Ontwikkeling van uw beleggingen. Ontwikkeling van uw beleggingen

Transcriptie

1 Ontwikkeling van uw beleggingen Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel 4e kwartaal 2013

2 De Inhoud fondsportefeuille Inhoudsopgave Samenvatting Samenvatting pagina 3 SNS Profiel Beleggen Geel pagina 3 De fondsportefeuille Standaardverdeling pagina 4 Standaardverdeling naar regio pagina 4 Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille pagina 4 Ontwikkeling van de fondsportefeuille pagina 5 Verantwoord vermogensbeheer pagina 5 Analyse per categorie Aandelenmarkten pagina 6 Obligatiemarkten pagina 7 Liquiditeiten pagina 8 Monetair beleid pagina 9 Olie en grondstoffen pagina 9 Valutamarkten pagina 9 Vooruitzichten Vooruitzichten pagina 10 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën pagina 11 Vermogensbeheerders pagina 11 Rendementen op basis van beurskoers pagina 11 Kerngegevens per 31 december 2013 pagina 11 Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Blauw Kwartaal Geel -- 4e 1e 2 kwartaal Kwartaal

3 Samenvatting Samenvatting Deze rapportage doet verslag van de prestaties van SNS Profiel Beleggen Geel in het 4e kwartaal van SNS Profiel Beleggen Geel is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige wijze een actief beheerde beleggingsportefeuille willen aanhouden. Daarbij streven we het beoogde rendement na met een zo beperkt mogelijk risico. Visie voorafgaand aan 4e kwartaal In de Verenigde Staten zette de groei door. Wel kon een hogere hypotheekrente de economie mogelijk remmen. Dit laatste was voor de Amerikaanse centrale bank (Fed) reden om voorzichtig te werk te gaan bij de afbouw van de kwantitatieve verruiming. De eurozone liet een economisch herstel zien. Veel harde economische cijfers lieten nog te wensen over, maar het economisch vertrouwen was duidelijk toegenomen. Dat gold vooral voor de probleemlanden in Zuid-Europa. Duitsland was verreweg de sterkste economie van de zone, ook door een aantrekkende binnenlandse vraag. Daardoor werd de Duitse groei minder kwetsbaar voor de vraag vanuit Azië. De Duitse groei bood kansen voor de export van andere Europese landen. De Chinese economie leek weer wat sneller te groeien. Wat betreft valuta s kon de dollar verloren terrein tegenover de euro terugwinnen. De Fed ging over tot minder verruiming van de geldvoorraad, terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) de koers nog niet ging verleggen. De yen zou verder in waarde zakken, aangezien de centrale bank van Japan het meest verruimende beleid bleef voeren. Portefeuillesamenstelling afgelopen kwartaal Onze portefeuillesamenstelling in het afgelopen kwartaal is mede gebaseerd op de verwachtingen die wij voorafgaand aan en gedurende het kwartaal hadden. In het 4e kwartaal hielden wij vast aan de neutrale asset allocatie positie de verdeling van het belegde vermogen over de verschillende beleggingscategorieën. Aandelen bleven licht overwogen ten koste van obligaties. Ook binnen Wereld aandelen zijn de tactische regiowegingen ongewijzigd gebleven. De conjunctuur is momenteel gunstig voor aandelen, terwijl obligaties kunnen lijden onder de stijgende rentes. Kijken we naar het verleden, dan zijn aandelen momenteel minder gunstig geprijsd. Maar vergeleken met andere beleggingscategorieën is hun waardering nog wel aantrekkelijk. Europa heeft een overweging op de Verenigde Staten, omdat ons continent meer ruimte biedt voor winstgroei. Resultaat afgelopen kwartaal De samenstelling van onze portefeuille heeft het afgelopen kwartaal geresulteerd in winst. Ondanks enkele ontwikkelingen vanuit de Amerikaanse en Europese centrale banken stegen de obligatiekoersen verder. De aandelenkoersen kenden ook een gunstig verloop en de geldmarktrentes bleven nagenoeg gelijk. SNS Profiel Beleggen Geel SNS Profiel Beleggen Blauw is een complete beleggingsportefeuille, ondergebracht in een beleggingsfonds. Dit fonds, SNS Profiel Geel, is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige en voordelige wijze een beleggingsportefeuille willen aanhouden die aansluit bij hun beleggersprofiel. Het fonds belegt in actief beheerde Europese liquiditeiten (15%), Europese obligaties (65%) en in passief beheerde aandelen (20%) van indexfondsen met een wereldwijde dekking. De fondsmanagers beleggen altijd binnen uw profiel en spelen in op de marktontwikkelingen en economische vooruitzichten. Afhankelijk daarvan kiezen ze voor meer of minder obligaties of aandelen. Zo spreiden ze de risico s en profiteert u van economische ontwikkelingen over de hele wereld. Afwijking van de standaardverdeling is mogelijk maar altijd binnen vooraf afgesproken bandbreedtes en uw profiel. SNS Profiel Geel heeft als beleggingsdoel een rendement te behalen dat ten minste gelijk is aan dat van de bij het fonds behorende benchmark. De fondsmanagers voeren een actief beleggingsbeleid om aan deze beleggingsdoelstelling te kunnen voldoen. Het grote voordeel van deze modelportefeuille is gemak, omdat de beleggingsvisie is uitbesteed bij gespecialiseerde vermogensbeheerders. SNS Profiel Geel belegt maatschappelijk verantwoord waardoor vrijwel uitsluitend belegd wordt in ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de door de beheerder opgestelde Fundamentele Beleggingsbeginselen voor maatschappelijk verantwoord vermogensbeheer. Meer informatie hierover vindt u onder het kopje Verantwoord vermogensbeheer. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Kwartaal Geel - 4e 2 kwartaal

4 De fondsportefeuille Standaardverdeling De standaardverdeling van de fondsportefeuille SNS Profiel Beleggen Geel is Europese liquiditeiten (15%), Europese obligaties (65%) en wereldwijde aandelen (20%). Op basis van verwachte markt ontwikkelingen kunnen we altijd binnen gestelde bandbreedtes van deze wegingen afwijken. Het deel obligaties bijvoorbeeld maakt altijd tussen de 60% en 70% van de portefeuille uit en het gedeelte aandelen altijd tussen de 15% en 25%. Zie ook de tabel Bandbreedtes. Wereldwijde aandelen 20% 3% Aandelen Azië 7% Aandelen Europa 7% Aandelen Amerika 3% Aandelen Opkomende Landen Europese liquiditeiten 15% Standaardverdeling naar regio De categorieverdeling is verder onder te verdelen in een aantal vaste regio s. Ook hier houden we een standaard procentuele verdeling aan, waarvan we op basis van marktverwachting kunnen afwijken. De aandelen in de portefeuille worden verdeeld over de regio s Europa, Noord-Amerika, Azië en Opkomende Landen. Liquiditeiten vullen we in met Europese termijndeposito s en obligaties met een korte resterende looptijd. Het gedeelte obligaties vullen we voornamelijk in met Europese staats- en bedrijfsobligaties. Omdat we van de standaardverdeling kunnen afwijken, passen we de verdeling aan als we investeringskansen zien. Zo kan het voorkomen dat het deel Amerikaanse aandelen op enig moment groter wordt ten koste van het deel Aziatische aandelen, als de markt er in Amerika beter voor staat. Echter kan de categorie aandelen zoals gezegd nooit meer dan 25% van de totale portefeuille uitmaken. Europese obligaties 65% Bandbreedtes Minimum Neutraal Maximum Liquiditeiten 10% 15% 20% Obligaties 60% 65% 70% Aandelen 15% 20% 25% Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille In het gehele 4e kwartaal van 2013 werd de lichte overweging van aandelen ten koste van obligaties gehandhaafd. Ook binnen Wereld aandelen bleven de tactische regiowegingen ongewijzigd. De beweegredenen voor het tactische beleid komen aan de orde in deze rapportage. Wereldwijde aandelen 21,30% 3,20% Aandelen Azië 7,50% Aandelen Europa 7,50% Aandelen Amerika Wereldwijde aandelen xxx7% 3,20% Aandelen Opkomende Europese Landen liquiditeiten 1xxx% Europese liquiditeiten 14,77% Europees vastgoed xxx9% Europese obligaties xxx2% 63,93% Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel - 4e kwartaal

5 De fondsportefeuille Ontwikkeling van de fondsportefeuille SNS Profiel Geel noteerde aan het eind van het 4e kwartaal van 2013 een positief rendement van 1,67%. Daarmee eindigde het voor het tweede opeenvolgende kwartaal in de plus. Het profiel, dat vooral belegt in Europese obligaties, profiteerde van oplopende obligatiekoersen Q Q Q Q Q Rendement Q4 2013: 1,67% Toenemend vertrouwen binnen Europa had ook een gunstig effect op de rendementen van Europese obligaties. De Duitse 10-jaarsrente steeg. En de Zuid-Europese landen en Ierland zagen hun renteverschil met Duitsland afnemen. De maatregel van de Amerikaanse centrale bank om het geldverruimingsbeleid af te bouwen leidde tot een hogere Amerikaanse obligatierente SNS Profiel Beleggen Geel Benchmark SNS Profiel Beleggen Geel Bovenstaande grafiek geeft de rendementsontwikkeling van Profielbeleggen met bijbehorende benchmark weer. Verder stegen de internationale De geldmarktrentes bleven nagenoeg aandelenkoersen door het verdere onveranderd; er was slechts sprake van Amerikaanse en Europese herstel. een lichte stijging. Verantwoord vermogensbeheer Verantwoord vermogensbeheer Wij vinden het belangrijk om maatschappelijk verantwoord te beleggen. Als eerste grootbank Verantwoord in Nederland houdt vermogensbeheer SNS Bank zich past aan bij de de ESG normen critera. en ESG waarden staat voor van Environment, Hoe we dit Social beleid in de praktijk brengen leest u in ons ESG-beleid. De ESG-indicator geeft aan voor hoeveel procent het SNS en Governance. Bank. Beleggen Vrijwel is vooruitzien. alle SNS Beleggingsfondsen Ons portefeuillebeleid beleggen is uitsluitend gericht in ESG ondernemingen staat voor Environmental, Social, Governmental en je vindt fonds voldoet aan de uitsluitings criteria. SNS Profiel op die een voldoen verduurzaming aan door de van beheerder onze portefeuilles opgestelde Fundamentele dus gericht Beleggingsbeginselen op de het op snsbank.nl. voor Beleggen Geel valt in de categorie %. toekomst. maatschappelijk bewust vermogensbeheer (uitsluitingscriteria). In de praktijk betekent dit dat ondernemingen, overheden en instellingen worden beoordeeld op naleving van milieu, maatschappelijke en bestuurlijke prestaties: rechten van de mens fundamentele arbeidsrechten corruptie het milieu wapens klant- en productintegriteit Schendingen van de beginselen kunnen leiden tot uitsluiting. Wanneer er twijfel bestaat of een onderneming of instelling wel verantwoord onderneemt, dan wordt een engagementproces gestart om actief in gesprek te gaan. De manier waarop een onderneming wordt benaderd, is afhankelijk van de aanleiding van engagement, de bereidheid om samen De screening van bedrijven heeft in het 4e te werken en vragen te beantwoorden. kwartaal van 2013 niet geresulteerd in nieuwe Engagement kan bijvoorbeeld Bedrijven gestart worden van belegging uitsluitingen. uitgesloten wanneer zij vanuit nieuwe en/of veranderende betrokken wet- zijn en bij ontoelaatbare vormen van: regelgeving en door samen mensenrechtenschending werken met andere investeerders(initiatieven) kinderarbeid om bepaalde en dwangarbeid gesprek. Met het management van de Ook zijn we met 25 bedrijven actief in ESG-doelstellingen te behalen. corruptie bedrijven bespreken we waar en op welke Op aandeelhoudersvergaderingen milieuvervuiling letten we manier de betreffende onderneming de nadrukkelijk op duurzame beleidsaspecten. Ons stembeleid is gebaseerd disproportionele onze wapensystemen productie en/of ontwikkeling duurzaamheidprestatie van niet-discriminerende kan verbeteren. en Fundamentele Beleggingsbeginselen schendingen van algemeen Het overzicht aanvaarde van ethische uitgesloten principes. bedrijven per op erkende internationale best practice 31 december 2013 vindt u op: richtlijnen op het gebied van corporate governance en verantwoord beleggen. Beleggingsfondsen Beleggingsbeleid Particulier Beleggen Beleggingsbeleid SNS Fondsen Lijst De Fundamentele Beleggingsbeginselen zijn van uitgesloten bedrijven een zorgvuldig ontwikkeld beleidsstuk. Een document met een gedetailleerde onderbouwing, dat onze standpunten inzichtelijk maakt. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Kwartaal Geel - 4e 2 kwartaal

6 Analyse per categorie Aandelenmarkten Net als in het 3e kwartaal stegen de koersen ook in het 4e kwartaal. De opmars van de Amerikaanse economie speelde daarin een belangrijke rol, maar ook Europa kroop steeds verder uit het dal. In Azië voer de Japanse economie een stabiele koers, na de krachtige monetaire en fiscale steun in een eerder stadium. Landenverdeling Spanje 1,86% Canada 2,27% Nederland 2,46% Australië 3,38% Duitsland 5,34% Zwitserland 5,38% Hong Kong 1,27% Zweden 1,84% Italie 1,16% Overig 4.42% Verenigde Staten van Amerika 28,77% Beleggers maakten zich meer zorgen over de opkomende landen. De groei van de Chinese economie was volgens beleggers meer kunstmatig. Volgens hen betekende het niet het einde van de afzwakkende groei. Frankrijk 5,42% Japan 9,51% Verenigd Koninkrijk 11,31% Opkomende Landen 15,61% Per saldo ging de MSCI USA, in euro s gemeten, er in het 4e kwartaal met 8,1% op vooruit. Terwijl de MSCI Europe een winst van 6,0% boekte. De MSCI Pacific won in lokale valuta. Maar in euro s verloor de index met 0,2%, doordat de yen sterk in waarde daalde. De MSCI Emerging Markets index bleef onveranderd. Sectorverdeling Nutsbedrijven 2,79% Telecommunicatie 3,82% Financiele Dienstverlening 18,73% Basisgoederen 5,45% Energie 7,43% Technologie 7,98% Beleggingsfondsen 15,61% Massa Consumentengoederen 8,82% Farmacie & Gezondheidszorg 9,16% Basisindustrie 9,92% Duurzame Consumentengoederen 10,30% 20 grootste belangen 1 Vanguard-emrg mk st ind- in 15,61% 11 Royal dutch shell -a shs 0,59% 2 Nestle -reg 1,00% 12 Toyota motor corporation 0,58% 3 Apple computer inc 0,88% 13 Total fina elf 0,56% 4 Hsbc holdings 0,87% 14 Glaxosmithkline 0,55% 5 Roche holding -genuss 0,83% 15 Sanofi 0,54% 6 Vodafone group 0,80% 16 Google inc-cl a 0,53% 7 Novartis -reg 0,78% 17 General electric co 0,51% 8 Exxon mobil corporation 0,76% 18 Microsoft corp 0,51% 9 Bhp billiton 0,68% 19 Unilever 0,50% 10 Bp 0,65% 20 Bayer 0,49% Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel - 4e kwartaal

7 Analyse per categorie Obligatiemarkten De Amerikaanse obligatierente steeg in het 4e kwartaal. De belangrijkste oorzaak: beleggers verwachtten dat de Fed op korte termijn minder obligaties zou opkopen. De daadwerkelijke aankondiging van de tapering, het terugschroeven van het geldverruimingsbeleid, had slechts een beperkt effect. Over het gehele kwartaal steeg de rente op 10-jaars overheidsobligaties met 41 basispunten tot 3,03%. Landenverdeling Verenigde Staten van Amerika 2,42% Verenigd Koninkrijk 4,04% Supranationaal 4,59% Oostenrijk 3,07% Belgie 3,38% Spanje 11,75% Zwitserland 0,94% Ierland 0,96% Noorwegen 1,12% Overig Zweden 1,54% 3,18% Duitsland 18,30% Europa loopt economisch en monetair achter op de Verenigde Staten. Niet voor niets bleef de voor Europa toonaangevende Duitse 10-jaarsrente achter bij de Amerikaanse rente. De rente steeg met 15 basispunten en kwam uit op 1,93%. Binnen Europa bleven de spanningen beperkt. Waarbij de Duitse rente enerzijds en de rentes van de zuidelijke landen en Ierland anderzijds dichterbij elkaar kwamen te liggen, door afnemend risico. Wat het vertrouwen in de unie ten goede kwam: Ierland kon zich los maken van het Europese steunprogramma van de Trojka (EU, ECB en IMF). Ook hielp een nieuwe pijler onder de bankenunie. Europese politici kwamen tot een akkoord over een afwikkelmechanisme voor banken in problemen. Nederland 12,97% Ratingverdeling BBB 34,94% A 9,63% Frankrijk 15,19% AA 25,36% Italie 16,57% AAA 30,07% Staats- vs. bedrijfsobligaties Bedrijf 44,29% Staat 55,71% 10 grootste belangen 1 Italy_4.25%_ ,06% 2 France_1.75%_ ,61% 3 Bonos_3,8%_ ,34% 4 Germany_0.5%_ ,29% 5 Buoni poliennali_5,25%_ ,17% 6 Italy_4.5%_ ,16% 7 Deutschland_4%_ ,03% 8 Deutschland_6,25%_ ,85% 9 Deutschland_4.25%_ ,84% 10 Deutschland_3,25%_ ,76% Ontwikkeling van uw van uw beleggingen SNS SNS Profiel Profiel Beleggen Beleggen Geel Geel - 4e kwartaal - 4e kwartaal

8 Analyse per categorie Liquiditeiten De acties van de centrale banken hadden aanvankelijk geen effect op de geldmarktrentes in Europa. Ze veranderden nauwelijks in oktober en november. In december steeg de 3-maands Euribor echter met 6 basispunten naar 0,29%. Landenverdeling Zwitserland 3,16% Verenigde Staten van Amerika 3,23% Ierland 4,05% Zweden 5,67% Supranationaal 1,26% Oostenrijk 2,63% Noorwegen 0,95% Frankrijk 28,56% Belgie 6,05% Verenigd Koninkrijk 6,47% Australië 7,52% Nederland 21,71% Duitsland 8,76% 10 grootste belangen 1 Belgium_4%_ ,24% 2 France (govt of )_4%_ ,71% 3 Commonw bnk aus_0%_ ,23% 4 Rabobank_0.575%_ ,16% 5 Credit suisse_0.419%_ ,16% 6 Fms wertmngmt_0.22%_ ,15% 7 Bpce_0.64%_ ,03% 8 Credit agricole_0.611%_ ,91% 9 Ge capital_1.815%_ ,84% 10 Hsbc holdings_0.385%_ ,84% Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Kwartaal Geel - 4e 2 kwartaal

9 Analyse per categorie Monetair beleid Begin november verlaagde de ECB haar belangrijkste rentetarief, de herfinancieringsrente, naar 0,25%. De meeste economen zagen deze stap wel aankomen, maar nog niet in deze maand. De maatregel werd mogelijk gemaakt door de lage inflatiestand. Doordat de inflatie sterk daalde in oktober tot 0,7%, ver beneden het streefniveau van 2% kon de ECB deze zogeheten refi-rente nu al verlagen. Daarmee hoopte de bank het economisch herstel een extra steun in de rug te geven. De Fed kondigde een startdatum aan voor de afbouw van haar geldverruimingsbeleid: januari In plaats van $ 85 miljard gaat de Fed maandelijks $ 75 miljard aan staatsobligaties en hypotheekleningen opkopen. Dat heeft volgens de Fed geen groot nadelig effect op de Amerikaanse economie, aangezien deze nog goed herstelt. Olie en grondstoffen Politieke spanningen leidden aanvankelijk ook in het 4e kwartaal tot een daling van de olieprijs. Toch trok de prijs later aan. De productie van niet-opec-landen nam in de laatste maanden van het jaar in versneld tempo toe. Het Internationaal Energie Agentschap verwachtte dat de vraag naar olie harder zou stijgen dan eerder verwacht. Door de economische opmars van de westerse economieën. Over het gehele kwartaal steeg de olieprijs met $ 2 per vat tot $ 111. Ook de prijzen van basismetalen als koper, nikkel en aluminium trokken uiteindelijk aan. Zij het beperkt. Ook hierin speelde het toenemend vertrouwen in verdergaand economisch herstel een belangrijke rol. Daarentegen bleven de prijzen van agrarische producten als tarwe, maïs, suiker en koffie dalen. Valutamarkten Begin oktober bereikte de euro ten opzichte van de dollar nog een top van net boven de $ 1,38. De dollarkoers was namelijk gedaald nadat de Fed had aangekondigd nog niet te gaan taperen. Toch wist de euro de top niet vast te houden. De eurowaarde kende al een terugval. Maar in november werd deze nog sterker: de ECB kondigde onverwacht aan de rentes te verlagen. Toen de centrale bank begin december het signaal gaf voorlopig geen verdergaande verruimingsmaatregelen te nemen, nam de eurowaarde weer toe. Tot $ 1,38 eind december. Het Britse pond kon zich als een van de weinige munten handhaven ten opzichte van de euro. Mede door de sterke opleving van de Britse economie. Verder vermoedden bankpartijen dat een Britse renteverhoging dichterbij was dan de Bank of England wilde doen voorkomen. Voor de yen verliep het 4e kwartaal daarentegen dramatisch. De Japanse munt bereikte tegenover de dollar het laagste niveau in ruim vijf jaar tijd. Dit is een direct gevolg van het beleid van de Bank of Japan. De centrale bank wil net zo lang doorgaan met kwantitatieve verruiming tot er geen deflatie meer is. Ook veel valuta s van opkomende markten daalden in waarde. Door de taperingaankondiging van de Fed haalden buitenlandse beleggers massaal hun kapitaal terug. Vooral valuta s van landen die kampen met tekorten op de lopende rekening hadden daaronder te lijden. Zij zijn immers afhankelijk van buitenlands kapitaal. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel - 4e kwartaal

10 Analyse Vooruitzichten per categorie en vooruitzichten Vooruitzichten De wereldeconomie begint 2014 met een verder herstel. Vooral dankzij de groeiende economie van de Verenigde Staten. Grootmacht Duitsland blijft een belangrijke rol spelen in het herstel van de eurozone. Verenigde Staten In de VS neemt de vraag naar werknemers toe. Dit leidt ertoe dat lonen sneller groeien en er meer geld beschikbaar is voor consumptie. Waardoor de economie in steeds hoger tempo aantrekt. Doordat de overheid in oktober tijdelijk haar diensten sloot, en een nieuwe sluiting dreigde voor 2014, werd er tot voor kort minder geïnvesteerd. Door het afgesloten begrotingsakkoord is deze rem weggevallen. In het algemeen lijkt het overheidsbeleid de economie in 2014 minder af te remmen. Eurozone Ook de groei in de eurozone houdt aan. Zo krijgen ondernemers én consumenten meer vertrouwen in de economie. Duitsland blijft het vlaggenschip van de zone. Het land ziet de werkgelegenheid al langere tijd stijgen en ook de loongroei nam toe. Dit wordt vooral veroorzaakt door de succesvolle export buiten de eurozone. Combineer dat met stijgende huizenprijzen en er ontstaat een basis voor hogere binnenlandse bestedingen. Van het succes van Duitsland weet Frankrijk nog niet voldoende te profiteren. In landen als Italië en Spanje nemen de herstelkansen wel toe, net als het vertrouwen. Euro Toch heeft de euro zijn maximale stijging wel zo n beetje bereikt. Door de aanhoudende Amerikaanse groei kan de Fed haar monetaire geldverruimingsbeleid geleidelijk terugschroeven. Terwijl de ECB haar ruimhartige geldbeleid niet terugdraait. Daardoor loopt de dollar in op de euro. Opkomende markten In de opkomende markten neemt de economische groei verder af. Maar met name in China gaat de terugval in een erg gematigd tempo. Dat lijkt aan te sluiten bij de wens van de beleidsmakers voor een meer houdbare groei. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel - 4e kwartaal

11 Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën Assetcategorie Profielverdeling Benchmark Liquiditeiten 15% REFI-rente ECB Obligaties 65% iboxx Overall Index (Gross TR) Wereld aandelen - Azië 3% MSCI Pacific Index Net EUR - Europa 7% MSCI Europe Index Net EUR - Noord Amerika 7% MSCI North America Index Net EUR - Opkomende landen 3% MSCI Emerging Markets Index Net EUR Vermogensbeheerders Europese liquiditeiten SNS Asset Management Europese obligaties SNS Asset Management xxx Wereld aandelen - Aandelen Azië SNS Asset Management - Aandelen Europa SNS Asset Management - Aandelen Noord-Amerika SNS Asset Management - Aandelen Opkomende landen Vanguard Rendementen op basis van beurskoers 1 maand -0,27% 3 maanden 1,67% 12 maanden NA gemiddeld 3 jaar 1 NA gemiddeld 5 jaar 1 NA ,44% 1 Op basis van meetkundig gemiddelde. Kerngegevens per 31 december 2013 Morningstar rating Geen rating Beleggingsinstelling SNS Beleggingsfondsen N.V. ISIN-code NL Valuta van notering Euro Oprichtingsdatum Beursnotering NYSE Euronext Amsterdam Land van vestiging Nederland Lopende kosten factor ,30% Binnen SNS eleggen Geel is tot 15 februari 2013 belegd in SNS Optimaal Geel. Daarna is belegd in SNS Profiel Geel. Bovenstaande informatie heeft alleen betrekking op het fonds waarin momenteel wordt belegd, SNS Profiel Geel. Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Profiel Beleggen Blauw - Kwartaal Geel - 4e 2 kwartaal

12 De in dit document aangeboden informatie (hierna: de Informatie) is opgesteld door SNS Bank N.V. (hierna: SNS Bank) en SNS Beleggingsfondsen Beheer B.V. (hierna: SBB). SNS Profiel Beleggen wordt aangeboden door SNS Bank. SNS Bank treedt op als vermogensbeheerder en belegt in SNS Beleggingsfondsen. De beheerder van SNS Beleggingsfondsen N.V. is SNS Beleggingsfondsen Beheer B.V. SNS Bank, SBB en SNS Beleggingsfondsen N.V. zijn geregistreerd bij de AFM. De gegevens in deze kwartaalrapportage zijn zo zorgvuldig mogelijk weergegeven. SNS BANK en SBB kunnen de nauwkeurigheid en volledigheid van de informatie echter niet garanderen. De Informatie kan technische of redactionele onnauwkeurigheden of typografische fouten bevatten. SBB en SNS Bank geven geen garanties, expliciet of impliciet, aangaande de vraag of de Informatie door middel van dit document verkregen, nauwkeurig, volledig of actueel is. SBB en SNS Bank zijn niet verplicht om de verstrekte informatie bij te werken of onnauwkeurigheden of fouten te herstellen. SNS Bank en SBB aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de Informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. De hier beschikbaar gestelde Informatie is gebaseerd op historische gegevens en is geen betrouwbare basis voor het voorspellen van toekomstige waarden of koersen. De hier verstrekte informatie is vergelijkbaar met, maar mogelijk niet identiek aan de Informatie die door SBB of SNS Bank gebruikt wordt voor interne doeleinden. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het bespreken van risico s met betrekking tot beleggen en/of beleggingsfondsendient niet beschouwd te worden als een volledige opsomming van alle voorkomende risico s. De hier vermelde Informatie dient door de ontvanger niet te worden geïnterpreteerd als financieel of beleggingsadvies. De ontvanger van de Informatie is zelf verantwoordelijk voor de wijze waarop de ontvanger de Informatie gebruikt. De op die Informatie gebaseerde beslissingen zijn voor rekening en risico van de ontvanger. De ontvanger kan derhalve geen rechten ontlenen aan de verstrekte Informatie. Aan SNS Beleggingsfondsen Beheer BV is een vergunning verleend door de AFM voor het beheren van een beleggingsinstelling. Aan SNS Bank is een bankvergunning verleend door De Nederlandsche Bank (DNB). Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Optimaal Blauw - Kwartaal