Resultaten 4 e kwartaal & jaarcijfers 2010 van TNT NV-Mail

Transcriptie

1 ja3 Resultaten 4 e kwartaal & jaarcijfers 2010 van TNT NV-Mail Persbericht 1

2 INHOUDSOPGAVE TOELICHTING BIJ DEZE PUBLICATIE 3 Toelichting CEO 4 Highlights 4 e kwartaal en gehele jaar GROEP Overzicht bedrijfsactiviteiten in het 4 e kwartaal 8 Overige financiële indicatoren in het 4 e kwartaal TNT NV-Mail 9 Prestaties over het gehele jaar 9 Splitsingskalender 9 Interimdividend 10 Winstverdeling 10 Pensioenen 10 Vooruitzichten MAIL Mail business (TNT NV-Mail) overview 12 EXPRESS Express business (Discontinued operations) overview 14 CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS Consolidated statement of financial position 16 Consolidated income statement 17 Consolidated statement of cash flows 18 Consolidated statement of changes in equity 19 Consolidated statement of comprehensive income 19 OTHER Reconciliations 20 Press releases since third quarter results Working days 22 Financial calendar 23 Contact information 23 Warning about forward-looking statements 24 2

3 TOELICHTING BIJ DEZE PUBLICATIE Op 2 december 2010 heeft TNT het besluit bekendgemaakt, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders, de Post- en Express-activiteiten te splitsen. Als gevolg van dit besluit dient TNT NV krachtens de boekhoudregels in de jaarcijfers over het gehele jaar 2010 en in de daarop volgende verslagen te anticiperen op de afsplitsing van Express, wat leidt tot een nieuwe rapportagestructuur. De belangrijkste veranderingen zijn: De cijfers van Express worden gerapporteerd onder niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten (meer details in een afzonderlijk verslag) Verschillen in scope van Express en Post Tijdelijke aanpassingen in verband met de beëindiging van bepaalde profit-pooling-regelingen Tijdelijke verschillen in de lasten van pensioenregelingen met gegarandeerde aanspraken en feitelijk gestorte pensioenpremies Nieuwe segmentering van de rapportage binnen Express en Post Om de vergelijking met de eerder gepubliceerde cijfers te vergemakkelijken geven wij in een aantal gevallen de cijfers ook volgens de oude rapportagestructuur. Basis van dit persbericht Resultaten Oude rapportagestructuur TNT NV Mail Express Andere netwerken Niet toewijsbaar / Intercompany Aansluiting pagina 20 Nieuwe rapportagestructuur TNT NV-Mail Express gerapporteerd onder niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten Postactiviteiten (TNT NV-Mail) Post in Nederland Parcels International Post overig Intercompany Expressactiviteiten (niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten) Europa en MOA Azië-Pacific Noord- en Zuid-Amerika Other Networks Niet-toewijsbaar Aansluiting pagina 21 Aansluiting Pagina s 7 and 8 Onderliggende resultaten Oude rapportagestructuur TNT NV Mail Express Andere netwerken Niet toewijsbaar / Intercompany Nieuwe rapportagestructuur TNT NV-Mail Express gerapporteerd onder niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten Postactiviteiten (TNT NV-Mail) Expressactiviteiten (niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten) 3

4 Onderstaande tabellen geven een overzicht van de onderliggende resultaten in het 4 e kwartaal en in het gehele jaar 2010 zoals deze volgens de oude rapportagestructuur zouden zijn gepresenteerd en de resultaten volgens de nieuwe rapportagestructuur. Verderop in dit persbericht wordt dit meer in detail toegelicht. 4e kwartaal onderliggend Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur in miljoenen, tegen constante koersen Express Post Other Networks 1 (1) Niet-toewijsbaar (14) (11) Bedrijfsresultaat (EBIT) Gehele jaar onderliggend Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur in miljoenen, tegen constante koersen Express Post Other Networks 11 7 Niet-toewijsbaar (27) (24) Bedrijfsresultaat (EBIT) TOELICHTING VAN CEO PETER BAKKER Op 2 december 2010 heeft TNT het besluit bekendgemaakt van de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur, de splitsing van Post en Express in twee beursgenoteerde ondernemingen voor te gaan bereiden. Onze sterke managementteams werken nu hard aan het scheppen van de onafhankelijke toekomst van de twee bedrijven. Alle voorbereidingen voor de AVA waarin het splitsingsvoorstel ter goedkeuring zal worden voorgelegd, zijn goed op weg. Bij Post leidt de aanhoudende volumedaling ertoe dat wij gefocust moeten blijven op kostenbesparingen om de kasstromen te maximaliseren. In het 4 e kwartaal van 2010 werden we helaas geconfronteerd met de eerste landelijke stakingen in meer dan 25 jaar. Zowel onze klanten als onze medewerkers zijn de laatset tijd op de proef gesteld, temeer daar de stakingen direct werden gevolgd door een periode van strenge winterse omstandigheden. In december bereikten we met de vakbonden een akkoord waar vervolgens de leden van de vakbonden mee hebben ingestemd. Dit akkoord opent de weg voor de volledige implementatie van het Masterplan III-herinrichtingsprogramma van het postnetwerk in Nederland. De herstructurering zal zich vooral concentreren in 2011en 2012, en dit zal in deze jaren dan ook substantiële kasuitstromen en investeringen vereisen. De dalende volumes zullen niet volledig worden goedgemaakt door besparingen van de herinrichting in deze jaren. Desalniettemin kunnen we vandaag aankondigen dat het (onafhankelijke) Postbedrijf stabiele dividenden zal uitkeren in 2011 en de jaren erna. Bij Express was 2010 het jaar waarin de volumes zich hebben hersteld tot het niveau van voor de crisis, hoewel de mix en de prijsstelling uitdagend zijn gebleven. De diverse yield-maatregelen die we vanaf het 2 e kwartaal hebben aangekondigd beginnen positieve effecten te sorteren, hoewel het strenge winterweer in Europa niet alleen extra kosten heeft veroorzaakt, maar ook nog een negatief effect heeft gehad op de product-mix van Express was ook een jaar waarin de strategie van TNT in de opkomende markten goede verdere vorderingen heeft gemaakt. In China is de groei goed geweest, zowel wat betreft de dagzekere binnenlandse als de internationale stromen. De eenmalige integratiegerelateerde kosten in Brazilië waren teleurstellend, maar onze sterke positie op de Zuid-Amerikaanse markten blijft een belangrijk voordeel voor de toekomst. Om het beoogde bedrijfsresultaat 2011 te realiseren zal het management zich richten op de verdere implementatie van onze yield-maatregelen en zich met hernieuwde kracht inzetten voor de reductie van de structurele kosten. Tussen vandaag en de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 25 mei zal de Raad van Bestuur borg staan voor een soepele transitie naar de twee op zichzelf staande Post- en Express-ondernemingen. 4

5 HIGHLIGHTS 4 e KWARTAAL EN GEHELE JAAR e KWARTAAL 2010 UPDATE SPLITSING Juridische en organisatorische herstructurering voltooid per 1 januari 2011 Belangrijkste elementen voor de splitsing bevestigd Splitsingsvoorstel gereed voor de AVA van 25 mei 2011 POSTACTIVITEITEN (TNT NV-MAIL) Onderliggende* omzet gedaald met 0,1% tot miljoen (oude rapportagestructuur: -0,1% tot miljoen) Onderliggend* bedrijfsresultaat van 184 miljoen (oude rapportagestructuur: 185 miljoen) Onderliggende* cash EBIT van 110 miljoen Volumes geadresseerde post in Nederland gedaald met 9,6% na correctie voor het aantal werkdagen EXPRESS-ACTIVITEITEN (NIET-VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN) Onderliggende* omzet gedaald met 0,3% tot miljoen (oude rapportagestructuur: +0,1% tot miljoen) en beïnvloed door minder werkdagen Onderliggend* bedrijfsresultaat van 95 miljoen (oude rapportagestructuur: 107 miljoen) Verdere groei van de volumes Yield gedrukt door negatieve veranderingen in de mix en verder verslechterd door het slechte weer Doorvoering van tariefsverhogingen, toeslagen en rationalisering van contracten vordert Resultaten in Brazilië negatief beïnvloed door integratiegerelateerde claims en negatieve bijstellingen van het gerapporteerde bedrijfsresultaat ( 20 miljoen) GEHELE JAAR 2010 HIGHLIGHTS Postactiviteiten: volumedaling geadresseerde post van 9,0%; Masterplan-besparingen van 93 miljoen Onderliggend bedrijfsresultaat TNT NV-Mail van 580 miljoen (2009: 630 miljoen) Nettokasstroom uit operationele activiteiten van 171 miljoen Nettoschuld van 993 miljoen Express-activiteiten (niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten): volumes boven het niveau van voor de crisis; onderliggend bedrijfsresultaat 32% hoger dan in 2009 DIVIDEND Voorgesteld jaardividend van 0,57 per aandeel; uitkeringspercentage van 40% van het genormaliseerde nettoresultaat - 0,28 in augustus 2010 uitgekeerd als interimdividend, naar keuze in contanten of aandelen - 0,29 als tweede interimdividend, naar keuze in contanten of aandelen, uit te keren op 11 maart 2011, met een opslag van minimaal 2% bij keuze voor uitkering in aandelen Dividendrichtlijnen voor zowel Post als Express vandaag bekendgemaakt 2011 tot op heden Instemming leden vakbonden met akkoord, waarmee het voor Post mogelijk wordt het geplande herstructureringsprogramma voort te zetten Besparingsdoelstelling van 430 miljoen over de periode voor Post bevestigd, met echter een groter deel dan oorspronkelijk was voorzien in de latere jaren van deze periode als gevolg van het akkoord met de vakbonden Verkoop postactiviteiten in België en ongeadresseerde postactiviteiten in Italië * De onderliggende cijfers worden in detail weergegeven in de aansluitingstabellen op bladzijden 7, 8, 20 en 21. 5

6 ALLE CIJFERS CONFORM DE NIEUWE RAPPORTAGESTRUCTUUR Resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Onderliggende resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Kerncijfers 4e kwartaal TNT NV / MAIL in miljoenen, tenzij anders aangegeven 4e kw Als gerapporteerd 4e kw % Verandering 4e kw Onderliggend* 4e kw % Verandering Omzet ,5% ,1% EBITDA ,7% ,3% Bedrijfsresultaat ,0% ,2% Operationele marge 15,3% 7,0% 15,2% 18,5% Winst uit gecontinueerde activiteiten 123 (1) 12400,0% ,0% Winst uit niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten ,3% ,3% Winst over de periode ,2% ,2% Winst toekomend aan de aandeelhouders ,0% ,0% Nettokasstroom uit operationele activit ,4% Kerncijfers 4e kwartaal Express in miljoenen, tenzij anders aangegeven Als gerapporteerd Onderliggend* 4e kw % Verandering 4e kw e kw e kw % Verandering Omzet ,2% ,3% EBITDA ,1% ,4% Bedrijfsresultaat ,2% ,1% Operationele marge 1,3% 2,5% 5,5% 5,4% Nettokasstroom uit operationele activit ,6% * AANSLUITING ONDERLIGGENDE CIJFERS Resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Onderliggende resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Brug 4e kwartaal 2010 Resultaten nieuwe structuur Brazilië/ weer/ stakingen Express (96) Post (7) Omzet (103) Express (5) 95 Post (15) Bedrijfsresultaat (5) 279 (in miljoenen) Brug 4e kwartaal 2009 Herstructuring gerelateerde kosten en overig Splitsings kosten Herstructuring gerelateerde kosten en overig Profit pooling/ pensioenen Wisselkoersen Profit pooling/ pensioenen Onderliggend 4e kw (tegen constante koersen) Express Post Omzet Express Post (30) 225 Bedrijfsresultaat (in miljoenen) Resultaten nieuwe structuur Onderliggend 4e kw

7 ALLE CIJFERS CONFORM DE NIEUWE RAPPORTAGESTRUCTUUR Resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Onderliggende resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Kerncijfers gehele jaar TNT NV / MAIL in miljoenen, tenzij anders aangegeven gehele jaar 2010 Als gerapporteerd gehele jaar 2009 % Verandering gehele jaar 2010 Onderliggend* gehele jaar 2009 % Verandering Omzet ,9% ,3% EBITDA ,5% ,4% Bedrijfsresultaat ,2% ,9% Operationele marge 11,2% 13,9% 13,6% 15,0% Winst uit gecontinueerde activiteiten ,1% Winst uit niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten 69 (8) 962,5% Winst over de periode ,5% Winst toekomend aan de aandeelhouders ,5% Nettokasstroom uit operationele activit ,6% WPA gecontinueerde activt. (in centen) 74,4 78,9 WPA niet voortgezette bedr.activit.(in centen) 18,5 (2,2) 945,8% WPA (in centen) 92,9 76,7 21,1% Dividend per aandeel over het jaar (in centen) 57,0 53,0 7,5% Kerncijfers gehele jaar Express in miljoenen, tenzij anders aangegeven gehele jaar 2010 Als gerapporteerd Onderliggend* gehele jaar 2009 % Verandering gehele jaar 2010 gehele jaar 2009 % Verandering Omzet ,6% ,0% EBITDA ,5% ,6% Bedrijfsresultaat ,1% ,1% Operationele marge 2,6% 1,0% 4,7% 3,9% Nettokasstroom uit operationele activit ,7% * AANSLUITING ONDERLIGGENDE CIJFERS Resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Onderliggende resultaten Oude rapportagestructuur Nieuwe rapportagestructuur Brug gehele jaar 2010 Resultaten nieuwe structuur Brazilië/ weer/ stakingen Splitsings kosten Profit pooling/ pensioenen Wisselkoersen Express (350) Post (25) Omzet (375) Express (21) 317 Post (66) Bedrijfsresultaat (21) 897 (in miljoenen) Brug gehele jaar 2009 Herstructuring gerelateerde kosten en overig Onderliggend gehele jaar 2010 (tegen constante koersen) Express Post Omzet Express Post (116) 630 Bedrijfsresultaat (in miljoenen) Resultaten nieuwe structuur Herstructuring gerelateerde kosten en overig Profit pooling/ pensioenen Onderliggend gehele jaar

8 OVERZICHT BEDRIJFSACTIVITEITEN IN HET 4 e KWARTAAL POSTACTIVITEITEN (TNT NV-MAIL) IN HET 4 e KWARTAAL De gerapporteerde omzet is met 0,5% gestegen tot miljoen. Het gerapporteerde bedrijfsresultaat is tot 187 miljoen gestegen. De winst toekomend aan de aandeelhouders bedroeg 126 miljoen ( 24 miljoen in het 4 e kw. 2009). De netto kasstroom uit operationele activiteiten (alleen Postactiviteiten) bedroeg 184 miljoen, een stijging van 44 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar. Dankzij een strikt management bleef de de kasuitstroom voor investeringen beperkt tot 41 miljoen. De nettoschuld bedroeg per jaareinde 993 miljoen (inclusief de bijdrage van de niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten), tegen 908 miljoen in het voorgaande jaar. Om de onderliggende ontwikkelingen van de business zichtbaar te maken corrigeert Post de cijfers voor eenmalige posten, afwaarderingen en wisselkoerseffecten. De onderliggende omzet is in het 4 e kwartaal 2010 gedaald met 0,1%. De groei van de omzet van Parcels en International heeft de lagere omzet als gevolg van de daling van de volumes geadresseerde post (-9,6% na correctie voor het aantal werkdagen) in Nederland bijna goedgemaakt. De omzet steeg met 85 miljoen door de gewijzigde BTW-regeling in Duitsland (per 1 juli 2010). Het onderliggend bedrijfsresultaat is met 18,2% gedaald tot 184 miljoen, hetgeen overeenkomt met een onderliggende operationele marge van 15,2% (4 e kwartaal 2009: 18,5%). De Masterplan-besparingen hebben 29 miljoen bijgedragen. De bijdrage van Parcels en International aan het bedrijfsresultaat was 15 miljoen hoger dan in het voorgaande jaar. De daling van het bedrijfsresultaat omvat tevens een faseringseffect van de pensioenlasten op de winst- en verliesrekening. Deze waren 11 miljoen hoger dan vorig jaar. Naast de eenmalige posten waarvoor in de onderliggende cijfers is gecorrigeerd, zijn de resultaten negatief beïnvloed door drie werkdagen minder. De onderliggende cash EBIT bedroeg 110 miljoen, een daling van 39,6% ten opzichte van het voorgaande jaar. EXPRESS-ACTIVITEITEN (NIET-VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN) IN HET 4 e KWARTAAL De onderliggende omzet daalde in het 4 e kwartaal 2010 met 0,3% tot miljoen. Het gemiddelde dagelijkse aantal zendingen kernproducten steeg met +3,1%, de kilo s kernproducten met +6,3%, en de omzet-yield kernproducten daalde met 2,3%. Het bedrijfsresultaat is negatief beïnvloed met naar schatting 15 miljoen als gevolg van het slechte weer in Europa. Naast hogere kosten heeft het slechte weer ook druk op de yield veroorzaakt. De sterk renderende activiteiten van Express zijn namelijk meer geconcentreerd in de gebieden die het zwaarst door het slechte weer zijn getroffen, en de weersomstandigheden hebben daarnaast een verschuiving van Express naar Economy teweeggebracht. Het onderliggend bedrijfsresultaat is met 1,1% gestegen tot 95 miljoen, hetgeen overeenkomt met een onderliggende operationele marge van 5,5% (4 e kw. 2009: 5,4%). Naast de eenmalige posten waarvoor in de onderliggende cijfers is gecorrigeerd, zijn de resultaten negatief beïnvloed door drie werkdagen minder en hogere brandstofkosten. In Europa werd de omzet gedrukt door het netto gecombineerde effect van de slechte weersomstandigheden, minder werkdagen en volumegroei, hetgeen doorwerkte in een lichte daling van het bedrijfsresultaat. In de regio Azië-Pacific werd de omzetgroei gedrukt door rationalisering van de contracten, hetgeen leidde tot een stijging van de winstgevendheid. In Noord- en Zuid-Amerika werden de resultaten gedrukt door integratiegerelateerde kwesties die geleid hebben tot een eenmalige gerapporteerde bijstelling van 20 miljoen in Brazilië. Inmiddels zijn een aantal maatregelen getroffen om de prestaties van de Braziliaanse Express-activiteiten in 2011 zeker te stellen. 8

9 OVERIGE FINANCIËLE INDICATOREN IN HET 4 e KW. TNT NV-MAIL Netto financiële lasten: 28 miljoen Financiële lasten in lijn met het voorgaande jaar (4 e kw. 2009: 35 miljoen) Effectieve belastingdruk: 22,2% (4 e kw. 2009: 102,3%) Inclusief een eenmalig voordeel als gevolg van de lagere belastingdruk en het belastingeffect van waardeverminderingen; onderliggende trend in lijn met het voorgaande kwartaal (25%) NB.: In het 4 e kw was er een belangrijke impact van niet-aftrekbare afwaarderingen. Na correctie voor dit effect zou de effectieve belastingdruk in het 4 e kw circa 25% zijn geweest. Nettokasstroom uit operationele activiteiten: 184 miljoen (4 e kw. 2009: 140 miljoen) Nettoschuld (per 31 december 2010): 993 miljoen (31 december 2009: 908 miljoen) Netto capex: 41 miljoen (4 e kw. 2009: 30 miljoen) Resultante van strikter management van werkkapitaal en lagere betaalde belastingen Stijging in de loop van het jaar, doordat de nettokasstroom uit operationele activiteiten de strikt beheerste investeringskosten, de dividenden in contanten en de herfinanciering niet volledig heeft afgedekt Hoger dan het lage cijfer van het voorgaande jaar - Capex-management blijft strikt PRESTATIES OVER HET GEHELE JAAR POSTACTIVITEITEN (TNT NV-MAIL) GEHELE JAAR Over 2010 rapporteerde TNT NV-Mail een omzetstijging van 1,9% en een daling van het bedrijfsresultaat van 18,2%. De onderliggende omzet van TNT NV-Mail is ten opzichte van het voorgaande jaar gestegen met 1,3%. Het onderliggende bedrijfsresultaat daalde met 7,9% tot 580 miljoen. De volumes geadresseerde post in Nederland daalden met 9,0%. De nettokasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 171 miljoen tegen 700 miljoen in Dit verschil is hoofdzakelijk toe te schrijven aan een stijging van de betaalde belastingen met 321 miljoen (belastingteruggave van 175 miljoen in 2009 tegenover hogere betaalde belastingen in 2010 met betrekking tot eerdere jaren). De verbetering van het werkkapitaal met 124 miljoen in 2009 heeft zich in 2010 niet herhaald (2010: 6 miljoen negatief). EXPRESS-ACTIVITEITEN (NIET-VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN) GEHELE JAAR De Express-activiteiten kenden in 2010 een verder herstel van de volumes en over het geheel een verbetering van de yield-trend. Het onderliggende bedrijfsresultaat bedroeg 317 miljoen, tegen 240 miljoen in De nettokasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 241 miljoen, een daling van 75 miljoen ten opzichte van De hogere winstgevendheid werd tenietgedaan door het werkkapitaal, dat 31 miljoen hoger was vanwege omzetgroei (2009: verbetering van 128 miljoen). De nettokasstroom uit investeringsactiviteiten was lager dan in 2009 ( 150 miljoen tegen 185 miljoen). SPLITSINGSKALENDER De interne juridische splitsing is per 1 januari 2011 voltooid. De verdere voorbereidingen tot aan de AVA van 25 mei 2011, waarin het voorstel tot splitsing op de agenda zal staan, verlopen volgens plan. Formele aankondiging van de AVA en deponering splitsingsbalans: uiterlijk op 13 april 2011 Kapitaalmarktdagen: 3 mei 2011 (Express) en 9 mei 2011 (Post) Algemene Vergadering van Aandeelhouders: 25 mei

10 INTERIMDIVIDEND De Raad van Bestuur heeft met goedkeuring van de Raad van Commissarissen besloten, gezien het feit dat door de splitsing de AVA later zal plaatsvinden dan gewoonlijk, een tweede interimdividend van 0,29 per aandeel over 2010 uit te keren. Dit tweede interimdividend wordt naar keuze van de aandeelhouder geheel uitgekeerd hetzij in gewone aandelen, hetzij in contanten, met een opslag van minimaal 2% bij keuze voor uitkering in aandelen. De keuzeperiode loopt van 22 februari 2011 tot en met 8 maart Voor zover het dividend in aandelen wordt uitgekeerd, vindt dit plaats ten laste van de agioreserve als deel van de uitkeerbare reserves, vrij van belastingen in Nederland. De omwisselingskoers van het dividend in aandelen ten opzichte van het dividend in contanten wordt op 8 maart 2011 vastgesteld, na beurssluiting van NYSE Euronext by Euronext Amsterdam ( Euronext ), op basis van de volumegewogen gemiddelde koers (volume-weighted average price - VWAP ) van alle op Euronext verhandelde aandelen TNT gedurende de drie handelsdagen van 4 tot en met 8 maart De waarde van het dividend in aandelen op basis van de VWAP-koers wordt vervolgens afgerond, zodat het dividend in aandelen minimaal op een beoogde 2% uitkomt boven het dividend in contanten. Er zal geen handel plaatsvinden in rechten op dividenden in aandelen. De ex-dividend noteringsdatum is 22 februari 2011, de registratiedatum 24 februari 2011, en het dividend wordt op 11 maart 2011 betaalbaar gesteld. WINSTVERDELING De Raad van Bestuur heeft met goedkeuring van de Raad van Commissarissen een bedrag van 183 miljoen van de winst toegevoegd aan de reserves. Na deze toevoeging blijft een bedrag van 164 miljoen over ter beschikking van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Onder voorbehoud van goedkeuring van de jaarrekening van TNT door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders is het voorgestelde dividend 2010 vastgesteld op 0,57 per gewoon aandeel van 0,48 nominaal. Na verrekening van het interimdividend 2010 van 0,28 per gewoon aandeel, in augustus 2010 uitgekeerd deels in contanten en deels in aandelen, en van het tweede interimdividend van 0,29 per gewoon aandeel, in maart 2011 uit te keren deels in contanten en deels in aandelen, en op basis van uitstaande aandelen per 31 december 2010, zal het slotdividend 0,00 per gewoon aandeel bedragen. Na goedkeuring van dit voorstel zal de winst als volgt worden toegewezen, waarbij het tweede interimdividend een dividend in contanten vertegenwoordigt uitgaande van een 100% keuze voor contanten. Winstverdeling 2010 Winst toekomend aan de aandeelhouders 347 Verdeling conform de statuten: Dotatie aan de voorzieningen voorgesteld door Raad van Bestuur en goedgekeurd door Raad van Commissarissen (artikel 35, par.2) (183) Dividend op gewone aandelen 164 Interimdividend betaald 55 Tweede interimdividend 109 Slotdividend 0 (in miljoenen) PENSIOENEN Eind 2010 bedroeg de dekkingsgraad van het belangrijkste pensioenfonds van TNT 107%. Op basis van de IFRS-regelgeving is in 2010 een bate van 42 miljoen (2009: een last van 28 miljoen) in de winst- en verliesrekening opgenomen voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken, inclusief een terugverdienwinst van 74 miljoen en een positieve bijdrage van de Expressactiviteiten van 27 miljoen. De totale bijdrage in contanten voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken bedroeg 239 miljoen (2009: 250 miljoen). 10

11 VOORUITZICHTEN 2011 POSTACTIVITEITEN Post verwacht in 2011 een daling van de volumes geadresseerde post in Nederland van 8-10% als gevolg van de aanhoudende substitutie en concurrentie in dit tweede volle jaar na de volledige liberalisering. De beoogde Masterplan-besparingen voor dit jaar bedragen miljoen. De onderliggende cash EBIT van Post (gedefinieerd als de onderliggende EBIT minus de kasuitstroom voor pensioenverplichtingen en herstructureringen) zal naar verwachting miljoen bedragen. Na de splitsing voorzien de dividendrichtlijnen van Post voor de komende jaren in een uitkeringspercentage van 75% van het onderliggende nettokasresultaat, met een minimum van 150 miljoen per jaar. Daarnaast ontvangen de aandeelhouders het dividend dat Post ontvangt van de Express-activiteiten. Aanvullende financiële indicatoren voor 2011 in verband met de onderliggende cash EBIT: Pensioenen: de brutobijdrage in contanten voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken zal circa 265 miljoen bedragen (2010: 240 miljoen) het effect op de winst- en verliesrekening zal op het moment van de splitsing worden bijgesteld Kasuitstroom in verband met herstructureringen: circa miljoen (2010: 58 miljoen) Andere aanvullende financiële indicatoren voor 2011: Effectieve belastingdruk: circa 25% Cash Capex: circa 200 miljoen Implementatiekosten Masterplannen: circa 70 miljoen (2010: 35 miljoen) Netto financiële lasten: circa 120 miljoen Rebranding- en additionele centrale kosten: circa 30 miljoen VOORUITZICHTEN 2011 EXPRESS-ACTIVITEITEN TNT gaat voor 2011 uit van een voornamelijk stabiele economische omgeving. Om de inflatoire kostendruk (waaronder de brandstofkosten) en mogelijke mix-effecten tegen te gaan, zal de focus van Express zich richten op de structurele kosten en cash, naast de verbetering van de yield die een prioriteit blijft. Voor het gehele jaar verwacht Express een onderliggende omzet van 7,3-7,5 miljard en een onderliggend bedrijfsresultaat van miljoen (bedrijfsresultaat inclusief de toewijzing van 20 miljoen aan centrale kosten van TNT). Na de splitsing voorzien de dividendrichtlijnen van Express in een uitkeringspercentage van circa 40% van het genormaliseerde nettoresultaat. Aanvullende financiële indicatoren voor 2011: Effectieve belastingdruk: circa 35% (op langere termijn: 31-33%) Cash Capex: circa 300 miljoen Netto financiële lasten: circa 35 miljoen Bovengenoemde cijfers zijn exclusief rechtstreeks aan de splitsing gerelateerde eenmalige lasten die op dit moment worden geschat op ongeveer 35 miljoen. 11

12 MAIL BUSINESS (TNT NV-MAIL) OVERVIEW Revenue and operating income analysis Q4 Underlying revenues * Q Q % Change Q Q % Change Mail in NL % % Parcels % % International % 0 (15) 100.0% Mail other % % Intercompany (120) (122) 1.6% % Mail 1,212 1, % % (in millions, except where noted) * The underlying figures are at constant currency and exclude underlying items as detailed on page 7. Underlying operating income * Reconciliation Q items reported to underlying operating income Weather and strikes Restructuring, impairments and other Profit pooling Changes in Mail other regarding pension contribution from Express 10 million 2 million (14) million (1) million Underlying revenues were in line with last year (not adjusting for three fewer working days). International includes additional revenues of 85 million from the changed VAT regulation in Germany. Excluding this effect, revenues were down 7.1%. Underlying operating income of 184 million was lower than in the fourth quarter of This figure has been adjusted for the estimated 10 million impact of severe weather but has not been corrected for an 11 million negative phasing of pensions and three fewer working days. Underlying cash EBIT was down on the prior year due to lower operating income and higher restructuring- and pension-related cash outflows. Good cash performance with net cash from operating activities of 184 million ( 44 million higher than last year), supported by tight working capital management and lower taxes paid. Mail in the Netherlands addressed mail volumes (adjusted for three fewer working days) declined by 9.6% (full year 2010: 9.0%). The main reason for this decline remains substitution. Mail achieved 29 million of Master plan savings in Q4. The total Master plan savings were 93 million for the year, well above the 75 million that had been targeted at the beginning of the year. In the quarter, Master plan II savings were offset by the effect of lower addressed mail volumes, autonomous cost increases and Master plan III restructuring-related costs. Mail and the unions reached an agreement (subsequently ratified by the unions members) pertaining to the Master plan III restructuring programme, including the number of forced redundancies and the conditions under which redundancies can be made. Implementation of the reorganisation will go forwards in 2011 in close co-operation with the unions and works councils. In regards to labour conditions in the Dutch postal sector, Parliament has stipulated that by % of postal workers in the Netherlands will have labour contracts. This should be supported by early indications of sector consolidation in the Netherlands. Parcels achieved improved volumes and revenue with operating income flat year on year, affected by fewer working days. International benefited from better performances from Italy and the UK, non-recurring benefits and disposals. Germany s Regioservice business continues to operate in a challenging environment. Note that 11 million goodwill impairment was booked against Spring following a strategic review. This has been adjusted for in the underlying figures. Mail other represents the unaddressed activities outside the Netherlands classified as held for sale and head office entities, including the difference between the recorded IFRS employer pension expense for the defined benefit pension plans and the actual cash payments received from the other Mail segments. The latter accounts for 27 million of operating income (2009: 46 million). In January 2011, Mail announced the disposal of its mail activities in Belgium and its unaddressed mail activities in Italy. The effects of these transactions will be recorded in Q

13 MAIL BUSINESS (TNT NV-MAIL) OVERVIEW CONTINUED Reconciliation underlying cash EBIT over the period Q Q FY 2010 FY 2009 Underlying EBIT Restructuring cash outflow (21) (13) (58) (46) Changes in pension liabilities (53) (30) (181) (199) Underlying cash EBIT As percentage of underlying revenues 9.1% 15.0% 8.0% 9.1% (in millions, except where noted) * The underlying figures are at constant currency and exclude underlying items as detailed on page 7 and 8. Operational performance indicators Netherlands addressed mail volumes Q4 Adjusted for 3 working days Netherlands addressed mail volumes FY -12.5% -9.6% -9.0% Other financial indicators Master plan savings achieved Q4 Master plan savings achieved FY 29 million 93 million Revenue and operating income analysis FY Underlying revenues * Underlying operating income * FY 2010 FY 2009 % Change FY 2010 FY 2009 % Change Mail in NL 2,538 2, % % Parcels % % International 1,270 1, % (24) (56) 57.1% Mail other % % Intercompany (448) (453) 1.1% % Mail 4,268 4, % % (in millions, except where noted) * The underlying figures are at constant currency and exclude underlying items as detailed on page 8. Reconciliation from the total numbers in the old structure to the numbers above can be found on page 20 of this press release and in the Annual Report. 13

14 EXPRESS BUSINESS (DISCONTINUED OPERATIONS) OVERVIEW Revenue and operating income analysis Q4 Underlying revenues * Underlying operating income * Q Q % Change Q Q % Change Europe & MEA 1,126 1, % % Asia Pacific % 2 (15) 113.3% Americas % (6) (4) -50.0% Other networks % % Non-allocated (1) (2) 50.0% (27) (17) -58.8% Express 1,734 1, % % (in millions, except where noted) * The underlying figures are at constant currency and exclude underlying items as detailed on page 7. Reconciliation Q items reported to underlying operating income Restructuring and other Weather Brazil Demerger costs Profit pooling Changes in Non-allocated regarding pension contribution to Mail Fx 8 million 15 million 20 million 18 million 14 million 1 million ( 5) million Underlying revenues decreased by 0.3% to 1,734 million and underlying operating income increased by 1.1% to 95 million (not adjusting for three fewer working days). The underlying operating margin increased from 5.4% to 5.5%. Q saw daily core consignment growth slow to +3.1% year on year (+7.6% in Q3 and +7.7% in Q2) and +1.6% compared to Weight per consignment has continued its positive trend, which reflects, among other factors, the increasing contribution from emerging markets and the international economy product. Domestic growth held up better than International, with International Express growth in particular lower than in previous quarters. Winter weather and fewer working days affected growth in Europe & MEA. Asia Pacific saw pressure on air volumes from China and moderate volume growth coupled with yield expansion in its domestic platform. Americas saw negative growth due to contract rationalisation in Brazil. Core revenue quality yield of -2.3% remained negative, and compares to -1.8% in Q3 and -2.1% in Q2. The sequential drop from Q3 to Q reflects the negative impact of the severe weather in Europe. Express high-yielding activities are more concentrated in the areas that were most affected and the severe weather triggered a shift from Express to Economy. (The total operating income impact of weather is estimated to have been 15 million.) Express yield improvement programme continues to be aggressively pursued. General and contractspecific price increases are successfully being implemented, as is the roll out of surcharges. Further improving product and customer mix is a key priority. Operating income in Europe & MEA was impacted by the severe weather conditions, working days, negative product and customer mix effects and higher fuel costs. Asia Pacific benefited from significantly better performance of its domestic platform Hoau. Americas mainly suffered from the issues experienced in Brazil; several measures have been taken to secure the 2011 performance. Net cash from operations was down by 73 million mostly due to lower earnings and higher taxes paid. Net cash used in investing activities increased by 6 million. Growth in International Express, particularly from China to Europe, has been slower than anticipated in the first weeks of the year. To counter inflationary pressure, in addition to the yield actions, measures in the areas of structural costs, in particular indirect costs, are being prepared to secure 2011 targets. 14

15 EXPRESS BUSINESS (DISCONTINUED OPERATIONS) OVERVIEW CONTINUED Operational performance indicators Q4 Core consignments per day Core kilos per day FY Core consignments per day Core kilos per day +3.1% +6.3% +6.3% +8.8% Note: core excludes Special Services, Hoau, Mercúrio, Araçatuba and LIT Cargo Other financial indicators Core revenue quality yield excl fuel and fx Q4 FY -2.3% -2.9% Revenue and operating income analysis FY Underlying revenues * Underlying operating income * FY 2010 FY 2009 % Change FY 2010 FY 2009 % Change Europe & MEA 4,376 4, % % Asia Pacific 1,458 1, % 13 (20) 165.0% Americas % (31) (24) -29.2% Other networks % % Non-allocated (7) (6) -16.7% (79) (65) -21.5% Express 6,703 6, % % (in millions, except where noted) * The underlying figures are at constant currency and exclude underlying items as detailed on page 8. Reconciliation from the total numbers in the old structure to the numbers above can be found on page 20 of this press release and in the Annual Report. 15

16 CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS Consolidated statement of financial position At 31 December Assets Non-current assets Intangible assets Goodwill 120 1,803 Other intangible assets Total 166 2,061 Property, plant and equipment Land and buildings Plant and equipment Aircraft Other Construction in progress Total 499 1,610 Financial fixed assets Investments in associates 4 62 Other loans receivable 3 6 Deferred tax assets Other financial fixed assets 3 23 Total Pension assets 1, Total non-current assets 1,849 4,879 Current assets Inventory 8 24 Trade accounts receivable 412 1,370 Accounts receivable Income tax receivable 3 28 Prepayments and accrued income Cash and cash equivalents Total current assets 634 2,789 Assets classified as held for sale Assets classified for demerger 5,531 Total assets 8,137 7,695 Liabilities and equity Equity Equity attributable to the equity holders of the parent 2,424 2,060 Non-controlling interests Total 2,443 2,080 Non-current liabilities Deferred tax liabilities Provisions for pension liabilities Other provisions Long term debt 1,582 1,925 Accrued liabilities 0 5 Total 2,395 2,778 Current liabilities Trade accounts payable Other provisions Other current liabilities Income tax payable Accrued current liabilities 582 1,212 Total 1,262 2,837 Liabilities related to assets classified as held for sale 26 0 Liabilities related to assets classified for demerger 2,011 Total liabilities and equity 8,137 7,695 (in millions) 16

17 Consolidated income statement over the period Q Q FY 2010 FY 2009 Net sales 1,215 1,205 4,274 4,187 Other operating revenues Total revenues 1,219 1,213 4,293 4,212 Other income Cost of materials (55) (54) (178) (163) Work contracted out and other external expenses (501) (421) (1,701) (1,514) Salaries and social security contributions (354) (386) (1,561) (1,473) Depreciation, amortisation and impairments (39) (168) (120) (252) Other operating expenses (96) (105) (275) (260) Total operating expenses (1,045) (1,134) (3,835) (3,662) Operating income Interest and similar income Interest and similar expenses (30) (39) (120) (165) Net financial (expense)/income (28) (35) (106) (148) Results from investments in associates (1) (6) (1) (6) Profit before income taxes Income taxes (35) (45) (91) (136) Profit for the period from continuing operations 123 (1) Profit/(loss) from discontinued operations (8) Profit for the period Attributable to: Non-controlling interests 1 (2) 4 8 Equity holders of the parent Earnings per ordinary share (in cents) Earnings per diluted ordinary share (in cents) Earnings from continuing operations per ordinary share (in cents) Earnings from continuing operations per diluted ordinary share (in cents) Earnings from discontinued operations per ordinary share (in cents) (2.2) 18.5 (2.2) Earnings from discontinued operations per diluted ordinary share (in cents) (2.1) 18.4 (2.1) (in millions) 1 For the full year 2010 based on an average of 373,536,123 of outstanding ordinary shares (2009: 366,322,316). 2 For the full year 2010 based on an average of 375,026,008 of outstanding ordinary shares (2009: 368,966,939). 17

18 Q4 & Full Year 2010 Results Consolidated statement of cash flows over the period Q Q FY 2010 FY 2009 Cash flows from continuing operations Profit before income taxes Adjustments for: Depreciation, amortisation and impairments Share based payments Investment income: (Profit)/loss of assets held for sale (7) (6) (11) (16) (Profit)/loss on sale of Group companies/joint ventures (4) - (3) (20) Interest and similar income (3) (4) (14) (17) Interest and similar expenses Results from investments in associates Changes in provisions: Pension liabilities (29) (61) (280) (223) Other provisions (27) (31) Changes in working capital: Inventory Trade accounts receivable (43) (25) (28) 30 Other accounts receivable 1 9 (16) 42 Other current assets (5) 31 Trade accounts payable 22 (1) 30 (38) Other current liabilities excluding short term financing and taxes Cash generated from operations Interest paid (36) (38) (99) (94) Income taxes received/(paid) (16) (56) (205) 116 Net cash from operating activities Interest received Acquisition of subsidiairies and joint ventures (net of cash) - 1 (5) (20) Disposal of subsidiaires and joint ventures Investments in associates - (4) (4) Capital expenditure on intangible assets (7) (10) (21) (26) Disposal of intangible assets Capital expenditure on property, plant and equipment (45) (29) (88) (73) Proceeds from sale of property, plant and equipment Other changes in (financial) fixed assets Changes in non-controlling interests (1) - (1) (5) Net cash used in investing activities (36) (31) (92) (71) Repurchases of shares (1) (1) Cash proceeds from the exercise of shares/options Proceeds from long term borrowings (1) - 37 Repayments of long term borrowings (1) (1) (12) (2) Proceeds from short term borrowings Repayments of short term borrowings - - (2) - Repayments of finance leases (3) - (3) (2) Dividends paid - - (119) (34) Financing related to discontinued business (152) (109) 41 (612) Net cash used in financing activities (156) (109) (93) (609) Change in cash from continuing operations (8) - (14) 20 Cash flows from discontinued operations Net cash from operating activities Net cash used in investing activities (47) (41) (150) (185) Net cash used in financing activities 97 (64) (121) 261 Change in cash from discontinued operations (30) 392 Total changes in cash (44) 412 discontinued for sale 18

19 Q4 & Full Year 2010 Results Consolidated statement of changes in equity Issued share capital Additional paid in capital Translation reserve Hedging reserve Other reserves Retained earnings Attributable to equity holders of the parent Noncontrolling interests Total equity Balance at 31 December (212) (35) , ,757 Total comprehensive income 66 (8) Stock dividend previous year 4 (4) Appropriation of net income 434 (434) Interim dividend current year 1 (1) (34) (34) (34) Share based compensation Other 4 4 (12) (8) Total direct changes in equity 5 (5) (468) (12) (12) (24) Balance at 31 December (146) (43) , ,080 Total comprehensive income Final dividend previous year 1 (1) (64) (64) (64) Appropriation of net income 183 (183) - - Interim dividend current year 1 (1) (55) (55) (55) Transfers to classified as held for demerger (3) (3) Share based compensation Other (2) 0 Total direct changes in equity 2 (2) (302) (88) (5) (93) Balance at 31 December (41) (43) 1, , ,443 (in millions) Consolidated statement of comprehensive income FY 2010 FY 2009 Profit for the period Continued operations Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax 7 (21) Currency translation adjustment net of tax (20) Discontinued operations Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax (7) 13 Currency translation adjustment net of tax Total other comprehensive income for the period Total comprehensive income for the period Attributable to: Non-controlling interests 4 8 Equity holders of the parent (in millions) 19

20 Q4 & Full Year 2010 Results OTHER RECONCILIATIONS PREVIOUS REPORTING STRUCTURE TO NEW REPORTING STRUCTURE Note: for a full explanation please refer to group.tnt.com and the Annual Report. Results Previous reporting structure New reporting structure Underlying results Previous reporting structure New reporting structure Reconciliation Q Reconciliation Q Results previous structure Demerger impact Profit pooling and pensions Results new structure Results previous structure Demerger impact Profit pooling and pensions Results new structure Express 1, ,830 1, ,739 Mail 1,220 (1) - 1,219 1,214 (1) - 1,213 Other networks 66 (66) (65) - - Non-allocated/ intercompany (5) (7) Revenues 3, ,049 2, ,952 Express 68 (29) (15) (8) (30) 43 Mail 173 (1) (4) Other networks 1 (1) - - (1) Non-allocated (31) (11) Operating income (in millions) Reconciliation FY 2010 Reconciliation FY 2009 Results previous structure Demerger impact Profit pooling and pensions Results new structure Results previous structure Demerger impact Profit pooling and pensions Results new structure Express 6, ,053 5, ,208 Mail 4,298 (5) - 4,293 4,216 (4) - 4,212 Other networks 271 (271) (253) - - Non-allocated/ intercompany (22) (23) Revenues 11, ,346 10, ,420 Express 309 (63) (66) (16) (116) 61 Mail (1) Other networks 11 (11) (7) - - Non-allocated (62) (24) Operating income (in millions) 20

21 Q4 & Full Year 2010 Results PREVIOUS REPORTING STRUCTURE TO UNDERLYING PREVIOUS REPORTING STRUCTURE Results Previous reporting structure New reporting structure Underlying results Previous reporting structure New reporting structure in millions Reconciliation Q Reconciliation Q Results previous structure Restructuring related charges and others Brazil / weather / strikes Demerger costs Foreign exchange Underlying previous structure 2010 (at constant fx) Results previous structure Restructuring related charges Impairments and other value adjustments Other Underlying previous structure 2009 Express 1, (97) 1,677 1,675 1,675 Mail 1,220 (7) 1,213 1,214 1,214 Other networks Non-allocated (5) (1) (6) (7) (7) Revenues 3, (105) 2,950 2, ,947 Express (4) Mail Other networks (1) (1) Non-allocated (31) 0 18 (1) (14) (11) (11) Operating income (5) in millions Reconciliation FY 2010 Reconciliation FY 2009 Results previous structure Restructuring related charges and others Brazil / weather / strikes Demerger costs Foreign exchange Underlying previous structure 2010 (at constant fx) Results previous structure Restructuring related charges Impairments and other value adjustments Other Underlying previous structure 2009 Express 6, (349) 6,443 5,956 5,956 Mail 4, (25) 4,273 4, ,216 Other networks Non-allocated (22) 0 0 (1) (23) (23) (23) Revenues 11, (375) 10,964 10, ,402 Express (21) Mail (15) 631 Other networks Non-allocated (62) (10) (27) (24) (24) Operating income (21) (11)

22 Q4 & Full Year 2010 Results PRESS RELEASES SINCE THIRD QUARTER RESULTS 2010 Date Subject 2 November 2010 TNT sells its 50% stake in Redmail in Austria to Styria Media Group 8 November 2010 TNT Post: responsible reorganisation essential 11 November 2010 TNT Express steps up security measures 2 December Analysts' Meeting, announcement of separation proposal 7 December 2010 TNT Post considers unions' position irresponsible 15 December 2010 TNT Express and Spir Communication sign memorandum of understanding on partnership in B2C parcel deliveries 16 December 2010 TNT Post reaches agreement in principle with unions 13 January 2011 TNT sells its mail activities in Belgium and its unaddressed mail activities in Italy to management and NPM Capital NV 31 January 2011 Union members ratify agreement to limit compulsory redundancies at TNT Post 2 February 2011 Format of results presentation to change and Q business update WORKING DAYS Working days Q1 Q2 Q3 Q4 Total Mail Express

23 Q4 & Full Year 2010 Results FINANCIAL CALENDAR Monday 2 May 2011 Publication of Q Results Tuesday 3 May 2011 Capital Markets day Express Monday 9 May 2011 Capital Markets day Mail Thursday 25 May 2011 Annual General Meeting of Shareholders Monday 1 August 2011 Publication of Q Results Express Monday 8 August 2011 Publication of Q Results Mail Monday 31 October 2011 Publication of Q Results Express Monday 7 November 2011 Publication of Q Results Mail Additional information available at In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie. CONTACT INFORMATION INVESTOR RELATIONS GROUP MEDIA RELATIONS PUBLISHED BY TNT N.V. Andrew Beh Group Director Investor Relations Phone andrew.beh@tnt.com Inge Steenvoorden Manager Investor Relations Phone inge.steenvoorden@tnt.com Ernst Moeksis Director Media Relations Phone Mobile ernst.moeksis@tnt.com Neptunusstraat JA Hoofddorp P.O. Box KG Amsterdam Phone Fax investorrelations@tnt.com 23