Resultaten 2 e kwartaal en 1 e halfjaar 2012 Persbericht. 6 augustus 2012

Transcriptie

1 Resultaten 2 e kwartaal en 1 e halfjaar 2012 Persbericht 6 augustus 2012

2 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 2 Inhoud Algemeen Highlights van het tweede kwartaal 3 Toelichting CEO 3 Overzicht bedrijfsactiviteiten in het tweede kwartaal 4 Overzicht halfjaarlijkse bedrijfsactiviteiten 5 Belang in TNT Express N.V. 5 Pensioenen 6 Geconsolideerd eigen vermogen 6 Interim-dividend Samenvatting vooruitzichten Overzicht per segment Kerncijfers per segment 8 Mail in Nederland 8 Parcels 9 International 9 PostNL Other 10 Reporting responsibilities and risks Related party transactions 11 Auditor s involvement 11 Board of Management compliance statement 11 Risks 11 Consolidated interim financial statements General information and description of our business 12 Demerger Express 12 Basis of preparation 12 Shareholding in TNT Express 12 Segment information 13 Consolidated statement of financial position 14 Consolidated income statement 15 Consolidated statement of comprehensive income 15 Consolidated statement of cash flows 16 Consolidated statement of changes in equity 17 Notes to the consolidated interim financial statements 18 Other Working days 24 Press releases since the first quarter 2012 results 24 Financial calendar 24 Contact information 25 Additional information 25 Warning about forward-looking statements 25

3 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 3 Kwaliteitsissues en vertraging in reorganisatie van brievenpost drukken resultaten in het tweede kwartaal Highlights van het tweede kwartaal Onderliggende omzet gedaald met 0,2% tot miljoen Onderliggend cash bedrijfsresultaat van 10 miljoen Nettoschuldpositie gestegen met 129 miljoen versus eind 2011 tot miljoen Prestaties van Mail in Nederland beïnvloed door extra kosten en vertraging in de reorganisatie van de brievenpost Goede resultaten Parcels en International Interim-dividend 2012: 0,181 per aandeel, volledig uit te keren in aandelen Kerncijfers2e kwartaal & halfjaar in miljoenen, tenzij anders aangegeven 2e kw e kw % verandering halfjaar 2012 halfjaar 2011 % verandering Omzet ,6% ,4% Bedrijfsresultaat ,1% ,3% Operationele marge 7,6% 9,1% 9,5% 10,2% Onderliggende omzet ,2% ,5% Onderliggend bedrijfsresultaat ,0% ,3% Onderliggende operationele marge 9,5% 8,7% 10,6% 9,8% Onderliggend cash bedrijfsresultaat ,0% ,0% Onderliggende cash operationele marge 1,0% 2,4% 2,8% 4,7% Waardevermindering deelnemingen - (397) 570 (397) Winst uit gecontinueerde activiteiten 43 (340) 684 (271) Winst uit niet-voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst over de periode ,6% ,8% Winst over de periode (exclusief TNT Express) ,8% ,7% Nettokasstroom uit operationele activiteiten (72) (15) (55) 69 Toelichting CEO Herna Verhagen, CEO van PostNL, licht toe: In het tweede kwartaal zette de zwakker dan verwachte start van het jaar door. Parcels liet een goede groei van volume en omzet in alle bedrijfsonderdelen zien, evenals een sterk operationeel resultaat. Trans-o-flex leverde een positieve bijdrage aan de omzet en de resultaten. Ook International heeft positief bijgedragen aan het totale onderliggende cash bedrijfsresultaat. De kwaliteitsissues die in maart bij Mail in Nederland opspeelden, resulteerden in extra kosten en een vertraging in de reorganisatie van de brievenpost, wat een negatief effect had op het resultaat over het tweede kwartaal. In april werd het besluit genomen om de reorganisatie tijdelijk stil te leggen omdat de problemen groter waren dan was voorzien waardoor kwaliteitsissues ontstonden. In mijn eerste volledige kwartaal als CEO van PostNL was mijn eerste prioriteit het verbeteren van de kwaliteit om onze klanten te behouden. We creëerden maatregelen en oplossingen voor een gecontroleerde uitrol van de reorganisatie van de brievenpost. Op dit moment testen we deze oplossingen, die we in dialoog met de ondernemingsraad ontwikkeld hebben. Na een zorgvuldige evaluatie van de resultaten zullen we uiterlijk in het vierde kwartaal een besluit nemen over het verdere verloop van de reorganisatie. We blijven er vertrouwen in houden dat we onze besparingsdoelstellingen voor de langere termijn zullen verwezenlijken. Op basis van onze resultaten over de eerste twee kwartalen van het jaar herbevestigen we onze vooruitzichten voor het onderliggende cash bedrijfsresultaat over 2012, hoewel we verwachten dat het resultaat over het hele jaar in de onderste helft van de bandbreedte zal liggen. De verwachting is gevoelig voor verdere ontwikkelingen van de uitrol van Masterplannen en de verkoop van onroerend goed. We kondigen een interim-dividend van 75 miljoen aan, volledig uit te keren in aandelen. NB: Onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoersen en exclusief de eenmalige posten vermeld op pagina 4.

4 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 4 Overzicht bedrijfsactiviteiten in het tweede kwartaal Brug 2e kwartaal 2012 in miljoenen Gerapporteerd 2e kw Eenmalige posten Wissel koersen Onderliggend 2e kw Onderliggend 2e kw Eenmalige posten Gerapporteerd 2e kw Mail in NL Parcels International (18) PostNL Other Intercompany (145) - - (145) 0 (115) 0 (115) Omzet (18) Mail in NL Parcels International (2) 7 (9) PostNL Other (11) 41 Bedrijfsresultaat (4) 93 Wijzigingen in de voorzieningen (37) # (21) 0 0 Wijzigingen in de pensioenschulden (50) # (43) 0 0 Onderliggend cash bedrijfsresultaat Als percentage van de onderliggende omzet ,0% 0 2,4% 0 0 De gerapporteerde omzet is jaar-op-jaar gestegen met 1,6% tot miljoen en het gerapporteerde bedrijfsresultaat is afgenomen tot 79 miljoen. Het effect van wisselkoersen van 18 miljoen werd veroorzaakt door de toename van de waarde van de GBP tegenover de EUR met een positief effect op de gerapporteerde omzet. De onderliggende omzet in Q bedroeg miljoen, een daling van 0,2% ten opzichte van het voorgaande jaar. De afnemende omzet van Mail in Nederland, PostNL Other en hogere eliminaties werd bijna volledig gecompenseerd door de groei in Parcels en International. Het onderliggend bedrijfsresultaat steeg met 9,0% tot 97 miljoen, wat overeenkomt met een onderliggende operationele marge van 9,5% (2e kwartaal 2011: 8,7%). Deze stijging is toe te schrijven aan een daling in de postvolumes en de prijs/mix-veranderingen bij Mail in Nederland ( 13 miljoen), extra kosten vanwege efficiëntie- en kwaliteitsmaatregelen ( 10 miljoen), hogere autonome kosten ( 10 miljoen) en gestegen implementatiekosten van de Masterplannen ( 6 miljoen), die meer dan gecompenseerd werden door lagere pensioenlasten ( 15 miljoen), Masterplan-besparingen ( 6 miljoen), hogere bijdragen van Parcels en International ( 21 miljoen) en overige posten ( 5 miljoen). De eenmalige posten van 18 miljoen in het tweede kwartaal van 2012 bestaan uit 9 miljoen (waarvan 7 miljoen in Mail in Nederland en 2 miljoen in PostNL Other) voor herstructureringskosten, 6 miljoen aan rebrandingkosten in Mail in Nederland en 3 miljoen voor resultaten met betrekking tot TNT Express in PostNL Other. In het tweede kwartaal van 2011 bedroegen de totale eenmalige posten (4) miljoen, bestaande uit 7 miljoen voor de inkrimping van International en (11) miljoen in PostNL Other voor de boekwinst op de verkoop van De Belgische Distributiedienst ( 38 miljoen winst), afsplitsingskosten ( 23 miljoen) en rebrandingkosten ( 4 miljoen). Onderstaande grafiek verklaart de nettodaling van het onderliggende cash bedrijfsresultaat. De verandering in de pensioenverplichtingen weerspiegelt het verschil tussen de lagere pensioenlasten ( 15 miljoen) en de lagere kasuitstroom voor de pensioenen ( 8 miljoen). De verandering in voorzieningen weerspiegelt voornamelijk de hogere onttrekkingen aan voorzieningen voor hogere (vrijwillige) mobiliteit en herstructurering van postkantoren en Netwerk VSP. Stijging van 8 miljoen in onderliggend bedrijfsresultaat 8 (7) 25 (21) 14 7 (16) 10 Onderliggend cash bedrijfsresultaat 1e kw 2011 Mail in NL Parcels International PostNL Other Wijzigingen in de pensioenschulden Wijzigingen in voorzieningen zonder eenmalige posten Onderliggend cash bedrijfsresultaat 1e kw 2012

5 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 5 De nettokasstroom uit operationele activiteiten bedroeg (72) miljoen, 57 miljoen lager dan vorig jaar. De hogere kasuitstroom wordt voornamelijk verklaard door een hoger gebruik van kasmiddelen voor werkkapitaal van 45 miljoen (hoofdzakelijk in International). Ultimo het tweede kwartaal bedroeg de nettoschuld miljoen, tegen miljoen aan het einde van Overzicht bedrijfsactiviteiten in het eerste halfjaar Brug Halfjaar 2012 in miljoenen Gerapporteerd halfjaar 2012 Eenmalige posten Wissel koersen Onderliggend halfjaar 2012 Onderliggend halfjaar 2011 Eenmalige posten Gerapporteerd halfjaar 2011 Mail in NL Parcels International (24) PostNL Other Intercompany (277) - - (277) 0 (233) 0 (233) Omzet (24) Mail in NL Parcels International (4) 7 (11) PostNL Other (16) 66 Bedrijfsresultaat (9) 218 Wijzigingen in de voorzieningen (59) 0 (38) 0 0 Wijzigingen in de pensioenschulden (102) 0 (71) 0 0 Onderliggend cash bedrijfsresultaat Als percentage van de onderliggende omzet ,8% 0 4,7% 0 0 De gerapporteerde omzet is jaar-op-jaar met 1,4% gedaald tot miljoen en het gerapporteerde bedrijfsresultaat nam af tot 200 miljoen. De onderliggende omzet daalde met 2,5% ten opzichte van het voorgaande jaar. De dalende inkomsten in Mail in Nederland, PostNL Other en de hogere eliminaties werden niet volledig gecompenseerd door groei in Parcels en International. Het onderliggend bedrijfsresultaat daalde met 41,0% tot 59 miljoen, wat overeenkomt met een onderliggende cash operationele marge van 2,8% (halfjaar 2011: 4,7%). Deze daling werd veroorzaakt door een lagere performance van Mail in Nederland en hogere kasuitstroom voor voorzieningen, die slechts gedeeltelijk werden goedgemaakt door de betere resultaten van Parcels en International. Belang in TNT Express N.V. Op 19 maart 2012 hebben United Parcel Service (UPS) en TNT Express bekendgemaakt overeenstemming te hebben bereikt over een aanbevolen openbaar bod van 9,50 per gewoon aandeel door UPS voor TNT Express. PostNL is een irrevocable undertaking (onherroepelijke toezegging) aangegaan met UPS om alle door de onderneming aangehouden aandelen TNT Express aan te bieden tegen het bod van UPS, onder voorbehoud van de gebruikelijke verplichtingen en voorwaarden. Op 13 juli 2012 deelden UPS en TNT Express mee dat de transactie naar verwachting in het vierde kwartaal van 2012 zal worden afgerond. Als het bod op 19 september 2012 niet onvoorwaardelijk is verklaard, mag PostNL maximaal aandelen TNT Express verkopen en/of overdragen. Op dit moment wordt het overwegen van een dergelijke verkoop en/of overdracht niet opportuun geacht. Zoals op 22 maart 2012 is bekendgemaakt, zullen de verwachte opbrengsten uit de verkoop van het belang in TNT Express als volgt worden aangewend: 1. Reductie van de schuld conform het financieel beleid 2. Terugkeer naar dividenden in contanten conform het dividendbeleid 3. Investeren in een verdere uitbreiding van de portefeuille 4. Risicovermindering in de pensioenregelingen en/of uitkering van overtollige kasmiddelen aan de aandeelhouders conform het dividendbeleid. De boekwaarde van het aangehouden belang bedroeg aan het eind van het tweede kwartaal miljoen, 4 miljoen lager dan aan het eind van Q1.

6 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 6 Pensioenen Aan het eind van het tweede kwartaal bedroeg de dekkingsgraad van het belangrijkste pensioenfonds van PostNL 96,6%, inclusief de van PostNL gevraagde bijstortingen. De dekkingsgraden zoals gerapporteerd door de pensioenfondsen van PostNL lagen aan het eind van het tweede kwartaal onder het vereiste minimumniveau van circa 104%. Ultimo het tweede kwartaal bedroeg het aan PostNL toe te schrijven tekort van de pensioenfondsen circa 454 miljoen, resulterend in voorwaardelijke facturen voor verdere bijstortingen in de pensioenfondsen van circa 50 miljoen, te betalen in het vierde kwartaal van 2012 indien het vereiste minimumniveau van circa 104% niet wordt gehaald. PostNL betwist de noodzaak van bijstortingen; de gerelateerde facturen van 85 miljoen zijn niet betaald. Aangezien de besturen van de pensioenfondsen een andere opvatting hebben, is een geschillencommissie benoemd. In het derde kwartaal van 2012 wordt nieuws van de commissie verwacht. Omdat de dekkingsgraad van het belangrijkste pensioenfonds aan het eind van het tweede kwartaal 96,6% bedroeg, is PostNL van mening dat een bijstorting van 14 miljoen noodzakelijk is als de dekkingsgraad aan het eind van het derde kwartaal onder het vereiste minimumniveau ligt. De pensioenlasten bedroegen in het tweede kwartaal van miljoen (tweede kwartaal 2011: 30 miljoen). De totale bijdragen in contanten bedroegen 65 miljoen (tweede kwartaal 2011: 73 miljoen). De pensioenregelingen en de eigen bijdrage voor cao-medewerkers zijn onderdeel van de lopende caoonderhandelingen. De partijen verwachten voor het einde van het jaar overeenstemming te bereiken. Geconsolideerd eigen vermogen Het totale aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij toekomende vermogen is gestegen tot miljoen per 30 juni 2012, van miljoen per 31 maart Deze toename is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de nettowinst in het tweede kwartaal. Het effect van de herziene IAS19 (die op 1 januari 2013 van kracht zal worden) op de financiële positie en de resultatenrekening in 2013 zal significant zijn. Per 30 juni 2012 bedroegen de netto pensioenactiva miljoen. Dit omvat netto actuariële verliezen van miljoen. Wanneer deze netto actuariële verliezen onmiddellijk waren verantwoord, zou dit een negatief netto-effect van miljoen hebben gehad op het eigen vermogen van PostNL. Deze bedragen zijn gebaseerd op de huidige parameters, die sterk afhankelijk zijn van de ontwikkeling van de rentestanden. Interim-dividend 2012 PostNL streeft ernaar een dividend per aandeel uit te keren dat overwegend gelijke tred houdt met de ontwikkeling van de operationele prestaties. PostNL streeft naar een uitkeringspercentage van circa 75% van het onderliggende cash bedrijfsresultaat met een minimum van 150 miljoen per jaar plus het doorgeven van ontvangen dividend van TNT Express. PostNL verwacht jaarlijks interim- en slotdividenden uit te keren in contanten of in aandelen, met een vastgesteld interim-dividend van 75 miljoen. PostNL zal dividend in contanten uitbetalen als en wanneer het geconsolideerde eigen vermogen positief is en de onderneming de zekerheid van een credit rating van BBB+/Baa1 heeft. Op dit moment is de credit rating van PostNL BBB, waardoor een van de voorwaarden voor de uitkering van dividend in contanten niet is vervuld. In overeenstemming met het beleid heeft de Raad van Bestuur van PostNL besloten, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, om over 2012 een interim-dividend van 0,181 per gewoon aandeel met een nominale waarde van 0,08 per aandeel vast te stellen. TNT Express heeft geen interim-dividend vastgesteld. Het interim-dividend wordt geheel uitgekeerd in aandelen en zal vrij van dividendbelasting worden uitgekeerd. Het interim-dividend zal in beginsel ten laste gaan van de agioreserve conform de Nederlandse regels inzake de inhouding van dividendbelasting. Het onbeklemd eigen vermogen van de onderneming bedroeg op 30 juni miljoen. De omwisselingskoers zal worden gebaseerd op de volumegewogen gemiddelde koers van alle aan de beurs van Amsterdam (NYSE Euronext Amsterdam) verhandelde aandelen gedurende de drie handelsdagen van 7 augustus 2012 tot en met 9 augustus 2012, zonder dat daarbij een opslag wordt beoogd. Er zal geen handel plaatsvinden in rechten op dividenden in aandelen. De ex-dividenddatum is 7 augustus 2012, de registratiedatum is 9 augustus 2012 en het dividend wordt op 13 augustus 2012 betaalbaar gesteld.

7 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 7 Samenvatting vooruitzichten 2012 Op basis van onze resultaten over het tweede kwartaal verwachten we dat de omzet in lijn zal zijn met die van 2011, aangezien Mail in Nederland naar verwachting een mid single digit daling zal laten zien, in plaats van de eerder aangekondigde low single digit daling, en Parcels als gevolg van de overname van Trans-o-flex naar verwachting meer dan high single digit omzetstijging zal boeken. We herbevestigen onze vooruitzichten voor het onderliggende cash bedrijfsresultaat van 110 miljoen 160 miljoen, hoewel we verwachten dat het resultaat in de onderste helft van de bandbreedte zal komen te liggen vanwege de vertraging die is opgetreden in de reorganisatie van de brievenpost, die gevolgen heeft voor de Masterplan-besparingen en de implementatiekosten. Ook verwachten we als gevolg van deze vertraging en de in algemene zin zwakke vastgoedmarkt in Nederland lagere opbrengsten uit de verkoop van vastgoed. De verwachting is gevoelig voor verdere ontwikkelingen van de uitrol van Masterplannen en de verkoop van onroerend goed. Onderliggende omzet Onderliggend cash bedrijfsresultaat / marge in miljoenen, tenzij aangegeven revised Mail in NL low single digit - mid single digit 6,3% 1 tot 3% Parcels high single digit* + low double digit 15,1% 13 tot 15% International high single digit + high single digit 0,3% 1 tot 2% Totaal low single digit stable tot 160 5,1% 2 tot 4% *Vanwege verschuiving aangetekende post van Mail in Nederland naar Parcels

8 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 8 Overzicht per segment Kerncijfers per segment in miljoenen, tenzij aangegeven Onderliggende omzet Onderliggend bedrijfsresultaat Onderliggend cash bedrijfsresultaat 2e kw e kw % verandering 2e kw e kw % verandering 2e kw e kw % verandering Mail in NL ,8% ,5% (24) ,0% Parcels ,9% ,7% ,7% International ,4% 5 (2) 350,0% 5 (2) 350,0% PostNL Other ,6% ,7% (6) (6) 0,0% Intercompany (145) (115) -26,1% - - 0,0% - - 0,0% PostNL ,2% ,0% ,0% Noot: onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoers en exclusief eenmalige posten Onderliggende omzet Onderliggend bedrijfsresultaat Onderliggend cash bedrijfsresultaat in miljoenen, tenzij aangegeven halfjaar 2012 halfjaar 2011 % verandering halfjaar 2012 halfjaar 2011 % verandering halfjaar 2012 halfjaar 2011 % verandering Mail in NL ,6% ,8% (3) ,5% Parcels ,4% ,3% ,8% International ,4% 10 (4) 350,0% 10 (3) 433,3% PostNL Other ,9% ,0% (6) (11) 45,5% Intercompany (277) (233) -18,9% - - 0,0% - - 0,0% PostNL ,5% ,3% ,0% Noot: onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoers en exclusief eenmalige posten Mail in Nederland De volumes geadresseerde post van Mail in Nederland zijn met 8,3% gedaald, overeenkomstig de afgegeven verwachtingen. De hoofdoorzaak hiervan is nog steeds substitutie. De onderliggende omzet daalde met 3,8%. Het positieve prijseffect op geadresseerde post werd deels tenietgedaan door een negatief mixeffect, omdat de afname in de losse zendingen groter was dan die van de partijenpost. Het onderliggende bedrijfsresultaat van Mail in Nederland daalde met 21 miljoen tot 19 miljoen. Deze daling is in hoofdzaak ( 13 miljoen) toe te schrijven aan de lagere volumes geadresseerde post, die deels werden gecompenseerd door een positief prijs- en mixeffect. De extra kosten voor efficiëntie- en kwaliteitsmaatregelen bedroegen 10 miljoen. De stijging van autonome kosten had een negatief effect van 10 miljoen en de implementatiekosten van de Masterplannen waren 6 miljoen hoger dan vorig jaar. De Masterplan-besparingen van 6 miljoen, de lagere pensioenlasten ( 8 miljoen) en overige posten ( 4 miljoen) maakten dit deels goed. Het onderliggende cash bedrijfsresultaat daalde met 36 miljoen tot (24) miljoen als gevolg van een lager bedrijfsresultaat ( 21 miljoen) en een hogere kasuitstroom voor voorzieningen ( 15 miljoen). De complexe implementatie van de reorganisatie van de brievenpost bleek een sterk negatief effect op de kwaliteit van de postbezorging te hebben. Naar aanleiding hiervan zijn extra kosten gemaakt om de kwaliteit van de bezorging en de productiviteit te verbeteren. Ook de Masterplan-besparingen waren in het tweede kwartaal lager dan verwacht. In april werd het besluit genomen om de reorganisatie tijdelijk stil te leggen omdat de problemen groter waren dan voorzien waardoor kwaliteitsproblemen ontstonden. In het tweede kwartaal heeft PostNL de problemen die voortvloeiden uit de complexe uitrol van de reorganisatie van de brievenpost geanalyseerd. PostNL heeft de noodzakelijke acties ondernomen, waardoor de kwaliteit en de communicatie met onze klanten over de reorganisatie verbeterde. In dialoog met de ondernemingsraad hebben we plannen ontwikkeld voor een gecontroleerde en geleidelijke uitvoering van de reorganisatie. Op dit moment testen we deze oplossingen, die het niveau van de dienstverlening van bestaande centrale voorbereidingslocaties zullen verbeteren, en plannen we de migratie van twee lokale kantoren in het vierde kwartaal. Na een zorgvuldige evaluatie van de resultaten zullen we uiterlijk in het vierde kwartaal een besluit nemen over het verdere verloop van de reorganisatie.

9 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 9 Belangrijke ontwikkelingen in de regelgeving ten aanzien van Mail in Nederland: 1. Verplichting tot levering op maandagen/universeledienstverplichting De regering werkt aan nieuwe wetgeving om wijzigingen in de universele dienstverlening aan te brengen, zoals het schrappen van de verplichte bezorging op maandagen. 2. Nettokostencompensatie PostNL heeft bij de toezichthouder (OPTA) een aanvraag ingediend voor compensatie van de nettokosten van de universeledienstverplichting over PostNL raamt deze kosten op 107 tot 125 miljoen. De OPTA zal de aanvraag van PostNL beoordelen. Na de vaststelling van de nettokosten moeten de kosten worden uitgesplitst tussen de postbedrijven in Nederland. 3. Aanzienlijke marktmacht: De regering werkt aan nieuwe wetgeving, die instrumenten voor de toezichthouder omvat om de mededinging te bevorderen en consumenten in de postsector te beschermen. PostNL heeft kennis genomen van de voorstellen van de regering en zijn argumenten tegen de noodzaak van verdere regelgeving formeel ingediend. PostNL verwacht dat de regering haar voorstel later dit jaar zal indienen bij het parlement. Parcels De volumes van Parcels namen wederom toe (+6% op vergelijkbare basis). De omzet groeide sterk (+21,9%), voornamelijk als gevolg van de overname van Trans-o-flex en de verschuiving van aangetekende post van Mail in Nederland naar Pakketten, al deed een klein negatief prijs/mix-effect dit deels weer teniet. Het onderliggende (cash) bedrijfsresultaat verbeterde met 14 miljoen. Van deze verbetering kan 11 miljoen worden verklaard uit een verliescompensatie ( 13 miljoen) die voortkomt uit de Trans-o-flex-overname en een tegengesteld effect van een operationeel resultaat van (2) miljoen. In het tweede halfjaar voorzien we een operationeel verlies en herstructureringskosten voor de Nederlandse en Belgische activiteiten. Het resterende deel is te danken aan de aanhoudende omzetgroei en de sterke operationele prestaties. Als gevolg van het extra volume en het toegenomen gebruik van de nieuwe logistieke infrastructuur (NLI) bleven de operationele prestaties sterk, waarbij de totale kosten per pakket opnieuw daalden. Nieuwe initiatieven als Extra@Home en Mikropakket lieten een goede performance zien. De invoering van de nieuwe logistieke infrastructuur ligt goed op koers. In dit kwartaal werden de locaties in Den Bosch en Hengelo in gebruik genomen. Al negen van de oude distributiecentra zijn gesloten. Momenteel gaat circa 20% van de volumes via de nieuwe infrastructuur. In het tweede kwartaal bedroegen de investeringen voor NLI 15 miljoen. International Onderliggende omzet 2e kw e kw in miljoenen halfjaar 2012 halfjaar 2011 Verenigd Koninkrijk Duitsland Italië Spring en Overig International De onderliggende omzet van International steeg met 5,4% tot 371 miljoen. Exclusief het effect van de verkoop van activiteiten bedroeg de stijging 6,8%. Het onderliggende cash bedrijfsresultaat verbeterde tot 5 miljoen van (2) miljoen in het tweede kwartaal van 2011, voornamelijk als gevolg van het effect van de herstructurering in Duitsland. De omzet in het Verenigd Koninkrijk steeg met 11% tot 162 miljoen. Deze stijging was het gevolg van een volumegroei met 5%, in combinatie met de prijsverhogingen door Royal Mail. De volumes van nationale klanten namen toe, wat gedeeltelijk werd tenietgedaan door lagere regionale volumes. De end-to-end pilot in Londen verloopt volgens plan. De pilot ging in april van start met tweehonderd bezorgers en de huidige volumes liggen iets boven stukken per week. In juli werd, ook weer in Londen, een extra distributiefaciliteit geopend.

10 Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2012 PostNL Pagina 10 In Duitsland bedroeg de omzet 123 miljoen (een toename met 3% op vergelijkbare basis). Alle onderliggende activiteiten droegen bij tot de groei. De kostenbesparingen liggen op koers, wat resulteerde in een verbetering van het onderliggende resultaat. In Italië bedroeg de omzet 49 miljoen (een toename met 8% op vergelijkbare basis). De volumes en de omzet van Formula Certa vertoonden wederom een sterke groei, die is toe te schrijven aan de verdere expansie van het netwerk, uptrading en nieuw verworven klanten. De dekking van Formula Certa is nu 66% van de huishoudens. PostNL Other PostNL Other omvat de activiteiten van hoofdkantooronderdelen, inclusief het verschil tussen de vastgelegde werkgeversbijdragen aan de toegezegd-pensioenplannen conform IFRS en de feitelijke bijdragen in contanten die van de andere segmenten zijn ontvangen. Deze laatste vertegenwoordigen 32 miljoen van het bedrijfsresultaat (tweede kwartaal 2011: 25 miljoen). Het onderliggende bedrijfsresultaat nam toe tot 38 miljoen (tweede kwartaal 2011: 30 miljoen), voornamelijk als gevolg van het pensioeneffect in het bedrijfsresultaat. Het onderliggende cash bedrijfsresultaat bedroeg (6) miljoen, evenveel als vorig jaar.

11 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 11 Reporting responsibilities and risks Related party transactions Major related party transactions are disclosed in note 12 to the consolidated interim financial statements. Auditor s involvement The content of this interim financial report has not been audited or reviewed by an external auditor. Board of Management compliance statement In conjunction with the EU Transparency Directive as incorporated in the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het Financieel Toezicht) the Board of Management confirms to the best of its knowledge that: - The consolidated interim financial statements for the six months ended 30 June 2012 give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of PostNL N.V. and its consolidated companies, and - The interim report of the Board of Management gives a fair review of the information required pursuant to section 5:25d(8)/(9) of the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het Financieel Toezicht). Herna Verhagen Chief Executive Officer The Hague, 6 August 2012 Jan Bos Chief Financial Officer Gérard Aben HR Risks Understanding strategic, operational, compliance and financial risks is a vital element of PostNL's management decision-making processes. PostNL's risk management and control programme is not a means to an end but a process to support management. No matter how good a risk management and control system may be, it cannot be assumed to be exhaustive nor can it provide certainty that it will prevent negative developments in PostNL's business and business environment from occurring or its mitigating actions to be fully effective. It is important to note that new risks could be identified that are not known currently. However, any of the known specific key risks could have a material adverse effect on PostNL's financial position, results of operations, liquidity and the actual outcome of matters referred to in the forward-looking statements contained in this half year report. The Board of Management has reviewed PostNL s risk profile and confirms that the key risks originally disclosed in Chapter 11 of the 2011 PostNL N.V. Annual Report (pages 40 42) have been updated but remain and will continue to require focused and decisive management attention in the second half of Specific attention will be given to pensions, regulation and the consequences of the delay in the implementation of the Master plans. Further details on this can be found in the related chapters of this half year report.

12 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 12 Consolidated interim financial statements General information and description of our business The interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 Interim financial reporting and have not been audited or reviewed by an external auditor. PostNL N.V. ( PostNL or the Company ) is a public limited liability company with its registered seat and head office in s-gravenhage, the Netherlands. PostNL provides businesses and consumers in the Benelux, Germany, the UK and Italy with an extensive range of services for their mail needs. PostNL s services involve collecting, sorting, transporting and delivering of letters and parcels for the Company s customers within specific timeframes. The Company also provides services in the area of data and document management, direct marketing and fulfilment. Following the demerger in 2011, PostNL holds a share of 29.8% in TNT Express N.V. ( TNT Express ). Both PostNL N.V. and TNT Express N.V. are listed on NYSE Euronext in Amsterdam. Basis of preparation The information is reported on a year-to-date basis ending 30 June Where material to an understanding of the period starting 1 January 2012 and ending 30 June 2012, further information is disclosed. The interim financial statements were discussed and approved by the Board of Management. The interim financial statements should be read in conjunction with the consolidated 2011 Annual Report of PostNL N.V. as published on 27 February The significant accounting policies applied in these consolidated interim financial statements are consistent with those applied in PostNL s consolidated 2011 annual report for the year ended 31 December Last year, the IASB issued the revised IAS 19 Employee Benefits. The revised IAS 19 was endorsed by the European Union on 5 June 2012 and will be effective as from 1 January The impact of the revised IAS 19 on the 2013 financial position and income statement will be significant. The main change in the revised IAS 19 is the requirement to recognise all actuarial gains and losses immediately. As at 30 June 2012, the net pension asset amounted to 1,099 million. This includes net actuarial losses for an amount of around 1,810 million. If these net actuarial losses as per Q had been recognised immediately, this would have impacted equity of PostNL negatively by a net amount of around 1,360 million, based on the current parameters which are heavily dependent on interest rate movements. The impact of IAS 19 revised on the income statement, resulting from the replacement of the expected return on plan assets by the lower discount rate and the cancellation of the amortisation of the unrecognised losses, would have affected the 2012 income statement by an estimated full year increase in pension expenses of around 35 million (based on the parameters at 1 January 2012). The measure of profit and loss and assets and liabilities is based on the Group Accounting Policies, which are compliant with IFRS as endorsed by the European Union. The pricing of inter-company transactions is done at arm s length. Shareholding in TNT Express On 19 March 2012, United Parcel Service (UPS) and TNT Express announced their agreement on a recommended public offer of 9.50 per ordinary share to be made by UPS for TNT Express. PostNL signed an irrevocable undertaking with UPS to tender all TNT Express shares held by it under the offer of UPS subject to customary undertakings and conditions. Over Q1 2012, PostNL s share in net earnings and direct equity movements of TNT Express was included in the consolidated income statement using the equity method taking into account additional depreciation and amortisation ( purchase price adjustments ). The total impact of the purchase price adjustments amounted to 4 million. The share price of TNT Express increased from 5.77 as per 30 December 2011 to 9.26 as per 30 March 2012 resulting in a reversal of the impairment charge of 570 million. As a result of the UPS offer and PostNL s irrevocable undertaking, at the end of Q the stake in TNT Express was transferred from investments in associates to assets held for sale. IFRS 5 Assets held for sale requires assets to be valued at the lower of their fair value less cost to sell and their carrying value. In Q the share price of TNT Express decreased to 9.24 as per 29 June 2012 resulting in an adjustment of 4 million decreasing the value of the stake in TNT Express to its market value of 1,498 million as per 30 June 2012.

13 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 13 On 13 July 2012, UPS and TNT Express announced that the acquisition of TNT Express by UPS is expected to be completed in Q On 20 July 2012, the European Commission announced that the review of the proposed acquisition of TNT Express by UPS has moved to a Phase II review, as there are certain areas that require more time to analyse. Segment information PostNL operates its businesses through the reportable segments Mail in the Netherlands, Parcels, International and PostNL Other. The following table presents the segment information relating to the income statement and total assets of the reportable segments for the first six months of 2012 and HY 2012 ended at 30 June 2012 in millions Net sales Mail in NL 1,065 Parcels 270 International 766 PostNL Other 0 Inter company 0 Total 2,101 Inter-company sales (277) 0 Other operating revenues Total operating revenues 1, (277) 2,107 Other income Depreciation/impairment property, plant and equipment (20) (3) (4) (10) 0 (37) Amortisation/impairment intangibles (7) (2) (2) (1) 0 (12) Adjustment assets held for sale (4) (4) Total operating income Total assets per 30 June ,362 4,697 HY 2011 ended at 2 July 2011 in millions Net sales Mail in NL 1,119 Parcels 259 International 702 PostNL Other 46 Inter company 0 Total 2,126 Inter-company sales (233) 3 Other operating revenues Total operating revenues 1, (233) 2,136 Other income 11 0 (2) Depreciation/impairment property, plant and equipment (24) (3) (3) (7) 0 (37) Amortisation/impairment intangibles (7) (2) (2) (1) 0 (12) Total operating income (11) Total assets per 31 December ,818 4,118 As at 30 June 2012 the total assets within PostNL Other included the stake in TNT Express for an amount of 1,498 million (31 December 2011: 936 million) and pension assets and cash. Total operating income of PostNL Other does not include the results from investments in associates or the results from discontinued operations as these are presented below operating income.

14 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 14 Consolidated statement of financial position in millions note 30 June December 2011 Assets Non-current assets Intangible assets Goodwill Other intangible assets Total (1) Property, plant and equipment Land and buildings Plant and equipment Other Construction in progress Total (2) Financial fixed assets Investments in associates (3) Other loans receivable 1 2 Deferred tax assets Other financial fixed assets 1 1 Total Pension assets (4) 1,309 1,217 Total non-current assets 2,024 2,807 Current assets Inventory 9 9 Trade accounts receivable Accounts receivable Income tax receivable 4 3 Prepayments and accrued income Cash and cash equivalents (6) Total current assets 1,128 1,259 Assets classified as held for sale (3) 1, Total assets 4,697 4,118 Liabilities and equity Equity Equity attributable to the equity holders of the parent 1, Non-controlling interests Total (5) 1, Non-current liabilities Deferred tax liabilities Provisions for pension liabilities (4) Other provisions (7) Long term debt (6) 1,608 1,607 Total 2,405 2,368 Current liabilities Trade accounts payable Other provisions (7) Other current liabilities Income tax payable Accrued current liabilities Total 1,200 1,336 Total liabilities and equity 4,697 4,118

15 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 15 Consolidated income statement in millions note Q Q HY 2012 HY 2011 Net sales 1,037 1,021 2,101 2,129 Other operating revenues Total revenues 1,040 1,024 2,107 2,136 Other income Cost of materials (44) (48) (90) (97) Work contracted out and other external expenses (523) (460) (1,023) (949) Salaries, pensions and social security contributions (331) (362) (665) (735) Depreciation, amortisation and impairments (29) (25) (53) (49) Other operating expenses (51) (73) (102) (134) Total operating expenses (978) (968) (1,933) (1,964) Operating income Interest and similar income Interest and similar expenses (29) (30) (56) (63) Net financial expenses (26) (26) (52) (53) Results from investments in associates (3) Impairment of investments in associates (3) - (397) 570 (397) Profit/(loss) before income taxes 53 (327) 719 (229) Income taxes (8) (10) (13) (35) (42) Profit/(loss) from continuing operations 43 (340) 684 (271) Profit from discontinued operations - 2,105-2,159 Profit for the period 43 1, ,888 Attributable to: Non-controlling interests - (1) - (1) Equity holders of the parent 43 1, ,889 Earnings per ordinary share (in cents) Earnings from continuing operations per ordinary share (in cents) (90.2) (71.9) Earnings from discontinued operations per ordinary share (in cents) For 2012 based on an average of 398,647,194 of outstanding ordinary shares (2011: 378,468,906). Consolidated statement of comprehensive income in millions Q Q HY 2012 HY 2011 Profit for the period 43 1, ,888 Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax 4 (9) 1 13 Currency translation adjustment, net of tax 1 (1) 1 (1) Impact share changes other comprehensive income associates 0 0 (5) Continued operations 5 (10) (3) 12 Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax Currency translation adjustment, net of tax Discontinued operations Total other comprehensive income for the period (3) 83 Total comprehensive income for the period 48 1, ,971 Attributable to: Non-controlling interests - (1) 0 (1) Equity holders of the parent 48 1, ,972 The profit for the period related to TNT Express is reported as a result from discontinued operations during the first five months of 2011 (refer to 'Profit from discontinued operations') investments in associates from June 2011 until Q (refer to Results from / Impairment of investments in associates ) assets classified as held for sale from Q (with a dividend received of 1 million in Other income and an adjustment held for sale of 4 million in Depreciation, amortisation and impairments ). In HY 2012, profit for the period excluding the results from TNT Express is 116 million (Q2 2012: 46 million). In HY 2011, profit for the period excluding the results from TNT Express was 123 million (Q2 2011: 54 million).

16 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 16 Consolidated statement of cash flows in millions and over the period note Q Q HY 2012 HY 2011 Cash flows from continuing operations Profit/(loss) before income taxes 53 (327) 719 (229) Adjustments for: Depreciation, amortisation and impairments Share based payments (Profit)/loss on assets held for sale (2) (3) (11) (11) (Profit)/loss on sale of Group companies/joint ventures (1) (32) (1) (32) Badwill on acquisition of Group companies (13) - (13) - Interest and similar income (3) (4) (4) (10) Interest and similar expenses Impairments and results of investments in associates (571) 394 Total investment income (544) 404 Pension liabilities (50) (43) (102) (76) Other provisions (28) (21) (50) (38) Total changes in provisions (78) (64) (152) (114) Inventory 1 (1) - (2) Trade accounts receivable (15) (7) 6 31 Other accounts receivable 10 (2) 6 1 Other current assets (6) - (47) (57) Trade accounts payable Other current liabilities excluding short term financing and taxes (78) (51) (47) (52) Total changes in working capital (66) (20) (75) (21) Cash generated from operations (52) Interest paid (16) (16) (19) (18) Income taxes received/(paid) (8) (4) (5) (37) (11) Net cash from operating activities (9) (72) (15) (55) 69 Interest received Dividends received Acquisition of subsidiairies and joint ventures (net of cash) Disposal of subsidiaires and joint ventures Capital expenditure on intangible assets (8) (5) (14) (9) Capital expenditure on property, plant and equipment (52) (11) (93) (27) Proceeds from sale of property, plant and equipment Changes in non-controlling interests (1) - (1) - Net cash from/(used in) investing activities (9) (41) 122 (65) 133 Cash settlement share based transactions (2) (4) (2) (6) Proceeds from long term borrowings Proceeds from short term borrowings Repayments of short term borrowings (15) (3) (74) (3) Repayments of finance leases (1) - (1) (1) Dividends paid - (7) - (44) Financing related to discontinued business Net cash from/(used in) financing activities (18) 572 (66) 461 Change in cash from continuing operations (131) 679 (186) 663 Cash flows from discontinued operations Net cash from operating activities - (29) (53) Net cash used in investing activities - (37) (86) Net cash used in financing activities - (517) (446) Change in cash from discontinued operations - (583) - (585) Total changes in cash (131) 96 (186) 78

17 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 17 Consolidated statement of changes in equity in millions Issued share capital Additional paid in capital Translation reserve Hedge reserve Other reserves Retained earnings Attributable to equity holders of the parent Noncontrolling interests Balance at 31 December (41) (43) 1, , ,443 Total comprehensive income ,889 1,972 (1) 1,971 Appropriation of net income 248 (248) - - Demerger (867) (2,929) (3,796) (3,796) Second interim dividend (2) (44) (44) (44) Share based compensation Other (3) (3) (1) (4) Total direct changes in equity 2 (869) 0 0 (2,671) (292) (3,830) (1) (3,831) Balance at 2 July (8) (1,504) 1, Total equity Balance at 31 December (12) (1,478) 1, Total comprehensive income 1 1 (5) Appropriation of net income 1,091 (1,091) 0 0 Final dividend previous year 2 (2) 0 0 Other (2) (2) (1) (3) Total direct changes in equity 2 (2) 0 0 1,089 (1,091) (2) (1) (3) Balance at 30 June (11) (394) 1,293 1, ,092

18 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 18 Notes to the consolidated interim financial statements 1. Intangible assets in millions Balance at 1 January Additions 14 9 Disposals 0 (2) Exchange rate differences 0 (1) Amortisation (12) (12) Balance at end of period At Q2 2012, the intangible assets of 178 million consist of goodwill for an amount of 121 million and other intangible assets for an amount of 57 million. Goodwill arises from acquisitions in the past in the segments Mail in the Netherlands ( 67 million), International ( 51 million) and Parcels ( 3 million). The additions to the intangible assets of 14 million (2011: 9 million) concern additions to software including prepayments for software. 2. Property, plant and equipment in millions Balance at 1 January Capital expenditures Acquisitions 3 0 Disposals (5) (19) Exchange rate differences 0 (1) Depreciation and impairments (37) (37) Transfers to assets held for sale 0 (23) Balance at end of period Capital expenditures of 93 million mainly concern investments of 26 million relating to the New Logistics Infrastructure and of 43 million relating to Master plan related projects. The disposals in HY 2011 mainly related to the sale of head office investments to TNT Express. 3. Investments in associates/assets classified as held for sale The initial value of PostNL s investment in TNT Express as per 1 June 2011 amounted to 1,583 million based on a share price of During 2011, impairment charges were recorded of 636 million to reduce the value of the stake to the market value of 936 million based on a share price of 5.77 as per 31 December The following table presents the changes of the carrying value of the TNT Express stake during HY in millions Q HY 2012 Balance at 1 January 936 Share in net result 5 Purchase price adjustments * (4) Share in direct equity movements (5) Reversal impairments 570 Adjustment held for sale (4) Balance at 30 June ,498 * The purchase price adjustments may include the reversal of fair value adjustments included in the net result of TNT Express and additional net depreciation and amortisation charges following the fair value adjustments identified at first recognition. The share in the net result and direct equity movements of TNT Express for 2012 are based on the Q report of TNT Express, as published on 2 May The purchase price adjustments include the net amortisation charge of the identified intangibles for the first quarter of On 19 March 2012, United Parcel Service (UPS) and TNT Express announced their agreement on a recommended public offer of 9.50 per ordinary share to be made by UPS for TNT Express. PostNL signed an

19 Q2 & HY 2012 Results PostNL Pagina 19 irrevocable undertaking with UPS to tender all TNT Express shares held by it under the offer of UPS subject to customary undertakings and conditions. As a result of the UPS offer, the share price of TNT Express increased to 9.26 as per 30 March 2012 resulting in a reversal of the impairment charge of 570 million. Following the UPS offer, the stake in TNT Express was transferred from investments in associates to assets held for sale. In Q the share price of TNT Express decreased to 9.24 as per 29 June 2012 resulting in an adjustment of 4 million (reported in the line Depreciation, amortisation and impairments ) decreasing the value of the stake in TNT Express to its market value of 1,498 million as per 30 June The fair (market) value has been determined by multiplying the closing share price at 29 June 2012 of 9.24 by the total number of issued ordinary shares held by PostNL of 162,130,035. The following table presents summarised financial information of TNT Express, as reported by TNT Express in its Q report, published on 30 July Condensed information TNT Express N.V. Balances at end of period/results and cashflows over the period 30 June December 2011 Non-current assets 2,814 2,846 Current assets 1,854 1,855 Equity 2,892 2,812 Non-current liabilities Current liabilities 1,396 1,493 HY 2012 HY 2011 Net sales 3,575 3,549 Operating income 114 (33) Profit/(loss) attributable to the shareholders 56 (102) Net cash from operating activities Net cash used in investing activities (23) (88) Net cash used in financing activities (6) (488) Changes in cash and cash equivalents 8 (551) All other investments in associates amounted to 5 million (2011: 4 million). These associates relate mainly to minority shareholdings in Germany within the segment International. The other assets classified as held for sale of 47 million (2011: 52 million) concern buildings held for sale in the Netherlands. 4. Pensions The pension assets and pension liabilities of the various defined benefit pension schemes are presented separately on the balance sheet. The pension assets increased by 92 million and the pension liabilities decreased by 9 million, resulting in a net movement of 101 million. This movement is the net result of the recorded defined benefit pension expenses of 29 million (HY 2011: 55 million) and contributions paid by PostNL to the pension funds and early retirement payments for a total amount of 131 million (HY 2011: 132 million). Included in the defined benefit pension expense of 55 million for HY 2011 is a contribution received from TNT Express of 5 million. During the first six months of 2012, the coverage ratio of PostNL s main pension fund decreased to 96.6% (including the disputed top up invoices, refer to note 13) from 99.8% as per 31 December Equity Total consolidated equity attributable to equity holders of the parent increased to 1,079 million on 30 June 2012 from 400 million as at 31 December The increase of 679 million benefited from the impairment reversal of the stake in TNT Express for an amount of 570 million. Corporate equity Total corporate shareholders equity increased to 2,037 million on 30 June 2012 from 1,918 million as at 31 December The increase of 119 million was mainly due to the corporate profit for the period of