Inhoud Informatie over de Maatschappij*... 3 Verslag van de Authorised Corporate Director*... 4 Toelichtingen bij het jaarverslag en de financiële verklaring voor Threadneedle Investment Funds ICVC... 5 6 Verenigd Koninkrijk: UK Fund... 7 15 UK Select Fund... 16 21 UK Smaller Companies Fund... 22 28 UK Growth & Income Fund... 29 34 UK Equity Income Fund... 35 44 UK Monthly Income Fund... 45 50 Monthly Extra Income Fund... 51 56 UK Corporate Bond Fund... 57 65 Sterling Bond Fund... 66 72 Sterling Fund... 73 78 Europa: European Fund... 79 86 European Select Fund... 87 95 European Smaller Companies Fund... 96 103 Pan European Smaller Companies Fund... 104 112 Pan European Fund... 113 119 European Bond Fund... 120 126 European Corporate Bond Fund... 127 133 European High Yield Bond Fund... 134 143 Strategic Bond Fund... 144 152 Verenigde Staten: American Fund... 153 159 American Select Fund... 160 167 American Smaller Companies Fund (US)... 168 174 Dollar Bond Fund... 175 180 Japan: Japan Fund... 181 187 Stille Oceaan-gebied en opkomende markten: Asia Fund... 188 195 Latin America Fund... 196 201 Emerging Market Bond Fund... 202 210 Internationaal: High Yield Bond Fund... 211 222 Global Select Fund... 223 230 Global Bond Fund... 231 239 Institutionele fondsen: UK Institutional Fund... 240 244 UK Overseas Earnings Fund... 245 250 Overzicht van de verantwoordelijkheden van de Authorised Corporate Director (ACD)... 251 Overzicht van de Verantwoordelijkheden van de Bewaarder met betrekking tot het Scheme en Verslag van de Bewaarder... 251 Verslag van de onafhankelijke accountants... 252 Beleggingsportefeuilles*: UK Fund... 253 254 UK Select Fund... 255 UK Smaller Companies Fund... 256 257 UK Growth & Income Fund... 258 UK Equity Income Fund... 259 260 UK Monthly Income Fund... 261 262 Monthly Extra Income Fund... 263 267 UK Corporate Bond Fund... 268 271 Sterling Bond Fund... 272 Sterling Fund... 273 1
Inhoud European Fund... 274 275 European Select Fund... 276 277 European Smaller Companies Fund... 278 280 Pan European Smaller Companies Fund... 281 283 Pan European Fund... 284 285 European Bond Fund... 286 291 European Corporate Bond Fund... 292 296 European High Yield Bond Fund... 297 302 Strategic Bond Fund... 303 310 American Fund... 311 312 American Select Fund... 313 314 American Smaller Companies Fund (US)... 315 316 Dollar Bond Fund... 317 318 Japan Fund... 319 320 Asia Fund... 321 323 Latin America Fund... 324 325 Emerging Market Bond Fund... 326 330 High Yield Bond Fund... 331 336 Global Select Fund... 337 339 Global Bond Fund... 340 342 UK Institutional Fund... 343 344 UK Overseas Earnings Fund... 345 Performance-verklaring*... 346 347 Risico- en opbrengstprofielen*... 348 352 Belangrijke informatie*... 353 357 Adressenlijst*... 358 359 NB. Momenteel is het Sterling Fund uitsluitend geregistreerd voor openbare aanbieding in het Verenigd Koninkrijk en ligt registratie buiten het Verenigd Koninkrijk niet in de bedoeling, tenzij de ACD anders besluit. Aandelen in het Sterling Fund mogen niet in andere landen op de openbare markt verhandeld worden. * Deze pagina s vormen samen met de beleggingsrapporten van de afzonderlijke fondsen het verslag van de Authorised Corporate Director. 2
Informatie over de Maatschappij Maatschappij Threadneedle Investment Funds ICVC (de Maatschappij) Registratienummer IC000002 Statutaire zetel Cannon Place, 78 Cannon Street, London EC4N 6AG Directie Threadneedle Investment Services Limited is de Authorised Corporate Director ( ACD ) en de enige bestuurder. Raad van Bestuur van de ACD K Cates (niet-uitvoerend) (benoemd in de Raad van Bestuur op 29 maart 2016) C Fleming (nam ontslag uit de Raad van Bestuur op 29 april 2016) T Gillbanks (nam ontslag uit de Raad van Bestuur op 31 maart 2017) D Jordison D Kremer (benoemd in de Raad van Bestuur op 22 juli 2016) A Roughead (niet-uitvoerend) L Weatherup (benoemd in de Raad van Bestuur op 11 juli 2016) 3
Verslag van de Authorised Corporate Director De ACD, Threadneedle Investment Services Limited, heeft het genoegen om het jaarverslag en de financiële verklaring te presenteren voor Threadneedle Investment Funds ICVC voor de 12 maanden tot 7 maart 2017. We hopen dat u het verslag informatief vindt. Als u echter nadere informatie wenst over een bepaald aspect van uw belegging, of over onze andere producten, helpen wij u graag verder. Ook kunt u voor nadere informatie over Columbia Threadneedle Investments terecht op de website www.columbiathreadneedle.com. VERKLARING VAN DE DIRECTIE In overeenstemming met de verplichtingen van het Collective Investment Schemes (COLL) Sourcebook van de Financial Conduct Authority certificeren wij hierbij het jaarverslag en de financiële verklaring voor de verschillende op pagina 1 (inhoudspagina) opgesomde subfondsen namens de Directie van Threadneedle Investment Services Limited. Hartelijk dank voor uw aanhoudende steun. L Weatherup Bestuurder L Weatherup Bestuurder D Jordison Bestuurder 14 juni 2017 4
Toelichtingen bij het Jaarverslag en de Financiële verklaring voor Threadneedle Investment Funds ICVC Toelichtingen bij de financiële verklaring voor de boekhoudperiode van 8 maart 2016 tot 7 maart 2017 1 BOEKHOUDKUNDIG BELEID (a) Basis voor de financiële verslaggeving De financiële verklaring zijn opgesteld op basis van de historische kostprijs, zoals gewijzigd door de herwaardering van beleggingen conform FRS 102 en overeenkomstig de Statement of Recommended Practice (SORP) for Authorised Funds, zoals gepubliceerd door de Investment Management Association in mei 2014. (b) Basis voor de waardering van beleggingen De beleggingen van de fondsen worden gewaardeerd tegen de reële marktprijs om 12.00 uur (Britse tijd) voor de verslagperiode. Beleggingen worden geboekt tegen reële waarde, doorgaans de biedprijs van elk effect. Deze biedprijzen worden verkregen van onafhankelijke prijsbronnen; indien er geen onafhankelijke prijsbron beschikbaar is, worden de prijzen verkregen bij een broker. Daar waar de ACD vindt dat deze waarderingen geen juiste afspiegeling vormen van de reële waarde van het effect, wordt een correctie op de reële waarde toegepast op basis van de mening van de ACD betreffende de reële waarde. Het laatste handelspunt van het jaar is gebruikt voor de opstelling van het verslag en de financiële verklaring, en volgens de ACD waren er geen wezenlijke verschuivingen in de fondsen tussen het laatste handelspunt en het sluiten van de handel op de balansdatum. Er is geen belangrijk verschil tussen de waarde van de financiële activa en de financiële verplichtingen, zoals weergegeven in de balans, en hun reële waarde. De waarde van derivaten is bepaald op basis van waarderingen van tegenpartijen, geschikte prijsbepalingsmodellen en de door de ACD geraamde reële waarde. (c) Wisselkoersen Activa en verplichtingen in vreemde valuta s worden aan het einde van de verslagperiode omgerekend in pond sterling tegen de geldende wisselkoers om 12.00 uur (Britse tijd), zijnde het waarderingstijdstip op de laatste werkdag van de verslagperiode. Transacties in een vreemde munteenheid worden geconverteerd in Britse ponden aan de hand van de wisselkoersen die gelden op de dag van de transactie. (d) Derivaten Het rendement op derivatentransacties wordt verwerkt als vermogen of inkomsten afhankelijk van de reden en de omstandigheden van de transactie. Wanneer er posities worden genomen om het vermogen te beschermen of te verhogen, dan zijn de rendementen vermogen, en wanneer ze inkomsten genereren of beschermen, zijn de rendementen inkomsten. Wanneer posities totaalrendementen genereren, worden de rendementen gespreid over vermogen en inkomsten om de aard van de transactie te weerspiegelen. De doorlopende premies op credit default swaps worden op bedrijfseconomische grondslag opgenomen onder de inkomsten c.q. uitgaven, afhankelijk van het feit of er bescherming wordt gekocht c.q. verkocht. In het overzicht van het totaalrendement worden vermogenswinsten of -verliezen opgenomen onder Nettovermogenswinsten/(-verliezen) en worden inkomsten of uitgaven geboekt onder respectievelijk inkomsten of te betalen rente en vergelijkbare kosten in het overzicht van het totaalrendement. Inkomsten en uitgaven met betrekking tot derivaten worden ten behoeve van de informatieverschaffing gesaldeerd. Het nettosaldo wordt ofwel onder inkomsten ofwel onder te betalen rente en vergelijkbare kosten opgenomen, afhankelijk van het feit of het saldo een positie van netto-inkomsten of een positie van netto-uitgaven vertegenwoordigt. De inkomsten en het rendement met betrekking tot futures worden berekend aan de hand van het genoteerde rendement van de index waarop de future is gebaseerd, in vergelijking met de LIBOR. De aldus berekende inkomsten kunnen in de financiële verklaring van een fonds inkomsten of uitgaven vertegenwoordigen, afhankelijk van het feit of het fonds over de verslagperiode als geheel een nettolongpositie of een nettoshortpositie had. De inkomsten- of uitgavenpositie wordt omgedraaid wanneer de LIBOR hoger is dan het genoteerde rendement van de betreffende index. Liquiditeiten die bij futurebrokers als margin worden gehouden, worden separaat weergegeven in cash- en banksaldi. (e) Toerekening van inkomsten Inkomsten zijn op de volgende grondslagen opgenomen in het Totaalrendement: Dividenden op genoteerde aandelen en preferente aandelen worden verrekend wanneer het effect ex-dividend wordt verhandeld. Dividenden, rente en andere te ontvangen inkomsten omvatten bronbelastingen, maar geen andere vormen van belasting zoals toerekenbare belastingtegoeden. Bijzondere dividenden worden behandeld als ofwel inkomsten ofwel kapitaal, afhankelijk van de feiten van elk specifiek geval. Dividenden op aandelen worden opgenomen als inkomsten op basis van de marktwaarde van de aandelen op de datum waarop ze ex-dividend genoteerd worden. Rente op schuldbewijzen, bankdeposito s en deposito s op korte termijn wordt opgenomen op het moment waarop de rente wordt verdiend. Bij schuldbewijzen wordt enig verschil tussen de aanschaffingskosten en de waarde op de vervaldatum opgenomen als inkomsten over de looptijd van het effect, waarbij de afschrijving wordt berekend op basis van de effectieve-rentemethode. Uitkeringen van Instellingen voor Collectieve Belegging (ICB s) worden opgenomen wanneer het effect ex-dividend wordt genoteerd. De garantieprovisie wordt behandeld als inkomsten, behalve het deel dat in mindering wordt gebracht op de kosten van aandelen. Dat wordt namelijk als kapitaal behandeld. De garantieprovisie (underwriting commission) wordt boekhoudkundig verwerkt wanneer de emissie plaatsvindt, behalve wanneer het fonds verplicht is alle of een deel van de gegarandeerde aandelen op te nemen. 5 In dit laatste geval wordt een passend evenredig deel van de provisie in mindering gebracht op de kosten van die aandelen. Egalisatie bij ontvangen uitkeringen wordt behandeld als een terugbetaling van kapitaal en wordt in mindering gebracht op de kosten van de belegging. Dividenden van Amerikaanse vastgoedbeleggingstrusts (Real Estate Investment Trusts, REIT s) omvatten een kapitaalelement. Bij de ontvangst wordt een voorziening van 30% van het dividend in kapitaal aangelegd. De voorziening wordt op jaarlijkse basis, wanneer de feitelijke informatie is gepubliceerd, aangepast ter weerspiegeling van de feitelijke verdeling tussen kapitaal en inkomsten. (f) Behandeling van uitgaven (beheerkosten inbegrepen) Alle andere uitgaven dan degene in verband met de aankoop of verkoop van beleggingen, worden in het Overzicht van het totaal rendement opgenomen als uitgaven. Kosten worden verwerkt volgens het toerekeningsbeginsel en omvatten, indien van toepassing, niet-verrekenbare btw. (g) Kortingen op vergoedingen Bij afwezigheid van een kortingsmechanisme zou er naast eventuele directe lasten voor beheervergoedingen sprake zijn van indirect verschuldigde beheervergoedingen met betrekking tot beleggingen in andere fondsen van Threadneedle. Bij al deze fondsen is een beheervergoeding verschuldigd, wat in mindering strekt op de waarde die deze fondsen anders zouden hebben. Het kortingsmechanisme zorgt ervoor dat beleggers in de fondsen slechts de vergoeding hoeven te betalen die voor hen op geldige wijze van toepassing is. Afhankelijk van hoe de ACD beheervergoedingen behandelt binnen de onderliggende fondsen waarbij beheervergoedingen worden toegerekend aan het vermogen, wordt een eventuele korting aangemerkt als een vermogenspost en maakt ze geen deel uit van het voor uitkering beschikbare bedrag. (h) Toewijzing van inkomsten en uitgaven aan verschillende aandelenklassen De toewijzing van inkomsten en uitgaven aan elke aandelenklasse is gebaseerd op het deel van het nettokapitaalvermogen van het fonds dat aan elke aandelenklasse kan worden toegewezen op de dag dat de inkomsten worden verworven of de uitgaven worden gemaakt. Egalisatie van de inkomsten, de jaarlijkse beheerkosten en registratiekosten zijn specifiek voor elke aandelenklasse. (i) Egalisatiebeleid De fondsen passen een egalisatie toe om ervoor te zorgen dat het niveau van de uitkeerbare inkomsten voor een aandelenklasse niet wordt beïnvloed door de uitgifte of annulering van aandelen. (j) Toerekening van rendement op afgedekte aandelenklassen Dankzij Hedged aandelenklassen kan de ACD gebruikmaken van valutahedgingtransacties ter verkleining van het effect van wisselkoersschommelingen tussen de Referentievaluta of Referentievaluta s en de Hedged Valuta (zie pagina 354 voor nadere definities). Indien wordt gebruik gemaakt van afdekkingstransacties, wordt het rendement dat betrekking heeft op afdekkingstransacties alleen toegerekend aan die afgedekte aandelenklasse. (k) Uitgestelde belastingen Er wordt volledig rekening gehouden met latente belastingverplichtingen en dat met betrekking tot alle elementen die voor boekhoudkundige en fiscale doeleinden aan verschillende verslagperioden worden toegerekend en latente belastingvoordelen worden verrekend voor zover ze recupereerbaar worden geacht. Een nadere analyse van de uitgestelde belastingvorderingen is opgenomen in de financiële verklaring van de afzonderlijke fondsen. 2 UITKERINGSBELEID (a) Overeenkomstig het Collective Investment Schemes Sourcebook geldt dat wanneer voor een aandelenklasse de inkomsten uit beleggingen hoger zijn dan de uitgaven en belastingen, er een uitkering vanuit die aandelenklasse plaatsvindt. Als de uitgaven en belastingen voor een aandelenklasse hoger zijn dan de inkomsten, dan vindt er geen uitkering voor die aandelenklasse plaats en dan wordt het tekort gecompenseerd vanuit het vermogen. De toerekenbare inkomsten van kapitalisatieaandeelhouders worden aan het eind van elke uitkeringsperiode niet uitgekeerd, maar vormen herbelegde inkomsten. (b) De volgende fondsen keren maandelijks uit en hanteren een vaste uitkering over de eerste 11 maanden, zoals vastgesteld door de fondsbeheerder aan het begin van het boekjaar: Monthly Extra Income Fund (uitgezonderd Klasse 1 afgedekt naar EUR Uitkeringsaandelen, die geen vaste uitkering hanteert). UK Monthly Income Fund Alle overige fondsen met maandelijkse uitkering hanteren geen vaste uitkering. (c) Wanneer uitkeringen niet binnen zes jaar worden opgeëist, vloeien ze als kapitaal terug naar het betreffende fonds. (d) De kosten van de ACD met betrekking tot de volgende fondsen worden weer bijgeteld om het bedrag te bepalen dat beschikbaar is voor uitkering: Dollar Bond Fund Emerging Market Bond Fund European Bond Fund Global Bond Fund High Yield Bond Fund Monthly Extra Income Fund Sterling Bond Fund Strategic Bond Fund
Toelichtingen bij het Jaarverslag en de Financiële verklaring voor Threadneedle Investment Funds ICVC Toelichtingen bij de financiële verklaring (continued) UK Equity Income Fund UK Growth & Income Fund UK Monthly Income Fund (e) Vermindering van vennootschapsbelasting is enkel van toepassing wanneer de overdracht van het voordeel plaatsvindt tussen de inkomsten en kapitaaleigendom van minstens twee verschillende aandelenklassen van het fonds. Vroeger kon vermindering van vennootschapsbelasting ook van toepassing zijn tussen de inkomsten en kapitaaleigendom van dezelfde aandelenklasse van het fonds. 3 RISICOBEHEERBELEID Bij het nastreven van hun beleggingsdoelstellingen kunnen de fondsen gebruikmaken van diverse financiële instrumenten. Deze financiële instrumenten omvatten effecten, derivaten en andere beleggingen, liquiditeiten, debiteuren en crediteuren die rechtstreeks uit de activiteiten van de fondsen voortvloeien, bijvoorbeeld met betrekking tot verkopen en aankopen die in afwachting van settlement zijn, te ontvangen bedragen wegens afgiftes en te betalen bedragen wegens annuleringen, en debiteuren wegens overlopende activa. De fondsen kunnen met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer ook diverse derivatentransacties aangaan. Verder sluiten de fondsen uitsluitend derivatencontracten af indien zowel het derivateninstrument als de tegenpartij is goedgekeurd door de ACD. De ACD heeft een Risicobeheerbeleid, dat wordt beoordeeld door de Bewaarder. Het doel van de in dit beleid beschreven processen is het risico van de onderliggende beleggingen, derivaten en termijnposities van de fondsen en hun bijdrage aan het algemene risicoprofiel van de fondsen zo vaak als nodig te controleren en te meten. Het document waarin het Risicobeheerbeleid is uiteengezet is ook ter beschikking gesteld van de Financial Conduct Authority (FCA). De ACD beoordeelt (in overleg met de Bewaarder) beleidsmaatregelen voor het beheer van elk van deze risico s. De voornaamste risico s die gepaard gaan met financiële instrumenten en met het beleid van de ACD voor het beheer van deze risico s, worden hieronder uiteengezet. Dit beleid is consequent geweest voor de huidige en de vorige periode waarop deze financiële verklaring van toepassing zijn. Marktprijsrisico Het marktprijsrisico vloeit hoofdzakelijk voort uit de onzekerheid over de toekomstige prijzen van aangehouden financiële instrumenten. Het vertegenwoordigt het mogelijke verlies dat de fondsen kunnen lijden door het innemen van marktposities ten opzichte van prijsbewegingen. Dit betekent dat de waarde van het effectenbezit van een belegger zowel kan stijgen als dalen, en dat een belegger het door hem belegde bedrag wellicht niet terug ontvangt, in het bijzonder als beleggingen niet voor de lange termijn worden gehouden. Obligatiefondsen beleggen in een waaier van vastrentende instrumenten die mogelijk moeilijk te waarderen en/of te vereffenen zijn. Beleggers moeten rekening houden met de blootstellingsgraad van deze fondsen in de context van al hun beleggingen. De beleggingsportefeuilles van de fondsen zijn blootgesteld aan schommelingen van marktprijzen, die door de ACD worden gevolgd volgens het beleid dat in het Prospectus is beschreven. De beleggingsrichtlijnen en de beleggings- en leenbevoegdheden die zijn uiteengezet in de Akte van oprichting, het Prospectus en in het Collective Investment Schemes Sourcebook van de Financial Conduct Authority beschrijven de aard van het marktrisico waar het fonds aan blootgesteld is. De waarde van beleggingen kan zowel dalen als stijgen en mogelijk krijgen beleggers het oorspronkelijk belegde bedrag niet terug, in het bijzonder als beleggingen niet voor de lange termijn worden gehouden. De ACD komt regelmatig bijeen om de activaspreiding van de portefeuille te beschouwen teneinde het risico dat verbonden is met bepaalde sectoren te beperken en tegelijk de beleggingsdoelstelling te blijven volgen. Elke individuele fondsbeheerder is verantwoordelijk voor het controleren van de bestaande portefeuille die wordt geselecteerd in overeenstemming met de algemene activaspreidingsparameters en tracht ervoor te zorgen dat afzonderlijke aandelen eveneens voldoen aan het aanvaardbare risico-opbrengstprofiel. De beleggingsrichtlijnen en de beleggings- en leenbevoegdheden zijn uiteengezet in de akte van oprichting en het prospectus. Liquiditeitsrisico Het liquiditeitsrisico is het risico dat de fondsen onvoldoende liquiditeiten bijeen kunnen brengen om op een bepaald moment aan zijn verplichtingen te voldoen. Een van de sleutelfactoren die hierop invloed hebben, is het vermogen beleggingen te kunnen verkopen tegen, of in de buurt van, de reële waarde zonder een significant verlies op te lopen. Onder normale omstandigheden zullen de fondsen hun vermogen steeds bijna volledig beleggen. Wanneer de omstandigheden dat echter vereisen, ofwel in geval van illiquide effectenmarkten, ofwel in geval van veel annuleringen binnen de fondsen, kan het zijn dat de fondsen kasgeld en/of meer liquide activa gaan houden. Van tijdelijk hogere liquiditeitsniveaus kan er ook sprake zijn tijdens het uitvoeren van een wijziging in assetallocatiebeleid, of na een grote emissie van aandelen. De ACD beheert de liquide middelen van de fondsen teneinde te kunnen garanderen dat zij aan hun verplichtingen kunnen voldoen. De ACD ontvangt dagelijks een rapport over inschrijvingen en annuleringen, waardoor de ACD in staat is liquide middelen uit de portefeuilles van de fondsen op te nemen om te kunnen voldoen aan de annuleringsverzoeken. Daarnaast controleert de ACD de marktliquiditeit van alle effecten, en in het bijzonder de markt voor Floating Rate Notes (FRN), teneinde ervoor te zorgen dat de fondsen voldoende liquiditeiten bezitten om tegemoet te komen aan bekende en potentiële annuleringsactiviteiten. De kassaldi van de fondsen worden dagelijks gevolgd door de ACD en het Administratiekantoor. Wanneer beleggingen niet op tijd te gelde kunnen worden gemaakt om aan een potentiële verplichting te kunnen voldoen, kunnen de fondsen tot 10% van hun waarde lenen om de betalingen te kunnen doen. Alle financiële verplichtingen van de fondsen zijn direct of in minder dan één jaar opvraagbaar. In uitzonderlijke omstandigheden kan de ACD, met de voorafgaande goedkeuring van de Bewaarder, de handel opschorten voor een periode van 28 dagen, die kan worden verlengd met toestemming van de FCA. De ACD kan in bepaalde omstandigheden ook bepalen dat een terugkopende aandeelhouder in plaats van contant te worden betaald, eigendom van het fonds ontvangt. Kredietrisico/tegenpartijrisico Het kredietrisico is het risico dat een tegenpartij bij een financiële transactie zijn verplichtingen of verbintenissen niet nakomt. Kredietrisico vloeit voort uit drie hoofdbronnen. In de eerste plaats: de mogelijkheid dat de emittent van een effect niet in staat is de rente en hoofdsom tijdig te betalen. In de tweede plaats: bij door activa gedekte beleggingen (waaronder FRN s) bestaat de mogelijkheid van verzuim van emittent en verzuim in de onderliggende activa, waardoor het kan gebeuren dat het fonds de oorspronkelijk belegde hoofdsom niet terug ontvangt. In de derde plaats: er bestaat tegenpartijrisico. Dit is het risico dat de tegenpartij de belegging voor een koop, of liquide middelen voor een verkoop, niet levert nadat het fonds zijn verplichtingen heeft vervuld, hetgeen ertoe kan leiden dat de fondsen een verlies lijden. Om het kredietrisico te beheren, zijn de fondsen onderworpen aan beleggingslimieten voor emittenten van effecten. De kredietratings van emittenten worden periodiek geëvalueerd en er wordt een lijst met goedgekeurde emittenten bijgehouden en bewaakt. Daarenboven kopen en verkopen de fondsen beleggingen uitsluitend via brokers die door de ACD zijn goedgekeurd als een aanvaardbare tegenpartij en worden er limieten vastgesteld en gecontroleerd om de blootstelling aan individuele brokers te beperken. Wijzigingen in financiële ratings van brokers worden periodiek beoordeeld. De fondsen kunnen beleggen in obligaties die als riskanter worden beschouwd (onder beleggingskwaliteit, dus met een kredietrating onder BBB-). Dit brengt een potentieel hoger risico voor wanbetalingen met zich mee en kan zowel de inkomsten als de kapitaalswaarde van het fonds aantasten. Nadere gegevens staan in het portfoliooverzicht van de individuele fondsen. Renterisico Het renterisico is het risico dat de waarde van de beleggingen van de fondsen zal schommelen als gevolg van veranderingen in de rentevoeten. De fondsen beleggen in effecten met variabele rente. De inkomsten van deze fondsen kunnen worden beïnvloed door wijzigingen in de rente die relevant is voor bepaalde effecten of doordat de ACD niet in staat is soortgelijke rendementen te realiseren bij het verlopen van contracten of bij de verkoop van effecten. De waarde van vastrentende effecten kan worden beïnvloed door veranderingen in de rente of de verwachting dat dergelijke veranderingen in de toekomst zullen plaatsvinden. De ontvangen rente op bankdeposito s of rente die moet worden betaald op bankschulden, wordt beïnvloed door schommelingen van de rentetarieven. Het renterisicoprofiel van de fondsen wordt vermeld in hun toelichtingen bij de financiële verklaring, die deel uitmaken van het volledige financiële overzicht. Valutarisico Het wisselkoersrisico is het risico dat de waarde van de beleggingen van de fondsen zal schommelen als gevolg van veranderingen in de wisselkoersen. Bij fondsen waarbij een deel van het nettovermogen van het fonds in een andere valuta luidt dan de basisvaluta van het fonds, kan de balans invloed ondervinden van valutabewegingen. De ACD monitort de exposure van de fondsen op het gebied van vreemde valuta s en kan ertoe besluiten om de blootstelling aan valutabewegingen te beheren door gebruik te maken van valutatermijncontracten of door het hedgen van de waarde van beleggingen die in andere valuta s luiden. Afgedekte aandelenklassen zijn beschikbaar voor beleggers zoals uiteengezet in Belangrijke informatie Kenmerken van aandelen op bladzijde 351. Het wisselkoersrisicoprofiel van de betreffende fondsen wordt vermeld in de toelichtingen bij de financiële verklaring van elk fonds, die deel uitmaken van het volledige financiële overzicht. 4 GEKRUISTE PARTICIPATIES Er waren geen gekruiste participaties in dit of het vorige jaar voor fondsen in de overkoepelende vennootschap. * Het risicobeheerbeleid is verkrijgbaar op verzoek aan de klantenservice (contactgegevens op pagina 358). 6
Threadneedle UK Fund Beleggingsverslag Beleggingsdoelstelling Een aangroei van het kapitaal verwezenlijken. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van de ACD is erop gericht het vermogen van het fonds voornamelijk te beleggen in aandelen van ondernemingen die in het VK zijn gevestigd of die een belangrijk deel van hun activiteiten in het VK verrichten. Als de ACD dat wenselijk acht, mag hij ook in andere effecten beleggen (waaronder vastrentende effecten, andere aandelen en geldmarkteffecten). Rendement van Klasse 1 Uitkeringsaandelen* Gedurende de twaalf maanden tot 7 maart 2017 is de gepubliceerde aandelenkoers van het Threadneedle UK Fund gestegen van 117,87p naar 138,87p. Als we kijken naar de prestaties van een groep vergelijkbare fondsen, dan bedroeg het totaalrendement van het fonds over de twaalf maanden eindigend op 28 februari 2017, netto herbelegde inkomsten inbegrepen, +19,09% in vergelijking met een rendementsmediaan van +19,07% voor dezelfde periode. Ter informatie: de FTSE All-Share Total Return Index noteerde een rendement van +22,81% voor dezelfde periode. Marktoverzicht en portefeuilleactiviteit De Britse aandelen boekten een rendement van twee cijfers tijdens de verslagperiode, ondanks de door de Brexit veroorzaakte volatiliteit. Beleggers uit het buitenland voerden de rally na de stemming aan in een context van daling van het pond sterling. De markten waren ook opgetogen over de snelle benoeming van Theresa May als de nieuwe premier, en over de stimuleringsmaatregelen van de Bank of England (BoE) in augustus (renteverlagingen, goedkopere bankfinanciering en meer kwantitatieve versoepeling). In november veroorzaakte de onverwachte verkiezing van Donald Trump een verschuiving op de markt, waarbij de beleggers hun defensieve aandelen inruilden voor cyclische effecten. (Cyclische aandelen worden doorgaans uitgegeven door bedrijven waarvan de winsten stijgen en dalen als de economische omstandigheden veranderen). Bedrijven die defensieve aandelen uitgeven streven daarentegen naar stabiele rendementen en dividenden voor aandeelhouders, zelfs in slechte tijden). Zoals verwacht kondigde de Britse minister van Financiën hogere infrastructuuruitgaven aan in zijn Autumn Statement. De energieaandelen kregen een boost aan het einde van 2016 toen de OPEC-leden de markten verrasten met een akkoord om de productie te beperken; niet-opec-leden verklaarden later bereid te zijn mee te doen. De grote economische indicatoren na het referendum oogden aanvankelijk somber, maar klaarden later op toen de vrees voor een vertraging door de Brexit prematuur bleek. Zo overtrof de bbp-groei voor het derde en vierde kwartaal van 2016 de verwachtingen. Recentere indicatoren wijzen echter op een zekere zwakte bij de consumptie-uitgaven. De inflatie is wat gestegen en bedroeg 1,8% in januari. Er ging ook na de stemming veel aandacht naar de Brexit, en het mogelijke verlies van de onbeperkte toegang tot de eenheidsmarkt van de EU dreef het pond in oktober naar het laagste punt van de afgelopen 30 jaar. De munt herstelde later maar zakte begin maart weer richting het dieptepunt van oktober toen het House of Lords het wetsontwerp inzake de activering van Artikel 50 besprak. De nieuwkomers tijdens de periode omvatten Land Securities, Informa en ITV. Land Securities beschikt over een sterke vastgoedportefeuille van langlopende, breed gespreide, tegen de inflatie beschermde huurcontracten. Het kan bogen op een robuust bedrijfsmodel dat aanhoudende verbeteringen op diverse gebieden vertoont. In het geval van ITV werden wij overtuigd door de gunstige prognoses van het management. De nervositeit over de Brexit had een kortstondige ongunstige impact, maar eind 2016 zetten de aandelenkoersen een herstel in, onder impuls van de verwachtingen inzake fusies en overnames in de sector. Wij versterkten een aantal van onze bestaande participaties, in de eerste plaats GlaxoSmithKline. Ondanks de speculaties over de geneesmiddelenprijzen in de VS denken wij dat het bedrijf stevig staat op gebieden waar de prijzen al concurreren. Wij versterkten ook CRH en namen deel aan de claimemissie van Melrose Industries, die bedoeld is om zijn geslaagde overname van Nortek te financieren. Wij gaan uit van een aanzienlijk opwaarts potentieel voor zijn aandelenkoers als Melrose erin slaagt een turnaround bij Nortek tot stand te brengen. De verkopen omvatten Phoenix Group, een relatief kleine positie in het fonds. Wij deden ook ARM Holdings van de hand na zijn overname door de SoftBank Group. Ook IMI en RPC Group werden verkocht. De koers van IMI lijkt ons wat hoog geklommen, gelet op de context van zijn sector en de druk op de wereldwijde investeringen. RPC legt nu meer de nadruk op overnames. We twijfelen aan de kwaliteit van de inkomsten die daaruit kunnen voortvloeien. De Britse aandelen bieden nog steeds een goedkope blootstelling aan de bredere wereldeconomie, naast een aantrekkelijke en groeiende inkomstenstroom. De verwachtingen voor de economische groei van het VK in 2017 zijn nu weer opgeklommen tot het peil van voor de Brexit, maar er heerst bezorgdheid over het vermogen van de consumenten om de groei aan te drijven. Hopelijk kijkt de BoE verder dan de tijdelijke tegenwind van de daling van het pond sterling en de hogere energieprijzen, en laat zij de rentevoeten ongewijzigd. De bedrijven blijven sterke balansen voorleggen. Wij verwachten dat de daling van het pond sterling de winstgroei en dividenddekking zal ondersteunen. De Britse aandelen zullen dan ook waarschijnlijk aantrekkelijker blijven wat opbrengst betreft dan de staatsobligaties of contanten. Wij zoeken in de defensieve groeizones van de markt naar kansen voor aanvullende aankopen. De volatiele markten zullen ongetwijfeld nog meer kansen bieden voor beleggers met langetermijnstandpunten die bereid en in staat zijn te focussen op de inherente sterkte van bedrijven. OVERZICHT VAN HET TOTAAL RENDEMENT voor de boekhoudperiode van 8 maart 2016 tot 7 maart 2017 Toelichting Inkomsten Nettovermogenswinsten/(-verliezen) 2 306.504 (74.393) Inkomsten 3 61.519 55.644 Uitgaven 4 (19.548) (19.653) Te betalen rente en vergelijkbare kosten 5 (3) (1) Netto-inkomsten vóór belasting 41.968 35.990 Belasting 6 Netto-inkomsten na belasting 41.968 35.990 Totaalrendement vóór uitkeringen 348.472 (38.403) Uitkeringen 7 (41.971) (36.024) Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten 306.501 (74.427) BALANS op 7 maart 2017 Toelichting Activa: Vaste activa: Beleggingen 2.137.361 1.657.032 Vlottende activa: Debiteuren 8 196.274 12.843 Kas- en banktegoeden 9 2 27.555 Totaal activa 2.333.637 1.697.430 Verplichtingen: Beleggingsverplichtingen (1) (475) Crediteuren: Bankvoorschotten 9 (4.494) Te betalen uitkering (8.876) (6.184) Andere crediteuren 10 (158.598) (6.048) Totaal passiva (171.969) (12.707) Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen 2.161.668 1.684.723 OVERZICHT VAN DE WIJZIGING IN HET AAN AANDEELHOUDERS TOEREKENBAAR NETTOVERMOGEN voor de boekhoudperiode van 8 maart 2016 tot 7 maart 2017 Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, beginstand 1.684.723 1.968.799 Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen 628.078 395.841 Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen (473.326) (615.722) 154.752 (219.881) Verwateringscorrectie 1.233 176 Wijziging in het aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen door beleggingsactiviteiten (zie bovenstaand Totaalrendement ) 306.501 (74.427) Ingehouden uitkering op kapitalisatieaandelen 14.447 10.039 Niet-opgevraagde uitkeringen 12 17 Aan aandeelhouders toerekenbaar nettovermogen, slotstand 2.161.668 1.684.723 * Weergegeven in Britse pond en vergeleken met een groep vergelijkbare fondsen uit Groot-Brittannië. UITKERINGSOVERZICHT voor de boekhoudperiode van 8 maart 2016 tot 7 maart 2017 Dividenduitkering in pence per aandeel Klasse 1 Uitkeringsaandelen Inkomsten Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald 08/03/16 tot 07/09/16 1,7330 1,7330 1,4992 08/09/16 tot 07/03/17 0,4837 0,4837 0,3315 08/03/16 tot 07/09/16 0,8597 0,8733 1,7330 1,4992 08/09/16 tot 07/03/17 0,4079 0,0758 0,4837 0,3315 Totaal uitkeringen voor de periode 2,2167 1,8307 Klasse 1 Kapitalisatieaandelen Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 1,5440 1,5440 1,3143 08/09/16 tot 07/03/17 0,4378 0,4378 0,2976 08/03/16 tot 07/09/16 0,8709 0,6731 1,5440 1,3143 08/09/16 tot 07/03/17 0,3118 0,1260 0,4378 0,2976 Totaal uitkeringen voor de periode 1,9818 1,6119 7
Threadneedle UK Fund UITKERINGSOVERZICHT Klasse 2 Uitkeringsaandelen Inkomsten Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald 08/03/16 tot 07/09/16 2,0933 2,0933 1,8755 08/09/16 tot 07/03/17 0,8594 0,8594 0,6652 08/03/16 tot 07/09/16 0,9813 1,1120 2,0933 1,8755 08/09/16 tot 07/03/17 0,0451 0,8143 0,8594 0,6652 Totaal uitkeringen voor de periode 2,9527 2,5407 Klasse 2 Kapitalisatieaandelen Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 1,5229 1,5229 1,3343 08/09/16 tot 07/03/17 0,6351 0,6351 0,4812 08/03/16 tot 07/09/16 0,6541 0,8688 1,5229 1,3343 08/09/16 tot 07/03/17 0,4261 0,2090 0,6351 0,4812 Totaal uitkeringen voor de periode 2,1580 1,8155 Klasse X Uitkeringsaandelen* Inkomsten Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald 08/03/16 tot 07/09/16 2,2114 2,2114 0,9963 08/09/16 tot 07/03/17 1,2319 1,2319 1,0156 08/03/16 tot 07/09/16 0,9792 1,2322 2,2114 0,9963 08/09/16 tot 07/03/17 0,8722 0,3597 1,2319 1,0156 Totaal uitkeringen voor de periode 3,4433 2,0119 Klasse X Kapitalisatieaandelen* Inkomsten Egalisatie Inkomsten gekapitaliseerd 2016/2017 08/03/16 tot 07/09/16 2,2073 2,2073 08/09/16 tot 07/03/17 1,3162 1,3162 08/03/16 tot 07/09/16 2,2073 2,2073 08/09/16 tot 07/03/17 0,5214 0,7948 1,3162 Totaal uitkeringen voor de periode 3,5235 Klasse Z Uitkeringsaandelen* Inkomsten Egalisatie Uitkering betaald/te Uitkering betalen betaald 08/03/16 tot 07/09/16 2,4543 2,4543 2,2149 08/09/16 tot 07/03/17 1,1057 1,1057 0,8750 08/03/16 tot 07/09/16 1,1296 1,3247 2,4543 2,2149 08/09/16 tot 07/03/17 0,5651 0,5406 1,1057 0,8750 Totaal uitkeringen voor de periode 3,5600 3,0899 Klasse Z Kapitalisatieaandelen Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 2,6517 2,6517 2,3358 08/09/16 tot 07/03/17 1,2153 1,2153 0,9390 08/03/16 tot 07/09/16 1,1763 1,4754 2,6517 2,3358 08/09/16 tot 07/03/17 0,7426 0,4727 1,2153 0,9390 Totaal uitkeringen voor de periode 3,8670 3,2748 Klasse Z afgedekt naar CHF Kapitalisatieaandelen* Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 2,1282 2,1282 0,1925 08/09/16 tot 07/03/17 1,0442 1,0442 0,6986 08/03/16 tot 07/09/16 0,8055 1,3227 2,1282 0,1925 08/09/16 tot 07/03/17 0,5341 0,5101 1,0442 0,6986 Totaal uitkeringen voor de periode 3,1724 0,8911 Klasse Z afgedekt naar EUR Kapitalisatieaandelen* Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 2,1771 2,1771 0,1931 08/09/16 tot 07/03/17 1,0507 1,0507 0,7125 08/03/16 tot 07/09/16 0,6645 1,5126 2,1771 0,1931 08/09/16 tot 07/03/17 0,4714 0,5793 1,0507 0,7125 Totaal uitkeringen voor de periode 3,2278 0,9056 Klasse Z afgedekt naar USD Kapitalisatieaandelen* Inkomsten Egalisatie Inkomsten Inkomsten gekapitaliseerd gekapitaliseerd 08/03/16 tot 07/09/16 2,1421 2,1421 0,1887 08/09/16 tot 07/03/17 1,0961 1,0961 0,7125 08/03/16 tot 07/09/16 0,7958 1,3463 2,1421 0,1887 08/09/16 tot 07/03/17 0,5917 0,5044 1,0961 0,7125 Totaal uitkeringen voor de periode 3,2382 0,9012 : aandelen gekocht gedurende een uitkeringsperiode. *Voor de introductiedata verwijzen wij naar de voetnoten na de vergelijkende tabellen. Met ingang van 20 februari 2017 zijn de namen van de aandelenklassen in het subfonds gewijzigd door de verwijdering van de verwijzing naar netto. Nadere gegevens zijn te vinden in het deel Belangrijke informatie. 8
Threadneedle UK Fund Vergelijkende tabellen Klasse 1 Uitkeringsaandelen Klasse 1 Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 1 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 117,46 123,06 116,23 104,66 107,93 100,00 Rendement vóór operationele kosten (p) 25,15 (1,81) 10,32 22,50 (1,58) 8,80 Operationele kosten (p) (2,05) (1,96) (1,90) (1,81) (1,69) (0,87) Rendement na operationele kosten (p)* 23,10 (3,77) 8,42 20,69 (3,27) 7,93 Uitkeringen (p) (2,22) (1,83) (1,59) (1,98) (1,61) (1,37) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 1,98 1,61 1,37 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 138,34 117,46 123,06 125,35 104,66 107,93 *na directe transactiekosten van (p) 0,24 0,12 0,27 0,21 0,11 0,12 Performance Rendement na kosten (%) 19,67 (3,06) 7,24 19,77 (3,03) 7,93 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 443.921 471.917 616.349 2.256 4.701 217 Aantal aandelen, eindstand 320.891.671 401.768.277 500.868.365 1.799.947 4.491.629 200.988 Operationele kosten (%)** 1,62 1,64 1,66 1,63 1,64 1,69 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 0,24 0,20 0,10 0,24 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 139,40 127,36 123,55 125,86 111,70 107,99 Laagste aandelenkoers (p) 113,60 106,04 103,27 101,21 94,22 90,24 Klasse 2 Uitkeringsaandelen Klasse 2 Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 117,62 123,25 116,40 85,53 87,69 81,22 Rendement vóór operationele kosten (p) 25,24 (1,83) 10,37 18,48 (1,26) 7,32 Operationele kosten (p) (1,33) (1,26) (1,21) (0,98) (0,90) (0,85) Rendement na operationele kosten (p)* 23,91 (3,09) 9,16 17,50 (2,16) 6,47 Uitkeringen (p) (2,95) (2,54) (2,31) (2,16) (1,82) (1,62) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 2,16 1,82 1,62 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 138,58 117,62 123,25 103,03 85,53 87,69 *na directe transactiekosten van (p) 0,24 0,12 0,28 0,18 0,09 0,19 Performance Rendement na kosten (%) 20,33 (2,51) 7,87 20,46 (2,46) 7,97 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 472.576 319.802 350.709 216.423 111.786 239.493 Aantal aandelen, eindstand 341.025.084 271.889.513 284.540.421 210.048.849 130.692.863 273.106.637 Operationele kosten (%)** 1,05 1,05 1,05 1,05 1,05 1,05 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 0,24 0,20 0,10 0,24 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 140,00 127,75 124,10 103,45 90,88 87,74 Laagste aandelenkoers (p) 113,96 106,45 103,48 82,87 76,97 73,16 9
Threadneedle UK Fund Vergelijkende tabellen Klasse X Uitkeringsaandelen Klasse X Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 2 07/03/2017 3 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 95,66 100,00 100,00 Rendement vóór operationele kosten (p) 20,60 (2,28) 20,72 Operationele kosten (p) (0,05) (0,05) (0,05) Rendement na operationele kosten (p)* 20,55 (2,33) 20,67 Uitkeringen (p) (3,44) (2,01) (3,52) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 3,52 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 112,77 95,66 120,67 *na directe transactiekosten van (p) 0,20 0,09 0,22 Performance Rendement na kosten (%) 21,48 (2,33) 20,67 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 44.941 16.501 32.749 Aantal aandelen, eindstand 39.852.395 17.249.775 27.140.136 Operationele kosten (%)** 0,05 0,05 0,04 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 0,20 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 114,45 101,27 121,14 Laagste aandelenkoers (p) 92,96 86,94 96,37 Klasse Z Uitkeringsaandelen Klasse Z Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 07/03/2017 07/03/2016 07/03/2015 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 129,22 135,41 127,89 139,61 142,81 131,99 Rendement vóór operationele kosten (p) 27,75 (2,02) 11,37 30,19 (2,05) 11,91 Operationele kosten (p) (1,15) (1,08) (1,05) (1,25) (1,15) (1,09) Rendement na operationele kosten (p)* 26,60 (3,10) 10,32 28,94 (3,20) 10,82 Uitkeringen (p) (3,56) (3,09) (2,80) (3,87) (3,27) (2,91) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 3,87 3,27 2,91 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 152,26 129,22 135,41 168,55 139,61 142,81 *na directe transactiekosten van (p) 0,27 0,13 0,30 0,29 0,14 0,32 Performance Rendement na kosten (%) 20,59 (2,29) 8,07 20,73 (2,24) 8,20 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 537.314 423.542 490.613 373.266 269.814 271.418 Aantal aandelen, eindstand 352.902.254 327.778.376 362.308.892 221.451.666 193.261.009 190.059.227 Operationele kosten (%)** 0,82 0,82 0,83 0,82 0,82 0,83 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 0,24 0,20 0,10 0,24 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 153,98 140,42 136,49 169,24 148,08 142,89 Laagste aandelenkoers (p) 125,27 117,06 113,71 135,35 125,62 119,04 10
Threadneedle UK Fund Vergelijkende tabellen Klasse Z afgedekt naar CHF Kapitalisatieaandelen Klasse Z afgedekt naar EUR Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 4 07/03/2017 07/03/2016 5 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 106,84 100,00 109,24 100,00 Rendement vóór operationele kosten (p) 39,62 8,01 38,27 10,06 Operationele kosten (p) (1,03) (1,17) (1,05) (0,82) Rendement na operationele kosten (p)* 38,59 6,84 37,22 9,24 Uitkeringen (p) (3,17) (0,89) (3,23) (0,91) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 3,17 0,89 3,23 0,91 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 145,43 106,84 146,46 109,24 *na directe transactiekosten van (p) 0,24 0,14 0,24 0,10 Performance Rendement na kosten (%) 36,12 6,84 34,07 9,24 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 5.874 6.193 12.438 14.758 Aantal aandelen, eindstand 4.039.078 5.796.349 8.492.277 13.510.364 Operationele kosten (%)** 0,82 0,83 0,82 0,83 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 0,20 0,10 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 145,89 109,10 146,51 111,00 Laagste aandelenkoers (p) 104,86 95,85 108,65 96,52 Klasse Z afgedekt naar USD Kapitalisatieaandelen 07/03/2017 07/03/2016 6 Verandering in nettovermogen per aandeel Nettovermogenswaarde per aandeel, beginstand (p) 109,82 100,00 Rendement vóór operationele kosten (p) 46,55 10,65 Operationele kosten (p) (1,04) (0,83) Rendement na operationele kosten (p)* 45,51 9,82 Uitkeringen (p) (3,24) (0,90) Ingehouden uitkeringen op kapitalisatieaandelen (p) 3,24 0,90 Nettovermogenswaarde per aandeel, eindstand (p) 155,33 109,82 *na directe transactiekosten van (p) 0,24 0,10 Performance Rendement na kosten (%) 41,44 9,82 Overige informatie Nettovermogenswaarde, eindstand (in 000) 19.910 45.709 Aantal aandelen, eindstand 12.817.700 41.621.060 Operationele kosten (%)** 0,82 0,83 Directe transactiekosten (%)*** 0,20 0,10 Prijzen Hoogste aandelenkoers (p) 155,48 111,97 Laagste aandelenkoers (p) 107,11 93,37 Met ingang van 20 februari 2017 zijn de namen van de aandelenklassen in het subfonds gewijzigd door de verwijdering van de verwijzing naar netto. Nadere gegevens zijn te vinden in het deel Belangrijke informatie. ** De lopende kosten worden vertegenwoordigd door het cijfer van de lopende kosten (Ongoing charges figure, OCF), de Europese standaardmethode voor het bekendmaken van de kosten van een aandelenklasse van een fonds gebaseerd op de kosten van het boekjaar, en kunnen van jaar tot jaar variëren. Dit cijfer omvat kosten zoals de jaarlijkse beheerkosten van het fonds, de registratiekosten, de bewaarkosten en de distributiekosten, maar omvat doorgaans niet de kosten die worden gemaakt bij aankoop en verkoop van activa voor het fonds (tenzij deze activa aandelen van een ander fonds zijn). Indien gepubliceerd, bevat de Essentiële Beleggersinformatie (EBI) het huidige OCF. Raadpleeg columbiathreadneedle.com/fees voor meer specifieke informatie. *** De transactiekosten zijn niet gereduceerd met bedragen ingehouden door verwateringsheffingen/aanpassingen. 1 Klasse 1 Kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 11 september 2014. 2 Klasse X Uitkeringsaandelen geïntroduceerd op 10 juni 2015. 3 Klasse X Kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 16 maart 2016. 4 Klasse Z afgedekt naar CHF Kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 19 augustus 2015. 5 Klasse Z afgedekt naar EUR Kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 19 augustus 2015. 6 Klasse Z afgedekt naar USD Kapitalisatieaandelen geïntroduceerd op 19 augustus 2015. Het cijfer van de lopende kosten is op jaarbasis gebracht op basis van de betaalde kosten sinds de begindatum. 11
Threadneedle UK Fund Toelichtingen bij de financiële verklaring voor de boekhoudperiode van 8 maart 2016 tot 7 maart 2017 1 BOEKHOUDKUNDIG BELEID Het boekhoudkundig beleid voor het fonds is hetzelfde beleid als wordt uiteengezet op pagina s 5 en 6. 2 NETTOVERMOGENSWINSTEN/(-VERLIEZEN) De nettovermogenswinsten/(-verliezen) voor de periode omvatten: Effecten die geen derivaten zijn 298.906 (78.905) Valutatermijncontracten 7.729 4.417 Andere winsten/(verliezen) (129) 97 Transactiekosten (2) (2) Nettovermogenswinst/(-verlies) 306.504 (74.393) 3 INKOMSTEN Britse dividenden 61.362 55.554 Rente op kortlopende beleggingen 31 38 Bankrente 14 14 Garantieprovisie 112 38 Totaal inkomsten 61.519 55.644 4 UITGAVEN Te betalen aan de ACD of zijn geassocieerden, en hun respectievelijke vertegenwoordigers: Jaarlijkse beheervergoeding (18.089) (18.147) Registratiekosten (1.200) (1.267) (19.289) (19.414) Te betalen aan de bewaarder of zijn geassocieerden en hun respectievelijke vertegenwoordigers: Vergoeding van de depositaris (195) (168) Bewaarkosten (46) (52) (241) (220) Andere uitgaven: Wettelijke kosten (5) (6) Accountantskosten (11) (13) Beroepskosten (2) (18) (19) Totaal kosten* (19.548) (19.653) *Inclusief eventuele niet-verrekenbare btw. 5 TE BETALEN RENTE EN VERGELIJKBARE KOSTEN Te betalen rente (3) (1) Totaal te betalen rente en vergelijkbare kosten (3) (1) 6 BELASTING a) Analyse van de belastingen voor de periode Totaal actuele belastingen (toelichting 6b) Totaal belastingen voor de periode b) Factoren die een invloed hebben op de belastingen voor de periode Netto-inkomsten vóór belasting 41.968 35.990 Netto-inkomsten vóór belasting vermenigvuldigd met het standaardtarief van de vennootschapsbelasting van 20% (8.394) (7.198) Effecten van: Niet-belastbare inkomsten 12.165 11.072 Buitengewone uitgaven (3.771) (3.867) Overheveling van conversie van RDR van vermogen (7) Actuele belastingen voor de periode (toelichting 6a) Het fonds heeft niet gebruik gemaakt van een uitgestelde belastingvordering van 62.833.498 (2016: 59.062.838) als gevolg van ongebruikte beheerkosten. De verandering in het uitgestelde belastingtegoed stemt mogelijk niet overeen met het bovenstaande cijfer van de buitengewone uitgaven door aanpassingen voor het vorige jaar. Het is onwaarschijnlijk dat deze bedragen de komende jaren zullen worden gebruikt. 7 UITKERINGEN De uitkering houdt rekening met de ontvangen inkomsten bij de uitgifte van aandelen en de inkomsten die in mindering worden gebracht bij de annulering van aandelen en omvat: Tussentijds 29.807 26.121 Finaal 13.538 9.074 43.345 35.195 Op te tellen: inkomsten die werden afgetrokken bij de annulering van aandelen 2.627 2.243 Af te trekken: inkomsten die werden ontvangen bij de uitgifte van aandelen (4.001) (1.414) Netto-uitkeringen voor de periode 41.971 36.024 Netto-inkomsten na belasting 41.968 35.990 Egalisatie bij conversies 3 33 Overgedragen niet-uitgekeerde inkomsten 1 Totaal uitkeringen 41.971 36.024 De details van de uitkering per aandeel worden vermeld in de tabel op bladzijdes 7 tot 8. 8 DEBITEUREN Te ontvangen bedragen voor de uitgifte van aandelen 187.369 4.743 Verkopen in afwachting van afrekening 706 Nog te ontvangen inkomsten 8.905 7.394 Totaal debiteuren 196.274 12.843 9 KAS- EN BANKRENTE Bedragen bij futures clearing houses en makelaars 70 Kas- en bankrente 2 27.485 2 27.555 Bankvoorschotten (4.494) Totaal kas- en bankrente (4.492) 27.555 10 ANDERE CREDITEUREN Te betalen bedragen voor het annuleren van aandelen (2.511) (4.261) Aankopen in afwachting van afrekening (154.130) Nog te betalen kosten (43) (34) Bedragen te betalen aan de ACD (1.914) (1.753) Totaal andere crediteuren (158.598) (6.048) 11 VERWATERINGSCORRECTIE Onder bepaalde omstandigheden is de ACD gerechtigd een verwateringscorrectie in rekening te brengen over de aankoop en/of verkoop van aandelen. Indien de correctie inderdaad in rekening wordt gebracht, dan wordt deze in het fonds gestort. Alle details van de werking van de regeling vindt u in het Prospectus. 12