Ontwikkeling van uw beleggingen. Ontwikkeling van uw beleggingen

Transcriptie

1 Ontwikkeling van uw beleggingen Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Paars 1e kwartaal 2017

2 Inhoud Inhoudsopgave Samenvatting Samenvatting pagina 3 SNS Profiel Beleggen Paars pagina 3 De fondsportefeuille Standaardverdeling pagina 4 Standaardverdeling naar regio pagina 4 Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille pagina 4 Ontwikkeling van de fondsportefeuille pagina 5 Verantwoord vermogensbeheer pagina 5 Analyse per categorie Aandelenmarkten pagina 6 Monetair beleid pagina 7 Olie en grondstoffen pagina 7 Valutamarkten pagina 7 Vooruitzichten Vooruitzichten pagina 8 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën pagina 9 Vermogensbeheerders pagina 9 Rendementen op basis van beurskoers pagina 9 Kerngegevens per 31 maart 2017 pagina 9 Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Blauw Paars Kwartaal - 1e 2 kwartaal Kwartaal

3 Samenvatting Samenvatting Deze rapportage doet verslag van de prestaties van SNS Profiel Beleggen Paars in het 1e kwartaal van SNS Profiel Beleggen Paars is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige wijze een actief beheerde beleggingsportefeuille willen aanhouden. Daarbij streven we het beoogde rendement na met een zo beperkt mogelijk risico. Visie voorafgaand 1e kwartaal Na een moeilijke fase gaat het nu goed met de Amerikaanse economie. Er werd dit kwartaal dan ook een groei verwacht. De consumentenbesteding blijft de belangrijkste factor. De vaste banengroei stimuleert dit. Wel stagneren de investeringen. De economie van de eurozone kent al langere tijd een gematigde groei, de verwachting was dat deze groei waarschijnlijk doorzet. Dankzij de gunstige dollar lijken de exportvooruitzichten te verbeteren. Het grootste gedeelte van de activiteitengroei komt voort uit de vraag van de consument. Omdat er veel banen zijn, stijgt de koopkracht ondanks de geringe loonstijgingen. Na de Brexit werd verwacht dat de cijfers over investeringen zouden verslechteren. Ook werd er verwacht dat in Japan de onderhandelingen tussen werkgevers en werknemers dit voorjaar zouden zorgen voor hogere loonstijgingen. Portefeuillesamenstelling afgelopen kwartaal Onze portefeuillesamenstelling in het afgelopen kwartaal is mede gebaseerd op de verwachtingen die wij voorafgaand aan en gedurende het kwartaal hadden. In maart 2017 is het fonds licht overwogen in aandelen versus obligaties. Binnen Wereld aandelen zijn er in het 1e kwartaal van 2017 diverse tactische wijzigingen doorgevoerd op regioniveau. De redenen hiervoor komen aan de orde in het onderdeel tactische asset allocatie. De neutrale verdeling voor SNS Profiel Rood is: 35% Europa, 35% Noord-Amerika, 15% Pacific en 15% Opkomende landen. De wereldeconomie blijft in een overtuigende groeimodus. Daarbij is vooral van belang dat de belangrijkste regio s nu tegelijkertijd in een groeifase zitten. Door deze synchrone groei trekt eveneens de wereldhandel aan, waardoor de wereldwijde economische groei robuuster is dan de afgelopen jaren het geval was. Resultaten afgelopen kwartaal De wereldeconomie blijft dit kwartaal overtuigend groeien. Voor de komende twaalf maanden zijn de groeivooruitzichten gunstig te noemen. De inflatie ligt waarschijnlijk rond zijn piek en kan de komende maanden terugzakken richting de kerninflatie. SNS Profiel Beleggen Paars SNS Profiel Beleggen Paars is een complete beleggingsportefeuille, ondergebracht in een beleggingsfonds. Dit fonds is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige en voordelige wijze een beleggingsportefeuille willen aanhouden die aansluit bij hun beleggersprofiel. Het fonds belegt in passief beheerde aandelen (100%) van indexfondsen met een wereldwijde dekking. De fondsmanagers beleggen altijd binnen uw profiel en spelen in op de marktontwikkelingen en economische vooruitzichten. Zo spreiden ze de risico s en profiteert u van economische ontwikkelingen over de hele wereld. Afwijking van de standaardverdeling is mogelijk maar altijd binnen vooraf afgesproken bandbreedtes en uw profiel. SNS Profiel Paars heeft als beleggingsdoel een rendement te behalen dat het rendement van de samengestelde benchmark evenaart. De fondsmanagers voeren een actief beleggingsbeleid om aan deze beleggingsdoelstelling te kunnen voldoen. Het grote voordeel van deze modelportefeuille is gemak, omdat de beleggingsvisie is uitbesteed bij gespecialiseerde vermogensbeheerders. SNS Profiel Paars belegt verantwoord waardoor vrijwel uitsluitend belegd wordt in ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de door de beheerder opgestelde Fundamentele Beleggingsbeginselen voor verantwoord vermogensbeheer. Meer informatie hierover vindt u onder het kopje Verantwoord vermogensbeheer. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Paars Kwartaal - 1e 2 kwartaal

4 De fondsportefeuille Standaardverdeling Standaardverdeling naar regio De standaardverdeling van de fondsportefeuille SNS Profiel Beleggen Paars is wereldwijde aandelen (100%). Op basis van verwachte markt ontwikkelingen kunnen we altijd binnen gestelde bandbreedtes van deze wegingen afwijken. Het deel aandelen bijvoorbeeld maakt altijd tussen de 95% en 100% van de portefeuille uit. Zie ook de tabel Bandbreedtes. De categorieverdeling is verder onder te verdelen in een aantal vaste regio s. Ook hier houden we een standaard procentuele verdeling aan, waarvan we op basis van marktverwachting kunnen afwijken. De aandelen in de portefeuille worden verdeeld over de regio s Europa, Noord-Amerika, Azië en opkomende landen. Omdat we van de standaardverdeling kunnen afwijken, passen we de verdeling aan als we investeringskansen zien. Zo kan het voorkomen dat het deel Amerikaanse aandelen op enig moment groter wordt ten koste van het deel Aziatische aandelen, als de markt er in Amerika beter voor staat. Bandbreedtes Minimum Neutraal Maximum Liquiditeiten 0% 0% 5% Obligaties 0% 0% 5% Aandelen 95% 100% 100% Wereldwijde aandelen 100% 15,00% Aandelen Azië 35,00% Aandelen Europa 35,00% Aandelen Noord-Amerika 15,00% Aandelen opkomende landen Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille In het eerste kwartaal van 2017 zijn er diverse tactische wijzigingen doorgevoerd op regioniveau. De redenen hiervoor komen aan de orde in het onderdeel tactische asset allocatie. De neutrale verdeling van SNS Profiel Paars luidt: 35% Europa, 35% Noord-Amerika, 15% Pacific en 15% Opkomende landen. Wereldwijde aandelen 100% 16,66% Aandelen opkomende landen Europees vastgoed 10% 13,92% Aandelen Azië Wereldwijde 33,28% Aandelen aandelen Noord-Amerika 90% 36,15% Aandelen Europa Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Paars - 1e kwartaal

5 De fondsportefeuille Ontwikkeling van de fondsportefeuille SNS profiel Paars noteerde aan het eind van het 1e kwartaal van 2017 een winst van 5,54%. De Europese Centrale Bank (ECB) hield gedurende het eerste kwartaal van 2017 vast aan haar beleid van ruim geld en ook de Fed zet zijn plannen door en heeft in dit kwartaal de derde verhoging in de cyclus, die in december 2015 begon, doorgevoerd. De internationale aandelenmarkten hebben hun opgaande lijn voortgezet in dit kwartaal. Al was er in Amerika even sprake van wat hapering toen de moeite met het afschaffen van Obamacare deed vermoeden dat plannen tot belastingverlaging en investeringen in infrastructuur op zijn best moeizaam tot stand zouden komen. Na de sterke stijging eind vorig jaar handhaafde de olieprijs zich in de Q Q Q Q Q SNS Profiel Beleggen Paars eerste twee maanden van dit jaar. De wereldeconomie blijft in een overtuigende groeimodus. Voor de komende twaalf maanden zijn de groeivooruitzichten dan ook gunstig te noemen. De inflatie ligt naar alle waarschijnlijkheid rond zijn piek en kan de komende maanden terugzakken richting de kerninflatie. Rendement Q1 2017: 5,54% Benchmark SNS Profiel Beleggen Paars Verantwoord vermogensbeheer Verantwoord vermogensbeheer Wij vinden het belangrijk om maatschappelijk verantwoord te beleggen. Als eerste grootbank Verantwoord in Nederland houdt vermogensbeheer SNS Bank zich past aan bij de de ESG-criteria. normen en ESG waarden staat van voor Environment, Hoe we dit Social beleid in de praktijk brengen leest u in ons ESG-beleid. De ESG-indicator geeft aan voor hoeveel procent het SNS en Governance. Bank. Beleggen Vrijwel is vooruitzien. alle SNS Beleggingsfondsen Ons portefeuillebeleid beleggen is uitsluitend gericht in ESG ondernemingen staat voor Environmental, Social, Governmental en je vindt fonds voldoet aan de uitsluitings criteria. SNS Profiel op die een voldoen verduurzaming aan door de van beheerder onze portefeuilles opgestelde Fundamentele dus gericht Beleggingsbeginselen op de het op snsbank.nl. voor Beleggen Paars valt in de categorie %. toekomst. verantwoord vermogensbeheer (uitsluitingscriteria). In de praktijk betekent dit dat ondernemingen, overheden en instellingen worden beoordeeld op naleving van milieu, maatschappelijke en bestuurlijke prestaties: rechten van de mens fundamentele arbeidsrechten corruptie het milieu wapens klant- en productintegriteit Schendingen van de beginselen kunnen leiden tot uitsluiting. Wanneer er twijfel bestaat of een onderneming of instelling wel verantwoord onderneemt, dan wordt een engagementproces gestart om actief in gesprek te gaan. De manier waarop een onderneming wordt benaderd, is afhankelijk van de aanleiding van engagement, de Het overzicht van uitgesloten bedrijven en bereidheid om samen te werken en vragen te bedrijven waarmee engagement wordt ge- beantwoorden. Engagement Bedrijven kan bijvoorbeeld worden van belegging voerd vindt uitgesloten u op: wanneer zij gestart worden vanuit nieuwe betrokken en/of veranderende wet- en regelgeving en mensenrechtenschending door samen SNS Profielbeleggen -> Waar beleg je in? -> zijn bij ontoelaatbare vormen -> van: Producten -> Beleggen -> werken met andere investeerders(initiatieven) kinderarbeid en dwangarbeid Je geld maatschappelijk verantwoord beleggen -> Lees meer -> Documenten -> ESG om bepaalde ESG-doelstellingen corruptie te behalen. -> Op aandeelhoudersvergaderingen milieuvervuiling letten we Research nadrukkelijk op duurzame beleidsaspecten. productie en/of ontwikkeling van niet-discriminerende en Ons stembeleid is gebaseerd disproportionele onze Fundamentele Beleggingsbeginselen schendingen op erkende van algemeen aanvaarde ethische principes. wapensystemen internationale best practice richtlijnen op het gebied van corporate governance en verantwoord beleggen. De Fundamentele Beleggingsbeginselen zijn een zorgvuldig ontwikkeld beleidsstuk. Een document met een gedetailleerde onderbouwing, dat onze standpunten inzichtelijk maakt. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Paars Kwartaal - 1e 2 kwartaal

6 Analyse per categorie Aandelenmarkten De internationale aandelenmarkten hebben hun opgaande lijn voortgezet in dit kwartaal. Binnen de regio s behaalde Emerging Markets met een stijging van 10% de beste prestatie. De regio Noord-Amerika boekte een winst van ruim 4%, waarbij er aan het einde van het kwartaal sprake was van enige hapering. Dit laatste kwam omdat het debacle omtrent het afschaffen van Obamacare deed vermoeden dat plannen tot belastingverlaging en investeringen in infrastructuur op zijn best moeizaam tot stand zouden komen. Europese aandelen bleven aanvankelijk wat achter bij de Amerikaanse, maar konden het verschil geheel inlopen en won uiteindelijk met 6%. De aandelenmarkten in de regio Pacific steeg in dezelfde periode met 5%. Landenverdeling Duitsland 5,37% Zwitserland 5,38% Frankrijk 5,60% Verenigd Koninkrijk 9,01% Sectorverdeling Spanje 1,91% Canada 2,06% Nederland 2,53% Australië 3,09% Overig 4,79% Telecommunicatie 2,97% Hong Kong 1,31% Zweden 1,71% Nutsbedrijven 2,76% Japan 9,07% Vastgoed 2,56% Verenigde Staten van Amerika 30,75% Ierland 17,42% Beleggingsfondsen 16,70% Basisgoederen 5,15% Energie 5,22% Massa Consumentengoederen 9,00% Financiële dienstverlening 15,73% Technologie 9,64% Farmacie & Gezondheidszorg 9,89% Basisindustrie 10,25% Duurzame Consumentengoederen 10,13% 20 grootste belangen 1 Vanguard-emr mk st in-eur pl 16,71 % 11 Exxon mobil corporation 0,50 % 2 Apple computer inc 1,13 % 12 Royal dutch shell -a shs 0,50 % 3 Estle -reg 1,05 % 13 Johnson & johnson 0,50 % 4 Roche holding -genuss 0,78 % 14 Facebook inc-a 0,49 % 5 Novartis -reg 0,72 % 15 Bp 0,47 % 6 Microsoft corp 0,72 % 16 Siemens 0,46 % 7 Hsbc holdings 0,70 % 17 Jp morgan chase & co 0,46 % 8 British american tobacco 0,54 % 18 Sanofi 0,46 % 9 Amazon.Com 0,53 % 19 Royal dutch shell -b 0,45 % 10 Total sa 0,51 % 20 Glaxosmithkline 0,44 % Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Paars - 1e kwartaal

7 Analyse per categorie en vooruitzichten Monetair beleid De Europese Centrale Bank (ECB) hield gedurende het eerste kwartaal van 2017 vast aan haar beleid van ruim geld. Het depositotarief bleef onveranderd op -0,40% en er kwamen geen signalen dat er plannen zijn om het obligatieaankoopprogramma af te bouwen. In december vorig jaar heeft de ECB al aangegeven het programma vanaf april 2017 met tenminste negen maanden te verlengen (met een maandelijks aankoopbedrag van 60 miljard in plaats van 80 miljard). Het stelsel van Amerikaanse centrale banken (Fed) besloot op 15 maart de zogenoemde federal funds rate met 25 basispunten te verhogen tot 0,75-1,00%. De derde verhoging in de cyclus die in december 2015 begon. Olie en grondstoffen Na de sterke stijging eind vorig jaar handhaafde de olieprijs zich in de eerste twee maanden van dit jaar. Relevant was dat de afspraken tussen een groot aantal olieproducenten over productiebeperking voor het overgrote deel nagekomen bleken te worden. In de eerste helft van maart kende de olieprijs echter weer een flinke terugslag. Opgelopen voorraden in de Verenigde Staten en oplopende productie van Amerikaanse schalieproducenten waren hier een belangrijke oorzaak van. Ook ontstond er twijfel over of de genoemde afspraken tussen de olieproducenten voor langere duur stand kunnen houden. Tegen het einde van het kwartaal was er weer enig prijsherstel door berichten over productieverstoringen in Libië. Over het gehele kwartaal gemeten zakte de prijs van een vat Noordzee-olie met $4 tot $53. Valutamarkten De Amerikaanse dollar moest in het eerste kwartaal licht terrein prijsgeven ten opzichte van de euro. Tegenover de yen verloor de Amerikaanse munt nog iets meer terrein, mogelijk de bijzonder sterke daling van de Japanse munt in het laatste kwartaal van vorig jaar. De waarde van het Britse pond is nauwelijks veranderd. Gedurende het kwartaal leek de Britse centrale bank iets meer te gaan neigen naar een renteverhoging in verband met de oplopende inflatie, maar daar stond tegenover dat door de officiële brexit-aankondiging de neerwaartse economische risico s sterker op de voorgrond kwamen wat juist een koersdrukkende invloed had. De depreciatie van de yuan in dit kwartaal overging in een lichte stijging ten opzichte van de dollar. Veel andere Emerging Market valuta s behielden hun waarde, in tegenstelling tot in het vierde kwartaal van Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Paars - 1e kwartaal

8 Vooruitzichten Vooruitzichten Noord-Amerika De Amerikaanse economie blijft groeien. De industriële productie en olieproductie trekken aan en dat is goed nieuws voor de investeringsgroei. Ook de aantrekkende winsten en het vertrouwen bij midden- en kleinbedrijven helpen hieraan mee. Ook het consumentenvertrouwen is sinds de verkiezing van Trump gestegen. Wel is er sprake van een dalend vertrouwen in de daadkracht van de regering, maar gelukkig waren de leading indicators voor de verkiezing van Trump al herstellende. De aantrekkende groei is dan ook niet alleen afhankelijk van de regering. De groeivooruitzichten voor de Amerikaanse economie zien er voor het komende jaar goed uit. Europa De economie in de eurozone blijft zich voorspoedig ontwikkelen. Na een lange periode van dalende werkgelegenheid is deze nu overal weer aan het aantrekken. Dit zorgt voor een cyclus waarin bestedingen, productie en banengroei verder zullen stijgen. Inmiddels is bij producenten de productiecapaciteit behoorlijk volgelopen, ook door de stijgende export, waardoor verwacht mag worden dat er meer wordt geïnvesteerd. De koersdaling van het Britse pond na de brexit heeft nauwelijks merkbare gevolgen gehad voor de eurozone. Op langere blijft de brexit echter wel boven de markt hangen. Pacific De groei in Japan blijft erg laag, maar houdt nu al vier kwartalen op rij stand en leidende indicatoren staan nog steeds op groen. De binnenlandse vraag zal niet een al te grote groeimotor zijn gezien de vergrijzende bevolking en zeer magere loonstijging. De industriële productie is de afgelopen maanden aan het aantrekken en dit zal de komende maanden zal aanhouden. Verwacht mag worden dat er ook de komende kwartalen sprake zal zijn van lichte groei. Opkomende landen Het heeft er alle schijn van dat de groeiterugval in China eind 2015 en begin 2016 toch een stuk zwaarder is geweest dan we aanvankelijk dachten. Inmiddels zien we dat de groei van de overheidsinvesteringen wordt teruggeschroefd maar dat de private investeringsgroei weer is aangetrokken. Hoewel de Chinese economische groei er beter uitziet dan de afgelopen jaren, blijft het uitermate ingewikkeld om de economie op een evenwichtig pad van groei te houden. Goed nieuws voor overige opkomende landen: het einde van de daling van de grondstoffenprijzen in het afgelopen jaar heeft veel economieën meer lucht gegeven. Bovendien lijkt nu ook het oplopen van de inflatie zijn hoogtepunt te bereiken, waardoor ruimte ontstaat voor renteverlagingen. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Paars - 1e kwartaal

9 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën Assetcategorie Profielverdeling Benchmark Wereldwijde aandelen - Aandelen Europa 35,00% MSCI Europe Index Net EUR - Aandelen Noord-Amerika 35,00% MSCI Noord-Amerika Index Net EUR - Aandelen Pacific 15,00% MSCI North Pacific Index Net EUR - Aandelen opkomende landen 15,00% MSCI Emerging Markets Index Net EUR Vermogensbeheerders Wereldwijde aandelen - Aandelen Europa ACTIAM N.V. - Aandelen Noord-Amerika ACTIAM N.V. - Aandelen Azië ACTIAM N.V. - Aandelen opkomende landen Vanguard Rendementen op basis van beurskoers 1 maand 1,20% 3 maanden 5,54% 12 maanden 21,18% gemiddeld 3 jaar 1 12,72% gemiddeld 5 jaar 1 Niet beschikbaar ,54% 1 Op basis van meetkundig gemiddelde. Kerngegevens per 31 maart 2017 Morningstar rating Beleggingsinstelling SNS Beleggingsfondsen N.V. ISIN-code NL Valuta van notering Euro Oprichtingsdatum Beursnotering Euronext Amsterdam Land van vestiging Nederland Lopende kosten factor ,29% Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Paars Kwartaal - 1e 2 kwartaal

10 De in dit document aangeboden informatie (hierna: de Informatie) is opgesteld door de Volksbank N.V. handelend onder de naam SNS Bank (hierna: SNS Bank) en ACTIAM N.V. (hierna: ACTIAM). SNS Bank is een handelsnaam van de Volksbank N.V. gevestigd te Utrecht. K.v.K.nr De Volksbank N.V. is bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) geregistreerd in de hoedanigheid van financiële dienstverlener onder nummer en als beleggingsonderneming. SNS Profiel Beleggen wordt aangeboden door SNS Bank. SNS Bank treedt op als vermogensbeheerder en belegt in SNS Beleggingsfondsen. De beheerder van SNS Beleggingsfondsen N.V. is ACTIAM. De Volksbank N.V., ACTIAM en SNS Beleggingsfondsen N.V. zijn geregistreerd bij de AFM. De gegevens in deze kwartaalrapportage zijn zo zorgvuldig mogelijk weergegeven. SNS Bank en ACTIAM kunnen de nauwkeurigheid en volledigheid van de informatie echter niet garanderen. De Informatie kan technische of redactionele onnauwkeurigheden of typografische fouten bevatten. ACTIAM en SNS Bank geven geen garanties, expliciet of impliciet, aangaande de vraag of de Informatie door middel van dit document verkregen, nauwkeurig, volledig of actueel is. ACTIAM en SNS Bank zijn niet verplicht om de verstrekte informatie bij te werken of onnauwkeurigheden of fouten te herstellen. SNS Bank en ACTIAM aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de Informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. De hier beschikbaar gestelde Informatie is gebaseerd op historische gegevens en is geen betrouwbare basis voor het voorspellen van toekomstige waarden of koersen. De hier verstrekte informatie is vergelijkbaar met, maar mogelijk niet identiek aan de Informatie die door ACTIAM of SNS Bank gebruikt wordt voor interne doeleinden. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het bespreken van risico s met betrekking tot beleggen en/of beleggingsfondsen dient niet beschouwd te worden als een volledige opsomming van alle voorkomende risico s. De hier vermelde Informatie dient door de ontvanger niet te worden geïnterpreteerd als financieel of beleggingsadvies. De ontvanger van de Informatie is zelf verantwoordelijk voor de wijze waarop de ontvanger de Informatie gebruikt. De op die Informatie gebaseerde beslissingen zijn voor rekening en risico van de ontvanger. De ontvanger kan derhalve geen rechten ontlenen aan de verstrekte Informatie. Aan ACTIAM is een vergunning verleend door de AFM voor het beheren van een beleggingsinstelling. Aan de Volksbank N.V., mede handelend onder de naam SNS Bank is een bankvergunning Ontwikkeling verleend door van De Nederlandsche uw beleggingen Bank SNS (DNB). Optimaal Blauw - Kwartaal