PRESS RELEASE FOR THE YEAR ENDED 31st DECEMBER 2015 (Regulated information published on 3rd March 2016 at 5.45 p.m.)

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1 PRESS RELEASE FOR THE YEAR ENDED 31st DECEMBER 2015 (Regulated information published on 3rd March 2016 at 5.45 p.m.) Shareholders equity per share up 16 % to Result: 224 million (vs 226 million in 2014) Proposed distribution of 0.70 per share (+8%) Brederode s result for 2015 can again be considered exceptional as it was the previous year. The net profit of million represents in fact, including the amount distributed to shareholders during the year, a return on equity of 16%. Both segments of activity in which the group is specialised have contributed to this success. The net performance of Private Equity is 26% and that of the listed portfolio 10%. The excess cash generated by private equity has allowed Brederode to again strengthen its listed portfolio, for a total of 48 million. New purchases have been made of 3M and Intel shares in the USA, Relx (ex Reed Elsevier) and Rolls Royce shares in the UK and Telenor in Norway. The participations in E.ON and Saipem have been sold. New private Equity commitments for million have been signed, vs million in The uncalled commitments have increased during the year to million vs million at 31 st December During 2015, a group subsidiary has purchased 273,861 Brederode s shares representing 0.93% of its capital. The group owned 3.94% of the capital at year end There has not been, during 2015, any transaction between related parties that has significantly influenced the financial conditions and the results of the group. Brederode s vocation to invest in equity capital will continue to subject the company to risks and uncertainties linked to the international macro environment. Even if the volatility of the financial markets can cause valuation changes relatively significant, the quality of the assets and their diversification allow the Board to be confident in the outlook of the company. The Board of Directors continues to favour a steadily growing distribution policy for its Shareholders. It will propose to the annual general meeting to be held on May 11 th, 2016 a distribution of 0.7 per share vs 0.65 per share the previous year, an 8% increase. In comparison to the particularly positive results of the year in review, such distribution corresponds to a relatively low pay-out ratio (9%), typical of a growth stock. It significantly increases the self-financing capabilities of the company. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 1/15

2 KEY FIGURES Key figures (in million) Financial assets 1, , Private Equity listed securities Shareholders equity 1, , Change in fair value of financial assets Dividends and interest received Profit for the year (group share) Adjusted figures per share (in ) Shareholders equity Profit for the year (group share) Distributions (gross) Market price Highest Lowest On 31st December Ratios P/BV (Price (1) /book value) P/E (Price (1) / profit group share) Return on equity (Profit / average of shareholders equity in %) 16.0% 18.7% Gross return (Gross dividend / price (1) as a %) 1.7% 2.2% Number of shares utilised: In 2015: - for shareholders equity: (after deduction of own shares) - for basic earnings : (weighted average number of shares) In 2014 : - for shareholders equity: (after deduction of own shares) - for basic earnings : (weighted average number of shares) (1) Year end share price BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 2/15

3 PORTFOLIO MANAGEMENT RESULTS Evolution (in million ) Private Equity Listed securities Total Fair value at the beginning of the period Investments Disposals Change in fair value Fair value at the end of the fiscal year Performance (in million ) Listed Private Equity securities Total Dividends Interest Change in fair value Management fees Option premium Other management costs Total IRR (Internal Rate of Return) 26% 10% 18% BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 3/15

4 PRIVATE EQUITY PORTFOLIO Historical performance (in million ) 10 years 5 years 3 years 1 year Valuation at the beginning of the period Cash flows Valuation at the end of the period IRR (Internal rate of Return) 14.1% 17.5% 22.8% 26.0% Summary of Private Equity activity in 2015 ( million) new commitments investments disposals value added Asia/Australia Europe USA Geographical breakdown Investments Uncalled commitments 13% 12% 48% 53% 34% 40% USA Europe Asia/Australia 6% 9% 32% 34% 57% 62% USA Europe Asia/Australia BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 4/15

5 Breakdown of private equity investments by vintage year % % 4% % % % Current investments % % % % % % % % % % % % % Uncalled commitments % % BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 5/15

6 List of Private Equity General Partners (in million) Names Investments at fair value Uncalled commitments Total commitments THE CARLYLE GROUP ARDIAN HIG CAPITAL BAIN CAPITAL PARTNERS CAPITAL TODAY CATTERTON PARTNERS PROVIDENCE EQUITY PARTNERS EQT UPFRONT VENTURES AMERICAN SECURITIES STONEPOINT CAPITAL APOLLO MANAGEMENT SWANCAP MONTAGU PRIVATE EQUITY TRITON HARVEST PARTNERS RIVERSTONE HOLDINGS SUN CAPITAL PARTNERS STIRLING SQUARE CAPITAL PARTNERS PAI DOUGHTY HANSON & CO CHARTERHOUSE CAPITAL PARTNERS MADISON DEARBORN PARTNERS BC PARTNERS PACIFIC EQUITY PARTNERS THE CAPSTREET GROUP JF LEHMAN & COMPANY TRILANTIC CAPITAL BELHEALTH INVESTMENT PARTNERS HGGC GENSTAR CAPITAL CITIC CAPITAL PARTNERS MERCATO PARTNERS CUBERA PRIVATE EQUITY JLL PARTNERS ARLINGTON CAPITAL PARTNERS ABRY PARTNERS FRONTENAC COMPANY LBO FRANCE GESTION GLOBESPAN CAPITAL PARTNERS OTHERS TOTAL BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 6/15

7 LISTED PORTFOLIO Movements during the year (in million ) Fair value at the beginning of the year Investments Disposals Change in fair value Fair value at the end of the fiscal year Performance by investment and by industry Performance scale following colors : BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 7/15

8 Evolution of the listed portfolio Securities 31 Dec Purchase (sale) Change in fair value 31 Dec Performance (*) Number of shares (in million ) Health care % Novartis % 625,000 Fresenius SE & Co % 646,191 Sanofi % 470,000 Coloplast % 270,000 Technology % Samsung Electronics (GDR) % 100,000 Intel % 1,127,000 Mastercard % 278,950 Tom Tom % 308,750 Consumer goods % Unilever % 1,611,788 Nestlé % 674,872 Oil % Royal Dutch Shell "A" % 1,862,341 Total % 820,000 ENI % 1,749,000 Saipem % Investment companies % Sofina % 684,152 Schroder UK Alpha Plus Fund % 1,926,782 Schroder Specialist Value UK Eq % 1,587,302 Electricity % Iberdrola % 5,574,993 E.on Building materials % Lafarge-Holcim % 433,486 Miscellaneous industries % 3M % 179,722 Syngenta % 67,800 Relx (ex-reed Elsevier) % 1,504,965 Telenor % 1,420,000 Rolls Royce % 1,877,207 Ageas % 337,750 Capita % 798,364 Other holdings < 1 MM ,640 TOTAL % (*) Indicative performance taking into account the net dividends received BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 8/15

9 Breakdown of the listed portfolio by industry 3% 5% 11% 18% 11% 4% 8% 10% % % 20% 20% 15% 14% 15% 15% Health care Technology Consumer goods Oil Investment companies Electricity Building materials Miscellandellous industries Breakdown of the listed portfolio by currency 18% 8% 15% 20% 3% 3% 5% 3% EUR 3% CHF USD 49% 54% GBP NOK 19% DKK BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 9/15

10 CONSOLIDATED BALANCE SHEET (in million) notes 31 Dec Dec NON-CURRENT ASSETS 1, , Intangible fixed assets Tangible fixed assets Financial assets (1) Listed securities Private Equity Other fixed assets CURRENT ASSETS Short term receivables Financial assets Other current assets Cash and cash equivalents (2) TOTAL ASSETS 1, , TOTAL SHAREHOLDERS EQUITY 1, , Issued share capital and reserves attributable to owners of the parent company 1, , Issued share capital Share premiums (3) Consolidation reserves Minority interests CURRENT LIABILITIES Other financial liabilities Tax payable Other current liabilities TOTAL LIABILITIES 1, , BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 10/15

11 CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (in millions ) 31 Dec Dec Dividends and interest received Change in fair value of financial assets Listed securities Private Equity Other income and expenses pertaining to portfolio management Profit from portfolio management Other operational income and expenses Operating result Net financial income (expenses) Change in deferred tax liabilities Tax on the net result Overall result for the period Result for the period attributable to: - the owners of the parent company minority interests Result per share attributable to the owners of the parent company Weighted number of shares 28,269,874 28,917,807 Net result per share attributable to the owners of the parent company (in ) Other elements of comprehensive income (*) : movements in revaluation reserves movements in conversion differences Global result for the period Global result for the period attributable to: - the owners of the parent company minority interests Global result per share attributable to the owners of the parent company Weighted number of shares 28,269,874 28,917,807 Net result per share attributable to the owners of the parent company (in ) (*) Items subject to further reclassification as results BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 11/15

12 CONSOLIDATED STATEMENT OF MOVEMENTS IN SHAREHOLDERS EQUITY (in million ) Capital Share premium Revaluation reserves Own shares Consolidated reserves Exchange differences Minority interests Total Balance on 1st January , dividend paid result for the year movement in other items of the overall result acquisition of own shares cancellation of own shares disposals other Balance on 31st December , Balance on 1st January , distribution paid in result for the year movement in other items of the overall result acquisition of own shares other Balance on 31st December , BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 12/15

13 CONSOLIDATED CASH FLOWS STATEMENT (in million) 31 Dec Dec Operating activities Pre-tax profit for the year (group share) Taxes for the year Net result for the fiscal year (group share) Net result for the fiscal year (third party share) Depreciation of tangible fixed assets Impairment reversal of tangible fixed assets 0.24 Impairment of intangible fixed assets Loss in value on investment property 0.31 Capital gains/losses on intangible fixed assets Capital gains/losses on tangible fixed assets 0.04 Change in deferred taxes Other changes (exchange differences + other current financial liabilities) 0, Change in value Gross cash-flow Change in working capital requirements Cash flow resulting from operating activities Investment activities Acquisition of tangible assets Acquisition of intangible assets Acquisition of financial assets Total investments Disposal of investment property 2.78 Disposal of tangible and intangible fixed assets 0.13 Disposal of financial assets Total disinvestments Change in other financial assets Cash flow from investment activities Financing activities Distribution to shareholders Acquisition of own shares Cash flow resulting from financing activities Net movement in cash in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents on 1st January Cash and cash equivalents on 31st December BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 13/15

14 NOTES (1) Financial Assets The uncalled commitments in private equity total million vs million as of December 31 st, New private equity commitments have been signed during the year for million vs in The financial assets are accounted for at fair value through the Profit and Loss account. (2) Cash and cash equivalents They refer to term deposit. (3) Share premium The annual general meeting of May 13, 2015 has approved the partial reimbursement of the share premium account for a gross amount of 0.65 per share. It has become payable on May 27, Transactions with associated companies (in million) 31 Dec Dec Amounts received from (lent to) HOLDICAM s.a Interest paid to (received from) HOLDICAM s.a * * * As of 31 st December, 2015, the group owned 1,155,152 own shares (vs 881,291 in 2014) representing 3.94% of Brederode s.a. capital. PROPOSED DISTRIBUTION The Board of Directors will propose to the annual general meeting to be held on May 11st a distribution, from the share premium account, of a gross amount per share of If approved, it will become payable on May 25, According to article 97 (3) of the Luxembourg Law of December 4th, 1967, such distribution will not be subject to withholding tax in Luxembourg. The country of residence of each shareholder will determine independently, following its own rules, the nature of the distribution and its tax treatment. OUTLOOK FOR THE YEAR IN PROGRESS Barring events of an exceptional nature, the Board looks with confidence to the continuation of the positive trend in its results. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 14/15

15 BREDERODE SHARE The Brederode shares are traded on the regulated markets of Euronext Brussels (ticker BREB) and the Luxembourg stock exchange (ticker BREL). Brederode s share price has increased 39% (41% including the partial reimbursement of the share premium account) with a volume traded of 1,678,907 shares (1,523,304 in 2014) i.e. an average daily volume of 6,568 shares (5,974 in 2014). Evolution of the share price of Brederode (EUR) and daily volume (number of shares) in / / / / / / /2015 Share price (EUR) 08/ / / / /2015 AUDITOR S OPINION The auditor has confirmed that the audit work, which has been largely completed, has not revealed material corrections that should be applied to the accounting figures provided in this press release. The annual report in French is the original text. A translation in Dutch and English is available. In case of discrepancies, the French text prevails. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 15/15

16 COMMUNIQUE ANNUEL COMPTES AU 31 DECEMBRE 2015 (Information réglementée publiée le 3 mars 2016 à 17h45) Capitaux propres par action en hausse de 16 % à 53,21 Résultat: 224 millions (contre 226 millions en 2014) Proposition de distribuer 0,70 par action (+8%) Les résultats de Brederode pour l exercice 2015 peuvent à nouveau être considérés comme exceptionnels comme l étaient eux-mêmes ceux de l exercice précédent. Le bénéfice annuel de 224,27 millions représente en effet, compte tenu de la somme distribuée aux actionnaires dans le courant de l année, une rentabilité sur fonds propres de 16%. Les deux segments d activités dans lesquels le groupe s est spécialisé ont contribué à ce succès. La performance nette du Private Equity est de 26% et celle du portefeuille titres cotés de 10%. L excédent de trésorerie produit par le segment du Private Equity a permis de renforcer à nouveau le portefeuille de titres cotés, à concurrence cette année de 48 millions. Les achats complémentaires ont porté principalement sur des actions 3M et Intel aux Etats-Unis, Relx (ex-reed Elsevier) et Rolls Royce au Royaume-Uni et Telenor en Norvège. Les participations en E.on et Saipem ont par contre été réalisées. De nouveaux engagements en Private Equity ont été signés à hauteur de 179,61 millions, contre 209,38 millions en Le montant des engagements non appelés est passé au cours de l exercice à 532,1 millions contre 452,89 millions au 31 décembre En 2015, les achats en bourse d actions Brederode par une filiale du groupe ont porté sur titres supplémentaires représentant 0,93% du capital. Les actions Brederode détenues en autocontrôle représentaient en fin d année 3,94% du capital. Il n y a pas eu, au cours de l exercice 2015, de transactions entre parties liées qui ont influencé significativement la situation financière et les résultats du groupe. La vocation d investisseur en capital à risque de Brederode continuera bien entendu de soumettre la société aux risques et incertitudes liés à la conjoncture internationale. Même si la volatilité des marchés financiers peut entraîner des variations de valeur relativement importantes, la qualité des actifs et leur diversification permettent cependant au conseil d administration de rester confiant dans les perspectives du groupe. Le conseil d administration reste attaché à une politique de distribution en croissance régulière en faveur des actionnaires. Il compte dès lors proposer à leur prochaine assemblée générale du 11 mai 2016, d attribuer à chaque action Brederode un montant de 0,70, contre 0,65 l année précédente, en progression de 8%. Par rapport au résultat particulièrement favorable de l exercice sous revue, une telle distribution correspond à un pay-out ratio relativement peu élevé (9%), caractéristique d une valeur de croissance. Il accroit de manière significative la capacité d autofinancement de la société. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 1/15

17 CHIFFRES CLES Données globales (en millions ) Actifs financiers 1.465, ,31 - Private Equity 719,28 628,06 - titres cotés 746,06 650,26 Capitaux propres 1.497, ,95 Variation de la valorisation à la juste valeur des actifs financiers 212,06 207,51 Dividendes et intérêts encaissés 28,82 30,04 Résultat de la période (part du groupe) 224,09 226,44 Données ajustées par action (en ) Capitaux propres 53,21 45,80 Résultat de la période (part du groupe) 7,93 7,83 Distributions (montants bruts) 0,70 0,65 Cours de bourse le plus haut 40,99 30,00 le plus bas 29,10 27,32 au 31 décembre 40,50 29,10 Ratios P/BV (cours (1) / capitaux propres par action) 0,76 0,64 P/E (cours (1) / Bénéfice part du groupe par action) 5,11 3,72 Retour sur Fonds propres (Bénéfice / moyenne des capitaux propres en %) 16,0% 18,7% Rendement brut (Distribution brute / cours (1) en %) 1,7% 2,2% Nombre d actions participant aux résultats: En 2015 : - pour les capitaux propres : (après déduction des actions détenues par le groupe) - pour le résultat de base: (nombre moyen pondéré d actions) En 2014 : - pour les capitaux propres: (après déduction des actions détenues par le groupe) - pour le résultat de base: (nombre moyen pondéré d actions) (1) Cours de bourse de fin d année. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 2/15

18 RESULTAT DE LA GESTION DU PORTEFEUILLE Evolution (en millions ) Private Equity Titres cotés Total Juste valeur en début de période 628,06 650, ,31 Investissements 143,78 73,06 216,84 Désinvestissements -216,85-25,03-241,87 Variations de la juste valeur 164,29 47,77 212,06 Juste valeur en fin de période 719,28 746, ,34 Performance (en millions ) Private Equity Titres cotés Total Dividendes 3,68 21,75 25,43 Intérêts 3,39 3,39 Variation de juste valeur 164,29 47,77 212,06 Honoraires de gestion -12,25-12,25 Prime d'options 0,21 0,21 Autres frais afférents à la gestion -0,33-0,33 Total 159,10 69,40 228,50 IRR (Taux interne de rentabilité) 26% 10% 18% BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 3/15

19 PORTEFEUILLE PRIVATE EQUITY Performance historique (en millions d'euros) 10 ans 5 ans 3 ans 1 an Valeur en début de période 262,79 463,92 525,45 628,06 Flux de trésorerie sur la période 192,48 228,23 181,64 64,05 Valeur en fin de période 719,28 719,28 719,28 719,28 IRR (Taux interne de rentabilité) 14,1% 17,5% 22,8% 26,0% Synthèse des activités Private Equity en 2015 (en millions ) 250,00 216,85 200,00 150,00 179,61 143,77 164,29 100,00 50,00 0,00 Engagements nouveaux Investissements Désinvestissements Valeur ajoutée (variation de juste valeur) Asie / Australie 2,51 15,05 37,39 38,61 Europe 56,08 38,93 89,20 41,97 Etats-Unis 121,02 89,79 90,26 83,71 Répartition géographique Investissements en cours Engagements non appelés 13% 12% 6% 9% 34% 40% 48% 53% 32% 34% 57% 62% Etats-Unis Europe Asie / Australie Etats-Unis Europe Asie / Australie BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 4/15

20 Répartitions des engagements par années de souscription dans les fonds (vintage) % % 4% % % % Investissements en cours % % % % % % % % % % % % % Engagements non appelés % % BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 5/15

21 Principaux gestionnaires du portefeuille Private Equity (en millions d'euros) Gestionnaires Encours à la juste valeur Montants non appelés Engagements totaux THE CARLYLE GROUP 49,00 34,98 83,98 ARDIAN 42,37 33,87 76,24 HIG CAPITAL 39,49 35,79 75,28 BAIN CAPITAL PARTNERS 42,21 30,02 72,23 CAPITAL TODAY 60,63 7,46 68,09 CATTERTON PARTNERS 48,14 14,11 62,25 PROVIDENCE EQUITY PARTNERS 34,85 23,41 58,26 EQT 32,19 24,63 56,81 UPFRONT VENTURES 30,50 11,67 42,17 AMERICAN SECURITIES 14,39 23,81 38,19 STONEPOINT CAPITAL 24,08 12,32 36,41 APOLLO MANAGEMENT 16,05 19,57 35,61 SWANCAP 19,61 13,12 32,72 MONTAGU PRIVATE EQUITY 13,87 16,51 30,38 TRITON 15,30 12,41 27,71 HARVEST PARTNERS 11,88 15,74 27,62 RIVERSTONE HOLDINGS 21,27 5,93 27,20 SUN CAPITAL PARTNERS 12,84 14,22 27,06 STIRLING SQUARE CAPITAL PARTNERS 18,79 7,97 26,76 PAI 14,90 11,41 26,31 DOUGHTY HANSON & CO. 20,73 4,84 25,57 CHARTERHOUSE CAPITAL PARTNERS 8,31 16,64 24,95 MADISON DEARBORN PARTNERS 7,16 16,00 23,16 BC PARTNERS 17,64 4,05 21,70 PACIFIC EQUITY PARTNERS 3,51 18,02 21,53 THE CAPSTREET GROUP 4,25 14,33 18,58 JF LEHMAN & COMPANY 7,44 10,96 18,40 TRILANTIC CAPITAL 4,78 13,37 18,14 BELHEALTH INVESTMENT PARTNERS 5,36 11,17 16,53 HGGC 7,79 7,79 15,58 GENSTAR CAPITAL 13,69 13,69 CITIC CAPITAL PARTNERS 9,76 2,24 11,99 MERCATO PARTNERS 2,88 7,90 10,78 CUBERA PRIVATE EQUITY 4,38 4,93 9,31 JLL PARTNERS 2,39 6,69 9,09 ARLINGTON CAPITAL PARTNERS 7,25 1,63 8,88 ABRY PARTNERS 6,57 2,15 8,72 FRONTENAC COMPANY 4,62 4,06 8,68 LBO FRANCE GESTION 8,04 0,11 8,16 GLOBESPAN CAPITAL PARTNERS 5,19 0,87 6,07 AUTRES 18,86 1,75 20,61 TOTAL 719,28 532, ,39 BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 6/15

22 PORTEFEUILLE TITRES COTES Evolution du portefeuille (en millions ) Juste valeur au début de la période 650,26 572,29 Investissements 73,06 30,16 Désinvestissements -25,03 - Variations de la juste valeur 47,77 47,81 Juste valeur en fin de période 746,06 650,26 Performance par investissement et par secteur d activité Echelle de couleurs suivant performance : BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 7/15

23 Evolution du portefeuille titres cotés Titres 31 déc Achats (Ventes) Variations de juste valeur 31 déc Performance (*) Nombre de titres (en millions ) Soins de santé 130,27 19,52 149,79 19,5% Novartis 48,00 2,07 50,07 7,1% Fresenius SE & Co 27,89 14,74 42,63 54,1% Sanofi 35,56 1,38 36,94 7,3% Coloplast 18,82 1,33 20,15 9,2% Technologie 98,74 5,85 8,41 113,01 9,9% Samsung Electronics (GDR) 49,83-1,01 48,82-0,6% Intel 27,41 5,85 2,40 35,66 10,2% Mastercard 19,80 5,15 24,95 26,9% Tom Tom 1,71 1,88 3,58 110,3% Biens de consommation 93,55 17,52 111,08 22,2% Unilever 52,61 12,03 64,64 26,5% Nestlé 40,94 5,49 46,43 16,7% Pétrole 114,12-1,94-14,93 97,26-8,2% Royal Dutch Shell "A" 48,97 2,28-11,96 39,29-18,8% Total 34,87-1,03 33,84 0,8% ENI 25,38-1,24 24,14 1,7% Saipem 4,91-4,21-0,70-21,5% Sociétés d'investissements 68,25 11,73 79,98 19,5% Sofina 59,45 11,29 70,74 21,7% Schroder UK Alpha Plus Fund 4,37 0,37 4,73 8,4% Schroder Specialist Value UK Eq. Fd 4,43 0,07 4,50 1,6% Electricité 49,66-18,42 5,28 36,52 17,3% Iberdrola 30,64 0,62 5,26 36,52 19,9% E.on 19,02-19,05 0,02 - Matériaux de construction 24,50 0,59-4,96 20,12-16,2% Lafarge-Holcim 24,50 0,59-4,96 20,12-16,2% Industries diverses 71,16 61,95 5,20 138,31 7,9% 3M 25,87-1,00 24,87 0,0% Syngenta 18,04 6,50 24,55 40,2% Relx (ex-reed Elsevier) 23,19 1,35 24,54 0,0% Telenor 16,76 7,46-2,29 21,93-6,4% Rolls Royce 15,19 5,43-5,92 14,71-31,1% Ageas 9,97 4,49 14,46 51,2% Capita 11,08 2,06 13,14 22,0% Autres participations < 1 MM 0,12 0,00 0, TOTAL 650,26 48,04 47,77 746,06 10,2% (*) Performance indicative tenant compte des dividendes nets perçus BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 8/15

24 Répartition du portefeuille titres cotés par secteurs Soins de santé 18% 11% 4% 3% 8% 5% 10% 11% 18% % % 20% 15% 14% 15% 15% Technologie Biens de consommation Pétrole Sociétés d'investissements Electricité Matériaux de construction Industries diverses Répartition du portefeuille titres cotés par devises 8% 3% 3% EUR 5% 3% 3% CHF 18% 15% 54% 49% USD GBP 20% NOK 19% DKK BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 9/15

25 ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE (en millions ) notes 31 déc déc ACTIFS NON COURANTS 1.468, ,04 Immobilisations incorporelles 2,14 1,72 Immobilisations corporelles 0,54 0,57 Actifs financiers (1) 1.465, ,31 - titres cotés 746,06 650,26 - Private Equity 719,28 628,06 Autres actifs non courants 0,61 0,44 ACTIFS COURANTS 39,64 34,38 Créances à court terme 3,89 4,21 Actifs financiers courants 0,00 0,18 Autres actifs courants 5,96 1,36 Trésorerie et équivalents de trésorerie (2) 29,78 28,62 TOTAL ACTIF 1.508, ,42 CAPITAUX PROPRES TOTAUX 1.497, ,95 Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 1.497, ,92 Capital social 182,71 182,71 Prime d'émission (3) 755,01 774,06 Réserves de consolidation 560,06 345,15 Intérêts minoritaires 0,02 0,03 PASSIFS COURANTS 10,47 13,47 Autres passifs financiers 0,24 0,03 Dettes fiscales exigibles 2,95 11,70 Autres passifs courants 7,27 1,74 TOTAL PASSIF 1.508, ,42 BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 10/15

26 ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL (en millions ) 31 déc déc Dividendes et intérêts perçus 28,82 30,04 Variation de la juste valeur des actifs financiers 212,06 207,51 - Titres cotés 47,77 47,81 - Private Equity 164,29 159,70 Autres produits et charges de la gestion du portefeuille -12,38-9,27 Résultat de la gestion de portefeuille 228,50 228,28 Autres produits et charges opérationnels 1,30 3,83 Résultat opérationnel 229,81 232,11 Produits (charges) financièr(e)s net(te)s 0,61 0,53 Variation des impôts différés 0,00 0,50 Impôts sur le résultat net -6,33-6,69 Résultat de la période 224,09 226,45 Résultat de la période attribuable: - aux propriétaires de la société mère 224,09 226,44 - aux intérêts minoritaires 0,00 0,01 Résultat par action attribuable aux propriétaires de la sociétémère Nombre moyen pondéré d actions Résultat net par action attribuable aux propriétaires de la société-mère (en ) 7,93 7,83 Autres éléments du résultat global (*): 0,18-0,31 - variation des réserves de réévaluation 0,00-0,49 - variation des écarts de conversion 0,18 0,19 Résultat global de la période 224,27 226,14 Résultat global de la période attribuable: - aux propriétaires de la société mère 224,27 226,13 - aux intérêts minoritaires 0,00 0,01 Résultat global par action attribuable aux propriétaires de la société-mère Nombre moyen pondéré d actions Résultat net par action attribuable aux propriétaires de la société-mère (en ) 7,93 7,82 (*) Eléments susceptibles d être reclassés ultérieurement en résultat BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 11/15

27 ETAT CONSOLIDE DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES (en millions ) Capital Prime d émission Réserves de réévaluation Actions propres Réserves consolidées Ecarts de conversion Intérêts minorit. Total Solde au 1er janvier ,68 63,29 0,54-1,82 874,25 0,00 0, ,97 - dividende 2013 payé -18,10-18,10 - résultat de l'exercice 226,44 0,00 226,45 - variation des autres éléments du résultat global 0,19 0,19 - acquisitions d'actions propres -25,32-25,32 - annulation actions propres 1,82-1,82 - transferts 710,77-0,25-710,52 - autres 0,03-0,24-0,02 0,00-0,23 Solde au 31 décembre ,71 774,06 0,05-25,32 370,24 0,19 0, ,95 Solde au 1er janvier ,71 774,06 0,05-25,32 370,24 0,19 0, ,95 - distribution 2014 payée -19,05 0,66-18,39 - résultat de l'exercice 224,09 0,00 224,09 - variation des autres éléments du résultat global 0,18 0,18 - acquisitions d'actions propres -10,03-10,03 - autres 0,00 0,00-0,01-0,01 Solde au 31 déc ,71 755,01 0,05-35,35 594,98 0,37 0, ,80 BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 12/15

28 ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE (en millions ) 31 déc déc Opérations d'exploitation Bénéfice de l'exercice avant impôt (part du groupe) 230,42 233,14 Charge d'impôts de l'exercice -6,33-6,69 Bénéfice net de l'exercice (part du groupe) 224,09 226,44 Bénéfice net de l'exercice (part des tiers) 0,00 0,00 Amortissements sur immobilisations corporelles -0,35 Reprises de correction de valeur sur immobilisations corporelles 0,24 Corrections de valeur sur immobilisations incorporelles -0,30 0,22 Perte de valeur sur immeuble de placement 0,31 Plus/moins-values sur immobilisations incorporelles -0,09 Plus/moins-values sur immobilisations corporelles 0,04 Variation des impôts différés -0,50 Autres variations (écarts de conversion + autres passifs financiers courants) 0,31 0,13 Variation de la juste valeur -212,06-207,51 Marge brute d'autofinancement 12,04 18,94 Variation du besoin en fonds de roulement -7,68-1,96 Flux de trésorerie provenant des opérations d'exploitation 4,35 16,98 Opérations d'investissement Acquisition d'immobilisations corporelles -0,04 Acquisition d'immobilisations incorporelles -0,82 Acquisition d'actifs financiers -216,84-150,87 Total des investissements -216,84-151,72 Cession d'immeubles de placement 2,78 Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 0,13 Cession d'actifs financiers 241,87 170,02 Total des désinvestissements 241,87 172,93 Variation des autres actifs financiers 0,18 0,01 Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement 25,22 21,22 Opérations de financement Distributions aux actionnaires -18,39-18,10 Acquisition d'actions propres -10,03-25,32 Flux de trésorerie provenant des opérations de financement -28,42-43,43 Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 1,15-5,23 Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier 28,62 33,85 Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre 29,78 28,62 BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 13/15

29 NOTES (1) Actifs financiers Le montant des capitaux non appelés en Private Equity s élève à 532,11 millions contre 452,89 millions au 31 décembre De nouveaux engagements ont été souscrits pendant l exercice à concurrence de 179,61 millions, contre 209,38 millions en L ensemble des actifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat. (2) Placements de trésorerie Les placements de trésorerie consistent en des dépôts à terme. (3) Prime d émission L assemblée générale des actionnaires du 13 mai 2015 a approuvé le remboursement partiel de la prime d émission pour un montant de 0,65 brut par action. Il a été mis en paiement le 27 mai Relations avec les entreprises liées (en millions ) 31 déc déc Montants reçu de (avancé à) HOLDICAM s.a. 0,43 0,04 Intérêts payés à (reçu d') HOLDICAM s.a. 0,00 0,00 * * * Au 31 décembre 2015, le groupe détenait actions propres (contre un an plus tôt), représentant 3,94% du capital. PROPOSITION DE DISTRIBUTION Le Conseil proposera à l assemblée générale annuelle du 11 mai prochain la distribution d un montant brut par action de 0,70 à prélever sur la prime d émission. En cas d approbation, il sera mis en paiement le 25 mai Conformément à l article 97 (3) de la Loi Luxembourgeoise du 4 décembre 1967, cette distribution ne sera pas soumise à un prélèvement à la source au Grand-Duché de Luxembourg. L Etat de résidence de chaque actionnaire détermine souverainement, selon ses règles propres, la nature de la distribution et son régime fiscal. EVOLUTION POUR L EXERCICE EN COURS Sous réserve d évènements majeurs imprévisibles, le Conseil envisage avec confiance la poursuite de résultats positifs pour l exercice en cours. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 14/15

30 ACTION BREDERODE L action Brederode est négociable sur les marchés règlementés d EURONEXT Brussels et de la BOURSE DE LUXEMBOURG. Le cours de l action Brederode a progressé de 39% (41% en incluant le remboursement de prime d émission) avec un volume de transaction de actions (contre en 2014) soit un volume moyen journalier de actions (contre en 2014). Evolution du cours de bourse de l action Brederode (EUR) et du volume journalier (nombre de titres) sur l année / / / / / / /2015 Cours de l'action (EUR) 08/ / / / /2015 OPINION DU REVISEUR D ENTREPRISES AGREE Le réviseur d entreprise agréé a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le communiqué. BREDERODE SA 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 15/15

31 JAARLIJKS PERSBERICHT REKENINGEN OP 31 DECEMBER 2015 (Gereglementeerde informatie gepubliceerd op 3 maart 2016, om uur) Eigen vermogen per aandeel stijgt met 16 % tot 53,21 Resultaat: 224 miljoen (tegenover 226 miljoen in 2014) Voorstel om 0,70 per aandeel uit te keren (+8%) De resultaten van Brederode voor het boekjaar 2015 mogen opnieuw uitzonderlijk goed genoemd worden, net als in het 'grand cru'-jaar De jaarwinst van 224,27 miljoen vertegenwoordigt een rendement op eigen vermogen van 16%, rekening houdend met de som die in de loop van het jaar werd uitgekeerd aan de aandeelhouders. De twee activiteitensegmenten waarin de groep zich heeft gespecialiseerd, hebben bijgedragen aan dit succes. De nettoprestatie van de Private Equity-portefeuille bedroeg 26% en die van de portefeuille beursgenoteerde effecten 10%. Dankzij het kasoverschot dat gegenereerd werd door het segment Private Equity kon de portefeuille beursgenoteerde effecten opnieuw versterkt worden, dit jaar ten bedrage van 48 miljoen. De aanvullende aankopen hadden voornamelijk betrekking op de aandelen 3M en Intel in de Verenigde Staten, Relx (het gewezen Reed Elsevier) en Rolls Royce in het Verenigd Koninkrijk en Telenor in Noorwegen. De participaties in E.on en Saipem werden daarentegen gerealiseerd. Er werden voor 179,61 miljoen nieuwe verbintenissen aangegaan in Private Equity tegenover 209,38 miljoen in Het bedrag van de niet-opgevraagde verbintenissen is in de loop van het boekjaar toegenomen van 452,89 miljoen op 31 december 2014 tot 532,1 miljoen. In 2015 werden door een filiaal van de groep aanvullende aandelen Brederode gekocht op de beurs. Dit vertegenwoordigt 0,93% van het kapitaal. Het aantal aandelen Brederode in eigen bezit vertegenwoordigt op het einde van het jaar 3,94% van het kapitaal. Er vonden in het boekjaar 2015 geen transacties tussen partijen plaats die een aanzienlijke impact hadden op de financiële situatie en de resultaten van de groep. Als investeerder in risicokapitaal zal Brederode uiteraard de vennootschap blijven blootstellen aan de risico's en onzekerheden die gepaard gaan met de internationale conjunctuur. Hoewel de volatiliteit op de financiële markten relatief belangrijke waardeschommelingen teweeg kan brengen, zorgen de kwaliteit en de diversificatie van de activa ervoor dat de raad van bestuur vertrouwen blijft hebben in de toekomst van de groep. De raad van bestuur blijft een beleid volgen gericht op een regelmatige groei van de dividenden ten gunste van de aandeelhouders. Daarom wil ze op de volgende algemene vergadering van 11 mei 2016 aan elk aandeel Brederode 0,70 toekennen tegenover 0,65 het vorige jaar, een toename met 8%. In vergelijking met het erg gunstige resultaat van dit boekjaar vertegenwoordigt een dergelijke verdeling een relatief beperkte pay-out-ratio (9%), die kenmerkend is voor een groeiwaarde. Dit verhoogt de autofinancieringscapaciteit van de vennootschap aanzienlijk. BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 1/15

32 BELANGRIJKSTE CIJFERS Globale gegevens (in miljoen ) Financiële activa 1.465, ,31 - Private Equity 719,28 628,06 - genoteerde effecten 746,06 650,26 Eigen vermogen 1.497, ,95 Mutatie van de fair value van de financiële activa 212,06 207,51 Ontvangen dividenden en interesten 28,82 30,04 Resultaat van het boekjaar (aandeel van de groep) 224,09 226,44 Gegevens aangepast per aandeel (in ) Eigen vermogen 53,21 45,80 Resultaat van het boekjaar (aandeel van de groep) 7,93 7,83 Uitkeringen (brutobedragen) 0,70 0,65 Beurskoers hoogste koers 40,99 30,00 laagste koers 29,10 27,32 per 31 december 40,50 29,10 Ratio s P/BV (Koers (1) /eigen vermogen) 0,76 0,64 P/E (Koers (1) / winst aandeel van de groep) 5,11 3,72 Return op eigen vermogen (Winst / gemiddelde van eigen vermogen in %) 16,0% 18,7% Brutorendement (Brutodividend / koers (1) in %) 1,7% 2,2% Aantal aandelen dat in de winst deelt: In 2015 : - voor de eigen middelen : (na aftrek van aandelen die door de groep worden behouden) - voor het basisresultaat : (gewogen gemiddeld aantal aandelen) In 2014: - voor de eigen middelen : (na aftrek van aandelen die door de groep worden behouden) - voor het basisresultaat : (gewogen gemiddeld aantal aandelen) (1) Beurskoers op het einde van het jaar. BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 2/15

33 RESULTAAT VAN HET BEHEER VAN DE PORTEFEUILLE Evolutie (in miljoen ) Private Equity Genoteerde effecten Totaal Fair value bij het begin van de periode 628,06 650, ,31 Beleggingen 143,78 73,06 216,84 Desinvesteringen -216,85-25,03-241,87 Wijziging van de fair value 164,29 47,77 212,06 Fair value aan het einde van de periode 719,28 746, ,34 Prestatie (in miljoen ) Private Equity Genoteerde effecten Totaal Dividenden 3,68 21,75 25,43 Interesten 3,39 3,39 Variatie van de fair value 164,29 47,77 212,06 Beheershonoraria -12,25-12,25 Optiepremie 0,21 0,21 Overige beheerskosten -0,33-0,33 Totaal 159,10 69,40 228,50 IRR (Internal Rate of Return) 26% 10% 18% BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 3/15

34 PRIVATE EQUITY PORTEFEUILLE Historische prestatie (in miljoen euro) 10 jaar 5 jaar 3 jaar 1 jaar Waarde aan het begin van de periode 262,79 463,92 525,45 628,06 Kasstromen tijdens de periode 192,48 228,23 181,64 64,05 Waarde op het einde van de periode 719,28 719,28 719,28 719,28 IRR (Internal Rate of Return) 14,1% 17,5% 22,8% 26,0% Overzicht van de Private Equity-activiteiten in 2015 (in miljoen euro) 250,00 216,85 200,00 150,00 179,61 143,77 164,29 100,00 50,00 0,00 nieuwe verbintenissen beleggingen desinvesreringen meerwaarde Azië/Australië 2,51 15,05 37,39 38,61 Europa 56,08 38,93 89,20 41,97 Verenigde Staten 121,02 89,79 90,26 83,71 Geografische spreiding Uitstaand Niet opgevraagde verbintenissen 13% 12% 48% 53% 34% 40% Verenigde Staten Europa Azië/Australië 6% 9% 32% 34% 57% 62% Verenigde Staten Europa Azië/Australië BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 4/15

35 Spreiding van de investeringen per inschrijvingsjaar (vintage) % % 4% % % % Uitstaand % % % % % % % % % % % % Niet opgevraagde verbintenissen % % % BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 5/15

36 Belangrijkste beheerders in Private Equity (in miljoen ) Beheerders Stand tegen de fair value Nietopgevraagde bedragen Verbintenissen totaal THE CARLYLE GROUP 49,00 34,98 83,98 ARDIAN 42,37 33,87 76,24 HIG CAPITAL 39,49 35,79 75,28 BAIN CAPITAL PARTNERS 42,21 30,02 72,23 CAPITAL TODAY 60,63 7,46 68,09 CATTERTON PARTNERS 48,14 14,11 62,25 PROVIDENCE EQUITY PARTNERS 34,85 23,41 58,26 EQT 32,19 24,63 56,81 UPFRONT VENTURES 30,50 11,67 42,17 AMERICAN SECURITIES 14,39 23,81 38,19 STONEPOINT CAPITAL 24,08 12,32 36,41 APOLLO MANAGEMENT 16,05 19,57 35,61 SWANCAP 19,61 13,12 32,72 MONTAGU PRIVATE EQUITY 13,87 16,51 30,38 TRITON 15,30 12,41 27,71 HARVEST PARTNERS 11,88 15,74 27,62 RIVERSTONE HOLDINGS 21,27 5,93 27,20 SUN CAPITAL PARTNERS 12,84 14,22 27,06 STIRLING SQUARE CAPITAL PARTNERS 18,79 7,97 26,76 PAI 14,90 11,41 26,31 DOUGHTY HANSON & CO. 20,73 4,84 25,57 CHARTERHOUSE CAPITAL PARTNERS 8,31 16,64 24,95 MADISON DEARBORN PARTNERS 7,16 16,00 23,16 BC PARTNERS 17,64 4,05 21,70 PACIFIC EQUITY PARTNERS 3,51 18,02 21,53 THE CAPSTREET GROUP 4,25 14,33 18,58 JF LEHMAN & COMPANY 7,44 10,96 18,40 TRILANTIC CAPITAL 4,78 13,37 18,14 BELHEALTH INVESTMENT PARTNERS 5,36 11,17 16,53 HGGC 7,79 7,79 15,58 GENSTAR CAPITAL 13,69 13,69 CITIC CAPITAL PARTNERS 9,76 2,24 11,99 MERCATO PARTNERS 2,88 7,90 10,78 CUBERA PRIVATE EQUITY 4,38 4,93 9,31 JLL PARTNERS 2,39 6,69 9,09 ARLINGTON CAPITAL PARTNERS 7,25 1,63 8,88 ABRY PARTNERS 6,57 2,15 8,72 FRONTENAC COMPANY 4,62 4,06 8,68 LBO FRANCE GESTION 8,04 0,11 8,16 GLOBESPAN CAPITAL PARTNERS 5,19 0,87 6,07 ANDERE 18,86 1,75 20,61 TOTAAL 719,28 532, ,39 BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 6/15

37 PORTEFEUILLE BEURSGENOTEERDE EFFECTEN Evolutie van de portefeuille (in miljoen ) Fair value aan het begin van de periode 650,26 572,29 Beleggingen 73,06 30,16 Desinvesteringen -25,03 - Wijziging van de fair value 47,77 47,81 Fair value aan het einde van het boekjaar 746,06 650,26 Prestatie per investering en per activiteitendomein Kleurschaal volgens prestatie: BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 7/15

38 Effecten Evolutie van de genoteerde portefeuille 31 dec Aankopen (verkopen) Variatie van de fair value 31 dec Prestatie (*) Aantal aandelen (in miljoen ) Gezondheidszorgen 130,27 19,52 149,79 19,5% Novartis 48,00 2,07 50,07 7,1% Fresenius SE & Co 27,89 14,74 42,63 54,1% Sanofi 35,56 1,38 36,94 7,3% Coloplast 18,82 1,33 20,15 9,2% Technologie 98,74 5,85 8,41 113,01 9,9% Samsung Electronics (GDR) 49,83-1,01 48,82-0,6% Intel 27,41 5,85 2,40 35,66 10,2% Mastercard 19,80 5,15 24,95 26,9% Tom Tom 1,71 1,88 3,58 110,3% Verbruiksgoederen 93,55 17,52 111,08 22,2% Unilever 52,61 12,03 64,64 26,5% Nestlé 40,94 5,49 46,43 16,7% Olie 114,12-1,94-14,93 97,26-8,2% Royal Dutch Shell "A" 48,97 2,28-11,96 39,29-18,8% Total 34,87-1,03 33,84 0,8% ENI 25,38-1,24 24,14 1,7% Saipem 4,91-4,21-0,70-21,5% Investeringsmaatschappijen 68,25 11,73 79,98 19,5% Sofina 59,45 11,29 70,74 21,7% Schroder UK Alpha Plus Fund 4,37 0,37 4,73 8,4% Schroder Specialist Value UK Eq. 4,43 0,07 4,50 1,6% Elektriciteit 49,66-18,42 5,28 36,52 17,3% Iberdrola 30,64 0,62 5,26 36,52 19,9% E.on 19,02-19,05 0,02 - Bouwmateriaal 24,50 0,59-4,96 20,12-16,2% Lafarge-Holcim 24,50 0,59-4,96 20,12-16,2% Diverse industrieën 71,16 61,95 5,20 138,31 7,9% 3M 25,87-1,00 24,87 0,0% Syngenta 18,04 6,50 24,55 40,2% Relx (ex-reed Elsevier) 23,19 1,35 24,54 0,0% Telenor 16,76 7,46-2,29 21,93-6,4% Rolls Royce 15,19 5,43-5,92 14,71-31,1% Ageas 9,97 4,49 14,46 51,2% Capita 11,08 2,06 13,14 22,0% Andere deelnemingen < 1 MM 0,12 0,00 0, TOTAAL 650,26 48,04 47,77 746,06 10,2% (*) Indicatieve prestatie rekening houdend met de ontvangen nettodividenden BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 8/15

39 Verdeling van de portefeuille genoteerde effecten per sector 18% 11% 4% 3% 8% 5% 10% 11% 18% % % 20% 15% 14% 15% 15% Gezondheidszorgen Technologie Verbruiksgoederen Olie Investeringsmaatschappijen Elektriciteit Bouwmateriaal Diverse industrieën Verdeling van de portefeuille genoteerde effecten per munteenheid 18% 8% 15% 20% 3% 3% EUR 5% 3% 3% CHF USD 49% 54% GBP NOK 19% DKK BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 9/15

40 GECONSOLIDEERDE STAAT VAN DE FINANCIËLE SITUATIE (in miljoen ) Nota s 31 dec dec VASTE ACTIVA 1.468, ,04 Immateriële vaste activa 2,14 1,72 Materiële vaste activa 0,54 0,57 Financiële activa (1) 1.465, ,31 - Genoteerde effecten 746,06 650,26 - Private Equity 719,28 628,06 Overige vaste activa 0,61 0,44 VLOTTENDE ACTIVA 39,64 34,38 Korte termijn vorderingen 3,89 4,21 Financiële activa 0,00 0,18 Overige vlottende activa 5,96 1,36 Geldmiddelen en kasequivalenten (2) 29,78 28,62 TOTAAL DER ACTIVA 1.508, ,42 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 1.497, ,95 Geplaatst kapitaal en reserves die aan eigenaars van de moedermaatschappij toerekenbaar zijn 1.497, ,92 Geplaatst kapitaal 182,71 182,71 Uitgiftepremies (3) 755,01 774,06 Geconsolideerde reserves 560,06 345,15 Minderheidsbelangen 0,02 0,03 VLOTTENDE PASSIVA 10,47 13,47 Overige financiële verplichtingen 0,24 0,03 Opeisbare belastingschulden 2,95 11,70 Andere vlottende passiva 7,27 1,74 TOTAAL DER PASSIVA 1.508, ,42 BREDERODE NV 32, Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B page 10/15