Handleiding Geavanceerde orders

Transcriptie

1 Handleiding Geavanceerde orders

2 Versie 01/10/2013 De inhoud van deze handleiding is aan verandering onderhevig. Telkens er een wijziging is, wordt u hiervan verwittigd via een bericht op onze website. De meest recente versie van de handleiding kunt u vinden op onze website in het menu Over BinckBank onder Handleidingen.

3 Inhoud 1 Conditie en de order opdracht bepalen Koerslimiet Trailing-stop Bracket-limiet Activering op slotkoers Geavanceerde orders in de praktijk Koerslimiet Trailing-stop Bracket-limiet Belangrijke informatie Waarschuwingsbericht Overzicht geavanceerde orders Goed om te weten Voorwaarden geavanceerde orders

4 BinckBank biedt u de mogelijkheid om geavanceerde orders te plaatsen. Een geavanceerde order bestaat uit twee delen: namelijk de conditie en het order. BinckBank bewaakt permanent uw conditie. Als de conditie wordt bereikt dan wordt het order geactiveerd en naar de beurs verstuurd. Hierdoor heeft u er een scala aan nieuwe ordermogelijkheden bij. Met geavanceerde orders krijgt u bijvoorbeeld de mogelijkheid om stop-orders op opties en futures in te leggen. 1. Conditie en de order opdracht bepalen In eerste instantie zal u moeten bepalen welke conditie bewaakt moet worden. BinckBank kent drie soorten condities die hieronder worden uitgelegd. Als u de conditie heeft ingesteld, bepaalt u het order dat naar de beurs zal worden verzonden. U dient er dus rekening mee te houden dat het order pas verstuurd wordt op het ogenblik dat uw conditie wordt bereikt. Op de gebruikelijke wijze voert u het door u gewenste order in. U kunt kiezen voor een markt- of limietorder. Houdt er rekening mee dat de validering van het order plaatsvindt zodra de conditie bereikt is. Dus pas als de conditie is bereikt en het order gevalideerd, wordt uw order verzonden naar de beurs. 1.1 Koerslimiet Bij een koerslimiet houdt BinckBank voor u in de gaten of de koers van een bepaalde index, effect, optie- of futureserie het door u ingestelde prijsniveau (stopprijs) bereikt. 4 verkoop 1.2 Trailing-stop Bij een trailing-stop zet u de stopprijs op een vast aantal punten onder de hoogste of boven verkoop de laagste koers. De stopprijs beweegt mee met de koers. BinckBank houdt voor u in de gaten of verkoop de stopprijs wordt doorbroken. verkoop verkoop verkoop 1.3 Bracket-limiet verkoop verkoop Bij een bracket-limiet stelt u een boven- en ondergrens in. Een bracket-limiet is ontwikkeld om de winst op uw positie tijdig te verzilveren of uw verlies op tijd af te kappen. BinckBank houdt voor u in de gaten of de koers buiten de door u ingestelde bandbreedte komt. verkoop

5 1.3.1 Activering op slotkoers Het bewaken van de conditie van uw geavanceerd order gebeurt op basis van de laatst gedane koers (of de openings- of slotkoers) van het effect waarvoor u een conditie instelt. Bij vertraagde koersen zal BinckBank zich mogelijk baseren op deze vertraagde koersen. De bied- en laatkoers hebben dus geen invloed op de status van het geavanceerde order. Het kan hierdoor voorkomen dat de bied- of laatkoers uw conditie bereikt, zonder dat dit leidt tot activering van uw geavanceerd order aangezien er geen feitelijke transactie op dit niveau is gebeurd. Wij adviseren u zich vooraf goed te verdiepen in de implicaties van het door u gekozen ordertype. Wij willen u met name waarschuwen voor het risico van marktorders. Handel in bepaalde effectensoorten Houdt er rekening mee dat bepaalde effecten weinig verhandeling kennen. Voor een koersvorming dient er een effectieve verhandeling tot stand te komen. Zo kan het bijvoorbeeld voor Sprinters, Speeders, Turbo s of bepaalde optieseries interessant zijn om als conditie de onderliggende waarde of index te gebruiken, om zo uw conditie op het gewenste tijdstip te laten doorbreken. Vervaldatum en orderduur De vervaldatum geeft de maximale duur weer dat de conditie door BinckBank wordt bewaakt. Een geavanceerd order kan maximaal voor 3 maanden geldig blijven. Orderduur vindt u terug in het tweede deel van het geavanceerde order, namelijk het order zelf. Nadat de conditie bereikt is (u zal niet zeker weten wanneer dit zal gebeuren), kan u ook een geldigheidstermijn meegeven die vanaf dan zal ingaan. Zo zal een marktorder steeds onmiddellijke uitvoering kennen. Automatisch zal er een dagorder worden geselecteerd. Kiest u als order type limiet, dan kan u ook tot en met datum kiezen. Dit staat gelijk aan een geldigheid van 28 dagen. 2. Geavanceerde orders in de praktijk Hieronder vindt u een uitgebreide uitleg over de verschillende geavanceerde ordertypes. 2.1 Koerslimiet Bij een koerslimiet stelt u een bepaald prijsniveau (stopprijs) in. Als de koers een bepaald niveau heeft bereikt (de conditie) dan wordt het bijbehorende - door u opgegeven - order verzonden naar de beurs. Hiermee zijn o.a. stop-orders op opties en futures mogelijk. 5 Bij een aankoop geeft u aan vanaf welke prijs u wenst te kopen. De koerslimiet moet hoger zijn dan de huidige marktprijs. U gaat pas tot koop over nadat de koers een stijging heeft laten zien en bijvoorbeeld een weerstandsniveau heeft doorbroken. Bij een verkooporder geeft u aan vanaf welke prijs u wenst te verkopen. De koerslimiet moet lager zijn dan de huidige marktprijs. U kunt zo vooraf uw maximale verlies vaststellen. Directe uitvoering? Wilt u dat uw order direct wordt uitgevoerd zodra de door u ingestelde koerslimiet is bereikt? Kies dan in het ordergedeelte bij prijsconditie voor markt. U plaatst dan eigenlijk een zogenaamde stoploss order. Bij de conditie heeft u de stopprijs ofwel koerslimiet bepaald. Bij de opdracht geeft u aan dat, zodra de stopprijs wordt bereikt, een marktorder moet worden geplaatst. Kiest u in het ordergedeelte voor limiet dan plaatst u een zogenaamde stop-limiet order. Op het moment dat de koers de door u ingestelde koerslimiet (stopprijs) raakt of overschrijdt, wordt een limietorder naar de beurs gestuurd. Het meegeven van een limiet is bedoeld om niet te veel te betalen of te weinig te ontvangen als eenmaal de ingestelde koerslimiet is geraakt of doorbroken.

6 Voorbeeld 1: Koerslimiet op aandelen Stel, u wil 100 aandelen Bayer AG verkopen (huidige koers: EUR 85) wanneer de koers zakt tot een lagere koers dan EUR 75. U zorgt voor een bescherming tegen een verdere daling. Wanneer Bayer AG een koers bereikt lager dan 75 EUR, zal uw order naar de beurs verzonden worden. In dit voorbeeld wordt dit als een limietorder van 73 EUR. Stel dat de koers van Bayer AG in één keer daalt tot onder deze 73 EUR zal uw limiet verkooporder aan 73 EUR niet uitgevoerd worden. U dient dan te wachten tot deze terug oploopt alvorens de verkoop doorgaat. Wil u sowieso verkopen bij het doorbreken van 75 EUR, dan stelt u beter een marktorder in, u bent dan uiteraard wel niet zeker van de prijs waartegen u uitvoering zal ontvangen. 6 Voorbeeld 2: Complexere mogelijkheden met opties Stel, u wil 10 callopties KBC verkopen (huidige koers: EUR 36.02) met uitoefenprijs 38, lopend tot de derde vrijdag maart De huidige koers van deze calloptie is EUR 2,50. U wilt uw callopties verkopen als de koers van het aandeel zakt tot 34 EUR. De waarde van uw gekochte optie raakt zo meer en meer Out of the Money. U wil toch nog een deel van de tijd- en verwachtingswaarde overhouden en verkoopt aan markt op het ogenblik dat de koers 34 EUR doorbreekt. In dit geval plaatst u beter aan markt aangezien de toekomstige waarde van deze optie moeilijk te bepalen is. Deze is immers afhankelijk van de looptijd op het ogenblik dat de conditie bereikt wordt.

7 Voorbeeld 3: Aankoopopdracht Stel, de BEL20-index staat op 2700 punten. U verwacht dat, als de BEL20 de 2900 punten doorbreekt, deze nog veel verder zal stijgen. U wilt op dat moment direct callopties kopen. U plaatst dan de volgende geavanceerde order: De conditie wordt bewaakt tot en met de ingestelde vervaldatum. Op het moment dat de BEL20 boven de 2900 punten komt, wordt een markt kooporder voor 1 calloptie op de BEL C DEC naar de beurs gestuurd. 2.2 Trailing-stop Stel, u heeft aandelen gekocht en u staat al op een behoorlijke winst. De koers van het aandeel blijft gestaag oplopen en u wilt deze positie zo lang mogelijk aanhouden. U wilt uw aandelen daarom pas verkopen als er een eind komt aan de stijgende koersbeweging en de koers begint te dalen. In dit geval kunt een trailing-stop inleggen. De stopprijs wordt gezet op een vast aantal punten of een vast bedrag onder de hoogste koers of boven de laagste koers. Voorbeeld 4: Verkooporder bij Trailing-stop Stel, u heeft 300 aandelen Delhaize Group in uw portefeuille. De actuele koers is EUR 47,57. Uw positie staat op winst. U verwacht dat de koers nog verder zal stijgen, maar u wilt ook uw winst beschermen. 7 U legt daarom een trailing-stop in met een bedrag van bijvoorbeeld EUR 3,50 onder de hoogste koers. De stopprijs wordt vastgezet op EUR 44,07 (EUR 47,57 minus EUR 3,50).

8 Vanaf het moment dat u het geavanceerde order verstuurt beweegt de stopprijs in één richting mee met de koers. Als de conditie wordt bereikt dan wordt het order naar de beurs verstuurd. De koers van Delhaize loopt gestaag op naar EUR 51,00. De stopprijs loopt mee op naar EUR 47,50. De koers begint vervolgens te dalen, maar de stopprijs blijft op EUR 47,50 staan. Zodra de koers van Delhaize onder de EUR 47,50 komt, wordt het order met marktconditie naar de beurs gestuurd. Naast een verkooporder op basis van een trailing-stop, kunt u ook een trailing-stop op een kooporder gebruiken. U kunt dat doen als u verwacht dat de koers de komende tijd zal dalen. Op het moment dat de koers weer gaat stijgen, wilt u er natuurlijk als eerste bij zijn. De trailing-stop zet de stopprijs op een vast aantal punten boven de actuele koers. Als de koers daalt, daalt de stopprijs mee. U gaat over tot koop, wanneer de koers stijgt met het door u ingevoerde aantal punten ten opzichte van het laatst gevormde dal. Op deze wijze profiteert u van een mogelijke trendverandering. Voorbeeld 5: aankoop bij trailing-stop Stel, het aandeel Apple Inc. noteert op dit moment aan 488,09 USD. U denkt dat het aandeel Apple Inc. de komende tijd verder zal afglijden. Op het moment dat Apple weer begint te stijgen, wilt u mee profiteren en aankopen. U zou daarom een trailing-stop kunnen inleggen op bijvoorbeeld 10 punten boven de laagste koers. 8 Apple daalt bijvoorbeeld verder naar de 430 USD. De stopprijs daalt mee naar 440 USD. De koers begint vervolgens opnieuw te stijgen. Zodra het Apple-aandeel boven de 440 USD komt, wordt uw aankooporder naar de beurs gezonden en stapt u weer in. Wijziging trailing-stop Als u een trailing-stop order wijzigt, wordt de stopprijs opnieuw vastgesteld op basis van de actuele koers. 2.3 Bracket-limiet Een bracket-limiet is bedoeld om de winst op uw positie tijdig te verzilveren of uw verlies op tijd te nemen. Als de koers boven of onder een bepaald niveau komt (de conditie is een bandbreedte) dan wordt het bijbehorend - door u opgegeven - order verzonden naar de beurs. Voorbeeld 6: complex voorbeeld bij de verkoop van een Sprinter Stel, u heeft 150 Sprinters Long Unilever met een stopniveau op 26,40. De sprinter stopt dus te bestaan bij het bereiken van 26,40 (het financieringsniveau van deze Sprinter is 24,54 EUR). De huidige koers van deze Sprinter is EUR 5,21. Het aandeel zelf staat ongeveer 29,75 EUR. U wilt winst nemen als de koers van het aandeel boven EUR 34,00 (overeenkomstige waarde van de Sprinter is dan ongeveer: => 9,40 EUR) komt. Maar als de koers van Unilever daarentegen zou gaan dalen, wilt u uw positie sluiten zodra de koers onder EUR 28,00 komt

9 (overeenkomstige waarde van Sprinter is dan ongeveer: => 3,40 EUR). U wilt in het laatste geval uw Sprinter nog trachten te verkopen alvorens zijn stopniveau wordt bereikt. In dit geval kunt u het beste een bracket-limiet instellen met een bovengrens van EUR 34,00 en een ondergrens van EUR 28,00. De positie in uw Sprinter wordt gesloten zodra de aandelenkoers van Unilever buiten deze bandbreedte komt. 9 Waarom nemen we als conditietype niet de Sprinter? In dit voorbeeld nemen we bij conditie het aandeel als basis omdat er op de Sprinter zelf weinig handel kan zijn. Herinner dat er een effectieve verhandeling moet gebeuren alvorens de conditie kan worden geactiveerd. Op een zelfde manier kan u bovenstaand voorbeeld eenvoudigweg ook toepassen bij aandelen door zowel bij conditie als opdracht hetzelfde aandeel te selecteren. 3 Belangrijke informatie 3.1 Waarschuwingsbericht Indien gewenst, kunt u een waarschuwingsbericht per ontvangen op het moment dat de door u ingestelde conditie is bereikt. In het bericht leest u dan of uw order is geplaatst. Zo ziet u direct wat het bijbehorende ordernummer is. Is uw order niet geplaatst, bijvoorbeeld omdat uw bestedingsruimte ontoereikend is, dan vindt u in de een verklaring. 3.2 Overzicht geavanceerde orders Onder Overzichten -> Orderoverzicht -> Geavanceerde orders kunt u de status van uw geavanceerde order bekijken. Door op het groene Binck roertje voor het geavanceerde order te klikken, kunt u de details bekijken. U ziet dan de door u opgegeven conditie en de bijbehorende opdracht. Zolang uw geavanceerd order de status wordt bewaakt heeft, kunt u het alsnog wijzigen of annuleren. 3.3 Goed om te weten Geavanceerde orders worden alleen geactiveerd op basis van koersen die op de beurzen tot stand komen. Koersen die op afwijkende handelssystemen tot stand komen hebben geen invloed op het bereiken van de conditie van uw order. U dient bij het plaatsen van een geavanceerd order, rekening te houden dat optieorders aan markt voorbeurs en in de openingsrotatie geweigerd worden. Het is in sommige gevallen mogelijk dat uw conditie wordt bereikt in deze periode, wat tot gevolg heeft dat u geen uitvoering krijgt van uw markt optieorder.

10 Wanneer op het sluiten van de markt een conditie wordt bereikt, dient u er rekening mee te houden dat het aan deze conditie gekoppelde order mogelijk pas de volgende handelsdag naar de beurs wordt verzonden. Als de conditie is bereikt dan vindt fiattering (controle op voldoende middelen) plaats van het order. Als op dat moment het order niet gefiatteerd kan worden, ongeacht de reden, dan wordt het order niet verzonden naar de beurs en komt deze te vervallen. U ontvangt, indien gevraagd, een indien de conditie bereikt is. Hierin vindt u meer informatie over de status van het order zoals of het order correct naar de beurs is verstuurd. Als u een geavanceerde order inlegt voor effecten of opties waarin weinig wordt gehandeld (laag volume), houdt u er dan rekening mee dat de laatst bekende koers sterk kan afwijken van de bied- en laatkoers. Dit geldt o.a. voor Turbo s, Sprinters en Speeders. Vaak is het raadzaam een conditie in te stellen op de onderliggende waarde wanneer hier meer handel in is. Als u een trailing-stop order wijzigt, wordt de stopprijs opnieuw vastgesteld op basis van de actuele koers. Uw order kan verworpen worden door de beurs. Voor opties, aandelen en obligaties gelden verschillende regels met betrekking tot het accepteren of verwerpen van orders. In de regel is een percentage van 1% tot 10% rond de laatst gedane koers of slotkoers bepalend voor het verwerpen van een order. Het is raadzaam altijd de orderterugmelding per of per sms te activeren. U blijft steeds zelf verantwoordelijk voor de door u geplaatste orders. 10 Wanneer er sprake is van een Corporate Action, bijvoorbeeld het ex-dividend gaan of een splitsing van een effect, dan blijft het geavanceerde order ongewijzigd. U dient zelf het geavanceerde order te annuleren of aan te passen. Informatie over corporate actions staat op de website bij Events en Agenda. Een geavanceerde order kan uitsluitend via internet geplaatst worden. U kunt dus geen geavanceerde order via mobiel internet of de Klantenservice & Orderdesk plaatsen. De uiterste vervaldatum van een geavanceerde order ligt maximaal drie maanden na invoeringsdatum. De vervaldatum wordt automatisch aangepast als u een optie- of futureserie selecteert (bij conditie of opdracht) die nog dezelfde maand expireert. Bijvoorbeeld u plaatst op 15 oktober de volgende geavanceerde order: Koop 10 calls gebaseerd op de AEX oktober als de AEX-index boven de 380 puntengrens komt. De uiterste vervaldatum is dan de derde vrijdag in oktober. 3.4 Voorwaarden geavanceerde orders Uw geavanceerde order wordt bij BinckBank permanent bewaakt op basis van de koersinformatie van de verschillende beurzen. Geavanceerde orders worden alleen geactiveerd op basis van koersen die op de beurzen tot stand komen. Koersen die op afwijkende handelssystemen tot stand komen hebben geen invloed op het bereiken van de conditie van uw order. Als er een storing is in de koersinformatie of andere systemen kan het voorkomen dat uw geavanceerde order niet of ten onrechte wordt uitgevoerd. BinckBank is niet aansprakelijk voor schade die direct of indirect voortvloeit uit een dergelijke storing of fout, tenzij de schade is ontstaan door haar opzet of grove schuld.

11

12 Bijkantoor België BTW BE RPR Antwerpen Maatschappelijke zetel BinckBank N.V. Barbara Strozzilaan HN Amsterdam Nederland BinckBank is een handelsnaam van BinckBank N.V. BinckBank Quellinstraat Antwerpen BB/HAGO-NL/0214 t 0800 / (gratis) f 03 / e info@binck.be i