FOR IMMEDIATE RELEASE. Resultaten Global Graphics vierde kwartaal en volledig jaar 2003.

Transcriptie

1 FOR IMMEDIATE RELEASE Resultaten Global Graphics vierde kwartaal en volledig jaar Omzet van 4,5 miljoen euro in vierde kwartaal en winst per aandeel in 2003 stijgt met 236% tot 0.52 euro t.o.v Pompey, France February 12, 2004 Contacts: Pompey, Frankrijk, 12 februari GLOBAL GRAPHICS S.A. (Euronext: GLOG) maakt financiële resultaten bekend voor het vierde kwartaal en volledig jaar Vergelijking vierde kwartaal 2003 met vorig jaar: Omzet 4,5 miljoen euro (5,3 miljoen euro aan 4eKW 2002 wisselkoersen), ten opzichte van 4,9 miljoen. EBITA (winst voor belastingen, interest en afschrijvingen immateriële activa) verbetert sterk van 0% naar 32,0% van de omzet. Courante winst na belastingen verhoogt naar 1,6 miljoen euro, van 0,3 miljoen euro vorig jaar. Courante winst per aandeel stijgt van 0,03 euro naar 0,16 euro in 2003, en verhoogt met 26,8% ten opzichte van het derde kwartaal CEO Johan Volckaerts/Global Graphics CFO Alain Pronost/Global Graphics RESULTATEN VIERDE KWARTAAL EN BOEKJAAR 2003 De omzet voor het kwartaal bedroeg 4,5 miljoen euro, ten opzichte van 4,9 miljoen euro tijdens het vierde kwartaal 2002, en 4,1 miljoen euro in het derde kwartaal Aangezien meer dan 80% van de omzet in dollar gerealiseerd wordt, heeft de wisselkoers met de euro een grote invloed op de omzet en resultaten. Indien de omzet tijdens het vierde kwartaal van 2003 geconverteerd was aan dezelfde gemiddelde wisselkoersen als tijdens dezelfde periode in 2002, zou de omzet ongeveer 5,3 miljoen euro bedragen, wat een stijging betekent met 8,3%. EBITA was 1,5 miljoen euro, ten opzichte van nihil vorig jaar, en 5,7% hoger dan tijdens het derde kwartaal 2003 (1,4 miljoen euro). Courante netto winst (zoals gedefiniëerd hieronder) was 1,6 miljoen euro voor het huidig kwartaal vergeleken met 0,3 miljoen euro tijdens dezelfde periode vorig jaar. Courante winst per aandeel steeg van 0,03 euro in het vierde kwartaal 2002 naar 0,16 euro in dit kwartaal, en verhoogde met 26,8% ten opzichte van het derde kwartaal dit jaar. Niettegenstaande de lagere omzet in euro, verbeterde de EBITA marge van nihil naar 32,0%, dank zij het kostenbesparingsprogramma dat we startten in Bedrijfskosten waren 2,8 miljoen euro ten opzichte van 4,5 miljoen euro in het vierde kwartaal 2002 (een daling met 37,8%), en 2,6 miljoen euro in het derde kwartaal 2003 (een verhoging met 7,6% wegens eenmalige kosten, voornamelijk de verhuizing van ons VS kantoor). De omzet voor het jaar 2003 was 17,8 miljoen euro, terwijl die in ,4 miljoen euro bedroeg. Aan constante 2002 wisselkoersen zou de omzet in ,9 mijoen euro geweest zijn, een werkelijke stijging van 2,9% ten opzichte van EBITA was 5,7 miljoen euro in 2003, wat een marge op omzet betekent van 31,7%, meer dan het dubbele dan in 2002 (2,7 miljoen euro, 13,2% marge). Courante winst was 5,2 miljoen euro, of 0,52 euro per aandeel, meer dan het dubbele dan in 2002 (2,2 miljoen euro en 0,22 euro per aandeel). Bedrijfskosten voor 2003 waren 11,4 miljoen euro, lager dan onze doelstelling om deze te verminderen van 16,1 miljoen in 2002 naar 12,0 miljoen in Johan Volckaerts, voorzitter en CEO, gaf de volgende commentaar: "We slaagden er in de winst per

2 aandeel met 26,8% te verhogen vergeleken met het vorig kwartaal dit jaar, niettegenstaande de verdere verzwakking van de dollar. Een doorgedreven kostenbeheersing droeg ertoe bij dat we in 2003 een winst per aandeel boekten van 0,52 euro, iets beter dan onze doelstelling van 0,50 euro medegedeeld in het tweede kwartaal van Deze financiële resultaten bewijzen dat onze bedrijfsvoering een soliede basis is voor verdere groei. Ons klantenbestand werd meer gediversifiëerd, en we werden veel minder afhankelijk van machine investeringen in de traditionele grafische sector: in 2003 ging 40% van onze omzet naar andere segmenten. Onze strategie om te groeien in het digitale printer en PDF segment werkt, nadat we tijdens de voorbije jaren de technologie en expertise in deze markten opgebouwd hebben, en ook omdat we kunnen steunen op onze uitstekende reputatie in het topsegment van de grafische sector. Recent kondigden we aan dat we RIP software leveren aan KonicaMinolta voor hun nieuwe modellen mutifunctionele copiëerapparaten, en we verwachten nog gelijkaardige contracten mede te delen in de loop van De licentieovereenkomst met Quark voor onze PDF software in 2003, na een rigoureus evaluatieproces, was een buitengewone stimulans voor onze reputatie. Hierdoor hebben we nog enkele belangrijke PDF licentieovereenkomsten binnengehaald, die we hopen in de loop van 2004 te kunnen aankondigen. In de traditionele grafische sector hebben we onze producten verder aangepast aan de noden van de klanten. Eén voorbeeld is de overeenkomst met Enfocus waarbij we hun technologie bundelen met ons Jaws PDF Courier product for workflow toepassingen. Dit product wordt reeds verdeeld door dienstverleners in Engeland, Nederland, Australië, Nieuw Zeeland, Korea, Singapore, Canada en de USA." SOLVABILITEIT EN FINANCIËLE TOESTAND De totale netto bankschuld (ttz lange en korte termijn bankschulden min kasmiddelen) was 11,5 miljoen euro op 31 december 2003 (waarvan 12,1 miljoen euro lange termijn schuld), ten opzichte van 16,0 miljoen euro op 31 december 2002 (waarvan 14.0 miljoen euro lange termijn schuld). Sinds 1 januari heeft Global Graphics 4,6 miljoen euro netto cashflow uit bedrijfsopbrengsten gegenereerd dat, samen met de kaspositie van 2,5 miljoen euro van begin 2003, aangewend werd om de lange en korte termijnschulden te verminderen met 5,9 miljoen euro (waarvan 4,0 miljoen euro kaskredieten), en een bedrag van 0,1 miljoen euro te investeren in bedrijfsmiddelen. VOORUITZICHTEN 2004 Gedurende de opeenvolgende kwartalen in 2003 daalden de bedrijfskosten, waardoor we in 2004 meer kunnen investeren in verkoop en marketing terwijl de bedrijfskosten toch constant zullen blijven op 11,6 miljoen euro. R & D kosten blijven op een niveau van 35% van de omzet. We verwachten ongeveer 5,0 miljoen euro vrije cashflow (voor schuldaflossing en aan 1,25 USD voor 1 euro) te genereren, waardoor we ruimschoots aan de contractuele schuldaflossing van 3,3 miljoen euro zullen voldoen. We verwachten een omzetgroei in gefactureerde munt van ongeveer 8%, gebaseerd op reeds afgesloten contracten. Aan dezelfde gemiddelde wisselkoersen als in 2003 (1,13 USD per euro en 1,63 USD per pond sterling) wordt een omzet verwacht van 19,0 miljoen euro en courante winst per aandeel van 0,64. Aan wisselkoersen van 1,25 USD per euro en 1,80 USD per pond sterling wordt een omzet verwacht van 17,3 miljoen euro en een winst per aandeel gelijk aan ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS De algemene vergadering zal plaats vinden in het Renaissance Hotel, Parnassusstraat 19 te Brussel op 22 april De preciese uurregeling, agenda en stemprocedure wordt één maand vooraf medegedeeld. CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS FOR THE QUARTERS AND THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2003 & 2002, PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP In Euro'000 except share data in Euro Quarter 4 Full year Unaudited Audited Sales 4,536 4,919 17,834 20,449 Cost of sales (*) 1,394 3,926 5,346 9,897 Gross profit 3, ,488 10,552 Selling, G&A and technical service expenses 1,338 2,656 5,188 8,817 Research & development expenses 1,486 1,886 6,229 7,323 Amortization of purchased intangible assets ,902 3,186

3 Total operating expenses 3,284 5,487 13,319 19,326 EBIT (142) (4,494) (831) (8,774) EBITA (EBIT before intangible amort. exp.) 1,451 (48) 5,656 2,699 Depreciation expenses EBITDA 1, ,058 3,494 Goodwill amortization expense 0 (18) 0 (18) Financial expenses, net of financial income 60 (106) (518) (1,121) Other expenses, net of other income (1) Hardware segment disposal expenses (37) (12) (37) (212) Debt re-scheduling expenses 0 (80) 0 (80) LOSS BEFORE INCOME TAX & DISCONT. OPERATIONS (120) (4,674) (1,386) (10,183) Income tax expense (benefit) (80) 147 (55) (787) NET LOSS FROM CONTINUING OPERATIONS (40) (4,821) (1,331) (9,396) Net loss from continuing oper. per share (**) (0.01) (0.48) (0.14) (0.94) Net income (loss) - discont. oper. (Hardware) 150 (5,149) 850 (13,929) Net income (loss) - discont. oper. (Xanalys) 0 (881) 0 3,273 NET INCOME (LOSS) FROM DISCONT. OPERATIONS 150 (6,030) 850 (10,656) Net income (loss) from discontinued operations per share (**) 0.02 (0.60) 0.09 (1.07) NET INCOME (LOSS) 110 (10,851) (481) (20,052) Basic net income (loss) per share (**) 0.01 (1.08) (0.05) (2.01) Diluted net income (loss) per share (**) 0.01 (1.08) (0.05) (2.01) Current net income (loss) - cont. op. (***) 1, ,193 2,238 Current net income (loss) per share (**) Current net income (loss) - disc. op. (****) 150 (6,030) 850 (10,656) Current net income (loss) per share (**) 0.02 (0.60) 0.09 (1.07) CURRENT NET INCOME (LOSS) - total 1,740 (5,687) 6,043 (8,418) Current net income (loss) per share (**) 0.17 (0.57) 0.61 (0.84) Notes to the consolidated income statements: (*) Cost of sales includes purchased intangible assets amortization expenses for 1,133 and for 3,501 in the quarters ended December 31, 2003 and 2002, respectively, and for 4,585 and for 8,287 for the years ended December 31, 2003 and 2002, respectively. (**) Basic earnings per share are calculated using the weighted average number of shares outstanding during the respective periods, i.e. 9,990,195 shares for all periods presented. As required by applicable GAAP, notably paragraph 16 of SFAS No.128, Earnings per share, since the Company reports losses from continuing operations for all periods presented, including the outstanding, potentially dilutive stock options in the denominator of diluted EPS computation would result in anti-dilutive per share amount computation. Accordingly, such stock options have not been included in diluted EPS computations which have been made using only the weighted average number of shares outstanding during the respective periods, i.e. 9,990,195 shares for all periods presented. Current net earnings per share have been calculated using the weighted average number of shares outstanding during the respective periods, i.e. 9,990,195 shares in all periods presented. (***) Current net income for continuing operations is pro forma income computed by adding back the following items to the reported net income (loss) for continuing operations in each of the reported periods: (i) Intangible assets amortization expenses recorded in these periods, net of deferred tax when applicable, i.e. net amounts of 1,593 and 5,138 for the quarters ended December 31, 2003 and 2002, and of 6,487 and 11,473 for the years ended December 31, 2003 and 2002, respectively; (ii) Goodwill amortization and impairment expenses when applicable, i.e. none in 2003 and 18 in both the quarter and the year ended December 31, 2002; (iii) Non-recurring expenses arising from Hardware segment disposal expenses, amounting to a net amount of 37 in both the quarter and the year ended December 31, 2003, and a total of 143 in 2002, of which 8 in the quarter ended December 31, (****) Current net income (loss) for discontinued operations is equal to reported net income (loss) for such discontinued operations in all periods presented. An accrual for 150 had been recorded at 31 December 2002 arising from a guarantee given to the acquirers of the 51% holding of the Company in the share capital of Sagadev SA, which was sold on 11 July 2002 as the final part of the disposal of the Company's

4 Hardware of business. The continuation of such guarantee after January 1, 2003 was contingent to the fulfillment of several conditions by the acquirers of the Company's shares. As one of these conditions has not been fulfilled as and when scheduled, the Company considers it has no longer any obligation in relation with such guarantee. As a result, the corresponding accrual was fully released in the quarter ended December 31, 2003 as the accrual relating to another guarantee given to Anvar had been fully released in the third quarter of 2003 for 700, resulting in a total net profit from discontinued operations of 850 (or Euro 0.09 per share) for the year ended December 31, PLEASE NOTE THAT THE ADDITION OF QUARTERLY EPS FIGURES FOR THE FOUR QUARTERS OF THE YEARS PRESENTED ABOVE MAY NOT EXACTLY TIE IN WITH YEAR-TO-DATE EPS FIGURES DUE TO ROUNDING. CONSOLIDATED BALANCE SHEETS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP In Euro'000 Dec. 31, Dec. 31, ASSETS Audited Audited CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 1,140 2,479 Accounts receivable, net 2,850 2,991 Inventories, net Prepaid expenses Deferred tax assets, net Other current assets, net Current assets - discontinued operations 0 0 TOTAL CURRENT ASSETS 5,624 7,203 PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, net OTHER LONG-LIVED ASSETS, net DEFERRED TAX ASSETS, net PURCHASED INTANGIBLE ASSETS, net 9,454 17,130 GOODWILL, net 8,077 8,761 NON-CURRENT ASSETS - discontinued operations 0 0 TOTAL ASSETS 23,593 33,967 LIABILITIES & STOCKHOLDERS'EQUITY CURRENT LIABILITIES Current portion of long-term debt 3,279 1,866 Bank overdrafts 511 4,513 Accounts payable 857 1,015 Accrued liabilities 1,376 2,881 Customer advances & deferred revenue 1,501 1,901 Current liabilities - discontinued operations 0 0 TOTAL CURRENT LIABILITIES 7,524 12,176 LONG-TERM LIABILITIES Long-term debt (less current portion) 8,856 12,133 Deferred tax liabilities 0 0 Other long-term liabilities 2 78 Non-current liabilities - disc. operations 0 0 TOTAL LONG TERM LIABILITIES 8,858 12,211 MINORITY INTERESTS 0 0 TOTAL LIABILITIES & MINORITY INTERESTS 16,382 24,387 SHAREHOLDERS' EQUITY Share capital 3,996 3,996 Share premium 27,930 28,680 Add. paid-in capital - stock compensation Accumulated deficit (17,511) (17,780) Deferred stock compensation 0 0 Foreign currency translation adjustment (7,545) (5,657) TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 7,211 9,580 TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 23,593 33,967 CONSOLIDATED CASH FLOWS STATEMENTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP In Euro'000 Year Year ended ended Dec. 31, Dec. 31,

5 Audited Audited Net cash provided by (used in) operating activities 4,653 3,023 Net cash provided by (used in)investing activities (126) (225) Net cash provided by (used in) financing activities (*) (5,866) (1,285) Net cash flows provided by (used in) discontinued operations 0 (995) Net increase (decrease) in cash & cash equivalents (1,339) 518 Cash & cash equivalents 2,479 1,961 at beginning of period Cash & cash equivalents 1,140 2,479 at end of period (**) Notes to the consolidated cash flow statements: (*) Net cash flows used in financing activities in the year ended December 31, 2003 notably consist of repayments of long-term bank debt for a total of 1,864 (net repayments of 1,187 in 2002) and of shortterm bank debt for a total of 4,002 (net repayments of 98 in 2002). (**) Cash and cash equivalents at December 31, 2003 include a total of 128 (none at December 31, 2002) corresponding to the fair market value at that date of the net option premiums paid for entering into foreign exchange contracts between the Euro and the USD with maturity dates over the year ended December 31, RECONCILIATION BETWEEN CONSOLIDATED ACCOUNTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US AND FRENCH GAAP FOR THE QUARTER AND THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2003 In Euro'000 Unaudited figures Net income (loss) Shareholders' Quarter Full year equity as at ended Dec. 31, 2003 Dec. 31, 2003 According to US GAAP: 110 (481) 7,211 Differences between US and French GAAP: * Goodwill amortization expense (*) (806) (3,120) (6,553) * Other differences * Total differences, gross amount (806) (3,120) (6,553) * Tax impact on these differences * Total differences, net of tax (806) (3,120) (6,553) According to French GAAP: (696) (3,601) 658 (*) Goodwill is still amortized in consolidated accounts prepared in accordance with French GAAP (straight line over 5 years from respective acquisition dates). Total differences at January 1, 2003 and September 30, 2003 between US and French GAAP in accumulated amortization of goodwill were 3,433 and 5,747, respectively.

6 Editor's Notes Dit persbericht bevat, naast historische informatie, toekomstgerichte verklaringen die risico s en onzekerheden inhouden. Dit omvat verklaringen aangaande de groei- en expansieplannen van de onderneming en de verwachte resultaten voor toekomstige perioden. Dergelijke verklaringen steunen op de huidige verwachtingen van het management en zijn onderhevig aan een aantal onzekerheden en risico s die ertoe zouden kunnen leiden dat de feitelijke resultaten materieel verschillen van die beschreven in de toekomstgerichte verklaringen Global Graphics ( is een toonaangevende, wereldwijde leverancier van printing-, electronic document- en workflowsoftware aan een klantenkring die hoofdzakelijk bestaat uit producenten van originele software (OEM s).