FINANCIËLE BIJSLUITER ZEEWIND 1

Transcriptie

1 MEEWIND PARAPLUFONDS VOOR DUURZAME ENERGIEPROJECTEN FINANCIËLE BIJSLUITER ZEEWIND 1 Beheerder: Seawind Capital Partners BV Bewaarder: ANT Custody BV

2 FINANCIËLE BIJSLUITER Bijgewerkt januari 2011 Voor producten als Zeewind 1, subfonds van Meewind paraplufonds duurzame energieprojecten, is het opstellen van een financiële bijsluiter verplicht. Deze financiële bijsluiter is een product van de Seawind Capital Partners B.V. te Haarlem. Ze is opgesteld volgens een vaste, krachtens de Nadere regelgeving gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft voorgeschreven opzet. Het doel is u op hoofdlijnen een beeld te geven van de eigenschappen van Zeewind 1 en om u in staat te stellen dit product beter te vergelijken met andere financiële producten. Deze financiële bijsluiter geeft geen informatie die op uw persoonlijke situatie is toegesneden en geeft geen uitputtende beschrijving van de voor u geldende rechten en plichten. Verdere details over Zeewind 1 staan in het Prospectus van Meewind paraplufonds duurzame energieprojecten (hierna Meewind ) en het Aanvullend prospectus van Zeewind 1. Beide documenten zijn kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder alsmede op de website van Meewind en van de Beheerder Wij raden u aan ook hiervan kennis te nemen. Deze financiële bijsluiter wordt actueel gehouden door de Beheerder. A: KORTE WEERGAVE VAN DE BELEGGINGSINSTELLING Zeewind 1 is opgericht op 14 februari 2008 en kent een looptijd van maximaal 25 jaar. Zeewind 1 is een subfonds van Meewind, een open-end fonds voor gemene rekening met de status van fiscale beleggingsinstelling. De emissie is verdeeld in participaties met een nominale waarde van exclusief de emissiekosten van 3%. Het bedrag van de uitgifte-emissie is minimaal Meewind heeft een beheerder en een bewaarder. De Beheerder van Meewind is Seawind Capital Partners B.V. en verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid en de marketing van het fonds. De Bewaarder van Meewind is ANT Custody B.V. voorheen Vereenigd Trusteekantoor B.V. De Bewaarder houdt het participantenregister bij en treedt bij het bewaren op in het belang van de participanten. Tevens controleert zij binnen het kader van haar taken de handelingen van de Beheerder in relatie tot het prospectus. De externe accountant van Meewind is KPMG Accountants N.V. Participanten kunnen toetreden tot Zeewind 1. Hiertoe dient een inschrijfformulier en geldig legitimatiebewijs door de Beheerder te zijn ontvangen én het bedrag van de Participant op de bankrekening ten name van de Bewaarder inzake Zeewind 1 te zijn bijgeschreven. De intrinsieke waarde van Zeewind 1 wordt maandelijks vermeld op de website van Meewind en de Beheerder ( De participaties geven recht op uitkeringen die zijn gebaseerd op het behaalde netto rendement op de beleggingen. De voor uitkering in aanmerking komende winst wordt bekend gemaakt op de website. Jaarlijks wordt deze uitkering betaalbaar gesteld en binnen 5 maanden na afloop van het boekjaar in contanten uitgekeerd aan de Participanten, na aftrek van 15% dividendbelasting, door de Bewaarder ANT Custody uitgekeerd. B: BELEGGINGSGEGEVENS VAN HET ZEEWIND 1 Doelstelling De doelstelling van Zeewind 1 is naast lagere overheden en bedrijven om ook het grote publiek te betrekken bij de financiering van offshore windparken op de Noordzee om daarmee het maatschappelijk draagvlak voor de ontwikkeling van duurzame energie te versterken. Bij Meewind krijgen ook particulieren de mogelijkheid te bieden de vruchten te plukken van de belegging in de offshore windparken. Zeewind 1 is het eerste 2

3 beleggingsfonds in Nederland dat ook kleine beleggers de mogelijkheid biedt te beleggen in offshore wind. Offshore wind is goed voor de werkgelegenheid, een onafhankelijke energievoorziening en het milieu. Als belegging is een participatie vooral goed voor uw portemonnee. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van Zeewind 1 is gebaseerd op in een vroeg stadium toegang te krijgen tot potentiële beleggingsobjecten, hiervoor is een participerende rol in bouw en ontwikkelingstrajecten noodzakelijk. Meewind heeft op 24 juli 2009 een 11,8 % aandeel verworven in haar eerste windpark, het Belgisch offshore windpark Belwind. Belwind is een ontwikkeling van 330 MW informatie kunt u lezen op De belegging betreft het risicodragend kapitaal (equity), per 31 december 2010 aangevuld met 5,91 % van de totale mezzanine financiering. De mezzanine financiering is een hoog rentende achtergestelde lening, waarbij de aflossing o.a. afhankelijk is van het windaanbod. Hierdoor wordt eerder een dividend uitkering en een lager risicoprofiel gerealiseerd. De eerste fase van 165 MW is conform planning en budget in december 2010 opgeleverd en nu operationeel. De Beheerder streeft ernaar dat in 2011 de tweede fase wordt opgestart, welke medio 2013 volledig operationeel kan zijn. De exploitatie van het windpark eindigt na de exploitatietermijn van 20 jaar waarna het park moet worden verwijderd. In de exploitatie is ervan uitgegaan dat de restwaarde gelijk is aan de sloopkosten. Belwind heeft een optie om de concessie met 10 jaar te verlengen. In de exploitatie is hier geen rekening meegehouden. Beleggingscriteria Zeewind 1 zal uitsluitend beleggen in een offshore windpark op de Noordzee, dat aan de rendementsdoelstelling en risicodoelstelling kan voldoen. In de praktijk betekent dit behalve een vergunning ook een subsidie toegewezen moet zijn. Daarnaast wordt alleen belegd in een windpark, waarvan de totale financiering (equity & debt) verantwoord gerealiseerd is. In de praktijk betekent dit naast gerealiseerde projectfinanciering de aanwezigheid van een betrouwbare equity partner(s), die minimaal 51% van het eigen vermogen verschaft naast de belegging van Zeewind 1. Let op: Zeewind 1 als Subfonds zal geen vreemd vermogen aantrekken. Risicofactoren van het Zeewind 1 De waardeontwikkeling van de participaties in Zeewind 1 is afhankelijk van ontwikkelingen op de kapitaal-, energie-, valuta- en goederenmarkten. Een en ander betekent dat de mogelijkheid bestaat dat: - uw belegging in waarde stijgt of; - dit beleggingsproduct weinig of geen inkomsten zal opleveren of; - bij een ongunstig koersverloop uw inleg geheel of ten dele verloren kan gaan. Risico dat uw inleg niet terugkrijgt: Wat kan er gebeuren in het ergste geval? Bij een gehele looptijd (1 jaar) kunt u uw inleg kwijtraken.* * Dit is een wettelijk verplichte tekst. 3

4 Meewind heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het is onderverdeeld in Subfondsen. Een Paraplufonds heeft een ongedeeld vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een Subfonds gevolgen kan hebben voor de andere Subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen, alsmede in geval van opheffingen of vereffening van een Subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere Subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van elk Subfonds uitsluitend met eigen vermogen geschiedt, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. Zeewind 1 is het eerste Subfonds van Meewind en op datum van de financiële bijsluiter januari 2011 het enige Subfonds. De volgende risico s zijn van toepassing op Zeewind 1: - Inflatierisico; er is een algemeen risico van inflatie waardoor de waarde van uw participatie en ook de beleggingsopbrengsten kunnen worden aangetast. - De ontwikkeling van de elektriciteitsprijs op lange termijn (20 jaar) is een variabele in de exploitatie van een windpark, die grote invloed uitoefent op het rendement. Door de structuur van de ondersteunende subsidie wordt de facto de marktprijs plus subsidie per Kwh gedurende de eerste 20 jaar van de exploitatiefase gestabiliseerd. Dit is een buitengewoon stabiele ondersteuning van de exploitatie. De subsidie wordt ontvangen van de Belgische Netwerkbeheerder Elia. - Als gevolg van wijzigingen van financiële en fiscale wet- en regelgeving kunnen de omstandigheden ten tijde van het instappen in het Zeewind 1 ten nadele van de participanten wijzigen. - De looptijd van Zeewind 1 is inclusief de bouw circa 25 jaar. Gedurende deze lange looptijd kunnen bijvoorbeeld veranderingen in wetgeving, veranderingen op de markt voor duurzame energie en overige ontwikkelingen groot zijn en kunnen ook onvoorziene (grote) impact hebben op de waarde van de participatie en bijbehorende uitkeringen. - Zeewind 1 belegt in beginsel slechts in een enkel offshore windpark, dat gerealiseerd wordt in twee fasen. De reden hiervoor is dat er op dit moment geen mogelijkheden bestaan in vele offshore windparken tegelijk te beleggen. Het gevolg is dat er een verhoogd risico aanwezig is ten gevolge van het niet spreiden van de beleggingen over verschillende projecten. - Wereldwijd is slechts enkele jaren ervaring opgedaan met offshore windparken. Het betreft een nieuwe vorm van duurzame energieproductie Fluctuaties in de exploitatie van de parken zullen zich direct vertalen in een gewijzigd rendement. Dit risico zal voor zover economisch haalbaar ingeperkt worden door garantie over beschikbaarheid door de turbineleverancier. Bovendien zijn langdurige onderhoudscontracten en verzekeringen afgesloten. - Participanten in het Zeewind 1 kunnen enkel op kwartaalbasis hun participaties geheel of ten dele te gelde maken bij de Beheerder van Zeewind 1. Bij bijzondere omstandigheden kan in het belang van de participanten de inkoop door het fonds tijdelijk gestopt worden. De mogelijkheid bestaat aan derden met toestemming van het fonds te verkopen. 4

5 Voor de overige risico s wordt verwezen naar de risicoparagraaf in het Aanvullend prospectus van het Zeewind 1. Beleggingsresultaten Het hieronder gegeven cijfervoorbeeld is alleen als voorbeeld bedoeld en geeft een weerspiegeling van in het verleden behaalde resultaten van Zeewind 1. Op de jaarlijkse rendementen zijn belastingkosten en andere lasten reeds in mindering gebracht. De uiteindelijke, toekomstige beleggingsresultaten zijn niet te voorspellen. De waarde van uw beleggingen kan fluctureren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Gedurende de marketing en ontwikkelfase in 2008 is circa 3% dividend uitgekeerd. Tijdens de bouw in 2009 en 2010 van de eerste fase zijn geen resultaten gerealiseerd, omdat geïnvesteerd is in de bouw. Vanaf eind 2010 wordt stroom geproduceerd en inkomsten gerealiseerd. De verwachting is dat over 2011 dividend wordt uitgekeerd, het eerste dividend wordt dan uiterlijk 1 juni 2012 uitgekeerd. Het geprognosticeerde beleggingsresultaat 7 à 10% rendement op belegd vermogen bij een energieprijsstijging van 1,5 % per jaar over de volledige looptijd van 20 jaar. Kengetallen voor de eerste fase van Belwind N.V. zijn: Locatie : Blighbank 46 km uit de kust van Zeebrugge Oppervlakte : 17 km 2 Vermogen : 165 MW Turbines : 55 V90 Vestas turbines Jaarlijkse productie : MWh Groene stroom voor : huishoudens Investering : 614 mln Subsidie : 107 per MWh gedurende 20 jaar Risicoprofiel : vergelijkbaar met infrastructuur Start bouw : augustus 2009 Oplevering : december 2010 Vermeden CO 2 productie : ton per jaar Planning tweede fase medio 2011 C: BEDRIJFSINFORMATIE Belastingregime Vennootschapsbelasting Meewind is een fonds voor gemene rekening. Meewind heeft de status van fiscale beleggingsinstelling ( FBI ) als bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting Dit heeft tot gevolg dat het resultaat van het Paraplufonds (en haar Subfondsen) is onderworpen aan een vennootschapsbelastingtarief van 0%, mits aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan zoals het uitkeren van de beschikbare winst. Eén van de vereisten voor het uitkeren van de beschikbare winst, na aftrek van kosten, in de vorm van dividend is dat er wordt uitgekeerd binnen acht maanden na afloop van het boekjaar. Dividenduitkeringen geschieden onder inhouding van 15% dividendbelasting. Zeewind 1 wordt niet als Groenfonds aangemerkt. De reden hiervoor is dat wordt belegd in een Belgisch offshore windpark en niet in Nederland. Vermogensrendementsheffing Op grond van de wet IB wordt het vermogen belast met een vermogensrendementsheffing. Over het saldo van bezittingen en schulden (met enkele uitzonderingen) wordt een forfaitair rendement van 4% berekend, te belasten naar een tarief van 30% Per saldo wordt dus 1,2% belasting geheven over de waarde van het vermogen, zijnde het positieve saldo van de in box 3 in aanmerking te nemen 5

6 bezittingen en schulden, minus een heffingsvrij vermogen. Dit heffingsvrij vermogen bedraagt per persoon (2011). Voor fiscale partners geldt een gezamenlijke vrijstelling van (2011). Zowel uw persoonlijke situatie als wijzigingen in de belastingregels van Nederland en/of de lidstaat van de participant en de uitleg van deze regels kunnen een positieve of negatieve invloed hebben op de fiscale behandeling van dit product en daardoor op uw persoonlijke fiscale situatie. In geval van onduidelijkheden dient u contact op te nemen met een belastingadviseur. Jaarlijks ontvangt u van de Bewaarder de voor uw belastingaangifte relevante gegevens via een fiscaal overzicht. Bovenstaande fiscale positie is gebaseerd op de huidige fiscale wetgeving in Nederland ten tijde van de verschijningsdatum van deze Financiële Bijsluiter. Kostenstructuur van het Zeewind 1 De totale kostencomponenten welke rechtstreeks ten laste van de participanten komen zijn als volgt. Emissiekosten: 3% over de inleg ten gunste van Zeewind1 ter dekking van de initiële marketingkosten. Toe- en uittredingskosten: 25 (excl. BTW) per participant/per mutatie ten gunste van Zeewind 1. De hoogte van de verschillende kostencomponenten welke ten laste van Zeewind 1 komen zijn als volgt. Oprichtingskosten: ca per jaar, gedurende de eerste 5 jaren (geactiveerd en afgeschreven) Marketingkosten: ca per jaar, gedurende de eerste 5 jaren (geactiveerd en afgeschreven) Beheervergoeding: 1,2% per jaar over het initieel nominaal ingelegd vermogen. Bewaarkosten: ca (prijspeil 2010) Accountantskosten: ca per jaar (prijspeil 2010) Toezichtkosten AFM en DNB : ca per jaar D: COMMERCIËLE INFORMATIE Waarde van de participaties De waarde van de beleggingen van Zeewind 1 wordt maandelijks vermeld op de website van Meewind de Beheerder. Participanten kunnen toetreden tegen de intrinsieke waarde (exclusief emissiekosten) per eind van de maand. In de eerste week van de volgende maand volgt de bevestiging door de Bewaarder ANT Custody B.V. Verkopen participaties Participanten kunnen hun participaties op kwartaalbasis geheel of gedeeltelijk te gelde maken. Bij gehele of gedeeltelijke uittreding bedragen de eenmalige kosten 25 (excl. Btw) per mutatie. De verkoop geschiedt tegen de intrinsiek waarde aan het eind van het kwartaal. Een verzoek om inkoop door Zeewind 1 dient schriftelijk te geschieden bij de Beheerder. Een verzoek om overdracht van Participaties aan een derde (niet zijnde het fonds) dient schriftelijk te geschieden bij de Beheerder. De overdracht moet voldoen aan de voorwaarden zoals opgenomen in het Prospectus. Bij het verzoek om overdracht dient een bij de Beheerder verkrijgbaar formulier gebruikt te worden. 6

7 Wat kan een belegging in Zeewind 1 opbrengen? Het rendementsstreven van een belegging in een offshore windpark is vergelijkbaar met beleggen in infrastructuurprojecten. Het geprognosticeerde rendement voor een participant (fondsrendement na kosten over gehele periode van 25 jaar) is 7-10%. (IRR) Na de realisatie van de bouw zal jaarlijks dividend worden uitbetaald mits het resultaat dit toelaat. Voor de belangrijkste veronderstellingen bij het bepalen van het verwachte rendement verwijzen wij u naar het Aanvullend prospectus van Zeewind 1. De voor uitdeling beschikbare winst zal binnen vijf maanden na afloop van ieder boekjaar aan de Participanten wordt uitgekeerd. Wie houdt toezicht op de financiële bijsluiter van het Zeewind 1? Voor vragen kunt u de Toezichtslijn van de Autoriteit Financiële Markten bellen: of u kunt kijken op de website De Autoriteit Financiële Markten is de toezichthouder op de Financiële Bijsluiter. Overige informatie bij eventuele vragen Nadere informatie is verkrijgbaar bij de beheerder van het fonds Meewind Seawind Capital Partners B.V. Leidsevaart HT Haarlem Tel info@seawindcapitalpartners.nl Voor administratieve vragen kunt u terecht bij de Bewaarder van Meewind ANT Custody Claude Debussylaan MD Amsterdam beleggingen@ant-trust.nl Als contactpersoon voor het Zeewind 1 kunt u vragen naar de heer Willem Smelik. Voor uitgebreidere informatie omtrent het Zeewind 1 kunt u het Prospectus van Meewind en het Aanvullend prospectus van Zeewind 1 raadplegen. Deze is kosteloos beschikbaar ten kantore van de Beheerder of te downloaden op de website en Haarlem, 3 januari

8 E: I: Seawind Capital Partners B.V. Leidsevaart HT Haarlem T: (023) E: