMENTEN 27 BELEGGINGSBEPERKINGEN 27 Bijlage 1: Obligatiecompartimenten PICTET FUNDS (LUX) EUR BONDS PICTET FUNDS (LUX) USD GOVERNMENT BONDS PICTET FUNDS (LUX) CHF LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) USD LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) EUR LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) EUR CORPORATE BONDS PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING DEBT PICTET FUNDS (LUX) WORLD GOVERNMENT BONDS PICTET FUNDS (LUX) EUR HIGH YIELD PICTET FUNDS (LUX) EUR SHORT MID-TERM BONDS PICTET FUNDS (LUX) USD SHORT MID-TERM BONDS PICTET FUNDS (LUX) CHF BONDS PICTET FUNDS (LUX) EUR GOVERNMENT BONDS PICTET FUNDS (LUX) EUR INFLATION LINKED BONDS PICTET FUNDS (LUX) EMERGING LOCAL CURRENCY DEBT PICTET FUNDS (LUX) ASIAN LOCAL CURRENCY DEBT 63 De Franse tekst is bindend.

9 17. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING CURRENCIES PICTET FUNDS (LUX) (JPY) LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) LATIN AMERICAN LOCAL CURRENCY DEBT PICTET FUNDS (LUX) (USD) SOVEREIGN LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) (EUR) SOVEREIGN LIQUIDITY PICTET FUNDS (LUX) US HIGH YIELD 78 Bijlage 2: Aandelencompartimenten PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN EQUITY SELECTION PICTET FUNDS (LUX) SMALL CAP EUROPE PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS PICTET FUNDS (LUX) EASTERN EUROPE PICTET FUNDS (LUX) EUROPE INDEX PICTET FUNDS (LUX) USA INDEX PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN SUSTAINABLE EQUITIES PICTET FUNDS (LUX) JAPAN INDEX PICTET FUNDS (LUX) PACIFIC (EX JAPAN) INDEX PICTET FUNDS (LUX) DIGITAL COMMUNICATION PICTET FUNDS (LUX) BIOTECH PICTET FUNDS (LUX) PREMIUM BRANDS PICTET FUNDS (LUX) WATER PICTET FUNDS (LUX) INDIAN EQUITIES 106 De Franse tekst is bindend.

10 37. PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITIES 130/ PICTET FUNDS (LUX) US EQUITIES PICTET FUNDS (LUX) ASIAN EQUITIES (EX JAPAN) PICTET FUNDS (LUX) GREATER CHINA PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITY SELECTION PICTET FUNDS (LUX) GENERICS PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS INDEX PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE MID-SMALL CAP PICTET FUNDS (LUX) EUROLAND INDEX PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY GROWTH SELECTION PICTET FUNDS (LUX) SECURITY PICTET FUNDS (LUX) CLEAN ENERGY PICTET FUNDS (LUX) RUSSIAN EQUITIES PICTET FUNDS (LUX) TIMBER PICTET FUNDS (LUX) FAMILY BUSINESS PICTET FUNDS (LUX) AGRICULTURE PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL MEGATREND SELECTION PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY VALUE SELECTION 144 De Franse tekst is bindend.

11 55. PICTET FUNDS (LUX) MIDDLE EAST AND NORTH AFRICA 146 Bijlage 3: Gemengde compartimenten en andere compartimenten PICTET FUNDS (LUX) PICLIFE PICTET FUNDS (LUX) ABSOLUTE RETURN GLOBAL DIVERSIFIED PICTET FUNDS (LUX) ABSOLUTE RETURN GLOBAL CONSERVATIVE PICTET FUNDS (LUX) CONVERTIBLE BONDS 155 De Franse tekst is bindend.

12

13 Prospectus BEHEER EN ADMINISTRATIE Statutaire zetel 3, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Raad van Bestuur van het Fonds Voorzitter Pierre ETIENNE, Adjunct-directeur, Pictet & Cie (Europe) S.A. Bestuurders Rolf BANZ, Directeur, Pictet & Cie, Genève Frédéric FASEL, Adjunct-directeur, Pictet & Cie (Europe) S.A. Michèle BERGER, Directeur, Pictet Funds (Europe) S.A. Christophe SCHWEIZER, Adjunct-directeur, Pictet Funds S.A., Genève Laurent RAMSEY, Gedelegeerd bestuurder, Pictet Funds S.A. Beheermaatschappij Pictet Funds (Europe) S.A. 3, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Raad van Bestuur van de beheermaatschappij Voorzitter Marc PICTET, Gedelegeerd bestuurder, Pictet & Cie (Europe) S.A. en lid van het Uitvoerend comité van Pictet Funds (Europe) S.A. Leden Frédéric FASEL, Adjunct-directeur, Pictet & Cie (Europe) S.A. Pierre ETIENNE, Adjunct-directeur, Pictet & Cie (Europe) S.A. Yves MARTIGNIER, Adjunct-directeur, Pictet & Cie, Genève Laurent RAMSEY, Gedelegeerd bestuurder, Pictet Funds S.A., Genève Christophe SCHWEIZER, Adjunct-directeur, Pictet Funds S.A., Genève Rolf BANZ, Directeur, Pictet & Cie, Genève Bestuurders van de Beheermaatschappij Michèle BERGER Laurent RAMSEY Depositobank Pictet & Cie (Europe) S.A. 1, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Transferkantoor, Administratiekantoor en Betaalkantoor Pictet & Cie (Europe) S.A. 1, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Beheerders Pictet & Cie, Genève 60 route des Acacias CH-1211 Genève 73 Pictet Asset Management S.A. 60 route des Acacias CH-1211 Genève 73 Pictet Asset Management Limited Moor House, Level 11, 120 London Wall, Londen EC2Y 5ET, VK Bank Pictet & Cie (Asia) Ltd, Singapore 80 Raffles Place #17-01 UOB Plaza Singapore Pictet Asset Management (Japan) Ltd Kishimoto Building 7F Marunouchi, Chiyoda-ku Tokio , Japan Sectoral Asset Management Inc Sherbrooke Street Montréal, Québec, H3A 3G4, Canada Waddell & Reed Investment Management Company, 6300 Lamar Shawnee Mission KS 66202, Verenigde Staten Westwood Management Corp. 200 Crescent Court Suite 1200 Dallas, Texas 75201, Verenigde Staten Metropolitan West Asset Management LLC Wilshire Boulevard, Suite 1500 Los Angeles, CA Accountant Deloitte S.A. 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg Juridisch adviseur Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg ALGEMENE BEPALINGEN Tenzij anders vermeld, wordt onder de term werkdag verstaan: de dagen waarop de banken in Luxemburg hun dagelijkse activiteiten verrichten (een Werkdag ). Verspreiding van dit document is slechts toegestaan in combinatie met het laatste jaarverslag van het Fonds en het laatste halfjaarverslag indien deze recenter is dan het jaarverslag. Deze verslagen maken integraal deel uit van dit document. Informatie met betrekking tot de compartimenten Pictet Funds (LUX) Europe Index, Pictet Funds (LUX) Japan Index, Pictet Funds (LUX) Pacific (Ex Japan) Index, Pictet Funds (LUX) Emerging Markets Index en Pictet Funds (LUX) Euroland Index: De Franse tekst is bindend. 11

14 Deze compartimenten worden niet gepromoot, aanbevolen of verkocht door Morgan Stanley Capital International Inc. ( MSCI ), noch door zijn dochterondernemingen, zijn informatieleveranciers of enige andere derde partij (hierna MSCI-partijen ) die betrokken is bij of verbonden is aan de oprichting, de berekening of de samenstelling van een MSCI-index. De MSCI-indices zijn de exclusieve eigendom van MSCI. MSCI en de namen van de MSCI-indices zijn dienstmerken van MSCI of van zijn filialen en mogen in bepaalde gevallen door de Beheermaatschappij worden gebruikt. Geen van de MSCI-partijen garandeert expliciet noch impliciet aan de eigenaren van deze compartimenten of aan enig ander lid van het publiek dat het nuttig is om te beleggen in fondsen in het algemeen of in specifieke compartimenten, noch dat elke MSCI-index de prestaties van een overeenstemmende markt kan volgen. MSCI of zijn dochterondernemingen zijn de licentiegevers van bepaalde gedeponeerde merken, dienstmerken en handelsnamen, naast de MSCI-indices die door MSCI worden bepaald, samengesteld en berekend, onafhankelijk van deze compartimenten, de emittent of de eigenaar van deze compartimenten. Geen van de MSCI-partijen hoeft rekening te houden met de behoeften van de emittenten of eigenaren van deze compartimenten om de MSCI-indices te bepalen, samen te stellen of te berekenen. Geen van de MSCI-partijen is verantwoordelijk voor of neemt deel aan de beslissing over de uitgiftedatum van deze compartimenten, de prijzen ervan of de uit te geven hoeveelheden, noch aan de bepaling of de berekening van het terugbetaalbare bedrag van deze compartimenten. Geen van de MSCI-partijen heeft enige verplichting of verantwoordelijkheid ten aanzien van de eigenaren van deze compartimenten betreffende administratie, marketing of het aanbieden van deze compartimenten. Ofschoon MSCI voor de berekening van de MSCIindices inlichtingen verkrijgt die afkomstig zijn van bronnen die door MSCI betrouwbaar worden geacht, garandeert geen van de MSCI-partijen de originaliteit, de precisie en/of de volledigheid van elke MSCIindex of van enige informatie in dit verband. Geen van de MSCI-partijen garandeert expliciet noch impliciet de resultaten die moeten worden gerealiseerd door de houder van de machtiging, zijn cliënten of tegenpartijen, emittenten en eigenaren van de fondsen of enige andere persoon of entiteit, die voortkomen uit het gebruik van MSCI-index of andere informatie in dit verband in overeenstemming met de toegestane rechten of voor enig ander gebruik. Geen van de MSCI-partijen wordt verantwoordelijk gesteld voor enige fout, weglating of onderbreking van enige MSCI-index of enige index die hiermee samenhangt of voor enige informatie in dit verband. Bovendien biedt geen van de MSCI-partijen enige garanties, expliciet noch impliciet, en de MSCI-partijen wijzen elke verantwoordelijkheid van de hand met betrekking tot de handelskwaliteit of de geschiktheid voor een specifiek doel van enige MSCI-index of andere informatie in dit verband. Onverminderd het voorgaande, is geen van de MSCI-partijen in geen geval verantwoordelijk voor enige schade (inclusief winstderving), hetzij direct, indirect, bijzonder, strafrechtelijk of anderszins, zelfs als de waarschijn lijkheid van dergelijke schade is meegedeeld. JURIDISCH STATUUT Pictet Funds (LUX) ( het Fonds ) is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal ( société d investissement à capital variable SICAV) naar Luxemburgs recht, die valt onder de bepalingen van Deel I van de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging (de Wet van 2002 ). De maatschappij is op 20 september 1991 voor onbepaalde tijd opgericht onder de naam Pictet Umbrella Fund en de statuten zijn op 29 oktober 1991 gepubliceerd in het Luxemburgse Staatsblad Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg. De statuten zijn gewijzigd per notariële akte van 30 oktober 1992, welke wijziging op 23 januari 1993 in de Mémorial is gepubliceerd, vervolgens per notariële akte van 14 juni 1995, gepubliceerd in de Mémorial op 13 juli 1995, per notariële akte van 8 november 1999, gepubliceerd in de Mémorial op 7 maart 2000, per notariële akte van 2 mei 2001, gepubliceerd op 29 mei 2001, per notariële akte van 12 september 2003, gepubliceerd op 7 oktober 2003, per notariële akte van 8 december 2005, gepubliceerd op 21 december 2005, per notariële akte van 28 april 2006, gepubliceerd op 18 mei 2006, per notariële akte van 21 mei 2007, gepubliceerd op 3 augustus 2007, per notariële akte van 27 oktober 2008, gepubliceerd op 17 november 2008 en ten slotte per notariële akte van 23 januari 2009, gepubliceerd op 20 februari De wettelijke voorwaarden met betrekking tot de uitgifte en de verkoop van aandelen door het Fonds is gedepo neerd ter griffie van de Arrondissementsrechtbank (Tribunal d Arrondissement) te Luxemburg. De SICAV is ingeschreven in het Handelsregister van Luxemburg onder nummer B Het aandelenkapitaal van het Fonds zal te allen tijde gelijk zijn aan zijn netto-inventariswaarde en kan nooit minder bedragen dan het minimumkapitaal van EUR DOELSTELLINGEN EN STRUCTUUR Het Fonds heeft tot doel beleggers toegang te bieden tot een selectie van markten over de gehele wereld en tot een aantal verschillende beleggingstechnieken door middel van een serie gespecialiseerde producten ( compartimenten ), die binnen één en dezelfde structuur zijn ondergebracht. Het beleggingsbeleid voor de verschillende compartimenten wordt vastgesteld door de Raad van Bestuur. De risico s worden in ruime mate gespreid door een diversificatie in een aanzienlijk aantal effecten, waarbij aan de keuze geen andere beperkingen wordt opgelegd dan de beperkingen die hierna worden genoemd in het hoofdstuk: Beleggingsbeperkingen noch in geografisch opzicht, noch voor wat betreft de economische sector of het type effecten waarvan gebruik is gemaakt. Pooling Met het oog op een efficiënt beheer en op voor waarde dat het beleggingsbeleid van de betrokken Compartimenten dit toelaat, zal de Raad van Bestuur van de Beheermaatschappij kunnen besluiten een deel of het geheel van de activa van bepaalde compartimenten van Pictet Funds (LUX) gezamenlijk te beheren. 12 De Franse tekst is bindend.

15 In een dergelijk geval zullen de activa van meerdere Compartimenten gezamenlijk beheerd worden, volgens de hierboven vermelde techniek. De gezamenlijk beheerde activa zullen worden aangeduid met de term pool. Deze pools zullen echter uitsluitend met het oog op het interne beheer gebruikt worden. Zij zullen geen afzonderlijke juridische entiteiten vormen en zullen niet rechtstreeks toegankelijk zijn voor de beleggers. Aan elk Compartiment in medebeheer zullen dan ook eigen activa toegekend worden. In gevallen waar de activa van een compartiment beheerd zullen worden volgens de genoemde techniek, zullen de activa die oorspronkelijk toege kend waren aan elk compartiment in medebeheer bepaald worden overeenkomstig de oorspronkelijke participatie van het betrokken compartiment in de pool. Daarna zal de samenstelling van deze activa evolueren overeenkomstig de door de compartimen ten uitgevoerde inbreng of terugtrekking van activa. Het hoger aangehaalde verdeelsysteem is de facto van toepassing voor elke beleggingslijn van de pool. De bijkomende beleggingen die worden uitgevoerd in naam van de gezamenlijk beheerde compartimen ten zullen derhalve toegekend worden aan deze compartimenten naargelang hun respectieve rechten, terwijl de verkochte activa op soortgelijke wijze ingehouden zullen worden op de activa die toegekend zijn aan elk van de gezamenlijk beheerde compartimenten. Alle bankverrichtingen die gelieerd zijn aan de activiteiten van het compartiment (dividenden, interesten, niet-contractuele kosten, uitgaven) zullen in de pool geboekt worden en vanuit boekhoudkundig standpunt proportioneel toegewezen worden aan de compartimenten, op de dag van de registratie van deze verrichtingen (lastenprovisies, bankregistratie van uitgaven en/of inkomsten). De contractuele kosten (bewaarloon, administratiekosten, beheer kosten,...) zullen echter direct in de respectieve compartimenten worden geboekt. De aan de verschillende compartimenten toewijs bare activa en passiva zullen te allen tijde geïdentificeerd kunnen worden. De poolingmethode dient het beleggingsbeleid van elk van de betreffende compartimenten na te leven. Aandelencategorieën De netto-activa die het vermogen van ieder compartiment vormen, worden vertegenwoordigd door aandelen die van verschillende categorieën of subcategorieën kunnen zijn. Het geheel van de aandelen dat het vermogen van een compartiment uitmaakt, vormt een aandelencategorie. Alle compartimenten samen vormen het Fonds. Wanneer subcategorieën van aandelen worden uitgegeven, worden de hierop betrekking hebbende gegevens gespecificeerd in de Bijlagen van dit prospectus. De Beheermaatschappij kan, in het belang van de aandeelhouders, besluiten dat alle of een deel van de activa die toekomen aan een of meerdere compartimenten van het Fonds op indirecte wijze zullen worden belegd via een vennootschap waarover de Beheermaatschappij de volledige zeggenschap heeft en die de beheeractiviteiten uitsluitend uitvoert, ten gunste van de betrokken compartimenten. Binnen het bestek van dit prospectus, betekenen verwijzingen naar beleggingen en activa, al naargelang het geval, ofwel de uitgevoerde beleggingen en de direct gehouden activa, ofwel de uitgevoerde beleggingen en de activa die indirect worden gehouden via de voornoemde vennootschappen. Indien een beroep wordt gedaan op een dochtervennootschap zal dit worden gemeld in de bijlage bij het betrokken compartiment of de betrokken compartimenten. De Raad van Bestuur is bevoegd om nieuwe compartimenten te introduceren. Een lijst van de op dit moment bestaande compartimenten, met een beschrijving van het beleggingsbeleid en de belangrijkste kenmerken, is opgenomen in de Bijlagen van dit prospectus. Deze lijst maakt integraal deel uit van het prospectus en zal bij de introductie van nieuwe compartimenten worden geactualiseerd. De Raad van Bestuur kan eveneens besluiten om voor elke aandelencategorie twee of meer subcate gorieën in te voeren. De activa van deze subcatego rieën zullen in het algemeen belegd worden op basis van het specifieke beleggingsbeleid van de betrokken categorie. De subcategorieën kunnen echter verschillen door een specifieke structuur van de inschrijvingsen/of terugkoopprovisie, door een specifiek beleid ten aanzien van het indekken van wisselkoersrisico s, een specifiek uitkeringsbeleid en/of een specifieke beheer- of adviesprovisie, alsook door andere bijzondere kenmerken van de verschillende subcategorieën. In voorkomend geval wordt deze informatie verstrekt in de Bijlagen van dit prospectus. De aandelen van de SICAV zijn in principe genoteerd op de Beurs van Luxemburg. De Raad van Bestuur zal kunnen beslissen welke subcategorieën van aandelen genoteerd zullen zijn. SUBCATEGORIEËN VAN AANDELEN De lijst van op dit moment bestaande categorieën van aandelen is te vinden in bijlage bij dit prospectus. De Raad van Bestuur kan op ieder geschikt moment besluiten om extra categorieën van aandelen in het leven te roepen. De subcategorieën van deelbewijzen die zijn uitgegeven of gepland op de datum van onderhavig prospectus, naast bijkomende informatie, zijn terug te vinden in de Bijlagen van dit Prospectus. De beleggers kunnen zich wenden tot hun correspon dent voor de lijst van uitgegeven subcategorieën van aandelen. De aandelen kunnen binnen de compartimenten onderverdeeld zijn in aandelen I, IS, P, R, S, Z en J. De aandelen I en J zijn bestemd voor institutionele beleggers volgens artikel 129 van de Wet van 2002 ( Institutionele beleggers ) die in een compartiment een initieel minimumbedrag, zoals vermeld in de bijlage van elk compartiment, willen beleggen. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor naar eigen goeddunken inschrijvingen te aanvaarden van een lager bedrag dan het vereiste initiële bedrag. De makelaarsprovisies op I - en J -aandelen mogen niet hoger liggen dan 5% bij toetreding en 1% bij uittreding. De Franse tekst is bindend. 13

16 In bepaalde geïndexeerde compartimenten kunnen er aandelen IS geïntroduceerd worden om, indien nodig, het onderscheid te maken met de aandelen I wat het boeken van de beleggings- en desinvesteringskosten betreft, zoals uitvoeriger beschreven in de betrokken bijlagen. De aandelen IS zullen onderworpen worden aan dezelfde voorwaarden als de aandelen I. Voor de aandelen P en R is geen investeringsminimum vereist. Door hun relatief brede kenmerken, beantwoorden ze aan de verschillende handelspraktijken gangbaar op de datum van uitgifte van dit prospectus in de landen waar het Fonds verhandeld wordt; hun flexibiliteit maakt het eventueel mogelijk zich aan de doelmarkten aan te passen. De aandelen P De aandelen R Toetredingskosten ten bate van de makelaars van maximaal 5%. Uittredingskosten ten bate van de makelaars van maximaal 1%. Lagere beheerprovisie dan voor de aandelen R. Toetredingskosten ten bate van de makelaars van maximaal 5%. Uittredingskosten ten bate van de makelaars van maximaal 3%. Hogere beheerprovisie dan voor de aandelen P. De aandelen S ( Staff ) zijn exclusief voorbehouden aan de werknemers van de groep Pictet. Op de inschrijvingen en terugkopen wordt geen makelaarsprovisie geheven. De Raad van Bestuur zal ten bate van de makelaars op de conversies een provisie kunnen heffen van maximaal 2%. Aandelen Z zijn voorbehouden voor institutionele beleggers die met Pictet & Cie Genève, of een andere entiteit van de Groupe Pictet, een specifieke vergoedingsovereenkomst hebben gesloten. De makelaarsprovisies op Z -aandelen mogen niet hoger liggen dan 5% bij toetreding en 1% bij uittreding. De aandelen kunnen worden onderverdeeld in kapitalisatieaandelen en winstuitkeringsaandelen. Voor winstuit keringsaandelen wordt, volgens de beslissing van de algemene vergadering, een dividend uitgekeerd, terwijl voor kapitalisatieaandelen het overeenstem mende bedrag niet wordt uitgekeerd maar in de betrokken aandelencategorie wordt herbelegd. Binnen elk compartiment kunnen aandelen geïntroduceerd worden die zijn uitgegeven in andere valuta s dan de referentievaluta van het compartiment. Deze aandelen zullen al dan niet ingedekt kunnen zijn (zoals verder gedefinieerd). Ingedekte aandelen: De ingedekte H -aandelen hebben tot doel om in grote mate het valutarisico van deze aandelen ten opzichte van een bepaalde valuta te dekken. Deze aandelen zullen onderworpen worden aan dezelfde toetredings- en uittredings kosten als hun overeenstemmende, niet-ingedekte aandelen. Het minimumbeleggingsbedrag dat van toepassing is voor de aandelen uitgegeven in een andere valuta dan de consoli datievaluta van het compartiment, is het initiële minimumbeleggingsbedrag dat van toepassing is voor de betreffende aandelen omgewisseld in de valuta die van toepassing is op deze categorie op de dag van de netto-inventariswaarde. De belegger kiest de subcategorie van aandelen waarop hij wenst in te schrijven, wetende dat, behoudens anders luidende beperkingen in de Bijlagen van dit prospectus, elke belegger die beantwoordt aan de toegangsvoorwaarden van een bepaalde subcategorie van aandelen, de conversie van zijn aandelen in aandelen van deze subcategorie zal kunnen aanvragen. Omgekeerd behoudt de Raad van Bestuur zich het recht voor om een belegger die niet langer beantwoordt aan de toegangsvoorwaarden van de subcategorie van de aandelen die hij bezit, te verzoeken zijn aandelen te laten converteren in aandelen van een andere subcategorie van aandelen. De conversievoorwaarden zijn uitvoeriger beschreven in het hoofdstuk Conversie. ORGANISATIE VAN HET BEHEER EN DE ADMINISTRATIE De Raad van Bestuur De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de administratie en het beheer van het Fonds en de controle op de transacties, evenals voor de vaststel ling en de uitvoering van het beleggingsbeleid. Volgens de wet van 20 december 2002, betreffende de instellingen voor collectieve belegging, kan de Raad van Bestuur een beheermaatschappij aanstellen. De Beheermaatschappij Pictet Funds (Europe) S.A., een naamloze vennootschap met statutaire zetel te Luxemburg op het adres 3, boulevard Royal, Luxemburg, is aangesteld als beheermaatschappij van de SICAV, volgens Hoofdstuk 13 van de wet van 20 december Pictet Funds (Europe) S.A. is op 14 juni 1995 voor onbepaalde duur opgericht onder de naam Pictet Balanced Fund Management (Luxembourg) S.A. in de vorm van een naamloze vennootschap onder het wettelijke regime van het Groothertogdom Luxemburg. Zijn kapitaal bedraagt op de datum van dit prospectus CHF en zijn eigen vermogen bedraagt CHF De meerderheidsaandeelhouder van Pictet Funds (Europe) S.A. is Pictet Funds S.A., te Genève. Beheeractiviteit De beheermaatschappij heeft als doel het beheer van instellingen voor collectieve belegging in overeenstemming met de richtlijn 85/611/EEG, zoals gewijzigd. Deze beheeractiviteit dekt het beheer, de administratie en de verkoop van instellingen voor collectieve belegging zoals de SICAV. De Beheermaatschappij heeft het beheer van de compartimenten van de SICAV voornamelijk gedelegeerd aan de hieronder genoemde vennoot schappen. Deze 14 De Franse tekst is bindend.

17 delegering vindt plaats conform de bepalingen voor contracten die voor onbepaalde duur zijn afgesloten en die door beide partijen kunnen worden beëindigd, na een opzegging speriode van 3 of 6 maanden overeen komstig de bepalingen van het contract. Pictet & Cie, Genève ( PCO ) PCO is een bank die gespecialiseerd is in Global Custody en het beheer van particuliere vermogens, niet alleen ten behoeve van een veeleisende particuliere klantenkring maar ook van de grootste instellingen over de hele wereld. Met beheerde en/of in bewaarneming gegeven activa van meer dan honderd vijfenzestig miljard Zwitserse frank en met een personeelsbestand van bijna tweeduizend werknemers is PCO een van de grootste particuliere banken van Zwitserland en een van de grootste beheerders van beleggingsfondsen in Europa. PCO wordt in Zwitserland gereglementeerd door de Commission Fédérale des Banques. Pictet Asset Management SA, Genève ( PAM SA ) PAM SA is een beheerder die gespecialiseerd is in het beheer van portefeuilles en fondsen voor het professionele klantensegment. PAM SA heeft voor circa vijfenveertig miljard Zwitserse frank onder beheer. PAM SA is actief in het kwantitatieve totaalrendementsbeheer van obligaties en steunt op een nauwe samenwerking met zijn entiteiten voor institutioneel beheer, die gevestigd zijn in Londen en Japan, en die actief zijn op het gebied van de internationale, Europese, Japanse en small-cap aandelen en de aandelen van opkomende markten. De activa die beheerd worden door de institutionele entiteiten van de Groep Pictet, waar PAM SA deel van uitmaakt, bedragen meer dan tachtig miljard Zwitserse frank. PAM SA is voor 100% in handen van Pictet & Cie en wordt in Zwitserland gereglementeerd door de Autorité Fédérale de Surveillance des Marchés Financiers. Pictet Asset Management Limited ( PAM Ltd ) PAM Ltd is belast met het beheer van de aandelen- en obligatieportefeuilles voor een internationale klantenkring. In zijn bedrijfsvoering valt PAM Ltd in het Verenigd Koninkrijk onder het toezicht van de Financial Services Authority (FSA) en is het in de Verenigde Staten geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) als beleggingsadviseur. Bank Pictet & Cie (Asia) Ltd, Singapore ( BPCAL ) BPCAL is een 100% dochteronderneming van Pictet & Cie voor al haar activiteiten in Azië. Sinds 1994 beschikt BPCAL over een handelsbanklicentie, uitgereikt door de autoriteiten in Singapore. BPCAL is voornamelijk actief in het beheer van privéen institutionele vermogens, en in het beheer van portefeuilles belegd in schuldeffecten van de opkomende landen in het algemeen en Azië in het bijzonder. Ook de distributie van de beleggingsfond sen van de groep Pictet maakt deel uit van haar activiteiten. Pictet Asset Management Japan Ltd ( PAM Japan ) PAM Japan is een vennootschap naar Japans recht, die opgericht is in 1986 en uiteindelijk gehouden wordt door de vennoten van Pictet & Cie, Genève. Deze vennootschap is actief in het beheer van de institutionele tegoeden van de groep Pictet. Zij wordt gereglementeerd door de Financial Services Agency. Sectoral Asset Management Inc. ( SAM ) SAM is een bedrijf gespecialiseerd in portefeuillebeheer per sector. De voornaamste sector die wordt behandeld is die van de gezondheidszorg en de biotechnologie. SAM belegt in beursgenoteerde en nietgenoteerde effecten en beschikt over een team van meer dan 11 beleggingsspecialisten. SAM staat bij de Securities and Exchange Commission in de VS en bij de Commission des Valeurs Mobilières in Canada geregistreerd als belegging adviseur. Waddell & Reed Investment Management Company ( W&R ) W&R is een Amerikaanse portefeuillebeheermaatschappij, gevestigd te Overland Park, Kansas. W&R telt 70 gespecialiseerde beleggingsmedewerkers (per ) en is bij de Securities and Exchange Commission in de VS geregistreerd als beleggingsadviseur. W&R levert diensten aan ongeveer 78 beleggingsfondsen die geregistreerd zijn in de Verenigde Staten, en aan diverse institutionele klanten. W&R is een 100% dochteronderneming van Waddell & Reed Financial, Inc. De activa die beheerd worden door de entiteiten van de groep waar W&R deel van uitmaakt, bedragen bij benadering 59,8 miljard US dollar (per ). Westwood Management Corp. Westwood Management Corp. is een Amerikaanse vennootschap voor beleggingsadvies, geregistreerd bij de SEC en gevestigd in Dallas (Texas). Dit filiaal is in 1983 opgericht en is voor 100% in handen van Westwood Holdings Group, Inc. Het wordt genoteerd aan de beurs van New York (NYSE / symbool: WHG). Westwood wijdt zich exclusief aan vermogensbeheer en is voornamelijk gericht op institutionele beleggers. Het stelt een afgescheiden portefeuillebeheer voor, naast subadvies -diensten voor andere financiële instellingen. Tot zijn cliënten horen bedrijven, pensioenfondsen, staatsfondsen, vakbondspensioenfondsen (conform de Amerikaanse wet Taft-Hartley), dotaties aan instellingen, stichtingen en particuliere beleggers. Daarnaast is Westwood adviseur voor het WHG (WHG Mutual Funds) assortiment van beleggingsfondsen, dat wordt opgesplitst in vijf waardegerichte strategieën: WHG Largecap Fund (WHGLX), WHG SMidcap Fund (WHGMX), WHG Smallcap Fund (WHGSX), WHG Balanced Fund (WHGBX) en WHG Income Opportunity Fund (WHGIX). Het vermogen van de vennootschap bedraagt 7,5 miljard dollar (per 30 september 2008). De vennootschap telt 63 medewerkers, waarvan 20 beleggingsprofessionals. Metropolitan West Asset Management LLC Metropolitan West Asset Management is een Amerikaanse vennootschap voor beleggingsadvies, geregistreerd bij de SEC en gevestigd in Los Angeles (Californië). Deze vennootschap, opgericht in 1996, is voor 100% in handen van 10 vennoten en is niet aan de beurs genoteerd. Metropolitan West wijdt zich exclusief aan vermogensbeheer op het vlak van obligaties en is voornamelijk gericht op institutionele beleggers. De vennootschap stelt een afgescheiden portefeuillebeheer voor, naast subadvies -diensten voor andere financiële instellingen. Bovendien is Metropolitan West de beheerder voor het assortiment van gemeenschappelijke beleggingsfondsen MW (Metropolitan West) dat kan worden onderverdeeld De Franse tekst is bindend. 15

18 in: MW Ultra Short Bond Fund, MW Low Duration Bond Fund, MW Intermediate Bond Fund, MW Total Return Bond Fund, MW High Yield Bond Fund, MW Alphatrak 500 Fund en MW Strategic Income Fund. Het beheerd vermogen van de vennootschap bedraagt 23,2 miljard dollar (per 31 maart 2009). De vennootschap telt 115 medewerkers, waarvan 31 beleggingsprofessionals. De controle van de gedelegeerde beheeractiviteiten valt uitsluitend onder de verantwoordelijkheid van Pictet Funds (Europe) S.A. Centrale administratie De functie van administratiekantoor van de SICAV is gedelegeerd aan Pictet & Cie (Europe) S.A. Krachtens overeenkomsten die voor onbepaalde duur zijn afgesloten, is Pictet & Cie (Europe) S.A. aangewezen als transferkantoor, administratie kantoor en betaalkantoor. Deze overeenkomsten kunnen door beide partijen worden opgezegd met inachtneming van een opzegtermijn van 3 maanden. Pictet & Cie (Europe) S.A. is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht die op 3 november 1989 voor onbepaalde duur is opgericht. Op de datum van dit prospectus bedraagt haar kapitaal CHF , volledig volgestort. Als registerhouder en transferkantoor is de voornaamste taak van Pictet & Cie (Europe) S.A. de uitgifte, de conversie en de terugkoop van aandelen en het bijhouden van het aandeelhoudersregister van de SICAV. Als administratiekantoor en betaalkantoor is Pictet & Cie (Europe) S.A. verantwoordelijk voor de berekening en de publicatie van de netto-inventariswaarde (NIW) van de aandelen van elk compartiment in overeenstemming met de Wet en de statuten van de SICAV. Zij is tevens verantwoordelijk voor de verwezenlijking, voor rekening van de SICAV, van alle administratieve en boekhoudkundige diensten die noodzakelijk zijn voor het beheer ervan. Verkoop De functie van verkoop is gedelegeerd aan de groep Pictet ( de Distributeur ), die nader kan worden omschreven als elke juridische entiteit van de groep waarover Pictet & Cie in Genève direct of indirect de zeggenschap heeft en die gemachtigd is deze taken uit te voeren. De Distributeur kan distributieovereenkomsten afsluiten met alle professionele bemiddelaars, met name banken, verzekeringsmaatschappijen, Internetwinkels, onafhankelijke beheerders, brokers, beheermaatschappijen en iedere andere instelling die zich in het kader van haar hoofd- of nevenactiviteit bezighoudt met de distributie van beleggingsfondsen en het begeleiden van klanten. De Depositobank Pictet & Cie (Europe) S.A. is aangesteld als depositobank van het Fonds krachtens een overeenkomst die voor onbepaalde duur is afgesloten. De depositobank (hierna de Depositobank ) verzorgt voor rekening en in het belang van de aandeelhouders van het Fonds de bewaring van de contanten en de effecten die de activa van het Fonds vormen. Hij kan met instemming van de Raad van Bestuur en de goedkeuring van de controlerende instantie de bewaring van alle of een deel van deze activa toevertrouwen aan andere banken of financiële instellingen die aan de wettelijke voorwaarden voldoen. De Depositobank vervult de gebruikelijke plichten van een bank op het gebied van de bewaring van contanten en effecten. Hij neemt zijn taken en verantwoordelijkheden op zich in overeenstemming met de bepalingen van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 betreffende instellingen voor collectieve beleggingen. De Depositobank verricht in opdracht van de Raad van Bestuur beschikkingshandelingen met betrekking tot het vermogen van het Fonds. Hij voert de opdrachten uit en volgt hierbij de instructies van de Raad van Bestuur voor zover deze verenigbaar zijn met de wettelijke en statutaire bepalingen. De Depositobank is in het bijzonder belast met: het verrichten van alle handelingen met betrekking tot de lopende administratie van de effecten en de contante middelen van het Fonds, met name het betalen van de gekochte effecten tegen levering hiervan, het leveren van de verkochte aandelen tegen inning van de verkoopprijs hiervan, het innen van dividenden en coupons en het uitoefenen van de rechten op inschrijving en toekenning; de zorg dat bij activiteiten die betrekking hebben op de activa van de SICAV, de tegenprestatie binnen de gebruikelijke termijn aan het Fonds wordt overgedragen; de zorg dat de verkoop, de uitgifte, de terugkoop en de annulering van de aandelen door of voor rekening van de SICAV overeenkomstig de wet of conform de statuten van de SICAV geschieden; de zorg dat de inkomsten van de SICAV worden toegewezen in overeenstemming met de statuten. De Depositobank is uitsluitend gehouden terugbetalingen te verrichten voor zover de wettelijke voorschriften, in het bijzonder valutabepalingen, of gebeurtenissen waarop hij geen invloed kan uitoefenen, zoals stakingen, hem niet verhinderen de tegenwaarde ervan in het land waar om terugbeta ling wordt verzocht over te dragen of te betalen. De Depositobank of het Fonds kunnen op ieder gewenst moment door middel van een schriftelijke kennisgeving met inachtneming van een opzegtermijn van tenminste drie maanden van de ene partij aan de andere de Depositobank van zijn verplichtingen ontslaan, echter met dien verstande dat het Fonds de Depositobank alleen van zijn verplichtingen kan ontslaan op voorwaarde dat een andere Depositobank de taken en verplichtingen van de Depositobank zoals deze in de statuten zijn omschreven op zich neemt en dat wanneer het Fonds de Depositobank van zijn verplichtingen ontslaat, deze zijn taken zal blijven vervullen gedurende de tijd die nodig zal zijn om alle activa van het Fonds die de Depositobank onder zich had of voor het Fonds door anderen deed bewaren aan de Depositobank te onttrekken. Indien de overeen komst door de Depositobank zelf wordt opgezegd, is het 16 De Franse tekst is bindend.

19 Fonds eveneens gehouden een nieuwe Depositobank te benoemen die de verplichtingen en de taken van de Depositobank conform de statuten op zich neemt, met dien verstande dat vanaf de datum waarop de opzegtermijn afloopt tot aan de datum waarop het Fonds een nieuwe Depositobank benoemt, de Depositobank nog slechts de verplichting zal hebben al datgene te doen wat nodig is voor het op de juiste wijze veiligstellen van de belangen van aandeelhouders. De Depositobank wordt betaald volgens de in Luxemburg geldende gebruiken. Deze vergoeding wordt uitgedrukt in een percentage van het netto vermogen van het Fonds en wordt driemaandelijks betaald. Beleggingsadviseurs De Beheermaatschappij kan zich laten bijstaan door een of meerdere interne of externe beleggingsadviseurs van de groep Pictet, met als doel de Beheermaatschappij advies te verlenen over de beleggingsopportuniteiten van het Fonds. Accountant Deze taken zijn toevertrouwd aan Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg. RECHTEN VAN DE AANDEELHOUDERS Aandelen In iedere categorie worden aandelen op naam of in de vorm van aandelen aan toonder, ingeschreven op rekening, uitgegeven, zonder nominale waarde en volledig volgestort. Er kunnen fracties van aandelen worden uitgegeven tot vijf cijfers achter de komma. De aandelen worden ingeschreven in een aandeelhoudersregister dat bewaard wordt in de statutaire vestiging van de SICAV. De door het Fonds teruggekochte aandelen worden geannuleerd. Alle aandelen zijn vrij overdraagbaar en delen gelijkelijk in de winst, de vereffeningsopbrengst en eventuele dividenden van het betrokken compartiment. Ieder aandeel geeft stemrecht. De aandeelhouders beschikken eveneens over de algemene rechten van aandeelhouders zoals omschreven in de gewijzigde wet van 10 augustus 1915 met uitzondering van het voorkeursrecht om in te schrijven op nieuwe aandelen. De aandeelhouders ontvangen slechts een bevestiging van hun inschrijving in het aandeel-houdersregister. Algemene Vergadering van aandeelhouders De Algemene Vergadering van aandeelhouders wordt jaarlijks gehouden op de statutaire zetel van de SICAV of op elke andere plaats in Luxemburg die in de oproepingsbrief wordt aangegeven. Vanaf 2009 zal de Algemene Vergadering plaatsvinden op 20 november om 10 uur. Als deze dag geen Bankwerkdag in Luxemburg is, wordt de Algemene Vergadering gehouden op de eerstvolgende Bankwerkdag na deze datum. Tenminste 8 dagen voor de Algemene Vergadering worden oproepingsbrieven verzonden aan alle houders van aandelen op naam. Hierin worden de tijd en de plaats voor de Algemene Vergadering vermeld, evenals de agenda, de voorwaarden voor toelating tot de vergadering en de eisen die de Luxemburgse wet stelt aan quorum en meerderheid. Alle besluiten van de aandeelhouders met betrekking tot het gehele Fonds worden genomen in een voltallige Algemene Vergadering van alle aandeelhouders, overeenkomstig de bepalingen van de statuten en de Luxemburgse wet. Alle besluiten die uitsluitend de aandeelhouders van een of meer compartimenten aangaan, kunnen, voor zover dit wettelijk is toegestaan, door de aandeelhouders van de betrokken compartimenten alléén worden genomen. In dit geval zijn de in de statuten opgenomen vereisten ten aanzien van quorum en meerderheid van toepassing. AANDELENUITGIFTE Voor de initiële inschrijvingen op nieuwe compartimenten wordt een addendum bij dit prospectus opgesteld. De lijst met reeds in werking getreden compartimenten is te vinden in bijlage bij dit prospectus. Voor bepaalde compartimenten kan een aandeelhouder inschrijven in verschillende subcategorieën van aandelen. Inschrijvingen op de aandelen (of op de eventuele subcategorieën van aandelen) van alle in werking getreden fondsen geschieden tegen de uitgifteprijs, zoals hierna in de paragraaf getiteld Uitgifteprijs wordt omschreven, bij de Depositobank en bij de hiertoe door het Fonds gemachtigde instellingen. Aandelen kunnen eveneens worden uitgegeven tegen een inbreng in natura, voor zover de ingebrachte effecten aansluiten bij het beleggingsbeleid. Voor deze effecten wordt door de accountant van het Fonds een waarderingsverslag opgesteld. Dit verslag ligt ter inzage op de statutaire zetel van het Fonds. De kosten die hiermee gepaard gaan, zijn ten laste van de belegger. Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, is op inschrijvingen die op de Werkdag voorafgaand aan een dag voor het vaststellen van de netto-inventariswaarde bij de Depositobank toekomen, binnen de termijn die voor elk compartiment is vermeld in de Bijlagen, de op genoemde waarderingsdatum berekende netto-inventariswaarde van toepassing. Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, geldt voor inschrijvingen die bij de Depositobank toekomen na de termijn vermeld in de voorgaande paragraaf, de op de volgende waarderingsdatum berekende netto-inventariswaarde. De uitgifteprijs dient conform de voorwaarden zoals beschreven in de Bijlagen te worden voldaan door storting of overmaking op de rekening van Pictet & Cie (Europe) S.A. ten gunste van Pictet Funds (LUX) onder vermelding van de klasse(n) en van het/de betrokken compartiment(en). Wetgeving betreffende het witwassen van geld In verschillende Luxemburgse wetten en regels worden bepaalde verplichtingen opgelegd aan instellingen die in de financiële sector actief zijn, om te voorkomen dat de Fondsen worden gebruikt voor het witwassen van geld. In dit kader dient de identiteit van de inschrij- De Franse tekst is bindend. 17

20 vers (en in voorkomend geval de identiteit van de economische rechthebbenden) aan het Fonds te worden bekendgemaakt door middel van een gewaarmerkte kopie van het paspoort of het identiteitsbewijs indien het een natuurlijk persoon betreft, en/of de statuten, een recent origineel uittreksel uit het handelsregister en eventueel ook een door de bevoegde overheid afgegeven gewaarmerkt afschrift van de uitoefenbevoegdheid indien het om een rechtspersoon gaat. Deze gegevens worden uitsluitend verzameld met het oogmerk van controle en vallen onder het beroepsgeheim waaraan het Fonds, de Centrale Administratie van het Fonds en de Depositobank gehouden zijn. Inschrijvers hoeven echter de hierboven vermelde gegevens en documenten in het algemeen niet te verschaffen als zij zich inschrijven via een financiële bemiddelaar die gevestigd is in een van de landen die de aanbevelingen van het GAFI-rapport over het witwassen van geld hebben geratificeerd. Bovendien is de centrale administratie verantwoordelijk voor de identificatie van de herkomst van de middelen die worden overgemaakt door banken die niet onderworpen zijn aan een zelfde verplichting als degene die volgens het Luxemburgse recht wordt vereist. In het algemeen wordt toegelaten dat de professionals uit de financiële sector die gevestigd zijn in landen die de FATF-conventies hebben geratificeerd, beschouwd worden als zijnde onderworpen aan een equivalente identificatieprocedure als degene die door de Luxemburgse wet wordt vereist. Het ontbreken van de documenten die vereist zijn voor de identificatie kan leiden tot een opschorting van de inschrijvings- en/of de terugkoopaanvraag. Het Fonds staat geen praktijken toe die verband houden met Market Timing en behoudt zich het recht voor inschrijvings- en conversieopdrachten te weigeren indien vermoed wordt dat deze opdrachten afkomstig zijn van een belegger die zich met deze praktijken inlaat. Het Fonds zal tevens alle vereiste maatregelen treffen om de andere beleggers van het Fonds op dit vlak te beschermen. UITGIFTEPRIJS De uitgifteprijs van de aandelen van ieder compartiment (of van de eventuele subcategorie van aandelen) is gelijk aan de netto-inventariswaarde van een aandeel (of van een aandeel uit de eventuele subcategorie) van het betrokken compartiment, zoals berekend op de eerste waarderingsdag na de inschrijvingsdatum. Deze prijs kan worden verhoogd met bemiddelingsprovisies van maximaal 5% van de netto-inventariswaarde per aandeel van het betrokken compartiment. Deze provisies worden geheven ten behoeve van de bemiddelaars en/of distributeurs die optreden als tussenpersoon bij de belegging van de aandelen van het Fonds. De bemiddelingsprovisies zullen variëren naargelang de subcategorie van aandelen, zoals uiteengezet in hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Deze uitgifteprijs kan worden verhoogd met mogelijk verschuldigde belastingen, heffingen en zegelrechten. De Beheermaatschappij zal voor bepaalde compartimenten, zoals in voorkomend geval vermeld in de Bijlagen, gemachtigd zijn beleggingskosten te verrekenen die aan de netto-inventariswaarde mogen worden toegevoegd, of in voorkomend geval begrepen zijn in de netto-inventariswaarde, met een maximum van 1% van de netto-inventariswaarde per deelbewijs en dit ten voordele van de betrokken compartimenten. De beleggingskosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de nettoinventariswaarde. Zoals hierna in het hoofdstuk Verwateringsprovisie wordt uiteengezet, kan de Raad van Bestuur in bepaalde uitzonderlijke gevallen een Verwateringsprovisie in rekening brengen voor de uitgifte van aandelen. TERUGKOOP Aandeelhouders kunnen te allen tijde een verzoek indienen tot terugkoop van al hun aandelen of een deel daarvan (of van de eventuele subcategorie van aandelen) tegen de terugkoopprijs zoals deze hierna in de paragraaf getiteld Terugkoopprijs wordt vastgesteld. De terugkoopaanvraag, die onherroe pelijk is, dient te worden ingediend bij de Depositobank of bij de andere geautoriseerde instellingen en vergezeld te gaan van de eventuele certificaten van aandelen. Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, is op terugkoopverzoeken die op de Werkdag voorafgaand aan een dag vóór het vaststellen van de netto-inventariswaarde bij de Depositobank toekomen, binnen de termijn die voor elk compartiment is vermeld in de Bijlagen, de op genoemde waarderingsdatum berekende netto-inventariswaarde van toepassing. Op voorwaarde van de uitdrukkelijke toestemming van de betrokken aandeelhouders zal de Raad van Bestuur kunnen overgaan tot de terugkoop in natura van de aandelen van het Fonds. Voor deze terugkoop in natura wordt een verslag opgesteld door de accountant van het Fonds, waarin de hoeveelheid en de benaming van en de waarderingsmethode voor de betrokken effecten worden vermeld. De kosten die daarmee gepaard gaan, vallen ten laste van de betrokken aandeelhouder(s). Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, geldt voor terugkoopverzoeken die bij de Depositobank toekomen na de in voorgaande paragraaf vermelde termijn, de netto-inventariswaarde zoals op de volgende datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde berekend zal worden. Wanneer terugkoop- of conversieaanvragen tot gevolg zouden hebben dat op een gegeven waarderingsdag meer dan 10% van de in een compartiment uitgegeven aandelen zouden moeten worden teruggekocht, kan de Raad van Bestuur besluiten dat alle terugkopen worden uitgesteld tot volgende datum waarop de nettoinventariswaarde van het betrokken compartiment wordt vastgesteld. Alle uitgestelde (en niet ingetrokken) terugkoop- en conversieaanvragen zullen op die datum dan voorrang krijgen boven de (niet uitgestelde) terugkoop- en conversieaanvragen die voor deze waarderingsdag worden ontvangen. Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, wordt de tegenwaarde van de voor terugkoop aangeboden aandelen, binnen twee Werkdagen na de op de terugkoop van toepassing zijnde dag van vaststel- 18 De Franse tekst is bindend.

21 ling van de netto-inventariswaarde, door overmaking voldaan in de valuta van het betreffende compartiment, of in iedere andere valuta vermeld in de Bijlagen in welk geval alle eventuele kosten betreffende de conversie naar de referentievaluta van het compartiment ten laste zijn van het compartiment (zie hierna de paragraaf getiteld Terugkoopprijs ). TERUGKOOPPRIJS De terugkoopprijs van de aandelen van ieder compartiment (of van de eventuele subcategorie van aandelen) is gelijk aan de netto-inventariswaarde van een aandeel (of van een aandeel uit de eventuele subcategorie) van het betrokken compartiment, zoals berekend op de eerste waarderingsdag na de datum waarop het terugkoopverzoek is ingediend. Deze prijs kan verlaagd worden met een bemiddelingsprovisie ten behoeve van de bemiddelaars en/of distributeurs van maximaal 3% van de netto-inventariswaarde per aandeel. De bemiddelingsprovisies zullen variëren naargelang de subcategorie van aandelen, zoals uiteengezet in hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. De terugkoopprijs zal verlaagd worden met mogelijk verschuldigde belastingen, heffingen en zegelrechten. De Raad van Bestuur zal voor bepaalde compartimenten, zoals in voorkomend geval vermeld in de Bijlagen, gemachtigd zijn desinvesteringskos ten te verrekenen die van de netto-inventariswaarde mogen worden afgetrokken, of in voorkomend geval begrepen zijn in de netto-inventariswaarde, met een maximum van 1% van de netto-inventariswaarde per aandeel en dit ten voordele van de betrokken compartimenten. De desinvesteringskosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Zoals hierna in het hoofdstuk Verwateringsprovisie wordt uiteengezet, kan de Raad van Bestuur in bepaalde uitzonderlijke gevallen een Verwateringsprovisie in rekening brengen voor de terugkoop van aandelen. Afhankelijk van de ontwikkeling van de netto-inventariswaarde kan de terugkoopprijs hoger of lager zijn dan inschrijvingsprijs. CONVERSIE Binnen de beperkingen die in het prospectus zijn vastgelegd onder Subcategorieën van aandelen, kan elke houder van aandelen in een compartiment de conversie aanvragen van alle of een deel van zijn aandelen binnen een zelfde compartiment of tussen compartimenten voor verschillende subcategorieën, in welk geval de conversieprijs zal worden berekend op basis van de respectieve netto-inventariswaarden, die kunnen worden verhoogd of verlaagd met de administratieve kosten en de bemiddelingsprovisies die betrekking hebben op de betreffende subcategorieën en/of compartimenten. Deze bemiddelingsprovisies mogen in geen geval meer bedragen dan 2%. Het is echter niet mogelijk aandelen in aandelen J Distr of J Cap te converteren, tenzij de Raad van Bestuur anders beslist. Onverminderd hetgeen mogelijk bepaald is in de Bijlagen van het prospectus, kan elke houder van aandelen in een compartiment, zonder andere kosten dan de administratiekosten, de conversie van alle of een deel van zijn aandelen vragen naar aandelen van dezelfde subcategorie in een ander compartiment. Voor zover in de Bijlagen niet anders wordt aangegeven, is op elke conversieaanvraag die door de Depositobank wordt ontvangen één Werkdag vóór de termijn die voor elk compartiment is vermeld in de Bijlagen, de netto-inventariswaarde van toepassing zoals berekend op de eerstvolgende datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde van de betrokken compartimenten. De Raad van Bestuur kan beperkingen opleggen die zij noodzakelijk acht, met name betreffende de frequentie van de conversies en zij zal voor bepaalde compartimenten zoals in voorkomend geval vermeld in de Bijlagen, gemachtigd zijn om beleggings- en desinvesteringskosten te verrekenen met de nettoinventariswaarde en dit ten voordele van de betrokken compartimenten. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. De aandelen waarvan de conversie in aandelen van een ander compartiment is uitgevoerd, worden geannuleerd. Zoals hierna in het hoofdstuk Verwateringsprovisie wordt uiteengezet, kan de Raad van Bestuur in bepaalde uitzonderlijke gevallen een Verwateringsprovisie in rekening brengen voor de conversie van aandelen. VERWATERINGSPROVISIE Deze uitzonderlijke gevallen zijn bijvoorbeeld: aanzienlijke marktvolumes en/of marktverstoringen en alle andere gevallen waarvan de Raad van Bestuur volledig naar eigen inzicht meent dat zij de belangen van de huidige aandeelhouders (voor wat betreft de uitgiftes / conversies) of van de overblijvende aandeelhouders (voor wat betreft de terugkopen / conversies) zouden kunnen schaden, de Raad van Bestuur zal het recht hebben om een Verwateringsprovisie van maximaal 2% van de netto-inventariswaarde in rekening te brengen bovenop de prijs voor uitgifte, terugkoop en/of conversie van aandelen. Wanneer deze Verwateringsprovisie in rekening wordt gebracht, zal zij op de betrokken waarderingsdag op billijke wijze gelden voor alle aandeelhouders van het betrokken compartiment. Zij zal gecrediteerd worden aan het compartiment en dan integraal deel uitmaken van dit compartiment. De aldus toegepaste Verwateringsprovisie wordt berekend op basis van de markteffecten en de onderhandelingskosten die verband houden met de onder- De Franse tekst is bindend. 19

22 liggende beleggingen van dit compartiment, inclusief alle hierop van toepassing zijnde provisies, spreads en overdrachtsbelastingen. De Verwateringsprovisie kan geheven worden boven op de beleggings- en desinvesteringskosten en boven op de correcties bepaald in onderstaand hoofdstuk Berekening van de netto-inventariswaarde. BEREKENING VAN DE NETTO-INVENTA- RISWAARDE De netto-inventariswaarde van de aandelen wordt evenals de uitgifte-, de terugkoop- en de conversieprijs voor ieder compartiment door de Depositobank berekend in de valuta van dit compartiment, met een frequentie die voor ieder compartiment verschillend kan zijn en die in de Bijlagen wordt aangegeven. Als een van de geplande dagen een feestdag is, wordt de netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment vastgesteld op de daaraan voorafgaande werkdag. Voor ieder compartiment wordt de netto-inventariswaarde van een aandeel vastgesteld door het nettovermogen van het compartiment te delen door het aantal in omloop zijnde aandelen van dit compartiment. Het nettovermogen van een compartiment is gelijk aan het verschil tussen het totaal van de activa en de passiva van het compartiment. Wanneer binnen een zelfde compartiment verschillende subcategorieën van aandelen zijn uitgegeven, wordt de netto-inventariswaarde van iedere subcategorie van aandelen van het betrokken compartiment berekend door de totale voor het betrokken compartiment berekende netto-inventariswaarde die aan deze subcategorie kan worden toegekend te delen door het totale aantal aandelen dat voor deze subcategorie in omloop is. Het percentage van de totale netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment dat aan de verschillende subcategorieën van aandelen kan worden toegekend, en dat aanvankelijk gelijk was aan het percentage aandelen dat deze subcategorie vertegenwoordigde, verandert steeds wanneer dividenduitkeringen voor de winstuitkeringsaandelen zijn gedaan, en wel als volgt: a) Wanneer dividenden of andere uitkeringen worden betaald op winstuitkeringsaandelen wordt het uitgekeerde bedrag in mindering gebracht op het nettovermogen dat aan deze subcategorie aandelen kan worden toegekend (waardoor het percentage van het nettover mogen van dit compartiment dat aan de winstuitkeringsaandelen kan worden toegekend lager wordt). De aan de kapitalisatieaandelen toe te rekenen nettovermogens blijven ongewijzigd (waardoor het percentage van het nettover mogen dat aan deze aandelen wordt toegekend, stijgt); b) Wanneer het kapitaal van het betrokken compartiment stijgt doordat in een van de subcategorieën nieuwe aandelen worden uitgegeven, zal het aan de betrokken subcatego rie toe te rekenen nettovermogen verhoogd worden met het bedrag dat voor deze uitgifte wordt ontvangen; c) Wanneer het betrokken compartiment aandelen van een subcategorie terugkoopt, zal het bedrag dat is betaald voor het terugkopen van deze aandelen in mindering worden gebracht op het nettovermogen dat aan de betrokken subcategorie kan worden toegerekend; d) Wanneer aandelen van een subcategorie worden omgezet naar aandelen van een andere subcategorie zal de netto-inventariswaarde van de geconverteerde aandelen in mindering worden gebracht op het nettovermogen dat aan de eerste subcategorie kan worden toegerekend en zal het nettovermogen dat aan de tweede subcategorie kan worden toegerekend met dit bedrag worden verhoogd. Het nettovermogen van het Fonds wordt uitgedrukt in EUR en is gelijk aan het verschil tussen het totaal van de activa (het totale vermogen ) en het totaal van de passiva van het Fonds. Om deze berekening te kunnen uitvoeren, worden de nettovermogens van de verschillende compartimen ten, voor zover deze niet in EUR luiden, naar EUR geconverteerd en bij elkaar opgeteld. Voor een gegeven Compartiment kan de netto-inventariswaarde, in het belang van de aandeelhouders en als de Raad van Bestuur dit gepast acht, (i) berekend worden op basis van de biedprijs of de terugkoopprijs van de effecten in portefeuille en/of aangepast op grond van de verkoopprovisies en de opgelopen handelskosten of (ii) worden gewijzigd op basis van de omstandigheden die voortvloeien uit het verschil tussen de handelskoers en de waarderingskoers van de beleggingen of desinvesteringen, en/of de verkoopprovisies en/of de opgelopen handelskosten. De Raad van Bestuur zal hierbij rekening houden met de marktomstandigheden en/of het niveau van de inschrijvingen en terugkopen binnen een gegeven Compartiment, te beoordelen in verhouding tot de grootte van dit Compartiment. Op compartimenten waarvoor beleggings- en desinvesteringskosten zijn bepaald, zijn de hoger vermelde wijzigingen niet van toepassing. Bovendien zou het effect van deze bijsturingen niet meer dan 2% mogen afwijken van de netto-inventariswaarde die zou zijn verkregen zonder deze bijsturin gen, behoudens anders luidende bepaling in de Bijlagen. De waardering van de activa geschiedt op de volgende wijze: a) De effecten zullen worden geëvalueerd tegen de meest representatieve koers van de markten en/ of van de transacties die op die markten uitgevoerd zijn door de beheerders of andere marktactoren. Dat kan de laatst bekende koers betreffen of de marktkoers op enig ander tijdstip, die door de raad van bestuur als het meest representatief wordt beschouwd, rekening houdend met de liquiditeitscriteria en de transacties op de beschouwde markten. Bij afwezigheid van bekende koersen, zullen de effecten gewaardeerd worden op basis van de waarschijnlijke marktwaarde die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geraamd. b) De liquide activa worden gewaardeerd tegen de nominale waarde plus de opgelopen interesten. 20 De Franse tekst is bindend.

23 c) Voor elk compartiment worden effecten in een andere valuta dan de valuta van dit comparti ment naar deze valuta geconverteerd, tegen een wisselkoers die het gemiddelde vormt van de laatst bekende inkoop- en verkoopkoersen op de beurs van Luxemburg, of als dit niet mogelijk is, op de beurs die voor deze effecten de meest representatieve markt vormt. d) De bij het compartiment in het kader van swapcontracten inkomende of uitgaande kasstromen worden aangepast op de waarde ringsdag tegen de nulcouponrente die overeenkomt met de looptijd van deze stromen. De waarde van de swapcontracten is dan het verschil tussen deze twee aanpassingen. e) De bij het compartiment in het kader van de Total Return Swaps uitgaande kasstromen worden op de waarderingsdag aangepast aan de nulcouponswap die overeenstemt met de looptijd van deze stromen. De kasstroom ontvangen door de koper van de protectie, die overeenstemt met een combinatie van opties, wordt eveneens aangepast, en hangt af van verschillende factoren, waaronder de prijs, de volatiliteit en de waarschijnlijkheid van nalatigheid van de onderliggende activa. De waarde van de Total Return Swaps contracten is dan het verschil tussen de twee hierboven beschreven aangepaste stromen. De Raad van Bestuur mag andere voor de vermogenselementen van het Fonds geschikte waarderingsprincipes hanteren wanneer het door bijzondere omstandigheden niet of niet goed mogelijk zou zijn om de waarde van de effecten vast te stellen op basis van de hierboven aangegeven criteria. Bij omvangrijke aanvragen voor inschrijving of terugkoop kan de raad van bestuur de waarde van de aandelen bepalen op basis van de koersen van de beurs- of marktsessie gedurende welke de Raad de noodzakelijk aankopen of verkopen voor rekening van het Fonds heeft kunnen doen. In dat geval wordt één enkele rekenmethode toegepast op alle tegelijkertijd ingediende aanvragen voor inschrijving of terugkoop. OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE EN VAN DE INSCHRIJVINGEN, TERUGKOPEN EN CONVERSIES De berekening van de netto-inventariswaarde, de uitgifte, de terugkoop en de conversie van aandelen van een of meer compartimenten kan in de volgende omstandigheden worden opgeschort: Wanneer een of meer beurzen of markten waarop de waardering van een aanzienlijk deel van de activa van het Fonds is gebaseerd of wanneer een of meer markten in de valuta s waarin de netto-inventariswaarde van de aandelen of een aanzienlijk deel van de activa van het Fonds zijn genoteerd buiten de gebruikelijke sluitings dagen gesloten is, of wanneer de handel aldaar is opgeschort, beperkt of onderhevig is aan aanzienlijke schommelingen op korte termijn. Wanneer politieke, economische, militaire, monetaire of sociale omstandigheden, stakingen of enig geval van overmacht buiten de macht en verantwoordelijkheid van het Fonds, het Fonds verhinderen om op een redelijke en normale wijze over haar vermogen te beschikken zonder de belangen van de aandeelhouders ernstig te schaden. In geval van een storing in de communicatiemiddelen die gewoonlijk worden gebruikt om de waarde van een deel van de activa van het Fonds te bepalen of wanneer het om een of andere reden niet mogelijk is de waarde van een deel van de activa van het Fonds met de gewenste snelheid en nauwkeurigheid te bepalen. Wanneer valutarestricties of belemmeringen in het kapitaalverkeer de uitvoering van de transacties van het Fonds verhinderen, of wanneer aanen verkopen van vermogens bestanddelen van het Fonds niet tegen de normale wisselkoersen kunnen plaatsvinden. Zodra zich een gebeurtenis heeft voorgedaan die de vereffening van het Fonds of van een of meer van de aandelencategorieën tot gevolg heeft. Voor de compartimenten die hun activa beleggen via een vennootschap waarover het Fonds de volledige zeggenschap heeft, is de uitvoering van de hieronder vermelde beperkingen alleen van toepassing op de onderliggende beleggingen en wordt de bemiddelende vennootschap beschouwd als niet-bestaand. In deze gevallen moeten inschrijvers en aandeelhouders van de inschrijving op of de terugkoop of conversie van aandelen van de compartimenten waarop de opschorting van toepassing is van deze maatregel in kennis worden gesteld. Het Fonds kan op elk moment en naar eigen goeddunken de uitgifte van aandelen van een of meer compartimenten aan natuurlijke personen of rechtspersonen die in bepaalde landen of gebieden wonen of gevestigd zijn tijdelijk opschorten, definitief stopzetten of beperken, of genoemde personen niet toestaan aandelen te verwerven, indien een dergelijke maatregel noodzakelijk is om de groep van aandeelhouders en het Fonds te beschermen. Bovendien heeft het Fonds het recht: a) naar eigen goeddunken een verzoek om aankoop van aandelen te weigeren; b) om het even welk moment de aandelen die in strijd met een uitsluitingsmaatregel zijn aangekocht terug te kopen. Het Fonds staat geen praktijken toe die verband houden met Market Timing en behoudt zich het recht voor inschrijvings- en conversieopdrachten te weigeren indien vermoed wordt dat deze opdrachten afkomstig zijn van een belegger die zich met deze praktijken inlaat. Het Fonds zal tevens alle vereiste maatregelen treffen om de andere beleggers van het Fonds op dit vlak te beschermen. UITKERING INKOMSTEN De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om voor de verschillende compartimenten en subcategorieën van aandelen een verschillend uitkeringsbeleid in te voeren. De Franse tekst is bindend. 21

24 Naast de hiervoor genoemde uitkeringen kan het Fonds besluiten tot het uitkeren van interim-dividenden. Uitkeringen die het nettovermogen van het Fonds zouden doen dalen tot onder EUR , zijn niet toegestaan. Binnen dezelfde limieten kan het Fonds overgaan tot het toewijzen van gratis aandelen. Dividenden en toewijzingen die vijf jaar na de betaalbaarstelling nog niet zijn opgevraagd verjaren en vallen toe aan het compartiment of de subcatego rie van aandelen van het betrokken compartiment. KOSTEN VOOR REKENING VAN HET FONDS Een jaarlijkse dienstprovisie, berekend over het gemiddelde van de netto-inventariswaarden van elk compartiment zal driemaandelijks of maandelijks, naargelang de voorwaarden van de contracten, betaald worden aan de Beheermaatschappij als vergoeding voor de diensten die zij levert aan het Fonds. Deze provisie is ook bedoeld om de Beheermaatschappij in staat te stellen Pictet et Cie (Europe) S.A. te vergoeden voor diens functies van transferkantoor, administratiekantoor en betaalkantoor. Daarnaast zal de Beheermaatschappij van de compartimenten beheerprovisies en in bepaalde gevallen rendementsprovisies ontvangen die bedoeld zijn voor de vergoeding van de Beheerders, de Beleggingsadviseurs en de distributeurs, naargelang het geval. Deze provisies vallen ten laste van de subcategorieën van deelbewijzen van een compartiment in verhouding tot hun nettovermogen. Als vergoeding voor zijn diensten als depositobank, zal de Depositobank een provisie heffen in verband met het deponeren van tegoeden en het bewaren van effecten. Deze vergoeding zal driemaandelijks geïnd worden op basis van het gemiddelde van het nettovermogen van het Fonds. Er zullen ook verhandelingsprovisies geheven worden tegen onderling overeengekomen vaste tarieven. Een specificatie van de beheer-, dienst- en bewaringsprovisies is te vinden in de Bijlagen. Het in de bijlagen aangeduide tarief voor de bewaringsprovisie luidt zonder BTW. Overige kosten De volgende kosten komen eveneens voor rekening van het Fonds: 1) Alle eventueel op de activa en de inkomsten van het Fonds drukkende belastingen en heffingen, met name de taxe d abonnement (0,05% per jaar) op het nettovermogen van het Fonds. Deze belasting zal echter worden beperkt tot 0,01% voor de activa die gekoppeld zijn aan de aandelen die voorbehouden zijn voor institutionele beleggers. 2) Provisies en kosten voor transacties met betrekking tot de effecten in portefeuille. 3) De vergoeding van de correspondenten van de Depositobank. 4) De redelijke kosten en uitgaven van het Domiciliëringskantoor, het Transferkantoor, het Administratiekantoor en het Betaalkantoor. 5) De vergoeding voor buitenlandse agenten die bemiddelen bij de verhandeling van het Fonds in het buitenland. 6) De kosten van buitengewone maatregelen, met name de kosten voor deskundigenadvies of voor maatregelen ter bescherming van de belangen van de aandeelhouders. 7) De kosten voor het opstellen, drukken en indienen van de administratieve documenten, prospectussen en toelichtingen bij overheden en instanties, de rechten voor de introductie en de handhaving van het fonds bij officiële autoriteiten en beurzen, de kosten voor het opstellen, vertalen, drukken en verspreiden van periodieke verslagen en andere door de wet of de regelgeving vereiste documenten, boekhoudkosten en kosten in verband met de berekening van de netto-inventariswaarde, de kosten voor het opstellen, verspreiden en publiceren van informatie voor de aandeelhouders, het honorarium van juridisch adviseurs, deskundigen en onafhankelijke accountants en alle overige soortgelijke exploitatiekosten. 8) De reclamekosten en de andere uitgaven dan welke zijn vermeld in de vorige alinea s, die direct gekoppeld zijn aan het aanbieden of het verspreiden van de Aandelen, komen voor rekening van het Fonds, voor zover dit door de Raad van Bestuur is besloten. Alle terugkerende kosten worden in eerste instantie in mindering gebracht op de inkomsten van het Fonds of, als deze niet toereikend zijn, op de gerealiseerde meerwaarden, en als ook dit niet mogelijk is, op het vermogen van het Fonds. De overige kosten kunnen worden afgeschreven over een periode van maximaal vijf jaar. Voor de berekening van de netto-inventariswaarde van de verschillende compartimenten worden de kosten over de compartimenten verdeeld naar verhouding van het nettovermogen van deze compartimenten, behalve wanneer deze kosten uitsluitend betrekking hebben op een bepaald compartiment. In dat geval worden deze kosten ten laste van dit compartiment gebracht. Verdeling in compartimenten De Raad van Bestuur stelt voor ieder compartiment een afzonderlijke vermogenmassa vast in de zin van de wet van 20 december De activa van een compartiment komen niet overeen met eventuele passiva van andere compartimenten. De Raad van Bestuur kan tevens binnen een compartiment twee of meer subcategorieën van aandelen instellen. a) De opbrengsten afkomstig uit de uitgifte van aandelen van een bepaald compartiment zullen in de boeken van het Fonds aan dit compartiment worden toegekend en het nettovermogen van dit compartiment met ditzelfde bedrag verhogen. De tegoeden, verbintenissen, inkomsten en kos- 22 De Franse tekst is bindend.

25 ten welke verband houden met dit compartiment worden overeenkomstig genoemd Artikel aan dit compartiment toegerekend. Indien het compartiment meerdere subcategorieën van aandelen bevat, zal het hierbij behorende bedrag het aandeel van dit compartiment in het nettovermogen verhogen en toegekend worden aan de betrokken subcategorie van aandelen. b) Wanneer een actiefpost voortvloeit uit andere activa, wordt deze afgeleide actiefpost in de boeken van het Fonds toegekend aan het compartiment of de subcategorie aandelen waartoe de activa waaruit zij resulteren behoren. c) Wanneer het Fonds een verplichting op zich neemt die betrekking heeft op de activa van een bepaald compartiment of een bepaalde subcategorie van aandelen of op een transactie in verband met de activa van een bepaald compartiment of een bepaalde subcategorie aandelen, zal deze verplichting worden toegewezen aan het betrokken compartiment of de betrokken subcategorie. d) Wanneer activa of verplichtingen van het Fonds niet aan een bepaald compartiment zijn toe te kennen zullen deze activa of deze verplichtingen in gelijke deelbewijzen aan alle compartimenten worden toegewezen, tenzij de Raad van Bestuur zorgvuldig en te goeder trouw anders beslist. e) De oprichtingskosten van een nieuw compartiment of de herstructureringskosten worden in voorkomend geval toegerekend aan het betrokken compartiment en kunnen over een periode van vijf jaar worden afgeschreven. VERJARING Klachten van de aandeelhouders tegen de Raad van Bestuur of de Depositobank verjaren vijf jaar na de datum van de gebeurtenis die aanleiding heeft gegeven tot de geclaimde rechten. FISCAAL STATUUT Het Fonds valt onder de Luxemburgse fiscale wetgeving. Het Fonds Het Fonds valt onder de Luxemburgse fiscale wetgeving. Potentiële aandeelhouders van het Fonds wordt aangeraden zelf informatie in te winnen over de wetten en voorschriften betreffende de aankoop, het bezit en eventueel de verkoop van aandelen, op basis van hun verblijfplaats of nationaliteit. Volgens de huidige wetgeving in Luxemburg is het Fonds niet onderworpen aan om het even welke Luxemburgse bronheffing of andere belasting op de inkomsten of de meerwaarden. Over het nettovermogen van het Fonds is echter een jaarlijkse belasting verschuldigd van 0,05%, betaalbaar aan het einde van ieder kwartaal en aan het einde van ieder kwartaal berekend op het bedrag van het nettovermogen van het Fonds. Deze belasting zal echter worden beperkt tot 0,01% voor de activa die gekoppeld zijn aan de aandelen die voorbehouden zijn voor institutionele beleggers. Europese fiscale overwegingen De Raad van de Europese Unie heeft op 3 juni 2003 de Richtlijn van de Raad 2003/48/EG aangenomen betreffende de belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling. Krachtens deze Richtlijn zullen de lidstaten van de Europese Unie verplicht zijn de informatie in verband met de betalingen van rente en andere vergelijkbare inkomsten door een persoon die gevestigd is in zijn rechtsgebied aan een natuurlijke persoon die ingezetene is van een andere lidstaat van de Europese Unie, door te geven aan de belastingautoriteiten van die andere lidstaat. Oostenrijk, België en Luxemburg hebben ervoor gekozen om in plaats hiervan gedurende een overgangsperiode een bronbelasting te heffen op dergelijke betalingen. Bepaalde andere landen, zoals de Zwitserse Confederatie, de afhankelijke of verbonden grondgebieden van het Caribische gebied, de Kanaaleilanden, het Eiland Man, het prinsdom Monaco en het prinsdom Liechtenstein zullen eveneens vergelijkbare maatregelen invoeren voor de uitwisseling van informatie of een bronheffing. De Richtlijn is in Luxemburg omgezet door een wet van 21 juni 2005 (de Wet ). De dividenden die door een compartiment van het Fonds worden uitgekeerd, zijn onderworpen aan de Richtlijn en aan de Wet indien meer dan 15% van de activa van dit compartiment belegd zijn in schuldbewijzen (zoals gedefinieerd door de Wet) en de opbrengsten die door de aandeelhouders gerealiseerd worden bij de terugkoop of de verkoop van aandelen van het compartiment zijn onderworpen aan de Richtlijn en de Wet, indien meer dan 40% van de activa van dit compartiment belegd zijn in schuldbewijzen (naar dergelijke compartimenten wordt hieronder verwezen met het begrip Bedoeld(e) compartiment(en) ). Het toepasselijke tarief van de bronheffing bedraagt 20% van 1 juli 2008 tot 30 juni 2011, en 35% vanaf 1 juli Wanneer een Luxemburgse uitbetalende instantie derhalve in het kader van de transacties die door een Bedoeld compartiment worden uitgevoerd, overgaat tot een betaling van dividenden of terugkoopopbrengsten direct aan een aandeelhouder die een natuurlijke persoon is en die ingezetene is van of die voor belastingdoeleinden beschouwd wordt als een ingezetene van een andere lidstaat van de Europese Unie of van een van de afhankelijke of verbonden grondgebieden die hiervoor zijn vermeld, is een dergelijke betaling onderworpen aan de bronheffing tegen het hierboven vermelde tarief, echter binnen de beperkingen van de volgende paragraaf. Er zal door een Luxemburgse uitbetalende instantie geen bronheffing worden ingehouden indien de betrokken natuurlijke persoon ofwel (i) de uitbetalende instantie uitdrukkelijk de toestemming heeft gegeven om informatie uit te wisselen met de belastingautoriteiten in overeenstemming met de bepalingen van de Wet, ofwel (ii) aan de uitbetalende instantie een fiscalewoonplaatsverklaring heeft verstrekt die door de bevoegde autoriteiten van zijn fiscale woonstaat is afgeleverd in de door de Wet vereiste vorm. Het Fonds behoudt zich het recht voor om een inschrijving te weigeren indien de verstrekte informatie door een potentiële belegger niet voldoet aan De Franse tekst is bindend. 23

26 de voorwaarden die zijn bepaald door de Wet en die voortvloeien uit de Richtlijn. De voorgaande bepalingen vormen slechts een samenvatting van de verschillende implicaties van de Richtlijn en de Wet, zij zijn uitsluitend gebaseerd op de huidige interpretatie en zijn niet bedoeld als zijnde exhaustief. Deze bepalingen mogen geenszins worden geïnterpreteerd als een fiscaal advies of een beleggingsadvies. De beleggers dienen dan ook advies in te winnen bij hun financieel of fiscaal adviseurs over alle implicaties van de Richtlijn en de Wet waaraan zij mogelijk kunnen zijn onderworpen. Fiscaliteit van de aandeelhouders in het Verenigd Koninkrijk Algemeen Al naargelang hun persoonlijke situatie zijn de aandeelhouders die vanuit fiscaal oogpunt ingezetenen zijn van het Verenigd Koninkrijk, over het algemeen onderworpen aan inkomstenbelasting in het Verenigd Koninkrijk over de dividenden of andere uitkeringen die door het Fonds worden gestort, ongeacht of deze uitkeringen al dan niet in andere aandelen van het Fonds worden herbelegd. De aandeelhouders uit het Verenigd Koninkrijk die onderworpen zijn aan de inkomstenbelasting, komen in aanmerking voor een notioneel belastingkrediet van 10% op de uitkeringen die door het Fonds worden gestort, op voorwaarde dat er een kwalificatietest voor de beleggingen wordt uitgevoerd, zoals hierna beschreven. De aandeelhouders die onderworpen zijn aan de vennootschapsbelasting in het Verenigd Koninkrijk mogen een belastingvrijstelling in het Verenigd Koninkrijk verwachten voor de dividenden die door het Fonds worden gestort vanaf 1 juli 2009, op voorwaarde dat aan de kwalificatietest van de beleggingen is voldaan. Huidig fiscaal stelsel voor offshore fondsen De aandeelhouders die vanuit fiscaal oogpunt ingezetenen of gewoonlijke ingezetenen zijn van het Verenigd Koninkrijk dienen zich ervan bewust te zijn dat hun aandelen een wezenlijk belang in een offshore Fonds vertegenwoordigen krachtens Hoofdstuk V van Deel XVII van de wet op inkomsten- en vennootschapsbelasting van 1988 (Income & Corporation Tax Act, ICTA 1988). Wanneer er meer dan één belangencategorie in een offshore Fonds bestaat (of in een compartiment van het betreffende Fonds), wordt elk van deze belangencategorieën vanuit fiscaal oogpunt behandeld als een apart offshore fonds. Als een persoon een dergelijk belang houdt, wordt elke winst die door deze persoon wordt gerealiseerd bij de verkoop, de overdracht, de terugkoop of de conversie van een aandelencategorie in een andere, of bij de verkoop van dit belang (inclusief bij een terugkoop in geval van vereffening van het Fonds) op het moment van de genoemde verkoop, terugkoop of verkoop belast als inkomsten en niet als meerwaarden, behalve indien deze belangencategorie door de Britse fiscale autoriteiten (HM Revenue & Customs) is erkend als uitkeringsfonds voor elk boekjaar waarin deze persoon het genoemde belang heeft gehouden. De exacte gevolgen van deze behandeling hangen af van de specifieke fiscale situatie van elke aandeelhouder. De aandeelhouders dienen zich er echter van bewust te zijn dat de verkoop van niet in aanmerking komende offshore fondsen geen algemene of bijzondere Britse vrijstelling zal genieten op de belastbare meerwaarden of de uitkeringen die aan de beleggers worden geboden. De bestuurders zijn voornemens om, voor het boekjaar afgesloten op 30 september 2009 en de volgende boekjaren (onder voorbehoud van de nieuwe regels voor offshore fondsen die momenteel worden ingevoerd), het statuut van uitkeringsfonds te verkrijgen voor de hierna vermelde aandelencategorieën. Dit impliceert dat het Fonds al zijn netto-inkomsten voor de genoemde aandelencategorieën werkelijk uitkeert. Ook al zijn de voornemens van de bestuurders van het Fonds om het Fonds te beheren zodat de volgende aandelencategorieën het statuut van uitkeringsfonds kunnen genieten, kan niet worden gegarandeerd dat dit statuut zal worden verkregen en indien het wel wordt verkregen, dat het voor de toekomstige boekjaren van het Fonds behouden zal kunnen blijven. Indien dit statuut op enig moment wordt geweigerd tijdens de periode waarin zij hun aandelen houden, dienen de aandeelhouders zich ervan bewust te zijn dat de winsten die zij realiseren, ongeacht hun aard, door de Britse belastingen zullen worden beschouwd als inkomsten en niet als belastbare meerwaarden. Tenzij anders is aangegeven in de Bijlagen zijn de voornemens van de bestuurders om het statuut van uitkeringsfonds aan te vragen voor de aandelen P Distr, I Distr, R Distr en Z Distr van de compartimenten van het Fonds. Kwalificatietest van de beleggingen De aandeelhouders die onderworpen zijn aan de Britse vennootschapsbelasting dienen zich ervan bewust te zijn dat wanneer een belegger een wezenlijk belang houdt in een offshore fonds en dit fonds op een gegeven moment in de periode waarin zij dit belang houden niet voldoet aan de kwalificatietest van de beleggingen, hun participatie voor het betreffende boekjaar zal worden behandeld alsof ze rechten betreft uit hoofde van een crediteurenrelatie, krachtens de reglementering over de fiscaliteit van de meeste schulden van vennootschappen, zoals uiteengezet in Deel 6 van de United Kingdom Corporation Tax Act 2009 (Wet op de vennootschapsbelasting) ( Loan Relationships Regime ). Een Fonds voldoet niet aan de kwalificatietest indien meer dan 60% (volgens de marktkoers) van de beleggingen van het betreffende Fonds op een bepaald moment bestaat uit in aanmerking komende beleggingen, inclusief: geplaatst kapitaal waarop rente aangroeit; effecten; aandelen van een bouwkredietmaatschappij; in aanmerking komende participaties in een instelling voor collectieve belegging met veranderlijk kapitaal, een beleggingsfonds of in een offshore fonds; alternatieve financiële structuur contracten met betrekking tot afgeleide producten of instrumenten waarvan het onderliggende product integraal bestaat uit ten minste een van de beleggingen vermeld in de paragrafen (a) tot (e) (behalve diminishing shared ownership arrangements ); 24 De Franse tekst is bindend.

27 contracten op spreads waarvan het onderliggende product integraal bestaat uit een of meerdere rentevoeten, solvabiliteitsratio s of valutakoersen; en contracten met betrekking tot afgeleide producten of instrumenten die niet vervat zijn in de paragrafen (f) of (g), in geval van indekking tussen het contract en een actief vermeld in de paragrafen (a) tot (d). Op grond van het beleggingsbeleid van het fonds is het mogelijk dat bepaalde compartimenten niet voldoen aan de kwalificatietest van de beleggingen, zodat een aandeelhouder die onderworpen is aan de Britse vennootschapsbelasting en die een belang heeft in het fonds, belast wordt op de waarde vermeerdering van zijn participatie op basis van de marktwaarde ervan, of een belastingverlichting verkrijgt uit hoofde van een equivalente vermin dering van deze waarde. De aandeelhouders die onderworpen zijn aan de Britse inkomstenbelasting dienen zich bewust te zijn van deel 378A van de wet op de inkomstenbelasting (Verhandeling en andere inkomsten) van 2005 waarin bepaald wordt dat bepaalde dividenden die worden gestort door offshore fondsen en die economisch gezien vergelijkbaar zijn met jaarlijkse rentebetalingen, belast zullen worden als jaarlijkse rente. Een dividend zal behandeld worden als jaarlijkse rente als het offshore fonds op enig moment in de loop van de betreffende periode meer dan 60 procent van zijn activa houdt in de vorm van in aanmerking komende beleggingen. Indien het offshore fonds niet slaagt in de kwalificatietest voor de beleggingen, zal elke uitkering worden behandeld als rente ten behoeve van de inkomstenbelasting. Regels voor gecontroleerde buitenlandse vennootschappen De aandacht van vennootschappen die in het Verenigd Koninkrijk onderworpen zijn aan de vennootschapsbelasting, wordt gevestigd op het feit dat de reglementering over de gecontroleerde buitenlandse vennootschappen van Hoofdstuk IV van Deel XVII van de Belastingwet, zoals gewijzigd door bijlage 19 van de Belastingwet van 2009, mogelijk van toepassing is op elke vennootschap die gevestigd is in het Verenigd Koninkrijk en die beschouwd wordt als, ofwel alleen ofwel samen met verbonden personen vanuit een fiscaal standpunt, hebbende een belang van 25 procent of meer in alle belastbare winst van het Fonds die in de loop van een verslagperiode is geboekt, indien het Fonds op datzelfde moment gecontroleerd wordt (zoals gedefinieerd in deel 755D van de Belastingwet) door personen (ongeacht of het vennootschappen, natuurlijke personen of andere entiteiten betreft) die vanuit fiscaal oogpunt in het Verenigd Koninkrijk verblijven of gecontroleerd wordt door twee personen waarvan er één vanuit fiscaal oogpunt in het Verenigd Koninkrijk verblijft en minstens 40 procent houdt van de belangen, rechten en volmachten waarmee deze personen het Fonds controleren en waarvan de andere minstens 40 procent en maximaal 55 procent van deze belangen, rechten en volmachten houdt. De belastbare winst van het Fonds wordt berekend in overeenstemming met de belastinggrondslagen van het Verenigd Koninkrijk en omvat niet de meerwaarden. Het gevolg van deze bepalingen zou kunnen zijn dat deze vennootschappen onderworpen zullen worden aan de vennootschapsbelasting in het Verenigd Koninkrijk voor hun deel in de belastbare winst van het Fonds over de periode. De reglementering van het Verenigd Koninkrijk over gecontroleerde buitenlandse vennootschappen wordt momenteel door de Regering hervormd en bijgevolg is het mogelijk dat deze regels en de toepassing daarvan op de beleggende vennootschappen die in het Verenigd Koninkrijk verblijven, veranderen. Er is nog geen enkel hervormingsvoorstel gepubliceerd, maar er wordt verwacht dat de hervormingen in 2011 zullen worden ingevoerd. Bepalingen tegen belastingontduiking De aandacht van particulieren die vanuit fiscaal oogpunt gewoonlijke ingezetenen zijn van het Verenigd Koninkrijk wordt gevestigd op Hoofdstuk 2 van Deel 13 van de belastingwet (Taxes Act) van Deze bepalingen zijn bedoeld om te voorkomen dat particulieren geen inkomstenbelasting zouden betalen wanneer zij transacties verrichten waarbij activa of inkomsten worden overgedragen aan natuurlijke personen of rechtspersonen die in het buitenland verblijven of er hun domicilie hebben. Door deze bepalingen kunnen zij op een jaarlijkse basis worden onderworpen aan de betaling van inkomstenbelasting uit hoofde van de niet-uitgekeerde inkomsten of winsten van het Fonds wanneer de inkomsten nog niet aan de particulier zijn toegekend krachtens een aparte bepaling van het Britse belastingwetboek. De aandacht van de personen die vanuit fiscaal oogpunt ingezetenen of gewoonlijke ingezetenen zijn van het Verenigd Koninkrijk (en die, in het geval van particulieren, eveneens vanuit dit oogpunt hun domicilie hebben in het Verenigd Koninkrijk), wordt gevestigd op de bepalingen van Deel 13 van de wet van 1992 over de belasting van de belastbare meerwaarden (Taxation of Chargeable Gains Act 1992). Deel 13 is van toepassing op elke persoon die voor de Britse fiscaliteit een participatie houdt in het Fonds in de hoedanigheid van participator (participant) (deze term omvat eveneens het begrip aandeelhouder) op het moment waarop een belastbare meerwaarde toevalt aan het Fonds (bijvoorbeeld bij de verkoop van een van zijn beleggingen). Deel 13 kan van toepassing zijn indien, op het moment waarop de belastbare meerwaarde wordt gerealiseerd, de zeggenschap over het Fonds berust bij een gering aantal personen dat echter voldoende gewichtig is om er een vennootschap van te maken die, indien zij vanuit fiscaal standpunt ingezetene was van het Verenigd Koninkrijk, vanuit ditzelfde oogpunt zou worden beschouwd als een fonds van het gesloten type. Als de bepalingen van Deel 13 zouden worden toegepast, zouden zij ertoe kunnen leiden dat deze persoon, die beschouwd wordt als participator van het Fonds, wat betreft de Britse wetgeving betreffende de belasting van de belastbare meerwaarden, fiscaal wordt behandeld alsof een deel van de belastbare meerwaarden die aan het Fonds toevallen, direct aan hem zouden zijn toegevallen. Dit deel is dan gelijk aan het deel van de meerwaarde dat overeenstemt met de proportionele participatie van deze persoon in het Fonds als participator. De belasting die door een particulier wordt betaald krachtens deze bepalingen kan in mindering worden gebracht van de verschuldigde meerwaarde die berekend is bij de aandelenover dracht van deze particulier. Er is echter door de genoemde participator geen belasting De Franse tekst is bindend. 25

28 verschul digd krachtens Deel 13 indien het deel van de belastbare meerwaarde en dat van de personen met wie hij gelieerd is, niet meer bedragen dan één tiende van de belastbare meerwaarde. Beleggers die buiten het Verenigd Koninkrijk verblijven In geval van natuurlijke personen die hun domicilie voor Britse belastingdoeleinden buiten het Verenigd Koninkrijk hebben, zijn de fiscale implicaties van elke meerwaarde op verkopen afhankelijk van de mogelijkheid van de natuurlijke persoon om al dan niet de terugbetaling van de geïnde belasting te genieten. Bovendien is Deel 13 sinds 6 april 2008 uitgebreid naar natuurlijke personen die hun domicilie buiten het Verenigd Koninkrijk hebben en die in bepaalde bijzondere omstandigheden de terugbetaling van de geïnde belasting kunnen verkrijgen. De regels voor het Britse fiscale stelsel van ingezetenen die hun domicilie niet in het Verenigd Koninkrijk hebben, zijn complex. Beleggers die de terugbetaling van de geïnde belasting genieten, dienen dan ook hun eigen adviseur te raadplegen. Nieuw fiscaal stelsel voor offshore fondsen Er zal op 1 december 2009 een nieuw fiscaal stelsel voor offshore fondsen worden ingevoerd. Het omvat een nieuwe definitie van een offshore fonds en nieuwe operationele regels. De nieuwe definitie van een offshore fonds wordt opgenomen op basis van een benadering van de kenmerken die gedetailleerd wordt beschreven in deel 40A van de Finance Act van 2008.Beleggers zullen worden beschouwd alsof zij een belang hebben in een offshore fonds indien zij geen dagelijkse controle hebben over het beheer van het vermogen van het fonds en indien een redelijke belegger die voldoet aan de bepalingen kan hopen een belegging te verwezenlijken op een basis die volledig of bijna volledig wordt berekend ten opzichte van de netto-inventariswaarde van het fonds of een index van om het even welke aard. Er wordt voorzien dat de hieronder vermelde categorieën van winstuitkeringsaandelen offshore fondsen zullen zijn volgens deze nieuwe definitie, aangezien zij volgens het huidige fiscale stelsel voor offshore fondsen als offshore fondsen worden beschouwd. Op 16 december 2008 heeft de Britse regering een voorontwerp voor reglementering gepubliceerd voor een nieuw fiscaal kader voor beleggers uit het Verenigd Koninkrijk in offshore fondsen om het huidige stelsel van uitkeringsfondsen te vervangen. Het stelsel van de declarerende fondsen zal worden toegepast op elk offshore fonds waarvan de aanvraag wordt aanvaard. De definitieve reglementering is nog niet gepubliceerd. De precieze gevolgen van een dergelijke behandeling zullen afhankelijk zijn van de definitieve reglementering en van het specifieke fiscaal statuut van elke aandeelhouder. Er wordt voorzien dat een aandeelhouder die vanuit fiscaal oogpunt een ingezetene is van het Verenigd Koninkrijk of er zijn gewoonlijke verblijfplaats heeft en die een belang heeft in een offshore fonds, belast zal worden op elke meerwaarde die wordt verkregen uit de verkoop, de terugbetaling of enige andere overdracht, en voor alle offshore meerwaarden, behalve als het fonds een declarerend fonds wordt tijdens de periode waarin de belegger er een belang in houdt. Als het statuut van declarerend fonds wordt verkregen, zullen de beleggers onderworpen zijn aan de belasting op de aangegeven inkomsten die toerekenbaar zijn aan de belegger. Elke meerwaarde die toekomt aan de belegger bij de verkoop, de terugbetaling of enige andere overdracht van zijn belang in een declarerend fonds, zal worden belast als een belastbare meerwaarde, en alle niet-uitgekeerde inkomsten die onderworpen zijn aan belasting zullen worden behandeld als een beleggingsuitgave. Het nieuwe stelsel zal van kracht worden voor de verslagperioden die beginnen op of vanaf 1 december 2009 en is onderworpen aan overgangsregels. De bestuurders zijn voornemens om het statuut van declarerend fonds aan te vragen voor de aandelencategorieën van de compartimenten van het fonds die momenteel het Britse statuut van uitkeringsfonds hebben. BOEKJAAR Het boekjaar van het Fonds begint op 1 oktober en eindigt op 30 september van het volgende jaar. In 2009 loopt het maatschappelijk boekjaar van het Fonds echter van 1 november 2008 tot 30 september PERIODIEKE VERSLAGEN EN PUBLICA- TIES Het Fonds publiceert een door de accountant gecontroleerd jaarverslag binnen 4 maanden na afloop van het boekjaar, evenals niet gecontroleerde halfjaarlijkse verslagen binnen 2 maanden na afloop van de betrokken periode. Het jaarverslag omvat de jaarrekening van het Fonds en de jaarrekeningen van de verschillende compartimenten. Deze verslagen zijn beschikbaar voor de aandeelhouders op de statutaire zetel van het Fonds, evenals bij de Depositobank en de buitenlandse agenten die bemiddelen bij de verhandeling van het Fonds in het buitenland. Voor ieder compartiment (respectievelijk iedere subcategorie van aandelen) is de netto-inventariswaarde per aandeel opvraagbaar bij de Depositobank en de buitenlandse agenten die bemiddelen bij de verhandeling van het Fonds in het buitenland. Hetzelfde geldt voor de uitgifte- en terugkoopprijs. Alle statutenwijzigingen worden gepubliceerd in de Luxemburgse Mémorial. DUUR FUSIE ONTBINDING VAN HET FONDS EN DE COMPARTIMENTEN Het Fonds Het Fonds is opgericht voor onbepaalde tijd. De Raad van Bestuur kan echter te allen tijde een Buitengewone Algemene Vergadering van aandeel houders het voorstel doen het Fonds op te heffen. Indien het kapitaal van het Fonds tot onder twee derde van het wettelijk minimum daalt, is de Raad van 26 De Franse tekst is bindend.

29 Bestuur verplicht een voorstel tot ontbinding voor te leggen aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders, waarvoor in dit geval geen quorum vereist is en die met een gewone meerderheid van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen kan beslissen. Indien het kapitaal tot onder één vierde van het wettelijk minimum daalt, is de Raad van Bestuur verplicht een voorstel tot ontbinding voor te leggen aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, waarvoor in dit geval geen quorum vereist is. Besluit tot ontbinding kan worden genomen door de aandeelhouders die samen één vierde van de op deze vergadering vertegenwoordigde aandelen bezitten. Fusie van compartimenten De Algemene Vergadering van aandeelhouders van een compartiment kan besluiten de aandelen van dit compartiment in te trekken en aandelen van een ander compartiment aan de aandeelhouders toe te kennen. Deze toekenning dient te geschieden op basis van de respectievelijke netto-inventariswaarde van de aandelen van de betrokken compartimenten op de datum van de fusie. In dit geval worden de activa van het op te heffen compartiment ofwel rechtstreeks toegekend aan de portefeuille van het nieuwe compartiment, voor zover deze toekenning niet in strijd is met het specifieke beleggingsbeleid van het nieuwe compartiment, ofwel vóór of op de fusiedatum verzilverd, waarbij de opbrengsten aan de portefeuille van het nieuwe compartiment worden toegekend. Elk besluit van de aandeelhou ders zoals hierboven omschreven is niet alleen onderhevig aan dezelfde vereisten betreffende quorum en meerderheid zoals deze gelden voor een statutenwijziging, maar dient eveneens en uitslui tend door de aandeelhouders van het op te heffen compartiment te worden gestemd, onder dezelfde voorwaarden betreffende quorum en meerderheid zoals hierboven omschreven. Indien het nettovermogen van een compartiment daalt tot onder EUR of het equivalent hiervan in de referentievaluta van het betrokken compartiment of indien een verandering in de economische of politieke toestand met betrekking tot een compartiment zulks rechtvaardigt, kan de Raad van Bestuur besluiten een compartiment te sluiten door dit te fusioneren met een ander compartiment. De Raad van Bestuur kan een dergelijk besluit eveneens nemen wanneer de belangen van de aandeelhouders van de desbetreffende compar timenten dit rechtvaardigen. In dit geval zijn de hieronder geformuleerde regels op het gebied van berichtgeving en publicatie van toepassing. Het fusiebesluit wordt openbaar gemaakt en ter kennis van de betrokken aandeelhouders gebracht voordat de fusie effectief wordt. De publicatie en de kennisgeving dienen de redenen voor de fusie en de fusieprocedure aan te geven en informatie te bevatten over het nieuwe compartiment. Deze publicatie of kennisgeving dient tenminste een maand vóór de datum waarop de fusie effectief wordt plaats te vinden om de aandeelhouders de gelegenheid te geven de kosteloze terugkoop van aandelen aan te vragen voordat de fusie een feit is. Liquidatie van compartimenten De Raad van Bestuur kan eveneens de Algemene Vergadering van aandeelhouders van een compartiment het voorstel doen dat compartiment te ontbinden. Voor deze Algemene Vergadering van aandeelhouders is geen quorum vereist en het besluit tot het opheffen van het compartiment dient te worden genomen met meerderheid van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen van het betrokken compartiment. Indien het nettovermogen van een compartiment daalt tot onder EUR of de tegenwaarde hiervan in een andere valuta, kan de Raad van Bestuur te allen tijde besluiten over te gaan tot vereffening van het desbetreffende compartiment als hij van mening is dat deze vereffening in het belang van de aandeelhouders is. Ingeval van ontbinding van een compartiment of het Fonds, wordt de vereffening uitgevoerd overeenkomstig de bepalingen van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 betreffende instellingen voor collectieve belegging, waarin wordt aangegeven welke procedures gevolgd dienen te worden om de aandeelhouders de gelegenheid te geven deel te nemen aan de opbrengsten van de vereffening en waarin wordt bepaald dat alle bedragen, die bij de afsluiting van de vereffening niet zijn uitgekeerd aan de Caisse des Consignations in Luxemburg, zullen worden overgedragen. In bewaring gegeven bedragen die niet binnen zes maanden na de afsluiting van de vereffening zijn opgeëist, zijn overeenkomstig hetgeen de bepalingen van de Luxemburgse wet onderhevig aan verjaring. De netto vereffeningsopbrengst van elk van de compartimenten wordt aan de aandeelhouders van het desbetreffende compartiment uitgekeerd in verhouding met het aantal aandelen dat zij in dit compartiment in bezit hebben. GEDEPONEERDE DOCUMENTEN De volgende documenten zijn in bewaring gegeven bij de depositobank en bij de statutaire zetel van het Fonds: 1) De statuten van het Fonds; 2) Het laatste jaarverslag, en het laatste halfjaarverslag indien deze recenter is; 3) De overeenkomst voor Beheermaatschappij tussen het Fonds en de Beheermaatschappij. 4) De Depositobankovereenkomst tussen Pictet & Cie (Europe) S.A. en het Fonds; 5) De Overeenkomst voor Centrale Administratie tussen Pictet & Cie (Europe) S.A. en de Beheermaatschappij; 6) De beheerovereenkomst en de overeenkomst voor beleggingsadvies gesloten tussen de beheermaatschappij enerzijds en de verschil lende beheerders en beleggingsadviseurs anderzijds. BELEGGINGSBEPERKINGEN Algemene bepalingen Veeleer dan zich te concentreren op één specifieke beleggingsdoelstelling, is het Fonds onderverdeeld in verschillende Compartimenten, waarbij elk Compartiment over zijn eigen beleggingsbeleid en zijn eigen De Franse tekst is bindend. 27

30 risicokenmerken beschikt door te beleggen in een specifieke markt of een groep van markten. De kenmerken van elk compartiment, hun doelstellingen en hun beleggingsbeleid, evenals de voorwaarden voor de inschrijving op, de conversie van en de terugkoop van hun aandelen, worden gedetailleerd beschreven in de Bijlagen. Beleggingsbeperkingen A. 1 De beleggingen van het Fonds mogen uitsluitend bestaan uit: 1) Effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn aan of verhandeld worden op een gereglementeerde markt; 2) Effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op een andere gereglemen teerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een lidstaat van de Europese Unie; 3) Effecten et geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs van een staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie of die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie. 4) Recent uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten op voorwaarde dat: in de uitgiftevoorwaarden de verbintenis is opgenomen dat er een aanvraag zal worden ingediend voor de toelating tot de officiële notering van een effectenbeurs of een andere gereglementeerde, regelmatig wer kende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt en dat deze toelating uiterlijk één jaar na de uitgifte wordt verkregen. 5) Deelbewijzen of aandelen van erkende instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE s) in overeenstemming met de richtlijn 85/611/EEG en/of andere instellingen voor collectieve belegging (ICB s) volgens art. 1, paragraaf (2), eerste en tweede opsommingsteken van de richtlijn 85/611/ EEG, ongeacht of ze gevestigd zijn in een lidstaat van de Europese Unie, op voorwaarde dat: deze andere ICB s erkend zijn in overeenstemming met een wetgeving die bepaalt dat deze instellingen onderworpen zijn aan een toezicht dat door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) wordt beschouwd als gelijkwaardig aan het toezicht dat voorgeschreven wordt door de communautaire wetgeving en de samenwer king tussen de autoriteiten voldoende gewaarborgd is; het gewaarborgde niveau van bescherming voor de houders van deelbewijzen of aandelen van deze andere ICB s gelijkwaardig is aan het niveau dat voorgeschreven wordt voor de houders van deelbewijzen of aandelen van een ICBE en, in het bijzonder, dat de regels in verband met de scheiding van de activa, het uitlenen en ontlenen, het ongedekt verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten gelijk waardig zijn aan de eisen van de richtlijn 85/611/EEG; over de activiteiten van deze andere ICB s halfjaar- en jaarverslagen worden opgesteld die een waardering mogelijk maken van de activa en de passiva, de winsten en de transacties in de verslagperiode; het deel van de activa van de ICBE s of van de andere ICB s waarvan de aankoop wordt overwogen, dat in overeenstemming met hun oprichtingsdocumenten globaal kan worden belegd in deelbewijzen van andere ICBE s of andere ICB s, maximaal 10% bedraagt; Wanneer een Compartiment belegt in de deelbewijzen of aandelen van andere ICBE s en/of andere ICB s waarmee het Fonds gelieerd is in het kader van een gezamenlijk beheer of gezamenlijke zeggen schap of door een aanzienlijke directe of indirecte deelneming, of die beheerd worden door een vennootschap die gelieerd is met de beheerder, mogen geen inschrijvings- of terug koopprovisies aan het Fonds in rekening gebracht worden voor de belegging van de deelbewijzen of aandelen in deze ICBE s of ICB s. Het Fonds, de beheerder en de beheermaatschappij ontvangen geen uitgifte- of terugkoopvergoeding, maar wel een beheerprovisie van maximaal 0,25%, als ze doelfondsen verwerven die: a. ze direct of indirect zelf beheren, of b. beheerd worden door een vennootschap waarmee ze gelieerd zijn: in het kader van een gezamenlijk beheer in het kader van een gezamenlijke zeggenschap, of via een directe of indirecte participatie van meer dan 10% van het kapitaal of van de stemmen. 6) Deposito s bij een kredietinstelling die op verzoek terugbetaalbaar zijn of die kunnen worden ingetrokken en die een looptijd hebben van maximaal twaalf maanden, op voorwaarde dat de kredietinstelling zijn statutaire zetel heeft in een lidstaat van de Europese Unie of, indien de statutaire zetel van de kredietinstelling in een derde land gevestigd is, dat de kredietinstelling onderworpen is aan prudentiële regels die door de CSSF worden beschouwd als zijnde gelijkwaardig aan degene die voorgeschreven zijn door de communautaire wetgeving; 7) Afgeleide financiële instrumenten, met inbegrip van instrumenten die daaraan kunnen worden gelijkgesteld en die aanleiding geven tot een betaling in contanten, die worden verhandeld op een gereglementeerde markt van het type dat vermeld is in de punten 1), 2) en 3) hierboven, en/ of afgeleide financiële instrumenten die over-thecounter worden verhandeld, op voorwaarde dat: 28 De Franse tekst is bindend.

31 de onderliggende activa instrumenten zijn die vallen onder dit deel A, 1, financiële indices, rentevoeten, wisselkoersen of valuta s waarin het Fonds in overeenstemming met zijn beleggingsdoelstellingen mag beleggen; de tegenpartijen bij transacties met OTCderivaten instellingen zijn die zijn onderworpen aan een prudentieel toezicht en die vallen binnen de categorieën die door de CSSF zijn erkend; en de OTC-derivaten dagelijks op betrouwbare en controleerbare wijze worden gewaardeerd en op initiatief van het Fonds op elk moment en tegen hun reële waarde kunnen worden verkocht, vereffend of afgesloten met een symmetrische transactie; 8) Geldmarktinstrumenten andere dan diegene die verhandeld worden op een gereglementeerde markt en die vermeld worden in art. 1 van de wet van 20 december 2002, voor zover de uitgifte of de emittent van deze instrumenten zelf onderworpen is aan een reglementering die bestemd is om de beleggers en het spaartegoed te beschermen, en op voorwaarde dat deze instrumenten: zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een centrale, regionale of lokale overheid, door een centrale bank van een lidstaat van de Europese Unie, door de Europese Centrale Bank, door de Europese Unie of door de Europese Investeringsbank, door een derde staat of, in geval van een federale staat, door een van de leden die deel uitmaken van de federatie, of door een internationale openbare instelling waarvan een of meerdere lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken; of zijn uitgegeven door een onderneming waarvan de effecten worden verhandeld op de gereglementeerde markten vermeld in de punten 1), 2) of 3) hierboven; of zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een instelling die is onderworpen aan een prudentieel toezicht volgens de criteria die gedefinieerd zijn door het communautair recht, of door een instelling die onderwor pen is aan bedachtzame regels die door de CSSF worden beschouwd als minstens even strikt als degene die zijn voorgeschreven door de communautaire wetgeving en deze regels naleeft; of zijn uitgegeven door andere entiteiten die vallen binnen de categorieën die door de CSSF zijn goedgekeurd, voor zover de beleggingen in deze instrumenten zijn onderworpen aan regels ter bescherming van de beleggers die gelijkwaardig zijn aan degene die bepaald zijn in het eerste, tweede en derde opsommingsteken en de emittent een vennootschap is waarvan het kapitaal en de reserves minstens tien miljoen euro (EUR ) bedragen en die zijn jaar rekening presenteert en publiceert in over eenstemming met de richtlijn 78/660/EEG, ofwel een entiteit die, binnen een groep van vennootschappen waartoe een of meerdere genoteerde vennoot schappen behoren, zich bezighoudt met de financiering van de groep of een entiteit is die zich bezighoudt met de financiering van effectiseringsinstrumenten die een bankliquiditeitslijn genieten. 2 Hierbij geldt echter dat: 1) het Fonds maximaal 10% van de activa van elk Compartiment kan beleggen in andere effecten, geldmarktinstrumenten en ICB s dan degene die vermeld zijn in 1 hierboven; 2) het Fonds niet direct edele metalen mag verwerven; 3) het Fonds roerende en onroerende goederen mag verwerven die onmisbaar zijn voor de directe uitoefening van zijn activiteit. 3 Het Fonds mag in ondergeschikte mate liquiditeiten houden, tenzij anderszins bepaald is in de bijlagen die gelden voor elk compartiment: B. 1) Het Fonds mag niet meer dan 10% van de activa van elk Compartiment beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten van dezelfde emittent en mag niet meer dan 20% van zijn activa beleggen in deposito s die bij dezelfde instelling zijn geplaatst. Het risico van de tegenpartij in een transactie met OTC-derivaten mag voor het Fonds niet meer bedragen dan 10% van zijn activa, ingeval de tegenpartij een van de kredietinstellingen is zoals vermeld in deel A, 1, punt 6) of 5% van zijn activa in alle andere gevallen. 2) De totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten die door het Fonds worden gehouden bij emittenten waarin het in elk ervan meer dan 5% van zijn activa belegt, mag niet meer dan 40% van de waarde van zijn activa bedragen. Deze limiet is niet van toepas sing op deposito s bij financiële instellingen die zijn onderworpen aan een prudentieel toezicht, noch op transacties met OTC-derivaten met deze instellingen. Niettegenstaande de afzonderlijke limieten die zijn vastgesteld in paragraaf (1) hierboven, mag het Fonds de volgende punten niet combineren: beleggingen in effecten of geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door één entiteit, deposito s bij één entiteit, en/of risico s die voortvloeien uit transacties met OTC-derivaten dezelfde entiteit en die meer bedragen dan 20% van zijn activa. 3) De onder paragraaf 1), eerste zin hierboven, vastgelegde grens van 10% mag echter tot maximaal 35% worden verhoogd wanneer de effecten en geldmarktinstrumenten zijn uitgege ven of worden gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Unie, zijn territoriale openbare instanties, een staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie of internationale publiek rechtelijke organisaties waarvan een of meer lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken. Voor de toepassing van de limiet van 40% vermeld in paragraaf 2) hierboven wordt geen rekening gehouden met de De Franse tekst is bindend. 29

32 effecten en geld marktinstrumenten die worden vermeld in deze paragraaf. 4) De limiet van 10% vermeld in paragraaf 1), eer ste zin hierboven, kan voor bepaalde obligaties worden verhoogd tot maximaal 25% indien zij zijn uitgegeven door een kredietinstelling met hoofdkantoor in een lidstaat van de Europese Unie en die krachtens een wet is onderworpen aan een bijzondere openbare controle, bedoeld om de houders van deze obligaties te beschermen. Meer bepaald moeten de bedragen die afkomstig zijn van de uitgifte van deze obli gaties overeenkomstig de wet worden belegd in activa die gedurende de volledige geldigheids termijn van de obligaties voldoende dekking bieden voor de verbintenissen die eruit voort vloeien en die bij voorrecht worden besteed aan de terugbetaling van het kapitaal en de betaling van de aangegroeide rente ingeval de emittent in gebreke blijft. Indien het Fonds meer dan 5% van zijn activa belegt in de obligaties die zijn vermeld in deze alinea en die zijn uitgegeven door een zelfde emittent, mag de totale waarde van deze beleggingen niet meer bedragen dan 80% van de waarde van de activa van een Compartiment van het Fonds. Voor de toepassing van de limiet van 40% vermeld in paragraaf 2) hierboven wordt geen rekening gehouden met de effecten en geldmarktinstrumenten die worden vermeld in deze paragraaf. 5) De limieten die zijn vastgelegd in de voorgaande paragrafen 1), 2), 3) en 4) mogen niet worden gecumuleerd en bijgevolg mogen de beleggingen in effecten of geldmarktinstrumenten van dezelfde emittent, in deposito s of in afgeleide financiële instrumenten met deze entiteit, in overeenstem ming met deze alinea s in totaal niet meer bedragen dan 35% van de activa van het betrokken Fonds; 6) De vennootschappen waarvan de rekeningen voor consolidatiedoeleinden worden gecombi neerd zoals bedoeld in de richtlijn 83/349/EEG of in overeenstemming met de internationale erkende regels voor financiële verslaggeving, worden voor de berekening van de limieten vermeld in de punten 1) tot 5) van dit deel B beschouwd als één entiteit. Het Fonds kan cumulatief tot 20% van zijn activa beleggen in effecten en geldmarktin strumenten van dezelfde groep. 7) In afwijking op het voorgaande mag het Fonds tot 100% van de activa van elk Compartiment beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Unie of de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikke ling (OESO), door de territoriale openbare instanties van een lidstaat van de Europese Unie of door internationale openbare instel lingen waarvan een of meer lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken, op voorwaarde dat deze effecten deel uitmaken van ten minste zes verschillende uitgiften en dat de effecten die tot dezelfde uitgifte behoren niet meer bedragen dan 30% van de activa van het betrokken Compartiment. 8) Het Fonds mag niet meer dan 20% van de activa van elk Compartiment beleggen in dezelfde ICBE of in een andere ICB zoals gedefinieerd in Deel A, 1 5). De belegging in deelbewijzen of aandelen van andere ICB s dan ICBE s mag in totaal niet meer bedragen dan 30% van de activa van elk Compartiment. Voor de toepassing van deze limiet wordt elk compartiment van een ICB met meerdere compartimenten beschouwd als een afzonderlijke emittent, op voorwaarde dat het principe van scheiding van de verplichtingen van de verschillende compartimenten ten aanzien van derden is verzekerd. Wanneer een compartiment door zijn beleggingsbeleid het recht heeft om via total return swaps te beleggen in de aandelen of deelbewijzen van ICBE s en andere ICB s, moet het hierboven vermelde maximum van 20% eveneens toegepast worden, in de zin dat de potentiële verliezen, die kunnen voortvloeien uit dit type swapcontract, dat een positie genereert in één ICBE of ICB, samen met de directe beleggingen in dit ene ICBE of ICB niet meer mogen bedragen dan 20% van het nettovermogen van het betrokken compartiment. Ingeval deze ICBE s compartimenten van het Fonds zijn, moet het swapcontract voorzien in een afwikkeling in contanten ( cash settlement ). C. 1 Het Fonds mag voor alle Compartimenten samen: 1) niet dusdanig veel aandelen met stemrecht verwerven dat het een invloed van betekenis zou kunnen uitoefenen op het beheer van een emittent; 2) niet meer verwerven dan: 10% van de aandelen zonder stemrecht van een zelfde emittent; 10% van de obligaties van een zelfde emittent; 25% van de deelbewijzen of aandelen van een zelfde instelling voor collectieve belegging; 10% van de geldmarktinstrumenten van een zelfde emittent. De limieten vastgelegd in het tweede, derde en vierde opsommingsteken hierboven hoeven op het moment van de verwerving niet te worden nageleefd indien het brutobedrag van de obligaties of de geldmarktinstrumenten of het nettobedrag van de uitgegeven effecten op dat moment niet kan worden berekend; De beperkingen vermeld in punt 1) en 2) hierboven zijn niet van toepassing: a) op effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Unie of door zijn territoriale openbare instanties of door een staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie; b) op effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door internationale instellingen met een openbaar karakter waar een of meerdere lidstaten van de Europese Unie deel van uitmaken; c) op de aandelen die worden gehouden in het kapitaal van een vennootschap uit een staat die geen 30 De Franse tekst is bindend.

33 lidstaat is van de Europese Unie en die zijn activa hoofdzakelijk belegt in effecten van emittenten afkomstig uit deze staat indien, krachtens de wetgeving van deze staat, een dergelijke participatie voor de ICBE de enige mogelijkheid vormt om te beleggen in effecten van emittenten van deze staat. Deze afwijking is echter alleen van toepassing op voorwaarde dat de vennootschap uit de staat, die geen lidstaat is van de Europese Unie, in zijn beleggingsbeleid de limieten naleeft die zijn vastgesteld in artikel 43 en 46 en in artikel 48, paragraaf (1) en (2) van de wet van 20 december Indien de limieten die vastgesteld zijn in artikel 43 en 46 van deze wet worden overschreden, is artikel 49 mutatis mutandis van toepassing; d) op de aandelen die door een of meerdere beleggingsvennootschappen worden gehouden in het kapitaal van de dochtervennootschappen die uitsluitend voor deze beleggingsvennoot schappen beheer-, advies- of verkoopactiviteiten uitoefenen in het land waar de dochtervennoot schap is gevestigd voor wat betreft de terugkoop van deelbewijzen op verzoek van de houders. 2 1) Het Fonds kan voor elk Compartiment tijdelijk leningen aangaan ten bedrage van maximaal 10% van de activa van het betrokken Compartiment. 2) Het Fonds mag geen kredieten toekennen of zich garant stellen voor rekening van derden. De paragraaf hierboven belet niet dat het Fonds niet volledig volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten zoals vermeld in Deel A, 1, punt 5), 7) en 8) kan verwerven. 3) Het Fonds mag voor geen enkel Compartiment transacties verrichten die de ongedekte verkoop inhouden van de effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten die vermeld worden in Deel A, 1, punt 5), 7) en 8). Gebruik van afgeleide financiële producten en instrumenten Opties, warrants, termijncontracten en swaps op effecten, valuta s of financiële instrumenten Als afdekking of ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer mag het Fonds aankoop- en verkoopopties, warrants en termijncontracten kopen en verkopen en swaps afsluiten, die voor de compartimenten die zijn opgesomd in bijlagen 2 en 3 van de CFD s ( Contract For Difference ) betrekking kunnen hebben op effecten, valuta s of andere types financiële instrumenten, op voorwaarde dat deze afgeleide financiële instrumenten worden verhandeld op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt, echter met dien verstande dat deze financiële derivaten eveneens over-the-counter (OTC) mogen worden verhandeld, op voorwaarde dat dergelijke transacties worden aangegaan met vooraanstaande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dit type transactie. Kredietderivaten Het Fonds kan als koper en als verkoper beleggen in kredietderivaten. Kredietderivaten zijn bedoeld om het kredietrisico dat met een referentieactief gepaard gaat, te isoleren en over te dragen. Er zijn twee categorieën van kredietderivaten: gefinan cierde en niet-gefinancierde kredietderivaten: dit onderscheid is afhankelijk van het feit of de verkoper van de bescherming al dan niet een initiële betaling heeft verricht ten aanzien van het referentieactief. Ondanks de grote verscheidenheid aan kredietderivaten, komen de volgende transactietypes het vaakst voor: Het eerste type: verrichtingen met credit default - producten (bijvoorbeeld Credit Default Swaps (CDS) of opties op CDS s), zijn transacties waarbij de verplichtingen van de partijen gekoppeld zijn aan het al dan niet plaatsvinden van een of meer kredietgebeurtenissen ten opzichte van het referentieactief. De kredietgebeurtenissen worden gedefinieerd in de overeenkomst en vertegen woordigen de verwezenlijking van een daling van de kredietwaarde van het referentieactief. Wat de betalingsmethoden betreft, kunnen credit default -producten in contanten worden betaald ofwel door de materiële levering van het referentieactief na het in gebreke blijven. Het tweede type, de total return swaps, stemt overeen met een ruil (swap) op het economische rendement van een onderliggend actief, zonder overdracht van eigendom van dit actief. De koper van de total return swap stort een periodieke coupon met een variabele rente. Als tegenprestatie verwerft hij het geheel van de resultaten, met betrekking tot een nominaal bedrag van dit actief (coupons, rentebetaling, evolutie van de waarde van het actief), over een met de tegenpartij overeengekomen termijn. Het gebruik van deze instrumenten zou de risicopositie van het desbetreffende compartiment kunnen wijzigen. Het laatste type, de derivaten op credit spreads zijn transacties ter bescherming van het krediet waarbij de betalingen ofwel door de koper ofwel door de verkoper van de bescherming kunnen geschieden, al naargelang de relatieve krediet waarde van twee of meer referentieactiva. Dergelijke transacties kunnen echter nooit worden uitgevoerd om het beleggingsbeleid te wijzigen. Toepassing van een toereikende dekking voor transacties met afgeleide financiële producten en instrumenten die al dan niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld Toereikende dekking indien de betaling niet in contanten wordt verricht Indien het afgeleide financiële contract automatisch of naar keuze van de tegenpartij van het Fonds voorziet in de materiële levering van het onderliggende financiële instrument op de vervaldatum of de uitoefendatum, en voor zover de materiële levering een courante praktijk is in het geval van het betrokken instrument, moet het Fonds in zijn portefeuille het onderliggende financiële instrument als dekking houden. Uitzonderlijke vervanging door een andere onderliggende dekking indien de betaling niet in contanten wordt verricht Indien het onderliggende financiële instrument van een afgeleid financieel instrument zeer liquide is, is het Fonds uitzonderlijk toegestaan om andere liquide activa als dekking te houden, op voorwaarde dat deze activa op elk moment kunnen worden gebruikt De Franse tekst is bindend. 31

34 om het onderliggende financiële instrument te verwerven dat moet worden geleverd en dat het extra marktrisico dat met dit type transactie gepaard gaat, op gepaste wijze gewaardeerd wordt. Vervanging door een andere onderliggende dekking indien de betaling in contanten wordt verricht Indien het afgeleide financiële instrument in contanten wordt betaald, automatisch of naar keuze van het Fonds, is het Fonds toegestaan om het specifieke onderliggende instrument niet als dekking te hou den. In dat geval vormen de volgende categorieën van instrumenten een aanvaardbare dekking: a) contanten; b) liquide schuldbewijzen, op voorwaarde dat er gepaste bewaringsmaatregelen worden getroffen (in het bijzonder surpluspercentages of haircuts ); c) elk ander zeer liquide 1 actief dat kan worden overwogen door zijn correlatie met het onderliggende actief van het afgeleide financiële instrument, op voorwaarde dat er gepaste bewaringsmaatregelen worden getroffen (zoals in voorkomend geval een surpluspercentage). Berekening van het niveau van de dekking Het niveau van de dekking moet worden berekend op basis van de verplichtingen. Teneinde de risico s en/of de kosten te verlagen of teneinde voor het Fonds vermogens- of inkomstenwinst te genereren, kan het Fonds effecten lenen of uitlenen, en retrocessieovereenkomsten en (omgekeerde) terugkoopovereenkomsten afsluiten zoals verder beschreven: Het Fonds dient het volume van deze overeenkomsten te handhaven op een dusdanig niveau dat het te allen tijde kan voldoen aan zijn verplichting om aandelen terug te kopen wanneer aandeelhouders daarom verzoeken. Verbruikleen van effecten Het Fonds mag uitsluitend deelnemen aan overeenkomsten tot ontlening of verbruikleen van effecten binnen een gestandaardiseerd verbruikleensysteem, georganiseerd door een erkende clearinginstelling of een eersteklas financiële instelling die in dit type transactie is gespecialiseerd. Met betrekking tot deze overeenkomsten tot verbruikleen moet het Fonds in principe voldoende garantie krijgen, waarbij de waarde hiervan op de contractdatum tenminste gelijk is aan 90% van de totale marktwaarde van de uitgeleende effecten. Deze garantie moet worden verstrekt in de vorm die wordt voorgeschreven in de circulaire CSSF 08/356: (i) liquiditeiten, 1 Voor de toepassing van artikel 52 van de gewijzigde wet van 20 december 2002 worden als liquide beschouwd: de instrumenten die binnen zeven werkdagen in contanten kunnen worden omgezet tegen een prijs die nauw overeenstemt met de huidige waarde van het financiële instrument op zijn markt. Deze tegenwaarde in contanten moet op de vervaldatum of de uitoefendatum van het afgeleide financieel instrument ter beschikking zijn van het Fonds. (ii) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de OESO of door hun territoriale openbare instanties of door supranationale instellingen of organismen met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, (iii) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door geldmarkt-icb s die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en die een kredietrating hebben van AAA of gelijkwaardig, (iv) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door ICBE s die beleggen in de obligaties/aandelen die zijn vermeld in punt (v) en (vi) hierna, (v) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door hoogwaardige emittenten met een toereikende liquiditeit, of (vi) aandelen die genoteerd zijn aan of verhandeld worden op een gereglementeerde markt van een lidstaat van de Europese Unie of op een effectenbeurs van een OESO-lidstaat, op voorwaarde dat deze aandelen zijn opgenomen in een belangrijke index. Voor deze transacties dienen de regels te worden nageleefd die worden voorgeschreven door de circulaire CSSF 08/356. Terugkoopovereenkomsten / omgekeerde terugkoopovereenkomsten Het Fonds mag omgekeerde terugkoopovereenkomsten ( reverse repurchase agreements ) aangaan, bestaande uit transacties waarbij de overdragende partij (tegenpartij) na afloop de verplichting heeft om het overgedragen goed terug te nemen, en het Fonds de verplichting heeft het overgenomen goed terug te bezorgen. Het Fonds mag eveneens terugkoopovereenkomsten ( repurchase agreements ) aangaan, bestaande uit transacties waarbij het Fonds na afloop de verplichting heeft om het overgedragen goed terug te nemen, en de overnemer (tegenpartij) de verplichting heeft het overgenomen goed terug te bezorgen. Voor deze transacties dienen de regels te worden nageleefd die worden voorgeschreven door de circulaire CSSF 08/356. Aankoop / verkoop van retrocessie-effecten Het Fonds kan als koper retrocessie-overeenkomsten afsluiten waarbij het effecten aankoopt die de verkoper (de tegenpartij) van het Fonds terug kan kopen tegen een prijs en binnen een termijn die de partijen overeenkomen bij het afsluiten van de overeenkomst. Het Fonds kan als verkoper retrocessie-overeenkomsten afsluiten waarbij het effecten verkoopt die het van de koper (de tegenpartij) terug kan kopen tegen een prijs en binnen een termijn die de partijen overeenkomen bij het afsluiten van de overeenkomst. Voor deze transacties dienen de regels te worden nageleefd die worden voorgeschreven door de circulaire CSSF 08/356. Structured Finance Securities Het Fonds kan beleggen in Structured Finance Securities. De compartimenten die in structured finance 32 De Franse tekst is bindend.

35 securities van het type credit linked notes beleggen, moeten dit wel duidelijk vermelden in hun beleggingsdoelstellingen. De structured finance securities bevatten, zonder onderscheid, asset-backed securities, asset-backed commercial papers en portfolio credit-linked notes. Asset-backed securities zijn effecten die voornamelijk zekergesteld zijn door de financiële stromen van een groep schuldbewijzen (actuele of toekomstige) of andere onderliggende activa die al dan niet vast kunnen liggen. Dergelijke activa kunnen, zonder onderscheid, hypotheken op particuliere en handelseigendommen, huurcontracten, schuldbewijzen op kredietkaarten en verbruiks- en beroepsleningen omvatten. De asset-backed securities kunnen op verschillende wijze gestructureerd worden, hetzij in een true-sale structuur waarin de onderliggende activa getransfereerd worden naar een ad-hocstructuur die vervolgens de asset-backed securities uitgeeft, hetzij in een synthetische structuur waarin alleen het kredietrisico betreffende de onderliggende activa door middel van de afgeleide producten getransfereerd wordt naar een ad-hocstructuur die de asset-backed securities uitgeeft. De portfolio credit-linked notes zijn effecten waarvan de betaling van de nominale waarde en de interesten al dan niet rechtstreeks verbonden is met een of meer al dan niet beheerde portefeuilles van referentie-entiteiten en/of -activa ( reference credit ). Tot zich een kredietgebeurtenis ( credit event ) met betrekking tot een reference credit voordoet (zoals een faillissement of wanbetaling), wordt gerekend met een verlies (bijvoorbeeld over eenstemmend met het verschil tussen de nominale waarde van een activum en zijn inningswaarde). De asset-backed securities en de portfolio creditlinked notes worden doorgaans uitgegeven in verschillende schijven. Alle gerealiseerde verliezen met betrekking tot onderliggende activa of, naarge lang het geval, berekend met betrekking tot reference credits worden in eerste instantie toege wezen aan de effecten van de meest junior schijf tot de hoofdsom van deze effecten op nul is gebracht. Vervolgens worden ze toegewezen aan de hoofdsom van de daaropvolgende meest junior schijf enzovoort. Ingeval (a) met betrekking tot asset-backed securities de onderliggende activa niet resulteren in de verhoopte financiële stromen en/of (b) met betrekking tot portfolio credit-linked notes een van de gedefinieerde kredietgebeurtenissen plaatsheeft met betrekking tot een of meer van de onderlig gende activa of reference credits, kan dit dan ook een invloed hebben op de waarde van de betrokken effecten (die nul kan zijn) en op de over deze effecten betaalde bedragen (die nul kunnen zijn). Dat kan op zijn beurt een impact hebben op de netto-inventariswaarde per aandeel van het compartiment. Bovendien kan de waarde van de structured finance securities en dus ook van de netto-inventariswaarde per deelbewijs van het compartiment van tijd tot tijd negatief beïnvloed worden door macro-economische factoren, zoals ongunstige ontwikkelingen in de sector waartoe de onderliggende activa of de reference credits beho ren (met inbegrip van de sectoren van de industrie, de diensten en het vastgoed), door een economische recessie in de betrokken landen of wereldwijd en door gebeurtenissen die verband houden met de aard van de activa zelf (zo staat een lening voor projectfinanciering bloot aan de risico s die voort vloeien uit het betrokken project). De gevolgen van deze negatieve effecten hangen grotendeels af van de geografische, sectorale en typeconcentratie in de onderliggende activa of de reference credits. De mate waarin een specifieke asset-backed security of een portfolio credit-linked note beïnvloed wordt door deze gebeurtenis sen hangt af van de uitgifteschijf. De meest junior schijven kunnen dan ook blootgesteld zijn aan aanzienlijke risico s, ook al hebben ze een investment grade rating. Beleggingen in structured finance securities kunnen een groter liquiditeitsrisico met zich mee brengen dan beleggingen in staatsobligaties of bedrijfsobligaties. Bij afwezigheid van een liquide markt voor de betrokken structured finance securi ties kunnen zij enkel verhandeld worden tegen een waarde die lager ligt dan hun nominale waarde en niet tegen de marktwaarde, wat vervolgens weer een impact heeft op de netto-inventariswaarde per aandeel van het compartiment. Risicobeheer Het Fonds hanteert een risicobeheermethode waardoor het op elk moment het risico kan controleren en meten dat gepaard gaat met de posities, evenals de bijdragen van deze posities tot het algemene risicoprofiel van de portefeuille. Het Fonds hanteert eveneens een methode waarmee de waarde van de afgeleide financiële OTC-instrumenten op nauwkeurige en onafhankelijke wijze kan worden bepaald. Het Fonds ziet erop toe dat het globale risico dat gekoppeld is aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettowaarde van zijn portefeuille. Bij de berekening van de risico s wordt rekening gehouden met de courante waarde van de onderliggende activa, het risico van de tegenpartij, de voorspelbare ontwikkeling van de markten en de beschikbare tijd om de posities te vereffenen. Het Fonds hanteert de VaR-methode ( Value at Risk ) in combinatie met stress testing om het marktrisico te waarderen binnen het globale risico dat gepaard gaat met afgeleide financiële instrumenten. Het tegenpartijrisico dat gepaard gaat met afgeleide financiële OTC-instrumenten wordt gewaardeerd op de marktwaarde, waarbij het niettemin noodzakelijk kan zijn om een beroep te doen op ad-hocmodellen voor de vaststelling van de prijs wanneer de marktprijs niet beschikbaar is. Bovendien zal gebruik gemaakt worden van de benadering via het integrale kredietequivalent, gekoppeld aan add-ons om het potentiële toekomstige risico te weerspiegelen. De Franse tekst is bindend. 33

36 Bijlage 1: Obligatiecompartimenten Deze bijlage zal geactualiseerd worden om rekening te houden met alle veranderingen in een van de bestaande compartimenten of bij de introductie van nieuwe compartimenten. 1. PICTET FUNDS (LUX) EUR BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten, uitgedrukt in EUR; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt tenminste twee derde van zijn vermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en converteerbare obligaties, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in EUR. Maximum 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment kan ook tot een derde van zijn vermogen in geldmarktinstrumenten beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbe talings regelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur (12 uur vanaf 30 september 2009) op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur (12 uur vanaf 30 september 2009) op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen J Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. 34 De Franse tekst is bindend.

37 Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) EUR BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,60% 0,30% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,90% 0,30% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,90% 0,30% 0,05% R LU EUR EUR 1,25% 0,30% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,30% 0,05% Z Distr EUR EUR 0% 0,30% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,60% 0,35% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 0,90% 0,35% 0,05% J Distr LU miljoen EUR EUR 0,45% 0,30% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 35

38 2. PICTET FUNDS (LUX) USD GOVERNMENT BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten, uitgedrukt in USD; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt tenminste twee derde van zijn nettovermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties uitgegeven door nationale of regionale overheden of door hen gewaarborgd, of door supranationale instellingen, binnen de limieten die zijn voorgeschreven in de beleggingsbeperkingen. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar en de beleggingen die niet in Amerikaanse dollar uitgedrukt zijn, worden over het algemeen ingedekt om te voorkomen dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de Amerikaanse dollar. Maximum 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) USD GOVERNMENT BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,30% 0,15% 0,20% P Cap LU USD USD 0,60% 0,15% 0,20% P Distr LU USD USD 0,60% 0,15% 0,20% R LU USD USD 0,90% 0,15% 0,20% Z Cap LU USD USD 0% 0,15% 0,20% Z Distr USD USD 0% 0,15% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 36 De Franse tekst is bindend.

39 3. PICTET FUNDS (LUX) CHF LIQUIDITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in vastrentende effecten op korte termijn, van hoge kwaliteit, en uitgedrukt in CHF; die een hoge risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op korte termijn (6 maanden en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit compartiment is de beleggers een grote mate van bescherming van hun vermogen in Zwitserse franc te bieden, door te beleggen in vastrentende effecten, zoals obligaties, schatkistpa pier en effecten die zijn uitgegeven door regeringen of hun afdelingen, eurobonds en obligaties met een variabele rente, waarbij de residuele looptijd van elke belegging de drie jaar niet overschrijdt. Al deze beleggingen samen, met liquide middelen en regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, vertegenwoordigen minimaal twee derde van het vermogen van het Compartiment. De gemiddelde residuele looptijd van de activa van dit compartiment ( duration ) mag niet langer zijn dan een jaar. Het Compartiment zal hoofdzakelijk op korte termijn beleggen. Minimum twee derde van het totale vermogen zal worden uitgedrukt in Zwitserse franc, en alle beleggingen die niet in Zwitserse franc luiden worden over het algemeen ingedekt om te vermijden dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de Zwitserse frank. Er wordt voornamelijk belegd in effecten van emittenten met een rating van tenminste P1 en/of A1 voor beleggingen op korte termijn en A3/A- voor beleggingen op lange termijn. Bij gebrek aan een officiële rating beslist de raad van bestuur over de aankoop van effecten die voldoen aan dezelfde kwaliteitscriteria. Een zelfde minimumrating is van toepassing op de financiële instellingen waarbij de in ondergeschikte mate aangehouden liquide middelen in bewaring worden gegeven. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan voornamelijk credit default swaps afsluiten. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: CHF Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden: Aandelen J Cap zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde van het aandeel P Cap op de dag van de activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betreffende netto-inventariswaarde wordt vastgesteld. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen De Werkdag volgend op de dag waarop de nettoinventariswaarde wordt berekend. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. De Franse tekst is bindend. 37

40 PICTET FUNDS (LUX) CHF LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen CHF CHF 0,15% 0,05% 0,05% P Cap LU CHF CHF 0,18% 0,05% 0,05% P Distr LU CHF CHF 0,18% 0,05% 0,05% R LU CHF CHF 0,25% 0,05% 0,05% Z Cap LU CHF CHF 0% 0,05% 0,05% Z Distr LU CHF CHF 0% 0,05% 0,05% J Cap 50 miljoen CHF CHF 0,10% 0,05% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 38 De Franse tekst is bindend.

41 4. PICTET FUNDS (LUX) USD LIQUIDITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten op korte termijn, van hoge kwaliteit, en uitgedrukt in USD; die een hoge risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op korte termijn (6 maanden en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is de beleggers een grote mate van bescherming van hun vermogen in Amerikaanse dollar te bieden, door te beleggen in vastrentende effecten, zoals obligaties, schatkistpapier en effecten die zijn uitgegeven door overheden of hun organen, eurobonds en obligaties met een vlottende rente, waarbij de residuele looptijd van elke belegging de drie jaar niet overschrijdt. Al deze beleggingen samen, met liquide middelen en regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, vertegenwoordigen minimaal twee derde van het vermogen van het Compartiment. De gemiddelde residuele looptijd van de activa van dit compartiment ( duration ) mag niet langer zijn dan een jaar. Het Compartiment zal hoofdzakelijk op korte termijn beleggen. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar en de beleggingen die niet in Amerikaanse dollar uitgedrukt zijn, worden over het algemeen ingedekt om te voorkomen dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de Amerikaanse dollar. Er wordt voornamelijk belegd in effecten van emittenten met een rating van tenminste P1 en/of A1 voor beleggingen op korte termijn en A3/A- voor beleggingen op lange termijn. Bij gebrek aan een officiële rating beslist de raad van bestuur over de aankoop van effecten die voldoen aan dezelfde kwaliteitscriteria. Een zelfde minimumrating is van toepassing op de financiële instellingen waarbij de in ondergeschikte mate aangehouden liquide middelen in bewaring worden gegeven. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden: Aandelen Z Distr en J Cap zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr, respectievelijk het aandeel P Cap op de dag van de activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen De Werkdag volgend op de dag waarop de nettoinventariswaarde wordt berekend. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. De Franse tekst is bindend. 39

42 PICTET FUNDS (LUX) USD LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,15% 0,10% 0,05% P Cap LU USD USD 0,30% 0,10% 0,05% P Distr LU USD USD 0,30% 0,10% 0,05% R LU USD USD 0,60% 0,10% 0,05% Z Cap LU USD USD 0% 0,10% 0,05% Z Distr USD USD 0% 0,10% 0,05% J CKap 50 miljoen USD USD 0,10% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 40 De Franse tekst is bindend.

43 5. PICTET FUNDS (LUX) EUR LIQUIDITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten op korte termijn, van hoge kwaliteit, en uitgedrukt in EUR; die een hoge risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op korte termijn (6 maanden en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is de beleggers een grote mate van bescherming van hun vermogen in EUR te bieden, door te beleggen in vastrentende effecten, zoals obligaties, schatkistpapier en effecten die zijn uitgegeven door overheden of hun organen, eurobonds en obligaties met een vlottende rente, waarbij de residuele looptijd van elke belegging de drie jaar niet overschrijdt. Al deze beleggingen samen, met liquide middelen en regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, vertegenwoordigen minimaal twee derde van het vermogen van het Compartiment. De gemiddelde residuele looptijd van de activa van dit compartiment ( duration ) mag niet langer zijn dan een jaar. Het Compartiment zal hoofdzakelijk op korte termijn beleggen. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in EUR en de beleggingen die niet in EUR zijn uitgedrukt, worden doorgaans ingedekt om te voorkomen dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de euro. Er wordt voornamelijk belegd in effecten van emittenten met een rating van tenminste P1 en/of A1 voor beleggingen op korte termijn en A3/A- voor beleggingen op lange termijn. Bij gebrek aan een officiële rating beslist de raad van bestuur over de aankoop van effecten die voldoen aan dezelfde kwaliteitscriteria. Een zelfde minimumrating is van toepassing op de financiële instellingen waarbij de in ondergeschikte mate aangehouden liquide middelen in bewaring worden gegeven. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden: Aandelen Z Distr en J Cap zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr, respectievelijk het aandeel P Cap op de dag van de activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen De Werkdag volgend op de dag waarop de nettoinventariswaarde wordt berekend. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. De Franse tekst is bindend. 41

44 PICTET FUNDS (LUX) EUR LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,15% 0,10% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,30% 0,10% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,30% 0,10% 0,05% R LU EUR EUR 0,60% 0,10% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,10% 0,05% Z Distr EUR EUR 0% 0,10% 0,05% J Cap 50 miljoen EUR EUR 0,10% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 42 De Franse tekst is bindend.

45 6. PICTET FUNDS (LUX) EUR CORPORATE BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in vastrentende effecten uitgedrukt in EUR, uitgegeven door bedrijven in de categorie Beleggingskwaliteit ( Investment grade ); die een zekere risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt tenminste twee derde van zijn vermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en converteerbare obligaties uitgegeven door privaatrechtelijke ondernemingen, zonder geografische beperkingen, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggingen in converteerbare obligaties mogen niet meer bedragen dan 20% van het nettovermogen van het Compartiment. De beleggingen moeten een hoge mate van liquiditeit bezitten en tenminste als B3 beoordeeld zijn door Moody s en als B- door Standard & Poor s. Als ze niet in de rating van Moody s of van Standard & Poor s zijn opgenomen, dienen zij door de beheerder beoordeeld te zijn als van gelijkwaardige kwaliteit. Maximaal 25% van het nettovermogen van het compartiment mag belegd worden in beleggin gen die door Moody s beoordeeld zijn als lager dan Baa3 en door Standard & Poor s als BBB- of die volgens de beheerder van vergelijkbare kwaliteit zijn. Maximaal 1,5% van het nettovermogen van het compartiment mag belegd worden bij één emittent van deze kwaliteit. Door het kredietrisico van de ondernemingen en de sectoren waarin zij actief zijn te analyseren, beoogt het Compartiment een hoger rendement te genereren dan bij staatsobligaties. Beleggingen in staatsobligaties die voornamelijk worden uitgegeven in de OESO-landen kunnen echter wel worden gedaan als de marktomstandigheden dit vereisen. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in EUR. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment kan ook tot een derde van zijn vermogen in geldmarktinstrumenten beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 43

46 PICTET FUNDS (LUX) EUR CORPORATE BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,60% 0,30% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,90% 0,30% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,90% 0,30% 0,05% R LU EUR EUR 1,25% 0,30% 0,05% Z CKap LU EUR EUR 0% 0,30% 0,05% Z Distr LU EUR EUR 0% 0,30% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,60% 0,35% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 0,90% 0,35% 0,05% HI USD LU (1) USD USD 0,60% 0,35% 0,05% HP Cap USD LU USD USD 0,90% 0,35% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF, respectievelijk in USD, op de dag van de netto-inventariswaarde. 44 De Franse tekst is bindend.

47 7. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING DEBT Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten, die worden uitgegeven door in de opkomende economieën gevestigde emittenten; die bereid zijn een zeker risico te aanvaarden; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (4 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is te streven naar inkomensgroei en kapitaalaanwas door te beleggen in de obligatiemarkten en in geldmarktinstrumenten van opkomende markten, met inachtneming van de beleggingsbeperkingen. Ten minste twee derde van het totale vermogen van het Compartiment zal belegd worden in obligaties en andere schuldbewijzen die uitgegeven of gewaarborgd zijn door nationale of lokale overheden van opkomende markten en/of door andere emittenten die gevestigd zijn in een opkomende markt. De opkomende markten worden gedefinieerd als de landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investeringsbanken beschouwd worden als ontwikkelingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn onder meer: Mexico, Hongkong, Singapore, Turkije, Polen, Tsjechië, Hongarije, Israël, Zuid-Afrika, Chili, Slowakije, Brazilië, de Filippijnen, Argentinië, Thailand, Zuid-Korea, Colombia, Taiwan, Indonesië, India, China, Roemenië, Oekraïne, Maleisië, Kroatië, Rusland. Maximaal een derde van het nettovermogen van het Compartiment mag in geldmarktinstrumenten worden belegd. De beleggingen in niet-genoteerde effecten en in Russische effecten die niet genoteerd worden op de RTS-markt of de MICEX mogen maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. Het Compartiment kan eveneens beleggen in warrants op vastrentende effecten. Hieraan kan echter maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment besteed worden. De beleggingen kunnen in elke valuta worden uitgedrukt. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende landen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze De Franse tekst is bindend. 45

48 politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit compartiment gaat beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in vergelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit die in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde, wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontrac ten af te sluiten om de wisselkoersrisico s in te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze wisselkoersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het compartiment gaat beleggen, weerspiegeld wordt in de netto-inventariswaarde van het compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit compartiment gaat beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste Oost-Europese landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit compartiment en de aandeelhouders. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties De Raad van Bestuur en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel de Raad van Bestuur en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen waarborgen kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op de tegoeden van het compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg tussen de Raad van Bestuur en de Depositobank zullen worden aangewezen, de diensten die de Raad van Bestuur en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Berekening van de netto-inventariswaarde Het effect van de correcties van de netto-inventariswaarde die nader uiteengezet worden in het hoofdstuk Berekening van de netto-inventariswaarde zal maximaal 3% bedragen. 46 De Franse tekst is bindend.

49 PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING DEBT Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,10% 0,30% 0,05% P Cap LU USD USD 1,45% 0,30% 0,05% P Distr LU USD USD 1,45% 0,30% 0,05% R LU USD USD 1,75% 0,30% 0,05% Z Cap LU USD USD 0% 0,30% 0,05% Z Distr USD USD 0% 0,30% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 1,45% 0,35% 0,05% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap EUR LU EUR EUR 1,45% 0,35% 0,05% HR EUR LU EUR EUR 1,75% 0,35% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in CHF, respectievelijk in EUR, op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 47

50 8. PICTET FUNDS (LUX) WORLD GOVERNMENT BONDS Profiel van de typische belegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten uitgedrukt in de belangrijkste valuta s; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt ten minste twee derde van het totale vermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties uitgegeven door nationale of regionale overheden of door hen gewaarborgd, of door supranationale instellingen, binnen de limieten die zijn voorgeschreven in de beleggingsbeperkingen. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) WORLD GOVERNMENT BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,30% 0,15% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,60% 0,15% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,60% 0,15% 0,05% R LU EUR EUR 0,90% 0,15% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,15% 0,05% I USD LU (1) USD USD 0,30% 0,15% 0,05% P Cap USD LU USD USD 0,60% 0,15% 0,05% P Distr USD LU USD USD 0,60% 0,15% 0,05% R USD LU USD USD 0,90% 0,15% 0,05% Z Cap USD LU USD USD 0% 0,15% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in USD op de dag van de netto-inventariswaarde. 48 De Franse tekst is bindend.

51 9. PICTET FUNDS (LUX) EUR HIGH YIELD Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen op de markt van de hoogrentende obligaties uitgedrukt in EUR; die bereid zijn een middelmatig tot hoog risico te aanvaarden; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt ten minste twee derde van het totale vermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en converteerbare obligaties van tweede keus met een minimumrating equivalent aan B- en een hoog rendement, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. In vergelijking met beleggingen in effecten uitgegeven door eersterangs emittenten kunnen beleggingen van tweede keus bovengemiddelde rendementen opleveren. Het aan deze beleggingen verbonden risico van insolventie van de emittent is echter ook groter. Hoogstens 10% van het nettovermogen van het Compartiment kan worden belegd in effecten met activa als onderpand, effecten van emittenten die overheidswaarborg genieten, in waardepapieren belichaamde obligatie-emissies, in waardepapieren belichaamde leningen en hypothecaire leningen (met inbegrip van in waardepapieren belichaamde hypothecaire leningen). Het Compartiment kan eveneens beleggen in warrants op vastrentende effecten. Hieraan kan echter hoogstens 10% van het nettovermogen van het Compartiment besteed worden. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Na conversie van dergelijke obligaties mag het Compartiment hoogstens 5% van zijn netto vermogen in uitgegeven aandelen houden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Verder kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in opkomende landen beleggen. Minimum twee derde van het vermogen van het Compartiment wordt uitgedrukt in EUR. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Risicofactoren In sommige landen, die als opkomende landen kunnen worden beschouwd, zijn de boekhoudkun dige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de meer ontwikkelde landen. Om die reden vestigen wij de aandacht van de beleggers op de politieke instabiliteit, de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit van de markten en het ontbreken van toezicht op de beurzen. Bovendien kan de boek houdkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin de ICB s zullen beleggen meer summier en minder betrouwbaar zijn. Eigendomsrecht In de meeste opkomende landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en geven zij niet dezelfde garanties als de wetgeving van de meer ontwikkelde landen. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties Hoewel de Depositobank beoogt om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen garanties kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. De Franse tekst is bindend. 49

52 Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Berekening van de netto-inventariswaarde Het effect van de correcties van de netto-inventariswaarde die nader uiteengezet worden in het hoofdstuk Berekening van de netto-inventariswaarde zal maximaal 3% bedragen. PICTET FUNDS (LUX) EUR HIGH YIELD Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,10% 0,30% 0,05% P Cap LU EUR EUR 1,45% 0,30% 0,05% P Distr LU EUR EUR 1,45% 0,30% 0,05% R LU EUR EUR 1,75% 0,30% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,30% 0,05% Z Distr EUR EUR 0% 0,30% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 1,45% 0,35% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF op de dag van de netto-inventariswaarde. 50 De Franse tekst is bindend.

53 10. PICTET FUNDS (LUX) EUR SHORT MID-TERM BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in vastrentende effecten van hoge kwaliteit, uitgedrukt in EUR, met korte en middellange vervaldatum; die een zekere risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (2 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het vermogen van het Compartiment wordt volgens het principe van de risicospreiding voor tenminste twee derde belegd in obligaties met korte/middellange looptijd waarvoor de resterende termijn per belegging niet meer dan 10 jaar bedraagt (waaronder converteerbare leningen, optieleningen en nulcoupon-obligaties) en in andere vergelijkbare effecten uitgedrukt in euro. De gemiddelde residuele looptijd van de portefeuille ( duration ) bedraagt echter niet meer dan 3 jaar. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in EUR. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggers dienen zich er echter bewust van te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HR-CHF, aandelen HR-USD, aandelen HI-USD en aandelen HP Cap-USD zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: respectieve netto-inventariswaarde van het aandeel R, het aandeel I en het aandeel P Cap op de dag van hun activering. Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 51

54 PICTET FUNDS (LUX) EUR SHORT MID-TERM BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,35% 0,10% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,60% 0,10% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,60% 0,10% 0,05% R LU EUR EUR 0,90% 0,10% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,10% 0,05% Z Distr EUR EUR 0% 0,10% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,25% 0,15% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 0,35% 0,15% 0,05% HR CHF LU CHF CHF 0,90% 0,15% 0,05% HI USD LU (1) USD USD 0,35% 0,15% 0,05% HP Cap USD LU USD USD 0,60% 0,15% 0,05% HR USD LU USD USD 0,90% 0,15% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF, respectievelijk in USD, op de dag van de netto-inventariswaarde. 52 De Franse tekst is bindend.

55 11. PICTET FUNDS (LUX) USD SHORT MID-TERM BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in vastrentende effecten van hoge kwaliteit, uitgedrukt in USD, met korte en middellange vervaldatum; die een zekere risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (2 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het vermogen van het compartiment wordt volgens het principe van de risicospreiding voor tenminste tweederde belegd in obligaties met korte/middellange looptijd waarvoor de resterende termijn per belegging niet meer dan 10 jaar bedraagt (waaronder converteerbare leningen, optieleningen en nulcoupon-obligaties) en in andere analoge effecten uitgedrukt in USD. De gemiddelde residuele looptijd van de portefeuille ( duration ) bedraagt echter niet meer dan 3 jaar. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in USD. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggers dienen zich er echter bewust van te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 53

56 PICTET FUNDS (LUX) USD SHORT MID-TERM BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,35% 0,10% 0,05% P Cap LU USD USD 0,60% 0,10% 0,05% P Distr LU USD USD 0,60% 0,10% 0,05% R LU USD USD 0,90% 0,10% 0,05% Z Cap LU USD USD 0% 0,10% 0,05% Z Distr USD USD 0% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 54 De Franse tekst is bindend.

57 12. PICTET FUNDS (LUX) CHF BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in vastrentende effecten, uitgedrukt in CHF; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt, binnen de door de beleggingsbeperkingen toegestane limieten, tenminste twee derde van zijn vermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en maximaal één derde in geldmarktinstrumenten en converteerbare obligaties, waarbij deze laatste categorie niet meer mag bedragen dan 20%. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in CHF en de beleggingen die niet in CHF zijn uitgedrukt, worden doorgaans ingedekt om te voorkomen dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de Zwitserse frank. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het compartiment mag in converteerbare obligaties worden belegd en converteerbare obligaties die meer dan 140% van hun nominale waarde noteren, moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: CHF Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 55

58 PICTET FUNDS (LUX) CHF BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen CHF CHF 0,45% 0,30% 0,05% P Cap LU CHF CHF 0,80% 0,30% 0,05% P Distr LU CHF CHF 0,80% 0,30% 0,05% R LU CHF CHF 1,05% 0,30% 0,05% Z Distr CHF CHF 0% 0,30% 0,05% Z Cap LU CHF CHF 0% 0,30% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 56 De Franse tekst is bindend.

59 13. PICTET FUNDS (LUX) EUR GOVERNMENT BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten, uitgedrukt in EUR; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt tenminste twee derde van zijn nettovermogen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties uitgegeven door nationale of regionale overheden of door hen gewaarborgd, of door supranationale instellingen, binnen de limieten die zijn voorgeschreven in de belegging beperkingen. Het geheel van de beleggingen wordt uitgedrukt in EUR. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) EUR GOVERNMENT BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,30% 0,15% 0,20% P Cap LU EUR EUR 0,60% 0,15% 0,20% P Distr LU EUR EUR 0,60% 0,15% 0,20% R LU EUR EUR 0,90% 0,15% 0,20% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,15% 0,20% Z Distr EUR EUR 0% 0,15% 0,20% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,30% 0,20% 0,20% HP Cap CHF LU CHF CHF 0,60% 0,20% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 57

60 14. PICTET FUNDS (LUX) EUR INFLATION LINKED BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende, inflatiegekoppelde effecten, uitgedrukt in EUR; die zich willen beschermen tegen het inflatierisico; die zich richten op een stabiele spaarstrategie en dus een zekere risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt tenminste twee derde van zijn vermogen in een gediversifieerde portefeuille van inflatiegekoppelde obligaties, of door op synthetische wijze een tegen de inflatie beschermde obligatie te creëren met behulp van een nominale obligatie en een inflatieswap, binnen de limieten die worden voorgeschreven door de beleggings beperkingen. Er kan belegd worden op alle markten, waarbij gestreefd wordt naar vermogensaanwas in de referentievaluta. Ten minste twee derde van het totale vermogen wordt uitgedrukt in EUR. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren moeten verkocht worden. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De bescherming tegen de inflatie houdt in dat de inflatiegekoppelde effecten een relatief gunstigere evolutie noteren dan de nominale leningen wanneer de inflatie hoger ligt dan verwacht. In het tegenovergestelde geval, wanneer de inflatie dus lager ligt dan de verwachtingen, zullen de leningen die niet aan de inflatie gekoppeld zijn een beter rendement boeken dan de geïndexeerde obligaties. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het compartiment kan in het bijzonder inflatieswaps aangaan. Een inflatieswap komt overeen met een uitwisseling van rentestromen, zonder overdracht van eigendom van het actief. De koper van de inflatieswap stort periodiek een coupon tegen een variabele intrest. Als tegenprestatie ontvangt hij, doorgaans op de vervaldatum van de swap, een vaste coupon voor het geheel van de periode. De berekeningsvoorwaarden worden van tevoren vastgelegd. Met dit type swap kan een bescherming tegen de inflatie gecreëerd worden, waarbij het resterende risico beperkt blijft tot het reële gedeelte van de rentevoeten. Het compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Aandelen HI-CHF en HI Cap-CHF zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van respectievelijk het aandeel I of het aandeel P Cap op de dag van hun activering, geconverteerd in CHF. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Iedere Bankwerkdag in Luxemburg en op de eerste kalenderdag van de maand, tenzij die dag een zaterdag of een zondag is. 58 De Franse tekst is bindend.

61 Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) EUR INFLATION LINKED BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,45% 0,15% 0,20% P Cap LU EUR EUR 0,90% 0,15% 0,20% P Distr LU EUR EUR 0,90% 0,15% 0,20% R LU EUR EUR 1,20% 0,15% 0,20% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,15% 0,20% Z Distr EUR EUR 0% 0,15% 0,20% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,45% 0,20% 0,20% HP Cap CHF LU CHF CHF 0,90% 0,20% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR geconverteerd in CHF op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 59

62 15. PICTET FUNDS (LUX) EMERGING LOCAL CURRENCY DEBT Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten die worden uitgegeven door in de opkomende economieën gevestigde emittenten en/of via instrumenten van de opkomende geldmarkten; die bereid zijn een zeker risico te aanvaarden; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (4 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is te streven naar inkomensgroei en kapitaalaanwas door ten minste twee derde van het totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en andere schuldbewijzen die verband houden met de plaatselijke opkomende schuld. De opkomende landen worden gedefinieerd als de landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investeringsbanken beschouwd worden als ontwikkelingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn, onder meer: Mexico, Hongkong, Singapore, Turkije, Polen, Tsjechische Republiek, Hongarije, Israël, Zuid-Afrika, Chili, Slowakije, Brazilië, Filippijnen, Argentinië, Thailand, Zuid-Korea, Colombia, Taiwan, Indonesië, India, China, Roemenië, Oekraïne, Maleisië, Kroatië en Rusland. Het compartiment zal kunnen beleggen in warrants op effecten, op indexen en op inschrijvings certificaten, en zal ook gebruik kunnen maken van valutaverrichtingen voor andere doeleinden dan indekking. Het Compartiment zal eveneens, voor ten hoogste 25% van zijn nettovermogen exclusief de beleggingen in de verder beschreven Non Delivery Forwards, kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals Credit Linked Notes en obligaties of andere effecten waarvan het rendement gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. De beleggingen zullen voornamelijk in de plaatselijke valuta s van de opkomende landen uitgedrukt zijn. Hoe dan ook zal de blootstelling van het compartiment aan deze valuta s tenminste 2/3 bedragen, ofwel via directe of indirecte beleggingen, ofwel via toegelaten afgeleide instrumenten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het nettototaalbedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit valutatransacties voor speculatie- en indekkingsdoeleinden mag niet meer dan 100% van het nettovermogen van het compartiment bedragen. Deze transacties zullen voornamelijk uitgevoerd worden aan de hand van Non Delivery Forwards, valutacontracten, futures en andere instrumenten zoals opties en warrants op valuta s. Hiertoe zal het compartiment OTC-contracten kunnen afsluiten met vooraanstaande financiële instellingen. Het compartiment kan Non Delivery Forwards afsluiten. Een Non Delivery Forward is een tweezijdig financieel termijncontract gebaseerd op de wisselkoers tussen een sterke valuta en een opkomende valuta. Na afloop is er geen levering van de opkomende valuta, maar wel een vereffening in contanten van de sterke valuta van het financieel resultaat van het contract. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het compartiment kan transacties van Non Delivery Forwards uitsluitend aangaan met vooraanstaande financiële instellingen die in dit type transacties zijn gespecialiseerd en met inachtneming van de standaardbepalingen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het compartiment kan omwille van zijn beleggingsbeleid in aanzienlijke mate liquide middelen aanhouden, naast regelmatig verhandel bare geldmarktinstrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Als de beheerder van mening is dat dit in het beste belang van de aandeelhouders is, kan het compartiment eveneens tot 33% van zijn nettovermogen in liquide middelen houden, naast regelmatig verhandelbare geldmarkt instrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De afgeleide financiële instrumenten kunnen opties, termijncontracten op financiële instrumenten, opties op deze contracten en OTC-valutacontracten op uiteenlopende types financiële instrumenten en Total Return Swaps omvatten. Het compartiment kan voor maximum 100% van zijn nettovermogen credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggingen in niet-genoteerde effecten en in Russische effecten die niet genoteerd worden op de RTSmarkt en de MICEX, mogen hoogstens 10% van het nettovermogen van het compartiment bedragen. 60 De Franse tekst is bindend.

63 Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd, BPCAL Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Beleggingen in Total Return Swaps Teneinde het rendement van een onderliggend actief op synthetische wijze te reproduceren, kan het Fonds een Total Return Swap aankopen bij vooraan staande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dergelijke transacties. De Total Return Swap stemt overeen met een ruil (swap) op het economi sche rendement van een onderliggend actief, zonder overdracht van eigendom van dit actief. Het Fonds dat de Total Return Swap aankoopt, stort een perio dieke coupon met een variabele intrest. Als tegenprestatie verwerft dit Fonds het geheel van de resultaten, met betrekking tot een nominaal bedrag van dit actief (coupons, rentebetaling, evolutie van de waarde van het actief), over een met de tegenpartij overeengekomen termijn. Het gebruik van deze instrumenten zou de risicopositie van het Fonds kunnen wijzigen. Dergelijke transacties kunnen echter nooit worden uitgevoerd om het beleggingsbeleid van het Fonds te wijzigen. De bij het compartiment in het kader van de Total Return Swaps uitgaande kasstromen worden op de waarderingsdag aangepast aan de nulcouponswap die overeenstemt met de looptijd van deze stromen. De kasstroom ontvangen door de koper van de protectie, die overeenstemt met een combinatie van opties, wordt eveneens aangepast, en hangt af van verschillende factoren, waaronder de prijs, de volatiliteit en de waarschijnlijkheid van nalatigheid van de onderliggende activa. De waarde van de Total Return Swap contracten is dan het verschil tussen de twee hierboven beschreven aangepaste stromen. Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economi sche situatie in de opkomende landen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aan vaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit compartiment gaat beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in ver gelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit com partiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit die in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontrac ten af te sluiten om de wisselkoersrisico s in te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze wisselkoersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het compartiment gaat beleggen, weerspiegeld wordt in de netto-inventariswaarde van het compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit compartiment gaat beleggen meer summier en minder betrouw baar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste Oost-Europese landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit compartiment en de aandeelhouders. De Franse tekst is bindend. 61

64 Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties De Raad van Bestuur en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel de Raad van Bestuur en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen waarborgen kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op de tegoeden van het compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg tussen de Raad van Bestuur en de Depositobank zullen worden aangewezen, de diensten die de Raad van Bestuur en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Iedere Bankwerkdag in Luxemburg en op de eerste kalenderdag van de maand, tenzij die dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) EMERGING LOCAL CURRENCY DEBT Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,05% 0,40% 0,20% P Cap LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% P Distr LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% R LU USD USD 3% 0,40% 0,20% Z Cap LU USD USD 0% 0,40% 0,20% Z Distr USD USD 0% 0,40% 0,20% P Distr GBP LU GBP GBP 2,10% 0,40% 0,20% I Eur LU (1) EUR EUR 1,05% 0,40% 0,20% P Cap Eur LU EUR EUR 2,10% 0,40% 0,20% R Eur LU EUR EUR 3% 0,40% 0,20% HI Eur LU (1) EUR EUR 1,05% 0,45% 0,20% HP Cap Eur LU EUR EUR 2,10% 0,45% 0,20% HR Eur LU EUR EUR 3% 0,45% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 62 De Franse tekst is bindend.

65 16. PICTET FUNDS (LUX) ASIAN LOCAL CURRENCY DEBT Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten die worden uitgegeven door in de Aziatische opkomende economieën gevestigde emittenten en/of via instrumenten van de geldmarkten van de Aziatische opkomende landen; die bereid zijn een zeker risico te aanvaarden; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op middellange termijn (4 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is te streven naar inkomensgroei en kapitaalaanwas door ten minste twee derde van het totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en andere schuldbewijzen die verband houden met de Aziatische plaatselijke opkomende schuld. De Aziatische opkomende landen worden gedefinieerd als landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investe ringsbanken beschouwd worden als ontwikke lingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn, onder meer: Hongkong, Singapore, de Filippijnen, Thailand, Zuid-Korea, Taiwan, Indonesië, India, China en Maleisië. Het compartiment zal kunnen beleggen in warrants op effecten, op indexen en op inschrijvingscertificaten, en zal ook gebruik kunnen maken van valutaverrichtingen voor andere doeleinden dan indekking. Het Compartiment zal eveneens, voor ten hoogste 25% van zijn nettovermogen exclusief de beleggingen in de verder beschreven Non Delivery Forwards, kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals Credit Linked Notes en obligaties of andere effecten waarvan het rendement gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. De beleggingen zullen voornamelijk in de plaatselijke valuta s van de Aziatische opkomende landen uitgedrukt zijn. Hoe dan ook zal de blootstelling van het compartiment aan deze valuta s tenminste 2/3 bedragen, ofwel via directe of indirecte beleggingen, ofwel via toegelaten afgeleide instrumenten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het nettototaalbedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit valutatransacties voor speculatie- en indekkingsdoeleinden mag niet meer dan 100% van het nettovermogen van het compartiment bedragen. Deze transacties zullen voornamelijk uitgevoerd worden aan de hand van Non Delivery Forwards, valutacontracten, futures en andere instrumenten zoals opties en warrants op valuta s. Hiertoe zal het compartiment OTC-contracten kunnen afsluiten met vooraanstaande financiële instellingen. Het compartiment kan Non Delivery Forwards afsluiten. Een Non Delivery Forward is een tweezijdig financieel termijncontract gebaseerd op de wisselkoers tussen een sterke valuta en een opkomende valuta. Na afloop is er geen levering van de opkomende valuta, maar wel een vereffening in contanten van de sterke valuta van het financieel resultaat van het contract. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het compartiment kan transacties van Non Delivery Forwards uitsluitend aangaan met vooraanstaande financiële instellingen die in dit type transacties zijn gespecialiseerd en met inachtneming van de standaardbepalingen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het compartiment kan omwille van zijn beleggingsbeleid in aanzienlijke mate liquide middelen aanhouden, naast regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Als de beheerder van mening is dat dit in het beste belang van de aandeelhouders is, kan het compartiment eveneens tot 33% van zijn nettovermogen in liquide middelen houden, naast regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De afgeleide financiële instrumenten kunnen opties, termijncontracten op financiële instrumenten, opties op deze contracten en OTC-valutacontracten op uiteenlopende types financiële instrumenten en Total Return Swaps omvatten. Het compartiment kan voor maximum 100% van zijn nettovermogen credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuld afbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggingen in niet-genoteerde effecten en in Russische effecten die niet genoteerd worden op de RTSmarkt en de MICEX, mogen hoogstens 10% van het nettovermogen van het compartiment bedragen. De Franse tekst is bindend. 63

66 Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd, BPCAL Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Beleggingen in Total Return Swaps Teneinde het rendement van een onderliggend actief op synthetische wijze te reproduceren, kan het Fonds een Total Return Swap aankopen bij vooraan staande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dergelijke transacties. De Total Return Swap stemt overeen met een ruil (swap) op het economi sche rendement van een onderliggend actief, zonder overdracht van eigendom van dit actief. Het Fonds dat de Total Return Swap aankoopt, stort een perio dieke coupon met een variabele intrest. Als tegenprestatie verwerft dit Fonds het geheel van de resultaten, met betrekking tot een nominaal bedrag van dit actief (coupons, rentebetaling, evolutie van de waarde van het actief), over een met de tegenpartij overeengekomen termijn. Het gebruik van deze instrumenten zou de risicopositie van het Fonds kunnen wijzigen. Dergelijke transacties kunnen echter nooit worden uitgevoerd om het beleggingsbeleid van het Fonds te wijzigen. De bij het compartiment in het kader van de Total Return Swaps uitgaande kasstromen worden op de waarderingsdag aangepast aan de nulcouponswap die overeenstemt met de looptijd van deze stromen. De kasstroom ontvangen door de koper van de protectie, die overeenstemt met een combinatie van opties, wordt eveneens aangepast, en hangt af van verschillende factoren, waaronder de prijs, de volatiliteit en de waarschijnlijkheid van nalatigheid van de onderliggende activa. De waarde van de Total Return Swap contracten is dan het verschil tussen de twee hierboven beschreven aangepaste stromen. Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economi sche situatie in de opkomende landen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aan vaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit compartiment gaat beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in ver gelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit die in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontrac ten af te sluiten om de wisselkoersrisico s in te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze wisselkoersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het compartiment gaat beleggen, weerspiegeld wordt in de netto-inventariswaarde van het compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit compartiment gaat beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties De Raad van Bestuur en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel de Raad van Bestuur en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten 64 De Franse tekst is bindend.

67 in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen waarborgen kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op de tegoeden van het compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg tussen de Raad van Bestuur en de Depositobank zullen worden aangewezen, de diensten die de Raad van Bestuur en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr, HI-EUR, HP Cap-EUR en HR-EUR zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde van het aandeel Z Cap voor de aandelen Z Distr, van het aandeel I-EUR voor de aandelen HI-EUR, van het aandeel P Cap-EUR voor de aandelen HP Cap-EUR en van het aandeel R-EUR voor de aandelen HR-EUR op de dag van hun activering. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) ASIAN LOCAL CURRENCY DEBT Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,05% 0,40% 0,20% P Cap LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% P Distr LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% R LU USD USD 3% 0,40% 0,20% Z Cap LU USD USD 0% 0,40% 0,20% Z Distr USD USD 0% 0,40% 0,20% P Distr GBP LU GBP GBP 2,10% 0,40% 0,20% I EUR LU (1) EUR EUR 1,05% 0,40% 0,20% P Cap EUR LU EUR EUR 2,10% 0,40% 0,20% R EUR LU EUR EUR 3% 0,40% 0,20% HI EUR (1) EUR EUR 1,05% 0,45% 0,20% HP Cap EUR EUR EUR 2,10% 0,45% 0,20% HR EUR EUR EUR 3% 0,45% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 65

68 17. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING CURRENCIES Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die blootstelling nastreven aan de koersschommelingen van de valuta s van de opkomende landen; die bereid zijn een zeker risico te aanvaarden. Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit Compartiment is een groei van inkomsten en kapitaal te behalen door minstens twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van valuta s en alle types (op een gereglementeerde markt of onderhands verhandelde) derivaten op valuta s van de opkomende landen. Van deze afgeleide technieken en instrumenten wordt gebruik gemaakt in het kader van een efficiënt beheer en binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De opkomende landen worden gedefinieerd als de landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investeringsbanken beschouwd worden als ontwikkelingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn, onder meer: Mexico, Hongkong, Singapore, Turkije, Polen, Tsjechië, Hongarije, Israël, Zuid-Afrika, Chili, Slowakije, Brazilië, de Filippijnen, Argentinië, Thailand, Zuid-Korea, Colombia, Taiwan, Indonesië, India, China, Roemenië, Oekraïne, Maleisië, Kroatië en Rusland. Het Compartiment zal kunnen beleggen in warrants en in mindere mate in inschrijvingsrechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment zal eveneens, voor maximaal 25% van zijn nettovermogen exclusief de beleggingen in de lager beschreven Non Delivery Forwards, kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals Credit Linked Notes en obligaties of andere effecten waarvan het rendement gekoppeld is aan de evolutie van valuta s, een index, overdraagbare effecten of een korf van overdraagbare effecten of valuta s, of een instelling voor collectieve belegging. De beleggingen zullen voornamelijk in de plaatselijke valuta s van de opkomende landen uitgedrukt zijn. Hoe dan ook zal de blootstelling van het Compartiment aan deze valuta s tenminste 2/3 bedragen, ofwel via directe of indirecte beleggingen, ofwel via toegelaten afgeleide instrumenten. Deze transacties zullen uitgevoerd worden in de vorm van Non Delivery Forwards. Een Non Delivery Forward is een tweezijdig financieel termijncontract gebaseerd op de wisselkoers tussen een sterke valuta en een opkomende valuta. Na afloop is er geen levering van de opkomende valuta, maar wel een vereffening in contanten van de sterke valuta van het financieel resultaat van het contract. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het Compartiment kan transacties van Non Delivery Forwards uitsluitend aangaan met vooraanstaande financiële instellingen die in dit type transacties zijn gespecialiseerd en met inachtneming van de standaardbepalingen in de ISDA-kaderovereenkomst. In het kader van zijn beleid voor directe of indirecte beleggingen kan het Compartiment tot 100% van zijn vermogen beleggen in geldmarktinstrumenten, monetaire fondsen (binnen de limiet van 10%), obligaties met vlottende rente waarvan de resterende looptijd van de individuele beleggingen niet meer dan 12 maanden bedraagt of waarvan de rente regelmatig, d.w.z. minstens om de 397 dagen, aangepast wordt aan de omstandigheden op de geldmarkten of waarvan het risicoprofiel, met name wat het kredietrisico en het renterisico betreft, overeenstemt met dat van financiële producten die een zelfde (resterende) looptijd hebben als de hierboven genoemde effecten, en andere schuldeffecten die zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een soevereine staat of een publiekrechtelijke corporatie van de OESO of door publiekrechtelijke internationale organisaties waarvan Zwitserland of een lidstaat van de Europese Unie deel uitmaakt. Het Compartiment kan in bijkomende mate ook liquide middelen houden. Om het marktrisico te verkleinen kan het Compartiment tijdelijk tot 100% van zijn nettovermogen in liquide middelen houden. Het Compartiment kan voor maximum 100% van zijn nettovermogen Credit Default Swaps aangaan. Een Credit Default Swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract bepaald kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaard document opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggingen in niet-genoteerde effecten en in Russische effecten die niet genoteerd worden op de RTS-markt of de MICEX mogen maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. 66 De Franse tekst is bindend.

69 Beheerder: PAM SA, PAM Ltd, BPCAL Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Beleggingen in Total Return Swaps Teneinde het rendement van een onderliggend actief op synthetische wijze te reproduceren, kan het Fonds een Total Return Swap aankopen bij vooraanstaande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dergelijke transacties. De Total Return Swap stemt overeen met een ruil (swap) op het economische rendement van een onderliggend actief, zonder overdracht van eigendom van dit actief. Het Fonds dat de Total Return Swap aankoopt, stort een periodieke coupon met een variabele interest. Als tegenprestatie verwerft dit Fonds het geheel van de resultaten, met betrekking tot een nominaal bedrag van dit actief (coupons, rentebetaling, evolutie van de waarde van het actief), over een met de tegenpartij overeengekomen termijn. Het gebruik van deze instrumenten zou de risicopositie van het Fonds kunnen wijzigen. Dergelijke transacties kunnen echter nooit worden uitgevoerd om het beleggingsbeleid van het Compartiment te wijzigen. De bij het Compartiment in het kader van de Total Return Swaps uitgaande kasstromen worden op de waarderingsdag aangepast aan de nulcouponswap die overeenstemt met de looptijd van deze stromen. De kasstroom ontvangen door de koper van de protectie, die overeenstemt met een combinatie van opties, wordt eveneens aangepast, en hangt af van verschillende factoren, waaronder de prijs, de volatiliteit en de waarschijnlijkheid van nalatigheid van de onderliggende activa. De waarde van de Total Return Swap contracten is dan het verschil tussen de twee hierboven beschreven aangepaste stromen. Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit Compartiment zal beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit Compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit Compartiment zal beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het Compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in vergelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit Compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het illiquiditeitsrisico dat in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde, wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het Compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontracten af te sluiten om de wisselkoersrisico s te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze wisselkoersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta s van de landen waarin het Compartiment gaat beleggen, weerspiegeld wordt in de netto-inventariswaarde van het Compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit Compartiment gaat beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste Oost-Europese landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit Compartiment en de aandeelhouders. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties De Raad van Bestuur en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het Compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel de Raad van Bestuur en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde De Franse tekst is bindend. 67

70 dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen waarborgen kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op de tegoeden van het Compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg tussen de Raad van Bestuur en de Depositobank zullen worden aangewezen, de diensten die de Raad van Bestuur en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit Compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen J Cap zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel I op de dag van de activering, omgezet in EUR. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL EMERGING CURRENCIES Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,05% 0,40% 0,20% P Cap LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% P Distr LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% R LU USD USD 3% 0,40% 0,20% Z Cap LU USD USD 0% 0,40% 0,20% J Cap 50 miljoen USD USD 1.05% 0,40% 0,20% I EUR LU (1) EUR EUR 1,05% 0,40% 0,20% P Cap EUR LU EUR EUR 2,10% 0,40% 0,20% R EUR LU EUR EUR 3% 0,40% 0,20% HI Eur LU (1) EUR EUR 1,05% 0,45% 0,20% HP Cap Eur LU EUR EUR 2,10% 0,45% 0,20% HR Eur LU EUR EUR 3% 0,45% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR op de dag van de NIW 68 De Franse tekst is bindend.

71 18. PICTET FUNDS (LUX) (JPY) LIQUIDITY Profiel van de typische belegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten op korte termijn, van hoge kwaliteit; die een hoge risicoaversie hebben; die de voorkeur geven aan een spaarstrategie op korte termijn (6 maanden en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is de beleggers een grote mate van bescherming van hun vermogen in JPY te bieden, door te beleggen in vastrentende effecten, zoals obligaties, schatkistpapier en effecten die zijn uitgegeven door overheden of hun organen, eurobonds en obligaties met een vlottende rente, waarbij de resterende looptijd van elke belegging niet meer dan 3 jaar bedraagt. Al deze beleggingen samen, met liquide middelen en regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, vertegenwoordigen minimaal twee derde van het vermogen van het Compartiment. De gemiddelde resterende looptijd van de activa van dit compartiment ( duration ) mag niet langer zijn dan een jaar. Het Compartiment zal hoofdzakelijk op korte termijn beleggen. De referentievaluta is niet noodzakelijk identiek aan de beleggingsvaluta s van het compartiment. De beleggingen die niet in JPY zijn uitgedrukt, worden doorgaans afgedekt om te voorkomen dat zij worden blootgesteld aan de risico s van een andere valuta dan de JPY. Er wordt voornamelijk belegd in effecten van emittenten met een rating van ten minste P1 en/of A1 voor beleggingen op korte termijn en A3/A- voor beleggingen op lange termijn. Bij gebrek aan een officiële beoordeling beslist de Raad van Bestuur over de aankoop van effecten die voldoen aan dezelfde kwaliteitscriteria. Een zelfde minimumrating is van toepassing op de financiële instellingen waarbij de ten bijkomende titel aangehouden liquide middelen in bewaring worden gegeven. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het Compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract bepaald kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: JPY Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de twee werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. De Franse tekst is bindend. 69

72 PICTET FUNDS (LUX) (JPY) LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljard JPY JPY 0,15% 0,10% 0,05% P Cap LU JPY JPY 0,30% 0,10% 0,05% P Distr LU JPY JPY 0,30% 0,10% 0,05% R LU JPY JPY 0,60% 0,10% 0,05% Z Cap LU JPY JPY 0% 0,10% 0,05% J Cap LU miljard JPY JPY 0,10% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. 70 De Franse tekst is bindend.

73 19. PICTET FUNDS (LUX) LATIN AMERICAN LOCAL CURRENCY DEBT Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in vastrentende effecten die worden uitgegeven door in de opkomende economieën van Latijns-Amerika gevestigde emittenten en/of via instrumenten van de opkomende geldmarkten van Latijns-Amerika; die bereid zijn een zeker risico te aanvaarden. Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit Compartiment is te streven naar inkomensgroei en kapitaalaanwas door ten minste twee derde van het totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties en andere schuldbewijzen die verband houden met de plaatselijke opkomende schuld van Latijns-Amerika. De opkomende markten van Latijns-Amerika worden gedefinieerd als de landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investeringsbanken beschouwd worden als ontwikkelingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn, onder meer: Mexico, Chili, Brazilië, Argentinië, Colombia, Peru, Belize, Bolivia, Costa Rica, Cuba, de Dominicaanse Republiek, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Honduras, Nicaragua, Paraguay, Panama, Puerto Rico, Suriname, Uruguay en Venezuela. In afwijking op punt 7 van 2 van de beleggingsbeperkingen kan het compartiment tot 100% van zijn vermogen beleggen in effecten die zijn uitgegeven door een Latijns-Amerikaans land, ook als dat land geen lid is van de OESO. Het Compartiment zal kunnen beleggen in warrants op effecten, op indexen en op inschrijvingscertificaten, en zal ook gebruik kunnen maken van valutaverrichtingen voor andere doeleinden dan indekking. Het Compartiment zal eveneens, voor ten hoogste 25% van zijn nettovermogen, exclusief de beleggingen in de verder beschreven Non Delivery Forwards, kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals Credit Linked Notes en obligaties of andere effecten waarvan het rendement gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. De beleggingen zullen voornamelijk in de plaatselijke valuta s van de opkomende landen van Latijns-Amerika uitgedrukt zijn. Hoe dan ook zal de blootstelling van het Compartiment aan deze valuta s tenminste 2/3 bedragen, ofwel via directe of indirecte beleggingen, ofwel via toegelaten afgeleide instrumenten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het nettototaalbedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit valutatransacties voor speculatie- en indekkingsdoeleinden mag niet meer dan 100% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. Deze transacties zullen met name uitgevoerd worden aan de hand van Non Delivery Forwards, valutacontracten, futures en andere instrumenten zoals opties en warrants op valuta s. Hiertoe zal het Compartiment OTC-contracten kunnen afsluiten met vooraanstaande financiële instellingen. Het Compartiment kan Non Delivery Forwards afsluiten. Een Non Delivery Forward is een tweezijdig financieel termijncontract gebaseerd op de wisselkoers tussen een sterke valuta en een opkomende valuta. Na afloop is er geen levering van de opkomende valuta, maar wel een vereffening in contanten van de sterke valuta van het financieel resultaat van het contract. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het Compartiment kan transacties van Non Delivery Forwards uitsluitend aangaan met vooraanstaande financiële instellingen die in dit type transacties zijn gespecialiseerd en met inachtneming van de standaardbepalingen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het Compartiment kan omwille van zijn beleggingsbeleid in aanzienlijke mate liquide middelen aanhouden, naast regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Als de beheerder van mening is dat dit in het beste belang van de aandeelhouders is, kan het Compartiment eveneens tot 33% van zijn nettovermogen in liquide middelen houden, naast regelmatig verhandelbare geldmarktinstrumenten met een looptijd van maximaal 12 maanden. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De afgeleide financiële instrumenten kunnen opties, termijncontracten op financiële instrumenten, opties op deze contracten en OTC-valutacontracten op uiteenlopende types financiële instrumenten en Total Return Swaps omvatten. Het Compartiment kan voor maximum 100% van zijn nettovermogen Credit Default Swaps aangaan. Een Credit Default Swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract bepaald kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico s vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel nietbetaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. De beleggingen in niet-genoteerde effecten en in Russische effecten die niet genoteerd worden op de De Franse tekst is bindend. 71

74 RTS-markt of de MICEX mogen maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd, Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Beleggingen in Total Return Swaps Teneinde het rendement van een onderliggend actief op synthetische wijze te reproduceren, kan het Fonds een Total Return Swap aankopen bij vooraanstaande financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dergelijke transacties. De Total Return Swap stemt overeen met een ruil (swap) op het economische rendement van een onderliggend actief, zonder overdracht van eigendom van dit actief. Het Fonds dat de Total Return Swap aankoopt, stort een periodieke coupon met een variabele intrest. Als tegenprestatie verwerft dit Fonds het geheel van de resultaten, met betrekking tot een nominaal bedrag van dit actief (coupons, rentebetaling, evolutie van de waarde van het actief), over een met de tegenpartij overeengekomen termijn. Het gebruik van deze instrumenten zou de risicopositie van het Fonds kunnen wijzigen. Dergelijke transacties kunnen echter nooit worden uitgevoerd om het beleggingsbeleid van het Fonds te wijzigen. De bij het Compartiment in het kader van de Total Return Swaps uitgaande kasstromen worden op de waarderingsdag aangepast aan de nulcouponswap die overeenstemt met de looptijd van deze stromen. De kasstroom ontvangen door de koper van de protectie, die overeenstemt met een combinatie van opties, wordt eveneens aangepast, en hangt af van verschillende factoren, waaronder de prijs, de volatiliteit en de waarschijnlijkheid van nalatigheid van de onderliggende activa. De waarde van de Total Return Swap contracten is dan het verschil tussen de twee hierboven beschreven aangepaste stromen. Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit Compartiment zal beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit Compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit Compartiment zal beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het Compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in vergelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West-Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit Compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit die in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het Compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontracten af te sluiten om de wisselkoersrisico s in te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze koersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het Compartiment zal beleggen, weerspiegeld wordt in de totale netto-inventariswaarde van het Compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit Compartiment zal beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties De Raad van Bestuur en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het Compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel de Raad van Bestuur en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen 72 De Franse tekst is bindend.

75 zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen waarborgen kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op de tegoeden van het Compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg tussen de Raad van Bestuur en de Depositobank zullen worden aangewezen, de diensten die de Raad van Bestuur en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit Compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Distr op de dag van de activering Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Iedere bankwerkdag in Luxemburg en op de eerste kalenderdag van de maand, tenzij die dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr, HI-EUR, HP Cap-EUR en HR-EUR zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde van het aandeel Z Cap voor de aandelen Z Distr, van het aandeel I-EUR voor de aandelen HI-EUR, van het aandeel P Cap-EUR voor de aandelen HP Cap-EUR en van het aandeel R-EUR voor de aandelen HR-EUR op de dag van hun activering. PICTET FUNDS (LUX)-LATIN AMERICAN LOCAL CURRENCY DEBT Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,05% 0,40% 0,20% P Cap LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% P Distr LU USD USD 2,10% 0,40% 0,20% R LU USD USD 3% 0,40% 0,20% Z Cap LU USD USD 0,00% 0,40% 0,20% Z Distr USD USD 0,00% 0,40% 0,20% P Distr GBP LU GBP GBP 2,10% 0,40% 0,20% I Eur LU (1) EUR EUR 1,05% 0,40% 0,20% P Cap Eur LU EUR EUR 2,10% 0,40% 0,20% R Eur LU EUR EUR 3% 0,40% 0,20% HI Eur (1) EUR EUR 1,05% 0,45% 0,20% HP Cap Eur EUR EUR 2,10% 0,45% 0,20% HR Eur EUR EUR 3% 0,45% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde De Franse tekst is bindend. 73

76 20. PICTET FUNDS (LUX) (USD) SOVEREIGN LIQUIDITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in kortlopende vastrentende effecten die uitgegeven zijn of gewaarborgd worden door een soevereine staat, een publiekrechtelijke corporatie van de OESO of internationale publiekrechtelijke organisaties waar Zwitserland of een lidstaat van de Europese Unie deel van uitmaakt; die risicoavers zijn. Doelstellingen en beleggingsbeleid De beleggingsdoelstelling van dit Compartiment bestaat erin de beleggers de mogelijkheid te bieden deel te nemen in een beleggingsvehikel dat bescherming van het kapitaal en waardestabiliteit biedt terwijl een gepast rendement en een hoge liquiditeit nagestreefd worden binnen een beleid van risicospreiding. Het Compartiment belegt minimaal 2/3 van zijn totale vermogen in geldmarktinstrumenten of in obligaties, notes en andere schuldeffecten en bewijzen met vaste of variabele rente (behalve in converteerbare obligaties en reverse convertibles, converteerbare notes en leningen met warrant, ABS s, MBS s en ABCP s), voor zover: ze uitgegeven zijn of gewaarborgd worden door een soevereine staat, een publiekrechtelijke corporatie van de OESO of internationale publiekrechtelijke organisaties waar Zwitserland of een lidstaat van de Europese Unie deel van uitmaakt; ze een resterende looptijd van de individuele beleggingen hebben van niet meer dan 12 maanden, hun rente op regelmatige basis (ten minste om de 12 maanden) wordt aangepast in overeenstemming met de omstandigheden op de geldmarkt of hun risicoprofiel, in het bijzonder met betrekking tot het kredietrisico en het renterisico, overeenstemt met dat van instrumenten met een zelfde (resterende) looptijd als van de bovengenoemde instrumenten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Om de blootstelling aan het marktrisico te verkleinen kan het Compartiment tijdelijk tot 100% van zijn nettovermogen in liquide middelen en/of geldmarktinstrumenten houden of in monetaire fondsen binnen de limiet van 10%. De referentievaluta is niet noodzakelijk identiek aan de beleggingsvaluta s van het compartiment. Het daarmee verbonden valutarisico wordt systematisch gedekt tegen de referentievaluta van het compartiment. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen De werkdag die volgt op de betrokken netto-inventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen J Cap, zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel P Cap op de dag van de activering. 74 De Franse tekst is bindend.

77 PICTET FUNDS (LUX) (USD) SOVEREIGN LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,15% 0,10% 0,05% P Cap LU USD USD 0,30% 0,10% 0,05% P Distr LU USD USD 0,30% 0,10% 0,05% R LU USD USD 0,60% 0,10% 0,05% Z Cap LU USD USD 0% 0,10% 0,05% J Cap 50 miljoen USD USD 0,10% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 75

78 21. PICTET FUNDS (LUX) (EUR) SOVEREIGN LIQUIDITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in kortlopende vastrentende effecten die uitgegeven zijn of gewaarborgd worden door een soevereine staat, een publiekrechtelijke corporatie van de OESO of internationale publiekrechtelijke organisaties waar Zwitserland of een lidstaat van de Europese Unie deel van uitmaakt; die risicoavers zijn. Doelstellingen en beleggingsbeleid De beleggingsdoelstelling van dit Compartiment bestaat erin de beleggers de mogelijkheid te bieden deel te nemen in een beleggingsvehikel dat bescherming van het kapitaal en waardestabiliteit biedt terwijl een gepast rendement en een hoge liquiditeit nagestreefd worden binnen een beleid van risicospreiding. Het Compartiment belegt minimaal 2/3 van zijn totale vermogen in geldmarktinstrumenten of in obligaties, notes en andere schuldeffecten en bewijzen met vaste of variabele rente (behalve in converteerbare obligaties en reverse convertibles, converteerbare notes en leningen met warrant, ABS s, MBS s en ABCP s), voor zover: ze uitgegeven zijn of gewaarborgd worden door een soevereine staat, een publiekrechtelijke corporatie van de OESO of internationale publiekrechtelijke organisaties waar Zwitserland of een lidstaat van de Europese Unie deel van uitmaakt. ze een resterende looptijd van de individuele beleggingen hebben van niet meer dan 12 maanden, hun rente op regelmatige basis (ten minste om de 12 maanden) wordt aangepast in overeenstemming met de omstandigheden op de geldmarkt of hun risicoprofiel, in het bijzonder met betrekking tot het kredietrisico en het renterisico, overeenstemt met dat van instrumenten met een zelfde (resterende) looptijd als van de bovengenoemde instrumenten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Om de blootstelling aan het marktrisico te verkleinen kan het Compartiment tijdelijk tot 100% van zijn nettovermogen in liquide middelen en/of geldmarktinstrumenten houden of binnen de limiet van 10% in monetaire fondsen. De referentievaluta is niet noodzakelijk identiek aan de beleggingsvaluta s van het compartiment. Het daarmee verbonden valutarisico wordt systematisch gedekt tegen de referentievaluta van het compartiment. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de dag waarop de betrokken netto-inventariswaarde wordt vastgesteld Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de NIW zijn op dagen waarop een markt waarin een significant deel van de activa van het Compartiment (25% of meer) belegd is, gesloten is. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen De werkdag volgend op de dag waarop de nettoinventariswaarde wordt berekend. 76 De Franse tekst is bindend.

79 PICTET FUNDS (LUX) (EUR) SOVEREIGN LIQUIDITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,15% 0,10% 0,05% P Cap LU EUR EUR 0,30% 0,10% 0,05% P Distr LU EUR EUR 0,30% 0,10% 0,05% R LU EUR EUR 0,60% 0,10% 0,05% Z Cap LU EUR EUR 0% 0,10% 0,05% J Cap LU miljoen EUR EUR 0,10% 0,10% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 77

80 22. PICTET FUNDS (LUX) US HIGH YIELD Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen op de markt van de hoogrentende obligaties uitgedrukt in USD; die bereid zijn een middelmatig tot hoog risico te aanvaarden. Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt voornamelijk in een gediversifieerde portefeuille van hoogrentende obligaties, zoals obligaties met vaste of variabele rente of converteerbare obligaties. Het Compartiment kan ook beleggen in effecten met activa als onderpand (obligaties waarvoor reële activa als waarborg voor de belegging dienen), in effectiseringen van schuldbewijzen (met inbegrip van maar niet beperkt tot ABS s en MBS s) en in andere schuldbewijzen conform artikel 2 van het groothertogelijk reglement van 8 februari De beleggingen in ABS s en MBS s zullen maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. Het Compartiment kan bovendien maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen in banking loans die (in het kader van artikels 2 of 3 en 4 van het groothertogelijk reglement van 8 februari 2008) worden beschouwd als overdraagbare effecten of geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn aan of verhandeld worden op een gereglementeerde markt, en dat binnen de door de beleggingsbeperkingen afgebakende grenzen. Hoogstens 20% van het nettovermogen van het Compartiment kan in converteerbare obligaties worden belegd, en converteerbare obligaties die meer dan 140% noteren, moeten verkocht worden. Er kan belegd worden op alle markten, maar voornamelijk in effecten die worden verhandeld op de binnenlandse markt van de Verenigde Staten, of in effecten van emittenten die hun domicilie in de Verenigde Staten hebben en/of die hun voornaamste activiteiten en/of hun hoofdzetel in de Verenigde Staten hebben. Steeds wordt er gestreefd naar kapitaalgroei in de referentievaluta. De activa van het Compartiment zullen voornamelijk zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Als de beheerder dit nodig acht en in het belang van de aandeelhouders zal het Compartiment liquiditeiten kunnen houden tot 100% van zijn nettovermogen, dit kunnen onder andere deposito s, geldmarktinstrumenten en geldmarktfondsen zijn (binnen de verder vermelde limiet van 10%). Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide financiële technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Het Compartiment kan in het bijzonder credit default swaps aangaan. Een credit default swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract bepaald kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surseance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA -kaderovereenkomst. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van financiële derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Risicofactoren In sommige landen, die als opkomende landen kunnen worden beschouwd, zijn de boekhoudkun dige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de meer ontwikkelde landen. Om die reden vestigen wij de aandacht van de beleggers op de politieke instabiliteit, de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit van de markten en het ontbreken van toezicht op de beurzen. Bovendien kan de boek houdkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin het Compartiment zal beleggen meer summier en minder betrouwbaar zijn. In vergelijking met beleggingen in effecten uitgegeven door eersterangs-emittenten kunnen hoogrentende beleggingen bovengemiddelde rendementen opleveren. Het aan deze beleggingen verbonden risico van insolventie van de emittent en van de liquiditeit van de emissie is echter ook groter. Eigendomsrecht In de meeste opkomende landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en geven zij niet dezelfde garanties als de wetgeving van de meer ontwikkelde landen. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties Hoewel de Depositobank beoogt om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal 78 De Franse tekst is bindend.

81 geen garanties kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Beheerder: Metropolitan West Asset Management LLC Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z Distr, HI-GBP en HP Cap-GBP zoals omschreven in het hoofdstuk Subcategorieën van Aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van het aandeel Z Cap, respectievelijk het aandeel I en P op de dag van hun activering omgezet in GBP. Valuta voor consolidatie van het Compartiment: USD Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de NIW Elke Werkdag in Luxemburg, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke NIW. Berekening van de netto-inventariswaarde Het effect van de correcties van de netto-inventariswaarde die nader uiteengezet worden in het hoofdstuk Berekening van de netto-inventariswaarde zal maximaal 3% bedragen. Initiële inschrijving De initiële inschrijving vindt plaats op 9 november De initiële inschrijvingsprijs zal op een latere datum bepaald worden door de Raad van Bestuur. PICTET FUNDS (LUX) US HIGH YIELD Categorie van aandelen ISIN-code Initieel minimum Valuta( s) inschrijving en terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max. %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,10% 0,30% 0,05% P Cap LU USD USD 1,45% 0,30% 0,05% P Distr LU USD USD 1,45% 0,30% 0,05% R LU USD USD 1,75% 0,30% 0,05% Z Cap LU USD USD 0% 0,30% 0,05% Z Distr LU USD USD 0% 0,30% 0,05% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap EUR LU EUR EUR 1,45% 0,35% 0,05% HI GBP LU (1) GBP GBP 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap GBP LU GBP GBP 1,45% 0,35% 0,05% HI CHF LU (1) CHF CHF 1,10% 0,35% 0,05% HP Cap CHF LU CHF CHF 1,45% 0,35% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR, GBP of CHF op de dag van de NIW De Franse tekst is bindend. 79

82 Bijlage 2: Aandelencompartimenten Deze bijlage zal geactualiseerd worden om rekening te houden met alle veranderingen in een van de bestaande compartimenten of bij de introductie van nieuwe compartimenten. 23. PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN EQUITY SELECTION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Europa en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment is beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Europese aandelenmarkt. Dit compartiment zal eveneens beleggen in de effecten die verhandeld worden op de Russische markt RTS Stock Exchange. Het Compartiment zal minstens twee derde van zijn totale vermogen beleggen in aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in Europa of die het grootste deel van hun economische activiteiten in Europa uitoefenen. De portefeuille is samengesteld uit een beperkte selectie van effecten die naar het oordeel van de beheerder de beste vooruitzichten genieten. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/of het gebrek aan liquiditeit van de opkomende markten. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. 80 De Franse tekst is bindend.

83 PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN EQUITY SELECTION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,90% 0,40% 0,30% P Cap LU EUR EUR 1,80% 0,40% 0,30% P Distr LU EUR EUR 1,80% 0,40% 0,30% R LU EUR EUR 2,50% 0,40% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,40% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 81

84 24. PICTET FUNDS (LUX) SMALL CAP EUROPE Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen met een kleine kapitalisatie, waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Europa en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in de aandelen van ondernemingen met een kleine marktkapitalisatie die hun voornaamste activiteit en/of hun statutaire zetel in Europa hebben. Europese ondernemingen met een kleine marktkapitalisatie zijn bedrijven die op het moment van de belegging over een kapitalisatie van minder dan EUR 3,5 miljard beschikken. Het Compartiment belegt ten minste 75% van zijn totale vermogen in aandelen van ondernemingen waarvan de statutaire zetel gevestigd is in de Europese Economische Ruimte (excl. Liechtenstein). Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde PICTET FUNDS (LUX) SMALL CAP EUROPE Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 82 De Franse tekst is bindend.

85 25. PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in de opkomende markten en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in effecten uitgegeven door ondernemingen die hun voornaamste activiteit en/of hun statutaire zetel in de opkomende markten hebben. De opkomende markten worden gedefinieerd als de landen die op het moment van de belegging door het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, de International Finance Corporation (IFC) of een van de grote investeringsbanken beschouwd worden als ontwikkelingslanden op industrieel vlak. Deze landen zijn, onder meer: Mexico, Hongkong, Singapore, Turkije, Polen, Tsjechië, Hongarije, Israël, Zuid-Afrika, Chili, Slowakije, Brazilië, de Filippijnen, Argentinië, Thailand, Zuid-Korea, Colombia, Taiwan, Indonesië, India, China, Roemenië, Oekraïne, Maleisië, Kroatië en Rusland. Dit compartiment zal eveneens beleggen in de effecten die verhandeld worden op de Russische markt RTS Stock Exchange. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Fiscaal risico De fiscale behandeling van dividenden en kapitaalwinsten met betrekking tot beleggingen in Chinese A-Aandelen ( Chinese A Shares ) is nog niet bekrachtigd door de Chinese State Administration of Taxation (SAT). De officiële bronbelasting die van toepassing is op dividenden en kapitaalwinsten bedraagt normaal 20% (uitgezonderd wanneer een lagere heffing is overeengekomen). Als het zeker is dat deze belasting, eventueel met terugwerkende kracht, van toepassing wordt, dan wordt met deze belasting rekening gehouden voor de berekening van de NIW van het Compartiment. Beheerders: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Belegging via Pictet Funds (Mauritius) Limited Op grond van het voorgaande kan de beheermaatschappij besluiten dat het deel van het vermogen van het Compartiment dat bestemd is voor belegging in India indirect kan geschieden via een vennootschap gevestigd te Mauritius, onder de naam Pictet Funds (Mauritius) Limited, waarover het Fonds de volledige zeggenschap heeft en die uitsluitend adviesactiviteiten uitvoert voor het Compartiment (hierna PFML ) en in het bijzonder adviesactiviteiten in verband met aanzienlijke terugkopen van aandelen in het Compartiment. De indirecte beleggingen vallen normaliter binnen het kader van het verdrag ter voorkoming van dubbele belasting (hierna het VVDB ) afgesloten tussen India en Mauritius. Hiertoe zal de Beheermaatschappij het beschikbare deel van het vermogen van het compartiment dat in India moet worden belegd, aanwenden om in te schrijven op alle aandelen van PFML, waarover de Beheermaatschappij aldus de volledige zeggenschap heeft. De aandelen van PFML worden uitsluitend op naam uitgegeven. PFML heeft uitsluitend tot doel om adviesactiviteiten uit te oefenen voor rekening van het Compartiment. De raad van bestuur van PFML is samengesteld uit: Eric A Venpin Jimmy Wong Yuen Tien Yves Martignier, Frédéric Fasel, Pascal Decoppet, Pierre Etienne Laurent Ramsey Michèle Berger Christoph Schweizer De raad van bestuur zal op elk moment zijn samengesteld uit tenminste twee ingezetenen van Mauritius en uit een meerderheid van bestuurders die tevens bestuurders van het Fonds zijn. De adviesactiviteiten van PFML ten gunste van het Compartiment omvatten geregelde informatie over de toepasbaarheid van het verdrag tussen India en Mauritius en beleggingsaanbevelingen voor de Indi- De Franse tekst is bindend. 83

86 ase markt. PFML wordt eveneens geraadpleegd in geval van een terugkoop van aandelen van het Compartiment voor meer dan 20% van de netto waarde, zodat de beheerder kan overgaan tot de desinvesteringen die noodzakelijk zijn om deze aan zienlijke terugkoopaanvragen te kunnen vervullen. De controle van de rekeningen van PFML zal uitgevoerd worden door Deloitte S.A., de accountant van het Fonds, of door een andere accountant die gevestigd is te Mauritius en die geassocieerd is met de accountant van het Fonds. Ten behoeve van de opstelling van de rekeningen van het compartiment en de jaarverslagen en halfjaar verslagen, worden de financiële resultaten van PFML geconsolideerd in de financiële resultaten van het compartiment. Zo ook zal de samenstelling van de portefeuille van het compartiment in deze verslagen de onderliggende effecten bevatten die door PFML worden gehouden. Ten behoeve van de beleggingsbeperkingen die in het prospectus zijn beschreven, worden de onderliggende beleggingen in overweging genomen alsof PFML niet bestond. PFML is op 3 mei 1996 te Mauritius opgericht als een Offshore naamloze vennootschap, overeenkomstig de Mauritius Offshore Activity Act PFML heeft van de Commissionner of Income Tax van Mauritius een certificaat van fiscale verblijfplaats verkregen. Hierdoor wordt PFML beschouwd als fiscale ingezetene van Mauritius en kan het bijgevolg profiteren van het VVDB. Het kan echter niet worden gewaarborgd dat PFML zijn statuut van fiscaal ingezetene zal kunnen behouden en het wegvallen van dit statuut zou het verlies van de fiscale voordelen tot gevolg kunnen hebben en bijgevolg invloed hebben op de netto-inventariswaarde per aandeel van het Compartiment. PFML werkt als een Collective Investment Scheme. Indien PFML failliet gaat, worden de beleggers in PFML niet beschermd door enige bepaling van het recht van Mauritius. De toezichthoudende commissie van Mauritius ( The Mauritius Financial Services Commission ) doet geen verklaringen over de solvabiliteit van PFML noch over de gegrondheid van enige verklaring of opinie die hierover wordt verstrekt. Correspondent in India van de Depositobank De Depositobank heeft Deutsche Bank AG, Mumbai Branch, geselecteerd als lokale depositobank van de effecten en andere activa van het compartiment in India. Risicofactoren De aandacht van de belegger wordt eveneens gevestigd op het fragiele politieke kader van bepaalde landen waarin het compartiment belegt. Het kan niet worden uitgesloten dat politieke onrust kan leiden tot een ontregeling van duurzame of tijdelijke aard van het financiële systeem van een land. Het Fonds zal niettemin alles in het werk stellen om de aandeelhouders te beschermen. Voor het deel van het vermogen dat bestemd is voor belegging in India, wordt beleggers gewezen op de volgende punten: a) Pictet Asset Management Ltd heeft het statuut van Foreign Institutional Investor ( FII ) verkregen van de Securities and Exchange Board of India ( SEBI ) en is bijgevolg gemachtigd om te beleggen in Indiase effecten voor rekening van het Fonds. Deze machtiging is geldig op de datum van dit prospectus en tot 4 december De beleggingen van het Fonds in India zijn grotendeels afhankelijk van het FII-statuut dat aan de beheerder is toegekend. Er mag worden verwacht dat deze machtiging zal worden vernieuwd, maar er kunnen hieromtrent geen garanties worden gegeven. b) Overeenkomstig de Indiase wetgeving inzake buitenlandse beleggingen, moet de activa van het compartiment worden gehouden door de Indiase correspondent in naam van Pictet Asset Management Ltd., subrekening PFML. c) Door te beleggen via PFML, wil het Fonds profiteren van het VVDB dat is afgesloten tussen Mauritius en India, zoals hierboven uitvoeriger beschreven. Het kan niet worden gewaarborgd dat het Fonds altijd deze fiscale voordelen zal kunnen genieten. Voorts kan niet worden uitgesloten dat wijzigingen aan het VVDB gevolgen kunnen hebben voor de belastingheffing op de beleggingen van het Fonds, voor de belastingheffing op PFML en bijgevolg, voor de waarde van de aandelen van het Fonds. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 4 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. 84 De Franse tekst is bindend.

87 Belangrijke documenten De lijst van de documenten beschreven onder Gedeponeerde documenten van dit prospectus moet worden aangevuld met de volgende documenten: overeenkomst met de correspondent in India, gesloten tussen het Fonds, Pictet Genève en Deutsche Bank AG, Bombay Branch, overeenkomst voor beleggingsadvies, gesloten tussen de Beheermaatschappij, PFML, PAM Ltd, PAM SA en de beleggingsadviseurs, overeenkomst met de correspondent in Mauritius, gesloten tussen de depositobank en PFML, overeenkomst voor administratieve diensten, gesloten tussen PFML en Deloitte & Touche Offshore Services Limited. PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 2,00% 0,40% 0,30% P Cap LU USD USD 2,50% 0,40% 0,30% P Distr LU USD USD 2,50% 0,40% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,40% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,40% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 2,00% 0,40% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,50% 0,40% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,40% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 2,00% 0,45% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 2,50% 0,45% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 85

88 26. PICTET FUNDS (LUX) EASTERN EUROPE Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Oost-Europa, met inbegrip van Rusland en Turkije en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in de effecten van emittenten die hun voornaamste activiteit en/of hun statutaire zetel in Oost-Europese landen hebben. Dit compartiment zal eveneens beleggen in de effecten die verhandeld worden op de Russische markt RTS Stock Exchange. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende landen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit compartiment gaat beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in ver gelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit com partiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit die in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontrac ten af te sluiten om de wisselkoersrisico s in te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze koersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het compartiment gaat beleggen, weerspiegeld wordt in de totale netto-inventariswaarde van het compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels 86 De Franse tekst is bindend.

89 voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit compartiment gaat beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste Oost-Europese landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit compartiment en de aandeelhouders. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties Het Fonds en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel het Fonds en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen garanties kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op het vermogen van het compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg met het Fonds zullen worden aangewezen, de diensten die het Fonds en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 4 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) EASTERN EUROPE Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,80% 0,80% 0,30% P Cap LU EUR EUR 2,40% 0,80% 0,30% P Distr LU EUR EUR 2,40% 0,80% 0,30% R LU EUR EUR 2,90% 0,80% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,80% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,80% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 87

90 27. PICTET FUNDS (LUX) EUROPE INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de MSCI Europe willen reproduceren; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment heeft als doelstelling aan beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Europese aandelenmarkt door middel van een beleggingsinstrument dat getrouw de evolutie van de index MSCI Europe volgt. Het compartiment is echter niet verplicht om alle effecten aan te houden waaruit de referentie-index is samengesteld, en er is geen limiet vastgelegd voor het minimum- of maximumaantal effecten dat in de portefeuille mag worden gehouden (echter met inachtneming van de beleggingsbeperkingen). Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De netto-inventariswaarde wordt echter niet berekend op de dagen zelfs indien het in Luxemburg Werkdagen zijn die volgen op een dag (met uitzondering van zaterdagen en zondagen) waarop de effectenbeurs gesloten is in het Verenigd Koninkrijk, in Frankrijk, in Duitsland of in een land dat in de index MSCI Europe een kapitalisatie heeft van meer dan 10% (jaarlijkse herziening op 31 december). Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Maximaal 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen. Aandelen I, P Cap, P Distr en Z : Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de netto-inventariswaarde. Aandelen IS, R Distr-GBP en R: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde. 88 De Franse tekst is bindend.

91 PICTET FUNDS (LUX) EUROPE INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,30% 0,10% 0,30% IS LU miljoen EUR EUR 0,30% 0,10% 0,30% P Cap LU EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% P Distr LU EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% R LU EUR EUR 0,90% 0,10% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,10% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 0,90% 0,10% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 89

92 28. PICTET FUNDS (LUX) USA INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de S&P 500 Compositeindex willen reproduceren; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment heeft als doelstelling aan beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Amerikaanse aandelenmarkt door middel van een beleggingsinstrument dat getrouw de evolutie van de index S&P 500 volgt. Het compartiment is echter niet verplicht om alle effecten aan te houden waaruit de referentie-index is samengesteld, en er is geen limiet vastgelegd voor het minimum- of maximumaantal effecten dat in de portefeuille mag worden gehouden (echter met inachtneming van de beleggingsbeperkingen). Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De netto-inventariswaarde wordt echter niet berekend op de dagen die volgen op een dag waarop de effectenbeurs is gesloten in de Verenigde Staten (met uitzondering van zaterdagen en zondagen). Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Hoogstens 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen: Aandelen I, I-EUR, P Cap, P Cap-EUR, P Distr en Z: Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de nettoinventariswaarde. Aandelen IS, R, R-EUR, R Distr-GBP: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-EUR, aandelen P Cap-EUR en aandelen R-EUR zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel I, respectievelijk het aandeel P Cap en het aandeel R op de dag van hun activering. 90 De Franse tekst is bindend.

93 PICTET FUNDS (LUX) USA INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,30% 0,10% 0,30% IS LU miljoen USD USD 0,30% 0,10% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 0,45% 0,10% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 0,45% 0,10% 0,30% R LU USD USD EUR 0,90% 0,10% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,10% 0,30% I EUR (1) EUR EUR 0,30% 0,10% 0,30% P Cap EUR EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% R EUR EUR EUR 0,90% 0,10% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 0,90% 0,10% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 91

94 29. PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN SUSTAINABLE EQUITIES Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen uit de MSCI Europe-index door de sectorale leiders te identificeren die een duurzame ontwikkeling in de praktijk brengen; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in de aandelen van ondernemingen die hun voornaamste activiteit en/of hun statutaire zetel in Europa hebben. Doelstelling van het Compartiment is te profiteren van het hogere potentieel waarover ondernemingen beschikken die de principes van duurzame ontwikkeling toepassen in hun activiteiten. Pictet & Cie zal gebruikmaken van een interne ratingmethode waarbij rekening wordt gehouden met zowel sociale als milieuaspecten om de aantrekkelijkheid van de ondernemingen te beoordelen. De portefeuille zal het niveau van de duurzaamheid optimaal integreren ten opzichte van het risicoprofiel van de ondernemingen. De methode die door Pictet & Cie is uitgewerkt, streeft ernaar effecten van vennootschappen met een hogere relatieve duurzaamheid dan het gemiddelde een grotere weging toe te kennen dan de weging in hun referentie-index, en effecten met een relatieve duurzaamheid onder het gemiddelde een lagere weging toe te kennen of uit te sluiten. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. 92 De Franse tekst is bindend.

95 PICTET FUNDS (LUX) EUROPEAN SUSTAINABLE EQUITIES Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,65% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR 1,80% 0,45% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. De Franse tekst is bindend. 93

96 30. PICTET FUNDS (LUX) JAPAN INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de MSCI Japan willen reproduceren; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment heeft als doelstelling aan beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Japanse aandelenmarkt door middel van een beleggingsinstrument dat getrouw de evolutie van de index MSCI Japan volgt. Het Compartiment zal uitsluitend beleggen in effecten of rechten die deel uitmaken van deze index. Het compartiment is echter niet verplicht om alle effecten aan te houden waaruit de referentie-index is samengesteld, en er is geen limiet vastgelegd voor het minimum- of maximumaantal effecten dat in de portefeuille mag worden gehouden (echter met inachtneming van de beleggingsbeperkingen). Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De netto-inventariswaarde wordt echter niet berekend op de dagen waarop de effectenbeurs van Japan gesloten is. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Hoogstens 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen: Aandelen I, I-EUR, P Cap, P Cap-EUR, P Distr en Z: Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de nettoinventariswaarde. Aandelen IS, R, R-EUR, R Distr-GBP: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-EUR, aandelen P Cap-EUR en aandelen R-EUR zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel I, respectievelijk het aandeel P Cap en het aandeel R op de dag van hun activering omgezet in euro. Valuta voor consolidatie van het compartiment: JPY 94 De Franse tekst is bindend.

97 PICTET FUNDS (LUX) JAPAN INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen IS LU miljoen JPY JPY 0,30% 0,10% 0,30% JPY JPY 0,30% 0,10% 0,30% P Cap LU JPY JPY EUR 0,45% 0,10% 0,30% P Distr LU JPY JPY EUR 0,45% 0,10% 0,30% R LU JPY JPY EUR 0,90% 0,10% 0,30% Z LU JPY JPY 0% 0,10% 0,30% I EUR (1) EUR EUR 0,30% 0,10% 0,30% P Cap EUR EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% R EUR EUR EUR 0,90% 0,10% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 0,90% 0,10% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) JPY geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 95

98 31. PICTET FUNDS (LUX) PACIFIC (EX JAPAN) INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de MSCI Pacific (ex Japan) willen reproduceren; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment heeft als doelstelling aan beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Aziatische aandelenmarkten door middel van een beleggingsinstrument dat getrouw de evolutie van de index MSCI Pacific ex Japan volgt. Het Compartiment zal uitsluitend beleggen in effecten of rechten die deel uitmaken van deze index. Het Compartiment zal overeenkomstig artikel 44 van de wet van 20 december 2002 tot 20% (en zelfs 35% (voor één enkele emittent) in geval van uitzonderlijke marktomstandigheden) van zijn totale vermogen in een zelfde emittent kunnen beleggen om de samenstelling van zijn referentie-index te reproduceren. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit compartiment in verband met de politieke en economische situatie in de opkomende landen een groter risico vertegen woordigen en alleen geschikt zijn voor diegenen die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico en de volatiliteit en/of de slechte liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De netto-inventariswaarde wordt echter niet berekend op de dagen wanneer de effectenbeurzen gesloten zijn in tenminste een van de volgende landen: Australië, Nieuw-Zeeland, Hongkong en Singapore. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Inschrijving: Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke netto-inventariswaarde. Terugkoop: Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke netto-inventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Hoogstens 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen. Aandelen I, I-EUR, P Cap, P Cap-EUR, P Distr en Z: Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de nettoinventariswaarde. Aandelen IS, R, R-EUR, R Distr-GBP: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde. 96 De Franse tekst is bindend.

99 Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-EUR, aandelen P Cap-EUR en aandelen R-EUR zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel I, respectievelijk het aandeel P Cap en het aandeel R op de dag van hun activering omgezet in euro. PICTET FUNDS (LUX) PACIFIC (EX JAPAN) INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,25% 0,05% 0,30% IS LU miljoen USD USD 0,25% 0,05% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 0,40% 0,05% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 0,40% 0,05% 0,30% R LU USD USD EUR 0,85% 0,05% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,05% 0,30% I EUR (1) EUR EUR 0,25% 0,05% 0,30% P Cap EUR EUR EUR 0,40% 0,05% 0,30% R EUR EUR EUR 0,85% 0,05% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 0,85% 0,05% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 97

100 32. PICTET FUNDS (LUX) DIGITAL COMMUNICATION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wereldwijd willen beleggen in effecten van ondernemingen die actief zijn in het domein van de digitale communicatie; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van dit Compartiment is erop gericht kapitaalgroei te verkrijgen door minstens twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in aandelen of aan aandelen verwante effecten die zijn uitgegeven door ondernemingen die gebruik maken van digitale technologieën om interactieve diensten te verlenen en/of met interactieve diensten verband houdende producten te verkopen in het domein van de communicatie. De risico s worden tot een minimum beperkt door een gediversifieerde geografische spreiding van de portefeuille. Het beleggingsuniversum is immers niet beperkt tot een bepaalde geografische zone. De Beheermaatschappij zal continu toezicht houden op de economische en politieke gebeurtenissen van de landen waarin het compartiment belegt en geeft de voorkeur aan effecten met een hoog groeipotentieel en aan vennootschappen met gerichte activiteiten in plaats van toonaangevende grote bedrijven. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen is samengesteld uit effecten van beurs genoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HP Cap-EUR, HR-EUR, P Distr-EUR Initiële inschrijvingsprijs: De netto-inventariswaarde van de volgende aandelen op de dag van hun activering: van het aandeel P Distr omgezet in EUR voor de aandelen P Distr-EUR, van het aandeel P Cap omgezet in EUR voor de aandelen HP Cap-EUR, van het aandeel R omgezet in EUR voor de aandelen HR-EUR. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. 98 De Franse tekst is bindend.

101 PICTET FUNDS (LUX) DIGITAL COMMUNICATION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,40% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 2,40% 0,40% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 2,40% 0,40% 0,30% R LU USD USD EUR 2,90% 0,40% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,40% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR _ 1,20% 0,40% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR _ 2,40% 0,40% 0,30% P Distr EUR EUR EUR 2,40% 0,40% 0,30% R EUR LU EUR EUR _ 2,90% 0,40% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,40% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,40% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% HP Cap EUR EUR EUR _ 2,40% 0,45% 0,30% HR EUR EUR EUR _ 2,90% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 99

102 33. PICTET FUNDS (LUX) BIOTECH Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wereldwijd wensen te beleggen in aandelen uit de sector van de biotechnologie; die bereid zijn om sterke wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De beleggingsstrategie van dit compartiment streeft naar groei door beleggingen in aandelen of overeenkomstige effecten van vennootschappen uit de medische biofarmacie met een bijzonder innoverend profiel. Het compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in aandelen van bedrijven die in deze sector actief zijn. Geografisch is het beleggingsbereik van het compartiment niet beperkt tot een specifiek gebied. Wegens de bijzonder innoverende aard van de farmaceutische industrie in Noord-Amerika en in West-Europa, zal de grote meerderheid van de beleggingen echter in dit gebied plaatsvinden. Teneinde te profiteren van bijzonder innoverende projecten in de geneesmiddelenindustrie, kan het Compartiment Biotech tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in Private Equity en/of in niet-genoteerde effecten. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: SAM Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. 100 De Franse tekst is bindend.

103 PICTET FUNDS (LUX) BIOTECH Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,50% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 101

104 34. PICTET FUNDS (LUX) PREMIUM BRANDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die op wereldwijde schaal wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die gespecialiseerd zijn in luxeproducten en -diensten, die een grote bekendheid genieten en beantwoorden aan verschillende menselijke verlangens; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment zal een strategie voor kapitaalgroei toepassen door ten minste twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in de aandelen uitgegeven door ondernemingen uit de sector van de bekende merken die diensten en producten van hoge kwaliteit leveren. Deze ondernemingen genieten een sterke merkbekendheid op de markt en zijn in staat de consumptietrends te creëren of bij te sturen. Zij genieten dan ook een zekere prijszettingsmacht. Deze ondernemingen zijn in het bijzonder gespecialiseerd in luxediensten en -producten en in de financiering van dit type activiteiten. Het beleggingsuniversum van het Compartiment zal zich overigens niet beperken tot een specifieke regio. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. 102 De Franse tekst is bindend.

105 PICTET FUNDS (LUX) PREMIUM BRANDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,45% 0,30% I USD LU (1) USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap USD LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R USD LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) EUR omgezet in USD of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 103

106 35. PICTET FUNDS (LUX) WATER Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die wereldwijd actief zijn in de watersector; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De beleggingsstrategie van dit compartiment is beleggen in aandelen van vennootschappen over heel de wereld die actief zijn in de sectoren water en lucht. Vennootschappen voor de watersector zijn voornamelijk waterproducenten, waterbehandelingsbedrijven, watervoorzieningsbedrijven, botteling- en transportbedrijven, vennootschappen gespecialiseerd in de verwerking van gebruikt water, rioleringen en verwerking van vast, vloeibaar en chemisch afval, bedrijven die de waterzuiverings stations beheren en vennootschappen gespeciali seerd in waterinstallaties en consultancy- en engineeringbedrijven met activiteiten die verband houden met de bovenvermelde activiteiten. Bedrijven in de sector lucht zijn voornamelijk de vennootschappen die belast zijn met de controle van de luchtkwaliteit, vennootschappen die luchtfilterinstallaties leveren en vennootschappen die katalysatoren voor voertuigen maken. Het Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in aandelen van ondernemingen die in de watersector actief zijn. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandeel HI-USD Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel I-USD op de dag van de activering. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. 104 De Franse tekst is bindend.

107 PICTET FUNDS (LUX) WATER Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% I USD LU (1) USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap USD LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R USD LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% HI USD (1) USD USD 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap USD LU USD USD 2,40% 0,50% 0,30% HR USD LU USD USD 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) EUR omgezet in USD of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 105

108 36. PICTET FUNDS (LUX) INDIAN EQUITIES Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in India en/of die er hun voor naamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De beleggingsstrategie van dit compartiment bestaat erin, zoals hierna uitvoeriger wordt beschreven, direct of indirect te beleggen in effecten die zijn uitgegeven door vennootschappen en instellingen die gevestigd zijn in India of die hun voornaamste activiteiten in India uitoefenen. Het Compartiment zal minstens twee derde van zijn totale vermogen beleggen in aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in India of die het grootste deel van hun economische activiteiten in India uitoefenen. Het compartiment kan zijn vermogen in ondergeschikte mate beleggen in effecten uitgegeven door vennootschappen die zijn gevestigd of hun voornaamste activiteit uitvoeren in Pakistan, Bangladesh en Sri Lanka. Het Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die hoofdzakelijk is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen of effecten die worden verhandeld op een gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt. Het compartiment mag maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen in niet-genoteerde effecten. De portefeuille kan gewone aandelen, preferente aandelen en converteerbare obligaties bevatten, naast warrants op effecten. De portefeuille kan eveneens depositocertificaten (GDR s) bevatten, uitgegeven door vennootschappen in India, of soortgelijke waarden genoteerd aan een beurs in India of elders. Indien de marktomstandigheden dat vereisen, kan de portefeuille eveneens obligaties bevatten die zijn uitgegeven door vennootschappen die in India zijn gevestigd en obligaties die zijn uitgegeven of gewaarborgd worden door de Indiase staat. Daarnaast kan het compartiment tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in ICB s en, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, in warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoor beeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerders: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Beleggingen via Pictet Country Fund (Mauritius) Limited Op grond van het voorgaande kan de beheermaatschappij besluiten dat het deel van het vermogen van het Compartiment dat bestemd is voor belegging in India indirect kan geschieden, via een vennootschap gevestigd te Mauritius onder de naam Pictet Country Fund (Mauritius) Limited, waarover het Fonds de volledige zeggenschap heeft en die uitsluitend adviesactiviteiten uitvoert voor het Compartiment (hierna PCFML ) en in het bijzonder adviesactiviteiten in verband met aanzienlijke terugkopen van aandelen in het Compartiment. De indirecte beleggingen vallen normaliter binnen het kader van het verdrag ter voorkoming van dubbele belasting (hierna het VVDB ) afgesloten tussen India en Mauritius. Hiertoe zal de Beheermaatschappij het beschikbare deel van het vermogen van het Compartiment aanwenden dat in India moet worden belegd om in te schrijven op alle aandelen van PCFML, waarover de Beheermaatschappij aldus de volledige zeggenschap heeft. De aandelen van PCFML worden uitsluitend op naam uitgegeven. PCFML is aanvankelijk op 11 oktober 1995 te Mauritius opgericht onder de naam Pictet Investments (Mauritius) Limited (nr /2168) als een Offshore naamloze vennootschap, overeen komstig de Mauritius Offshore Activity Act PCFML heeft van de Commissionner of Income Tax van Mauritius een certificaat van fiscale ver blijfplaats verkregen. Hierdoor wordt PFML beschouwd als fiscale ingezetene van Mauritius en kan het bijgevolg profiteren van het VVDB. Het kan echter niet worden gewaarborgd dat PCFML zijn statuut van fiscaal ingezetene zal kunnen behouden en het wegvallen van dit statuut zou het verlies van de fiscale voordelen tot gevolg kunnen hebben en bijgevolg invloed hebben op de nettoinventariswaarde per aandeel van het compartiment. PCFML heeft als exclusieve doel de uitoefening van adviesactiviteiten voor rekening van het Compartiment. In de Raad van Bestuur zetelen Eric A Venpin, Jimmy Wong Yuen Tien, Laurent Ramsey, Pascal Decoppet, Pierre Etienne, Yves Martignier, Frédéric Fasel, Christoph Schweizer en Michèle Berger, waarvan Laurent Ramsey, Pierre Etienne, Frédéric Fasel en Christoph Schweizer en Michèle Berger tevens bestuurders van het Fonds zijn. De Raad van Bestuur 106 De Franse tekst is bindend.

109 zal op elk moment zijn samengesteld uit tenminste twee ingezetenen van Mauritius en uit een meerderheid van bestuurders die tevens bestuurders van het Fonds zijn. De adviesactiviteiten van PCFML ten gunste van het Compartiment omvatten geregelde informatie over de toepasbaarheid van het verdrag tussen India en Mauritius en beleggingsaanbevelingen voor de Indiase markt. PCFML wordt eveneens geraad pleegd in geval van een terugkoop van deelbewijzen van het Compartiment voor meer dan 20% van de nettowaarde, zodat de beheerder kan overgaan tot de desinvesteringen die noodzakelijk zijn om deze aanzienlijke terugkoopaanvragen te kunnen vervullen. De controle van de rekeningen van PCFML zal uitgevoerd worden door Deloitte S.A. Ten behoeve van de opstelling van de rekeningen van het comparti ment en de jaarverslagen en halfjaarverslagen, worden de financiële resultaten van PCFML gecon solideerd in de financiële resultaten van het compartiment. Zo zal ook de samenstelling van de portefeuille van het compartiment in deze verslagen de onderliggende effecten bevatten die door PCFML worden gehouden. Ten behoeve van de beleggings beperkingen die in het prospectus zijn beschreven, worden de onderliggende beleggingen in overwe ging genomen alsof PCFML niet bestond. PCFML werkt als een Collective Investment Scheme. Indien PCFML failliet gaat, worden de beleggers in PCFML niet beschermd door enige bepaling van het recht van Mauritius. De toezichthoudende commissie van Mauritius ( The Mauritius Financial Services Commission ) doet geen verklaringen over de solvabiliteit van PCFML noch over de gegrondheid van enige verklaring of opinie die hierover wordt verstrekt. Depositobank in India De Depositobank en de beheerder hebben Deutsche Bank AG, Bombay Branch aangeduid als lokale depositobank van de effecten en andere activa van het compartiment in India. Risicofactoren Potentiële beleggers wordt aangeraden rekening te houden met de hieronder beschreven risicofactoren: a) De beleggingen van het compartiment geschieden hoofdzakelijk in effecten die zijn uitgedrukt in Indiase roepie ( roepie ). Elke wijziging in de waarde van de roepie ten opzichte van de dollar brengt automatisch een wijziging van de nettoinventariswaarde van het compartiment met zich mee. b) Beleggers dienen zich bewust te zijn van de hogere volatiliteit van de prijs van warrants en van de daaruit volgende volatiliteit van hun aandelen. c) De reglementering en de controle op de Indiase markten van de activiteiten van de beleggers, makelaars en andere bemiddelaars zijn minder strikt dan op de meeste markten van de OESO. In het verleden is het voorgekomen dat de Indiase beurzen meerdere weken lang waren gesloten. Het kan niet worden uitgesloten dat dit fenomeen zich opnieuw voordoet. d) De beurzen zijn gefragmenteerd, kleiner en volatieler dan de markten van bepaalde OESO-landen. Deze markten hebben aanzienlijke schommelingen in de noteringsprijzen gekend en het kan niet worden uitgesloten dat dergelijke schommelingen zich in de toekomst opnieuw zullen voordoen. Dergelijke fenomenen kunnen de volatiliteit van de netto-inventariswaarde van het Fonds verhogen. e) De verwerving en de vervreemding van deelnemingen in bepaalde beleggingen kunnen aanzienlijke vertragingen oplopen en de transacties kunnen in voorkomend geval worden afgesloten tegen ongunstige prijzen aangezien de clearing-, settlement- en registratiesystemen minder ontwikkeld zijn dan de systemen die in meer ontwikkelde landen worden gehanteerd. f) De vereffening van de transacties in India gebeurt grotendeels door materiële levering van aandelencertificaten en vereisen bijgevolg aan zienlijk handmatig werk. Deze werkwijze kan vertragingen en andere belangrijke moeilijkhe den met zich meebrengen voor de vereffening en de registratie van de transacties. g) De SEBI is slechts recentelijk bekleed met politiebevoegdheden om de strijd te kunnen aanvangen tegen frauduleuze praktijken in beurstransacties, zoals handel met voorkennis en om de verwerving van aanmerkelijke deelne mingen en de overnames van vennootschappen te kunnen reglementeren. Aangezien deze reglementering vrij recent is ingevoerd, bestaat de kans dat de uitwerking ervan minder effectief geschiedt dan in landen waarin een dergelijke reglementering al jaren van toepassing is. h) In India zijn de eisen inzake informatieverstrekking voor vennootschappen minder dwingend dan in de meer ontwikkelde landen, waaruit volgt dat informatie over Indiase vennootschappen mogelijk minder beschikbaar en minder betrouwbaar is. i) De boekhoudprincipes die van toepassing zijn op Indiase vennootschappen zijn aanzienlijk verschillend van die welke van toepassing zijn op vennootschappen die in de meeste OESO-landen zijn gevestigd. j) Pictet Asset Management Ltd heeft van de SEBI het statuut van FII verkregen, en is derhalve gemachtigd om te beleggen in Indiase effecten voor rekening van het Fonds. Deze machtiging is geldig op de datum van dit prospectus en tot 4 december De beleggingen van het Fonds in India zijn grotendeels afhankelijk van het FIIstatuut dat aan de beheerder is toegekend. Er mag worden verwacht dat deze machtiging zal worden vernieuwd, maar er kunnen hieromtrent geen garanties worden gegeven. k) Overeenkomstig de Indiase wetgeving inzake buitenlandse beleggingen, moeten de activa van het compartiment worden gehouden door de Indiase De Franse tekst is bindend. 107

110 correspondent in naam van Pictet Asset Management Ltd., subrekening PCFML. Door te beleggen via PCFML wil het Fonds profiteren van het VVDB dat is afgesloten tussen Mauritius en India, zoals hierboven uitvoeriger beschreven. Het kan niet worden gewaarborgd dat het Fonds altijd deze fiscale voordelen zal kunnen genieten. Voorts kan niet worden uitgesloten dat wijzigingen aan het VVDB gevolgen kunnen hebben voor de belasting heffing op de beleggingen van het Fonds, voor de belastingheffing op PCFML en bijgevolg voor de netto-inventariswaarde van de aandelen van het Fonds. Belangrijke documenten De lijst van de documenten beschreven onder Gedeponeerde documenten van dit prospectus moet worden aangevuld met de volgende documenten: overeenkomst met de correspondent in India, gesloten tussen de Pictet & Cie (Europe) S.A., Pictet Genève en Deutsche Bank AG, Bombay Branch, overeenkomst voor beleggingsadvies, gesloten tussen de Beheermaatschappij, PCFML, PAM Ltd, PAM SA en de beleggingsadviseurs, overeenkomst met de correspondent in Mauritius, gesloten tussen de depositobank en PCFML, overeenkomst voor administratieve diensten, gesloten tussen PCFML en Deloitte & Touche Offshore Services Ltd. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 5 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) INDIAN EQUITIES Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer ** Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,65% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,65% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,65% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,65% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,65% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,65% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,65% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,65% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,65% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** PCFML draagt en betaalt bepaalde kosten en lasten met betrekking tot zijn beleggingsactiviteiten in Indiase effecten. Deze kosten en lasten omvatten makelaarskosten en provisies, transactiekosten in verband met de omwisseling van roepie naar Amerikaanse dollar, registratiekosten en belastingen met de betrekking tot de oprichting en de activiteiten van PCFML. PCFML draagt eveneens zijn werkingskosten, met inbegrip van de kosten van zijn domiciliëringskantoor en administratiekantoor en zijn lokale accountant. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 108 De Franse tekst is bindend. 108

111 37. PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITIES 130/30 Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Japan, en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit Compartiment is beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Japanse aandelenmarkt. Het Compartiment streeft naar een maximaal totaalrendement uitgedrukt in Japanse yen via kapitaalmeerwaarden door te beleggen in een zeer gediversifieerde portefeuille van Japanse aandelen, waarbij een maximale alfa gegenereerd wordt door het 130/30 -beheer, met oog voor het principe van de risicospreiding. Longposities zullen in principe 130% van het totale vermogen uitmaken en shortposities 30%, maar ze kunnen stijgen tot respectievelijk 150% en 50%. Naargelang de marktomstandigheden kunnen longposities dalen tot 100% en shortposities tot 0%. Deze beleggingsstrategie resulteert in een portefeuille die opgebouwd is uit longposities, die gecompenseerd worden door ongedekte verkopen (shortposities) door middel van derivaten die overeenkomstig de beleggingsbeperkingen zijn toegestaan. De nettopositie van het in aandelen belegde deel van de portefeuille in dit geval de nettosom van de long- en shortposities, ligt over het algemeen tussen 80% en 100% van het nettovermogen, wat aanleunt bij de positie in een traditioneel fonds dat enkel longposities houdt. Het Compartiment zal minstens twee derde van zijn totale vermogen beleggen in aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in Japan of die het grootste deel van hun economische activiteiten in Japan uitoefenen. Daarnaast kan het compartiment tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in ICB s en, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, in warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerders: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: JPY Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandeel Z Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel P Cap op de dag van de activering. De Franse tekst is bindend. 109

112 PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITIES 130/30 Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen JPY JPY 0,90% 0,40% 0,30% P Cap LU JPY JPY 1,80% 0,40% 0,30% P Distr LU JPY JPY 1,80% 0,40% 0,30% R LU JPY JPY 2,50% 0,40% 0,30% Z JPY JPY 0% 0,40% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 0,90% 0,40% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 1,80% 0,40% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,50% 0,40% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) JPY geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 110 De Franse tekst is bindend.

113 38. PICTET FUNDS (LUX) US EQUITIES Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen uit de Verenigde Staten; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door ten minste 80% van zijn totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in de Verenigde Staten en/of het grootste deel van hun economische activiteiten uitoefenen in de VS. De overige 20% kunnen in Canadese aandelen worden belegd. Het Compartiment kan eveneens beleggen in converteerbare obligaties, op voorwaarde dat hun percentage niet meer dan 10% van het nettovermogen van dit Compartiment bedraagt. Er wordt bijzondere aandacht besteed aan de selectie van de effecten op basis van een analyse van hun fundamentals. De portefeuille weerspiegelt een voorkeur voor effecten met een aantrekkelijk potentieel, sterke winstmogelijkheden en een toenemende cashflow, naast een bevestigd beheervermogen. De selectie van de effecten wordt gebaseerd op een individuele beoordeling van elke vennootschap. Het beheerdersteam zal een gedetailleerde primaire analyse uitvoeren om de inlichtingen van de brokers aan te vullen. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in ICB s en, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, in warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) US EQUITIES Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,90% 0,35% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 1,80% 0,35% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 1,80% 0,35% 0,30% R LU USD USD EUR 2,50% 0,35% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,35% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. De Franse tekst is bindend. 111

114 39. PICTET FUNDS (LUX) ASIAN EQUITIES (EX JAPAN) Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen uit Azië, met uitzondering van Japan; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door ten minste twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen van emittenten die gevestigd zijn in Azië zonder Japan en/of het grootste deel van hun activiteiten uitoefenen in Azië zonder Japan. Met inachtneming van de beleggingsbeperkingen kan het Compartiment eveneens beleggen in warrants op effecten en in converteerbare obligaties. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten echter bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Fiscaal risico De fiscale behandeling van dividenden en kapitaalwinsten met betrekking tot beleggingen in Chinese A-Aandelen ( Chinese A Shares ) is nog niet bekrachtigd door de Chinese State Administration of Taxation (SAT). De officiële bronbelasting die van toepassing is op dividenden en kapitaalwinsten bedraagt normaal 20% (uitgezonderd wanneer een lagere heffing is overeengekomen). Als het zeker is dat deze belasting, eventueel met terugwerkende kracht, van toepassing wordt, dan wordt met deze belasting rekening gehouden voor de berekening van de NIW van het Compartiment. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Belegging via Pictet Asian Equities (Mauritius) Limited De beheermaatschappij kan besluiten dat het deel van het vermogen van het Compartiment dat bestemd is voor belegging in India indirect kan gebeuren via een vennootschap gevestigd te Mauritius, onder de naam Pictet Asian Equities (Mauritius) Limited, waarover het Fonds de volledige zeggenschap heeft en die uitsluitend adviesactiviteiten uitvoert voor het Compartiment (hierna PAEML ) en in het bijzonder adviesactiviteiten in verband met aanzienlijke terugkopen van aandelen in het Compartiment. De indirecte beleggingen vallen normaliter binnen het kader van het verdrag ter voorkoming van dubbele belasting (hierna het VVDB ) afgesloten tussen India en Mauritius. Hiertoe zal de Beheermaatschappij het beschikbare deel van het vermogen van het Compartiment dat in India moet worden belegd, aanwenden om in te schrijven op alle aandelen van PAEML, waarover de Beheermaatschappij aldus de volledige zeggenschap zal hebben voor rekening van het Compartiment Pictet Funds (LUX) Asian Equities (Ex Japan). De aandelen van PAEML worden uitsluitend op naam uitgegeven. PAEML heeft uitsluitend tot doel om adviesactiviteiten uit te oefenen voor rekening van het Compartiment. De raad van bestuur van PAEML is samengesteld uit: Eric A Venpin Jimmy Wong Yuen Tien Yves Martignier, Frédéric Fasel, Pascal Decoppet, Pierre Etienne Laurent Ramsey Michèle Berger Christoph Schweizer De raad van bestuur zal op elk moment zijn samengesteld uit tenminste twee ingezetenen van Mauritius en uit een meerderheid van bestuurders die tevens bestuurders van het Fonds zijn. De adviesactiviteiten van PAEML ten gunste van het Compartiment omvatten geregelde informatie over de toepasbaarheid van het verdrag tussen India en Mauritius en beleggingsaanbevelingen voor de Indiase markt. PAEML wordt eveneens geraadpleegd in geval van een terugkoop van aandelen van het Compartiment voor meer dan 20% van de nettowaarde, zodat de beheerder kan overgaan tot de desinvesteringen die noodzakelijk zijn om deze aanzienlijke terugkoopaanvragen te kunnen vervullen. De controle van de rekeningen van PAEML zal uitgevoerd worden door Deloitte S.A., de accountant van het Fonds, of door een andere accountant die gevestigd is te Mauritius en die geassocieerd is met de accountant van het Fonds. Ten behoeve van de opstelling van de rekeningen van het Compartiment en de jaarverslagen en halfjaarverslagen, worden de financiële resultaten van PAEML geconsolideerd in de financiële resultaten van het Compartiment. Zo zal ook de samenstelling van de portefeuille van het Compartiment in deze verslagen de onderliggende effecten bevatten die door PAEML worden gehou- 112 De Franse tekst is bindend.

115 den. Ten behoeve van de beleggingsbeperkingen die in het prospectus zijn beschreven, worden de onderliggende beleggingen in overweging genomen alsof PAEML niet bestond. PAEML is op 24 februari 2009 te Mauritius opgericht als een GBL 1-maatschappij conform de Financial Services Act PAEML heeft van de Commissionner of Income Tax van Mauritius een certificaat van fiscale verblijfplaats verkregen. Hierdoor wordt PAEML beschouwd als fiscale ingezetene van Mauritius en kan het bijgevolg profiteren van het VVDB. Het kan echter niet worden gewaarborgd dat PAEML zijn statuut van fiscaal ingezetene zal kunnen behouden en het wegvallen van dit statuut zou het verlies van de fiscale voordelen tot gevolg kunnen hebben en bijgevolg invloed hebben op de netto-inventariswaarde per aandeel van het Compartiment. PAEML werkt als een Collective Investment Scheme en een Expert Fund. Indien PAEML failliet gaat, worden de beleggers in PAEML niet beschermd door enige bepaling van het recht van Mauritius. De toezichthoudende commissie van Mauritius ( The Mauritius Financial Services Commission ) doet geen verklaringen over de solvabiliteit van PAEML noch over de gegrondheid van enige verklaring of opinie die hierover wordt verstrekt. Correspondent in India van de Depositobank De Depositobank heeft Deutsche Bank AG, Mumbai Branch, geselecteerd als lokale depositobank van de effecten en andere activa van het Compartiment in India. Risicofactoren De aandacht van de belegger wordt eveneens gevestigd op het fragiele politieke kader van bepaalde landen waarin het Compartiment belegt. Het kan niet worden uitgesloten dat politieke onrust kan leiden tot een ontregeling van duurzame of tijdelijke aard van het financiële systeem van een land. Het Fonds zal niettemin alles in het werk stellen om de aandeelhouders te beschermen. Voor het deel van het vermogen dat bestemd is voor belegging in India, wordt beleggers gewezen op de volgende punten: a) Pictet Asset Management Ltd. heeft het statuut van Foreign Institutional Investor ( FII ) verkregen van de Securities and Exchange Board of India ( SEBI ) en is bijgevolg gemachtigd om te beleggen in Indiase effecten voor rekening van het Fonds Deze machtiging is geldig op de datum van dit prospectus en tot 4 december De beleggingen van het Fonds in India zijn grotendeels afhankelijk van het FII-statuut dat aan de beheerder is toegekend. Er mag worden verwacht dat deze machtiging zal worden vernieuwd, maar er kunnen hieromtrent geen garanties worden gegeven. b) Overeenkomstig de Indiase wetgeving inzake buitenlandse beleggingen, moeten de activa van het Compartiment worden gehouden door de Indiase correspondent in naam van Pictet Asset Management Ltd., subrekening PAEML. c) Door te beleggen via PAEML wil het Fonds profiteren van het VVDB dat is afgesloten tussen Mauritius en India, zoals hierboven uitvoeriger beschreven. Het kan niet worden gewaarborgd dat het Fonds altijd deze fiscale voordelen zal kunnen genieten. Voorts kan niet worden uitgesloten dat wijzigingen aan het VVDB gevolgen kunnen hebben voor de belastingheffing op de beleggingen van het Fonds, voor de belastingheffing op PAEML en bijgevolg, voor de waarde van de aandelen van het Fonds. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 113

116 PICTET FUNDS (LUX) ASIAN EQUITIES (EX JAPAN) Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,35% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,35% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,35% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,35% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,35% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,35% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,35% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,35% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,40% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,40% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,90% 0,40% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 114 De Franse tekst is bindend.

117 40. PICTET FUNDS (LUX) GREATER CHINA Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die deelnemen aan de groei van de Chinese economie door te beleggen in China, Taiwan en Hongkong; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in de aandelen van vennootschappen die hun voornaamste activiteit en/of hun statutaire zetel hebben in Hongkong, China of Taiwan. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. De beleggers worden er eveneens op gewezen dat beleggingen in dit Compartiment, in verband met de politieke en economische situatie in de hierboven vermelde landen, een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor diegenen die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. Fiscaal risico De fiscale behandeling van dividenden en kapitaalwinsten met betrekking tot beleggingen in Chinese A-Aandelen ( Chinese A Shares ) is nog niet bekrachtigd door de Chinese State Administration of Taxation (SAT). De officiële bronbelasting die van toepassing is op dividenden en kapitaalwinsten bedraagt normaal 20% (uitgezonderd wanneer een lagere heffing is overeengekomen). Als het zeker is dat deze belasting, eventueel met terugwerkende kracht, van toepassing wordt, dan wordt met deze belasting rekening gehouden voor de berekening van de NIW van het Compartiment. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 115

118 PICTET FUNDS (LUX) GREATER CHINA Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 116 De Franse tekst is bindend.

119 41. PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITY SELECTION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in een beperkt aantal aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Japan en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment is beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Japanse aandelenmarkt. Het Compartiment zal minstens twee derde van zijn totale vermogen beleggen in aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in Japan en/of die het grootste deel van hun economische activiteiten in Japan uitoefenen. De portefeuille is samengesteld uit een beperkte selectie van effecten die naar het oordeel van de beheerder de beste vooruitzichten genieten. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: JPY Indiening van opdrachten Inschrijving Om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 117

120 PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE EQUITY SELECTION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen JPY JPY 0,90% 0,40% 0,30% P Cap LU JPY JPY 1,80% 0,40% 0,30% P Distr LU JPY JPY 1,80% 0,40% 0,30% R LU JPY JPY 2,50% 0,40% 0,30% Z LU JPY JPY 0% 0,40% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 1,80% 0,40% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 0,90% 0,40% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 1,80% 0,40% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,50% 0,40% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 0,90% 0,45% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 1,80% 0,45% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,50% 0,45% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) JPY geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 118 De Franse tekst is bindend.

121 42. PICTET FUNDS (LUX) GENERICS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die wereldwijd actief zijn in het segment van de generische geneesmiddelen; die bereid zijn om sterke wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment streeft naar kapitaalgroei door ten minste twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in aandelen of overeenkomstige effecten van vennootschappen die actief zijn op het vlak van generische geneesmiddelen. Geografisch is het beleggingsbereik van het Compartiment niet beperkt tot een specifiek gebied. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/of het gebrek aan liquiditeit van de opkomende markten. Beheerder: SAM Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. De Franse tekst is bindend. 119

122 PICTET FUNDS (LUX) GENERICS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,50% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 120 De Franse tekst is bindend. 120

123 43. PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de MSCI Emerging Markets-index willen reproduceren; die bereid zijn om sterke wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Het doel van dit compartiment is beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de opkomende markten, zoals weerspiegeld in de evolutie van de MSCI Emerging Markets-index, door tenminste twee derde van zijn nettovermogen te beleggen in effecten die deel uitmaken van deze index. Dit compartiment zal eveneens beleggen in de effecten die verhandeld worden op de Russische markt RTS Stock Exchange. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Risicofactoren De aandacht van de belegger wordt gevestigd op het onzekere politieke kader van bepaalde landen waarin het compartiment belegt. Het kan niet worden uitgesloten dat politieke onrust kan leiden tot een ontregeling van duurzame of tijdelijke aard van het financiële systeem van een land. De directie van de Beheermaatschappij zal niettemin alles in werk stellen om de aandeelhouders te beschermen. Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Maximaal 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen. Aandelen I, I-EUR, P Cap, P Cap-EUR, P Distr en Z: Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de nettoinventariswaarde. Aandelen IS, R, R Distr-GBP, R-EUR: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-EUR, aandelen P Cap-EUR en aandelen R-EUR zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: netto-inventariswaarde van het aandeel I, respectievelijk het aandeel P Cap en het aandeel R op de dag van hun activering omgezet in euro. De Franse tekst is bindend. 121

124 PICTET FUNDS (LUX) EMERGING MARKETS INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,60% 0,10% 0,30% IS LU miljoen USD USD 0,60% 0,10% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 0,90% 0,10% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 0,90% 0,10% 0,30% R LU USD USD EUR 1,35% 0,10% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,10% 0,30% I EUR (1) EUR EUR 0,60% 0,10% 0,30% P Cap EUR EUR EUR 0,90% 0,10% 0,30% R EUR EUR EUR 1,35% 0,10% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 1,35% 0,10% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 122 De Franse tekst is bindend.

125 44. PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE MID-SMALL CAP Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen met een kleine en middelgrote kapitalisatie waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Japan en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in de aandelen van vennootschappen met een kleine tot middelgrote marktkapitalisatie die het grootste deel van hun activiteiten in Japan uitoefenen en/of hun statutaire zetel in Japan hebben. Japanse ondernemingen met een kleine kapitalisatie zijn bedrijven die opgenomen zijn in de Topix Small index. Japanse ondernemingen met een middelgrote kapitalisatie zijn bedrijven die opgenomen zijn in de Topix Mid 400 index. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat het gebruik van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Japan, PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: JPY Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum van de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de laatste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 123

126 PICTET FUNDS (LUX) JAPANESE MID-SMALL CAP Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen JPY JPY 1,20% 0,50% 0,30% P Cap LU JPY JPY 2,40% 0,50% 0,30% P Distr LU JPY JPY 2,40% 0,50% 0,30% R LU JPY JPY 2,90% 0,50% 0,30% Z LU JPY JPY 0% 0,50% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,50% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,50% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) JPY geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 124 De Franse tekst is bindend.

127 45. PICTET FUNDS (LUX) EUROLAND INDEX Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die het rendement van de MSCI EMU willen reproduceren; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment heeft als doelstelling aan beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de aandelenmarkt van de eurozone door middel van een beleggingsinstrument dat getrouw de evolutie van de MSCI EMU-index volgt. Het compartiment is echter niet verplicht om alle effecten aan te houden waaruit de referentie-index is samengesteld, en er is geen limiet vastgelegd voor het minimum- of maximumaantal effecten dat in de portefeuille mag worden gehouden (echter met inachtneming van de beleggingsbeperkingen). Het Compartiment belegt ten minste 75% van zijn nettovermogen in aandelen van vennootschappen met statutaire zetel in een land dat deel uitmaakt van de Europese monetaire unie. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het compartiment zal zich voor zijn beleggings beleid richten op de evolutie en/of de volatiliteit van de markten, en zal tevens kredietrisico s kunnen nemen op uiteenlopende emittenten. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Daarnaast zal het compartiment eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De netto-inventariswaarde wordt echter niet berekend op de dagen zelfs indien het in Luxemburg Werkdagen zijn die volgen op een dag (met uitzondering van zaterdagen en zondagen) waarop de effectenbeurs gesloten is in Frankrijk, in Duitsland, in Italië, in Spanje, in Nederland of in een land dat in de MSCI EMU -index een kapitalisatie heeft van meer dan 10% (jaarlijkse herziening op 31 december). Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Beleggings- en desinvesteringskosten Maximaal 1% van het bedrag van de inschrijving, de terugkoop en/of de conversie dat ten gunste van het compartiment is ontvangen. Deze kosten zijn in ieder geval op billijke wijze van toepassing op alle aandeelhouders op dezelfde datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde per aandeel. Deze kosten zullen echter vanuit technisch oogpunt op een verschillende wijze ingeboekt worden naargelang de categorie van de aandelen. Aandelen Z: Toegevoegd aan, dan wel afgetrokken van de netto-inventariswaarde. Aandelen I, P Cap, P Distr, R Distr-GBP en R: Inbegrepen in de netto-inventariswaarde De Franse tekst is bindend. 125

128 PICTET FUNDS (LUX) EUROLAND INDEX Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,30% 0,10% 0,30% P Cap LU EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% P Distr LU EUR EUR 0,45% 0,10% 0,30% R LU EUR EUR 0,90% 0,10% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,10% 0,30% R Distr GBP LU GBP GBP 0,90% 0,10% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. 126 De Franse tekst is bindend.

129 46. PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY GROWTH SELECTION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in de Verenigde Staten en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange tot lange termijn (5 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment is beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de groei van de Amerikaanse aandelenmarkt. Het Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in aandelen van vennootschappen die gevestigd zijn in de Verenigde Staten of die het grootste deel van hun activiteiten in de Verenigde Staten ontplooien. De portefeuille is samengesteld uit een beperkte selectie van effecten die naar het oordeel van de beheerder de beste vooruitzichten genieten. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: Waddell & Reed Investment Management Company Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 127

130 PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY GROWTH SELECTION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,90% 0,30% 0,30% P Cap LU USD USD 1,80% 0,30% 0,30% P Distr LU USD USD 1,80% 0,30% 0,30% R LU USD USD 2,50% 0,30% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,30% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,50% 0,30% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 0,90% 0,35% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 1,80% 0,35% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,50% 0,35% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. 128 De Franse tekst is bindend. 128

131 47. PICTET FUNDS (LUX) SECURITY Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op lange termijn (7 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment hanteert een vermogensgroeistrategie door voornamelijk te beleggen in aandelen of vergelijkbare effecten die zijn uitgegeven door bedrijven die bijdragen tot integriteit, gezondheid en vrijheid, zowel op individueel als op politiek of bedrijfsvlak. Het compartiment belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in aandelen van bedrijven die in deze sector actief zijn. De betrokken bedrijven zijn voornamelijk maar niet exclusief actief op de volgende gebieden: internet-, software-, telecommunicatie- en hardwarebeveiliging, fysieke veiligheid en bescherming van de gezondheid, toegangs- en identiteitscontrole, verkeersveiligheid, veiligheid op de werkvloer en nationale veiligheid. Dit compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvings rechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of an dere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HI-EUR: Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van de aandelen I op de dag van hun activering omgezet in EUR. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. De Franse tekst is bindend. 129

132 PICTET FUNDS (LUX) SECURITY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD EUR 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI EUR (1) EUR EUR 1,20% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. 130 De Franse tekst is bindend.

133 48. PICTET FUNDS (LUX) CLEAN ENERGY Profiel van de standaard belegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen op wereldniveau in de effecten van bedrijven die duurzame energie produceren en het gebruik hiervan stimuleren; die bereid zijn aanzienlijke wisselkoersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Beleggingsstrategie en -doelstellingen Dit Compartiment hanteert een vermogensgroeistrategie waarbij minstens twee derde van zijn totale vermogen wordt belegd in de aandelen van bedrijven die bijdragen tot de verlaging van de uitstoot van koolstofgassen (bijvoorbeeld door de productie en het verbruik van duurzame energie te stimuleren). Het beleggingsuniversum is niet beperkt tot een bepaalde geografische zone. De betrokken bedrijven zijn voornamelijk maar niet exclusief actief op de volgende gebieden: duurzame middelen en infrastructuren, apparatuur en technologie die de uitstoot van CO2 verlagen, opwekking, transmissie en distributie van duurzame energie, duurzaam transport en brandstoffen met een hoger energierendement. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants op effecten en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HI-EUR en aandelen P Distr-EUR Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde van de volgende aandelen op de dag van hun activering: van het aandeel I omgezet in EUR voor de aandelen HI-EUR en van het aandeel P Distr omgezet in EUR voor de aandelen P Distr-EUR. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. De Franse tekst is bindend. 131

134 PICTET FUNDS (LUX) CLEAN ENERGY Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0,00% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% P Distr EUR EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI EUR (1) EUR EUR _ 1,20% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. 132 De Franse tekst is bindend.

135 49. PICTET FUNDS (LUX) RUSSIAN EQUITIES Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in aandelen van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Rusland en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment zal minstens twee derde van zijn totale vermogen beleggen in aandelen of andere effecten van het aandelentype die uitgegeven zijn door emittenten waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in Rusland en/of die het grootste deel van hun activiteiten in Rusland uitoefenen. Andere effecten van het aandelentype kunnen met name bestaan uit Amerikaanse (ADR s), Europese (EDR s) en internationale (GDR s) depositocertificaten waarvan de onderliggende effecten zijn uitgegeven door ondernemingen die hun domicilie in Rusland hebben en die worden verhandeld op een gereglementeerde markt buiten dit land, voornamelijk in de Verenigde Staten en in Europa. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die in principe is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants en inschrijvingsrechten. Dit Compartiment kan eveneens beleggen in effecten die worden verhandeld op de Russische markten Russian Trading System (RTS) en Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX), die deel uitmaken van de gereglementeerde markten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit Compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van vermogensaanwas voor dit Compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit Compartiment zal beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in vergelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit Compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het risico van de slechte liquiditeit dat in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de netto-inventariswaarde wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Risico gekoppeld aan beleggingen in een afzonderlijk land Aangezien effecten van een gegeven land vaak door identieke factoren beïnvloed worden, bestaat het gevaar dat dit Compartiment volatieler is dan een fonds dat meer gediversifieerd belegt. Door hoofdza- De Franse tekst is bindend. 133

136 kelijk in één land te beleggen is het Compartiment in grotere mate blootgesteld aan de politieke, economische en marktrisico s van dit land. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige eisen en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit Compartiment zal beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste Oost-Europese landen zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op de aandelen onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit Compartiment en de aandeelhouders. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties Het Fonds en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het Compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel het Fonds en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen garanties kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op het vermogen van het Compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg met het Fonds zullen worden aangewezen, de diensten die het Fonds en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit Compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 4 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen P Distr-EUR, zoals gedefinieerd in het hoofdstuk Subcategorieën van aandelen. Initiële inschrijvingsprijs: Netto-inventariswaarde van de aandelen P Distr op de dag van hun activering omgezet in EUR 134 De Franse tekst is bindend.

137 PICTET FUNDS (LUX) RUSSIAN EQUITIES Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,90% 0,80% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,80% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,80% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,80% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,80% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR 1,90% 0,80% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,80% 0,30% P Distr EUR EUR EUR 2,40% 0,80% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,90% 0,80% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,80% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD geconverteerd in EUR op de dag van de netto-inventariswaarde. De Franse tekst is bindend. 135

138 50. PICTET FUNDS (LUX) TIMBER Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wereldwijd wensen te beleggen in effecten van ondernemingen die actief zijn in de waardeketen van de bosbouw; die bereid zijn aanzienlijke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment voert een strategie van kapitaalgroei door minstens twee derde van zijn totale vermogen te beleggen in aandelen of aan aandelen verwante effecten die zijn uitgegeven door bedrijven die actief zijn in de financiering, de aanplanting en het beheer van bossen en bosrijke gebieden en/of in de behandeling, productie en distributie van timmerhout en van andere diensten en van hout afgeleide producten die deel uitmaken van de waardeketen van de bosbouw. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen, converteerbare obligaties en in mindere mate warrants en inschrijvingsrechten. Het beleggingsuniversum is niet beperkt tot een bepaalde geografische zone. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z, HI-EUR en P Distr-EUR Initiële inschrijvingsprijs: De netto-inventariswaarde van de volgende aandelen op de dag van hun activering: van het aandeel I voor de aandelen Z, van het aandeel P Distr omgezet in EUR voor de aandelen P Distr-Eur, en van het aandeel I omgezet in EUR voor de aandelen HI-EUR. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. 136 De Franse tekst is bindend.

139 PICTET FUNDS (LUX) TIMBER Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR _ 1,20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR _ 2,40% 0,45% 0,30% P Distr EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR _ 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR _ 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR _ 2,40% 0,50% 0,30% HR EUR LU EUR EUR _ 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 137

140 51. PICTET FUNDS (LUX) FAMILY BUSINESS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in Europese ondernemingen die geleid worden door een familie, één bedrijfsleider of een kleine groep personen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Het Compartiment hanteert een strategie van kapitaalgroei door voornamelijk te beleggen in aandelen die zijn uitgegeven door Europese beursgenoteerde ondernemingen die geleid worden door één familie, een kleine groep personen of één bedrijfsleider, waarvan het hoofdkantoor in Europa gevestigd is en/of die in Europa hun voornaamste activiteiten uitoefenen. De meerderheidsaandeelhouder moet een belangrijk deel van het kapitaal bezitten en een ondernemersrol spelen in het beheer van de maatschappij. De risico s zullen tot een minimum beperkt worden in een algemene context van geografische spreiding. De Beheermaatschappij zal continu toezicht houden op de economische en politieke gebeurtenissen van de landen waarin het compartiment belegt en geeft de voorkeur aan effecten met een hoog groeipotentieel en aan vennootschappen met gerichte activiteiten in plaats van toonaangevende grote bedrijven. Dit Compartiment zal een gediversifieerde portefeuille aanhouden die, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/EG zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment in verband met de politieke en economische situatie in de opkomende landen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor diegenen die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-USD, P Cap-USD, P Distr-USD, R-USD, HI-USD, HP Cap-USD en HR-USD Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde op de dag van activering van respectievelijk de aandelen I, P en R, omgezet in USD. Initiële inschrijving De initiële inschrijvingsperiode zal lopen van 16 tot 31 maart 2010, tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden met valutadatum 5 april De initiële inschrijvingsprijs zal EUR 100 bedragen voor de aandelen die zijn uitgegeven in EUR en de tegenwaarde van EUR 100 voor de aandelen in GBP. 138 De Franse tekst is bindend.

141 PICTET FUNDS (LUX) FAMILY BUSINESS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR USD 2,90% 0,45% 0,30% Z LU EUR EUR 0% 0,45% 0,30% I USD (1) USD USD _ 1,20% 0,45% 0,30% P Cap USD USD USD _ 2,40% 0,45% 0,30% P Distr USD USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R USD USD USD _ 2,90% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HI USD (1) USD USD 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap USD USD USD 2,40% 0,50% 0,30% HR USD USD USD 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) EUR omgezet in USD op de dag van de NIW De Franse tekst is bindend. 139

142 52. PICTET FUNDS (LUX) AGRICULTURE Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in effecten van bedrijven die bijdragen tot en/of profiteren van de waardeketen in de landbouwsector; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment hanteert een strategie van kapitaalgroei door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen die zijn uitgegeven door bedrijven die bijdragen tot en/of profiteren van de waardeketen in de landbouwsector. Het beleggingsuniversum van het Compartiment is niet beperkt tot een bepaalde geografische zone. Binnen deze waardeketen zijn de beleggingen hoofdzakelijk geconcentreerd in bedrijven die in het bijzonder actief zijn in productie, verpakking en levering en in de productie van landbouwmaterieel. De risico s zullen tot een minimum beperkt worden in een algemene context van geografische spreiding. De Beheermaatschappij zal continu toezicht houden op de economische en politieke gebeurtenissen van de landen waarin het compartiment belegt en geeft de voorkeur aan effecten met een hoog groeipotentieel en aan vennootschappen met gerichte activiteiten in plaats van toonaangevende grote bedrijven. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/EG zullen niet meer dan 15% bedragen. Als de beheerder dit nodig acht en in het belang van de aandeelhouders zal het Compartiment liquiditeiten kunnen houden tot 100% van zijn nettovermogen, dit kunnen onder andere deposito s, geldmarktinstrumenten en geldmarktfondsen zijn (binnen de hoger vermelde limiet van 10%). Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Belastingsrisico De fiscale behandeling van dividenden en kapitaalwinsten met betrekking tot beleggingen in Chinese A-Aandelen ( Chinese A Shares ) is nog niet bekrachtigd door de Chinese State Administration of Taxation (SAT). De officiële bronbelasting die van toepassing is op dividenden en kapitaalwinsten bedraagt normaal 20% (uitgezonderd wanneer een lagere heffing is overeengekomen). Als het zeker is dat deze belasting, eventueel met terugwerkende kracht, van toepassing wordt, dan wordt met deze belasting rekening gehouden voor de berekening van de NIW van het Compartiment. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde 140 De Franse tekst is bindend.

143 Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen Z, HI-USD, HP Cap-USD en HR-USD Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde op de dag van activering van respectievelijk de aandelen I, P en R, omgezet in USD. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. PICTET FUNDS (LUX) AGRICULTURE Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU EUR EUR USD 2,40% 0,45% 0,30% R LU EUR EUR USD 2,90% 0,45% 0,30% Z EUR EUR 0% 0,45% 0,30% I USD LU (1) USD USD _ 1,20% 0,45% 0,30% P Cap USD LU USD USD _ 2,40% 0,45% 0,30% P Distr USD LU USD USD 2,40% 0,45% 0,30% R USD LU USD USD _ 2,90% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,40% 0,30% HI USD (1) USD USD 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap USD USD USD 2,40% 0,50% 0,30% HR USD USD USD 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) EUR omgezet in USD of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 141

144 53. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL MEGATREND SELECTION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wereldwijd wensen te beleggen in effecten die de beleggingen weerspiegelen van de open themafondsen van Pictet; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Het compartiment zal een strategie voor kapitaalgroei hanteren, door minimaal twee derde van zijn vermogen te beleggen in aandelen en aandelenverwante effecten van bedrijven over de hele wereld. Het zal een serie effecten omvatten die de beleggingen weerspiegelen van de open themafondsen van Pictet, met in principe een gelijke weging voor elk thema, die normaliter elke maand zal worden bijgesteld. Als de beheerder van mening is dat de marktomstandigheden dit vereisen, kan de gelijke weging van de thema s opgeschort worden tot de marktomstandigheden opnieuw normaal zijn geworden. De risico s zullen tot een minimum beperkt worden in een algemene context van geografische spreiding. De Beheermaatschappij zal continu toezicht houden op de economische en politieke gebeurtenissen van de landen waarin het Compartiment belegt en geeft de voorkeur aan effecten met een hoog groeipotentieel en aan vennootschappen met gerichte activiteiten in plaats van toonaangevende grote bedrijven. Dit Compartiment houdt een gediversifieerde portefeuille aan die, binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen, is samengesteld uit effecten van beursgenoteerde vennootschappen. Deze effecten kunnen zijn: gewone aandelen, preferente aandelen en in mindere mate warrants en inschrijvingsrechten. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/EG zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Fiscaal risico De fiscale behandeling van dividenden en kapitaalwinsten met betrekking tot beleggingen in Chinese A-Aandelen ( Chinese A Shares ) is nog niet bekrachtigd door de Chinese State Administration of Taxation (SAT). De officiële bronbelasting die van toepassing is op dividenden en kapitaalwinsten bedraagt normaal 20% (uitgezonderd wanneer een lagere heffing is overeengekomen). Als het zeker is dat deze belasting, eventueel met terugwerkende kracht, van toepassing wordt, dan wordt met deze belasting rekening gehouden voor de berekening van de NIW van het Compartiment. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 13 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 13 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de NIW Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke NIW 142 De Franse tekst is bindend.

145 Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HI-EUR, HP Cap-EUR, HR-EUR, HP Cap- CHF Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde op de dag van activering van respectievelijk de aandelen I, P en R, omgezet in EUR of CHF. Initiële inschrijving De initiële inschrijving van de aandelen I Distr-GBP zal plaatsvinden op 9 september 2009 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden op de valutadatum van 15 september De initiële inschrijvingsprijs zal gelijk zijn aan de prijs van de aandelen I berekend op 10 september 2009 en omgezet naar GBP. PICTET FUNDS (LUX) GLOBAL MEGATREND SELECTION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 1,20% 0,45% 0,30% P Cap LU USD USD EUR 2,40% 0,45% 0,30% P Distr LU USD USD EUR 2,40% 0,45% 0,30% R LU USD USD EUR 2,90% 0,45% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,45% 0,30% I EUR LU (1) EUR EUR _ 1.20% 0,45% 0,30% P Cap EUR LU EUR EUR _ 2,40% 0,45% 0,30% P Distr EUR LU EUR EUR 2,40% 0,45% 0,30% R EUR LU EUR EUR _ 2,90% 0,45% 0,30% P Cap CHF LU CHF CHF 2,40% 0,45% 0,30% I Distr GBP LU (1) GBP GBP 1,20% 0,45% 0,30% P Distr GBP LU GBP GBP 2,40% 0,45% 0,30% HP Cap CHF CHF CHF _ 2,40% 0,50% 0,30% HI EUR (1) EUR EUR _ 1,20% 0,50% 0,30% HP Cap EUR EUR EUR 2,40% 0,50% 0,30% HR EUR EUR EUR 2,90% 0,50% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. ** De conversiekosten zijn voor rekening van het Compartiment. (1) USD omgezet in EUR of GBP op de dag van de NIW. De Franse tekst is bindend. 143

146 54. PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY VALUE SELECTION Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in de Verenigde Staten en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om koersschommelingen te aanvaarden en bijgevolg een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit Compartiment is de beleggers de mogelijkheid te bieden om te participeren aan de potentiële groei van bedrijven in de VS-aandelenmarkt die door de beheerder als ondergewaardeerd worden beschouwd. Het Compartiment zal voornamelijk beleggen in aandelen en aanverwante effecten (zoals Amerikaanse depositocertificaten (ADR s) en REIT s ( Real Estate Investment Trusts )) van bedrijven met grote kapitalisatie die gevestigd zijn in of hun administratieve hoofdzetel hebben in of een overwegend deel van hun activiteiten uitoefenen in de Verenigde Staten of verhandeld worden op een gereglementeerde markt in de Verenigde Staten. De portefeuille is samengesteld uit een beperkte selectie effecten die naar het oordeel van de beheerder de beste vooruitzichten bieden. Dit Compartiment zal in mindere mate kunnen beleggen in converteerbare obligaties. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/EG zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten (zoals warrants) in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Als de beheerder dit nodig acht en in het belang van de aandeelhouders zal het Compartiment liquiditeiten kunnen houden tot 100% van zijn nettovermogen, dit kunnen onder andere deposito s, geldmarktinstrumenten en geldmarktfondsen zijn (binnen de hoger vermelde limiet van 10%). Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: Westwood Management Corp. Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de NIW Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke NIW. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen P Distr, Z, R-EUR, HI-EUR. Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde op de dag van activering van respectievelijk de aandelen P en I en R en I, omgezet in EUR voor de aandelen in EUR. 144 De Franse tekst is bindend.

147 PICTET FUNDS (LUX) US EQUITY VALUE SELECTION Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen USD USD 0,90% 0,30% 0,30% P Cap LU USD USD 1,80% 0,30% 0,30% P Distr LU USD USD 1,80% 0,30% 0,30% R LU USD USD 2,50% 0,30% 0,30% Z LU USD USD 0% 0,30% 0,30% R EUR LU EUR EUR 2,50% 0,30% 0,30% HI EUR LU (1) EUR EUR 0,90% 0,35% 0,30% HP Cap EUR LU EUR EUR 1,80% 0,35% 0,30% HR EUR LU EUR EUR 2,50% 0,35% 0,30% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR op de dag van de NIW De Franse tekst is bindend. 145

148 55. PICTET FUNDS (LUX) MIDDLE EAST AND NORTH AFRICA Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in de effecten van bedrijven waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in het Midden-Oosten of in Noord-Afrika, en/of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen; die bereid zijn om sterke koersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door voornamelijk te beleggen in effecten van emittenten die gevestigd zijn in het Midden-Oosten of in Noord-Afrika en/of daar een overwegend deel van hun economische activiteiten uitoefenen. Deze effecten kunnen zijn: a) gewone aandelen, preferente aandelen of alle andere effecten die gekoppeld zijn aan aandelen, maar ook converteerbare obligaties en reverse convertible bonds of elk ander type obligaties uitgegeven door openbare of particuliere emittenten, zoals ABS s, MBS s en deelnemings- of intekeningsrechten. Het totaal van de beleggingen in ABS s en/of in MBS s mag echter niet meer bedragen dan 20% van het nettovermogen. b) ICB s tot 10% van het nettovermogen c) gestructureerde producten, zoals obligaties, notes, certificaten of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten of een instelling voor collectieve belegging, met inbegrip van credit linked notes, Sukuk s, participations notes enz. Als de beheerder dit nodig acht en in het belang van de aandeelhouders zal het Compartiment liquiditeiten kunnen houden tot 100% van zijn nettovermogen, dit kunnen onder andere deposito s, geldmarktinstrumenten en geldmarktfondsen zijn (binnen de hoger vermelde limiet van 10%). De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/EG zullen niet meer dan 15% bedragen. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. Deze financiële derivaten zijn bijvoorbeeld opties, termijncontracten op financiële instrumenten, opties op dergelijke contracten en OTC-swaps zoals Total Return Swaps, contracts for difference, credit default swaps of elk ander type financiële instrumenten met inachtneming van de beleggingsbeperkingen. Beleggers dienen zich er echter van bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. De risico s die verband houden met de creditlinked notes zijn uitvoeriger beschreven in het hoofddeel van het prospectus. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA Valuta voor consolidatie van het compartiment: USD Risicofactoren De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen in dit Compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende markten een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor wie dit verhoogde risico kan dragen en aanvaarden. Dit Compartiment kan in principe dan ook alleen worden aangeboden aan beleggers die op lange termijn willen beleggen. Beleggingen in dit Compartiment zijn onder andere afhankelijk van de politieke risico s, het risico met betrekking tot beperkingen aan de repatriëring van kapitaal, het tegenpartijrisico, en de volatiliteit en/ of het gebrek aan liquiditeit van de betrokken opkomende markten. Politieke en economische risico s In de meeste landen waar dit Compartiment gaat beleggen, werkt de overheid aan een beleid gericht op liberalisatie op economisch en sociaal gebied. Hoewel de verwachting is dat op lange termijn deze hervormingen de economie in de betrokken landen ten goede zullen komen, kan niet met zekerheid worden gezegd dat deze hervormingen inderdaad voortgang zullen vinden en tot de verwachte resultaten zullen leiden. De hervormingen kunnen door politieke en sociale gebeurtenissen of binnenlandse of buitenlandse gewapende conflicten (zoals het conflict in ex-joegoslavië) weer op losse schroeven worden gezet. Al deze politieke risico s kunnen het doel van kapitaalgroei voor dit Compartiment in gevaar brengen. Risico van volatiliteit en gebrek aan liquiditeit Door het bovenvermelde risico van een instabiele politieke en economische ontwikkeling kunnen de koersen van de effecten waarin dit Compartiment zal beleggen over korte perioden aanzienlijk fluctueren. Hoewel het Compartiment voornamelijk zal beleggen in beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld worden op een gereglementeerde markt, kan een zeker illiquiditeitsrisico niet worden uitgesloten vanwege de vrij geringe ontwikkeling van de beursmarkten in de betrokken landen, in vergelijking met de markten van de meer ontwikkelde landen in West- 146 De Franse tekst is bindend.

149 Europa. Vanwege het risico van volatiliteit kan niet worden aanbevolen in dit Compartiment te beleggen als het niet de bedoeling is op lange termijn te beleggen. Dit risico wordt nog versterkt door het illiquiditeitsrisico dat in een crisisperiode kan leiden tot opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde, wat voor enige tijd het recht van aandeelhouders om terugkoopverzoeken in te dienen in gevaar kan brengen. Wisselkoersrisico s De meeste beleggingen van het Compartiment zullen worden uitgedrukt in de nationale valuta van de emittent. Hoewel overwogen wordt termijncontracten af te sluiten om de wisselkoersrisico s te dekken, dienen de beleggers zich bewust te zijn van het feit dat er in dit stadium geen ontwikkelde markt bestaat die het mogelijk maakt dekkingstransacties uit te voeren. Er moet dus rekening mee gehouden worden dat deze koersrisico s niet altijd gedekt kunnen worden en dat het gevaar bestaat dat de volatiliteit van de valuta van de landen waarin het Compartiment zal beleggen, weerspiegeld wordt in de totale netto-inventariswaarde van het Compartiment. Boekhoudkundige normen Bovendien zijn in sommige opkomende landen de boekhoudkundige voorschriften en normen, net als de regels voor de accountantscontrole, niet zo streng als in de West-Europese landen. Hierdoor bestaat het gevaar dat de boekhoudkundige en financiële informatie over de ondernemingen waarin dit Compartiment zal beleggen meer summier en minder betrouwbaar zal zijn. Eigendomsrecht In de meeste landen van het Midden-Oosten en Noord-Afrika zijn de wettelijke omstandigheden en de wetgeving met betrekking tot het eigendomsrecht op effecten onduidelijk en bieden zij niet dezelfde waarborgen als de wetgeving van de West-Europese landen. Bovendien is er in het verleden sprake geweest van effecten waarmee geknoeid was of die vervalst waren. Dit alles verhoogt het risico voor dit Compartiment en de aandeelhouders. Tegenpartijrisico s en risico s bij de uitvoering van de transacties Het Fonds en de Depositobank moeten een beroep doen op lokale dienstverleners voor de daadwerkelijke bewaring van de activa van het Compartiment en voor de uitvoering van de effectentransacties. Hoewel het Fonds en de Depositobank beogen om uitsluitend de meest gekwalificeerde dienstverleners op elk van de betrokken markten in te schakelen, kan de keuze in sommige landen zeer beperkt zijn; daarnaast geldt dat zelfs de meest gekwalificeerde dienstverleners veelal geen garanties kunnen bieden die vergelijkbaar zijn met die van financiële instellingen en makelaarshuizen in ontwikkelde landen. Het gevolg hiervan is dat ondanks het toezicht en de controle van de Depositobank op het vermogen van het Compartiment en ondanks het feit dat de dienstverleners in onderling overleg met het Fonds zullen worden aangewezen, de diensten die het Fonds en de Depositobank kunnen verkrijgen ten behoeve van de uitvoering van aandelentransacties en de bewaring van aandelen wel eens van een minder betrouwbare kwaliteit zouden kunnen zijn. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de daarmee samenhangende risico s ten laste komen van dit Compartiment en daarmee dus ook van de aandeelhouders. Fiscaal risico De fiscale behandeling van de inkomsten en meerwaarden die gerealiseerd worden op beleggingen in effecten van Koeweit is onduidelijk. Op het moment van deze publicatie was nog geen besluit genomen inzake eventueel verschuldigde belastingen. Indien blijkt dat deze beleggingen belastingplichtig zijn, zal de belasting verrekend worden bij de berekening van de netto-inventariswaarde van het Compartiment. Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur twee werkdagen vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur twee werkdagen vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de NIW Elke Werkdag (behalve op vrijdag) en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een vrijdag, een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke NIW. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I-EUR, P Dist-EUR en HP Distr- EUR. Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde op de dag van activering van respectievelijk de aandelen I en P, omgezet in EUR. De Franse tekst is bindend. 147

150 PICTET FUNDS (LUX) MIDDLE EAST AND NORTH AFRICA Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU million USD USD 1,20% 0,50% 0,65% P Cap LU USD USD 2,40% 0,50% 0,65% P Distr LU USD USD 2,40% 0,50% 0,65% R LU USD USD 3,45% 0,50% 0,65% Z LU USD USD 0% 0,50% 0,65% I EUR (1) EUR EUR 1,20% 0,50% 0,65% P Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,50% 0,65% P Distr EUR EUR EUR 2,40% 0,50% 0,65% R EUR LU EUR EUR 3,45% 0,50% 0,65% HP Cap EUR LU EUR EUR 2,40% 0,55% 0,65% HP Distr EUR EUR EUR 2,40% 0,55% 0,65% HR EUR LU EUR EUR 3,45% 0,55% 0,65% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. (1) USD omgezet in EUR op de dag van de NIW 148 De Franse tekst is bindend.

151 Bijlage 3: Gemengde compartimenten en andere compartimenten Deze bijlage zal geactualiseerd worden om rekening te houden met alle veranderingen in een van de bestaande compartimenten of bij de introductie van nieuwe compartimenten. 56. PICTET FUNDS (LUX) PICLIFE Profiel van de standaard belegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die wensen te beleggen in genoteerde aandelen en obligaties, en in instrumenten van de geldmarkten over de hele wereld; die streven naar een redelijke vermogensgroei bij een lagere volatiliteit dan met louter aandelen mogelijk is; die als referentievaluta de Zwitserse frank hebben; die bereid zijn wisselkoersschommelingen te aanvaarden. Beleggingsstrategie en -doelstellingen Het doel van dit Compartiment is de beleggers de mogelijkheid te bieden om te profiteren van de algemene beleggingsstrategie van de groep Pictet, door hen in staat te stellen te beleggen in een evenwichtige wereldwijde portefeuille waarvan de krachtlijnen geïnspireerd zijn op het beleggingsbeleid van de Zwitserse pensioenfondsen. Het Compartiment belegt minimaal twee derde van zijn totale vermogen in aandelen en vastrentende beleggingen uit de hele wereld. Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. De beleggingen in schuldbewijzen in de zin van de Europese richtlijn 2003/48/CE zullen niet meer dan 40% bedragen. Het compartiment kan Credit Default Swaps aangaan. Een Credit Default Swap is een tweezijdig financieel contract waarbij de ene partij (de protectiekoper) een premie betaalt aan de andere partij (de protectieverkoper) tegen de verplichting van deze laatste om een bepaald bedrag te betalen indien bij de betreffende emittent een in het contract voorzien kredietrisico plaatsvindt. De protectiekoper verwerft het recht een bepaalde obligatie te verkopen die door de betreffende emittent is uitgegeven tegen de nominale waarde (of een andere waarde of de uitoefenprijs) wanneer zich een kredietrisico voordoet. Onder kredietrisico vallen doorgaans faillissement, insolventie, schuldsanering onder rechterlijk toezicht, surséance van betaling, schuldafbetalingsregelingen dan wel niet-betaling van vervallen schulden. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft voor deze transacties een standaarddocument opgesteld dat is opgenomen in de ISDA-kaderovereenkomst. Om zich in te dekken tegen bepaalde kredietrisico s van sommige emittenten van obligaties uit zijn portefeuille kan het compartiment Credit Default Swaps kopen. Het compartiment kan, voor zover dit in zijn uitsluitende belang is, Credit Default Swaps verkopen teneinde zich in te kunnen dekken tegen specifieke kredietrisico s en/of om protectie te verkrijgen zonder dat het onderliggende vermogen in zijn bezit is, en dit binnen de grenzen van de beleggingsbeperkingen. Het Fonds kan transacties met Credit Default Swaps uitsluitend aangaan met vooraanstaande financiële instellingen die in dit type transacties zijn gespecialiseerd en met inachtneming van de standaardbepalingen in de ISDA-kaderovereenkomst. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen. De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de aankoop van derivaten bepaalde risico s met zich meebrengt die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien brengt een warrant vanwege zijn volatiliteit een meer dan gemiddeld economisch risico met zich mee. Beheerder: PAM SA, PAM Ltd. Valuta voor consolidatie van het compartiment: CHF Indiening van opdrachten Inschrijvingen Uiterlijk om 12 uur op de werkdag vóór de Waarderingsdag. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de werkdag vóór de Waarderingsdag. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. De Franse tekst is bindend. 149

152 Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Iedere Werkdag en op de eerste kalenderdag van de maand, tenzij die dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen I, P Dist en Z: Initiële inschrijvingsprijs: de netto-inventariswaarde van het aandeel P Cap op de dag van de activering. PICTET FUNDS (LUX) PICLIFE Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I 1 miljoen CHF CHF 1,00% 0,20% 0,05% P Cap LU CHF CHF 1,50% 0,20% 0,05% P Distr CHF CHF 1,50% 0,20% 0,05% R LU CHF CHF 2,00% 0,20% 0,05% S LU CHF CHF 0,50% 0,20% 0,05% Z CHF CHF 0% 0,20% 0,05% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. 150 De Franse tekst is bindend.

153 57. PICTET FUNDS (LUX) ABSOLUTE RETURN GLOBAL DIVERSIFIED Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in een goed gediversifieerde portefeuille van onder meer aandelen en obligaties op wereldvlak; die bereid zijn bepaalde wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een gemiddelde risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op middellange termijn (3 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit compartiment streeft naar een positief absoluut rendement, voornamelijk aan de hand van beleggingen in een ruime en bijzonder gediversifieerde selectie van activa. Het geheel van de verschillende strategieën is gericht op een rendement voor de beleggers dat hoger ligt dan dat van zijn referentie-index, de EONIA (de Euro Over Night Index Average, die de gemiddelde gewogen dagrente van de interbancaire beleggingen in de eurozone weerspiegelt). Dit compartiment belegt voornamelijk in internationale aandelen en internationale obligaties (al dan niet converteerbaar), in schatkistcertificaten, voor zover het gaat om overdraagbare effecten uitgegeven op de internationale markten, in alle andere effecten die toegelaten zijn tot de officiële notering van een effectenbeurs en in geldmarktinstrumenten en inschrijvingsrechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Met het oog op een verlaging van het marktrisico kan het Compartiment tijdelijk tot 100% van zijn nettovermogen in liquide middelen en/of geldmarktinstrumenten houden. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, met inachtneming van de beleggingsbeperkingen. Het Compartiment zal zich voor zijn beleggingsbeleid richten op de evolutie en/of de volatiliteit van de markten. Om deze beleggingsdoelstelling te realiseren, kan het Compartiment gebruik maken van derivaten die gekoppeld zijn aan de volatiliteit van de markten, zoals volalitility swaps of variance swaps. In voorkomend geval zal dankzij deze derivaten een rendement geboekt worden dat gekoppeld is aan het verschil tussen de impliciete volatiliteit en de gerealiseerde volatiliteit tijdens een vastgelegde periode. Het Compartiment kan tevens kredietrisico s aangaan bij verschillende emittenten door middel van onder meer kredietderivaten op een index of op een korf van emittenten. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Met het oog op de risicospreiding kan het Compartiment gebruik maken van financiële derivaten met een grondstoffenindex als onderliggend actief, met een maximale positie per index van 10% van het nettovermogen van het compartiment. De totale waarde van de verplichtingen die voortvloeien uit de financiële derivaten met een grondstoffenindex als onderliggend actief en waarin het Compartiment meer dan 5% van zijn vermogen belegt, zal niet meer dan 40% van de waarde van zijn vermogen bedragen. Het compartiment zal tevens beleggen in credit linked notes. Risicofactoren De aankoop van derivaten brengt echter bepaalde risico s met zich mee die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. De beleggers wordt er ook op gewezen dat beleggingen in dit compartiment door de politieke en economische situatie in de opkomende landen waarin het compartiment kan beleggen een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor beleggers die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. De risico s die verband houden met de creditlinked notes zijn uitvoeriger beschreven in het hoofddeel van het prospectus. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA PAM SA en PAM Ltd zullen een beroep kunnen doen op de bekwaamheden van alle beheerders van het Fonds door hen het beheer van het geheel of een deel van de activa toe te vertrouwen. Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van opdrachten Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de Werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. De Franse tekst is bindend. 151

154 Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke Werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen P Cap-USD, HR-CHF, HZ-USD, HR-USD, HI-AUD en HZ-AUD. Initiële inschrijvingsprijs: De netto-inventariswaarde van het overeenstemmende aandeel, omgezet in USD, CHF, USD of AUD op de dag van hun activering. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 Werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. PICTET FUNDS (LUX) ABSOLUTE RETURN GLOBAL DIVERSIFIED Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop ** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,70% 0,30% 0,20% P Cap LU EUR EUR USD 1,50% 0,30% 0,20% P Distr LU EUR EUR USD 1,50% 0,30% 0,20% R LU EUR EUR USD 2,20% 0,30% 0,20% Z LU EUR EUR 0% 0,30% 0,20% P Cap USD LU USD USD 1,50% 0,30% 0,20% HI CHF LU (1) CHF CHF 0,70% 0,35% 0,20% HP Cap CHF LU CHF CHF 1,50% 0,35% 0,20% HR CHF LU CHF CHF 2,20% 0,35% 0,20% HZ CHF LU CHF CHF 0% 0,35% 0,20% HI USD LU (1) USD USD 0,70% 0,35% 0,20% HZ USD USD USD 0% 0,35% 0,20% HP Cap USD LU USD USD 1,50% 0,35% 0,20% HR USD LU USD USD 2,20% 0,35% 0,20% HI GBP LU (1) GBP GBP 0,70% 0,35% 0,20% HP Dist GBP LU GBP GBP 1,50% 0,35% 0,20% HZ GBP LU GBP GBP 0,% 0,35% 0,20% HI JPY LU (1) JPY JPY 0,70% 0,35% 0,20% HZ JPY LU JPY JPY 0% 0,35% 0,20% HI AUD (1) AUD AUD 0,70% 0,35% 0,20% HZ AUD AUD AUD 0% 0,35% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan dit type aandelen toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het compartiment. (1) EUR geconverteerd in CHF, respectievelijk in USD, GBP, JPY en AUD op de dag van de nettoinventariswaarde. 152 De Franse tekst is bindend.

155 58. PICTET FUNDS (LUX) ABSOLUTE RETURN GLOBAL CONSERVATIVE Profiel van de typische belegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in een goed gediversifieerde portefeuille van onder meer aandelen en obligaties op wereldvlak; die bereid zijn bepaalde wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een geringe tot gemiddelde risicoaversie hebben; die zich richten op een beleggingshorizon op korte / middellange termijn (2 jaar en meer). Doelstellingen en beleggingsbeleid Dit Compartiment streeft naar een positief absoluut rendement, voornamelijk aan de hand van beleggingen in een ruime en bijzonder gediversifieerde selectie van activa. Het geheel van de verschillende strategieën is gericht op een rendement voor de beleggers dat hoger ligt dan dat van zijn referentie-index, de EONIA (de Euro Over Night Index Average, die de gemiddelde gewogen dagrente van de interbancaire beleggingen in de eurozone weerspiegelt). Dit Compartiment zal een meer behoudende beheerstijl voeren dan het compartiment Absolute Return Global Diversified, vooral door ernaar te streven de volatiliteit van de portefeuille te beperken. Dit Compartiment belegt voornamelijk in internationale aandelen en internationale obligaties (al dan niet converteerbaar), in schatkistcertificaten, voor zover het gaat om overdraagbare effecten uitgegeven op de internationale markten, in alle andere effecten die toegelaten zijn tot de officiële notering van een effectenbeurs en in geldmarktinstrumenten en inschrijvingsrechten. Daarnaast kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Met het oog op een verlaging van het marktrisico kan het Compartiment tijdelijk tot 100% van zijn nettovermogen in liquide middelen en/of geldmarktinstrumenten houden. Het Compartiment zal gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten in het kader van een efficiënt beheer, met inachtneming van de beleggingsbeperkingen. Het Compartiment zal zich voor zijn beleggingsbeleid richten op de evolutie en/of de volatiliteit van de markten. Om deze beleggingsdoelstelling te realiseren, kan het Compartiment gebruik maken van derivaten die gekoppeld zijn aan de volatiliteit van de markten, zoals volatility swaps of variance swaps. In voorkomend geval zal dankzij deze derivaten een rendement geboekt worden dat gekoppeld is aan het verschil tussen de impliciete volatiliteit en de gerealiseerde volatiliteit tijdens een vastgelegde periode. Het Compartiment kan tevens kredietrisico s aangaan bij verschillende emittenten door middel van onder meer kredietderivaten op een index of op een korf van emittenten. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, effecten of een korf van effecten, of een instelling voor collectieve belegging. Met het oog op de risicospreiding kan het Compartiment gebruik maken van financiële derivaten met een grondstoffenindex als onderliggend actief, met een maximale positie per index van 10% van het nettovermogen van het compartiment. De totale waarde van de verplichtingen die voortvloeien uit de financiële derivaten met een grondstoffenindex als onderliggend actief en waarin het Compartiment meer dan 5% van zijn vermogen belegt, zal niet meer dan 40% van de waarde van zijn vermogen bedragen. Het Compartiment zal tevens beleggen in credit linked notes. Risicofactoren Het gebruik van derivaten brengt eveneens bepaalde risico s met zich mee die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. De beleggers wordt er ook op gewezen dat beleggingen in dit Compartiment, door de politieke en economische situatie in de opkomende markten waarin het compartiment een gedeelte van zijn activa kan beleggen, een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor beleggers die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. De risico s die verband houden met de credit linked notes zijn uitvoeriger beschreven in het hoofddeel van het prospectus. Beheerder: PAM Ltd, PAM SA PAM SA en PAM Ltd zullen een beroep kunnen doen op de bekwaamheden van alle beheerders van het Fonds door hen het beheer van het geheel of een deel van de activa toe te vertrouwen. Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 12 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 12 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. De Franse tekst is bindend. 153

156 Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 2 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Aandelen die nog niet uitgegeven zijn maar die op een latere datum geactiveerd kunnen worden Aandelen HI-CHF, HP Cap-CHF, HR-CHF, HZ-CHF, HI-USD, HP Cap-USD, HR-USD, HZ-USD, HI-GBP, HP Dist-GBP. Initiële inschrijvingsprijs: De netto-inventariswaarde van de overeenstemmende aandelen geconverteerd in USD, respectievelijk in CHF of GBP op de dag van hun activering. PICTET FUNDS (LUX) Absolute Return Global ConServative Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop** Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 0,50% 0,30% 0,20% P Cap LU EUR EUR USD 1,00% 0,30% 0,20% P Distr LU EUR EUR USD 1,00% 0,30% 0,20% R LU EUR EUR USD 1,45% 0,30% 0,20% Z LU EUR EUR 0% 0,30% 0,20% HI CHF (1) CHF CHF 0,50% 0,35% 0,20% HP Cap CHF CHF CHF 1,00% 0,35% 0,20% HR CHF CHF CHF 1,45% 0,35% 0,20% HZ CHF CHF CHF 0% 0,35% 0,20% HI USD (1) USD USD 0,50% 0,35% 0,20% HP Cap USD USD USD 1,00% 0,35% 0,20% HR USD USD USD 1,45% 0,35% 0,20% HZ USD USD USD 0% 0,35% 0,20% HI GBP (1) GBP GBP 0,50% 0,35% 0,20% HP Dist GBP GBP GBP 1,00% 0,35% 0,20% HZ GBP GBP GBP 0% 0,35% 0,20% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. ** De conversiekosten komen voor rekening van het Compartiment. (1) EUR geconverteerd in CHF, respectievelijk in USD en GBP, op de dag van de netto-inventariswaarde. 154 De Franse tekst is bindend.

157 59. PICTET FUNDS (LUX) CONVERTIBLE BONDS Profiel van de standaardbelegger Het Compartiment is een beleggingsinstrument dat bestemd is voor beleggers: die willen beleggen in een portefeuille die voornamelijk belegd is in ruim gediversifieerde converteerbare obligaties op wereldvlak; die bereid zijn bepaalde wisselkoersschommelingen te aanvaarden en dus een gemiddelde risicoaversie hebben. Doelstellingen en beleggingsbeleid De doelstelling van dit Compartiment is kapitaalgroei in absolute termen na te streven door hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van converteerbare obligaties, converteerbare synthetische effecten en converteerbare preferente effecten. Het Compartiment zal ook kunnen beleggen in - warrants - reverse convertibles - aandelen of andere overdraagbare effecten van het aandelentype - sukuks (islamitische obligaties) - hoogrentende obligaties Als de beheerder dit nodig acht en in het belang van de aandeelhouders zal het Compartiment liquiditeiten kunnen houden tot 100% van zijn nettovermogen, dit kunnen onder andere deposito s, geldmarktinstrumenten en geldmarktfondsen zijn (binnen de verder vermelde limiet van 10%). Bovendien kan het Compartiment tot 10% van zijn nettovermogen in ICB s beleggen. Het Compartiment zal eveneens kunnen beleggen in gestructureerde producten, zoals obligaties of andere overdraagbare effecten waarvan het rendement bijvoorbeeld gekoppeld is aan de evolutie van een index, overdraagbare effecten of een korf van overdraagbare effecten, of een instelling voor collectieve belegging, maar exclusief equity-linked notes, credit linked notes en participation notes. Het Compartiment zal in het kader van een efficiënt beheer en binnen de limieten van de beleggingsbeperkingen gebruik kunnen maken van afgeleide technieken en instrumenten, met inbegrip van maar niet beperkt tot, total return swaps (TRS s), contracts for difference (CFD s) en asset swapped convertible option transactions (ASCOT s). Het Compartiment kan tevens kredietrisico s aangaan bij verschillende emittenten door middel van onder meer kredietderivaten (zoals Credit Default Swaps) op een index of op een korf van emittenten. Risicofactoren Het gebruik van derivaten brengt eveneens bepaalde risico s met zich mee die de resultaten van het Compartiment negatief zouden kunnen beïnvloeden. De beleggers wordt er ook op gewezen dat beleggingen in dit Compartiment, door de politieke en economische situatie in de opkomende markten waarin het compartiment een gedeelte van zijn activa kan beleggen, een groter risico vertegenwoordigen en alleen geschikt zijn voor beleggers die dit verhoogde risico kunnen dragen en aanvaarden. De risico s die verband houden met de credit linked notes zijn uitvoeriger beschreven in het hoofddeel van het prospectus. Beheerder: PCO Valuta voor consolidatie van het compartiment: EUR Indiening van de orders Inschrijving Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Terugkoop Uiterlijk om 15 uur op de werkdag vóór de datum voor de vaststelling van de netto-inventariswaarde. Conversie De meest beperkende termijn van de twee betrokken compartimenten. Frequentie van berekening van de netto-inventariswaarde Elke werkdag, en de eerste kalenderdag van de maand, tenzij deze dag een zaterdag of een zondag is. Er zal echter geen berekening van de netto-inventariswaarde zijn op een dag waarop de prijzen voor tenminste 25% van de activa van het Compartiment niet beschikbaar zijn wegens sluiting van de betrokken marktactoren. Valutadatum van de betaling van de inschrijvingen en terugkopen Binnen de 3 werkdagen na de toepasselijke nettoinventariswaarde. Initiële inschrijving De initiële inschrijvingsperiode zal plaatsvinden van 11 tot 25 januari 2010 tot 15 uur. De betaling zal plaatsvinden met valutadatum 28 januari De initiële inschrijvingsprijs bedraagt EUR 100. De Franse tekst is bindend. 155

158 PICTET FUNDS (LUX) CONVERTIBLE BONDS Categorie van aandelen ISIN-codes Initieel minimum Valuta( s) inschrijving/ terugkoop Geactiveerd Referentievaluta Dividenduitkering Provisies (max %) * Beheer Dienst Bewaring I LU miljoen EUR EUR 1,20% 0,35% 0,22% P Cap LU EUR EUR 2,40% 0,35% 0,22% P Distr LU EUR EUR 2,40% 0,35% 0,22% R LU EUR EUR 3,45% 0,35% 0,22% Z Cap LU EUR EUR 0 0,35% 0,22% * Per jaar van het gemiddelde nettovermogen dat aan deze aandelencategorie toe te schrijven is. Rendementsprovisie: De rendementsprovisie wordt berekend op basis van de mate waarin de netto-inventariswaarde (hierna de NIW ) per aandeel van het betrokken compartiment een referentie-niw overtreft. De berekening van de rendementsprovisie op basis van de NIW gebeurt na aftrek van alle kosten en verplichtingen en van de adviesprovisie (maar niet van de rendementsprovisie). Ze wordt aangepast voor alle inschrijvingen en terugkopen tijdens de referentieperiode. Als er aandelen teruggekocht worden op een andere datum dan de dag van betaling van de rendementsprovisie, terwijl er een voorziening voor de rendementsprovisie wordt aangelegd, wordt het deel van de rendementsprovisie dat kan worden toegeschreven aan de teruggekochte aandelen aan het einde van de periode betaald. De aanpassing voor de inschrijvingen bestaat erin dat van de voorziening voor de rendementsprovisie berekend op basis van het aantal onderliggende aandelen, de rendementsprovisie met betrekking tot de in de periode na de inschrijvingsdatum ingeschreven aandelen wordt afgetrokken. Op deze manier zal er voor deze aandelen geen rendementsprovisie worden opgebouwd voor resultaten na de inschrijvingsdatum. De rendementsprovisie wordt elke waarderingsdag berekend aan het tarief van 20% van het verschil tussen de NIW per aandeel op de betreffende waarderingsdag en de referentie-niw, vermenigvuldigd met het aantal op die waarderingsdag uitstaande aandelen. Elke waarderingsdag wordt van het nettovermogen van het compartiment een voorziening afgetrokken die de op basis van het verschil tussen de NIW per aandeel en de referentie-niw berekende rendementsprovisie vertegenwoordigt en wordt de op de voorgaande waarderingsdag vastgestelde voorziening uitgekeerd. Als de NIW per aandeel lager is dan de referentie-niw, wordt de voorziening gelijkgesteld aan nul; ze kan nooit negatief zijn. Overeenkomstig het High Water Mark-principe is de referentie-niw de laatste NIW per aandeel die aanleiding gaf tot de betaling van een rendementsprovisie. De eerste referentie-niw wordt gelijkgesteld aan de initiële inschrijvingsprijs. De referentie-niw geldt na aftrek van de rendementsprovisie. Als de NIW per aandeel lager is dan de initiële inschrijvingsperiode, zal geen rendementsprovisie verschuldigd zijn. In geval van uitkering van een dividend tijdens het boekjaar wordt van de referentie-niw het per aandeel uitgekeerde bedrag afgetrokken. De berekening van de rendementsprovisie (F) zal gebeuren als volgt: Als B E, F = 0 Als B > E, F = A * T * (B- E) de referentie-niw per aandeel van het boekjaar = E als aan het einde van het boekjaar F = 0 G als aan het einde van het boekjaar F > 0 Waarbij: A = Aantal uitstaande aandelen B = NIW/aandeel voor aftrek van de rendementsprovisie E = referentie-niw/aandeel voor het boekjaar F = Rendementsprovisie van de dag G = NIW/aandeel na aftrek van de rendementsprovisie aan het einde van het boekjaar T = Berekeningspercentage voor rendementsprovisie Er wordt een aanpassing doorgevoerd voor de inschrijvingen en terugkopen. Deze aanpassing is echter niet opgenomen in de bovenstaande formule. 156 De Franse tekst is bindend.

159

160 Voor nadere informatie kunt u contact opnemen via: Tel. +41 (58) pictetfunds@pictet.com