STEMMING 'Zelfvertrouwen CO2-markt wankelt'

Transcriptie

1 STEMMING 'Zelfvertrouwen CO2-markt wankelt' AMSTERDAM (Energeia) - Energeia's stemming behandelt achtereenvolgens de prijsontwikkeling op de markt voor olie, steenkool, CO2-emissierechten. aardgas en elektriciteit, en geeft vervolgens een beeld van de spreads. De prijs voor olie is sinds 11 februari met de gebruikelijke ups en downs bezig aan een gestage opmars. De opwaartse trend lijkt vooral toe te schrijven aan het initiatief van onder meer Rusland en Saoedi-Arabië om de productie voorlopig te bevriezen. Hoewel deze deal half februari voor de nodige scepsis zorgde, onder meer doordat Rusland als onbetrouwbaar werd neergezet, lijkt de afspraak vooralsnog voor een solide bodem onder de olieprijs te zorgen. Die mening verkondigde eerder deze week ABN Amro-econoom Hans van Cleef in zijn maandelijkse rapport. Behalve deze productie-afspraak speelt ook de afnamekant een rol in de prijsontwikkeling. De Chinese centrale bank kondigde dinsdag aan dat het de reserveverplichtingen voor banken versoepelt. Hierdoor kan de banksector daar zo'n USD 100 mrd extra uitlenen om de economie te stimuleren, schreef woensdag Het Financieele Dagblad. De economische groei van China, na de Verenigde Staten 's werelds tweede olieverbruiker, is van groot belang voor de ontwikkeling van de olieprijs. De prijs voor een vat Brent-olie kwam woensdag bij Ice in Londen uit op USD 36,93, wat week op week een plus van 5,3% betekende. De Amerikaanse oliebenchmark WTI steeg week op week zelfs 7,8% naar een slot op woensdag van USD 34,66 per vat.

2 Na half februari enkele dagen in de lift omhoog te hebben vertoefd, is voor steenkool weer nieuwe prijsdruk ontstaan. Die lift omhoog hing samen met een korte opleving in stroomproductie door kolencentrales in Duitsland, die samenhing met een koude periode. Met de terugkeer naar zachtere temperaturen -het is een van de warmste winters ooit- kwam ook de prijsdruk terug, die vooral zichtbaar is in het voorste maandcontract. Het aprilcontract voor API2-steenkool (Ara) daalde week op week 4,1% in waarde en kwam woensdag op USD 43,75 per ton. Het kwartaalcontract sloot op USD 41,25 per ton (plus 1,2%) en Cal 17 eindigde op USD 38,30 per ton (min 0,6%). Op de achtergrond dreigt een mijnwerkersstaking in Colombia, wat mogelijk de prijzen weer in de lift zet. Vooralsnog is dat effect echter onzichtbaar.

3 De laatste vier handelsdagen bevindt de prijs voor CO2-emissierechten zich in dood water. Het ontbreekt op de markt aan impulsen die het Dec 16-contract op sleeptouw kunnen nemen, opwaarts dan wel neerwaarts. Met een slotprijs bij Ice-ECX van EUR 4,97 per ton op woensdag is de prijs nog altijd zeer laag te noemen. Volgens analisten van Point Carbon bij Thomson Reuters zullen emissierechten in 2016 zeer langzaam herstellen van de recente prijsval. Het zelfvertrouwen van de markt is volgens het nieuwe rapport waaruit Bloomberg citeert aan het wankelen gebracht. Het surplus aan rechten dat de markt nu kenmerkt zal mettertijd langzaam verdwijnen, leidend tot een gemiddelde prijs van EUR 10 per ton in 2020, aldus de deskundigen. Ook dan blijft de markt onder invloed van (klimaat)politiek en macro-economie, waardoor een stabiele, voorspelbare prijs vooralsnog niet gloort.

4 Vermoedelijk op de rug van de olieprijs is ook de prijs voor aardgas omhoog gegaan afgelopen week, met name achteraan de curve. De voorspelling dat maart mogelijk een koude maand wordt, wordt teniet gedaan door de enorm hoge voorraadniveaus die Europa momenteel kent na de zeer zachte wintermaanden. Ook prijsdrukkend is de mogelijk extra aanvoer van LNG vanuit de Verenigde Staten, nu de prijs in Azië onder druk staat door economische factoren. Voor TTF-gas leidde dat tot het volgende prijsbeeld. Cal 17 pluste week op week 2,4% en sloot daarmee bij Ice-Endex op EUR 13,90 per MWh. Levering in Q2 eindigde woensdag op EUR 12,10 per MWh, wat een plus van 1,8% betekende. Het aprilcontract sloot op EUR 12,15 per MWh wat een klein plusje van 0,2% betekende.

5 De prijs voor kortetermijngas houdt zich al enige tijd op rond de EUR 12,50 per MWh. Indien de weersvoorspellingen voor maart uitkomen en er meer kou in de lucht komt, zal er vermoedelijk ruimte aan de bovenzijde komen, hoewel bovengenoemde ontwikkeling van LNG-aanvoer vanuit de Verenigde Staten gecombineerd met de hoge voorraden voor een dempend effect kunnen zorgen.

6 Het voorste maandcontract voor Duitse elektriciteitsprijzen kende afgelopen week een behoorlijke plus van 2,9% (slot op woensdag: EUR 21,45 per MWh), waar het kwartaal- en jaarcontract eerder een zijwaarts verloop lieten zien. Verklaringen lijken vooral gezocht te moeten worden in de weersverwachting. Ondertussen meldt Bloomberg dat in Duitsland druk gewerkt wordt aan nieuwe wetgeving die een einde zal maken aan het feed-in tarief dat zeventien jaar lang de pijler was onder de stimulans voor zonne-energiesystemen bij huishoudens. De nieuwe wet, die halverwege dit jaar het levenslicht zou moeten zien, geeft de Duitse regering meer controle over de capaciteitsgroei en dus over de subsidie-uitgaven. Het nieuwe systeem is eerder al aangekondigd en lijkt gestoeld op het Nederlandse SDE+-model, constateerde Energeia in november.

7 Stroomprijzen voor Nederlandse basislast bevinden zich veelvuldig onder de EUR 30, de afgelopen februarimaand kende maar één keer een prijs boven dit niveau. Richting het weekeinde wordt een stijging van de windkracht verwacht, wat ook zal zorgen voor meer stroomproductie door windturbines. Dit zal de prijs naar verwachting verder drukken. Voor levering vandaag kwam woensdag bij APX een prijs tot stand van EUR 28,45 per MWh Energeia. Alle rechten voorbehouden.