Module 4 Inzicht in cijfers

Transcriptie

1 Geleerd in vorige presentaties Module 4 Inzicht in cijfers 1. Balans in detail 2. Kengetallen Les 4. Vergelijk je resultaten op 4 manieren + maak goede investeringsbeslissingen Les 4 Vergelijk je resultaten op 4 manieren Maak goede investeringsbeslissingen Jaarrekening beoordelen Niet alleen kengetallen Andere manieren om resultaten te vergelijken en beoordelen 4 manieren 1. Ratioanalyse: analyse m.b.v. kengetallen 2. Trendanalyse: vergelijken met ander perioden en indices 3. Benchmarking: vergelijken met andere bedrijven 4. Normering: vergelijken met normen (budget) Trendanalyse Resultaten vergelijken in de tijd Ontdekken van trends Niet alleen in maar ook % 1

2 Common size-analyse Regels uitdrukken in totaal W&V: % van omzet Balans: % van balanstotaal Voordeel: betere (grafische) vergelijking Trend + Common size-analyse Winst- en verliesrekening Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 in % van omzet Omzet % 100% 100% Kostprijs van de omzet % 55% 53% Brutowinst % 45% 47% Personeelskosten % 3% 3% Afschrijvingen % 3% 3% Huisvestingskosten % 3% 3% Autokosten % 2% 2% Verkoopkosten % 5% 5% Distributiekosten % 2% 2% Algemene kosten % 6% 5% Operationele kosten % 23% 23% Bedrijfsresultaat % 22% 24% Financiële baten en lasten % 0% 0% Resultaat voor belasting % 22% 24% Belasting % 3% 4% Nettoresultaat % 18% 20% Trend + Common size-analyse Activa Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 in % van totaal Goodwill % 0% 0% Terreinen en gebouwen % 0% 0% Machines en installaties % 12% 22% Auto's % 14% 10% Inventaris % 7% 5% Vaste activa % 33% 37% Voorraden % 15% 10% Onderhanden werk % 0% 0% Debiteuren % 14% 13% Liquide middelen % 35% 37% Overige vorderingen % 2% 4% Vlottende activa % 67% 63% Totaal activa % 100% 100% Trend + Common size-analyse Passiva Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 in % van totaal Kapitaal % 20% 25% Resultaat boekjaar % 29% 28% Reserves % 0% 0% Eigen vermogen % 49% 53% Hypotheek % 0% 0% Leningen > 1 jaar % 20% 15% Lang vreemd vermogen % 20% 15% Crediteuren % 18% 19% Leningen < 1 jaar % 0% 0% Voorzieningen % 2% 3% Overige schulden % 11% 10% Kort vreemd vermogen % 31% 32% Totaal passiva % 100% 100% Wat valt op? Solvabiliteit stijgt van 45% naar 53% Brutomarge stijgt van 44% naar 47% Steeds meer liquide (25% 37%) Visualiseren met grafieken Debiteuren lopen op in euro s Maar dalen in % van balanstotaal Ontwikkeling debiteuren jaar 1-3 2

3 Debiteuren uitgedrukt in indexcijfers Verhoudingsgetallen t.o.v. beginwaarde Jaar 1: Index: 100 Jaar 2: Index: 109 Jaar 3: Index: 118 Winst- en verliesrekening Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 index jaar 1 = 100 Omzet Kostprijs van de omzet Brutowinst Personeelskosten Afschrijvingen Huisvestingskosten Autokosten Verkoopkosten Distributiekosten Algemene kosten Operationele kosten Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat voor belasting Belasting Nettoresultaat Activa Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 index jaar 1 = 100 Goodwill Terreinen en gebouwen Machines en installaties Auto's Inventaris Vaste activa Voorraden Onderhanden werk Debiteuren Liquide middelen Overige vorderingen Vlottende activa Totaal activa Passiva Jaar 1 Jaar 2 Jaar3 index jaar 1 = 100 Kapitaal Resultaat boekjaar Reserves Eigen vermogen Hypotheek Leningen > 1 jaar Lang vreemd vermogen Crediteuren Leningen < 1 jaar Voorzieningen Overige schulden Kort vreemd vermogen Totaal passiva Analyse liquide middelen Saldo in 2 jaar verdubbeld Maar stijgt minder snel in % balanstotaal??? Variabelen met elkaar vergelijken Ontwikkeling t.o.v. elkaar Ontwikkeling liquide middelen jaar 1-3 Ontwikkeling brutowinst en resultaat voor belasting jaar 1-3 3

4 Andere mogelijkheden Wat is logisch om te vergelijken? Hoe zichtbaar maken? Andere mogelijkheden Trend voor groei % van totaal voor verhoudingen Verdeling vermogen in % totaal en opbouw van de omzet Ontwikkeling vlottende activa en verdeling operationele kosten in % totaal Demonstratie Voorbeeld template jaarrekening analyseren Benchmarking Vergelijken met andere bedrijven, concurrenten, branche Referentie: beste uit de branche Info bij brancheorganisatie CBS Rabobank Benchmarking helpt om beeld te krijgen van concurrentiepositie processen te verbeteren door te kijken naar concurrentie realistische doelen te stellen minder naar jezelf te kijken beter inzicht in sterke en zwakke punten Vergelijken met normen Vergelijk realisatie met budget Verschil uitdrukken in % Balans moeilijk te budgetteren Ook niet-financiële kengetallen 4

5 Vergelijken met normen Verschi % Winst- en verliesrekening Realis. Budget in % van omzet l Omzet % 100% 100% 0% Kostprijs % 56% 60% -4% van de omzet Brutowinst % 44% 40% 4% Personeelskosten % 3% 3% 0% Afschrijvingen % 3% 3% 0% Huisvestingskosten % 6% 5% 1% Autokosten % 2% 3% 0% Verkoopkosten % 4% 4% 1% Distributiekosten % 2% 2% 0% Algemene kosten % 9% 7% 1% Operationele kosten % 28% 26% 2% Bedrijfsresultaat % 17% 14% 3% Financiële baten en lasten % -1% -1% 0% Resultaat voor belasting % 16% 13% 3% Belasting % 2% 2% 0% Nettoresultaat % 14% 11% 3% Verschil visualeren Realisatie Budget Verschil Verschil % Verschil % van de omzet Verschil % Verschil % 100% 100% 0% Omzet Kostprijs van de omzet % 56% 60% -4% Brutowinst % 44% 40% 4% Personeelskosten % 3% 3% 0% Afschrijvingen % 3% 3% 0% Huisvestingskosten % 6% 5% 1% Autokosten % 2% 3% 0% Verkoopkosten % 4% 4% 1% Distributiekosten % 2% 2% 0% Algemene kosten % 9% 7% 1% Operationele kosten % 28% 26% 2% Bedrijfsresultaat % 17% 14% 3% Fin. baten en lasten % -1% -1% 0% Resultaat voor belasting % 16% 13% 3% Belasting % 2% 2% 0% Nettoresultaat % 14% 11% 3% Demonstratie Voorbeeld template realisatie versus budget Voorbeeld Boekhouden in Excel Goede investeringsbeslissingen Geld kun je maar 1x uitgeven Baseer keuze tussen alternatieven op goede berekeningen 4 stappen 1. Identificeer alternatieven 2. Bereken cijfermatige selectiecriteria 3. Bepaal beste alternatief o.b.v. cijfers 4. Overweeg kwalitatieve factoren en maak een keuze Stap 1. Alternatieven Langdurig beslag van middelen Opties beïnvloeden de kasstromen Kopen, leasen, huren, moderniseren, vervangen, sale and leaseback Binnen categorie meerdere alternatieven: machine A of machine B 5

6 Stap 2. Cijfermatige selectiecriteria Terugverdientijd 1. Terugverdientijd of Pay-back period 2. Rendement op investering (ROI) 3. Interne rekenrente (IRR) 4. Netto contante waarde geldstromen Tijd tussen moment van investeren en moment dat netto geldstroom veroorzaakt door deze investering gelijk is Wanneer uitgaven terugontvangen? Norm: < 3 jaar Terugverdientijd Kasstroom Jaar 0 Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Investering Kosten besparing Omzet toename Totaal Cumulatief Rendement op investering Te verwachten gemiddelde rendement op levensduur van project ROI = winst / investering x 100% ROI = ( ) / = 40% Interne rekenrente Wel rekening houden met tijdstip van ontvangsten en uitgaven Huidige waarde berekenen van alle toekomstige geldstromen Dit heet actualiseren of contant maken Rekenen naar waarde van vandaag Interne rekenrente Dit doen we met de discontovoet of rentevoet. Bijv. 10% (externe financiers) Geact. inkomsten > geact. uitgaven? Dan brengt project meer op dan 10% Trial and error of computer gebruiken 6

7 Netto contante waarde Geldstromen contant maken Geen verschil, alleen minimaal gewenst rendement Haalt project rendement niet? Dan verwerpen Stap 3. Bepaal beste alternatief Vergelijk de 4 kengetallen per alternatief en geef ze een score Alt PB ROI IRR NCW Pnt A 3,2 jaar 5 20% 8 12% B 2,5 jaar 6 12% 6 10% C 3,1 jaar 5 15% 7 11% Stap 4. Overweeg kwalitatieve factoren Ethische, psychologische, marketing, mileu- of image-gerelateerde zaken Demonstratie Voorbeeld template investeringsbeslissingen Alternatief Kwantitatief Milieu Imago Totaal A B C In de volgende presentatie Aftrekbaarheiden van kosten en btw Vergeet niets tijdens de jaarafsluiting 7