Prospectus Pension Fund Balanced Plus

Transcriptie

1 Belfius Prospectus Pension Fund Balanced Plus Pensioenspaarfonds in de zin van artikel 227 van het KB van 12 november 2012 Openbare alternatieve instelling voor collectieve belegging (aicb) met een veranderlijk aantal rechten van deelneming naar Belgisch recht, gemeenschappelijk beleggingsfonds. Het prospectus bestaat uit de volgende onderdelen: (i) informatie over het Fonds, (ii) Beheerreglement, (iii) periodieke verslagen. Juni

2 Inleiding De rechten van deelneming van het Fonds zijn niet en zullen niet worden geregistreerd in de Verenigde Staten met toepassing van de US Securities Act van 1933, zoals gewijzigd («Securities Act 1933»), noch toegelaten krachtens welke Amerikaanse wetgeving dan ook. Deze rechten van deelneming mogen in de Verenigde Staten (waaronder inbegrepen enigerlei van diens grondgebieden, bezittingen of gebiedsdelen) niet worden aangeboden, verkocht of overgedragen aan, en mogen noch direct, noch indirect ten gunste komen van een US Person (in de zin van Regulation S van de Securities Act 1933) en gelijkgestelde personen. Bovendien moeten de financiële instellingen die niet in overeenstemming («non compliant») zijn met de FATCA-regeling (waarbij «FATCA» staat voor de Amerikaanse «Foreign Account Tax Compliance Act», zoals opgenomen in de «Hiring Incentives to Restore Employment Act» («HIRE Act»), samen met de daarin vervatte toepassingsmaatregelen, waaronder inbegrepen soortgelijke bepalingen aangenomen door de partnerlanden die met de Verenigde Staten een «Intergovernmental Agreement» hebben gesloten), erop bedacht zijn dat ze tot terugkoop van hun rechten van deelneming kunnen worden verplicht op het ogenblik dat deze regeling in werking treedt. Voorstelling Naam: Belfius Pension Fund Balanced Plus (in voorliggend document ook «het Fonds» genoemd) Indien meerdere compartimenten worden opengesteld, is elke verwijzing naar het Fonds in voorkomend geval te verstaan als een verwijzing naar het Fonds en/of naar elk compartiment. Oprichtingsdatum: 28/11/2012 Bestaansduur: onbeperkt Lidstaat waar de Beheervennootschap van het Fonds statutair gevestigd is: België Statuut: Gemeenschappelijk beleggingsfonds dat, wat zijn werking en beleggingen betreft, wordt geregeld door de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders («de aicb-wet»). Compartimenten: / Klassen rechten van deelneming: / Beheervennootschap: Candriam Belgium, met maatschappelijke zetel gevestigd te 1000 Brussel, Kunstlaan 58, werd aangesteld als Beheervennootschap van aicb s. Rechtsvorm: naamloze vennootschap. Candriam Belgium werd op 30 januari 1998 opgericht voor onbepaalde tijd. Het geplaatste kapitaal bedraagt ,87 EUR. Het volgestorte kapitaal bedraagt ,06 EUR. In het kader van de werkzaamheden die zij krachtens de aicb-wet verricht, beschikt de Beheervennootschap over voldoende eigen vermogen dat in voorkomend geval door haar gelopen beroepsaansprakelijkheidsrisico's als gevolg van beroepsnalatigheid kan dekken. Candriam Belgium werd aangesteld als Beheervennootschap van de volgende icb's: - Aicb's: Belfius Pension Fund Balanced Plus, Belfius Pension Fund High Equities, Belfius Pension Fund Low Equities, Belfius Plan Bonds, Belfius Plan Equities, Belfius Plan High, Belfius Plan Low, Belfius Plan Medium, Belfius Portfolio Advanced, Belfius Select Portfolio, Candriam B, Candriam Clickinvest B, Belfius Cash Strategy, DMM, Paricor. - Instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe's): Candriam Allocation, Candriam Business Equities, Candriam Equities B, Candriam Fullinvest, Candriam Institutional, Candriam Sustainable. Haar Raad van Bestuur is samengesteld uit de volgende personen: Voorzitter: - Mevr. Yie-Hsin Hung, Senior Vice President, New York Life Insurance Company Senior Managing Director en Co-President van New York Life Investment Management Passieve bestuurders: - Dhr. Naïm Abou-Jaoudé, Voorzitter van het Uitvoerend comité van Candriam Vice President, New York Life Investment Management - Dhr. John M. Grady, Senior Managing Director, New York Life Investment Management - Dhr. John T. Fleurant, Executive Vice President en Chief Financial Officer van New York Life Insurance Company - Dhr. John Yong Kim, Vice Chairman, President, Investments Group Chief Investment Officer, New York Life Insurance Company Chairman, New York Life Investment Management - Dhr. David Bedard, Senior Vice President, New York Life Insurance Company Senior Managing Director en Chief Financial Officer, New York Life Investment Management - Dhr Jeffrey Phlegar, Senior Vice President, New York Life Insurance Company Chairman en Chief Executive Officer van MacKay Shields LLC Chief Executive Officer, MacKay Shields UK LLP - Dhr. Daniel Gillet, Onafhankelijk bestuurder Actieve bestuurders: - Dhr. Tanguy de Villenfagne, Lid van het Uitvoerend comité van Candriam. Hij oefent tevens volgende functies uit: Voorzitter van het Directiecomité van Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse icbe s/aicb's. - Dhr. Vincent Hamelink, Lid van het Uitvoerend comité van Candriam. Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité van Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse icbe s/aicb's. - Mevr. Myriam VANNESTE, Global Head of Distribution, Candriam Belgium Lid van het Directiecomité van Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse icbe s/aicb's. Haar Directiecomité is samengesteld uit de bovengenoemde actieve bestuurders, te weten: - Dhr. Tanguy de Villenfagne, Voorzitter - Dhr. Vincent Hamelink, Lid - Mevr. Myriam Vanneste, Lid De commissaris van de Beheervennootschap is PricewaterhouseCoopers, Bedrijfsrevisoren, burgerlijke vennootschap in de vorm van een cvba, waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is te 1932 Sint-Stevens- Woluwe, Woluwedal 18, vertegenwoordigd door dhr. Roland Jeanquart. De Beheervennootschap heeft de meest uitgebreide bevoegdheden om ter verwezenlijking van haar maatschappelijk doel alle daden van beheer en bestuur van icb s te stellen. Zij draagt de verantwoordelijkheid voor de werkzaamheden van portefeuillebeheer, risicobeheer, administratie en verhandeling (distributie). Overeenkomstig de aicb-wet is het de Beheervennootschap toegestaan haar taken, bevoegdheden en verplichtingen voor het geheel of ten dele te delegeren aan elke natuurlijke persoon of rechtspersoon welke zij daartoe geschikt acht. De Beheervennootschap blijft evenwel volledig aansprakelijk voor de daden en handelingen die door deze gedelegeerde(n) worden gesteld. Als vergoeding voor de verschillende taken die worden vervuld door de Beheervennootschap of door één van haar gedelegeerde(n), heeft de Beheervennootschap recht op provisies die door het Fonds aan haar worden uitbetaald en hieronder nader worden toegelicht. Deze provisies vergoeden de werkzaamheden van portefeuillebeheer, risicobeheer, administratie en verhandeling. De belegger wordt verzocht de periodieke verslagen te raadplegen om nadere bijzonderheden te krijgen over de provisies die aan de Beheervennootschap of aan haar gedelegeerde(n) worden uitbetaald als vergoeding voor hun diensten. Met het doel te waarborgen dat de beleggers op billijke wijze worden behandeld, heeft de Beheervennootschap een interne organisatie opgezet die onder meer voorziet in structurele maatregelen (gedrags- en beroepscode, beleid met het oog op de vaststelling, voorkoming en beheersing van belangenconflicten) en in operationele procedures. 2

3 1. Beleggingsdiensten bij het beheer a) Portefeuillebeheer en risicobeheer De Beheervennootschap draagt de verantwoordelijkheid voor het beleggingsbeleid van het Fonds. De Beheervennootschap is belast met de uitvoering van het beleggingsbeleid en het risicobeheer van het Fonds. - Delegatie van de uitvoering van het beheer van de beleggingsportefeuille: / - Delegatie van de uitvoering van transacties inzake opgenomen en verstrekte effectenleningen verband houdende met de beleggingsdienst bij het beheer van de beleggingsportefeuille: Candriam France, Washington Plaza, 40 rue Washington, Paris Cedex 08, France. Bovendien kunnen de werkzaamheden in verband met risicobeheer deels worden gedelegeerd aan Candriam Luxembourg en/of aan Candriam France, onder het toezicht en de verantwoordelijkheid van de Beheervennootschap. Candriam Luxembourg is een beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen (abi's)/beheervennootschap van instellingen voor collectieve belegging die op 10 juli 1991 voor onbepaalde tijd werd opgericht in Luxemburg. Candriam France is een beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen (abi's)/vermogensbeheerder die in 1988 voor onbepaalde tijd werd opgericht in Frankrijk. b) Selectieprocedure van tussenpersonen Overeenkomstig haar beleid inzake de selectie van tussenpersonen aan wie orders ter uitvoering worden doorgegeven, selecteert de Beheervennootschap de tussenpersonen voor de grote klassen financiële instrumenten (obligaties, aandelen, derivaten) aan wie zij orders ter uitvoering doorgeeft. Deze selectie wordt met name gemaakt op basis van het orderuitvoeringsbeleid van de tussenpersoon, en wel met inachtneming van haar beleid inzake de selectie van financiële tussenpersonen. Bij de orderuitvoering wordt met name rekening gehouden met de volgende factoren: prijs, kosten, snelheid, waarschijnlijkheid van uitvoering en afwikkeling, omvang en aard van de order. Met toepassing van de selectieen beoordelingsprocedure van de financiële tussenpersonen en tegenpartijen en op verzoek van de beheerder wordt elke aanvraag van een nieuwe financiële tussenpersoon aanvaard of afgewezen door het brokercomité («Broker Review Board») van de Beheervennootschap. Zo wordt overeenkomstig dit beleid per soort instrumenten (aandelen, rentevoeten, geldmarktinstrumenten, derivaten) een lijst van de toegelaten brokers en een lijst van de toegelaten tegenpartijen bijgehouden. De lijst van de toegelaten brokers wordt bovendien periodiek gescreend om die te toetsen aan diverse criteria en waar nodig wijzigingen aan te brengen. c) Stemrechten Het staat de Beheervennootschap onder meer vrij, voor rekening van het Fonds, alle stemrechten uit te oefenen die gebonden zijn aan de effecten waaruit de portefeuille van het Fonds is samengesteld. Zij ziet erop toe dat deze stemrechten in het uitsluitende belang van het Fonds en zijn beleggers worden uitgeoefend. Voor elk stemrecht dat in voorkomend geval door haar wordt uitgeoefend, publiceert de Beheervennootschap alle relevante informatie ten behoeve van de beleggers op haar website 2. Administratie Delegatie van de administratie: RBC Investor Services Belgium nv, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Zo is RBC Investor Services Belgium nv meer in het bijzonder belast met het voeren van de boekhouding, met de berekening en bekendmaking van de intrinsieke waarde (netto-inventariswaarden) van de rechten van deelneming van het Fonds overeenkomstig de Wet en het beheerreglement van het Fonds. De administratietaken die verband houden met de werkzaamheden van Transferagent worden vervuld door Belfius Bank nv, Pachecolaan 44, 1000 Brussel. De aan de werkzaamheid van Montage verbonden administratietaken worden door de Beheervennootschap waargenomen. 3. Verhandelingstaak De verhandelingstaak bestaat erin de verkoop van de rechten van deelneming van het Fonds te coördineren door tussenkomst van de entiteiten van Candriam-groep of van derden die daartoe door de Beheervennootschap werden aangewezen (hierna «Distributeurs» genoemd). Desgewenst kan elke belegger ter maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap gratis een exemplaar krijgen van de lijst van de Distributeurs. De Beheervennootschap en de verschillende Distributeurs kunnen verhandelings- of plaatsingsovereenkomsten sluiten. Op grond van deze overeenkomsten kan de Distributeur in hoedanigheid van nominee in het deelnemersregister worden ingeschreven in plaats van de cliënten die in het Fonds hebben belegd. In dit geval bepalen deze overeenkomsten dat een cliënt die door tussenkomst van de Distributeur in het Fonds heeft belegd te allen tijde mag verzoeken de rechten van deelneming waarop hij door bemiddeling van de Distributeur heeft ingeschreven, op zijn naam te stellen. Alsdan wordt de cliënt onder zijn eigen naam in het register ingeschreven zodra de instructies tot tenaamstelling van de Distributeur zijn ontvangen. Het is de deelnemers toegestaan rechtstreeks bij het Fonds op rechten van deelneming in te schrijven, zonder tussenkomst of bemiddeling van een Distributeur. Elke aangewezen Distributeur moet over het wettelijk en reglementair vereiste statuut beschikken om de rechten van deelneming in het Fonds te kunnen verhandelen en moet gevestigd zijn in een land dat verplicht is zich te houden aan maatregelen ter bestrijding van het witwassen van geld en de terrorismefinanciering die gelijkwaardig zijn aan die welke in de Belgische wet of in de Europese Richtlijn 2005/60/EG zijn vastgesteld. Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen (fee-sharing agreements) bestaan tussen de Beheervennootschap en de Distributeurs. Op grond daarvan kunnen de Distributeurs een plaatsingsprovisie voor effecten ontvangen waarvan het maximumtarief is vastgesteld op 75% van de beheersprovisies die het Fonds aan de Beheervennootschap uitbetaalt. Bij het sluiten van dergelijke regelingen stelt de Beheervennootschap alles in het werk om mogelijke belangenconflicten te voorkomen. Wanneer er zich desondanks belangenconflicten voordoen, zal de Beheervennootschap handelen in het uitsluitende belang van de deelnemers in het Fonds. De deelnemers in het Fonds kunnen nadere bijzonderheden verkrijgen over de hierboven genoemde vergoedingen door schriftelijk daarom te verzoeken bij de Beheervennootschap. Bestaan van soft commission agreements (commission sharing agreements): Er kunnen regelingen voor soft commissions bestaan. De soft commissions die door de effectenmakelaars worden opgebouwd ten gunste van de Beheervennnootschap naar aanleiding van de uitvoering van orders op effecten met betrekking tot het Fonds, maken een commercieel voordeel uit, dat door deze makelaars aan de Beheervennootschap zelf is toegekend voor de informatica-, administratieve en andere ontwikkelingen die deze laatste heeft opgezet ter verbetering van de kwaliteit van beheerdiensten voor het Fonds. Voor een transactie die valt onder een soft commission agreement, wordt de broker ten belope van 30% van de makelaarsprovisie vergoed voor de orderuitvoering. De rest wordt bijgeschreven op de rekeningen bestemd voor de zogenoemde gebundelde diensten of «softed services». Het totaalbedrag van de door de Beheervennootschap ontvangen nietgeldelijke voordelen bedraagt ten hoogste 45% van het totaal van de door het Fonds uitbetaalde makelaarsprovisies. Bij de uitvoering van orders voor rekening van het Fonds heeft het bestaan van regelingen voor soft commissions geen invloed op de door de Beheervennootschap gemaakte keuze van de verschillende financiële tussenpersonen. Mocht er zich desondanks een belangenconflict voordoen, dan handelt de Beheervennootschap in het uitsluitende belang van de deelnemers in het Fonds. Nadere inlichtingen over de regelingen voor soft commissions worden in het jaarverslag vermeld. De Beheervennootschap verbindt zich ertoe, desgevraagd door de deelnemers, nadere bijzonderheden te verstrekken over deze niet-geldelijke voordelen. Andere voordelen: 3

4 Candriam Belgium kan van Belfius Bank een jaarlijks bedrag ontvangen dat contractueel is vastgelegd en dat afhangt van de jaarlijkse prestatie van het Fonds. 4. Belangenconflicten De Beheervennootschap heeft een schriftelijke procedure ingevoerd met het doel belangenconflicten, met inbegrip van de uit deze bevoegdheidsoverdracht (delegatie) voortvloeiende conflicten, vast te stellen, te voorkomen, te beheersen en te controleren. Zo ziet de Beheervennootschap erop toe dat deze werkzaamheden niet worden gedelegeerd aan entiteiten waarvan de belangen strijdig kunnen zijn met haar eigen belangen of met die van de beleggers in het Fonds, tenzij deze entiteit de uitvoering van de aan haar gedelegeerde taken functioneel en hiërarchisch heeft gescheiden van haar andere, mogelijkerwijs conflicterende taken, en de potentiële belangenconflicten naar behoren zijn vastgesteld, beheerst, gecontroleerd en meegedeeld aan de beleggers in het Fonds. Het door de Beheervennootschap gevoerde beleid ter voorkoming van belangenconflicten kan worden geraadpleegd op haar website Bewaarder: Belfius Bank nv, Pachecolaan 44, 1000 Brussel, waarvan de hoofdactiviteit die van een kredietinstelling is. Zo kan Belfius Bank zowel voor haarzelf als voor rekening van derden of in samenwerking met derden, in België en in het buitenland alle aan een kredietinstelling toegestane werkzaamheden uitoefenen en alle bankverrichtingen uitvoeren, zoals onder meer die van bewaarnemer en beheerder van effecten, alsook alle depot-, makelarij- en beursverrichtingen. Hier volgen de belangrijkste taken van de Bewaarder: - Bewaring van de activa De Bewaarder is niet alleen verantwoordelijk voor de bewaring van de financiële instrumenten die in bewaarneming kunnen worden genomen, maar dient ook een register bij te houden en na te gaan wie de eigenaar van de andere tegoeden is. De Bewaarder kan zich onder bepaalde omstandigheden en overeenkomstig artikel 58, 2 van de aicb-wet, ontdoen van zijn aansprakelijkheid. Wanneer in lokale wetgeving of buitenlandse regelgeving wordt voorgeschreven dat bepaalde financiële instrumenten door een lokale entiteit in bewaarneming worden genomen en er geen lokale entiteiten zijn die voldoen aan de in artikel 58, 3 van de aicb-wet vermelde eisen inzake bewaringsdelegatie, kan de bewaarder zich van zijn aansprakelijkheid ontdoen mits de specifieke in dit artikel van de aicb-wet vastgestelde voorwaarden, het beheerreglement van het Fonds en de desbetreffende overeenkomsten in acht worden genomen. - Kasstroomcontrole: De Bewaarder zorgt er in het algemeen voor dat de kasstromen van het Fonds naar behoren worden gecontroleerd. - Toezicht: Overeenkomstig de aicb-wet draagt de Bewaarder tevens de verantwoordelijkheid voor bepaalde andere toezicht- en monitoringtaken. Financiële dienst(en): Belfius Bank nv, Pachecolaan 44, 1000 Brussel. Distributeur(s): Belfius Bank nv, Pachecolaan 44, 1000 Brussel. Commissaris: Deloitte Réviseurs d Entreprises / Bedrijfsrevisoren bv o.v.v.e. cvba, met maatschappelijke zetel gevestigd te 1831 Diegem, Berkenlaan 8b, vast vertegenwoordigd door de heer Maurice Vrolix. De commissaris, lid van het Instituut van de Bedrijfsrevisoren (IBR), heeft als taak controle uit te oefenen op de financiële toestand, op de jaarrekening en op de regelmatigheid van de transacties die in de jaarrekening moeten worden vastgesteld. De commissaris certificeert de boekhoudkundige informatie die in de jaarrekening van de Vennootschap is opgenomen en bevestigt zo nodig alle informatie die overeenkomstig de aicb-wet moet worden verstrekt. De belegger wordt verzocht de jaarverslagen te raadplegen om kennis te nemen van het auditverslag. Promotor(s): Belfius Bank nv, Pachecolaan 44, 1000 Brussel Candriam Belgium, Kunstlaan 58, 1000 Brussel. Persoon (personen) die de kosten draagt (dragen) in de situaties als bedoeld in de artikelen 115, 3, lid 3, 149, 152, 156, 157, 1, lid 3, 165, 179 en 180, lid 3 van het Koninklijk Besluit van 12 november 2012 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging: In het algemeen: Belfius Bank en/of Candriam Belgium. In situaties als bedoeld in de artikelen 156 en 165 van het voornoemde Koninklijk Besluit van 12 november 2012: de personen die voldoen aan de in bovenstaande artikelen vermelde criteria, en overeenkomstig de daarin vastgestelde regels. Regels inzake waardering van de activa: zie artikel 11 van het beheerreglement. Balansdatum: 31 december. Regels inzake toewijzing van de netto-opbrengsten: De gewone algemene vergadering bepaalt jaarlijks, op voorstel van de Raad van Bestuur, welke bestemming wordt gegeven aan het jaarlijkse nettoresultaat zoals dit werd vastgesteld op basis van de rekeningen afgesloten in overeenstemming met de geldende wetgeving. Op de belegger toepasselijk belastingstelsel: De fiscale behandeling van de door een belegger verkregen inkomsten en meerwaarden hangt af van de wetgeving die van toepassing is op het specifieke statuut van die belegger in het land waar die inkomsten en meerwaarden worden verkregen. In geval van twijfel over het toepasselijke belastingstelsel dient de belegger persoonlijk inlichtingen in te winnen bij professionals of bevoegde adviseurs. Fiscaal voordeel op de inschrijvingen: Onder voorbehoud van wijzigingen in de fiscale regelgeving wordt de belastingvermindering berekend op een jaarlijks geïndexeerd bedrag dat beperkt is tot 950 EUR voor het fiscale aanslagjaar Het bedrag van de jaarlijkse stortingen mag dit jaarlijks geïndexeerde maximum niet overschrijden. De «domicilie-instellingen» behouden zich het recht voor annuleringskosten in rekening te brengen aan de opdrachtgever indien de stortingen de wettelijk vastgelegde drempel overschrijden. Belastingheffing op het samengestelde kapitaal: 1 Taks op het langetermijnsparen Overeenkomstig de wettelijke bepalingen van het Wetboek diverse rechten en taksen wordt een taks ingehouden op het spaartegoed gewaardeerd op de dag dat de rekeninghouder de leeftijd van 60 jaar heeft bereikt of op de datum van de tiende verjaardag van de opening van de rekening indien de houder op het tijdstip van opening 55 jaar of ouder was; voor deze laatste categorie wordt de taks evenwel vooraf ingehouden in geval van terugbetaling vanaf de leeftijd van 60 jaar. De taks wordt niet ingehouden mits een door de Administratie der Directe Belastingen uitgereikt attest wordt afgeleverd waaruit blijkt dat de rekeninghouder nooit fiscale voordelen genoten heeft op de op zijn pensioenspaarrekening verrichte stortingen. 2 Bedrijfsvoorheffing In het geval van terugbetaling op een ogenblik dat de taks op het langetermijnsparen nog niet van toepassing is, wordt bedrijfsvoorheffing ingehouden overeenkomstig artikel 270, 1 van het Wetboek van de inkomstenbelastingen (WIB). De aanslagvoet hangt af van het tijdstip van terugbetaling en van de hoedanigheid van de houder op dat ogenblik. 3 Samenstelling van de belastbare inkomsten De belastbare inkomsten stemmen overeen met de som van de jaarlijkse stortingen, gekapitaliseerd tegen een rentevoet van respectievelijk 6,25% voor de vóór 1 januari 1992 verrichte stortingen en 4,75% voor de andere stortingen, overeenkomstig artikel 34, 3 en artikel 515bis, derde lid van het WIB. Op het Fonds toepasselijk belastingstelsel: Jaarlijkse taks op de instellingen voor collectieve belegging, op de kredietinstellingen en op de verzekeringsondernemingen. Het tarief van deze taks staat hierna in het gedeelte «Provisies en kosten». Indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan, wordt het pensioenspaarfonds vrijgesteld van Belgische roerende voorheffing op de in artikel 17, 1 en in artikel 90, 6 en 11 van het WIB 1992 opgesomde inkomsten die aan het pensioenspaarfonds worden betaald of toegekend, met uitzondering van de inkomsten uit kapitalisatiebons, 4

5 zerobonds, liquidatiecoupons van vastgoedcertificaten en inkomsten van gereglementeerde vastgoedvennootschappen. Wanneer het Fonds buitenlandse inkomsten ontvangt, kan het zijn dat daarop al een bronbelasting in het buitenland is geheven. Informatiebronnen: De rechten van deelneming worden ingekocht of terugbetaald bij de loketten van de instellingen die zorg dragen voor de financiële dienst. De informatie over het Fonds wordt verspreid in de financiële vakpers of via andere communicatiemiddelen. Vóór of na de inschrijving op de rechten van deelneming zijn het prospectus, de essentiële beleggingsinformatie, het beheerreglement, de jaarverslagen en halfjaarlijkse verslagen alsook in voorkomend geval de volledige informatie over de andere compartimenten op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de instellingen die zorg dragen voor de financiële dienst. De omloopsnelheid van de portefeuille is opgenomen in het laatste jaarverslag. De omloopsnelheid geeft het procentuele jaargemiddelde weer van de in de portefeuille van het Fonds uitgevoerde transacties op basis van de inschrijvingen en terugbetalingen over de desbetreffende periode. De gebruikte formule is die welke werd gepubliceerd in bijlage B, afdeling II van het Koninklijk Besluit van 12 november 2012 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging. De op die wijze berekende omloopsnelheid van de portefeuille is te beschouwen als aanvullende indicator voor de omvang van de transactiekosten. De lopende kosten, berekend in overeenstemming met Verordening (EU) nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt (hierna «Verordening nr. 583/2010»), worden opgenomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bestaan uit alle betalingen die in mindering worden gebracht op het vermogen van het Fonds wanneer een dergelijke aftrek wordt opgelegd of toegestaan op grond van de regelgeving, het beheerreglement of het prospectus. Ze omvatten echter geen mogelijke prestatievergoeding (performance fee), noch portefeuilletransactiekosten, met uitzondering van de door de depotbank aangerekende kosten, behalve in de gevallen waarin het Fonds instap- of uitstapvergoedingen betaalt bij de aankoop of verkoop van rechten van deelneming in een ander fonds. Ze hebben de vorm van een enkel cijfer uitgedrukt in een percentage en gebaseerd op de kosten van het vorige boekjaar. In sommige gevallen kunnen ze worden uitgedrukt als maximaal te factureren bedrag of worden opgesteld op basis van een andere periode van één jaar in het verleden. Ze kunnen zelfs het voorwerp uitmaken van een schatting. De in het verleden behaalde resultaten staan in het laatste jaarverslag. De beleggers worden erop gewezen dat deze gegevens in geen enkel geval een indicator zijn voor de toekomstige resultaten van het Fonds. De volgende documenten en informatie kunnen worden geraadpleegd op de website van de Beheervennootschap het prospectus, de essentiële beleggersinformatie en het laatste jaar- en halfjaarverslag. Contactpunt waar indien nodig aanvullende inlichtingen kunnen worden ingewonnen: Belfius Bank op het gratis nummer , dat bereikbaar is op elke bankwerkdag van 7.00 tot uur en op zaterdag van 9.00 tot uur, alsook op het volgende adres info@belfius.be. Jaarlijkse algemene vergadering van deelnemers: De derde woensdag van de maand maart om uur, ter maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap of op elke andere plaats in België die nauwkeurig is aangegeven in het oproepingsbericht. Indien deze dag in België een wettelijke feestdag of een banksluitingsdag is, wordt de jaarlijkse algemene vergadering gehouden op de eerstvolgende bankwerkdag. Bevoegde autoriteit: Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel. Overeenkomstig artikel 225 van de iacb-wet worden het prospectus en de bijwerkingen daarvan gepubliceerd na goedkeuring door de FSMA. Deze goedkeuring houdt geen beoordeling in van de opportuniteit en de kwaliteit van het aanbod, noch van de toestand van de persoon die ze verwezenlijkt. De officiële tekst van het beheerreglement werd neergelegd bij de FSMA. Personen verantwoordelijk voor de inhoud van het prospectus: De Raad van Bestuur van de Beheervennootschap. Voor zover de Raad van Bestuur bekend, zijn de gegevens in het prospectus in overeenstemming met de werkelijkheid en zijn er geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van het prospectus zou wijzigen. Personen verantwoordelijk voor de inhoud van de essentiële beleggingsinformatie: De Beheervennootschap kan enkel aansprakelijk worden gesteld op grond van een in de essentiële beleggingsinformatie opgenomen verklaring die misleidend, onnauwkeurig of niet in overeenstemming met de relevante delen van het prospectus is. Voor zover haar bekend, zijn de gegevens van de essentiële beleggingsinformatie in overeenstemming met de werkelijkheid en zijn er geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van de essentiële beleggingsinformatie zou wijzigen. Aard van het recht belichaamd in het recht van deelneming in het Fonds: recht van mede-eigenaarschap. Stemrecht van de deelnemers: Tenzij bij wet of in het beheerreglement anders is bepaald, worden de besluiten tijdens een rechtsgeldig bijeengeroepen algemene vergadering van deelnemers in het Fonds genomen bij gewone meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde deelnemers die aan de stemming deelnemen. In voorkomend geval worden de besluiten met betrekking tot het compartiment eveneens, tenzij bij wet anders is bepaald, genomen bij gewone meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde deelnemers in het betrokken compartiment die aan de stemming deelnemen. Over het algemeen kunnen voor elk compartiment in voorkomend geval algemene vergaderingen worden gehouden onder dezelfde voorwaarden als voor de andere algemene vergaderingen. Wanneer de rechten van deelneming gelijke waarde hebben, geeft elk geheel recht van deelneming recht op één stem. Zijn de rechten van deelneming niet van gelijke waarde, dan geeft elk geheel recht van deelneming van rechtswege recht op een aantal stemmen naar evenredigheid van het gedeelte van het kapitaal dat het vertegenwoordigt, met dien verstande dat het recht van deelneming dat het laagste bedrag vertegenwoordigt voor één stem wordt aangerekend; gedeelten van stemmen worden verwaarloosd. Vereffening van het Fonds: Het besluit van de Beheervennootschap om het Fonds te ontbinden en in vereffening te stellen, kan onder meer voortvloeien uit ingrijpende en ongunstige veranderingen in de economische, politieke en sociale toestand in de landen waar wordt belegd of waar de rechten van deelneming in het Fonds worden verdeeld, of nog uit het feit dat het uitstaande bedrag van het Fonds te laag wordt, waardoor het beheer van dit Fonds te zwaar en te duur wordt. Een dergelijk besluit wordt voorgelegd aan de algemene vergadering van deelnemers in het Fonds. De verrichtingen worden uitgevoerd door een of meer vereffenaars, die natuurlijke of rechtspersonen kunnen zijn en die worden benoemd door de algemene vergadering van deelnemers die bepaalt welke bevoegdheden zij hebben en welke vergoeding zij krijgen. De netto-opbrengst van de vereffening van het Fonds wordt op pro-ratabasis uitgekeerd aan de deelnemers in het Fonds, dat wil zeggen naar evenredigheid van hun deelneming in het Fonds. Voornaamste juridische implicaties van de contractuele verhouding die wordt aangegaan voor investeringen: De beleggers zijn inzonderheid juridisch verbonden door het beheerreglement en door de in dit prospectus vervatte voorwaarden. De relatie tussen de beleggers en het Fonds wordt geregeld en in elk opzicht uitgelegd overeenkomstig de Belgische wetgeving. De rechtbank van Brussel worden bij uitsluiting bevoegd verklaard voor elke betwisting of elk geschil. Indien van toepassing met betrekking tot de tenuitvoerlegging in België van een bindend eindvonnis in burgerlijke en handelszaken dat werd gewezen door de gerechten van een lidstaat van de Europese Unie, en voor zover dat vonnis valt binnen het toepassingsgebied van de Europese verordening betreffende de rechterlijke bevoegdheid, de erkenning en de tenuitvoerlegging van beslissingen in burgerlijke en handelszaken, wordt dit vonnis in het algemeen erkend en ten uitvoer gelegd in België zonder onderzoek ten gronde, behoudens in bepaalde uitzonderlijke omstandigheden. 5

6 Aanpassing van de strategie en/of het beleggingsbeleid: Binnen de perken van de in het beheerreglement vervatte voorschriften beschikt de Beheervennootschap over de meest uitgebreide bevoegdheden om de strategie en/of het beleggingsbeleid aan te passen. Indien een dergelijke aanpassing aanleiding geeft tot een wijziging van het beheerreglement, wordt het ter zake geldende besluit genomen door de bevoegde algemene vergadering. De beleggers worden van elke wezenlijke aanpassing in kennis gesteld voorafgaand aan de inwerkingtreding daarvan. Opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde en van de uitgifte, inkoop en omzetting van rechten van deelneming: Onverminderd de wettelijke opschortingsoorzaken kunnen de berekening van de netto-inventariswaarde, de uitgifte, inkoop en omzetting in de volgende gevallen worden opgeschort: 1. wanneer een of meer markten waarop meer dan 20% van de activa wordt verhandeld of een of meer belangrijke valuta- of wisselmarkten waar de deviezen worden verhandeld waarin de waarde van de activa is uitgedrukt, gesloten zijn om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties er zijn geschorst of beperkt. De Raad van Bestuur van de Beheervennootschap bepaalt in welke gevallen een officiële netto-inventariswaarde wordt berekend op basis waarvan geen enkele aanvraag tot uitgifte, inkoop of omzetting wordt aanvaard. 2. wanneer de toestand zo ernstig is dat de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kunnen worden gewaardeerd of het Fonds er niet over kan beschikken zonder de belangen van de deelnemers ernstig te schaden; 3. wanneer het niet mogelijk is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de valuta-/wisselmarkten of aan de financiële markten; 4. bij een defect van de informaticamiddelen waardoor de berekening van de netto-inventariswaarde onmogelijk wordt gemaakt; 5. vanaf de publicatie van de oproeping tot de bevoegde algemene vergadering van deelnemers die wordt bijeengeroepen om te beslissen over de ontbinding van het Fonds of in voorkomend geval van een compartiment van het Fonds, wanneer deze ontbinding niet uitsluitend bedoeld is om de rechtsvorm te wijzigen; 6. bij een fusie of andere herstructurering, ten laatste de dag vóór de datum waarop de ruilverhouding en in voorkomend geval de opleg dan wel de vergoeding voor de inbreng of overdracht worden berekend. Transactie in OTCderivaten en technieken voor goed portefeuillebeheer A. Technieken voor goed portefeuillebeheer Het is elk Fonds toegestaan met het doel zijn rendement te vergroten en/of zijn risico's te verminderen technieken en instrumenten toe te passen met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten: I. Effecten uitleentransacties Elk Fonds mag de in zijn portefeuille opgenomen effecten uitlenen aan een kredietnemer, hetzij rechtstreeks, hetzij door een beroep te doen op een gestandaardiseerd effectenleningsysteem georganiseerd door een erkende verrekenings- of vereffeningsinstelling (clearinginstituut) of op een effectenleningsysteem georganiseerd door een financiële instelling die onderworpen is aan bedrijfseconomische (prudentiële) regels en die gespecialiseerd is in dit soort transacties. Als onderdeel van deze effectenleningen moet het Fonds financiële zekerheden ontvangen die voldoen aan de reglementaire vereisten. Deze effectenuitleentransacties mogen betrekking hebben op 100% van de totale waarderingswaarde van de in portefeuille gehouden effecten. Het Fonds dient erover te waken dat de omvang van de effectenuitleentransacties op een gepast niveau gehandhaafd blijft, of moet om teruggave van de uitgeleende effecten kunnen verzoeken teneinde te allen tijde zijn terugkoopverplichting te kunnen nakomen en om te voorkomen dat die transacties een belemmering vormen voor het beheer van de activa van het Fonds overeenkomstig zijn beleggingsbeleid. II. Reverse repo s ( omgekeerde cessie-retrocessietransacties) Het is elk Fonds toegestaan reverse repo s («reverse repurchase agreements»), ook omgekeerde cessie-retrocessietransacties genoemd, uit te voeren waarbij de overdrager of cedent (tegenpartij) verplicht is het overgedragen goed terug te nemen en het Fonds verplicht is het overgenomen goed terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de omgekeerde cessieretrocessietransactie, alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de reglementaire vereisten. De effecten die het voorwerp uitmaken van de omgekeerde cessieretrocessietransactie dienen in overeenstemming te zijn met het beleggingsbeleid van het betrokken Fonds en moeten, samen met de andere effecten die het Fonds in portefeuille heeft, de beleggingsbeperkingen over de hele linie in acht nemen. Gedurende de volledige looptijd van de reverse repo-overeenkomst mag het Fonds de effecten die het voorwerp daarvan uitmaken niet verkopen, noch in onderpand/als waarborg geven, behalve indien het Fonds over andere dekkingsmiddelen beschikt. III. Repo s (cessie-retrocessietransacties) Het is elk Fonds toegestaan repo s («repurchase agreements»), ook wel cessie-retrocessietransacties genoemd, uit te voeren waarbij het Fonds verplicht is het overgedragen goed terug te nemen, terwijl de overnemer of cessionaris (tegenpartij) verplicht is het overgenomen goed terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de cessieretrocessietransactie, alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de reglementaire vereisten. Het betrokken Fonds moet bij afloop van de geldigheidsduur van de repo over de vereiste activa beschikken om in voorkomend geval de overeengekomen prijs voor de teruggave aan het Fonds te betalen. Het gebruik van deze transacties mag niet tot gevolg hebben dat de beleggingsdoelstellingen worden gewijzigd, noch leiden tot het nemen van bijkomende, hogere risico's. IV. Risico's verbonden aan technieken voor goed portefeuillebeheer 1. Tegenpartijrisico Het tegenpartijrisico is het risico dat de tegenpartij wordt getroffen door een kredietgebeurtenis (credit event) die haar ervan weerhoudt de effecten/het geldbedrag terug te geven op de vervaldag van de transactie of op welk ogenblik dan ook wanneer het Fonds daarom verzoekt. 2. Leveringsrisico Het kan zijn dat het Fonds activa wil afstoten/te gelde maken terwijl die activa het voorwerp uitmaken van een transactie met een tegenpartij. Het leveringsrisico is het risico dat die tegenpartij, hoewel zij contractueel daartoe verplicht is, niet bij machte is de activa voldoende snel terug te geven om het Fonds in staat te stellen de verkoop ervan op de markt gestand te doen. 3. Risico van belangenconflicten Een keuze ingegeven door andere redenen dan het enige belang van het Fonds, tegenpartijen en/of een ongelijke behandeling in het beheer van gelijkwaardige portefeuilles behoren tot de belangrijkste bronnen van belangenconflicten. V. Maatregelen ter beperking van risico's verbonden aan de technieken met het oog op een goed portefeuillebeheer 1. Maatregelen ter beperking van het tegenpartij- en leveringsrisico a. Selectie van tegenpartijen De tegenpartijen van deze transacties worden goedgekeurd door de afdeling Risk Management van de Beheervennootschap en hebben bij het initiëren van de transacties een minimale kortetermijnrating van A-2 of gelijkwaardig gekregen van minstens één erkend ratingbureau. b. Financiële zekerheden 6

7 Zie hieronder het punt «Beheer van financiële zekerheden voor technieken voor goed portefeuillebeheer». 2. Maatregelen ter beperking van het risico van belangenconflicten Met het doel risico's van belangenconflicten tegen te gaan, heeft de Beheervennootschap een procedure voor de selectie en bewaking van tegenpartijen opgezet via door de afdeling Risk Management georganiseerde comités. Bovendien is de vergoeding voor deze verrichtingen marktconform, dat wil zeggen afgestemd op de gangbare marktpraktijken, om elk belangenconflict uit te sluiten. VI. Vergoedingsbeleid De inkomsten die verband houden met de activiteit inzake verstrekte effectenleningen komen integraal toe aan het (de) betrokken fonds(en), na aftrek van de directe en indirecte werkingskosten en -uitgaven. De aan de Beheersmaatschappij betaalde kosten en lasten bedragen maximaal 40% van deze inkomsten. In het kader van die activiteit staat de Beheervennootschap meer in het bijzonder in voor het sluiten van de transacties inzake verstrekte effectenleningen en de daarmee samenhangende administratieve follow-up, de bewaking van aan de activiteit verbonden risico's, het toezicht op de regelgeving en fiscaliteit met betrekking tot de activiteit, alsook voor het dekken van de uit de activiteit voortvloeiende operationele risico s. In de periodieke verslagen staat gedetailleerde informatie over de inkomsten voortvloeiende uit de activiteit inzake verstrekte effectenleningen, alsook over de daarmee gepaard gaande werkingskosten en -uitgaven. Daarin wordt voorts de identiteit vermeld van de entiteiten waaraan deze kosten en uitgaven worden betaald, en wordt nauwkeurig aangegeven of die entiteiten gelieerd zijn aan de Beheervennootschap en/of aan de Depotbank. VII. Periodieke informatieverstrekking aan de beleggers Aanvullende informatie over deze technieken met het oog op een goed portefeuillebeheer is terug te vinden in de periodieke verslagen. B. Beheer van financiële zekerheden voor technieken voor goed portefeuillebeheer I. Algemene criteria Alle zekerheden die tot doel hebben de blootstelling aan het tegenpartijrisico te verminderen, moeten te allen tijde voldoen aan de volgende criteria: - Liquiditeit: elke zekerheid die anders dan in contanten wordt ontvangen (non-cash collateral) moet zeer liquide zijn en worden verhandeld op een gereglementeerde markt of in het kader van een multilaterale handelsfaciliteit (MTF - Multilateral Trading Facility) die transparante prijsstellingsmethoden toepast, zodat de zekerheid snel kan worden verkocht tegen een prijs die de aan de verkoop voorafgaande waardering benadert. - Waardering: de ontvangen zekerheden worden ten minste dagelijks gewaardeerd en de activa met een hoge prijs volatiliteit worden uitsluitend als zekerheid aanvaard mits er voldoende conservatieve veiligheidsmarges zijn opgezet. - Kredietkwaliteit van de uitgevende instellingen: de ontvangen financiële zekerheid moet van hoge kwaliteit zijn. - Correlatie: de ontvangen financiële zekerheid moet worden gesteld door een entiteit die onafhankelijk is van de tegenpartij en mag geen hoge correlatie vertonen met de prestaties van de tegenpartij. - Spreiding: de financiële zekerheid moet voldoende gespreid zijn over landen, markten en uitgevende instellingen. Wat de spreiding over uitgevende instellingen betreft, mag het maximale risico waaraan het Fonds via de ontvangen zekerheden bij één en dezelfde emittent is blootgesteld niet groter zijn dan 20% van het nettoactief van het Fonds in kwestie. - De aan het beheer van de zekerheden verbonden risico's, zoals de operationele en juridische risico's, moeten in kaart worden gebracht, beheerst en beperkt in het kader van het risicobeheerprocedure. - In geval van eigendomsoverdracht wordt de ontvangen zekerheid bewaard door de bewaarder. De andere soorten overeenkomsten die aanleiding geven tot zekerheden mogen worden bewaard door een derde bewaarnemer die aan prudentieel toezicht is onderworpen en die geen enkele band heeft met de verstrekker van de financiële zekerheden. - De ontvangen zekerheden mogen te allen tijde integraal worden aangesproken zonder overleg te voeren met of toestemming te vragen aan de tegenpartij. II. Toegelaten soorten zekerheden De volgende soorten financiële zekerheden zijn toegelaten: - zekerheden in contanten (cash collateral), luidend in de referentievaluta van het Fonds in kwestie; - schuldinstrumenten van goede kwaliteit (die minstens rating BBB-/Baa3 of gelijkwaardig hebben gekregen van één van de ratingbureaus), uitgegeven door een overheidsemittent uit een OESO-land (staten, supranationale instellingen enz.) en waarvan de emissieomvang minstens 250 miljoen EUR bedraagt; - schuldinstrumenten van goede kwaliteit (die minstens rating BBB-/Baa3 of gelijkwaardig hebben gekregen van één van de ratingbureaus), uitgegeven door een particuliere emittent uit een OESO-land en waarvan de emissieomvang minstens 250 miljoen EUR bedraagt; - rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging die voldoende liquiditeit bieden en die beleggen in geldmarktinstrumenten. De afdeling Risk Management van de Beheervennootschap kan strengere criteria opleggen en zodoende bepaalde soorten instrumenten, bepaalde landen, bepaalde emittenten (uitgevende instellingen) of zelfs effecten uitsluiten. III. Hoogte van de financiële zekerheden De Beheervennootschap heeft een beleid vastgesteld waarbij respectievelijk de volgende hoogte van financiële zekerheden wordt vereist naargelang van het soort transacties: - opgenomen en verstrekte effectenleningen: 105% van de waarde van de geleende activa, - repo's en reverse repo's: 100% van de waarde van de overgedragen activa, IV. Beleid inzake zekerheidsmarges (haircuts) De Beheervennootschap past een beleid inzake zekerheidsmarges (haircuts) toe dat is afgestemd op elke als financiële zekerheid ontvangen activacategorie. Desgewenst kan elke belegger ter maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap gratis een exemplaar krijgen van het desbetreffende beleidsdocument. V. Beperkingen inzake herbelegging van de ontvangen financiële zekerheden In contanten gestelde financiële zekerheden mogen uitsluitend in deposito worden geplaatst bij entiteiten van goede kwaliteit, belegd in kwalitatief hoogwaardige staatsobligaties, gebruikt ten behoeve van reverse repo's die te allen tijde opzegbaar (callable) zijn en/of belegd in kortetermijngeldmarktfondsen met inachtneming van de toepasselijke spreidingscriteria. Het Fonds belegt in activa met een lage risicograad. Niettemin kan er aan de verrichte beleggingen een gering financieel risico verbonden zijn. Financiële zekerheden anders dan in geld (non-cash collateral) worden niet verkocht, noch herbelegd, noch in pand gegeven. Informatie over het risicoprofiel De belegger dient enerzijds kennis te nemen van de specifieke risicofactoren die vermeld staan hieronder alsook in de technische informatiebladen van het Fonds, en anderzijds van het hoofdstuk «Risico- en opbrengstprofiel» in de essentiële beleggersinformatie. De lijst waarin een beschrijving wordt gegeven van de risico s is zeker niet volledig. Daarom wordt potentiële beleggers aangeraden advies in te winnen bij hun gespecialiseerde adviseurs alvorens in te schrijven. Lijst van risico's: A. Aandelenrisico (equitry risk): de beleggingen in gewone aandelen en andere effecten met aandelenkarakter zijn met name blootgesteld aan het risico dat veranderingen intreden in economische omstandigheden, 7

8 beursmarkten, industrie en bedrijfsleven alsmede aan risico's die inherent verbonden zijn aan het vermogen van de portefeuillebeheerders om te anticiperen op deze veranderingen die de waarde van de activa negatief kunnen beïnvloeden. Het streven naar een hoger rendement gaat vaak gepaard met een verliesrisico. B. Renterisico: een renteschommeling (met name als gevolg van de inflatie) kan verliesrisico's veroorzaken en de intrinsieke waarde (nettoinventariswaarde) van de rechten van deelneming doen afnemen (in het bijzonder bij een rentestijging wanneer het Fonds een positieve rentegevoeligheid heeft en, omgekeerd, bij een rentedaling wanneer het Fonds een negatieve rentegevoeligheid heeft). Langlopende obligaties (en daarmee samenhangende derivaten) zijn gevoeliger voor renteschommelingen. C. Commodityrisico: voor fondsen die beleggen in grondstoffenposities (commodity's) kan het waardeverloop fors verschillen van de ontwikkeling op traditionele effectenmarkten (aandelen, obligaties). Weersomstandigheden en geopolitieke factoren kunnen ook een weerslag hebben op het niveau van vraag en aanbod van de onderliggende commodity en bijgevolg veranderingen teweegbrengen in de grondstoffenschaarste die op de markt wordt verwacht. Bepaalde grondstoffen daarentegen, zoals bijvoorbeeld energie en sommige metalen, kunnen in sterkere mate met elkaar gecorreleerd zijn qua waardeverloop. D. Kredietrisico: risico dat een uitgevende instelling (emittent) of tegenpartij in gebreke blijft. Dit risico omvat het veranderingsrisico van kredietspreads en het wanbetalingsrisico (default risk). Bepaalde fondsen kunnen risico's lopen op de kredietmarkt en/of op bepaalde emittenten in de mate dat het koersverloop wordt bepaald door de verwachtingen van marktpartijen over de schuldaflossingscapaciteit van die uitgevende instellingen. Deze fondsen kunnen ook blootstaan aan het wanbetalingsrisico van een geselecteerde emittent, dat wil zeggen diens onvermogen om zijn schuldaflossingsverplichting na te komen in de vorm van coupons en/of de hoofdsom. Al naargelang het Fonds positieve of negatieve uitstaande posities heeft op de kredietmarkt en/of bij bepaalde emittenten, kan de netto-inventariswaarde negatief worden beïnvloed wanneer de kredietspreads zich respectievelijk in opgaande of neergaande lijn ontwikkelen of zelfs wanneer de emittent in gebreke blijft (wanprestatie/verzuim). Bepaalde fondsen mogen gebruikmaken van derivaten die buiten de beurs (over-the-counter) worden verhandeld (OTC-derivaten). OTCderivatentransacties kunnen aanleiding geven tot een tegenpartijrisico dat vergelijkbaar is met het kredietrisico, zijnde verliezen als gevolg van verplichtingen die worden aangegaan met een in gebreke blijvende tegenpartij. Een fonds dat belegt in schuldinstrumenten van mindere kwaliteit is gevoeliger voor deze problemen en kan bijgevolg sterker in waarde schommelen (grotere volatiliteit). E. Afwikkelingsrisico: het risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de effecten door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt. Van dat risico is sprake voor zover bepaalde fondsen beleggen in regio's waar de financiële markten niet sterk ontwikkeld zijn. In de regio's waar de financiële markten goed ontwikkeld zijn blijft dit risico beperkt. F. Liquiditeitsrisico: het risico dat een positie in de portefeuille van het Fonds niet tegen beperkte kosten binnen een voldoende kort tijdsbestek kan worden verkocht, te gelde gemaakt (geliquideerd) of afgesloten en dat het vermogen van het Fonds om te allen tijde te voldoen aan zijn verplichtingen tot inkoop van rechten van deelneming op verzoek van de beleggers, in gevaar komt. Op bepaalde markten (met name van groeilandobligaties of emerging bonds en hoogrenderende obligaties of high-yield bonds) kunnen minder gunstige marktomstandigheden de noteringsmarges doen toenemen, wat gevolgen kan hebben voor de netto-inventariswaarde bij aankopen of verkopen van activa. Bovendien kunnen de effecten moeilijk verhandelbaar worden wanneer een crisis uitbreekt op deze markten. G. Valuta- of wisselkoersrisico: dit risico ontstaat als gevolg van rechtstreekse beleggingen van het Fonds en het gebruik van financiële futures door het Fonds, waardoor een risicopositie wordt ingenomen in een andere valuta dan de munt waarin het Fonds wordt gewaardeerd. Wanneer de wisselkoers van die valuta schommelt ten opzichte van de waarderingsvaluta van het Fonds, kan dat de waarde van de activa in portefeuille negatief beïnvloeden. H. Bewaarnemingsrisico: het risico van verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer of van een onderbewaarnemer. I. Concentratierisico: risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op bepaalde markten. Dit houdt in dat het waardeverloop van deze activa of markten een belangrijke invloed heeft op de portefeuillewaarde van het Fonds. Hoe breder de portefeuillespreiding van het Fonds, des te kleiner het concentratierisico. Dit risico is bijvoorbeeld ook groter op specifiekere markten (bepaalde regio's, sectoren of thema's) dan op ruim gediversifieerde markten (wereldwijde spreiding). J. Rendementsrisico: dit risico vloeit voort uit de mate waarin het Fonds is blootgesteld aan de andere risico's, uit het beheertype (actiever of minder actief ingesteld) en het bestaan of ontbreken van beschermingsof garantiemechanisme. De koersbeweeglijkheid of volatiliteit is een van de indicatoren van het rendementsrisico. K. Kapitaalrisico: de belegger wordt gewaarschuwd voor het feit dat zijn vermogen niet waardevast is, waardoor de kans bestaat dat hij het ingelegde bedrag niet volledig terugkrijgt. Hij kan dus in voorkomend geval verlies lijden. L. Risico s gebonden aan opkomende of groeilanden (emerging countries): opkomende markten (emerging markets) kunnen in hogere mate onderhevig zijn aan hausse- en baissebewegingen die elkaar in sneller tempo opvolgen dan het geval is op volgroeide markten. Marktbewegingen in tegengestelde richting van de ingenomen posities kunnen de netto-inventariswaarde fors doen afnemen. Volatiliteit kan worden teweeggebracht door een algemeen marktrisico of kan te wijten zijn aan het wisselvallige verloop van één en hetzelfde effect. Bepaalde opkomende markten kunnen worden overheerst door branche- /bedrijfstakspecifieke of sectorale concentratierisico's. Ook deze risico's kunnen aanleiding geven tot een verhoogde volatiliteit of koersbeweeglijkheid. Opkomende landen kunnen te maken krijgen met ernstige politieke, sociale, juridische en fiscale onzekerheden of andere gebeurtenissen die negatieve gevolgen kunnen hebben voor het Fonds dat in deze groeilanden belegt. M. Flexibiliteitsrisico: gebrek aan flexibiliteit te wijten aan de beleggingsportefeuille van het Fonds en/of aan beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders, met inbegrip van het risico van voortijdige inkoop. Dit risico kan het Fonds op bepaalde tijdstippen ervan weerhouden de gewenste acties te ondernemen. Voor fondsen of beleggingen die onderworpen zijn aan restrictieve regelgeving kan dit risico hoger uitvallen. N. Inflatierisico: het inflatierisico is voornamelijk te wijten aan bruuske schommelingen in vraag en aanbod van goederen en diensten in de economie, aan duurder wordende grondstoffenprijzen alsook aan bovenmatige loonstijgingen. Dit is het risico dat in een afgewaardeerde munt wordt terugbetaald en dat het rendementspercentage lager uitvalt dan het inflatiepercentage. Het inflatierisico doet zich bijvoorbeeld voor bij langlopende en vastrentende obligaties. O. Risico verbonden aan externe factoren: onzekerheid over de onveranderlijkheid van bepaalde externe factoren in de beleggingsomgeving (zoals het belastingstelsel of veranderingen in regelgeving) die gevolgen kunnen hebben op de werking van het Fonds. P. Modelrisico: de effecten waaruit de portefeuille van het Fonds wordt samengesteld, worden hoofdzakelijk geselecteerd op basis van kwantitatieve modellen. Het risico bestaat dat die modellen minder doeltreffend blijken of zelfs leemten vertonen in specifieke marktomstandigheden. Q. Derivatenrisico: afgeleide producten of derivaten zijn financiële instrumenten waarvan de waarde afhangt (of wordt afgeleid) van een of meer onderliggende financiële activa (aandelen, rentevoeten, obligaties, vreemde valuta's of deviezen enz.). Door gebruik te maken van derivaten, loopt het Fonds bijgevolg het risico dat inherent verbonden is aan de onderliggende instrumenten. Het Fonds kan derivaten gebruiken om in de onderliggende activa risicoposities in te nemen (exposure) of af te dekken (hedging). Naargelang van de ingezette strategieën kunnen 8

9 door het gebruik van derivaten ook hefboomrisico's ontstaan (waarbij de omvang van neerwaartse of baissebewegingen wordt geaccentueerd als gevolg van de hefboomwerking). Bij een risicodekkings- of hedgingstrategie is het onder bepaalde marktomstandigheden mogelijk dat er geen perfecte correlatie is tussen de derivaten en de activa die het Fonds wil hedgen. Wat opties betreft, kan een ongunstig koersverloop van de onderliggende activa tot gevolg hebben dat alle betaalde optiepremies verloren gaan voor het Fonds. Bovendien is aan OTC-derivaten niet alleen een tegenpartijrisico verbonden (dat weliswaar kan worden tegengegaan door het als zekerheid gestelde onderpand collateral aan te spreken), maar ook een waarderings- of zelfs liquiditeitsrisico (de moeilijkheid om openstaande posities te verkopen of af te sluiten). R. Volatiliteitsrisico: het Fonds kan (bijvoorbeeld via directionele of arbitrageposities) een volatiliteitsrisico op de markten lopen en bijgevolg, naargelang van de ingenomen posities, verliezen lijden wanneer het volatiliteitsniveau op deze markten verandert. S. Arbitragerisico: arbitrage is een techniek die beoogt te profiteren van vastgestelde (of verwachte) koersverschillen (spreads) tussen markten en/of bedrijfstakken en/of effecten en/of vreemde valuta's (deviezen) en/of instrumenten. Als deze arbitrages zich in ongunstige zin ontwikkelen (hausse van verkoop- of shortposities en/of baisse van koop- of longposities), kan dat de intrinsieke waarde (nettoinventariswaarde) doen afnemen. T. Tegenpartijrisico: het Fonds mag OTC-derivaten gebruiken en/of technieken voor een goed portefeuillebeheer toepassen. Deze verrichtingen kunnen aanleiding geven tot een tegenpartijrisico, zijnde verliezen als gevolg van verplichtingen die worden aangegaan met een in gebreke blijvende tegenpartij. Hefboomrisico volgens de AIFM-methode: Berekening van de hefboomfinanciering: In de regelgeving met betrekking tot beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen (AIFM - Alternative Investment Fund Managers) wordt hefboomfinanciering gedefinieerd als een methode waarmee de Beheervennootschap de positie van een door haar beheerd Fonds met geleend contant geld of geleende effecten, met een hefboom in de vorm van derivatenposities of anderszins vergroot. De hefboom wordt uitgedrukt als de verhouding of ratio tussen de blootstelling (exposure) van het Fonds en zijn intrinsieke waarde (nettoinventariswaarde). De blootstelling wordt berekend volgens de methode op basis van gedane toezeggingen (commitment method) en volgens de brutomethode (zie verder). a) Methode op basis van gedane toezeggingen De volgens de methode op basis van gedane toezeggingen berekende blootstelling is gelijk aan de som van de absolute waarden van alle posities (waaronder derivatenposities) na toepassing van de hedging- en salderingsregelingen die overeenkomstig de regelgeving zijn gewaardeerd. b) Brutomethode De volgens de brutomethode berekende blootstelling is gelijk aan de som van de absolute waarden van alle posities (waaronder derivatenposities, maar met uitsluiting van de activa die door een insignificant risico van waardeverandering worden gekenmerkt) die overeenkomstig de regelgeving zijn gewaardeerd. Berekening van het totale risico De Beheervennootschap berekent het totale risico volgens de methode op basis van gedane toezeggingen (commitment method), zoals nader bepaald in de regelgeving. Deze methode bestaat erin derivaten om te zetten in gelijkwaardige posities in de onderliggende activa (in voorkomend geval volgens hun respectieve risicogevoeligheid). Deze omzetting mag zo nodig worden vervangen door de theoretische waarde (notional value). In de volgende gevallen wordt een derivaat niet in aanmerking genomen om het totale risico te berekenen: - indien het gelijktijdig aanhouden van dit aan een financieel actief verbonden derivaat en van in risicoloze activa belegde liquide middelen gelijkwaardig is aan het rechtstreekse bezit van het desbetreffende financieel actief; - indien dit derivaat de prestaties/resultaten van in portefeuille aangehouden financiële activa omwisselt voor de prestaties/resultaten van andere financiële referentieactiva (zonder aanvullende risico's ten opzichte van het rechtstreekse bezit van de financiële referentieactiva). Het Fonds mag koopposities (longposities) of verkoopposities (shortposities) op derivaten die betrekking hebben op identieke onderliggende activa onderling verrekenen, ongeacht de looptijd van de contracten. Bovendien is het eveneens toegestaan derivaten te verrekenen met rechtstreeks aangehouden activa mits beide posities betrekking hebben op één en hetzelfde actief of op activa waarvan de historische rendementen nauw met elkaar zijn gecorreleerd. Er mag ofwel op basis van marktwaarde, ofwel op basis van risico-indicator worden verrekend. Het door het Fonds gelopen totale risico mag niet meer bedragen dan 210% van de netto-inventariswaarde. Beheer van het liquiditeitsrisico Teneinde het liquiditeitsrisico te beheren, moeten de afdeling Risk Management van de Beheervennootschap en/of haar delegatiehouders: - vanaf de opstart tussenkomen door ervoor zorgen dat de verwachte liquiditeit van het beleggingsuniversum onder normale marktomstandigheden afgestemd is op de inkoopvoorwaarden voor de cliënten (betalingstermijn enz.); - elke besluit analyseren tot opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde in uitzonderlijke omstandigheden; - periodiek waken over de activa en de deelnemers in het Fonds en onder normale en uitzonderlijke liquiditeitsomstandigheden stresstests uitvoeren teneinde het liquiditeitsrisico te beoordelen. Aan de hand van deze stresstests kan worden bepaald of het Fonds in staat is om daaraan het hoofd te bieden. De stresstests worden regelmatig vergeleken met de in werkelijkheid vastgestelde inkopen om de deugdelijkheid daarvan te waarborgen en ze waar nodig te ondersteunen; - als uit deze stresstests blijkt dat een bepaalde situatie nadere aandacht verdient, neemt de afdeling Risk Management op eigen initiatief alle nodige maatregelen. Daartoe behoren een aanscherping van de interne liquiditeitsregels, een aanbeveling aan de Beheervennootschap om de inschrijvings-/inkoopvoorwaarden te wijzigen of elke andere maatregel die tot doel heeft het liquiditeitsprofiel en het terugbetalingsbeleid beter op elkaar af te stemmen. Het percentage activa waarvoor bijzondere regelingen gelden vanwege de illiquide aard ervan, wordt bekendgemaakt in het jaarverslag. De beleggers worden onmiddellijk op de hoogte gebracht wanneer het Fonds een beroep heeft gedaan op gefaseerde terugbetalingsmechanismen (gates) of andere bijzondere regelingen. Voor elke nieuwe regeling die door de Beheervennootschap wordt ingesteld met het oog op het beheer van de liquiditeit moet het Prospectus worden bijgewerkt en moeten de beleggers op voorhand in kennis worden gesteld. Verder publiceert het Fonds in zijn jaarverslag het risicoprofiel alsook de door de Beheervennootschap toegepaste risicobeheersystemen. Synthetische risico- en opbrengstindicator: De synthetische risico- en opbrengstindicator maakt inzichtelijk hoe het Fonds wordt gepositioneerd vanuit het oogpunt van de risico's en opbrengsten. Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met Verordening nr. 583/2010; de recentste versie van de indicator is beschikbaar in de essentiële beleggersinformatie. Met deze indicator wordt het Fonds gerangschikt op een schaal van 1 tot 7 op basis van de volatiliteit van zijn trackrecord (de in het verleden behaalde resultaten), zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De volatiliteit is een maat voor de bandbreedte waarin de waarde van het Fonds kan fluctueren, zowel in opwaartse als in neerwaartse richting. Hoe hoger het Fonds gerangschikt is op de schaal, hoe groter het mogelijke rendement, maar des te groter ook het verliesrisico. Het laagste cijfer betekent niet dat het Fonds risicoloos is, maar dat dit in vergelijking met hoger gerangschikte fondsen in principe een lager, maar ook beter voorspelbaar rendement biedt. De indicator kan worden berekend met behulp van gesimuleerde gegevens over in het verleden behaalde resultaten, welke niet noodzakelijkerwijs een betrouwbare indicatie vormen voor het toekomstige risico- en opbrengstprofiel van het Fonds. Daardoor kan de omvang van het risico in de tijd variëren. 9

10 Informatie over de rechten van deelneming en de verhandeling ervan Fonds Klasse Type Munt ISIN-code Belfius Pension Fund Balanced Plus Eerste inschrijvingsprijs - Kap. EUR BE Eerste inschrijvingsperiode/-dag van 1/12/2012 tot 14/12/2012 Betalingsdatum van de eerste inschrijvingsprijs Bedrag eerste minimuminschrijving 14/12/ Het inschrijvingsbedrag per deelnemer is jaarlijks beperkt tot het maximaal toegelaten bedrag dat in aanmerking komt voor het fiscale voordeel per belastingplichtige. Met betrekking tot overdrachten voorziet artikel 34 van het WIB in de volgende regeling: - De overdracht van de tegoeden op een collectieve pensioenspaarrekening naar een verzekeringsspaarrekening alsook elke gedeeltelijke overdracht leiden tot belastingheffing overeenkomstig de bepalingen van het WIB. - De volledige overdracht van een bij een bepaalde instelling of onderneming geopende collectieve spaarrekening naar een bij een andere instelling of onderneming geopende collectieve spaarrekening leidt niet tot enige inhouding van welke belasting dan ook. Vorm van de rechten van deelneming De deelneming in het fonds blijkt uit een inschrijving op een namens de deelnemer geopende pensioenspaarrekening met nauwkeurige opgave van het aantal rechten van deelneming waarop de deelnemer recht heeft. De rechten van deelneming van het fonds bestaan in eenheden en fracties van één duizendste per eenheid. Berekening van de netto-inventariswaarde, nadere regels inzake inschrijving op, inkoop en omzetting van rechten van deelneming D = Afsluitingsdatum van de ontvangstperiode van orders (iedere Belgische bankwerkdag om uur) en datum van de gepubliceerde nettoinventariswaarde. Het hier vermelde afsluitingstijdstip van de ontvangstperiode van orders geldt voor de instelling die zorg draagt voor de financiële dienst en voor de in het prospectus opgenomen distributeurs. Wat de andere distributeurs betreft, dient de belegger zich te informeren over het door hen toegepaste afsluitingstijdstip van de ontvangstperiode van orders. D + 1 Berekeningsdatum van de netto-inventariswaarde (datum NIW = D) D + 3 Betalings- of terugbetalingsdatum van de aanvragen Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt gepubliceerd op de website van de Belgische Vereniging van Asset Managers (BeAMA) en kan ook worden opgevraagd bij de loketten van de instellingen die zorg dragen voor de financiële dienst. Provisies en kosten Recurrente provisies en kosten gedragen door het Fonds (in EUR of percentage van de netto-inventariswaarde van de activa): Provisies en kosten Berekeningsbasis Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille 1,30% Per jaar van het gemiddelde nettoactief (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar. Prestatiecommissie nihil nihil Administratievergoeding Montagediensten 0,02% Per jaar van het gemiddelde nettoactief (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar. Diensten Legal Life en Boekhouding 0,04% Per jaar op de schijf van het gemiddelde nettoactief 500 miljoen (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar. 0,03% Per jaar op de schijf van het gemiddelde nettoactief > 500 miljoen 1 miljard (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar. 0,02% Per jaar op de schijf van het gemiddelde nettoactief > 1 miljard (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar. Transferagent Nihil nihil Vergoeding voor de financiële dienst Nihil nihil Vergoeding van de bewaarder 0,065% Per jaar van het gemiddelde nettoactief (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten), op maandbasis berekend en betaalbaar Jaarlijkse taks 0,0925% Van de op 31 december van vorig jaar in België netto uitstaande bedragen. Vergoeding van de commissaris EUR (excl. BTW) Per jaar. 10

11 Vergoeding van de natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd Andere kosten (schatting), met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke personen belast met de effectieve leiding 0,10% Per jaar. (2) Jaarlijkse taks op de instellingen voor collectieve belegging, op de kredietinstellingen en op de verzekeringsondernemingen. Conjuncturele tussenkomst: De jaarlijkse prestatie van het Fonds wordt elk jaar berekend tussen - enerzijds de laatste officiële netto-inventariswaarde (NIW) van het referentiejaar, zoals bekendgemaakt overeenkomstig het punt «Informatie over de rechten van deelneming en de verhandeling ervan» van het prospectus, - en anderzijds de laatste officiële NIW van het voorgaande jaar, zoals bekendgemaakt overeenkomstig het punt «Informatie over de rechten van deelneming en de verhandeling ervan» van het prospectus. Indien deze prestatie negatief is, verbindt Belfius Bank zich ertoe aan het Fonds een bedrag te storten overeenstemmend met 0,50% per jaar van het gemiddelde nettoactief van het referentiejaar (afgesloten op de datum van de laatste officiële NIW, zoals bekendgemaakt overeenkomstig het punt «Informatie over de rechten van deelneming en de verhandeling ervan»), berekend op dagbasis (exclusief niet-vervallen opgelopen vergoedingen, provisies en kosten). Dit bedrag wordt in voorkomend geval opgenomen in de netto-inventariswaarde gedateerd op de zevende bankwerkdag van het volgende jaar. De gevolgen van deze als percentage van de netto-inventariswaarde uitgedrukte storting hangen onder meer af van de ontwikkeling van het gemiddelde nettoactief tijdens het peiljaar en van het nettoactief op het tijdstip van de betaling. Nadere bijzonderheden zijn verkrijgbaar bij Belfius Bank. De conjuncturele tussenkomst wordt door Belfius Bank uitbetaald behoudens in geval van faillissement of verzuim. Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage van de netto-inventariswaarde per recht van deelneming): Provisies en kosten Toetreding Uittreding Verhandelingsprovisie Administratieve kosten Bedrag tot dekking van de kosten voor verwerving/vervreemding van de activa Bedrag tot ontmoediging van uittreding binnen één maand na toetreding Taks op de beursverrichtingen (TOB) 11

12 Belfius Pension Fund Balanced Plus Doelstellingen van het Fonds: Het Fonds stelt zich ten doel de belegger te laten profiteren van de ontwikkelingen op de financiële markten via een gemengde portefeuille bestaande uit aandelen en obligaties uit verschillende landen en economische sectoren. Deze waarden worden door de beheerder geselecteerd op basis van hun verwachte rentabiliteit en met inachtneming van de voorwaarden die zijn vastgesteld in de wet van 17 mei 2004 tot aanpassing van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 op het vlak van het pensioensparen. Dit Fonds is bijgevolg een pensioenspaarfonds in de zin van de voormelde wet. Het Fonds legt de nadruk op een evenwicht tussen de beleggingen in aandelen en obligaties. Beleggingsbeleid van het Fonds: Categorieën toegelaten activa: Het Fonds legt de nadruk op een evenwicht tussen de beleggingen in aandelen (of daarmee gelijk te stellen waarden) en obligaties (of daarmee gelijk te stellen schuldinstrumenten). Verhoudingsgewijs kunnen beleggingen in aandelen echter een minderheid uitmaken of aanzienlijk worden ingeperkt naargelang van de verwachtingen van de beheerder ten aanzien van de ontwikkelingen op de financiële markten en met het doel het risico voor de belegger te verminderen. Overeenkomstig de wetgeving betreffende de pensioenspaarfondsen worden de activa van het Fonds belegd in de investeringen vermeld en binnen de grenzen vastgelegd in 1 tot 4 hierna: 1 ten hoogste 20 pct. van de in bezit zijnde investeringen die hierna zijn omschreven in 2 tot 4, mag in een andere munt dan de euro uitgedrukt zijn; 2 ten hoogste 75 pct. van de in bezit zijnde activa mag rechtstreeks worden geïnvesteerd in aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden binnen de volgende grenzen en overeenkomstig de volgende modaliteiten: - maximaal 70 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) waarvan de beurskapitalisatie meer bedraagt dan EUR of de tegenwaarde daarvan uitgedrukt in de munt van een Lidstaat van de EER en die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt; - maximaal 30 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) waarvan de beurskapitalisatie minder bedraagt dan EUR of de tegenwaarde daarvan uitgedrukt in de munt van een Lidstaat van de EER en die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt; - maximaal 20 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Staat die geen lid is van de EER, die niet in euro of in een munt van een Lidstaat van de EER zijn uitgedrukt, en die genoteerd zijn op een regelmatig werkende markt, waarop wordt toegezien door overheden die erkend zijn door de publieke overheid van een Lidstaat van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO); 3 ten hoogste 75 pct. van de in bezit zijnde activa mag worden geïnvesteerd in obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, in hypothecaire leningen en in gelddeposito s binnen de volgende grenzen en overeenkomstig de volgende modaliteiten: - in obligaties en andere schuldinstrumenten in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, uitgegeven of onvoorwaardelijk gewaarborgd, in hoofdsom en in interest, door een Lidstaat van de EER, door een van zijn politieke onderafdelingen, door andere openbare lichamen of instellingen van een Lidstaat van de EER of door een supranationale organisatie waarvan een of meer leden van de EER deel uitmaken of in hypothecaire leningen in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER; - maximaal 40 pct. van het totaal van die obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, van die hypothecaire leningen en van die gelddeposito s mag bestaan uit activa, in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, uitgegeven door publiekof privaatrechtelijke vennootschappen uit een Lidstaat van de EER, of uit gelddeposito s, in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van deze Lidstaat; - maximaal 40 pct. van het totaal van die obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, van die hypothecaire leningen en van die gelddeposito s mag bestaan uit activa, in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, uitgegeven of onvoorwaardelijk gewaarborgd, in hoofdsom en in interest, door een Staat die geen lid is van de EER, door andere openbare lichamen of instellingen van een Staat die geen lid is van de EER, of door een supranationale organisatie waarvan geen enkel lid van de EER deel uitmaakt, of uit activa in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar, uitgegeven door publiek- of privaatrechtelijke vennootschappen uit diezelfde Staat, of uit gelddeposito s, in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van deze Staat; 4 ten hoogste 10 pct. van de tegoeden mag worden geïnvesteerd in contanten op een rekening in euro of in een munt van een Lidstaat van de EER, bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van een Lidstaat van de EER.» Het Fonds heeft een afwijking gekregen om tot 75% van zijn activa te beleggen in verschillende uitgiften van effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gewaarborgd door de Lidstaten van de Europese Economische Ruimte (zoals hieronder vermeld*), en hun territoriale publiekrechtelijke lichamen. De diversificatie heeft betrekking op ten minste zes verschillende uitgiften, desgevallend uitgegeven door dezelfde entiteit, zonder dat de effecten en geldmarktinstrumenten die tot één en dezelfde uitgifte behoren meer dan 30% mogen bedragen van het totaalbedrag van het nettoactief van het compartiment. Het Fonds mag in voorkomend geval gebruikmaken van deze afwijking. De activa mogen tot 75% per land worden belegd in uitgiften van landen die op het tijdstip van verwerving een rating hebben gelijk aan of groter dan AA- (of gelijkwaardig). De beleggingen in uitgiften van landen waarvan de rating op het tijdstip van verwerving lager is dan AA- (of gelijkwaardig) worden beperkt tot 35% per land. * Duitsland, Frankrijk, Finland, Oostenrijk, België, Spanje, Italië, Portugal, Nederland, Ierland. Toegelaten derivatentransacties: Met inachtneming van de van kracht zijnde wettelijke bepalingen mag het Fonds ook gebruikmaken van afgeleide producten (derivaten), zoals bijvoorbeeld opties, futures en valutatermijntransacties (forward exchange deals), zowel om het beleggingsdoel te verwezenlijken als voor risicodekkingsdoeleinden (hedging). De belegger moet erop bedacht zijn dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van dergelijke afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende instrumenten. Het beleggingsbeleid is erop gericht de portefeuillerisico's te spreiden. De ontwikkeling van de netto-inventariswaarde is evenwel onzeker omdat die onderhevig is aan de verschillende soorten risico s die hierna worden toegelicht. Dat kan leiden tot een relatief hoge koersbeweeglijkheid of volatiliteit. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het valuta- of wisselkoersrisico: Het Fonds neemt zich niet voor het gelopen valuta- of wisselkoersrisico systematisch af te dekken. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het Fonds is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin belegt het Fonds niet in effecten van ondernemingen waarvan de activiteit gericht is op de productie, het 12

13 gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen en/of wapens met verarmd uranium. Specifieke risico's: De in de onderstaande tabel vermelde risico-omvang van het Fonds kan in meerdere of mindere mate van toepassing zijn, te weten: 1 = laag; 2 = middelhoog; 3 = hoog. Lijst van risico's Risicoomvang Kapitaalrisico 3 Aandelenrisico (equity risk) 3 Renterisico 3 Kredietrisico 3 Rendementsrisico 3 Valuta- of wisselkoersrisico 2 Inflatierisico 2 Liquiditeitsrisico 2 Risico verbonden aan externe factoren 2 Risico gebonden aan opkomende of groeilanden (emerging countries) 1 Afwikkelingsrisico 1 Flexibiliteitsrisico 1 De belegger wordt eraan herinnerd dat geen kapitaalgarantie noch kapitaalbeschermingsmechanisme wordt geboden, dat zijn belegging zowel in waarde kan stijgen als dalen, en dat hij in dit laatste geval het gevaar loopt minder terug te krijgen dan hij heeft ingelegd. Hefboomfinancieringsbronnen en omvang daarvan volgens de AIFMmethode: Hefboomfinancieringsbronnen - Geleend geld Nee Het Fonds kan evenwel op korte termijn geld lenen ten belope van maximaal 10% van zijn nettoactiva, meer in het bijzonder om het hoofd te bieden aan schommelingen van zijn passiva/verplichtingen - Geleende effecten Nee - Ingenomen derivatenposities Nee - Hergebruik van cash collateral Nee Maximumomvang - Brutomethode: 110% - Methode op basis van gedane toezeggingen: 110% Het kan echter zijn dat het Fonds in bepaalde uitzonderlijke omstandigheden wordt blootgesteld aan een hogere mate van hefboomfinanciering. Deze uitzonderlijke omstandigheden en de eventueel noodzakelijke herstelmaatregelen worden vervolgens toegelicht in het jaarverslag van het Fonds. De mate van hefboomfinanciering wordt in het jaarverslag vermeld. Risicoprofiel van de standaardbelegger: Dit Fonds is bestemd voor elke meerderjarige natuurlijke persoon die voldoende op de hoogte is van het risico dat inherent verbonden is aan de aandelen- en obligatiemarkten, die begrijpt aan welke hierboven uiteengezette risico's het Fonds is blootgesteld en die deze aanvaardt rekening houdend met zijn eigen beleggersprofiel. Beleggingshorizon: Dit Fonds is mogelijk niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun geld binnen vier jaar op te nemen. Gezien het specifieke belastingstelsel van dit Fonds in hoofde van de belegger is het niettemin aangewezen om minstens tot op de leeftijd van 60 jaar in het Fonds te blijven. 13