INHOUDSOPGAVE Pagina - Balans per 31 december 2010 na resultaatbestemming 3 - Winst- en verliesrekening over 2010 4 - Toelichting Algemeen en Waarderingsgrondslagen 5 - Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening 7 - Overige gegevens 10 - Controleverklaring van de onafhankelijke accountant 11 - Voorstel tot winstverdeling 13-2 -
Balans per 31 december 2010 voor resultaatbestemming in euro s 2010 2009 Activa Vlottende activa Vorderingen op groepsmaatschappijen 664 35.896 Overige vorderingen 131.239 85.041 Liquide middelen 568.591 662.088 Totaal Activa 700.494 783.025 Passiva Geplaatst kapitaal 22.689 22.689 Algemene reserve 477.308 477.308 Onverdeelde winst 8.595 75.978 Eigen vermogen 508.592 575.975 Vlottende passiva Schulden aan groepsmaatschappijen 127.899 105.910 Nog te betalen kosten 64.003 101.140 Totaal Passiva 700.494 783.025-3 -
Winst- en verliesrekening over 2010 in euro s 2010 2009 Baten Management fee 864.182 562.665 Plaatsingsfee 174.941 226.046 Valutaresultaat 1.203 13 Totaal Baten 1.040.326 788.724 Afdrachten Management fee 748.454 406.054 Plaatsingsfee 145.274 135.428 3.616 Overig 3.278 930 Totaal Afdrachten 897.006 546.028 Netto opbrengsten 143.320 242.696 Lasten Accountantskosten 25.851 26.918 Juridische en advies kosten 76.419 84.217 Organisatie kosten 32.754 33.555 Totale lasten 135.024 144.690 Bedrijfsresultaat 8.296 98.006 Intrestbaten 3.241 3.978 Bedrijfsresultaat voor belastingen 11.537 101.984 Belastingen 2.942 26.006 Bedrijfsresultaat na belastingen 8.595 75.978-4 -
Toelichting Algemeen TG Fund Management B. V. ( de vennootschap ) is statutair gevestigd te en houdt kantoor aan de Keizersgracht 617, 1017 DS. De vennootschap is een 100% deelneming van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. ( TGB ) en heeft als doel het beheren van beleggingsinstellingen als bedoeld in artikel 2:65, eerste lid, sub a van de Wet op het financieel toezicht. De vennootschap is in 2010 beheerder van de volgende beleggingsinstellingen: Index Umbrella Pool (met de subpools: EMU Equity Index Pool, European Equity Index Pool, Sustainable World Index Pool en Sustainable Euro Index Pool); Index Umbrella Fund (met de subfondsen: Sustainable World Index Fund, Sustainable North America Index Fund, Sustainable Europe Index Fund, EMU Equity Index Fund); Cambrian Fund NL. Op 1 februari 2010 is het Sustainable Europe Index Fund, een nieuw subfonds van het Index Umbrella Fund, van start gegaan. Op dezelfde datum is de Sustainable Euro Index Pool ontbonden. Vervolgens zijn op 1 juni 2010 het Sustainable North America Index Fund en het EMU Equity Index Fund, beiden nieuwe subfondsen van het Index Umbrella Fund, van start gegaan. Per dezelfde datum is de Index Umbrella Pool ontbonden en zijn de resterende daaronder vallende subpools, zijnde European Equity Index Pool, Sustainable World Index Pool en de EMU Equity Index Pool, ontbonden. Alle participanten in de Index Umbrella Pool zijn schriftelijk over de opheffing geïnformeerd. Het Cambrian Fund NL is per 31 december 2010 opgeheven en verkeert thans in liquidatie. Alle participanten in het Cambrian Fund NL zijn schriftelijk over de opheffing geïnformeerd. De jaarrekening is opgemaakt conform de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW. Volgens deze bepalingen kwalificeert de vennootschap als een kleine rechtspersoon. Meer informatie over de vennootschap is beschikbaar op www.gilissen.nl. Waarderingsgrondslagen Tenzij anders vermeld zijn alle posten gewaardeerd op nominale waarde in euro s. Vorderingen op groepsmaatschappijen en Overige vorderingen Vorderingen op groepsmaatschappijen en Overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde, zonodig onder aftrek van een voorziening voor oninbaarheid. In vreemde valuta luidende bedragen worden omgerekend tegen de op balansdatum geldende koersen. - 5 -
Liquide middelen De liquide middelen zijn verantwoord tegen de nominale waarde. Schulden aan groepsmaatschappijen en Nog te betalen kosten Schulden aan groepsmaatschappijen en Nog te betalen kosten worden verantwoord tegen nominale waarde. In vreemde valuta luidende bedragen worden omgerekend tegen de op balansdatum geldende koersen. Baten De baten worden toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben, respectievelijk waarin de dienst is verleend. Lasten Lasten worden toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben. Belastingen De belastingen worden, op basis van geldende tarieven voor de belastingen naar de winst, berekend over het resultaat vóór belastingen. De vennootschap maakt deel uit van de fiscale eenheid van TGB. - 6 -
Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening Balans Vorderingen op groepsmaatschappijen en Overige vorderingen Deze post is als volgt te specificeren: 2010 2009 Vorderingen op groepsmaatschappijen Te ontvangen rente 664 900 Te vorderen BTW - - Overige vorderingen - 34.996 664 35.896 Overige vorderingen Betreft vorderingen op de onder beheer van de vennootschap staande beleggingsinstellingen en vooruitbetaalde kosten. Liquide middelen Het saldo liquide middelen betreft het tegoed aangehouden op de bankrekeningen bij Theodoor Gilissen Bankiers N.V. (een groepsmaatschappij) en KAS Bank N.V. Het bij Theodoor Gilissen Bankiers N.V. aangehouden tegoed bedraagt EUR 575.588. Eigen vermogen Het verloop van het Eigen Vermogen is als volgt geweest: Geplaatst kapitaal Overige reserves Onverdeelde winst Totaal Stand op 1 januari 2010 22.689 477.308 75.978 575.975 Af: Dividenduitkering - - -75.978-75.978 Bij: Resultaat lopend boekjaar - - 8.595 8.595 Stand op 31 december 2010 22.689 477.308 8.595 508.592 Op grond van artikel 3:53 van de Wet op het financiële toezicht dient de vennootschap over een eigen vermogen van tenminste EUR 225.000 te beschikken. - 7 -
Schulden aan groepsmaatschappijen en Nog te betalen kosten De schulden aan groepsmaatschappijen bestaat uitsluitend uit schulden aan Theodoor Gilissen Bankiers N.V. De Schulden aan groepsmaatschappijen en Nog te betalen kosten zijn als volgt te specificeren: 2010 2009 Schulden aan groepsmaatschappijen Inzake te betalen vennootschapsbelasting 54.014 51.072 Overig 73.885 54.838 127.899 105.910 Nog te betalen kosten Nog te betalen kosten 64.003 101.140 64.003 101.140 Totaal 191.902 207.050-8 -
Winst- en Verliesrekening Baten De post management fee betreft de vergoeding aan de vennootschap ten laste van de beleggingsinstellingen waarvan de vennootschap beheerder is en een bestandsvergoeding in verband met een belegging door het Cambrian Fund (NL) in het Cambrian Master Fund Ltd. (conform prospectus). De post plaatsingsfee betreft de vergoeding aan de vennootschap voor haar aandeel in de open afslagen bij de uitgifte en inkoop van de participaties in de beleggingsinstellingen waarvan de vennootschap beheerder is. De post valutaresultaat betreft het valutaresultaat op tijdelijk aangehouden USdollar posities. Afdrachten De post management fee betreft een vergoeding aan TGB voor het beheer van de beleggingen en liquiditeiten van de Index Umbrella Pool en het Index Umbrella Fund. De post plaatsingsfee betreft een vergoeding aan TGB voor haar aandeel in de op- en afslagen bij de uitgifte en inkoop van de participaties in de beleggingsinstellingen waarvan de vennootschap beheerder is. De post overig betreft bankkosten. Personeel De vennootschap had gedurende de verslagperiode geen personeel in dienst. - 9 -
Overige gegevens Uitbesteding Administratiekantoor Interland B.V. ( Interland ), een 100% deelneming van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. ( TGB ), was gedurende de verslagperiode bewaarder en administrateur van de Index Umbrella Pool en heeft die administratie werkzaamheden uitbesteed aan KAS BANK N.V. en aan een dochtermaatschappij van KAS BANK N.V. Tevens heeft de vennootschap op 1 maart 2007 overeenkomsten van beheer en bewaring gesloten met dochtermaatschappijen van KAS BANK N.V. terzake van Cambrian Fund NL en het Index Umbrella Fund. Met ingang van 1 januari 2007 wordt de administratie van deze fondsen door KAS BANK N.V. gedaan. Gelieerde partijen TGB, Interland en de vennootschap zijn met elkaar gelieerde partijen. Naast de in de toelichting op de Winst- en Verliesrekening vermelde bedragen zijn in de verslagperiode nog de volgende bedragen ten goede gekomen aan deze gelieerde partijen in verband met de activiteiten van de vennootschap: Administratievergoeding Interland: Interland is in 2010 de bewaarder en administrateur van de Index Umbrella Pool waarvan de vennootschap de beheerder is. Interland heeft over de verslagperiode voor deze werkzaamheden een vergoeding in rekening gebracht van 84.289 aan deze beleggingsfondsen. Vervolgens heeft Interland de administratie uitbesteed aan KAS BANK N.V. en heeft daarvoor 77.945 aan KAS BANK N.V. voldaan., 26 april 2011-10 -
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de directie van TG Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2010 van TG Fund Management B.V. te gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2010 en de winst-en-verliesrekening over 2010 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van het bestuur Het bestuur van de entiteit is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Het bestuur is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door het bestuur van de entiteit gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. - 11 -
Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van TG Fund Management B.V. per 31 december 2010 en van het resultaat over 2010 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW., 26 april 2011 Ernst & Young Accountants LLP w.g. N.G.D. Warmer RA - 12 -
Voorstel tot winstverdeling Op grond van artikel 20 lid 1 van de statuten van de vennootschap staat de winst geheel ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders. De directie van de vennootschap stelt voor om het resultaat over 2010 ad EUR 8.595 in zijn geheel uit te keren aan de aandeelhouder. Dit voorstel is nog niet verwerkt in de balans per 31 december 2010., 26 april 2011 De Directie: Mr. R.J.M. Verberne M.J. van Poeteren RBA - 13 -