STEMMING 'Trendbreuk in Amerikaanse productie stuwt olieprijs opwaarts'

Transcriptie

1 STEMMING 'Trendbreuk in Amerikaanse productie stuwt olieprijs opwaarts' Energeia's stemming behandelt achtereenvolgens de prijsontwikkeling op de markt voor olie, steenkool, CO2-emissierechten, elektriciteit en aardgas, en geeft vervolgens een beeld van de spreads. Olie Marktdeelnemers gaan er van uit dat er een trendbreuk is opgetreden in de Amerikaanse olieproductie. Het Amerikaanse energiedepartement kwam woensdag met de wekelijkse statistieken, die over vorige week een groei in de reserves van 1,3 mln vaten lieten zien. Gerekend was op minstens 4 mln vaten groei. De Amerikaanse productie bleef in die week ook onder de 9,4 mln vaten per dag, waarmee een streep in het zand is overschreden. Verwacht wordt dat dit een verandering van de fundamentals aangeeft, waardoor er meer balans komt tussen vraag en aanbod. In de prijsvorming uitte deze verwachting zich door een waardevermeerdering van bijna 6% dag op dag. De prijsstijging zal naar verwachting aanhouden, hoewel rond de klok van uur (Nederlandse tijd) er een kleine min op de borden van Ice en Nymex stond. Week op week staat de vatprijs voor het junicontract van Brent, dat woensdag op USD 63,32 sloot, op een plus van 9,8%. WTI voor levering in mei noteert week op week 11% groei, na woensdag op USD 56,39 per vat te hebben gesloten. De kans is aanzienlijk dat er na de zomer een faillissementsgolf in de energiesector ontstaat, stelt het IMF in een rapport over de financiële stabiliteit in de wereld. Dat schrijft deze donderdag Het Financieele Dagblad.In een situatie waarin de inkomsten fors zijn gedaald voor energiebedrijven en de fundingkosten zijn gestegen, is het volgens het IMF wachten op faillissementen. De geschiedenis leert dat het ongeveer twaalf maanden duurt voordat bedrijven niet langer aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen, aldus de zakenkrant.

2 Steenkool Prijzen voor steenkool gingen deze week omhoog, vooral het contract voor levering in mei. Onduidelijk is welk mechanisme deze prijsstijging stuurt. De meest gehoorde verklaring is dat de steenkoolmarkt ondersteuning ondervindt van gestegen olieprijzen. Cal 16 voor levering op de Arahub kwam bij EEX op USD 56,74 per ton, wat week op week een plus van 2% betekende. Q3 sloot op USD 57,04 (plus 1,7%). Zoals gezegd was het mei-contract de grote stijger, dat pluste met 5,2% naar een slotstand van USD 59,30 per ton.

3 CO2 Op 30 april moeten deelnemers aan het Europese emissiehandelssysteem hun uitstootrechten ter afdekking van 2014 aangekocht hebben. Dat leidt tot meer handelsactiviteit op de CO2-markt, maar er is momenteel geen sprake van grote aankoopinteresse die de prijs opwaarts beïnvloedt. De markt doet volgens marktdeelnemers "stuurloos" aan, schrijft het Scandinavische nieuwsbureau Montel. De interesse op Europese veilingen bevestigen dit beeld. Week op week kwam de CO2-markt op een min te staan. Dec 15 daalde 2,3% in waarde en sloot op EUR 6,89 per ton. Decv 16 kwam uit op EUR 6,97 per ton (min 2,2%).

4 Aardgas De prijs voor aardgas werd deze week beïnvloed door de uitspraak van de Raad van State. Dat de productie van het Groningenveld -op een beperking bij Loppersum na- gecontinueerd kan worden, zorgde voor een prijsdalend sentiment op de termijnmarkt voor gas. Voorspellingen over een kouder dan gebruikelijke meimaand gaven tegenwicht, net als de prijsstijging op de oliemarkt. Onder de streep lieten de termijncontracten voor gas een wisselend beeld zien. Cal 16 kwam op Ice- Endex uit op EUR 22,06 per MWh, wat 1,3% meer was dan vorige week. Q3 sloot op EUR 21,55 per MWh, een kleine plus van 0,1% noterend. Levering in mei kreen een min van 0,2% aan de broek, en sloot daarmee op EUR 21,81 per MWh.

5 weer van deze week zorgde voor prijsdruk op de spotmarkt voor aardgas. Ook hier bood het prijssentiment op de oliemarkt voor enige tegendruk. Bij Icap kwam het dagvooruitcontract voor TTFgas week op week 0,2% lager uit op EUR 22,25 per MWh.

6 Elektriciteit De termijnmarkt voor elektriciteit beweegt deze hele maand al min of meer zijwaarts. De stuurloze CO2-markt en de aanhoudend lage prijzen voor steenkool maken dat er weinig reden tot op- of neerwaartse beweging wordt waargenomen. De verwachting is dat dit zo blijft totdat de CO2-markt begin mei weer onder invloed komt van de politieke besluitvorming rond de hervormingen van het handelssysteem voor emissierechten EU ETS. Uitzondering hierop vormt het mei-contract, dat een neerwaartse klap kreeg nadat zondag op de Duitse spotmarkt de prijzen in negatief prijsterrein belandden. Cal 16 kwam bij Ice-Endex op woensdag op een slotstand van EUR 39,56 per MWh, wat week op week een groei van 0,2% betekent. Q3 daarentegen stond op verlies (min 0,9%) en kwam woensdag uit op EUR 37,88 per MWh. Levering in mei werd week op week bekeken 0,4% goedkoper en sloot op EUR 39,73 per MWh.

7 Zondag kwam de Duitse Phelix gedurende acht blokuren onder de nul uit, wat uiteindelijk het etmaalgemiddelde ook onder de nul bracht. Weinig stroomvraag in combinatie met sterke wind en volle zon zorgde hiervoor. Het basislastgemiddelde werd berekend op EUR -0,80 per MWh, waar op de Nederlandse APX het gemiddelde op EUR 30,61 per MWh eindigde. Blokuren komen wel vaker op negatief terrein, maar dat de basislastprijs onder de nul eindigt komt weinig voor. Voor levering deze donderdag kwam de basislast in Nederland gemiddeld op EUR 43,43 per MWh. De Duitse Phelix werd berekend op EUR 34,29 per MWh.

8 Spreads De spreads ontwikkelden zich in het nadeel van stroomproducenten die gas als brandstof gebruiken. De clean spark spread kwam uit op EUR -4,51 per MWh, wat 10% minder is dan vorige week. De clean dark spread kwam volgens de berekeningen van Energeia uit op EUR 8,65 per MWh (plus 0,4%). De clean spark spread (CSS) en de clean dark spread (CDS) zijn een maatstaf voor de rentabiliteit van respectievelijk gas- en kolencentrales. De hier weergegeven cijfers hebben betrekking op Nederland in Voor gascentrales is een gemiddeld rendement van 53% genomen (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,187. Voor kolencentrales is gerekend met een gemiddeld rendement van 39% (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,34. Als verbrandingswaarde is gerekend met 25,12 MJ/kg steenkool. De kolenbelasting is EUR 5,35 per MWh. De wisselkoers: 1 USD = EUR XXX. De weergegeven spreads zijn afgeleid uit de Cal 16-prijzen voor stroom (Ice-Endex), gas (Ice-Endex) en steenkool (Ara; EEX) en het Dec 16-contract voor CO2-emissierechten op Ice-ECX. Onderhoudskosten zijn niet meegenomen Energeia. Alle rechten voorbehouden.