Opties van Call tot Put Harry Klip OptieAcademy

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Opties van Call tot Put Harry Klip OptieAcademy"

Transcriptie

1 Opties van Call tot Put Harry Klip OptieAcademy Copyrght OptieAcademy

2 Inhoud 1. Inleiding 2. Hoe verdienen met aandelen 3. Beleggen of speculeren 4. Wat zijn opties? 5. Call en Put 6. Historie van opties 7. Europese versus Amerikaanse stijl 8. Van open outcry naar schermhandel 9. Optiehandel vak op zich 10. Handelsplan 11. Hefboom werking van opties 12. Visie juist en toch verliezen 13. Kansberekening 14. AEX index 15. Kopen van call en put opties 16. Het aandeel stijgt 17. Het aandeel blijft gelijk 18. Het aandeel daalt 19. Put optie 20. Verkopen (schrijven) van een call optie 21. Verkopen (schrijven) van een put optie 22. Straddle 23. Strangle 24. Bull spread 25. Bear spread 26. Aandelen met geschreven call 27. Handelsfilosofie 28. Conclusie 1

3 Hoofdstuk 1 Inleiding In dit e-book wil ik u meenemen in de fascinerende wereld van opties. Opties worden zowel bejubeld als bevreesd. Bijna iedereen heeft er wel een mening over, maar weinig mensen weten precies de ins en outs er van. OptieAcademy probeert u over de vrees voor opties heen te helpen, want opties zijn een fantastisch financieel product waar iedere belegger, mits voldoende onderlegd, wat aan heeft. Ik zal u de historie uiteenzetten, welke marktspelers er zijn, welke opties er zijn, enkele strategieën behandelen en hoe u deze kunt toepassen in uw beleggingsportefeuille. Zelf ben ik begonnen met de handel in opties al 1985 toen ik Bedrijfseconomie studeerde aan de HES. Mijn eerste optie was een calloptie op Akzo, hetzelfde aandeel waarin ik als professionele optiehandelaar in de jaren 90 gehandeld heb. Afhankelijk van de (positieve of negatieve) positie werd dit aandeel Pakzo of Zakzo genoemd. Mijn mooiste tijd was rond 2000 toen ik ging handelen in internetaandelen als UPC en KPNQwest, de zogenaamde Kippen. Aangezien mijn naam Harry Klip is, werden daar al snel woordgrappen over gemaakt. Het handelssymbool was KQIP en regelmatig werd de Q veranderd in een L. Gelukkig ben ik nooit opgepakt vanwege voorkennis in mijn eigen fonds. 2

4 Ik ben begonnen als een zelfstandige trader ( local ) in futures in samenwerking met MeesPierson, maar besloot al snel dat de handel in opties nog fascinerender was. Vervolgens ben ik voor andere bedrijven gaan werken om uiteindelijk mijn eigen derivatenbedrijf te starten. Door de jaren heen heb ik veel meegemaakt van zomerrallies, internethausse, Aziëcrisis in 1998 tot de internetcrash in Daarnaast ook overnames en verandering van open outcry naar schermhandel. Hoe verdienen met aandelen Een aandeel vertegenwoordigt een deel van het eigendom van een onderneming. Dit eigendomspapier kan normaliter op twee manieren geld opleveren, via: 1. Dividend 2. Koerswinst Ad 1) Dividend klinkt goed, maar is eigenlijk een uitkering aan de aandeelhouders, die betaald wordt door het bedrijf. Dit dividend gaat ten koste van de cash en daardoor is het bedrijf dus minder waard! Historisch 3

5 gezien komt 70% van het rendement op Europese aandelen uit het dividend (zie grafiek, bron: MSCI). Ad 2) De tweede manier om geld met aandelen te verdienen is door middel van koerswinst. Misschien kent u al de Efficiënte Markt Theorie. Die theorie gaat er vanuit dat alle gegevens al bekend zijn en in de huidige beurskoers verwerkt zijn. Als er nieuws bekend wordt gemaakt, zullen alle factoren in de markt hun verwachtingen aanpassen, zodat de markt als geheel altijd gelijk zal hebben volgens de hypothese. Veel analisten geloven hierin, maar de rijkste belegger ter wereld, Warren Buffett, heeft het ongelijk ervan bewezen door jarenlang meer dan 20% gemiddeld aan rendement te behalen. Dat is geen geluk meer te noemen! In crisistijden wordt meer het accent op dividend gelegd, terwijl dat bij koerswinst niet het geval is. Zelfs Buffett weet niet wanneer aandelen stijgen. De praktijk is dat koersen bewegen in lange perioden van relatieve rust die worden opgevolgd door korte periodes van extreme koerswinsten. Wij vinden als verklaring voor koerswinsten dat de markt bepaalde aandelen sexy gaat vinden, waarna steeds opnieuw een gek gevonden wordt die bereid is om meer te betalen voor hetzelfde aandeel. De kunst is om vroeg in deze hype te stappen, maar nog belangrijker, om er ook op tijd weer uit te zijn. Er is immers wel een onderliggende waarde wat de waarde van het 4

6 bedrijf nu bepaalt in relatie tot de verdisconteerde verwachte toekomstige winsten. Beleggen of speculeren Op feestjes horen we vaak verhalen over het feit dat beleggen net een casino is. Helaas klopt dat voor veel particuliere beleggers, want die doen vaak geen gedegen onderzoek, maar speculeren en hopen dan op geluk. Dat is in dit geval net als in een casino. Dat 90% van de particuliere beleggers geld verliest, volgens een voor Alex verricht onderzoek van de Universiteit van Maastricht, is dan ook geen verrassing. Als professioneel handelaar heb ik ervaren dat mensen een andere visie hebben op wat handelen in opties nu eigenlijk is. Dat is puur speculeren, vindt men. Dit kan zo zijn als u weinig research doet en veel risico neemt. Bedenk: Als u 1000 hebt en met een speculatie 50% verliest, dan heeft u nog maar 500 over. U moet vervolgens 100% rendement maken om weer op het beginniveau te komen. Dat is mede de reden dat veel beleggers structureel verliezen. Ze maken procentueel dezelfde winsten en verliezen en rennen dus in waarde achteruit. Deze vorm van speculeren wordt vaak via derivaten gedaan. Derivaten zijn afgeleide producten. Opties, Turbo s, Speeders, Sprinters, Futures zijn allemaal afgeleide producten van bijvoorbeeld aandelen. In deze handleiding gaan we het hebben over opties, de meest gebruikte manier om te handelen in derivaten, naast Futures. Ik hoop dat u na lezen van dit ebook tot de conclusie komt dat beleggen in opties voor iedere belegger geschikt is en eigenlijk onmisbaar: bijvoorbeeld om uw portefeuille af te dekken of om extra rendement te genereren. Hoofdstuk 2 Wat zijn opties? Opties zijn afgeleide producten. De prijs van een optie wordt gebaseerd op die van een onderliggende waarde. Dit kan een aandeel zijn, maar ook een index (AEX, Dow Jones, S&P500), valuta (euro/dollar), rente of commodities (goud en olie) zijn. 5

7 De laatste jaren zijn de mogelijkheden enorm toegenomen van alle producten waarop opties verhandeld worden. Ook zijn er meer opties gekomen op een onderliggende waarde door dag-, week-, maand- en jaarsopties. Een optie is een recht om tegen een vooraf bepaalde prijs binnen een afgesproken periode een bepaalde onderliggende waarde te (ver)kopen. Denk bijvoorbeeld aan het kopen van een huis. Wie een koopoptie neemt op een huis, heeft dat huis in feite nog niet gekocht, maar heeft de mogelijkheid (het recht) om binnen een bepaalde periode het huis te kopen. In de financiële markten wordt voor een optie een bedrag betaald aan degene die het recht verleent (dat is de optiepremie). Zonder verkoper kan er niet gekocht worden, dus er zijn altijd 2 partijen met een tegengestelde visie. De winst is dus ook het verlies van een ander, we noemen dit een zero sum game. Toch kunnen zowel de koper en de verkoper beide per saldo geld verdienen als de optie verkoper aandelen als dekking erop aanhoudt. 6

8 Call en Put Er zijn twee soorten opties, te weten: calls en puts. Call: een call is een recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een bepaalde prijs, binnen een bepaalde termijn. Put: een put is een recht om een onderliggende waarde te verkopen tegen een bepaalde prijs, binnen een bepaalde termijn. Koop Verkoop Call Recht tot koop Plicht tot verkoop Put Recht tot verkoop Plicht tot koop Opties kunnen derhalve worden gekocht (long) en geschreven (short). In totaal zijn er dus vier mogelijkheden. Het is belangrijk om goed het verschil te beseffen tussen een recht en een plicht. Als je een recht hebt, kun je dit uitoefenen. Als je een plicht hebt, zit je in een afhankelijke positie en moet je wachten totdat de tegenpartij zijn recht uitoefent. Om het recht op de onderliggende waarde te verwerven betaalt de koper een premie aan de verkoper (schrijver) van de optie. Opties kunnen zowel defensief als offensief worden toegepast, afhankelijk van de doelstelling van een belegger. Een defensieve belegger zal andere opties gebruiken dan een offensieve trader. Juist dat aspect maakt opties een product wat een plaats verdient in elke beleggingsportefeuille. Ook zijn er door de combinatie van opties veel mogelijkheden, die u alleen met opties heeft en niet met aandelen. Enkele van deze strategieën komen later aan bod. Historie van opties De optiebeurs is de markt waar in opties wordt gehandeld. Al in de middeleeuwen werd er gebruik gemaakt van opties om toekomstige oogsten veilig te stellen. In de V.O.C. tijd werden optiecontracten op andere scheepsladingen gebruikt om het eigen transport risico te verkleinen. Het bekendste voorbeeld is de speculatie in opties op tulpenbollen in de 7

9 Gouden Eeuw. De Tulpenmanie wordt door economen gezien als de eerste uitgebreid beschreven bubbel in de geschiedenis. In februari 1637 was een tulpenbol evenveel waard als een grachtenpand! Nederland s werelds oudste effectenbeurs (zie figuur) al vanaf de V.O.C. tijd. De start van de optiehandel begint in Chicago waar in 1973 de Chicago Board Options Exchange (CBOE) werd opgericht. In Nederland kon als eerste in Europa in opties gehandeld worden op de Amsterdamse optiebeurs, sinds Eerst kon er alleen maar in een paar aandelen alleen callopties gehandeld worden. Later is dit gestaag uitgebreid, met puts en werd de duur van opties van 1 maand tot 5 jaar uitgebreid en opties op AEX-index. Momenteel zijn er ook week- en dagopties. Nederland staat hoog aangeschreven in de optiewereld door de introductie van 5 jaars- en dagopties en door internationaal opererende marketmakersbedrijven, zoals Optiver, All options en IMC. Deze bedrijven maken een markt op de optiebeurs. Zij handelen geheel voor eigen rekening en risico en hebben een contract met een clearing, die zorgt voor de uitoefening van contracten, waardoor er geen domino effect kan ontstaan als een marketmakersbedrijf omvalt. Op de top van de markt, omstreeks 2001, waren ongeveer 1000 handelaren actief op de Optiebeurs, maar daar zijn nu nog weinig handelaren van over. Inmiddels is er bij grote handelsbedrijven op iedere handelaar ook een IT-er 8

10 werkzaam. De handel is daarmee zowel fysiek als qua mentaliteit compleet veranderd. Bij de handel in opties is het zelden de bedoeling dat men de aandelen echt koopt of verkoopt en wordt de optie vóór het aflopen (expireren) van de hand gedaan. Het is aan de koper van een optie om te beslissen om deze uit te oefenen (exercisen). De verkoper/schrijver van de optie zit in de afwachtende positie. Europese versus Amerikaanse stijl Bij Europese opties is uitoefening alleen mogelijk op een afgesproken datum (expiratiedatum). Dit zijn bijvoorbeeld opties op een index, zoals de AEX, waar een verrekening plaatsvindt in geld (cash settlement). Bij Amerikaanse opties is uitoefening altijd mogelijk. Het is altijd toegestaan dat de koper zijn optie uitoefent, maar vaak is dat alleen slim voor een dividenduitkering. De houder van de call, krijgt dan voor iedere optie 100 aandelen in portefeuille. 9

11 Een ezelsbruggetje is dat Europese opties éénmalig uitgeoefend kunnen worden en Amerikaanse opties altijd. In het algemeen kun je zeggen dat Amerikaanse opties extra mogelijkheden bieden om een optie vroegtijdig uit te oefenen en hierdoor geeft dit de optie een meerwaarde. Van open outcry naar schermhandel Sinds 2003 is het systeem hoe opties verhandeld worden, gewijzigd van open outcry naar schermhandel. Anders gezegd, de fysieke vloer waar honderden handelaren in opvallende gekleurde jasjes schreeuwend hun prijzen kenbaar maakten is overgegaan naar een computersysteem waar de prijzen via het computerscherm tot stand komen. Voor de particuliere beleggers maakt dit systeemtechnisch gezien weinig verschil. De wijze van handelen bleef voor hun hetzelfde (via internet of telefoon), al werd de spread (verschil tussen bied- en laatprijs) wel kleiner. De particuliere belegger ziet immers niet ziet wie zijn tegenpartij is en hoe de prijs tot stand komt. Voor de professionele optiehandelaren was het verschil echter wel groot, want nu zijn er 2 soorten handelaren. De contractuele marketmaker met verplichtingen naar Euronext en de vrije traders. Die laatste categorie is flink afgenomen. Het is nu meer een spel geworden wie de snelste computer heeft om alle berekeningen voor optieprijzen in milliseconden te maken met de laatste onderliggende waarde. Van 1992 tot en met 2003 heb ik deze vaak hysterische markt meegemaakt. De optiewereld is een wereld op zich en valt niet te vergelijken met een normale baan. Als je er hard schreeuwt is dat juist. Welke baas in een ander bedrijf, uitgezonderd misschien die van The Voice of Holland, zou dat waarderen? Bij het handelen in aandelen zijn er vele mogelijkheden om geld te verdienen. De meeste mensen zullen in het algemeen een aandeel op een 10

12 bepaald moment kopen met de doelstelling deze op een later tijdstip met winst weer te verkopen. In het geval de koers van een aandeel niet stijgt of zelfs daalt, dan wordt er geen winst of zelfs verlies gemaakt op deze transactie. Bij deze strategie is het dus van belang om het juiste instapmoment én net zo belangrijk het juiste uitstapmoment te kiezen. Een foute visie kost geld. Bij opties kan dit anders liggen. Opties waren in eerste instantie bedoeld als instrument om risico's af te dekken. Het interessante aan de handel in opties is echter dat er diverse strategieën mogelijk zijn waarmee geld kan worden verdiend als een aandeel in waarde gelijk blijft of zelfs daalt. Zelfs als je visie op het onderliggende aandeel fout was, kun je toch met opties geld verdienen. Dat kan, omdat de prijs afhankelijk is van vele factoren en prijs niet evenredig (niet lineair) beweegt. Hier gaan we later op in. Optiehandel vak op zich Door opties op een juiste wijze toe te passen kan ook meer rendement gemaakt worden dan met de handel in aandelen. Het handelen in opties met de bedoeling er een consistente winst mee te behalen is echter geen gemakkelijke opgave. Iedereen die denkt snel rijk te kunnen worden komt vaak bedrogen uit. Voordat u gaat beleggen in opties, is het belangrijk dat u eerst leert wat de mogelijkheden zijn, maar nog veel belangrijker, wat de risico's zijn. Er zijn adviesdiensten die beweren dat u niets van opties hoeft te weten, maar dat u gewoon hun aanbevelingen moet volgen. Deze adviesdiensten vergeten er dikwijls bij te zeggen wat de mogelijke verliezen zijn. In normale omstandigheden kan dit goed werken, maar af en toe zijn er onverwachte gebeurtenissen die een grote koerssprong veroorzaken. Als u dan niet vooraf weet wat de risico's zijn, kunt u in enkele uren alles verliezen. Als u echter weet wat de risico's zijn, kunt u zich ertegen indekken. Dit kan echter alleen als u weet wat opties zijn en welke factoren van invloed zijn. De handel in opties is een vak op zich en dient als zodanig beschouwd te worden. Net als in ieder beroep duurt het enige tijd voordat je vertrouwd 11

13 bent met je gereedschap en je de benodigde kennis hebt opgebouwd. Bedenk dat een timmerman ook niet door de theorie zijn vak geleerd heeft. De meerwaarde zit hem in de praktijkervaring. Weten hoe hard en met welke hamer je welke spijker moet slaan en zelfs dan sla je wel eens de plank mis. Met opties wordt (figuurlijk) ook wel eens de plank misgeslagen, omdat de koersbeweging de foute kant opgaat, waardoor je een flink verlies lijdt. Handelsplan Zorg dat je een handelsplan hebt, waardoor je al bij voorbaat hebt nagedacht over een alternatief plan als het gewenste scenario totaal niet uitkomt. Dit heeft te maken met een goed riskmanagement, waardoor je altijd verliezen beperkt. Ga daarom goed voorbereid volgens een uitgewerkt handelsplan te werk, net als je in je eigen vak zou doen. Zo kun je als timmerman stevige handschoenen dragen ter bescherming. Opties kunnen ook dienen als een bescherming. (Zo kun je met putopties je aandelen beschermen). Opties zijn dus een zeer veelzijdig instrument, maar worden niet altijd goed gebruikt door de belegger. OptieAcademy kan u hierbij van dienst zijn en wij bieden hiervoor diverse Masterclasses. 12

14 Hoofdstuk 3) Hefboom werking van opties Opties hebben een zogenaamde hefboomwerking. Dit betekent dat je met een klein bedrag relatief hoge rendementen kunt behalen, maar ook grote verliezen kunt lijden. ( zie Figuur: Hefboom) Hoe verder out of the money (uit het geld) de optie is, des te groter de hefboom is. We geven hieronder een paar voorbeelden met call opties om het effect van de grotere hefboom te laten zien. We gaan uit van het aandeel Aperam op een koers van 10 euro. We onderzoeken 3 verschillende call opties: 1 call optie met een uitoefenprijs van 8 voor 2,50. (in the money) 1 call optie met een uitoefenprijs van 10 voor 1. (at the money) 1 call optie met een uitoefenprijs van 12 voor 0,50. (out of the money) Aan het einde van de looptijd is de waarde van het aandeel Aperam gestegen naar 12. We bekijken nu het effect van de hefboom op de verschillende opties. De optie met uitoefenprijs 8: gekocht voor 2,50 waarde nu: 4,00 13

15 Eindresultaat stijging van 60% De optie met uitoefenprijs 10: gekocht voor 1,00 waarde nu: 2,00 Eindresultaat stijging van 100% De optie met uitoefenprijs 12: gekocht voor 0,50 waarde nu: 0,00 Eindresultaat verlies van 100% Hier kunt u de hefboom aan het werk zien. In het eerste voorbeeld een resultaat van 60% in vergelijking met het resultaat van de aandelen van 20%. In het tweede voorbeeld met een nog grotere hefboom zelfs een winst van 100%! In het derde voorbeeld ziet u dat het ook heel slecht kan aflopen wanneer u werkt met een grote hefboom; de hele inleg is verloren gegaan. Bedenk ook: wanneer het aandeel niet was gestegen naar 12, maar gedaald naar 8 dan was bij iedere optie (8,10 en 12 serie) de gehele inleg verloren gegaan. Wees u dus bewust van het risico van het werken met een hefboom. Iedere optie heeft zijn eigen bijzondere kenmerken, zoals uitoefenprijs en looptijd, waardoor de keuze van de juiste optie van eminent belang is. Visie juist en toch verliezen Het kan heel goed zijn, dat uw visie op de beweging van de onderliggende waarde (hier Aperam) goed was, maar dat u desondanks toch geen geld verdient, omdat u de verkeerde optie had gekocht. Hoe groter de hefboom (dus hoe meer out of the money de optie is), hoe groter de kans is dat een optie zonder waarde expireert. Dit betekent dat u met een ver out of the money optie een kleine kans heeft op winst, maar daar staat tegenover dat als uw visie uitkomt en de optie in the money wordt, u door de grote hefboom een flinke winst kunt maken. 14

16 Stel dat u een 12 call had gekocht voor 0,50 en de koers van Aperam naar 13,50 stijgt, dan wordt de optie 1,50 waard en heeft u 200% winst gemaakt op uw inleg. U ziet dus dat u met opties veel geld kunt verdienen, maar de kans is groter dat u met deze call 100% van uw inleg verliest. Kansberekening Pure kansberekening vertelt ons dat de kans dat een OTM call intrinsieke waarde krijgt, (ITM wordt) klein is, zodat ze absoluut gezien weinig kosten. Denk aan een weddenschap dat het Nederlands elftal van San Marino verliest. De kans is klein. Anders gezegd: een gokje wagen op winst van San Marino zal zeer goedkoop zijn, maar is relatief gezien te duur, want in de praktijk is de kans heel klein dat dat ook gebeurt. Zo moet u een ver OTM call ook zien. Ik kan niet genoeg benadrukken dat optiehandel iets is dat u moet leren in de praktijk (of van iemand uit de praktijk). Zelfs met goede software, die perfect de optiewaarde toont, weet u niet wanneer u uw positie moet sluiten als uw visie niet uitkomt. Het is daarom verstandig om eerst met een kleine positie te starten, of op papier, om zo de praktijk van opties te ondervinden. Als u toch leergeld moet betalen, kunt u dat het beste niet met echt geld doen. Ik moet hierbij wel gelijk zeggen dat op papier handelen anders is dan wanneer u beseft dat er echt geld op het spel staat. De factor emotie speelt een belangrijke rol als geld in het geding is. Onze voorkeur gaat dan ook uit om met 1 contract te beginnen, als u de theorie onder de knie hebt. Later kunnen de posities dan worden uitgebreid. AEX index De AEX index is een index van 25 hoofdfondsen van de Amsterdamse effectenbeurs. Hierin zijn de grootste bedrijven van Nederland, zoals Shell (RDSA), Philips, Unilever, ING, KPN en Arcelor Mittal vertegenwoordigd. Ieder aandeel heeft een bepaalde weging in deze index, die jaarlijks in maart gewijzigd wordt. Een fonds mag bij de start van een nieuwe samenstelling van de index maximaal 15% van de index uitmaken. Dit om ervoor te zorgen dat niet 1 15

17 fonds, zoals Shell, bepalend wordt voor een hele index, wat in 2002 gebeurde toen de AEX voor 50% uit bank- en verzekeringsaandelen bestond. Dat zorgde ervoor dat de AEX ook veel meer daalde in 2003, toen deze sectoren hard onderuit gleden. In de AEX-index maken slechts een vijftal fondsen de helft van de index uit, namelijk RDSA, Unilever, Philips, Arcelor Mittal en ING. Hierdoor kan onze AEX- index gemakkelijker gemanipuleerd worden door marktpartijen, die de koers van de AEX op expiratie willen bepalen. Dit expiratiespel doet zich iedere week vrijdags tussen en uur voor. Zowel de AEX index opties als FTI futures (termijncontract op de AEX) worden dan afgewikkeld tegen geldwaarden. De expiratiekoers is het gemiddelde van alle hele minuten tussen en uur (31 prikken ), zodat het moeilijk is om te manipuleren. Kopen van call en put opties Een call optie geeft u het recht om een bepaald aandeel te kopen tegen een vooraf afgesproken prijs gedurende een bepaalde termijn. Opties zijn een gestandaardiseerd product wat inhoudt dat iedereen deze tegen gelijke voorwaarden op hetzelfde moment kan verhandelen. Zo gelden voor uw buurman bij dezelfde optie precies dezelfde prijzen als voor u (alhoewel de kosten per broker flink kunnen verschillen). U spreekt bijvoorbeeld af dat u 1 jaar lang het recht heeft om de aandelen te kopen tegen de afgesproken prijs, de uitoefenprijs ( strike ) waarvoor u dus een premie betaalt. De looptijd van de optie geeft de duur aan waarin de optie geldig is. De prijs die u afspreekt noemen we: de uitoefenprijs. We zullen u het één en ander uitleggen aan de hand van een voorbeeld. Voorbeeld calloptie Stel, uw buurman heeft 100 aandelen van het bedrijf Aperam. De huidige waarde van de aandelen is 10 per stuk. totale waarde is 100 x 10 =

18 U maakt de afspraak met uw buurman dat u het recht heeft zijn 100 aandelen een jaar lang te mogen kopen voor 1000 ( 10 per aandeel). U betaalt de buurman 1 per aandeel voor dit recht, in totaal dus 100. Wat u eigenlijk gedaan heeft is een call optie kopen met een looptijd van 1 jaar en de uitoefenprijs van 10. Een optie heeft normaal betrekking op 100 aandelen. De 1,- (maal 100) wordt optiepremie genoemd en genoteerd als 1 op de optiebeurs. De 100 aandelen waarop de opties betrekking hebben wordt onderliggende waarde genoemd. We bekijken 3 mogelijke scenario's: Het aandeel stijgt Een jaar later is het aandeel Aperam 20% gestegen naar 12. U maakt nu gebruik van uw recht om de aandelen te mogen kopen voor 10. Dan koopt u de aandelen van de buurman voor ( 100x10=) 1000 en verkoopt ze gelijk weer voor de huidige marktprijs van In jargon: U oefent uw kooprecht uit. Het resultaat: Aandelen 20% gestegen Uw buurman heeft 10% rendement gemaakt op zijn aandelen, want hij heeft van u 100 ontvangen voor de optie. U heeft 100% rendement op uw optie. Immers u kocht de optie voor 100 en u ontvangt nu = 200. Terwijl het aandeel met 20% is gestegen is uw optie 100% meer waard geworden. Dit is het hefboom effect van de optie. Dit effect moet u goed begrijpen, want als u hiermee onzorgvuldig omgaat, dan kunnen de risico s van het handelen in opties groot zijn. Vroeger op de beurs zeiden we altijd: Je bent een rund als je met opties stunt. (Figuur: kopen call optie) 17

19 Het aandeel blijft gelijk Eén jaar later is het aandeel Aperam nog steeds 10 waard. Uw recht om de aandelen te kopen voor 10 is na een jaar nu niets meer waard. U kunt de aandelen immers voor 10 op de beurs kopen. De 100 bent u kwijt. Uw buurman kan er wel om lachen, want hij heeft nog mooi 10% rendement gemaakt door het verkopen van de optie voor 100. Terwijl de aandelen niet gestegen zijn, heeft hij toch een rendement waar hij tevreden mee is. Immers hij wilde zijn aandelen wel verkopen op 10 en kreeg daar zelfs 1 over en nog steeds kan hij het aandeel verkopen voor 10. Ook kan hij opnieuw een call verkopen. Resultaat: Aandelen 0 % gestegen Buurman: 10% winst U: 100% verlies. Het aandeel daalt Na een jaar is het aandeel Aperam 20% gezakt naar 8. Uw recht om de aandelen te kopen voor 10 is na een jaar niets meer waard. U kunt de aandelen immers nu voor 8 kopen, dus de 100 bent u kwijt. Uw buurman is ook niet blij, want zijn aandelen zijn nog maar 800 waard. Gelukkig had hij nog 100 voor de optie ontvangen wat zijn verlies wat heeft beperkt. Hij had achteraf beter een put kunnen kopen. Resultaat: Aandelen 20% gezakt. 18

20 Buurman: 10% verlies U: 100% verlies Put optie Een put optie geeft u het recht om een bepaald aandeel te verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs gedurende een bepaalde looptijd. Een contract dat u bijvoorbeeld 1 jaar lang het recht geeft om uw aandelen te verkopen voor de afgesproken prijs, de uitoefenprijs. Put opties kunt u vergelijken met een verzekering. U betaalt een bedrag om uw aandelen te verzekeren tegen koersdalingen. Te vergelijken met als u premie betaalt aan een verzekeraar om uw huis tegen brand te verzekeren. Mocht het fout gaan: Uw aandelen zakken (oftewel uw huis brandt af) dan heeft u geen probleem, want de verzekering betaalt uw schade. Uw putoptie heeft dan zijn werk gedaan en heeft u behoed voor een groot verlies. De (verzekerings) premie is het enige wat u kwijt bent, maar deze heeft u voor een groter verlies behoedt. Voorbeeld put optie 19

21 Bijvoorbeeld: Het aandeel Fried Air staat op 10. U heeft het aandeel in bezit, maar u vertrouwt het niet helemaal en u wilt het liefst een verzekering. U koopt de put optie (zie figuur) met uitoefenprijs 10 en een looptijd van een jaar voor 1. Het bedrijf gaat na een half jaar failliet. De aandelen zijn niets meer waard. U oefent de put optie uit en verkoopt de waardeloze aandelen tegen 10, de uitoefenprijs van uw optie. Nu heeft u alleen de premie ( 1) van de optie verloren. De verzekering heeft u behoed voor een flinke strop van 10-1 = 9 en u bent dan ook blij dat u voor een klein bedrag uw aandeel kon verzekeren tegen koersdaling. Verkopen (schrijven) van een call optie Opties kunt u niet alleen kopen maar ook verkopen. Normaal moet u eerst iets bezitten om het te kunnen verkopen maar bij opties is dat niet zo. Opties verkopen die u niet bezit noemen we het schrijven van opties of opties short gaan. Voor de meeste mensen is dit raar en vergt het een nieuwe manier van denken om te snappen hoe dat werkt. Hoe kun je nu iets verkopen wat je niet hebt? Toch is dit met opties mogelijk, maar staat er wel iets tegenover: een lever- dan wel afnameplicht. Besef wel dat dit niet hetzelfde is als een put kopen. 20

22 Om dit beter te begrijpen kunt u weer het voorbeeld van de brandverzekering gebruiken, maar nu bent u de andere kant, dus de verzekeraar. U biedt verzekeringen aan en u ontvangt nu een premie van de persoon die de verzekering bij u afneemt, maar daar staat wel een tegenprestatie tegenover! U kunt gewoon een optie schrijven/verkopen en dan ontvangt u daar geld voor. Dat geld krijgt u niet zomaar, dat zou iets te mooi zijn. Er zitten wel bepaalde plichten/risico's aan vast. Bij het schrijven van call opties heeft u de plicht op u genomen om aandelen te moeten leveren tegen een bepaalde prijs. Uw bank of broker zal niet zomaar toestaan om deze risico's aan te gaan, dit kan alleen als u voldoende margin (borg) heeft. Iedere broker kan zijn eigen eisen ten aanzien van de marginverplichting stellen. Vooral de grootbanken hanteerden hele hoge marginverplichtingen. Verkopen (schrijven) van een put optie: Afnameplicht Bij het schrijven van put opties moet u aandelen kopen voor een bepaalde prijs. U heeft namelijk de plicht op u genomen om aandelen af te nemen/te verkrijgen voor de uitoefenprijs. Laten we dit met een voorbeeld van een geschreven put optie op de aandelen Aperam verduidelijken. Stel deze aandelen staan op 10. De put optie die u de plicht geeft om deze aandelen over 2 jaar te moeten kopen tegen 10 euro levert nu 3 per aandeel op. De tegenpartij heeft het recht om aandelen Aperam te verkopen, u heeft daarentegen de plicht om deze aandelen te leveren op 10 als de koper dat wenst. Om de optie veilig te kunnen schrijven moet u nu al voldoende geld opzij zetten op uw rekening om over 2 jaar eventueel aan uw verplichting te kunnen voldoen. Over 2 jaar heeft u 10 (minus de ontvangen premie van 3) per aandeel nodig. Met dit geld kunt u weinig risico s nemen, want u moet er altijd rekening mee houden dat u deze aandelen moet afnemen tegen 10. Voor iedere geschreven optie zijn dat 100 aandelen Aperam. Een belegging in bijvoorbeeld een veilige staatsobligatie of deposito heeft de voorkeur om als margin te dienen, maar als u een effectenportefeuille heeft, dan kunt u de zogenaamde trekkingswaarde ervan ook gebruiken. 21

23 Uw rendement in dit voorbeeld is dan 3 per aandeel op eigenlijk een maximale investering van 7 per aandeel. Dit is een rendement van 42% in 2 jaar! Wilt u wat minder risico, dan kunt u een OTM put schrijven, de 8 strike. Wilt u wat meer risico, dan kunt u een ITM put schrijven, bijv de 12 strike. Bedenk wel dat dan de kans dat u de aandelen moet afnemen natuurlijk groter wordt. Immers, de koper van de put optie zal zijn optie uitoefenen als dat gunstig voor hem is, dus als het aandeel Aperam onder de 12 noteert bij expiratie. Hoe meer premie u ontvangt des te groter de kans wordt dat de optie bij expiratie nog intrinsieke waarde heeft en de bezitter van de put (de putkoper) van zijn recht om het aandeel te mogen verkopen, gebruik maakt. Dit zal bij een put met uitoefenprijs van 12 groter zijn dan een put van 8. Wij zullen een voorbeeld geven aan de hand van ArcelorMittal dat 11,40 noteert. Daar gaan we een put schrijven. U wilt op zich wel het aandeel kopen, maar u wilt maar een beperkte investering doen en bijvoorbeeld maximaal 11 betalen. In dit geval zou u een putoptie kunnen schrijven (short gaan) en gaat dan een aankoop verplichting aan voor 100 aandelen tegen de uitoefenprijs van 11. De juni 11 put doet 0,52. Stel dat u deze optie zou schrijven, dan ontvangt u dus eurocent is 52 op uw rekening. Stel dat het aandeel onder de 10 gaat, en u wordt aangezegd om de stukken te kopen op 11 per aandeel, dan betaalt u effectief 10,48 (11-0,52). Dit is ongeveer 8% onder de koers op moment van schrijven. Stel dat het aandeel boven 11 blijft, dan kunt u de ontvangen premie in uw zak steken (zie figuur). 22

Euronext.liffe. Inleiding Optiestrategieën

Euronext.liffe. Inleiding Optiestrategieën Euronext.liffe Inleiding Optiestrategieën Vooraf De inhoud van dit document is uitsluitend educatief van karakter. Voor advies dient u contact op te nemen met uw bank of broker. Het is verstandig alvorens

Nadere informatie

OPTIES IN VOGELVLUCHT

OPTIES IN VOGELVLUCHT OPTIES IN VOGELVLUCHT Inleiding Deze brochure biedt een snelle, beknopte inleiding in de beginselen van opties. U leert wat een optie is, wat de kenmerken zijn van een optie en wat een belegger kan doen

Nadere informatie

Aandelenopties in woord en beeld

Aandelenopties in woord en beeld Aandelenopties in woord en beeld 2 Aandelenopties in woord en beeld 1 In deze brochure gaan we het hebben over aandelenopties zoals die worden verhandeld op de optiebeurs van Euronext. Maar wat zijn dat

Nadere informatie

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group. Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext.

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group. Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Call en put opties 3 2. Koper en schrijver 4 3. Standaardisatie 5 Onderliggende

Nadere informatie

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Grafische voorstelling 4 2. Bull strategieën 5

Nadere informatie

Wij willen u graag helpen bij het vergroten van uw kennis over de beurs en haar producten!

Wij willen u graag helpen bij het vergroten van uw kennis over de beurs en haar producten! Lesbrief opties Inleiding Door uw investering in het bestuderen van deze lesbrief vergroot u uw kennis over de mogelijkheden die opties bieden. Het rendement daarvan kan zijn dat u mogelijk een rol ziet

Nadere informatie

1. De optie theorie een korte kennismaking

1. De optie theorie een korte kennismaking 1. De optie theorie een korte kennismaking 1.1 Terminologie Een optie is een recht. Een recht om iets te kopen of verkopen. Dit recht kan worden verkregen tegen betaling van een bedrag in geld: de optiepremie.

Nadere informatie

Het beleggingssysteem van Second Stage

Het beleggingssysteem van Second Stage Het beleggingssysteem van Second Stage Hoewel we regelmatig maar dan op zeer beperkte schaal (niet meer dan vijf procent van het kapitaal) - zeer kortlopende transacties doen, op geanticipeerde koersbewegingen

Nadere informatie

Strategieën met Opties

Strategieën met Opties Strategieën met Opties Euronext, de nieuwe pan-europese beurs, komt voort uit de fusie tussen de beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs. Handelen op Euronext is snel en goedkoop. Bovendien heeft u binnenkort

Nadere informatie

Opties: Kansen benutten, risico s begrenzen

Opties: Kansen benutten, risico s begrenzen Opties: Kansen benutten, risico s begrenzen Euronext, de nieuwe pan-europese beurs, komt voort uit de fusie tussen de beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs. Handelen op Euronext is snel en goedkoop.

Nadere informatie

EXAMENVRAGEN OPTIES. 1. Een short put is:

EXAMENVRAGEN OPTIES. 1. Een short put is: EXAMENVRAGEN OPTIES 1. Een short put is: A. een verplichting om een onderliggende waarde tegen een specifieke prijs in een bepaalde B. een verplichting om een onderliggende waarde tegen een specifieke

Nadere informatie

Handleiding. Opties. werkwijze en procedures 6.0015.58 (12-12-2013)

Handleiding. Opties. werkwijze en procedures 6.0015.58 (12-12-2013) Handleiding Opties werkwijze en procedures 6.0015.58 (12-12-2013) 1 Inhoud 1 Inleiding 2 2 Handelen in opties 2 2.1 Wat is een optie 2 2.2 Het kopen of schrijven (verkopen) van opties 2 2.3 Marginverplichting

Nadere informatie

Geld. opties. verdienen met. Pagina 1 van 79

Geld. opties. verdienen met. Pagina 1 van 79 Geld verdienen met opties Pagina 1 van 79 Geld verdienen met opties De ultieme manier om geld voor je te laten werken In plaats van te werken voor je geld Versie 3.0 Pagina 2 van 79 Inhoudsopgave Woord

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Twee valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

Het beleggingssysteem van Second Stage

Het beleggingssysteem van Second Stage Het beleggingssysteem van Second Stage Hoewel we regelmatig maar dan op zeer beperkte schaal (niet meer dan vijf procent van het kapitaal) - zeer kortlopende transacties doen, op geanticipeerde koersbewegingen

Nadere informatie

Informatie betreffende NYSE Liffe

Informatie betreffende NYSE Liffe LESBRIEF OPTIES Informatie betreffende NYSE Liffe NYSE Liffe is de merknaam van de derivatenmarkt van Euronext een dochteronderneming van NYSE Euronext bestaande uit de derivatenmarkten in Amsterdam, Brussel,

Nadere informatie

Beleggen Opties. Zo werkt het

Beleggen Opties. Zo werkt het Beleggen Opties Zo werkt het Opties Met Zelf kunt u handelen in opties op aandelen en indices op NYSE Liffe Amsterdam. Met opties kunt u inspelen op koersstijgingen en -dalingen. U kunt ze ook gebruiken

Nadere informatie

"Opties in een vogelvlucht"

Opties in een vogelvlucht "Opties in een vogelvlucht" Presentatie voor het NCD November 2010 Ton Ruitenburg Senior Officer Retail Relations Amsterdam Opties en hun gebruikers Doel van deze presentatie is u een eerste indruk te

Nadere informatie

voorwaarden opties Informatie Beleggen November 2011 november 2011

voorwaarden opties Informatie Beleggen November 2011 november 2011 voorwaarden opties Informatie Beleggen november 2011 ABN AMROABN AMRO Voorwaarden Opties ABN AMRO Opties ABN AMRO De Voorwaarden Opties ABN AMRO bestaan uit de Voorwaarden Opties en de Voorwaarden Opties

Nadere informatie

Strategie 2013. André Brouwers

Strategie 2013. André Brouwers André Brouwers Strategie 2013 André Brouwers Training en coaching Online abonnement VIP coaching Trading Week Strategie Weekend Disclaimer Disclaimer De disclaimer van onze website is van toepassing. Beleggen

Nadere informatie

Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen

Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen Voorstellen Karel Mercx Hildo Laman Begonnen in de internetzeepbel Begonnen in de optiehandel Programma Voor & nadelen

Nadere informatie

Trade van de Week. Futures handelen. voor gevorderden

Trade van de Week. Futures handelen. voor gevorderden Trade van de Week Futures handelen voor gevorderden Het handelen van futures is een vak apart. Het maakt veel traders rijk, maar ook net zoveel traders arm. Wat is een future nu eigenlijk precies? Een

Nadere informatie

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group

Optie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Basisstrategieën 2 2. Voorbeelden van toepassingen 2 3. Grafische

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Een onderneming van de KBC-groep

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Een onderneming van de KBC-groep Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Drie valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

Bericht opties en futures

Bericht opties en futures Bericht opties en futures Bericht opties en futures 1. Wat zijn opties en futures?...2 2. Beschrijving van opties...2 3. De contractspecificaties...3 4. Doelstellingen van de optiebelegger...4 5. Het kopen

Nadere informatie

Welkom bij Alex Vermogensbank. No risk, no profit. Jim Tehupuring Beleggingsstrainer Academy

Welkom bij Alex Vermogensbank. No risk, no profit. Jim Tehupuring Beleggingsstrainer Academy Welkom bij Alex Vermogensbank No risk, no profit Jim Tehupuring Beleggingsstrainer Academy Programma Introductie Risk/Reward Een Turbo is geen optie Profit met Turbo s? Risico en seksualiteit Wie belegt,

Nadere informatie

AG8! Derivatentheorie Les4! Aandelen options. 30 september 2010

AG8! Derivatentheorie Les4! Aandelen options. 30 september 2010 AG8! Derivatentheorie Les4! Aandelen options 30 september 2010 1 Agenda Huiswerk vorige keer Aandelen opties (H9) Optiestrategieën (H10) Vuistregels Volatility (H16) Binomiale boom (H11) 2 Optieprijs Welke

Nadere informatie

voor uw Covered Call Optiestrategie Extra inkomen op aandelen. Elke maand.

voor uw Covered Call Optiestrategie Extra inkomen op aandelen. Elke maand. 7 De Tips voor uw Covered Call Optiestrategie Extra inkomen op aandelen. Elke maand. Colofon Copyright 2013 FINODEX B.V. De 7 Tips voor uw Covered Call Optiestrategie Extra inkomen op aandelen. Elke maand.

Nadere informatie

LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1

LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1 LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1 Mede mogelijk gemaakt door TOM Tycho Schaaf 22 oktober 2015 Introductie Tycho Schaaf, beleggingsspecialist bij online broker LYNX Werkzaam bij LYNX vanaf

Nadere informatie

Welke soorten beleggingen zijn er?

Welke soorten beleggingen zijn er? Welke soorten beleggingen zijn er? Je kunt op verschillende manieren je geld beleggen. Hier lees je welke manieren consumenten het meest gebruiken. Ook vertellen we wat de belangrijkste eigenschappen van

Nadere informatie

Unlimited Speeders. Achieving more together

Unlimited Speeders. Achieving more together Unlimited Speeders Achieving more together Unlimited Speeders: Beleg met een hefboom 3 Unlimited Speeders: Beleg met een hefboom Snel en eenvoudig beleggen met een geringe investering? Inspelen op een

Nadere informatie

Informatiebrochure opties

Informatiebrochure opties Informatiebrochure opties Inleiding In deze brochure wordt bondig de werking van opties toegelicht en wordt er stilgestaan bij de mogelijke risico s die verbonden zijn aan het handelen in opties. Het lexicon

Nadere informatie

HANDLEIDING OPTIES BIJ KEYTRADE BANK

HANDLEIDING OPTIES BIJ KEYTRADE BANK HANDLEIDING OPTIES BIJ KEYTRADE BANK 2. Handleiding opties bij Keytrade Bank INHOUDSOPGAVE INLEIDING... 3 Leeswijzer handleiding... 3 DEEL A: BELEGGEN IN OPTIES, ALGEMEEN...4 1. WAT ZIJN OPTIES?... 4 1.1.

Nadere informatie

LYNX Masterclass: Opties handelen: handelsstrategieën deel 3. Tycho Schaaf 5 november 2015

LYNX Masterclass: Opties handelen: handelsstrategieën deel 3. Tycho Schaaf 5 november 2015 LYNX Masterclass: Opties handelen: handelsstrategieën deel 3 Tycho Schaaf 5 november 2015 Introductie Tycho Schaaf, beleggingsspecialist bij online broker LYNX Werkzaam bij LYNX vanaf 2007 Handelservaring

Nadere informatie

AG8! Derivatentheorie Les3! Swaps & options. 23 september 2010

AG8! Derivatentheorie Les3! Swaps & options. 23 september 2010 AG8! Derivatentheorie Les3! Swaps & options 23 september 2010 1 Agenda Huiswerk vorige keer Swaps (H7 1 t/m 4) Optie markt (H8) 2 Interest Rate Swaps Een interest rate swap (IRS) is een financieel contract

Nadere informatie

Trade van de week. Welcome to. Africa

Trade van de week. Welcome to. Africa Trade van de week Welcome to Africa We versturen nu al een tijdje wekelijks de Trade van de Week. Een Trade van de Week hoeft in absolute termen niet de grootste winst op te leveren. Een kleine investering

Nadere informatie

Limited Speeders. Achieving more together

Limited Speeders. Achieving more together Limited Speeders Achieving more together Limited Speeders: Beleg met een nog grotere hefboom! 3 Limited Speeders: Beleg met een nog grotere hefboom! Werking Limited Speeders Limited Speeders behoren,

Nadere informatie

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Valutaopties 4 Twee valutaoptiecontracten 4 Waarom valutaopties

Nadere informatie

Exposure vanuit optieposities

Exposure vanuit optieposities Exposure vanuit optieposities ABN AMRO is continue bezig haar dienstverlening op het gebied van beleggen te verbeteren. Eén van die verbeteringen betreft de vaststelling van de zogenaamde exposure (blootstelling)

Nadere informatie

Speeders, BEST Speeders en Limited Speeders

Speeders, BEST Speeders en Limited Speeders SPEEDERS, best spedeers EN limited speeders 2 Speeders, BEST Speeders en Limited Speeders Over Citi Citi is met haar aanwezigheid in meer dan 160 landen in alle werelddelen de grootste financiële instelling

Nadere informatie

Optie-Grieken 21 juni 2013. Vragen? Mail naar

Optie-Grieken 21 juni 2013. Vragen? Mail naar Optie-Grieken 21 juni 2013 Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com Optie-Grieken Waarom zijn de grieken belangrijk? Mijn allereerste doel is steeds kapitaalbehoud. Het is even belangrijk om afscheid

Nadere informatie

Of u nu een voorzichtige belegger bent of meer risico durft te nemen, opties kunnen DE BOEIENDE WERELD VAN OPTIES AANDELENWERKING

Of u nu een voorzichtige belegger bent of meer risico durft te nemen, opties kunnen DE BOEIENDE WERELD VAN OPTIES AANDELENWERKING DE BOEIENDE WERELD VAN OPTIES Of u nu een voorzichtige belegger bent of meer risico durft te nemen, opties kunnen een belangrijk deel uitmaken van uw portefeuille. Beleggers laten zich vaak afschrikken

Nadere informatie

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015 LYNX BELEGGERSDEBAT 2015 Lynx Beleggersdebat 2015 BELEGGERSDEBAT 2015 V.l.n.r.: Lukas Daalder, Jim Tehupuring, Janneke Willemse, André Brouwers en Karel Mercx -86,44% Resultaten tips beleggersdebat 2014

Nadere informatie

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives Rob Stuiver & Tycho Schaaf 12 mei 2016 Sprekers Rob Stuiver RBA Tycho Schaaf Ondernemend belegger Beleggingsspecialist bij LYNX Inhoud van vandaag Herhaling

Nadere informatie

voor uw Short Strangle Optiestrategie Hoog rendement bij neutrale markten

voor uw Short Strangle Optiestrategie Hoog rendement bij neutrale markten 7 De Tips voor uw Short Strangle Optiestrategie Hoog rendement bij neutrale markten Colofon Copyright 2013 FINODEX B.V. De 7 Tips voor uw Short Strangle Optiestrategie Hoog rendement bij neutrale markten.

Nadere informatie

The good, the bad and the ugly

The good, the bad and the ugly The good, the bad and the ugly Rendement, risico en domheid Eelco Hessling Manager Retail Investor Services NYSE Euronext 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved. Vecon dag Amsterdam 3 april 2008 2007

Nadere informatie

Toelichting derivaten

Toelichting derivaten Toelichting derivaten 2 Inhoudsopgave Toelichting derivaten Wat zijn opties en futures? 4 Beschrijving van opties 5 De contractspecificaties 7 Doelstellingen van de optiebelegger 9 Het kopen van opties

Nadere informatie

Kenmerken financiële instrumenten en risico s

Kenmerken financiële instrumenten en risico s Kenmerken financiële instrumenten en risico s Inleiding Aan alle vormen van beleggen zijn risico s verbonden. De risico s zijn afhankelijk van de belegging. Een belegging kan in meer of mindere mate speculatief

Nadere informatie

Informatiebrochure Opties

Informatiebrochure Opties Informatiebrochure Opties Wat u minimaal moet weten voordat u gaat beleggen in opties. Inhoudsopgave Inleiding Opties Het contract Doelstellingen van de optiebelegger De handel in opties Procedure bij

Nadere informatie

Kenmerken financiële instrumenten en risico s

Kenmerken financiële instrumenten en risico s Kenmerken financiële instrumenten en risico s Aan alle vormen van beleggen zijn risico s verbonden. De risico s zijn afhankelijk van de belegging. Een belegging kan in meer of mindere mate speculatief

Nadere informatie

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Valutaopties 4 Drie valutaoptiecontracten 4 Waarom valutaopties

Nadere informatie

Hedging strategies: Turbo

Hedging strategies: Turbo Hedging strategies: Turbo Hedging van aandelenposities met een Turbo short p. 2 Index 1. Inleiding 3 Principes 3 2. Voordeel van een Turbo tegenover een optie 4 Risico 4 Hefboom 4 3. Scenario s voor een

Nadere informatie

Nooit meer verliezen is een op/e

Nooit meer verliezen is een op/e Nooit meer verliezen is een op/e 12 december 2014 André Brouwers beleggingsinstituut.nl André Brouwers Educa6e en Informa6e Start 2011 15.000 beleggers getrained Training, coaching en beleggersinforma6e

Nadere informatie

Officieel bericht opties en futures

Officieel bericht opties en futures Officieel bericht opties en futures Officieel bericht opties en futures 1 Wat zijn opties en futures? 5 2 Beschrijving van opties 6 3 De contractspecificaties 8 4 Doelstellingen van de optiebelegger 11

Nadere informatie

Voorwaarden Futures ABN AMRO

Voorwaarden Futures ABN AMRO Voorwaarden Futures ABN AMRO De Voorwaarden Futures ABN AMRO bestaan uit de Voorwaarden Futures en de Bijlage Futures Voorwaarden Futures Belangrijke begrippen 1. INLEIDING 2. ORDERS 3. ADMINISTRATIE VAN

Nadere informatie

Inhoud. Commerzbank Turbos s 04. Hoe werkt een Turbo? 05. BEST Turbo s 12. Limited Turbo s 14. Hoe koopt en verkoopt u een Turbo? 16.

Inhoud. Commerzbank Turbos s 04. Hoe werkt een Turbo? 05. BEST Turbo s 12. Limited Turbo s 14. Hoe koopt en verkoopt u een Turbo? 16. Commerzbank Turbo s Inhoud 3 Inhoud Commerzbank Turbos s 04 Hoe werkt een Turbo? 05 BEST Turbo s 12 Limited Turbo s 14 Hoe koopt en verkoopt u een Turbo? 16 Risico s 18 Kosten 20 4 Commerzbank Turbo s

Nadere informatie

Van Stuiver tot Miljardair

Van Stuiver tot Miljardair Van Stuiver tot Miljardair Ondernemend Beleggen pt 2 Rob Stuiver & Tycho Schaaf 26 november 2015 Sprekers Rob Stuiver RBA Tycho Schaaf Ondernemend belegger Beleggingsspecialist bij LYNX Masterclass Archief

Nadere informatie

MASTERCLASS LYNX Meer halen uit Turbo s

MASTERCLASS LYNX Meer halen uit Turbo s MASTERCLASS LYNX Meer halen uit Turbo s Tycho Schaaf, LYNX Christophe Cox, Commerzbank Beursproducten Turbo s & opties: de karakteristieken Handelsstrategieën: opties versus Turbo s Optie en Turbo combinaties

Nadere informatie

Limited Speeders zijn nieuwe beleggingsproducten waarmee u met een nog grotere hefboom kunt beleggen. Doordat het financieringsniveau gelijk is aan

Limited Speeders zijn nieuwe beleggingsproducten waarmee u met een nog grotere hefboom kunt beleggen. Doordat het financieringsniveau gelijk is aan Limited Speeders Limited Speeders zijn nieuwe beleggingsproducten waarmee u met een nog grotere hefboom kunt beleggen. Doordat het financieringsniveau gelijk is aan het stop loss-niveau, en deze niveaus

Nadere informatie

Binaire opties termen

Binaire opties termen Binaire opties termen Bij het handelen in binaire opties zijn er termen die bekend of onbekend in de oren klinken. Als voorbereiding is het dan ook handig om op de hoogte te zijn van de verschillende termen

Nadere informatie

Brochure opties en futures

Brochure opties en futures Brochure opties en futures Deze Brochure is bedoeld om beleggers en andere geïnteresseerden voor te lichten over opties en futures die worden verhandeld op Euronext.liffe Amsterdam. In deze Brochure wordt

Nadere informatie

commerzbank Speeders PRODUCTINFORMATIE

commerzbank Speeders PRODUCTINFORMATIE commerzbank Speeders PRODUCTINFORMATIE Speeder long Speeder short / www.speeders.commerzbank.com / Waarom Speeders? Het type beleggingsproduct waar de Speeder in thuis hoort is recent in Nederland. In

Nadere informatie

Euronext.liffe. Begrippenlijst opties. Onderstaand vindt u een lijst met veel voorkomende optiebegrippen.

Euronext.liffe. Begrippenlijst opties. Onderstaand vindt u een lijst met veel voorkomende optiebegrippen. Euronext.liffe Begrippenlijst opties Onderstaand vindt u een lijst met veel voorkomende optiebegrippen. Aandelenoptie Een verhandelbaar recht tot het kopen of verkopen van een pakket aandelen tegen een

Nadere informatie

KENNISMAKEN MET DE IRON CONDOR METHODE. Versie 4.0

KENNISMAKEN MET DE IRON CONDOR METHODE. Versie 4.0 KENNISMAKEN MET DE IRON CONDOR METHODE Versie 4.0 Dit gratis e-book bestaat uit de eerste vier hoofdstukken van Winstgevend Beleggen met de Iron Condor Methode. Door drs. Joost van der Laan www.ironcondor.nl

Nadere informatie

Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico s

Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico s Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico s Hieronder worden de kenmerken van diverse vormen van effecten besproken en de daaraan verbonden specifieke risico s. Bij alle vormen van

Nadere informatie

Wat is een call optie?

Wat is een call optie? Hoofdstuk 6 Opties Doel: inzicht krijgen in werking en gebruik van opties binnen de portefeuille, om zodoende per jaar 2% extra rendement te genereren en bovendien ook nog goedkoop geld te lenen. Opties

Nadere informatie

Turbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Een onderneming van de KBC-groep

Turbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Een onderneming van de KBC-groep Brochure bestemd voor particuliere beleggers p. 2 Index 1. Hoe werken ze? 3 2. Welke kosten zijn er bij een belegging in Turbo s, Speeders, Sprinters,? 5 3. Wat zijn de voordelen van Turbo s? 5 4. Welke

Nadere informatie

HANDLEIDING RISICO BELEGGINGSPORTEFEUILLE

HANDLEIDING RISICO BELEGGINGSPORTEFEUILLE HANDLEIDING RISICO BELEGGINGSPORTEFEUILLE INHOUDSOPGAVE 1 INLEIDING... 3 2 PORTEFEUILLE OVERZICHT... 4 2.1 MARGIN OVERZICHT... 5 2.1.1 WAARDE PORTEFEUILLE... 5 2.1.2 KASSALDO... 5 2.1.3 NETTO LIQUIDITEITSWAARDE...

Nadere informatie

Trade van de week. Winnen met. Indexopties

Trade van de week. Winnen met. Indexopties Trade van de week Winnen met Indexopties Hoe profiteer je van een stijgende of dalende beurs? Veel traders proberen dit door zelf een aantal aandelen uit de index te kiezen en daar long of short op te

Nadere informatie

Financiële Markten & Instrumenten

Financiële Markten & Instrumenten Financiële Markten & Instrumenten Experience knowledge 15 oktober 2009 Dr. ir. T.P.G. (Fedor) van Mullem Inhoud Financiële markten Financiële instrumenten Aandelen Obligaties Derivaten Het no-arbitrage

Nadere informatie

NIBE-SVV, 2008. Oefenexamen DSI EFFECTENHANDELAAR

NIBE-SVV, 2008. Oefenexamen DSI EFFECTENHANDELAAR NIBE-SVV, 2008 Oefenexamen DSI EFFECTENHANDELAAR 1. Waarop duidt een vlakke yieldcurve? A. Dat de korte en de lange rente NIET of nauwelijks van elkaar verschillen. B. Dat de korte rente onder de lange

Nadere informatie

Cylinder. 1Productinformatie!

Cylinder. 1Productinformatie! Cylinder 1Productinformatie! Een valutatransactie is een overeenkomst tussen twee partijen om een afgesproken hoeveelheid van één valuta te ruilen tegen een afgesproken hoeveelheid van één andere valuta.

Nadere informatie

Participating Forward

Participating Forward Participating Forward 1Productinformatie! Een valutatransactie is een overeenkomst tussen twee partijen om een afgesproken hoeveelheid van één valuta te ruilen tegen een afgesproken hoeveelheid van één

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

Putoptie. 1Productinformatie!

Putoptie. 1Productinformatie! Putoptie 1Productinformatie! Een valutatransactie is een overeenkomst tussen twee partijen om een afgesproken hoeveelheid van één valuta te ruilen tegen een afgesproken hoeveelheid van één andere valuta.

Nadere informatie

Trade van de Week. Traden, BAM, cashen!

Trade van de Week. Traden, BAM, cashen! Trade van de Week Traden, BAM, cashen! De titel doet het wellicht al vermoeden. Ik sprak vandaag een klant die een mooie winst behaalde door het handelen in BAM. Een trade die met recht Trade van de Week

Nadere informatie

Koersrisico Het koersrisico is het risico dat uw beleggingen minder waard worden.

Koersrisico Het koersrisico is het risico dat uw beleggingen minder waard worden. KENMERKEN EN RISICO S VAN BELEGGINGEN INHOUDSOPGAVE 1. Kenmerken en risico s in het algemeen 2. Belangrijke risico s 3. Kenmerken en risico s per belegging 4. Overig 1. Kenmerken en risico s in het algemeen

Nadere informatie

European Forward Extra

European Forward Extra European Forward Extra 1Productinformatie! Een valutatransactie is een overeenkomst tussen twee partijen om een afgesproken hoeveelheid van één valuta te ruilen tegen een afgesproken hoeveelheid van één

Nadere informatie

Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn))

Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn)) www.jooplengkeek.nl Vermogensmarkt De markt: vraag en aanbod Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn)) Vermogen is een ruimer begrip dan geld. Een banksaldo is ook vermogen.

Nadere informatie

Dinsdag 22 september 2015. Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie

Dinsdag 22 september 2015. Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie Dinsdag 22 september 2015 Beleggen met ETF s Van theorie tot strategie Wie geven deze presentatie? Tycho Schaaf Beleggingsspecialist LYNX Martijn Rozemuller Oprichter en directeur Think ETF s 1 De agenda

Nadere informatie

Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012

Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012 Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012 CalendarSpreads Calendarspreads Calendarspreads zijn meestal non-directioneel. U wil dat de onderliggende waarde binnen een trading range blijft gedurende de volgende

Nadere informatie

Beursproducten op Futures

Beursproducten op Futures Beursproducten op Futures Inhoud Wat is een future? 05 Beursproducten op futures 06 Waar kan ik de koersen van futures terugvinden? 14 Meer informatie? 14 Disclaimer 15 3 Beursproducten op futures Commerzbank

Nadere informatie

Inleiding: Grotere winsten boeken met opties

Inleiding: Grotere winsten boeken met opties Inleiding: Grotere winsten boeken met opties Opties zijn geen wondermiddel. Maar wie weet hoe hij met opties moet omgaan kan betere resultaten boeken bij beurstransacties. Soms wonderbaarlijke resultaten.

Nadere informatie

1 Mei : Butterfly s Directioneel en Niet-Directioneel

1 Mei : Butterfly s Directioneel en Niet-Directioneel Welkom bij de starters coachingclub! 1 Mei : Butterfly s Directioneel en Niet-Directioneel Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com Waar staan we vandaag? DIRECTIONEEL NIET DIRECTIONEEL Waar staan

Nadere informatie

Turbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group

Turbo s. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group Brochure bestemd voor particuliere beleggers p. 2 Index 1. Hoe werken ze? 3 2. Welke kosten zijn er bij een belegging in Turbo s, Speeders, Sprinters,? 5 3. Wat zijn de voordelen van Turbo s? 5 4. Welke

Nadere informatie

Turbo Thema: de basis van Turbo s

Turbo Thema: de basis van Turbo s februari 2012 Turbo Thema: de basis van Turbo s Beleg slim, beleg Turbo RBS, februari 2012 Introductie Seminars in 2012 Eerste maandag: seminar 'Ontmoet RBS' Webinars in 2012 Eerste dinsdag: de gouden

Nadere informatie

Beleggen met opties. 1 Opties in het dagdagelijkse leven 4. 2 Opties op aandelen 4. 3 Aan- en verkooprechten 5

Beleggen met opties. 1 Opties in het dagdagelijkse leven 4. 2 Opties op aandelen 4. 3 Aan- en verkooprechten 5 Beleggen met opties Euronext ontstond in september 2000 uit de fusie van de Amsterdamse, Brusselse en Parijse cash- en derivatenbeurzen. De Euronext Groep is sindsdien groter geworden met de toevoeging

Nadere informatie

15 feb : Waarom puts kopen?

15 feb : Waarom puts kopen? Welkom bij de starters coachingclub! 15 feb : Waarom puts kopen? Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com CBOE @ Chicago last week WM Waste Management Waste Management reports earnings on Feb. 14,

Nadere informatie

aandeelprijs op t = T 8.5 e 9 e 9.5 e 10 e 10.5 e 11 e 11.5 e

aandeelprijs op t = T 8.5 e 9 e 9.5 e 10 e 10.5 e 11 e 11.5 e 1 Technische Universiteit Delft Fac. Elektrotechniek, Wiskunde en Informatica Tussentoets Waarderen van Derivaten, Wi 3405TU Vrijdag november 01 9:00-11:00 ( uurs tentamen) 1. a. De koers van het aandeel

Nadere informatie

WHS opties gids. Aan de slag gaan met opties. Verfijn uw trading en verbeter uw rendementen. Hedge bestaande posities. Geniet van intelligente en

WHS opties gids. Aan de slag gaan met opties. Verfijn uw trading en verbeter uw rendementen. Hedge bestaande posities. Geniet van intelligente en Aan de slag gaan met opties WHS opties gids Verfijn uw trading en verbeter uw rendementen. Hedge bestaande posities. Geniet van intelligente en dynamische SPAN margin. Maak kennis met opties bij WH SelfInvest.

Nadere informatie

Speeders Limited Speeders. Snel & Simpel

Speeders Limited Speeders. Snel & Simpel Speeders Limited Speeders Speeders en Limited Speeders Snel & Simpel 2 SPEEDERS EN LIMITED SPEEDERS SPEEDERS EN LIMITED SPEEDERS 3 Over Citi Citi is een van de grootste financiële dienstverleners ter wereld.

Nadere informatie

Samengevat bieden aandelen over het algemeen een onzeker rendement terwijl u daarnaast het risico loopt uw inleg te verliezen.

Samengevat bieden aandelen over het algemeen een onzeker rendement terwijl u daarnaast het risico loopt uw inleg te verliezen. Bijlage 1, Kenmerken en risico's Hieronder worden de kenmerken van verschillende financiële instrumenten en enkele relevante begrippen besproken alsmede de daaraan verbonden beleggingsrisico s. Aan alle

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging

Nadere informatie

H A N D L E I D I N G B E L E G G I N G S S P E L V O O R S L I M M E B E L E G G E R S A L L E S WAT U M O E T W E T E N O M T E S P E L E N

H A N D L E I D I N G B E L E G G I N G S S P E L V O O R S L I M M E B E L E G G E R S A L L E S WAT U M O E T W E T E N O M T E S P E L E N H A N D L E I D I N G H A N D L E I D I N G 1 B E L E G G I N G S S P E L V O O R S L I M M E B E L E G G E R S A L L E S WAT U M O E T W E T E N O M T E S P E L E N TB Handleiding.indd 1 22-09-2006 10:02:00

Nadere informatie

Nadere informatie beleggingsdiensten. Corporate actions

Nadere informatie beleggingsdiensten. Corporate actions Nadere informatie beleggingsdiensten Corporate actions Inleiding In de Nadere Informatie Beleggingsdiensten geeft DEGIRO de gedetailleerde invulling van de contractuele afspraken die DEGIRO met u is aangegaan

Nadere informatie

4/4/2009 SAXO BANK. Serieus Beleggen, Wereldwijd. Online, Realtime.

4/4/2009 SAXO BANK. Serieus Beleggen, Wereldwijd. Online, Realtime. SAXO BANK Serieus Beleggen, Wereldwijd. Online, Realtime. Beleggers Symposium HCC Beleggen in Commodities, Equities en FX/opties Agenda FX- Een vergeten asset class FX Opties CFD s Commodities Saxo Bank

Nadere informatie

ABN AMRO double up certificaat

ABN AMRO double up certificaat ABN AMRO double up certificaat 2 Verwacht u dat een specifiek aandeel het komende jaar in waarde zal stijgen? Dan kunt u dubbel profiteren van deze stijging tot een vooraf vastgesteld plafond met het ABN

Nadere informatie

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011.

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011. Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011. Ik durf het hardop te zeggen: Griekenland gaat failliet en verlaat de Eurozone. Tijd 08:10 uur. Met de S&P 500 futures rond 1145 en dus weer een 12,50

Nadere informatie

Turbo s, Best Turbo's en Limited Turbo s

Turbo s, Best Turbo's en Limited Turbo s Turbo s, Best Turbo's en Limited Turbo s Productbrochure Turbo s, BEST Turbo's en Limited Turbo s 2 Turbo's, BEST Turbo's en Limited Turbo's Over Citi Citi is met haar aanwezigheid in meer dan 160 landen

Nadere informatie

NIBE-SVV, 2015 OEFENEXAMEN INLEIDING EFFECTENBEDRIJF

NIBE-SVV, 2015 OEFENEXAMEN INLEIDING EFFECTENBEDRIJF NIBE-SVV, 2015 OEFENEXAMEN INLEIDING EFFECTENBEDRIJF 1. Een belegger met een defensief risicoprofiel krijgt de keuze uit vier verschillende beleggingsportefeuilles. Welke van de onderstaande portefeuilles

Nadere informatie