Ontwikkeling van uw beleggingen. Ontwikkeling van uw beleggingen

Transcriptie

1 Ontwikkeling van uw beleggingen Ontwikkeling van uw beleggingen BLG Profielbeleggen Profiel Paars 4e kwartaal 2015

2 Inhoud Inhoudsopgave Samenvatting Samenvatting pagina 3 BLG Profielbeleggen Profiel Paars pagina 3 De fondsportefeuille Standaardverdeling pagina 4 Standaardverdeling naar regio pagina 4 Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille pagina 4 Ontwikkeling van de fondsportefeuille pagina 5 Verantwoord vermogensbeheer pagina 5 Analyse per categorie Aandelenmarkten pagina 6 Monetair beleid pagina 7 Olie en grondstoffen pagina 7 Valutamarkten pagina 7 Vooruitzichten Vooruitzichten pagina 8 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën pagina 9 Vermogensbeheerders pagina 9 Rendementen op basis van beurskoers pagina 9 Kerngegevens per 31 december 2015 pagina 9 Ontwikkeling van van uw uw beleggingen BLG SNS Profielbeleggen Optimaal Blauw Profiel - Kwartaal Blauw Paars - 24e 1e 2011 kwartaal Kwartaal

3 Samenvatting Samenvatting Deze rapportage doet verslag van de prestaties van BLG Profielbeleggen Profiel Paars in het 4e kwartaal van BLG Profielbeleggen Profiel Paars is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige wijze een actief beheerde beleggingsportefeuille willen aanhouden. Daarbij streven we het beoogde rendement na met een zo beperkt mogelijk risico. Visie voorafgaand aan 4e kwartaal De verwachting was dat de wereldeconomie verder zou groeien, maar dat de basis iets was verzwakt. Zo leek de Amerikaanse economie minder krachtig. Vooral omdat deze sterk afhankelijk is van de consument. Grote voorraden, hoge loonkosten en een dure dollar konden wel eens van negatieve invloed zijn. De Europese economie zou overtuigend doorgroeien. De Griekse problematiek was verleden tijd, de dollarprijs laag, de euro goedkoop, de consumentenbestedingen stevig en de export nam toe. In China zou de groei verder vertragen. De industrieen dienstensector zouden minder presteren, de arbeidsmarkt zou minder sterk zijn en dus de consumentenbestedingen minder. Daar stond tegenover dat de huizenmarkt leek te stabiliseren. Portefeuillesamenstelling afgelopen kwartaal Onze portefeuillesamenstelling in het afgelopen kwartaal is mede gebaseerd op de verwachtingen die wij voorafgaand aan en gedurende het kwartaal hadden. Aandelen bleven aantrekkelijk als gevolg van de aanhoudende economische groei en het ruime beleid van centrale banken. Binnen Wereld aandelen zijn er tactische wijzigingen doorgevoerd op regioniveau. Ondanks de voorkeur voor Europa, is de overweging teruggebracht naar neutraal. Pacific is licht onderwogen vanwege de waardering. Emerging Markets zijn overwogen, als gevolg van een positievere waardering. De VS is neutraal gepositioneerd, vanwege het goede momentum, ondanks de voorkeur om deze regio te onderwegen. Resultaat afgelopen kwartaal De samenstelling van onze portefeuille heeft het afgelopen kwartaal geresulteerd in winst. Vooral de aanhoudende groei van de wereldeconomie en aantrekkelijk gewaardeerde aandelenprijzen zorgden voor stijgende koersen in het 4e kwartaal. BLG Profielbeleggen Profiel Paars BLG Profielbeleggen Profiel Paars is een complete beleggingsportefeuille, ondergebracht in een beleggingsfonds. Dit fonds is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige en voordelige wijze een beleggingsportefeuille willen aanhouden die aansluit bij hun beleggersprofiel. Het fonds belegt in passief beheerde aandelen (100%) van indexfondsen met een wereldwijde dekking. De fondsmanagers beleggen altijd binnen uw profiel en spelen in op de marktontwikkelingen en economische vooruitzichten. Zo spreiden ze de risico s en profiteert u van economische ontwikkelingen over de hele wereld. Afwijking van de standaardverdeling is mogelijk maar altijd binnen vooraf afgesproken bandbreedtes en uw profiel. BLG Profielbeleggen Profiel Paars heeft als beleggingsdoel een rendement te behalen dat het rendement van de samengestelde benchmark evenaart. De fondsmanagers voeren een actief beleggingsbeleid om aan deze beleggingsdoelstelling te kunnen voldoen. Het grote voordeel van deze modelportefeuille is gemak, omdat de beleggingsvisie is uitbesteed bij gespecialiseerde vermogensbeheerders. BLG Profielbeleggen Profiel Paars belegt maatschappelijk verantwoord waardoor vrijwel uitsluitend belegd wordt in ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de door de beheerder opgestelde Fundamentele Beleggingsbeginselen voor maatschappelijk verantwoord vermogensbeheer. Meer informatie hierover vindt u onder het kopje Verantwoord vermogensbeheer. Ontwikkeling van van uw uw beleggingen BLG SNS Profielbeleggen Optimaal Blauw Profiel - Kwartaal Paars - 24e 2011 kwartaal

4 De fondsportefeuille Standaardverdeling Standaardverdeling naar regio De standaardverdeling van de fondsportefeuille BLG Profielbeleggen Profiel Paars is wereldwijde aandelen (100%). Op basis van verwachte markt ontwikkelingen kunnen we altijd binnen gestelde bandbreedtes van deze wegingen afwijken. Het deel aandelen bijvoorbeeld maakt altijd tussen de 95% en 100% van de portefeuille uit. Zie ook de tabel Bandbreedtes. De categorieverdeling is verder onder te verdelen in een aantal vaste regio s. Ook hier houden we een standaard procentuele verdeling aan, waarvan we op basis van marktverwachting kunnen afwijken. De aandelen in de portefeuille worden verdeeld over de regio s Europa, Noord-Amerika, Azië en opkomende landen. Omdat we van de standaardverdeling kunnen afwijken, passen we de verdeling aan als we investeringskansen zien. Zo kan het voorkomen dat het deel Amerikaanse aandelen op enig moment groter wordt ten koste van het deel Aziatische aandelen, als de markt er in Amerika beter voor staat. Bandbreedtes Minimum Neutraal Maximum Liquiditeiten 0% 0% 5% Obligaties 0% 0% 5% Aandelen 95% 100% 100% Wereldwijde aandelen 100% 15,00% Aandelen Azië 35,00% Aandelen Europa 35,00% Aandelen Noord-Amerika 15,00% Aandelen opkomende landen Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille In het 4e kwartaal van 2015 zijn er tactische wijzigingen doorgevoerd op regioniveau. De beweegredenen voor het tactische beleid komen aan de orde in deze rapportage. Wereldwijde aandelen 100% 14,8% Aandelen Azië 34,9% Aandelen Europa 34,9% Aandelen Noord-Amerika 15,5% Aandelen opkomende landen Europees vastgoed 10% Wereldwijde aandelen 90% Ontwikkeling van uw beleggingen BLG Profielbeleggen Profiel Paars - 4e kwartaal

5 De fondsportefeuille Ontwikkeling van de fondsportefeuille BLG Profielbeleggen Profiel Paars noteerde aan het eind van het 4e kwartaal van 2015 een winst van 10,27%. De waardeontwikkeling van het profiel, dat belegt in Wereld aandelen, werd vooral beïnvloed door de aanhoudende groei van de wereldeconomie. Het groeitempo van de Amerikaanse economie nam iets af. Het sentiment bleef desondanks positief. De economie in de eurozone bleef groeien. Positief was vooral ook dat de Franse en Italiaanse economieën bijtrokken. In China was sprake van een heuse groeivertraging. Wel gaven de Chinese huizenmarkt en consumptie positieve signalen af. Aandelen waren iets aantrekkelijker gewaardeerd, maar nog altijd niet goedkoop. Ten opzichte van andere Q Q Q Q Q BLG Profielbeleggen Profiel Paars beleggingscategorieën bleven aandelen aantrekkelijk. Reden hiervoor was de aanhoudende economische groei en het ruime beleid van de centrale banken Rendement Q4 2015: 10,27% Benchmark BLG Profielbeleggen Profiel Paars Verantwoord vermogensbeheer Verantwoord vermogensbeheer BLG Wonen vindt het belangrijk om maatschappelijk te beleggen volgens ESG-criteria. Verantwoord ESG staat voor vermogensbeheer Environment, past Social bij de en normen Governance. en waarden Vrijwel van alle SNS Hoe Beleggingsfondsen Bank. beleggen Beleggen uitsluitend is vooruitzien. in ondernemingen Ons portefeuillebeleid die voldoen is gericht aan door ESG de beheerder staat voor Environmental, Social, Governmental en je vindt we dit beleid in de praktijk brengen leest u in ons ESG-beleid. De ESG-indicator geeft aan voor hoeveel procent het SNS fonds voldoet aan de uitsluitings criteria. BLG Profiel- opgestelde een verduurzaming Fundamentele van onze Beleggingsbeginselen portefeuilles en dus voor gericht verantwoord op de vermogensbeheer het op snsbank.nl. beleggen Profiel Paars valt in de categorie %. toekomst. (uitsluitingscriteria). In de praktijk betekent dit dat ondernemingen, overheden en instellingen worden beoordeeld op naleving van milieu, maatschappelijke en bestuurlijke prestaties: rechten van de mens fundamentele arbeidsrechten corruptie het milieu wapens klant- en productintegriteit Schendingen van de beginselen kunnen leiden tot uitsluiting. Wanneer er twijfel bestaat of een onderneming of instelling wel verantwoord onderneemt, dan wordt een engagementproces gestart om actief in gesprek te gaan. De manier waarop een onderneming wordt benaderd, is afhankelijk van de aanleiding van engagement, de bereidheid om samen De screening van bedrijven heeft in het 4e te werken en vragen te beantwoorden. kwartaal van 2015 geresulteerd in 1 nieuwe Engagement kan bijvoorbeeld Bedrijven gestart worden van belegging uitsluiting. uitgesloten Ook zijn we wanneer met 23 zij bedrijven vanuit nieuwe en/of veranderende betrokken wet- zijn en bij ontoelaatbare actief in gesprek. vormen van: Met het management van regelgeving en door samen mensenrechtenschending werken met andere investeerders(initiatieven) kinderarbeid om bepaalde en dwangarbeid manier de betreffende onderneming de duur- de bedrijven bespreken we waar en op welke ESG-doelstellingen te behalen. corruptie zaamheidprestatie kan verbeteren. Op aandeelhoudersvergaderingen milieuvervuiling letten we nadrukkelijk op duurzame beleidsaspecten. Ons stembeleid is gebaseerd disproportionele onze wapensystemen per 31 december 2015 vindt u op: productie en/of ontwikkeling Het overzicht van niet-discriminerende van uitgesloten bedrijven en Fundamentele Beleggingsbeginselen schendingen op van algemeen aanvaarde > ethische Particulier principes. > Beleggen > erkende internationale best practice richtlijnen op het gebied van corporate governance Beleggingsbeleid SNS Fondsen > Lijst van Beleggingsfondsen > Beleggingsbeleid > en verantwoord beleggen. uitgesloten bedrijven De Fundamentele Beleggingsbeginselen zijn een zorgvuldig ontwikkeld beleidsstuk. Een document met een gedetailleerde onderbouwing, dat onze standpunten inzichtelijk maakt. Ontwikkeling van van uw uw beleggingen BLG SNS Profielbeleggen Optimaal Blauw Profiel - Kwartaal Paars - 24e 2011 kwartaal

6 Analyse per categorie Aandelenmarkten Na de zware verliezen in het 3e kwartaal herstelden de aandelenkoersen zich in het 4e kwartaal. Gunstige macro-economische cijfers zorgden voor minder angst voor een harde klap voor de Chinese economie. Ook de onrust rond de Chinese munt, de yuan, nam af. Bovendien liepen beleggers vooruit op een nieuwe monetaire stimulans van de ECB. De ECB wilde daarmee de inflatie laten toenemen. De ingreep bleek teleurstellend. Toch sloten de aandelenmarkten het kwartaal met een winst af. Gunstig was ook dat de Fed de renteverhoging in goede banen leidde. En voorzichtig is met eventuele verdere rentestappen. Landenverdeling Canada 1,76% Nederland 1,86% Australië 2,99% Duitsland 4,98% Frankrijk 5,09% Zwitserland 5,29% Zweden 1,64% Spanje 1,71% Verenigd Koninkrijk 9,84% Hong Kong 1,27% Italië 1,16% Japan 9,93% Overig 3,84% Verenigde Staten van Amerika 32,20% Opkomende landen 16,44% Sectorverdeling In het 4e kwartaal noteerde de MSCI Wereldindex gemeten in euro s een Nutsbedrijven 2,85% winst van ruim 8%. De MSCI Pacific Telecommunicatie 3,29% won 12% en was de best presterende Financiële dienstverlening 18,74% Basisgoederen 4,28% regio. De MSCI USA steeg met 10%. MSCI Europe (+ 5%) en MSCI Emerging Markets (+ 3%) bleven iets achter. Energie 4,85% Emerging Markets hadden vooral last Technologie 9,38% Beleggingsfondsen 15,52% van een aanhoudende daling van de grondstofprijzen. Deze werd mede Massa Consumentengoederen 9,49% veroorzaakt door de groeivertraging in China. Basisindustrie 9,54% Duurzame consumentengoederen 11,07% Farmacie & Gezondheidszorg 10,99% 20 grootste belangen 1 Vanguard-emr mk st in-eur pl 15,49% 11 Johnson & johnson 0,50% 2 Apple computer inc 1,04% 12 Novo-nordisk -b 0,50% 3 Nestle -reg 1,04% 13 Amazon.Com 0,47% 4 Novartis -reg 0,86% 14 Wells fargo & company 0,46% 5 Roche holding -genuss 0,85% 15 Bayer 0,46% 6 Microsoft corp 0,73% 16 British american tobacco 0,45% 7 Hsbc holdings 0,68% 17 Inbev 0,445 8 Toyota motor corporation 0,59% 18 Sanofi 0,445 9 Exxon mobil corporation 0,57% 19 Jp morgan chase & co 0, General electric co 0,53% 20 Total fina elf 0,43% Ontwikkeling van uw beleggingen BLG Profielbeleggen Profiel Paars - 4e kwartaal

7 Analyse per categorie en vooruitzichten Monetair beleid In het 4e kwartaal verschilde het monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve (Fed) met dat van de Europese Centrale Bank (ECB). De Fed verhoogde het Fed fundstarief met 0,25% naar 0,25-0,50%. De ECB verruimde het monetaire beleid juist. Zij verlaagde het tarief op deposito s die banken bij de centrale bank aanhouden met 0,10% tot -0,30%. Bovendien besloot de ECB langer door te gaan met haar beleid om de geldvoorraad verder te vergroten. En wel tot maart 2017 of zoveel langer als nodig is om de vrijvallende gelden ter herinvesteren en om obligaties van regio s en lokale overheden te kopen. Olie en grondstoffen De olieprijs daalde in het 4e kwartaal verder. Van $ 47 tot $ 36 per vat. Vooral de strategie van de OPEC om marktaandeel te heroveren zorgt voor de neerwaartse druk op de prijs. De vraag naar olie stijgt weliswaar, maar minder hard dan voorheen. De oorzaken zijn de tot nu toe zachte winter op het noordelijk halfrond en de groeivertraging in China. De wereldwijde olievoorraad ligt op recordhoogte. De prijzen van veel basismetalen, zoals koper, aluminium en nikkel daalden verder. Ook hiervan is de groeidaling van de Chinese economie de oorzaak. Valutamarkten Het verschil in monetair beleid tussen de VS en de eurozone leidde tot een zwakkere euro ten opzichte van de dollar. De koers van de euro daalde in het 4e kwartaal met ruim 3 dollarcent tot $ 1,09. Tegenover de Britse pond bleef de euro redelijk stabiel. De yen daalde licht ten opzichte van de dollar. De Bank of Japan voert een superruim beleid. Zij probeert de economie meer leven in te blazen en de inflatie te verhogen. Dit maakt de yen minder krachtig. De Chinese yuan daalde met 2%, waarmee een einde kwam aan de voorzichtige stijging van de munt. Ook de valuta wisselkoersen van de meeste opkomende landen daalden in het 4e kwartaal. Hadden de meeste valuta s eerder nog last van onzekere Amerikaanse renteperspectieven, aan het begin van het 4e kwartaal kwamen ze tot rust. Later in het kwartaal zorgde de aanhoudende daling van de grondstofprijzen, waar veel opkomende landen van afhankelijk zijn, toch weer voor sterk schommelende wisselkoersen. Ook politieke onrust in Brazilië en Zuid-Afrika hadden invloed op de wisselkoersen. Ontwikkeling van uw beleggingen BLG Profielbeleggen Profiel Paars - 4e kwartaal

8 Vooruitzichten Vooruitzichten Ondanks dat de basis van de groei iets verzwakt, groeit de wereldeconomie door. Amerika De groei van de Amerikaanse economie is sterk afhankelijk van de consument. De industriële productie staat onder druk door te hoge voorraden. En de dure dollar en hogere loonkosten hebben een negatieve invloed op de netto-exporten en bedrijfswinsten. Dit zorgt ervoor dat de Amerikaanse economie minder krachtig lijkt dan in Desondanks heeft de Amerikaanse economie zich hersteld van het eerste halfjaar. Europa De economie van de eurozone groeit overtuigend door. Zeker nu de problemen in Griekenland voorlopig zijn verholpen. De lage olieprijs en goedkope euro hebben een positieve impact op de Europese economie. Stevige consumentenbestedingen en toenemende export zorgen voor een degelijke Duitse economie. Punt van zorg is dat landen buiten de eurozone minder orders plaatsten en dat de auto-export naar China afnam. China In China is nog altijd sprake van een groeivertraging. De Chinese importen nemen af. Cijfers over de industrie verslechteren nog altijd en in de dienstensector gaat het minder goed dan voorheen. De arbeidsmarkt is iets minder sterk, wat negatief kan zijn voor de bestedingen door consumenten. Positief is de stabilisatie van de huizenmarkt. Ontwikkeling van uw beleggingen BLG Profielbeleggen Profiel Paars - 4e kwartaal

9 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën Assetcategorie Profielverdeling Benchmark Wereldwijde aandelen - Aandelen Azië 15,00% MSCI Pacific Index Net EUR - Aandelen Europa 35,00% MSCI Europe Index Net EUR - Aandelen Noord-Amerika 35,00% MSCI North America Index Net EUR - Aandelen opkomende landen 15,00% MSCI Emerging Markets Index Net EUR Vermogensbeheerders Wereldwijde aandelen - Aandelen Europa ACTIAM N.V. - Aandelen Noord-Amerika ACTIAM N.V. - Aandelen Azië ACTIAM N.V. - Aandelen opkomende landen Vanguard Rendementen op basis van beurskoers 1 maand -4,21% 3 maanden 10,27% 12 maanden 8,35% gemiddeld 3 jaar 1 Niet beschikbaar gemiddeld 5 jaar 1 Niet beschikbaar ,35% 1 Op basis van meetkundig gemiddelde. Kerngegevens per 31 december 2015 Morningstar rating Geen rating Beleggingsinstelling SNS Beleggingsfondsen N.V. ISIN-code NL Valuta van notering Euro Oprichtingsdatum Beursnotering Euronext Amsterdam Land van vestiging Nederland Lopende kosten factor ,30% Ontwikkeling van van uw uw beleggingen BLG SNS Profielbeleggen Optimaal Blauw Profiel - Kwartaal Paars - 24e 2011 kwartaal

10 De in dit document aangeboden informatie (hierna: de Informatie) is opgesteld door BLG Wonen en ACTIAM N.V. (hierna: ACTIAM). BLG Wonen Wonen is een handelsnaam van SNS Bank N.V. Profielbeleggen wordt aangeboden door BLG Wonen. BLG Wonen treedt op als vermogensbeheerder en belegt in SNS Beleggingsfondsen. De beheerder van SNS Beleggingsfondsen N.V. is ACTIAM. BLG Wonen, ACTIAM en SNS Beleggingsfondsen N.V. zijn geregistreerd bij de AFM. De gegevens in deze kwartaalrapportage zijn zo zorgvuldig mogelijk weergegeven. BLG Wonen en ACTIAM kunnen de nauwkeurigheid en volledigheid van de informatie echter niet garanderen. De Informatie kan technische of redactionele onnauwkeurigheden of typografische fouten bevatten. ACTIAM en BLG Wonen geven geen garanties, expliciet of impliciet, aangaande de vraag of de Informatie door middel van dit document verkregen, nauwkeurig, volledig of actueel is. ACTIAM en BLG Wonen zijn niet verplicht om de verstrekte informatie bij te werken of onnauwkeurigheden of fouten te herstellen. BLG Wonen en ACTIAM aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de Informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. De hier beschikbaar gestelde Informatie is gebaseerd op historische gegevens en is geen betrouwbare basis voor het voorspellen van toekomstige waarden of koersen. De hier verstrekte informatie is vergelijkbaar met, maar mogelijk niet identiek aan de Informatie die door ACTIAM of BLG Wonen gebruikt wordt voor interne doeleinden. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het bespreken van risico s met betrekking tot beleggen en/of beleggingsfondsen dient niet beschouwd te worden als een volledige opsomming van alle voorkomende risico s. De hier vermelde Informatie dient door de ontvanger niet te worden geïnterpreteerd als financieel of beleggingsadvies. De ontvanger van de Informatie is zelf verantwoordelijk voor de wijze waarop de ontvanger de Informatie gebruikt. De op die Informatie gebaseerde beslissingen zijn voor rekening en risico van de ontvanger. De ontvanger kan derhalve geen rechten ontlenen aan de verstrekte Informatie. Aan ACTIAM is een vergunning verleend door de AFM voor het beheren van een beleggingsinstelling. Aan SNS Bank, mede handelend onder de naam BLG Wonen, is een bankvergunning Ontwikkeling verleend van door uw De beleggingen Nederlandsche SNS Bank Optimaal (DNB). Blauw - Kwartaal