Persbericht Resultaten tweede kwartaal 2008

Transcriptie

1 tweede kwartaal 2008

2 Resultaten tweede kwartaal Highlights Solide prestatie in Q2; plotselinge afname volumes luchtvervoer in juni; volumes wegvervoer blijven sterk Groep Operationele omzetgroei van 7,5% Bedrijfsresultaat veerkrachtig Sterke operationele kasstroom Express Totale operationele omzetgroei van 10,7%; groei volume kernproducten van 6,9%; Plotselinge druk op volumegroei luchtvervoer in juni; licht herstel in juli Scherpe stijging brandstofprijzen tijdens het kwartaal; vertragingseffect kost 7 miljoen Sterke groei Opkomende Platforms 18,3% Bedrijfsresultaat bij constante wisselkoersen stijgt met 5,3% Post Operationele omzetgroei opkomende platforms Post & Pakketten van 15,6% Robuust bedrijfsresultaat, maar onder druk door volumedalingen, zoals verwacht, en hogere salariskosten Akkoord met vakorganisaties over CAO Vooruitzichten Ontwikkeling voor gehele jaar 2008 binnen de verwachte bandbreedte, zij het aan de onderkant ervan Bekendmaking kostenbesparingsprogramma Express van miljoen; volledig gerealiseerd in 2010 Eerste tekenen van resultaat van programma om miljoen aan extra kasstroom te genereren uit onroerend goed en werkkapitaal per eind 2009 Tegen Als gerapporteerd wisselkoersen'07 Kerncijfers 2e kwartaal 2e kw e kw e kw mln mln mln in % Groep Omzet 2,809 2,689 2, % EBITDA % Bedrijfsresultaat (EBIT) % Winst uit gecontinueerde activiteiten % Winst uit gediscontinueerde activiteiten Winst toekomend aan de aandeelhouders % Netto kasstroom uit operationele bedrijfsactiviteiten % Dividend per share over the year (in cents) Express Omzet 1,716 1,608 1, % EBITDA % Bedrijfsresultaat (EBIT) % Mail Omzet 1,028 1,022 1, % EBITDA % Bedrijfsresultaat (EBIT) % 2

3 Resultaten tweede kwartaal Highlights Toelichting Peter Bakker, voorzitter Raad van Bestuur: In het tweede kwartaal van 2008 is er een verschuiving geweest in de handelsvolumes binnen Express. Terwijl in april en mei de volumes nog in lijn waren met de voorafgaande kwartalen, zagen we in juni een vertraging van de volumes premium express in Europa. De scherpe stijging van de brandstofprijzen tijdens het kwartaal en de algemene economische vooruitzichten hebben een impact gehad op zowel onze klanten als onszelf. De veerkracht van TNT blijkt echter duidelijk uit het feit dat de volumes in ons European Road Network gedurende het gehele kwartaal verder zijn gegroeid. Ook onze activiteiten op de opkomende markten van Brazilië, China en India, met het lijnvervoer naar Europa hebben een tweecijferige groei getoond. Bij Post waren de resultaten robuust. De volumedalingen lagen op het verwachte niveau, waarbij de substitutie van briefpost de belangrijkste factor was. Het is verheugend dat vakorganisaties en TNT Post na langdurige onderhandelingen overeenstemming hebben bereikt over een nieuwe CAO en dat een landelijke staking is voorkomen. Deze CAO creëert het raamwerk voor meer marktconforme arbeidsvoorwaarden door een aparte CAO voor Productie. Het korte termijneffect van de CAO was een toename van de loonkosten, hetgeen heeft bijgedragen aan de verwachte daling van de operationele marge van Post in het tweede kwartaal. De kwaliteit en mix van ons netwerk, gecombineerd met het vandaag aangekondigde kostenoptimaliseringsprogramma geeft mij vertrouwen in onze prestaties, ook in minder gunstige omstandigheden. De ontwikkelingen in Brazilië, China en India blijven uitwijzen dat onze wezenlijk onderscheidende strategie werkt. Overzicht Groep Inleiding In het tweede kwartaal van 2008 zagen we bij Express een ongebruikelijke mix van een, verder stabiel handelsklimaat in april en mei, met in juni een aanzienlijk lagere volumegroei in een aantal belangrijke binnenlandse en internationale markten. De plotselinge druk op de volumes in juni werd verergerd door de sterk stijgende brandstofprijzen gedurende het kwartaal, die resulteerde in een tijdelijke extra druk op de kosten als gevolg van de vertraging bij de doorbelasting van brandstoftoeslagen. Het kwartaal als geheel, en met name in juni, kende een vertraagde groei van de premium express producten (op basis van luchtvervoer). Dit leidde tot een versterkte omschakeling naar goedkopere producten op basis van wegtransport, waar TNT een excellente positie inneemt en sterke volumes kent. Ondanks de trendbreuk in de volumes in juni, heeft Express een significante operationele groei laten zien, vooral versterkt door de high double digit groei in Brazilië, China en India. Het bedrijfsresultaat groeide boven het niveau van vorig jaar, ondanks een verlies van 7 miljoen door het vertragende effect van brandstoftoeslagen en significante druk van de wisselkoerseffecten. Bij Post hadden de prestaties zoals verwacht te lijden onder de effecten van lagere volumes en hogere loonkosten voor Post Nederland, hetgeen zich vertaalt in een lagere maar nog steeds robuuste operationele marge in lijn met de afgegeven jaarvooruitzichten. De mix van TNT s bedrijfsactiviteiten resulteerde op groepsniveau in een goede omzetgroei met een veerkrachtig bedrijfsresultaat zelfs in de context van het verzwakte handelsklimaat in Europa waar TNT gedurende juni mee te maken had. Samenvatting TNT s vooruitzichten voor 2008 zijn gebaseerd op constante gemiddelde wisselkoersen van 2007 ten opzichte van de euro. De impact van de sterke euro ten opzichte van andere valuta (met name de Engelse Pond) bedroeg 81 miljoen, met een negatief effect van 7 miljoen op het bedrijfsresultaat. De Groepsomzet is gestegen met 4,5% tot miljoen. Bij constante wisselkoersen steeg de omzet met 7,5%. De stijging van het bedrijfsresultaat bedroeg 1 miljoen bij constante wisselkoersen. Bij Express steeg de operationele omzet met 10,7%, met een groei van de volumes aan kernproducten van 6,9%. De omzet-yield was 3,6% en ook positief exclusief de effecten van stijgende brandstofprijzen. De Opkomende Platforms groeiden operationeel met 18,3% en vertoonden een verdere verbetering van de marge. De operationele marge van de divisie was, bij constante wisselkoersen, 8,9%. Bij Post steeg de operationele omzet met 2,2%. De Opkomende Platforms van Post & Pakketten 3

4 (exclusief EMN Duitsland) groeiden op dezelfde basis met 15,6%. Het bedrijfsresultaat van Post daalde van 181 miljoen naar 173 miljoen. Dit is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de volumedaling, in lijn met de afgegeven vooruitzichten, en hogere salariskosten door de nieuwe CAO in Nederland die niet volledig werden gecompenseerd door lagere overige kosten. De operationele marge van de divisie was, bij constante wisselkoersen, 16,7%. Het interimdividend voor 2008 is vastgesteld op 34 cent per aandeel (2007: 30 cent), een stijging van 13,3%. Dit leidt tot een uitbetaling van 122 miljoen (2007: 115 miljoen). Financiële analyse De omzet en de resultaten profiteerden dit kwartaal van het effect van het vroeg vallen van Pasen voor wat betreft Express en het hogere aantal werkdagen bij Post. In het eerste kwartaal van dit jaar was het omgekeerde effect van toepassing. De niet-toewijsbare kosten bedroegen 7 miljoen, net als vorig jaar. De netto financiële lasten bedroegen 40 miljoen, tegen 17 miljoen vorig jaar. De hoofdredenen voor deze verandering zijn een stijging van de rentelasten van 10 miljoen als gevolg van de hogere brutoschuld, 6 miljoen lagere wisselkoersresultaten, en circa 7 miljoen hogere lasten met betrekking tot aanpassingen op reële waarde en renteverschillen op hedges. De belastingen bedroegen 77 miljoen, tegen 86 miljoen vorig jaar. De effectieve belastingdruk kwam hiermee op 27,1% in lijn met vorig jaar. De winst uit gecontinueerde bedrijfsactiviteiten bedroeg 207 miljoen tegen 233 miljoen vorig jaar. De winst toekomend aan de aandeelhouders bedroeg 205 miljoen. Het bedrag van 244 miljoen vorig jaar was inclusief 11 miljoen uit gediscontinueerde activiteiten (de eindafrekening van de verkoop van Vrachtmanagement). De winst per aandeel uit gecontinueerde bedrijfsactiviteiten bedroeg 56,2 cent. Kasstroom / Financiële positie De netto kasstroom uit operationele activiteiten steeg met 76 miljoen van 139 miljoen in het tweede kwartaal van 2007 tot 215 miljoen in het tweede kwartaal van Deze verbetering is met name te danken aan de daling van de Overzicht Groep betaalde belastingen ( 48 miljoen) plus een stijging van 23 miljoen van de kasstroom uit operationele activiteiten. Het totale werkkapitaal verbeterde met 80 miljoen, van 71 miljoen negatief tot 9 miljoen positief in Het werkkapitaal profiteerde van de verbetering van zowel debiteuren- als crediteurenpositie. Per einde van dit kwartaal bedroeg de nettoschuld miljoen. Vergeleken met het tweede kwartaal van 2007 steeg de nettoschuld met 616 miljoen in verband met de optimalisering van de kapitaalstructuur. De laatste tranche van het aandeleninkoopprogramma voor 500 miljoen is op 30 juni afgerond. TNT zal na de herfinanciering van de aflossing van de Eurobond van 650 miljoen een besluit nemen ten aanzien van mogelijke verdere inkoop van aandelen, later dit jaar. Kasstroommanagement is een prioriteit op TNT s managementagenda. TNT verwacht aanzienlijke additionele contanten te genereren door efficiënter management van werkkapitaal en verkoop van onroerend goed. Voorlopige schattingen wijzen op een eenmalige kasstroom in een bandbreedte van miljoen per eind TNT s lange termijn credit ratings bij Moody s en S&P zijn recentelijk bevestigd op respectievelijk A3 en BBB+. Het pensioenplan van TNT in Nederland, dat 95% van de pensioenverplichting betreft, liet op 30 juni 2008 een dekking van 134% zien. Kostenoptimaliseringsprogramma Express Als aangekondigd tijdens de 2007 Analistendag, heeft Express een kostenoptimalisatieprogramma van miljoen ontwikkeld. 60% hiervan heeft betrekking op initiatieven voor netwerkoptimalisering. De meeste besparingen zullen in 2009 worden gerealiseerd; de totale besparing zal naar verwachting in 2010 worden bereikt. De eenmalige kosten in verband met dit programma zijn naar verwachting beperkt. Vooruitzichten Europa heeft aan het einde van het tweede kwartaal te maken gehad met een afvlakking van de economische omstandigheden. In juni is daardoor de groei van de premium volumes in Express plotseling teruggelopen om in juli weer iets aan te trekken. TNT neemt aan dat de economie voor de rest van dit jaar onder enige druk zal blijven staan, met een verdere vertraging van de groei in premium producten (op basis van 4

5 luchtvervoer) die deels goedgemaakt zal worden door een groei van de economy producten (op basis van wegvervoer). De vooruitzichten voor 2008 worden herbevestigd, zij het aan de onderkant van de afgegeven bandbreedte en onder voorbehoud van geen verdere verslechtering van de recente handelsomstandigheden. Express zal naar verwachting een high single digit autonome omzetgroei laten zien in International & Domestic, met een low double digit operationele marge. De Opkomende Platforms van Express zullen naar verwachting een high teens autonome omzetgroei leveren, met een low single digit operationele marge. Post zal naar verwachting een low single digit autonome omzetgroei laten zien, met een operationele marge van circa 16,5%. De Opkomende Platforms van Post & Pakketservice (exclusief EMN Duitsland), als onderdeel van Post, zullen naar verwachting een low double digit autonome omzetgroei, met een high mid single digit operationele marge laten zien. Overige informatie: De vooruitzichten van TNT zijn gebaseerd op constante wisselkoersen op het niveau van De vooruitzichten voor Express als geheel zijn exclusief mogelijke kosten in verband met het aangekondigde besparingsprogramma. De vooruitzichten voor Post als geheel zijn, inclusief verwachtingen en aannames met betrekking tot omzetontwikkelingen en operationele marges voor EMN Duitsland op ongoing -basis, gezien de huidige juridische en zakelijke context onzekerder dan gewoonlijk. De vooruitzichten voor de marge van Post als geheel zijn exclusief mogelijke verdere herstructureringskosten in samenhang met de Masterplannen in Nederland en de besluitvorming over de toekomst van EMN Duitsland. TNT verwacht dat de niet-toewijsbare kosten voor het gehele jaar op een niveau van 35 miljoen zullen blijven. Overzicht Groep 5

6 Overzicht persberichten sinds het eerste kwartaal 8 mei 2008 TNT lanceert nieuw merk in Brazilië: TNT Mercúrio Belangrijke stap naar volledige integratie van Mercúrio 15 mei 2008 TNT breidt groene vloot wereldwijd uit - Ruim honderd nieuwe elektrische en hybride vrachtwagens voor het Verenigd Koninkrijk, China en Australië 23 mei 2008 Principe-akkoord over nieuwe cao TNT 30 mei 2008 TNT mobiliseert luchtvloot voor hulp aan slachtoffers Nargis in Myanmar met WFP Peter Bakker, CEO van TNT, vraagt dringend om aandacht voor de wereldwijde voedselcrisis die op dit moment als een stille tsunami over de wereld raast 26 juni 2008 TNT maakt lancering bekend van een reeks vrachtdiensten voor tijdgevoelige zware zendingen in Zuidoost-Azië 29 juni 2008 TNT NV tien jaar aan de beurs genoteerd 30 juni 2008 TNT voltooit aandeleninkoopprogramma voor 500 miljoen 4 juli 2008 TNT start het eerste netwerk van lijndiensten over de weg tussen China en Zuidoost-Azië Asia Road Network tot 30% goedkoper dan luchtvervoer en drie keer sneller dan zeevracht. Intra-Asia wegvervoersdiensten van TNT staan klaar om de groei van de regionale handel binnen Azië te ondersteunen 7 juli 2008 TNT neemt een belang van 35% in online apotheek NationaleApotheek.nl 12 juli 2008 TNT benadrukt beleid niet te reageren op speculaties en geruchten in de markt met betrekking tot FedEx 18 juli 2008 TNT en vakorganisaties tekenen nieuwe CAO met een looptijd van 1 april 2008 tot 1 april

7 Overzicht Groep Groepsoverzicht 2e kwartaal 2e kw e kw verandering in % mln mln Operationeel Wisselkoers Totaal Omzet 2,809 2, % -3.0% 4.5% EBITDA % -0.2% -1.2% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -2.1% -1.8% Winst uit gecontinueerde activiteiten % -3.0% -11.2% Winst uit gediscontinueerde activiteiten 11 Winst toekomend aan de aandeelhouders % -2.9% -16.0% Netto kasstroom uit operationele bedrijfsactiviteiten % -8.6% 54.7% Winst per aandeel (in centen) % Overzicht per segment 2e kwartaal 2e kw e kw Operationeel Wisselkoers Total Express Omzet 1,716 1, % -4.0% 6.7% EBITDA % 3.0% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -4.0% 1.3% Operationele marge 8.9% 9.4% Post Omzet 1,028 1, % -1.6% 0.6% EBITDA % -0.5% -6.1% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -0.6% -4.4% Operationele marge 16.8% 17.7% Other networks Omzet % 9.2% EBITDA 5 5 Bedrijfsresultaat (EBIT) 5 5 Niet-toewijsbaar (7) (7) Bedrijfsresultaat (EBIT) % -2.1% -1.8% Groepsoverzicht 1e halfjaar Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 verandering in % mln mln Operationeel Wisselkoers Totaal Omzet 5,532 5, % -2.7% 3.1% EBITDA % -0.5% -7.1% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -1.5% -10.0% Winst uit gecontinueerde activiteiten % -2.1% -17.3% Winst uit gediscontinueerde activiteiten 206 Winst toekomend aan de aandeelhouders % -1.5% -42.8% Netto kasstroom uit operationele bedrijfsactiviteiten % -4.0% 23.3% Winst per aandeel (in centen) % Overzicht per segment 2e kwartaal Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 Operationeel Wisselkoers Totaal Express Omzet 3,330 3, % -3.6% 5.0% EBITDA % -0.8% -3.7% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -3.2% -7.8% Operationele marge 7.8% 8.9% Post Omzet 2,077 2, % -1.4% -0.2% EBITDA % -0.2% -9.8% Bedrijfsresultaat (EBIT) % -0.2% -10.9% Operationele marge 17.7% 19.8% Other networks Omzet % 7.1% EBITDA 6 6 Bedrijfsresultaat (EBIT) 5 5 Operationele marge 3.7% 4.0% Niet-toewijsbaar (18) (17) Bedrijfsresultaat (EBIT) % -1.5% -10.0% 7

8 Express Highlights Operationele omzetgroei van 10,7% Bedrijfsresultaat stijgt bij constante wisselkoersen met 5,3% Sterke versnelling van stijging brandstofkosten drukt marge Plotselinge afname volumegroei in juni Overzicht Express 2e kw e kw in % Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 in % mln mln mln mln Omzet 1,716 1, % 3,330 3, % EBITDA % % Bedrijfsresultaat (EBIT) % % Operationele marge 8.9% 9.4% 7.8% 8.9% Express toonde in het tweede kwartaal een operationele omzetgroei van 10,7%. Na correctie voor het vroeg vallen van Pasen steeg de onderliggende operationele omzet met 8,0%, hetgeen in lijn is met de resultaten in de laatste kwartalen. De bijdrage van International & Domestic en Opkomende Platforms aan de operationele omzet was geheel autonoom. In het eerste halfjaar steeg de operationele omzet met 8,6%. Na correctie voor het vroeg vallen van Pasen groeiden de volumes van kernproducten in het tweede kwartaal met 4,0%, tegen 3,3% in het eerste kwartaal van Deze hogere groei is het resultaat van een verschuiving in de productmix waarbij International Economy en Domestic sneller groeiden dan International Express. Juni liet een plotselinge druk op volumes in luchtvervoer zien, naar een niveau onder dat van vorig jaar. In dezelfde periode bleven de volumes in het wegvervoer zich positief ontwikkelen. Dit onderschrijft de kracht van TNT s op wegvervoer gebaseerde strategie. Domestic liet over het geheel een goede volume- en omzetontwikkeling zien. De omzet-yield op de kernproducten bedroeg 3,6% en was voor het zesendertigste opeenvolgende kwartaaal positief. Exclusief het effect van de brandstoftoeslag was de omzet-yield 0,3% vooral als gevolg van de verschuiving in de mix van International Express (hoofdzakelijk luchtvervoer) naar International Economy. Het bedrijfresultaat steeg ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar met 1,3%. Bij constante wisselkoersen steeg het bedrijfsresultaat met 5,3%. De operationele marge was 8,9% bij constante wisselkoersen. De EBIT profiteerde van het vroeg vallen van Pasen; de wisselkoersen, de scherpe stijging van de brandstofkosten gedurende het kwartaal en de lagere volumes in International Express hadden een negatief effect. Dit leidde tot een onderbenutting van de capaciteit van met name het netwerk voor luchtvervoer. Daarnaast hadden de inflatiedruk en acties tegen de hoge brandstofprijzen in diverse Europese landen, met name Spanje, een negatieve impact. Het bedrijfsresultaat bij constante wisselkoersen bedroeg in het eerste halfjaar 268 miljoen (eerste halfjaar 2007: 281 miljoen). Het eerste halfjaar 2008 had te lijden onder het ongunstig vallen van week 1 in vergelijking met Het effect hiervan bedroeg ongeveer 10 miljoen. De tweede helft van 2008 zal daarentegen profiteren van gunstige werkdageffecten, zoals Allerheiligen dat op een zaterdag valt, en Eerste en Tweede Kerstdag die op donderdag en vrijdag vallen. 8

9 Express Analyse van de omzet 2e kw e kw in % in % mln mln Autonoom Overnames Wisselkoers International & Domestic 1,417 1, % 9.2% 0.0% -3.4% Opkomende Platforms * % 18.3% 0.0% -7.1% Express 1,716 1, % 10.7% 0.0% -4.0% Analyse van de omzet Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 in % in % mln mln Autonoom Overnames Wisselkoers International & Domestic 2,765 2, % 6.5% 0.0% -3.1% Opkomende Platforms * % 16.2% 4.0% -6.3% Express 3,330 3, % 8.0% 0.6% -3.6% *Apac, India, China, LAM, MEA, Rusland, Turkije De omzet van International & Domestic steeg, bij constante wisselkoersen, met 9,2%. Deze solide operationele omzetgroei is met name toe te schrijven aan de goede ontwikkeling van de volumes. De groei van de kernproducten (in kilo) was 6,3%, of 3,4% na correctie voor het positieve effect van Pasen. De grote landen van Europa waar TNT actief is (Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Benelux, Duitsland en Italië) geven een gemengd beeld. April en mei toonden een goede ontwikkeling van volumes en omzet, met goede resultaten, maar in de laatste drie weken van het kwartaal was bij de meeste business units een duidelijke afname van volumes van de internationale express producten (met name luchtvervoer) zichtbaar. De situatie heeft zich enigszins hersteld in het handelsklimaat in juli, vooral ten aanzien van de Economy Express producten.. De groei van International producten en omzet in het tweede kwartaal werd over het geheel gezien voortgezet ten opzichte van het eerste kwartaal, met name in Duitsland en Benelux. Domestic Express kende een gemiddelde volumegroei, maar een lagere yield en stijgende kosten, onder meer als gevolg van de stakingen tegen hoge brandstofprijzen. De overige internationale en binnenlandse bedrijfsactiviteiten hebben zich in basis ontwikkeld in lijn met die in de grote landen, met een meer bescheiden binnenlands effect. Vooral Australië zag de volumes van Domestic en International Economy (vooral import) goed stijgen, met een duidelijke tweecijferige operationele omzetgroei en verbeterd bedrijfsresultaat. De Opkomende Platforms realiseerden een operationele omzetgroei van 18,3%. De marge ontwikkelde zich in lijn met de vooruitzichten van TNT voor In het tweede kwartaal kondigde TNT de start aan van het enige netwerk van lijndiensten voor wegvervoer tussen China en vijf landen in Zuidoost-Azië, gebruikmakend van het Asia Road Network. Dit netwerk is een hoeksteen van de TNT-strategie voor de Opkomende Platforms, die zich richt op intra-regionale pakketstromen. Terwijl dit en andere investeringen voortgaan, ontwikkelt de onderliggende operationele marge zich in lijn met de afgegeven vooruitzichten. China, het Midden-Oosten en Asia Pacific / India laten een continue tweecijferige omzetgroei zien (bij constante wisselkoersen). 9

10 Post Highlights Volumedaling Post Nederland in lijn met trend Geen verdere volumeverlies aan concurrentie Aanhoudend sterke omzetgroei van Opkomende Platforms Post & Pakketservice Operationele marge van 16,8% Overzicht Post 2e kw e kw in % Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 in % mln mln mln mln Omzet 1,028 1, % 2,077 2, % EBITDA % % Bedrijfsresultaat (EBIT) % % Operationele marge 16.8% 17.7% 17.7% 19.8% De totale omzet van Post was iets hoger dan vorig jaar, te weten 0,6% of 2,2% na correctie voor wisselkoerseffecten. De substantiële, operationele omzetgroei van de Opkomende Platforms van Post & Pakketten (exclusief EMN Duitsland) bedroeg operationeel 15,6% waarmee het omzetverlies door de volumedaling bij Post Nederland gecompenseerd werd. De volumes Geadresseerde Post van Post Nederland daalden met 3%, in lijn met onze langetermijn trend (4% na correctie voor het aantal werkdagen). De volumes Binnenlandse Post daalden met 4,2% (5,3% na correctie voor het aantal werkdagen) als gevolg van de autonome volumedalingen en een verschuiving van de volumes van de Nationale Postcode Loterij naar het eerste kwartaal, wat deels werd goedgemaakt doordat geen verdere volumes verloren gingen aan de concurrentie. De volumes Direct Mail daalden met 1,4% (2,5% na correctie voor het aantal werkdagen). De Opkomende Platforms Post & Pakketten (exclusief EMN Duitsland) hebben een operationele omzetgroei van 15,6% gerealiseerd ten opzichte van vorig jaar. TNT Post UK en de Nederlandse pakketactiviteiten hebben hier de belangrijkste bijdrage aan geleverd. EMN Duitsland realiseerde ook een kleine omzetgroei in afwachting van de gerechtelijke uitspraak in het Hoger Beroep ten aanzien van het minimumloon. Het bedrijfsresultaat is over het geheel met 4,4% afgenomen, met een operationele marge van 16,8% (tegen 17,7% vorig jaar). De daling van het bedrijfsresultaat was het gevolg van een combinatie van omzetdaling bij Post Nederland en de extra kosten als gevolg van de CAO afspraken (van kracht per 1 April 2008). Deze effecten werden niet volledig gecompenseerd door kostenbesparingen, hoewel de besparingen in het kader van het Masterplan in het tweede kwartaal 9 miljoen bedroegen. Het bedrijfsresultaat van Opkomende Platforms van Post & Pakketservice was in lijn met de vooruitzichten. EMN Duitsland toonde de verwachte verdere daling van het bedrijfsresultaat. Op 18 juli tekenden TNT en de vakorganisaties de nieuwe CAO, in vervolg op het principeakkoord van mei. Deze nieuwe CAO staat centraal in de Masterplan-doelstellingen van TNT, waarmee tot 2015 jaarlijks 395 miljoen aan kostenbesparingen moeten worden gerealiseerd. Onder de overeenkomst ontvangen alle medewerkers een salarisverhoging in de vorm van een structurele verhoging van 3% met terugwerkende kracht per 1 april, plus 0,5% in de vorm van een maandelijkse uitkering tot 1 april (De maandelijkse uitkering van 0,5% wordt een structurele verhoging met terugwerkende kracht per 1 april 2008 indien er voor uiterlijk 1 april 2009 een akkoord is bereikt over een aantal zaken in verband met meer marktconformiteit van de arbeidsvoorwaarden.) Terugkijkend op het eerste halfjaar realiseerden de Opkomende Platforms van Post & Pakketservice (exclusief EMN Duitsland) een sterke operationele omzetgroei, waarbij de divisie Post als geheel de omzet operationeel met 1,2% zag stijgen. De operationele marge van de divisie ontwikkelde zich in lijn met de afgegeven vooruitzichten. Analyse van de omzet 2e kw e kw in % in % mln mln Autonoom Overnames Wisselkoers Post 1,028 1, % 2.7% -0.5% -1.6% w.v. Opkomende Markten Post&Pakketten (excl. EMN Duitsland)* % 16.7% -1.1% -5.1% Analyse van de omzet Halfjaar 2008 Halfjaar 2007 in % in % mln mln Autonoom Overnames Wisselkoers Mail 2,077 2, % 1.4% -0.2% -1.4% w.v. Opkomende Markten Post&Pakketten (excl. EMN Duitsland)* % 17.0% -1.1% -5.0% *EMN + pakketten van Post in de Benelux 10

11 Information Express / Mail mil Q Q % Change HY 2008 HY 2007 % Change EXPRESS International & Domestic Revenues 1,417 1,339 2,765 2,674 Growth % 5.8% 5.6% 3.4% 5.9% Organic 9.2% 5.0% 6.5% 6.1% Acquisition / Disposal 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Fx -3.4% 0.6% -3.1% -0.2% Emerging platforms Revenues Growth % 11.2% 103.8% 13.9% 93.0% Organic 18.3% 30.3% 16.2% 33.1% Acquisition / Disposal 0.0% 75.0% 4.0% 64.2% Fx -7.1% -1.5% -6.3% -4.3% Total Express Revenues 1,716 1,608 3,330 3,170 Growth % 6.7% 14.9% 5.0% 13.9% Organic 10.7% 7.8% 8.0% 8.5% Acquisition / Disposal 0.0% 6.8% 0.6% 5.9% Fx -4.0% 0.3% -3.6% -0.5% Operating income (EBIT) Operating margin 8.9% 9.4% 7.8% 8.9% Other information Express Working days Core ** consignments (mil) % % Domestic core consignments (mil) % % International core consignments (mil) % % Core ** kilos (mil) 1, % 2, , % Domestic core kilos (mil) % 1, , % International core kilos (mil) % % Core ** revenue quality yield improvement 3.6% 0.8% ** Core excludes Special Services, Hoau, Mercurio and Speedage. mil Q Q HY 2008 HY 2007 MAIL Revenues 1,028 1,022 2,077 2,081 Growth % 0.6% 3.8% -0.2% 4.2% Organic 2.7% 3.4% 1.4% 4.7% Acquisition / Disposal -0.5% 0.3% -0.2% -0.6% Fx -1.6% 0.1% -1.4% 0.1% of which Emerging Mail & Parcels (excl Germany) Revenues Growth % 10.5% 3.4% 10.9% 4.2% Organic 16.7% -1.4% 17.0% 0.1% Acquisition / Disposal -1.1% 4.1% -1.1% 3.7% Fx -5.1% 0.7% -5.0% 0.4% Operating income (EBIT) Operating margin 16.8% 17.7% 17.7% 19.8% Other information Mail Addressed Mail NL volumes (million pieces) 1,080 1,115 2,255 2,352 Growth % -3.1% -4.5% -4.1% -4.4% Working days

12 Consolidated Interim Financial Statements General information The interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 Interim financial reporting. TNT N.V. ( TNT or the Company ), a public limited liability company with its registered seat in Amsterdam, the Netherlands, and its head office in Amsterdam, the Netherlands, provides businesses and consumers worldwide with an extensive range of services for their express delivery and mail needs. TNT s services involve the collection, storage, sorting, transport and distribution of a wide range of items for the Company s customers within specific timeframes, and related data and document management services. Basis of preparation The information is reported on a year-to-date basis ending 28 June Where material to an understanding of the period starting 1 January 2008 and ending 28 June 2008 further information is disclosed. The interim financial statements were discussed and approved in the Board of Management. The Supervisory Board had mandated certain members of its committee to approve the second quarter results for 2008 and the accompanying press release. The interim financial statements should be read in conjunction with TNT s consolidated 2007 annual report as published on 18 February The accounting policies applied in this interim financial statements are consistent with those applied in TNT s consolidated 2007 annual report. mil Express M ail HY 2008 ended at 28 June 2008 The measure of profit and loss and assets and liabilities is based on the TNT Group Accounting Policies which are compliant with IFRS. The pricing of intercompany sales is done at arms length. The information in these condensed interim financial statements is unaudited. Segment information TNT operates its businesses through three reportable segments Express, Mail and Other networks. Revenues and results are impacted by the seasonality of sales whereas Q4 is the strongest quarter in the financial year and Q3 is the weakest quarter, due to the holiday season. The Express business provides demand door-todoor express delivery services for customers sending documents, parcels and freight. The Mail business provides services for collecting, sorting, transporting and distributing domestic and international mail. The Other networks business provides time-critical deliveries to individually agreed service delivery point for business customers during the night. Revenues and results in Q are positively influenced by the phasing impact of Easter. Net sales was impacted with approximately 44 million for Express and 11 million for Mail; and operating income with 22 million for Express and 8 million for Mail. In the following table a reconciliation is presented of the segment information relating to the income statement and total assets of the reportable segments for the first half years of 2008 and 2007: Other networks Intercompany Nonallocated Net sales 3,269 2, ,456 Inter-company sales (10) 0 Other operating revenues Total operating revenues 3,330 2, (10) 0 5,532 Other income Depreciation/impairment property, plant and equipment (85) (45) (1) (1) (132) Amortisation/impairment intangibles (25) (20) 0 (1) (46) Total operating income (18) 613 Total assets 4,546 1, ,149 Total HY 2007 ended at 30 June 2007 Net sales 3,119 2, ,309 Inter-company sales (13) 0 Other operating revenues Total operating revenues 3,170 2, (13) 1 5,365 Other income Depreciation/impairment property, plant and equipment (80) (55) (1) 0 (136) Amortisation/impairment intangibles (22) (12) 0 0 (34) Total operating income (17) 681 Total assets 4,451 1, ,995 12

13 Consolidated Interim Balance sheets 28 Jun 31Dec mil Goodwill 1,834 1,828 Other intangible assets Intangible assets 2,110 2,119 Land and buildings Plant and equipment Aircraft Other Construction in progress Property, plant and equipment 1,754 1,785 Investments in associates Other loans receivable 5 5 Deferred tax assets Prepayments and accrued income Financial fixed assets Pension assets Total non-current assets 4,834 4,823 Inventory Accounts receivable 1,712 1,656 Income tax receivable Prepayments and accrued income Cash and cash equivalents Total current assets 2,305 2,252 Assets held for sale Total assets 7,149 7,085 Equity attributable to the equity holders of the parent 1,781 1,931 Minority interests Total equity 1,805 1,951 Deferred tax liabilities Provisions for pension liabilities Other provisions Long-term debt 1,272 1,294 Accrued liabilities 7 3 Total non-current liabilities 2,155 2,232 Trade accounts payable Short term provisions Other current liabilities 1,450 1,188 Income tax payable Accrued current liabilities 1,153 1,147 Total current liabilities 3,189 2,902 Liabilities related to assets classified as held for sale 0 0 Total liabilities and equity 7,149 7,085 these refer to the notes to these interim financial statements. 13

14 Consolidated Interim Income Statements mil Q Q HY 2008 HY 2007 Net sales 2,764 2,654 5,456 5,309 Other operating revenues Total revenues 2,809 2,689 5,532 5,365 Other income Cost of materials (119) (99) (230) (195) Work contracted out and other external expenses (1,244) (1,153) (2,437) (2,292) Salaries and social security contributions (893) (880) (1,780) (1,749) Depreciation, amortisation and impairments (86) (85) (178) (170) Other operating expenses (158) (147) (319) (320) Total operating expenses (2,500) (2,364) (4,944) (4,726) Operating income Interest and similar income Interest and similar expenses (53) (42) (103) (90) Net financial (expense)/income (40) (17) (72) (31) Results from investments in associates 0 6 (1) 5 Profit before income taxes Income taxes (77) (86) (154) (188) Profit from continuing operations Profit from discontinued operations Profit for the period Attributable to: Minority interests Shareholders Earnings from continuing operations per share (in cents) Earnings from continuing operations per diluted share (in cents) Earnings from discontinued operations per share (in cents) Earnings from discontinued operations per diluted share (in cents) Earnings per share (in cents) Earnings per diluted share (in cents) Dividend per share over the year (in cents) * Based on an average number of million ordinary shares, including ADS (2007: million)

15 Consolidated Interim Cash Flow Statements Q Q HY 2008 HY 2007 mil mil mil mil CASH FLOWS FROM CONTINUING OPERATIONS Profit before income taxes Adjustments for: Depreciation, amortisation and impairments Share based payments Investment income: (Profit)/loss on sale of property, plant and equipment (13) (3) (23) (36) Interest and similar income (13) (28) (31) (59) Foreign exchange (gains) and losses 2 (4) 7 (7) Interest and similar expenses Results from investments in associates 0 (6) 1 (5) Changes in provisions: Pension liabilities (44) (32) (90) (72) Other provisions (29) 3 (54) (37) Changes in working capital: Inventory 0 (1) 0 (2) Trade accounts receivable (5) (28) (62) (26) Other accounts receivable (38) 23 (10) 74 Other current assets (1) 16 (59) (29) Trade accounts payable 34 (17) 23 (14) Other current liabilities excluding short term financing and taxes 19 (64) 145 (45) Cash generated from operations Interest paid (46) (51) (74) (89) Income taxes paid (76) (124) (130) (202) Net cash from operating activities Acquisition of group companies (net of cash) (2) (89) (3) (266) Disposals of group companies and joint ventures Investment in associates (5) (8) (6) (16) Capital expenditure on intangible assets (22) (24) (38) (43) Capital expenditure on property, plant and equipment (66) (61) (134) (117) Proceeds from sale of property, plant and equipment Other changes in (financial) fixed assets Changes in minority interests Interest received Dividends received Net cash used in investing activities (65) (135) (119) 142 Repurchases of shares (171) (170) (280) (289) Other equity changes Proceeds from long term borrowings Repayments to long term borrowings (1) (17) (2) (18) Proceeds from short term borrowings Repayments to short term borrowings (6) (17) (45) (327) Repayments to finance leases (6) (8) (8) (9) Dividends paid (202) (183) (202) (183) Financing relating to our discontinued operations 0 (18) 0 (7) Net cash used in financing activities (293) (83) (401) (485) Changes in cash from continuing operations (143) (79) (55) 34 CASH FLOWS FROM DISCONTINUED OPERATIONS Changes in cash from discontinued operations TOTAL CHANGES IN CASH (143) (79) (55) 35 Cash at beginning of the period Cash from divested business (29) Exchange rate differences 0 1 (5) 1 Total changes in cash (143) (79) (55) 35 Cash at end of period as reported

16 Consolidated Interim Statement of changes in Equity mil Issued share capital Additional paid in capital Translatio n reserve Hedging reserve Other Retained reserves earnings Attributable to equity holders of the parent Minority interest Total equity Balance at 31 December ,245 (5) (21) , ,008 Profit for the period Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax Currency translation adjustment Total recognised income Final dividend previous year (183) (183) (183) Appropriation of net income 378 (378) 0 0 Interim dividend current year Repurchases and cancellation of shares 0 (113) (176) (289) (289) Share based compensation Other (6) 23 Total direct changes in equity 0 (113) (561) (438) (6) (444) Balance at 30 June ,132 0 (2) , ,255 Balance at 31 December (82) (22) , ,951 Profit for the period Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax Currency translation adjustment (49) (49) (49) Total recognised income 0 0 (49) Final dividend previous year (202) (202) (202) Appropriation of net income 669 (669) 0 0 Interim dividend current year Repurchases and cancellation of shares (5) (106) (187) (298) (298) Share based compensation Other Total direct changes in equity (5) (106) (871) (491) 2 (489) Balance at 28 June (131) (16) , ,805 16

17 Notes to the Consolidated Interim Financial Statements 1. Intangible assets The movements in the intangible assets are as follows: mil mil Balance at 1 January 2,119 1,785 Additions (De)consolidations 1 68 Exchange rate differences (9) 8 Amortisation and impaiments (46) (33) Balance at end of period 2,110 2,073 The comparative figures relate to the six month period ended 30 June 2007 The closing balance of the period as at 28 June 2008 relates to Goodwill for an amount of 1,834 million and Other intangible assets of 276 million. No significant acquisitions have occurred during Q Property, plant and equipment The movements in the property plant and equipment are as follows: mil mil Balance at 1 January 1,785 1,678 Capital expenditures Acquisitions 1 32 Disposals (7) (6) Exchange rate differences (26) 3 Depreciation and impairments (132) (137) Transfers to assets held for sale (1) 0 Balance at end of period 1,754 1,800 The comparative figures relate to the six month period ended 30 June 2007 Capital expenditures of 134 million include expenditures within Express of 106 million and within Mail of 26 million. These relate mainly to investments in depots and hubs, vehicles replacements and sorting machinery. Included in depreciation and impairments are impairment charges of 7 million relating to the impairment of assets of Postkantoren B.V. as reported in Q Pensions On the balance sheet, the pension assets and pension liabilities of the various defined benefit pension schemes have been presented separately. The net movement in the pension assets of 50 million and pension liabilities of 41 million amounted to 91 million, mainly due to contributions to the pension fund and contributions for the early retirement plan. 4. Net debt The net debt is specified in the below table. 28 Jun 30 Jun mil mil Short term debt Long term debt 1,272 1,285 Total interest bearing debt 2,169 1,669 Cash and other interest bearing assets (238) (354) Net debt 1,931 1,315 * Net debt does not include adjustments for operating leases and pension liabilities that are incorporated in the definition of total debt used for credit rating purposes. In the first half of 2008, the net debt position increased with 142 million compared to 31 December 2007 ( 1,789 million). This increase was solely due to an increase in the second quarter, mainly due to dividend payments and the share repurchases. The net debt position compared to Q mainly increased due to the finance lease of the second B747 entered into in May 2007 as well as the issue of the 650 million bond in November Provisions The provisions consist of long term and short term provisions for restructuring, claims and indemnities and other employee benefits. Total provisions decreased from 362 million as per 31 December 2007 to 308 million at 28 June The withdrawals of 64 million mainly relate to restructuring payments of 18 million within the Mail division (due to outflow at delivery), settlement of the exit fee of 18 million relating to the transfer to Parcelnet Ltd. of the contract underlying the terminated UK parcel operations of the Mail division and payments relating to other employee related obligations of 6 million and settlement of insurance claims of 8 million. The increase in provisions from 30 June 2007 to 1 January 2008 relates almost entirely to the 110 million Master plan provision added in Q mil mil Balance at 1 January Additions Withdrawals (64) (54) (De)consolidations 0 2 Other/releases (9) (13) Exchange rate differences (1) 1 Balance at end of period The comparative figures relate to the six month period ended 30 June Persbericht resultaten

18 Notes to the Consolidated Interim Financial Statements 6. Share repurchases and EPS Under the repurchase programme, announced on 30 July 2007 a first tranche of 200 million was completed on 4 January 2008 with the repurchase of 208,419 shares with a value of 6 million in The second tranche of 100 million announced on 6 December 2007 was completed on 15 February 2008 with the repurchasing of in total 3,849,210 shares in The third tranche of 200 million announced on 28 April 2008 was nearly completed on 28 June 2008 with the repurchasing of in total 7,827,137 shares in On 30 June, the third tranche was completed with the total repurchase of 8,167,530 shares. The 11,034,904 shares repurchased under the first two tranches have already been cancelled. 28 Jun 30 Jun Aggregated averages and numbers at period end Number of issued and outstanding shares Shares held by the company to cover share plans Shares held by the company for cancellation Average number of shares Average number of diluted shares Average number of shares on a fully diluted basis Labour force The headcount at the end of the quarter as well as the average number of full time equivalents is specified in the below table: Express 75,648 74,323 Mail 83,592 83,046 Other Networks 1,358 1,393 Non-allocated Employees at period end 160, ,998 Express 71,259 69,291 Mail 41,835 42,017 Other Networks 1,125 1,220 Non-allocated Average FTE's up to and incl. the period 114, ,754 The average number of full time equivalent working with TNT Express (excluding joint ventures) as at 28 June 2008 was being an increase of 1,968 staff (2.8%) compared to the same period in The highest increases have occurred to support the business growth and expansion in IBU, mainly in Poland, Russia, Sweden, Malaysia and Japan. The average number of full time equivalents working with TNT Mail as at 28 June 2008 was 41,835 being a decrease of 182. The decrease of 860 in Mail NL staff at Operations due to stimulated outflow at delivery was only partly compensated by the expansion in EMN Germany and UK. 8. Subsequent events The proposed interim dividend over 2008 is Persbericht resultaten

19 Dinsdag 29 juli 2008 Datum notering aandeel ex-dividend Dinsdag 5 augustus 2008 Betaalbaarstelling interimdividend Maandag 27 oktober 2008 Bekendmaking cijfers derde kwartaal 2008 Donderdag 4 december 2008 Analistendag Financiële agenda & Contactgegevens In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie. Aanvullende informatie is te vinden op Investor Relations Cees Visser Director Investor Relations Tel cees.visser@tnt.com Andrew Beh Deputy Director Investor Relations Tel andrew.beh@tnt.com Yolanda Bolleurs Manager Investor Relations Tel yolanda.bolleurs@tnt.com Media Relations Pieter Schaffels Director Media Relations Tel pieter.schaffels@tnt.com Simona Petescu Senior Press Officer Media Relations Tel simona.petescu@tnt.com Cyrille Gibot Senior Press Officer Media Relations Tel cyrille.gibot@tnt.com Published by TNT N.V. Neptunusstraat JA Hoofddorp P.O. Box KG Amsterdam Tel Fax investorrelations@tnt.com 19

20 Warning about forward-looking statements Some statements in this press release are "forward-looking statements". By their nature, forward-looking statements involve risk and uncertainty because they relate to events and depend on circumstances that will occur in the future. These forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that are outside of our control and impossible to predict and may cause actual results to differ materially from any future results expressed or implied. These forward-looking statements are based on current expectations, estimates, forecasts, analyses and projections about the industries in which we operate and management's beliefs and assumptions about future events. You are cautioned not to put undue reliance on these forward-looking statements, which only speak as of the date of this press release and are neither predictions nor guarantees of future events or circumstances. We do not undertake any obligation to release publicly any revisions to these forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date of this press release or to reflect the occurrence of unanticipated events, except as may be required under applicable securities laws. 20