www.ing.com 2005 ING Groep Jaaroverzicht Strategische koers leidt tot winstgevende groei
1.0 ONS PROFIEL VIJF JAAR KERNCIJFERS IFRS ING GAAP 2005 2004 2004 2003 2002 2001 Balans (in miljarden euro s) Balanstotaal* 1.159 964 866 779 716 705 Eigen vermogen* 37 28 26 21 18 22 Beheerd vermogen (in miljarden euro s) 547 492 492 463 449 513 Beurswaarde (in miljarden euro s) 65 49 49 39 32 57 Baten (in miljoenen euro s) Verzekeringsactiviteiten 57.424 55.602 55.398 53.233 59.449 55.274 Bankactiviteiten 13.848 12.678 12.537 11.680 11.201 11.111 Lasten (in miljoenen euro s) Verzekeringsactiviteiten 5.195 4.746 4.837 4.897 5.203 5.583 Bankactiviteiten 8.844 8.795 8.658 8.184 8.298 8.186 Waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf/ beleggingsverliezen (in miljoenen euro s) 119 475 497 1.288 2.099 907 Winst (in miljoenen euro s) Verzekeringsactiviteiten 3.978 4.322 4.005 3.486 3.170 2.792 Bankactiviteiten 4.916 3.418 3.414 2.371 1.468 2.170 Winst voor belastingen 8.894 7.740 7.419 5.857 4.638 4.962 Onderliggende (IFRS)/operationele nettowinst (ING GAAP) 6.196 4.959 5.389 4.053 3.433 3.539 Desinvesteringen en bijzondere posten (IFRS)/ niet-operationele nettowinst (ING GAAP) 1.014 796 579-10 1.067 1.038 Nettowinst 7.210 5.755 5.968 4.043 4.500 4.577 Uitkeerbare nettowinst 7.210 5.755 5.968 4.043 4.253 4.252 Cijfers per gewoon aandeel van nominaal EUR 0,24 Nettowinst 3,32 2,71 2,80 2,00 2,32 2,37 Uitkeerbare nettowinst 3,32 2,71 2,80 2,00 2,20 2,20 Dividend 1,18 1,07 1,07 0,97 0,97 0,97 Eigen vermogen* 16,96 12,95 11,76 10,08 9,14 11,03 Ratio s (in %) ING Groep (Operationeel) rendement op het eigen vermogen (ROE) 26,6 25,4 22,9 21,5 17,4 15.3 Stijging (operationele) nettowinst 25 n.v.t. 33 18-3 4 Verzekeringsactiviteiten Combined ratio 95 94 94 98 102 103 Kapitaaldekkingsratio* 255 204 210 180 169 180 Bankactiviteiten BIS-ratio ING Bank* 10,86 10,46 11,47 11,34 10,98 10,57 Tier-1-ratio ING Bank* 7,32 6,92 7,71 7,59 7,31 7,03 Kosten/batenverhouding 63,9 69,4 69,1 70,1 74,1 73,7 Medewerkers (gemiddeld aantal) 115.300 113.000 113.000 115.200 113.060 112.000 * Vergelijkende cijfers opgenomen onder 2004 zijn gebaseerd op IFRS per 1 januari 2005; deze cijfers zijn aangepast aan de openingsbalans onder IFRS.
INHOUD BALANSTOTAAL in miljarden euro s 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 04 05 BEURSWAARDE in miljarden euro s 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 IFRS ING GAAP 1.0 ONS PROFIEL ING IN HET KORT 2 BERICHT VAN DE VOORZITTER 4 STRATEGIE 6 2.0 ONZE RESULTATEN FINANCIËLE HOOFDPUNTEN 8 RISICOBEHEER 11 VERZEKEREN 12 Overzicht verzekeringsbedrijf 12 Insurance Europe 13 Insurance Asia/Pacific 14 Insurance Americas 15 BANKIEREN 16 Overzicht bankbedrijf 16 Wholesale Banking 17 Retail Banking 18 ING Direct 19 VERMOGENSBEHEER 20 ONZE MEDEWERKERS 22 OPERATIONELE/ONDERLIGGENDE NETTOWINST in miljarden euro s 10 9 8 7 6 5 4 3 IFRS 2 1 ING GAAP 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 04 05 VERANTWOORD ONDERNEMEN 23 3.0 GOVERNANCE EN COMPLIANCE CORPORATE GOVERNANCE 24 COMPLIANCE 25 RAAD VAN COMMISSARISSEN EN RAAD VAN BESTUUR 26 REMUNERATIE 28 MEDEWERKERS gemiddeld aantal, in duizenden 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 4.0 ALGEMENE INFORMATIE AANDEELHOUDERSINFORMATIE 30 OVERIGE INFORMATIE 32 ING Groep Jaaroverzicht 2005 1
1.0 ONS PROFIEL ING IN HET KORT MISSIE PROFIEL Bij het aanbieden van onze financiële producten en diensten streven wij ernaar te voldoen aan de verwachtingen van de klant: goede dienstverlening, optimaal gemak en concurrerende tarieven. Dit blijkt ook uit onze missie: onze klanten een toonaangevende dienstverlening bieden bij hun financiële keuzes voor de toekomst. ING Groep is een wereldwijd actieve financiële dienstverlener met 150 jaar ervaring. Wij zijn in meer dan 50 landen actief met een uitgebreid productassortiment op het gebied van verzekeren, bankieren en vermogensbeheer. Onze 115.000 medewerkers spannen zich dagelijks in om een ruime klantengroep, bestaande uit particulieren, bedrijven, instellingen en overheden goed van dienst te zijn. Gemeten naar beurswaarde behoort ING tot de 15 grootste financiële instellingen in de wereld en tot de top-10 in Europa. ING VERZEKEREN BANKIEREN VERMOGENSBEHEER ING is opgebouwd uit zes divisies. Deze structuur kenmerkt zich door een duidelijke klantgerichtheid en een logische ordening van activiteiten. INSURANCE EUROPE Hieronder vallen de verzekeringsactiviteiten in Nederland, België, Spanje, Griekenland en Centraal-Europa. In deze landen biedt ING levensverzekeringen aan, met bijzondere aandacht voor pensioenen. In Nederland en België worden eveneens schadeverzekeringen aangeboden. Insurance Europe omvat tevens de vermogensbeheeractiviteiten in Europa. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN INSURANCE EUROPE 2005 2.021 2004 1.612 in miljoenen euro s INSURANCE AMERICAS Hiertoe behoren de activiteiten op het gebied van verzekeringen en vermogensbeheer in Noord-Amerika en Latijns-Amerika. In de Verenigde Staten zijn wij goed gepositioneerd met pensioenen, lijfrentes, levensverzekeringen en vermogensbeheer. Daarnaast zijn wij leidend in de schadeverzekeringsmarkt in Canada en zijn we actief in Mexico, Chili, Peru en Brazilië. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN INSURANCE AMERICAS 2005 1.979 2004 1.601 in miljoenen euro s INSURANCE ASIA/PACIFIC Deze divisie omvat de activiteiten op het gebied van levensverzekeringen en vermogensbeheer in de regio Azië/Pacific. Wij hebben gevestigde posities in Australië en Nieuw-Zeeland, Hongkong, Japan, Zuid-Korea, Maleisië en Taiwan. De activiteiten in China, India en Thailand behoren tot ING s toekomstige groeimarkten. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN INSURANCE ASIA/PACIFIC 2005 447 2004 475 in miljoenen euro s PREMIE-INKOMEN PER DIVISIE in miljoenen euro s Insurance Europe 23% 10.702 Insurance Americas 50% 22.744 Insurance Asia/Pacific 27% 12.286 Overig 26 Totaal 100% 45.758 2 ING Groep Jaaroverzicht 2005
Meer informatie is te vinden op: www.ing.com ACTIVITEITEN STAKEHOLDERS ING is een van de grootste financiële instellingen in haar thuismarkt, de Benelux. Particuliere klanten in deze markt kunnen bij ons terecht voor een ruim assortiment aan bank- en verzekeringsproducten en voor vermogensbeheer. In wholesale banking zijn wij wereldwijd actief, maar richten we ons vooral op de Benelux. In de Verenigde Staten behoort ING in omzet en beheerd vermogen tot de top-10 op het gebied van pensioenen en levensverzekeringen. In Canada zijn wij, gemeten naar premie-inkomen, de grootste schadeverzekeraar. ING Direct is een toonaangevende directbank met 15 miljoen klanten in negen landen. In de groeimarkten van Azië, Centraal- Europa en Latijns-Amerika bieden wij levensverzekeringen aan. Daarnaast zijn wij een grote vermogensbeheerder met een beheerd vermogen van bijna EUR 550 miljard. ING Real Estate is, gemeten naar de omvang van de portefeuille, de grootste vastgoedonderneming ter wereld. ING doet zaken op basis van duidelijk vastgestelde business principles. Bij alles wat wij doen, proberen wij zo goed mogelijk rekening te houden met de belangen van onze klanten, aandeelhouders, medewerkers, zakenrelaties en de samenleving als geheel. ING streeft ernaar een goede corporate citizen te zijn. WHOLESALE BANKING Deze divisie verzorgt wereldwijd alle bankdiensten voor de zakelijke markt. In de thuismarkten in de Benelux bestaat het aanbod uit een volledig scala aan producten voor bedrijven en instellingen, terwijl in andere landen een meer selectieve en gerichte aanpak wordt gehanteerd. Een andere activiteit is ING Real Estate, de grootste vastgoedonderneming ter wereld. 2005 2004 ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN WHOLESALE BANKING in miljoenen euro s 2.276 2.092 RETAIL BANKING Hieronder vallen de bankdiensten voor particulieren in Nederland, België, Polen, Roemenië, India en China. Private-bankingdiensten worden aangeboden in Nederland, België, Luxemburg, Zwitserland en een aantal landen in Azië, Latijns-Amerika en Centraal- en Oost-Europa. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN RETAIL BANKING 2005 1.815 2004 1.168 in miljoenen euro s ING DIRECT Deze divisie houdt zich bezig met directbankieren voor particulieren in Australië, Canada, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk, Italië, Spanje, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. De belangrijkste producten zijn spaarproducten, hypotheken en beleggingsfondsen. Een andere activiteit is ING Card, dat voor ING de creditcards in de Benelux en Duitsland beheert. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN ING DIRECT 2005 617 2004 435 in miljoenen euro s GEOGRAFISCHE SPREIDING LENINGEN EN VOORSCHOTTEN AAN KLANTEN in miljarden euro s Nederland 55% 238,2 België 9% 41,6 Overig Europa 21% 90,3 Noord-Amerika 9% 40,5 Latijns-Amerika 1% 2,8 Azië 2% 10,9 Australië 3% 14,9 Totaal 100% 439,2 ING Groep Jaaroverzicht 2005 3
1.0 ONS PROFIEL BERICHT VAN DE VOORZITTER In 2005 hebben wij ons gericht op waardecreatie voor onze aandeelhouders door een stringente kapitaaltoedeling, investeringen in groei, betere uitvoering en hogere opbrengsten van al onze bedrijven. De resultaten laten zien dat wij dit doel bereiken en dat onze strategie vruchten afwerpt. Beste stakeholder, 2005 was een zeer goed jaar voor ING, waarin we onze winst naar een hoger niveau hebben kunnen tillen. Onze nettowinst steeg van EUR 5.755 miljard naar EUR 7.210 miljard, een toename van 25,3%. De onderliggende winst voor belastingen nam toe met 19,4%. Hieruit blijkt dat onze strategie haar vruchten begint af te werpen. De aandelenmarkten hebben onze inspanningen beloond, zoals blijkt uit de koersontwikkeling van het ING-aandeel. Ons doel is voor onze aandeelhouders betere groei- en rendementcijfers te behalen dan het gemiddelde van onze concurrenten. Om dit te bereiken richten we ons op waardecreatie en op het verbeteren van de uitvoering van onze kernactiviteiten. We willen uitblinken in wat we doen en ons richten op een uitstekende dienstverlening aan onze klanten en op het nauwgezet beheersen van onze kosten, risico s en reputatie. Dit komt allemaal tot uitdrukking in het thema van dit jaaroverzicht: Strategische koers leidt tot winstgevende groei. In augustus 2005 heeft Standard & Poor s onze strategie kracht bijgezet door ING AA- creditratings toe te kennen. De hogere waardering onderstreept het feit dat ING een solide bedrijf is. We zijn met deze ratings zeer ingenomen. Aan de basis van onze strategie ligt een grondige analyse van onze positie in de internationale financiële wereld. Naar mijn mening zijn er drie fundamentele ontwikkelingen die het speelveld bepalen. In de eerste plaats de vergrijzing van de bevolking, zowel in Europa en Azië als in Noord- en Latijns-Amerika. Steeds meer mensen zoeken naar manieren om hun financiële positie na hun pensionering veilig te stellen. De tweede ontwikkeling is de technologische vooruitgang. Internet werd door velen gezien als een modeverschijnsel, maar nu is het een belangrijk medium, zeker in de financiële dienstverlening. Overal willen mensen kunnen profiteren van de praktische voordelen van moderne technologie. De derde ontwikkeling betreft de geleidelijke verschuiving van de economische macht van West naar Oost. In de komende decennia zullen China en India tot de vier grootste economieën van de wereld behoren, samen met de Verenigde Staten en Japan. De landen van Centraal-Europa zullen profiteren van hun toetreding tot de Europese Unie. Deze ontwikkelingen bieden kansen voor verdere uitbreiding van onze drie groeipijlers. Dit zijn pensioenen, directbankieren en levensverzekeringen in opkomende landen. In 2005 waren hun resultaten veelbelovend. Onze pensioenactiviteiten zijn substantieel uitgebreid, zowel in de Verenigde Staten als in de groeimarkten van Centraal-Europa, Azië en Latijns-Amerika. De winst voor belasting van onze pensioenactiviteiten in de Verenigde Staten steeg met 22%. Het succes van ING Direct toont aan dat wij onze klanten dankzij technologische vernieuwingen een uitstekende dienstverlening kunnen bieden en het kostenniveau kunnen verlagen. ING Direct, dat sinds 1997 vanaf de grond is opgebouwd, is uitgegroeid tot s werelds grootste directbank met 15 miljoen klanten in Noord-Amerika, Europa en Australië. In 2005 steeg de winst van ING Direct met 42%. Wat betreft levensverzekeringen in opkomende landen is ING de grootste buitenlandse verzekeraar in Centraal- Europa en de op een na grootste in 4 ING Groep Jaaroverzicht 2005
Azië. We waren al vroeg aanwezig in belangrijke landen als China, India, Japan en Zuid-Korea in Azië, en voorts in Polen, Hongarije, Tsjechië en Roemenië in Centraal-Europa. We hebben deze positie gaandeweg verder uitgebreid. In 2005 hebben we wederom geïnvesteerd in deze markten. Zo hebben we een belang in Bank of Beijing verworven, een platform voor het aanbieden van een scala aan verzekerings- en beleggingsproducten in China. De kennis, ervaring en prestaties van onze bedrijven in Nederland, België en de Verenigde Staten stellen ons in staat de activiteiten in de groeimarkten verder uit te breiden. In 2005 boekten onze traditionele bedrijven wederom een solide stijging van de winst en de baten. In de toekomst zullen we ons in de volwassen markten blijven richten op het verbeteren van de dienstverlening en de efficiency. In 2005 hebben we besloten delen van onze Operations & IT-activiteiten in Nederland en België te stroomlijnen en uit te besteden. Ook gaan we de kostenbasis bij Nationale-Nederlanden omlaag brengen. Dit zal leiden tot een verlies aan arbeidsplaatsen, een onvermijdelijke stap om de toekomstige concurrentiepositie van ons bedrijf te waarborgen. We nemen daarbij onze verantwoordelijkheid tegenover onze medewerkers door de betrokkenen zo goed mogelijk te ondersteunen. Onze sterke focus op uitvoering heeft in 2005 tevens geleid tot een grotere nadruk op het belang van naleving van wet- en regelgeving. Wij hebben helaas te maken gehad met incidenten, voornamelijk in Nederland. In alle gevallen hebben we de noodzakelijke stappen genomen om deze kwesties op te lossen. Zo zijn de betrokken klanten gecompenseerd en is het toezicht op de naleving van het beleid en de business principles aangescherpt. Voorop staat dat we een betrouwbaar bedrijf willen zijn. Om die reden staat klanttevredenheid centraal in onze strategie, zowel om bestaande klanten te behouden als om nieuwe aan te trekken. Onze klanten willen betrouwbare en professionele adviezen over hun financiële toekomst. Bij de uitvoering van onze strategie hanteren wij de ING Business Principles, een ethisch kompas bij al ons handelen. De Business Principles bevatten het gedrag dat we van onze medewerkers verwachten en de verplichtingen die we ten opzichte van onze stakeholders hebben. Daarnaast willen we een bijdrage leveren aan het verlichten van een aantal wereldwijde problemen. Een daarvan is de beperkte toegang tot onderwijs voor kinderen in ontwikkelingslanden. In 2005 hebben we samen met UNICEF een nieuw wereldwijd maatschappelijk ontwikkelingsprogramma opgezet onder de naam ING Chances for Children. Eind 2005 hadden we genoeg geld bijeengebracht om ruim 30.000 kinderen naar school te laten gaan. Ik kijk met tevredenheid terug op het afgelopen jaar. ING voert de strategie voor winstgevende groei met succes uit. Dit verslag biedt u informatie over de financiële en strategische ontwikkeling van ons bedrijf en de verschillende divisies. De Raad van Bestuur wil zijn dank uitspreken aan alle medewerkers van ING voor hun bijdrage aan onze goede resultaten in 2005. Hun toewijding en inzet zijn onmisbaar voor het succes van de onderneming. Daarnaast wil ik het belang van de Raad van Commissarissen benadrukken, die de Raad van Bestuur ondersteunt bij het besturen van het bedrijf. Tijdens de Aandeelhoudersvergadering 2006 nemen wij afscheid van twee commissarissen: Aad Jacobs en Paul de Meester. Beiden waren van grote waarde gedurende de acht jaren dat zij lid zijn geweest van de Raad van Commissarissen, waarvoor ik hen zeer erkentelijk ben. Als nieuwe commissaris wordt de Nederlander Piet Klaver voorgedragen. Ook heb ik met veel plezier samengewerkt met mijn collega-bestuurders in een sterk en hecht managementteam. In 2006 zal de samenstelling van de Raad van Bestuur wijzigen. Fred Hubbell, Alexander Rinnooy Kan en Hans Verkoren hebben om uiteenlopende redenen besloten hun functie als lid van de Raad van Bestuur neer te leggen. Ieder van hen speelde een belangrijke rol in de ontwikkeling van ING. Ik ben hen zeer dankbaar voor hun sterke betrokkenheid tijdens hun ING-jaren. Ik heb er alle vertrouwen in dat het nieuwe team inclusief de nieuw te benoemen leden Dick Harryvan, Tom McInerney, Hans van der Noordaa en Jacques de Vaucleroy ING op kundige en enthousiaste wijze naar een succesvolle toekomst zal leiden. Dit nieuwe team zal onze strategische koers vol energie en toewijding voortzetten. Michel Tilmant voorzitter Raad van Bestuur ING Groep Jaaroverzicht 2005 5
1.0 ONS PROFIEL STRATEGISCHE KOERS LEIDT TOT WINSTGEVENDE GROEI De succesvolle implementatie van ING s strategie heeft geleid tot goede financiële resultaten en stelt ons in staat onze aandeelhouders een hoger rendement op hun belegging te bieden. ING is in 2005 voortgegaan in de strategische richting die zij in 2004 is ingeslagen en die gebaseerd is op waardecreatie. Onze bedrijven in de volwassen markten hebben goede resultaten behaald door een constante focus op een efficiënte uitvoering van hun kernactiviteiten. Verder zijn we blijven groeien in de drie veelbelovende activiteiten die we als onze groeipijlers beschouwen. De doelstelling van ING is duidelijk: onze aandeelhouders op de lange termijn een beter totaalrendement op hun ING-aandeel geven dan op de meeste andere aandelen in de financiële sector. Waardecreatie vormt de kern van onze strategie. We richten ons op rendementsverbetering en winstgevende autonome groei. Deze strategie is succesvol gebleken: in 2005 nam de onderliggende winst voor belastingen met 19,4% toe tot EUR 8.506 miljoen. Voor winstgevende autonome groei van onze bank- en verzekeringsbedrijven in de volwassen markten Benelux en de Verenigde Staten is een goede uitvoering van onze kernactiviteiten cruciaal. Dit betekent het beheersen van kosten en risico s, reputatiemanagement en het bieden van uitstekende service. ING blijft ook investeren in haar groeipijlers, activiteiten met duidelijk groeipotentieel. We onderscheiden er drie: directbankieren, pensioenen en levensverzekeringen in opkomende markten. We hebben in deze activiteiten al goede posities en we willen hun winstcapaciteit verder vergroten door te profiteren van de ervaring en het vermogen van onze gevestigde activiteiten in volwassen markten. Klanttevredenheid vergroten ING hecht veel belang aan uitstekende dienstverlening. Vooral in volwassen markten wil ING zich in klanttevredenheid onderscheiden van haar concurrenten om winstgevende batengroei te genereren. In 2005 behaalde ING Direct wederom een uitstekende klanttevredenheidsscore, terwijl ons Nederlandse verzekeringsbedrijf Nationale- Nederlanden haar score opnieuw wist te verhogen tot nagenoeg het branchegemiddelde. Om de klanttevredenheid bij ING nog verder te verbeteren hebben we onze merkpositionering aangepast. Op drie aspecten van dienstverlening willen we uitblinken, namelijk: ING maakt het de klant gemakkelijk, ING gaat fair met de klant om en ING doet wat ze belooft. In 2005 zijn we gestart om deze merkpositionering wereldwijd binnen ING te promoten. Kostenbeheersing De felle concurrentie maakt dat wij voortdurend alert zijn op manieren om kosten te besparen en de efficiëntie te verbeteren. In 2005 hebben we een efficiëntieprogramma geïntroduceerd om de jaarlijkse kosten bij Nationale- Nederlanden te verlagen. We hebben tevens initiatieven ontwikkeld om onze IT-organisatie in de Benelux te stroomlijnen en deels te outsourcen. Samen met de outsourcing van onze technische infrastructuur in de Verenigde Staten zouden deze maatregelen in 2008 moeten leiden tot een kostenbesparing van ongeveer EUR 500 miljoen. 6 ING Groep Jaaroverzicht 2005
Risicobeheersing Om stabiele, winstgevende groei te realiseren moeten wij onze risico s beheersen en ons vermogen optimaal inzetten. Hiervoor passen we geïntegreerd risicobeheer toe, waarin krediet-, markt-, verzekeringstechnische en operationele risico s integraal worden benaderd. Zo kunnen we profiteren van de voordelen van ING als gediversifieerde financiële dienstverlener en onze risico s beter afstemmen op onze risicobereidheid. In 2005 hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt op het gebied van kredietrisicobeheer, zowel wat betreft de risicomodellen als de kwaliteit van de gegevens (beide zijn belangrijke elementen voor Bazel II). ING heeft tevens Integrated Centralised Capital Management ingevoerd voor een efficiënter gebruik van ons vermogen. Reputatiemanagement Integriteit en reputatie zijn heel belangrijk voor ING, want langlopende relaties met klanten zijn alleen mogelijk op basis van eerlijkheid en betrouwbaarheid. We willen daarom dat compliance stevig in onze bedrijfscultuur geworteld is. In 2005 hebben we een nieuw compliancebeleid geïntroduceerd. Vanaf 2006 maakt compliance ook deel uit van de prestatiedoelstellingen en beloningsstuctuur van ING s senior management. Er hebben zich in 2005 een aantal incidenten voorgedaan (met name in Nederland), waarna we de benodigde maatregelen hebben genomen om deze kwesties aan te pakken. Investeren in groei Onze drie groeipijlers directbankieren, pensioenen en levensverzekeringen in opkomende markten hebben in 2005 goede vooruitgang geboekt. ING Direct presteerde uitstekend. Onze directbankingactiviteiten in volwassen markten lieten in een moeilijk renteklimaat hoge groei- en winstcijfers zien. In de Verenigde Staten steeg de winst uit pensioenen met 22%. In Slowakije verwierf ING het pensioenfonds VSP Tatry Sympatia. Onze levensverzekeringsactiviteiten in opkomende markten, ten slotte, rapporteerden een stijging van de waarde van nieuwe productie met 40%. We hebben ook een belang van 19,9% in Bank of Beijing verworven. Dit biedt ons de mogelijkheid verzekerings- en beleggingsproducten te verkopen aan een steeds welvarender klantenbestand in China. Prestatiegerichte cultuur Om onze strategie met succes uit te voeren en winstgevende groei te realiseren, is het belangrijk dat onze medewerkers wereldwijd de strategie van ING en de doelstellingen van hun bedrijfsonderdeel goed kennen. Medewerkers moeten weten welke rol zij spelen bij de realisatie van die doelstellingen, regelmatig feedback ontvangen over hun prestatie en dienovereenkomstig worden beloond. In 2005 heeft ING bij alle bedrijfsonderdelen maatregelen genomen om een prestatiegerichte cultuur te bevorderen, variërend van verandermanagementprogramma s en -workshops, tot initiatieven voor teambuilding en het ontwikkelen van talent. VOORUITBLIK ING heeft zich in 2005 gericht op waardecreatie en heeft die ook gerealiseerd. Door onze strategie consistent toe te passen, hebben we onze financiële resultaten kunnen opvoeren en onze aandeelhouders in vergelijking met onze concurrenten een bovengemiddeld rendement kunnen bieden. In 2006 zullen wij ons blijven richten op waardecreatie. We blijven de nadruk leggen op rendementsverbetering en winstgevende autonome groei, zodat we onze aandeelhouders een beter rendement kunnen bieden dan op de meeste andere aandelen in de financiële sector. ING Groep Jaaroverzicht 2005 7
2.0 ONZE RESULTATEN FINANCIËLE HOOFDPUNTEN ING heeft in 2005 goede resultaten behaald door een onderliggende batengroei met dubbele cijfers, hogere rendementen en verbetering van de efficiencyratio s binnen het hele bedrijf. Op basis van deze uitstekende prestaties en het vertrouwen dat ING heeft in de toekomst, kunnen we het totale dividend met 10,3% verhogen tot EUR 1,18 per aandeel. De nettowinst steeg met 25,3% tot EUR 7.210 miljoen, deels door de lagere effectieve belastingdruk. De winst per aandeel steeg van EUR 2,71 tot EUR 3,32. De totale onderliggende winst voor belastingen* nam in 2005 met 19,4% toe tot EUR 8.506 miljoen door sterke groei bij Retail Banking en ING Direct alsmede de verzekeringsactiviteiten in Noord- en Latijns-Amerika en Europa als gevolg van groei bij pensioenen en gunstige resultaten bij het schadebedrijf. Desinvesteringen resulteerden in 2005 in een bate van EUR 366 miljoen voor belastingen, vergeleken met EUR 55 miljoen in 2004. De gedesinvesteerde onderdelen droegen in 2005 EUR 22 miljoen bij aan de winst voor belastingen, een daling ten opzichte van EUR 218 miljoen een jaar eerder. Onder de bijzondere posten vallen een winst van EUR 287 miljoen uit de afdekking van het dollarrisico, een winst van EUR 96 miljoen op oude herverzekeringsactiviteiten en reorganisatievoorzieningen van EUR 41 miljoen bij Wholesale Banking, alle in 2004. Inclusief de invloed van desinvesteringen en bijzondere posten nam de totale winst voor belastingen met 14,9% toe tot EUR 8.894 miljoen. Belastingen en nettowinst De effectieve belastingdruk daalde van 22,1% in 2004 naar 15,5% in 2005 door een lager nominaal tarief in Nederland, ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN PER DIVISIE* in miljoenen euro s Insurance Europe 22% 2.021 Insurance Americas 22% 1.979 Insurance Asia/Pacific 5% 447 Wholesale Banking 24% 2.276 Retail Banking 20% 1.815 ING Direct 7% 617 *Exclusief de post Overig in het banken verzekeringsbedrijf * Onderliggende winst voor belastingen is de winst voor belastingen exclusief desinvesteringen en bijzondere posten. hogere belastingvrije winsten op desinvesteringen en EUR 583 miljoen uit latente belastingvorderingen en een netto vrijval van belastingvoorzieningen vergeleken met een vrijval van EUR 161 miljoen in 2004. De effectieve belastingdruk zal naar verwachting terugkeren naar een genormaliseerd niveau van 20% tot 25%. Gevolgen IFRS De nieuwe waarderingsgrondslagen (IAS 32, 39 en IFRS 4) per 1 januari 2005 hadden een positieve invloed op het resultaat van ING in 2005. Wel was er meer volatiliteit op kwartaalbasis, vooral door waardeaanpassingen van derivaten die niet tot de handelsportefeuille behoren. In totaal was er een positieve invloed op de totale winst voor belastingen van ING Groep van ongeveer EUR 455 miljoen, ofwel EUR 392 miljoen na belastingen. Dividend ING zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 25 april 2006 voorstellen het totaaldividend over 2005 vast te stellen op EUR 1,18 per (certificaat van een) gewoon aandeel, een stijging van 10,3% ten opzichte van EUR 1,07 over 2004. Rekening houdend met het interimdividend van EUR 0,54 dat in september 2005 betaalbaar werd gesteld, zal het slotdividend EUR 0,64 per (certificaat van een) gewoon aandeel bedragen, dat volledig in contanten zal worden uitbetaald. De notering van het ING-aandeel ex-dividend vindt plaats op 27 april 2006 en het dividend zal op 4 mei 2006 betaalbaar worden gesteld. Kapitaalratio s De verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep verbeterde van 11,9% op 1 januari 2005 tot 9,3% ultimo december 2005 met name door de groei van het eigen vermogen. De kapitaaldekkingsratio van ING Verzekeringen N.V. is ultimo december 2005 toegenomen tot 259% van het door de EU wettelijk vereiste niveau, versus 200% op 1 januari 2005. De Tier-1-ratio van ING Bank N.V. steeg van 6,92% op 1 januari 2005 tot 7,32% ultimo december 2005, waarbij de groei van het kapitaal deels teniet werd gedaan door de sterke groei van de naar risico gewogen activa. De solvabiliteitsratio (BIS-ratio) van het bankbedrijf verbeterde van 10,46% op 1 januari 2005 tot 10,86% ultimo december 2005. De totale naar risico gewogen activa van het bankbedrijf nam met EUR 45,6 miljard ofwel 16,6% toe tot EUR 319,7 miljard ultimo december 2005 door groei bij alle drie bancaire divisies. VERZEKERINGSACTIVITEITEN De verzekeringsactiviteiten van ING bleven profiteren van de sterke groei in pensioenen en levensverzekeringen in opkomende markten, hogere beleggingsresultaten en een gunstig schadeverloop bij het schadebedrijf. De onderliggende winst voor belastingen van het verzekeringsbedrijf steeg met 11,5% tot EUR 3.975 miljoen. De schadebedrijven in Nederland, België en Canada profiteerden opnieuw van uitzonderlijk gunstige schaderatio s, wat resulteerde in een toename van de onderliggende winst voor belastingen van het schadebedrijf met 21,3%. De levensverzekeringsactiviteiten 8 ING Groep Jaaroverzicht 2005
in Nederland, de Verenigde Staten en Centraal-Europa lieten een sterke winstgroei zien door een stijging van de omzet, hogere rendementen, groei van het beheerd vermogen en van beleggingsopbrengsten. De onderliggende winst voor belastingen uit levensverzekeringen nam met 7,4% toe. De groei werd enigszins getemperd door verdere versterking van de reserves in Taiwan en lagere verkoopwinsten op aandelen. Een goede omzet en kostenbeheersing hebben geleid tot een verbetering van de efficiencyratio s van de leven- en beleggingsproducten. Het totale premie-inkomen steeg met 4,9% tot EUR 45.758 miljoen, met name door de sterke stijging van de levenpremies in Azië, in het bijzonder in Zuid-Korea en Japan. De groei van het premie-inkomen werd deels tenietgedaan door desinvesteringen. Daarnaast zijn onder de nieuwe waarderingsgrondslagen een aantal levensverzekeringsproducten sinds begin januari 2005 geherrubriceerd naar beleggingscontracten, met name in Australië, de Verenigde Staten en België. Exclusief deze invloed steeg het totale premie-inkomen met 10,4%. De bedrijfslasten van het verzekeringsbedrijf namen met 9,5% toe tot EUR 5.195 miljoen door kosten vanwege de aanhoudende groei van de activiteiten, met name in Azië, alsmede de invloed van de nieuwe CAO in Nederland, investeringen in de IT-infrastructuur en de aanloopkosten voor een nieuw distributiekanaal in Canada. De terugkerende kosten namen met 4,9% toe tot EUR 4.831 miljoen. De efficiencyratio s van de leven- en beleggingsproducten verbeterden doordat hogere lasten werden gecompenseerd door een stijging van de premies en het vermogen. Cees Maas vice-voorzitter en CFO WINST- EN VERLIESREKENING in miljoenen euro s 2005 2004 Mutatie Totale baten 71.141 68.159 4,4% Totale lasten 62.247 60.419 3,0% Winst voor belastingen 8.894 7.740 14,9% Belastingen 1.379 1.709-19,3% Belangen van derden 305 276 10,5% Nettowinst 7.210 5.755 25,3% Winst voor belastingen 8.894 7.740 14,9% Winst/verlies op desinvesteringen 366 55 Winst uit gedesinvesteerde bedrijfsonderdelen 22 218 Bijzondere posten 342 Onderliggende winst voor belastingen 8.506 7.125 19,4% ING Groep Jaaroverzicht 2005 9
2.0 ONZE RESULTATEN FINANCIËLE HOOFDPUNTEN VERVOLG EMBEDDED VALUE EN WAARDE NIEUWE PRODUCTIE De embedded value van de levensverzekeringsactiviteiten van ING nam met 22,9% toe tot EUR 27.586 miljoen. De waarde van de nieuwe productie nam met 27,4% toe tot EUR 805 miljoen, vooral door verbeterde marges, een hogere omzet en een meer winstgevende productmix in de Verenigde Staten en Azië/Pacific. Centraal-Europa en Azië/Pacific genereerden beide een uitzonderlijk sterke groei in 2005, wat een indicatie is voor het goede toekomstige winstpotentieel van de activiteiten in beide regio s. Het intern rendement is toegenomen van 12,1% in 2004 tot 13,2%. BANCAIRE ACTIVITEITEN De bancaire activiteiten van ING lieten in 2005 een sterke stijging van de winst zien, met name door een solide groei van de baten bij ING Direct en Retail Banking, alsmede historisch lage risicokosten. De onderliggende winst voor belastingen steeg met 27,2% tot EUR 4.531 miljoen. De groei is toe te schrijven aan hogere spaartegoeden en een grote vraag naar hypotheken, zowel bij Retail Banking als ING Direct, inclusief hoge baten uit boetes voor vervroegde aflossing in verband met het oversluiten van hypotheken in Nederland. De winst werd tevens gestimuleerd door de verkoop van aandelenbeleggingen en de, per saldo, positieve invloed van IFRS. De totale baten van het bankbedrijf stegen met 9,2% tot EUR 13.848 miljoen, terwijl de baten op onderliggende basis (d.w.z. exclusief desinvesteringen en bijzondere posten) met 11,4% stegen tot EUR 13.408 miljoen, vooral door een sterke groei van de spaartegoeden en de hypothecaire kredietverlening alsmede door hogere beleggingsopbrengsten. De totale bedrijfslasten namen met 0,6% toe tot EUR 8.844 miljoen, doordat de invloed van desinvesteringen grotendeels teniet werd gedaan door consolidaties, hogere arbeidskosten en eenmalige lasten. Op onderliggende basis, exclusief de invloed van desinvesteringen en bijzondere posten, stegen de bedrijfslasten met 9,6% tot EUR 8.789 miljoen, een toename van EUR 768 miljoen. Van deze toename heeft EUR 255 miljoen betrekking op eenmalige kosten (o.a. de herstructurering van de Operations & IT-activiteiten in de Benelux, de afwaardering van ontwikkelingsprojecten bij ING Real Estate en getroffen voorzieningen in België). Een additionele EUR 168 miljoen had betrekking op de 50%-consolidatie van Postkantoren B.V. De resterende stijging was toe te schrijven aan verdere investeringen in groeimogelijkheden, zoals ING Direct en de uitbreiding van de retailbankingactiviteiten in Roemenië, Polen en India. De toevoeging aan de waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf bleef uitzonderlijk laag, vooral door een verbetering van de kredietportefeuille, de vrijval van eerder getroffen voorzieningen, het ontbreken van nieuwe, grote debiteurenverliezen en de verbeteringen in het risicobeheer. De totale toevoeging in 2005 bedroeg EUR 88 miljoen vergeleken met EUR 465 miljoen in 2004. RAROC De RAROC (het naar risico gewogen rendement op kapitaal) na belastingen van het bankbedrijf verbeterde van 14,5% in 2004 tot 22,6%. Op onderliggende basis, exclusief desinvesteringen en bijzondere posten, verbeterde de RAROC na belastingen van 16,4% tot 18,8%. Dit was te danken aan hogere economische rendementen, omdat binnen het gehele bedrijf meer gestuurd wordt op waardecreatie, en door een stringentere kapitaalallocatie. Alle drie bancaire divisies rapporteerden hogere RAROC s en hebben boven de doelstelling van ING (12% na belastingen) gepresteerd. VERMOGENSBEHEER Het beheerd vermogen nam in 2005 met 23,5% toe tot EUR 547,4 miljard, exclusief de invloed van een aantal desinvesteringen en herrubriceringen, waaronder Baring Asset Management en delen van ING BHF-Bank. De groei van het vermogen was vooral toe te schrijven aan een netto-instroom van EUR 33,8 miljard, aan EUR 34,9 miljard uit hogere valutakoersen en EUR 35,5 miljard uit hogere beurskoersen. Inclusief desinvesteringen en herrubriceringen nam het totaal beheerd vermogen met 11,3% toe. VOORUITBLIK Hoewel ING in 2005 werd geconfronteerd met lage rentestanden en een afvlakkende rentecurve, kon daarnaast worden geprofiteerd van gunstige marktomstandigheden, waaronder sterke aandelen- en vastgoedmarkten, historisch lage debiteurenverliezen bij de bancaire kredietverlening en de vastrentende beleggingen, lage claims bij de meeste schadebedrijven en lage belastingen. Kijkend naar de toekomst blijft het renteklimaat voor uitdagingen zorgen en is de verwachting dat de risicokosten en schadeclaims geleidelijk weer op een normaal niveau komen. ING heeft echter vertrouwen in de groei van de onderliggende activiteiten en het vermogen van de Groep om wederom waarde te creëren voor haar aandeelhouders. 10 ING Groep Jaaroverzicht 2005
RISICOBEHEER ING kwantificeert haar risico s op basis van verschillende risicomanagementtechnieken. Daarnaast worden de risicocategorieën van de kredietportefeuille aan de bankkant en van de vastrentende beleggingsportefeuille aan de verzekeringskant bekeerd. De Raad van Bestuur beheert het algehele risicoprofiel van de Groep en richt zich daarbij op een goede balans tussen risico, rendement en kapitaal. Dit hoofdstuk gaat in op de belangrijkste risico s die ING loopt en de manier waarop deze worden beheerd. ING BANK Kredietrisico ING Bank beheert een internationaal gespreide krediet- en obligatieportefeuille, waarbij grote risicoconcentraties worden vermeden. Het accent ligt op het beheren van activiteiten binnen de divisies door middel van concentratielimieten voor landen, debiteuren en bedrijfstakken. In 2005 bedroeg de historisch lage toevoeging aan de debiteurenvoorziening EUR 88 miljoen (2004: EUR 456 miljoen). RISICOCATEGORIEËN KREDIETPORTEFEUILLE ING BANK In % van het totale kredietrisico 2005 AAA (1) 13,8% AA (2-4) 22,1% A (4-7) 9,5% BBB (8-10) 21,6% BB (11-13) 27,6% B (14-17) 4,0% Probleemklasse (18-22) 1,4% 100,0% Marktrisico Handelsrisico ING Bank richt zich op een internationaal gespreide en hoofdzakelijk klantgerelateerde handelsportefeuille. ING past Value-at- Risk (VaR) toe om het handelsrisico te meten. Daarnaast voert ING stresstests uit om inzicht te houden in het marktrisico in geval van extreme marktbewegingen. De gemiddelde VaR over 2005 bedroeg EUR 28 miljoen (2004: EUR 25 miljoen). Niet-handelsrisico ING Bank heeft een structureel renterisico in haar balans. ING past Earnings-at-Risk (EaR) en VaR toe om het renterisico te meten. EaR meet het verlies aan groei van de rentebaten over een periode van één jaar wanneer de rente in zeer korte tijd met 2% stijgt. Per 31 december 2005 bedroeg de EaR EUR -733 miljoen. De VaR per 31 december 2005 bedroeg EUR -3.203 miljoen. Liquiditeitsrisico Dit is het risico dat ING Bank of een van haar dochterondernemingen, tegen redelijke kosten en op het gewenste moment, niet aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Per 31 december 2005 was de wekelijkse/maandelijkse liquiditeitspositie EUR 111.165/24.512 miljoen. ING VERZEKERINGEN Actuarieel en verzekeringstechnisch risico ING loopt leven- en schaderisico s. Actuariële risico s ontstaan in samenhang met de toereikendheid van de verzekeringspremies en voorzieningen voor verzekeringsverplichtingen. Het maximale verzekeringstechnische risico wordt beperkt door uitsluiting, dekkingslimieten en herverzekering. Marktrisico De marktrisico s bij ING Verzekeringen worden bewaakt door beleid en procedures op het gebied van balansmanagement. Ook zijn er zowel op divisieniveau als op het niveau van de bedrijfsonderdelen comités voor balansmanagement. Renterisico ING Verzekeringen meet de mogelijke invloed op het verwachte resultaat van de verzekeringsactiviteiten indien binnen een jaar de rente onmiddellijk met 1% stijgt of daalt. Per 31 december 2005 werd de invloed op de nettowinst van een stijging/daling met 1% geschat op EUR -68 miljoen respectievelijk EUR -1.743 miljoen. Aandelenrisico Met scenarioanalyse meet ING Verzekeringen de mogelijke invloed op het verwachte resultaat van de verzekeringsactiviteiten indien binnen een jaar de aandelenkoersen onmiddellijk met 10% stijgen of dalen. Per 31 december 2005 werd de invloed op de nettowinst van een stijging met 10% geschat op EUR 59 miljoen en de invloed van een daling met 10% op EUR -80 miljoen. Kredietrisico Het beleid van ING Verzekeringen ten aanzien van de beleggingsportefeuilles die de verzekeringsverplichtingen dekken, is gericht op het aanhouden van een beleggingsportefeuille die goed gespreid is over bedrijven en sectoren. Onderstaande tabel is gebaseerd op EUR 172 miljard aan vastrentende beleggingen per 31 december 2005, exclusief aandelen en vastgoed, maar inclusief preferente aandelen. RISICOCATEGORIEËN VASTRENTENDE BELEGGINGSPORTEFEUILLE ING VERZEKERINGEN in % van de totale portefeuille 2005 AAA 26,3% AA 23,0% A 32,8% BBB 14,3% Overig 3,6% 100,0% In bepaalde gevallen worden geen cijfers over 2004 gegeven omdat de toepassing van IFRSwaarderingsgrondslagen voor financiële producten sinds 1 januari 2005 vergelijking bemoeilijkt. ING Groep Jaaroverzicht 2005 11
2.0 ONZE RESULTATEN VERZEKEREN Overzicht verzekeringsbedrijf ING heeft goede resultaten geboekt met haar verzekeringsactiviteiten. Pensioenen en levensverzekeringen in opkomende markten twee van ING s groeipijlers lieten wederom fraaie prestaties zien. ONDERLIGGENDE WINST VOOR BELASTINGEN VERZEKERINGEN In miljoenen euro s Insurance Europe 45% 2.021 Insurance Americas 45% 1.979 Insurance Asia/Pacific 10% 447 Overig* -472 Totaal 100% 3.975 *Onder Overig is met name opgenomen de rente op de kernschuld alsmede de winsten op aandelenbeleggingen die niet zijn gealloceerd naar de drie divisies. De component Overig is niet in de grafiek opgenomen. De onderliggende winst voor belastingen van het verzekeringsbedrijf nam met 11,5% toe tot EUR 3.975 miljoen in 2005. We konden profiteren van de sterke groei bij pensioenen en levensverzekeringen in opkomende markten en een gunstig schadeverloop bij het schadebedrijf. ING is een toonaangevend verzekeringsbedrijf in Nederland en België. Ook in de Verenigde Staten hebben wij een goede positie met een breed assortiment aan producten en diensten op het gebied van verzekeringen en vermogensbeheer. In Canada zijn wij de grootste schadeverzekeraar. Daarnaast heeft ING in Azië en Centraal-Europa een goede positie in de levensverzekeringsmarkt. In 2005 heeft ING zich met succes gericht op verbetering van de dienstverlening en de efficiency om de relatief bescheiden groei in de volgroeide verzekeringsmarkten het hoofd te bieden. De verzekeringssectoren in de groeimarkten in Azië en Centraal- Europa ontwikkelen zich sneller dan in de volwassen markten wereldwijd. We kregen ook te maken met een toename in wet- en regelgeving, hetgeen van invloed was op productontwikkeling en -kosten. VOORUITBLIK De risicokosten en de schadeclaims zullen naar verwachting naar een meer normaal niveau terugkeren. ING wil bij het verzekeringsbedrijf waarde creëren door de nadruk te leggen op rendementsverbetering en winstgevende autonome groei. Kostenbeheersing en goede dienstverlening behouden een hoge prioriteit. Daarnaast willen we onze activiteiten verder uitbreiden op het gebied van pensioenen en in die opkomende markten waar wij reeds een toonaangevende positie hebben. Tevredenheid en prestatie Om mijn klanten zo goed mogelijk te helpen baseer ik mij als financieel consultant onder andere op de opvattingen van diverse financieel deskundigen, zegt Sungjin Choi van ING Life Korea. Ook beschik ik over een netwerk aan belastingadviseurs, effectenhandelaren en juridisch adviseurs. Op die manier kan ik mijn klanten de best mogelijke service bieden en ze met al hun financiële vragen helpen. 12 ING Groep Jaaroverzicht 2005
Insurance Europe ING realiseerde goede waardecreatie in heel Europa als gevolg van verbeterde marges in Nederland en een robuuste omzet in de overige landen. WINST- EN VERLIESREKENING In miljoenen euro s 2005 2004 mutatie Premie-inkomen 10.702 11.369-5,9% Bedrijfslasten 1.870 1.768 5,8% Totale winst voor belastingen 2.031 1.623 25,1% Onderliggende winst voor belastingen* 2.021 1.612 25,4% * Onderliggende winst voor belastingen is de winst voor belastingen exclusief desinvesteringen en bijzondere posten. De sterke stijging van de omzet in Centraal-Europa en de solide resultaten van het schadeverzekeringsbedrijf in Nederland en België leverden de grootste bijdragen aan de stijging van de winst in Europa. De verbetering van de klanttevredenheid bij Nationale-Nederlanden bracht het bedrijf weer dicht bij het branchegemiddelde. Dit is een bewijs dat de grootschalige investeringen hun vruchten beginnen af te werpen. De onderliggende winst voor belastingen nam in 2005 met 25,4% toe tot EUR 2.021 miljoen, dankzij robuuste resultaten in Centraal-Europa en goede verzekeringstechnische resultaten bij de schadebedrijven in Nederland en België. De onderliggende winst uit levensverzekeringen steeg met 22,2% tot EUR 1.597 miljoen, terwijl de onderliggende winst uit schadeverzekeringen met 39,0% toenam tot EUR 424 miljoen. Het totale premie-inkomen daalde met 5,9% naar EUR 10.702 miljoen. Dit was deels het gevolg van de herrubricering van een aantal levensverzekeringsproducten als gevolg van nieuwe boekhoudregels. De bedrijfslasten stegen met 5,8% tot EUR 1.870 miljoen door hogere kosten in Nederland. De onderliggende winst voor belastingen in Nederland nam met 23,2% toe tot EUR 1.589 miljoen, vooral door hogere beleggingsopbrengsten. ondernomen om de efficiency te verbeteren en haar concurrentiepositie te versterken. In mei 2005 werd een kostenbeheersingsprogramma aangekondigd, waardoor het personeelsbestand per eind 2007 met 1.000 arbeidsplaatsen zal zijn gedaald. Van de overige verzekeringsonderdelen in Nederland heeft met name RVS de omzet aanzienlijk verhoogd in een matig groeiende markt. Bij Postbank Verzekeringen steeg de omzet fors in verzekeringen die gekoppeld zijn aan een hypothecaire lening. In België heeft ING Verzekeringen haar productaanbod verbeterd, vernieuwingen doorgevoerd bij de levensverzekeringen en voorts haar distributie via het onafhankelijk intermediair uitgebreid. Marktleider in Centraal-Europa ING is marktleider op het gebied van pensioenen en levensverzekeringen in Centraal-Europa. De bestaande activiteiten zijn geoptimaliseerd en nieuwe lokale projecten versneld uitgevoerd. Ons Poolse pensioenfonds werd opnieuw tot het beste fonds uitgeroepen door de onafhankelijke media. In Hongarije verstevigde ING haar marktleiderspositie met het introduceren van een innovatief beleggingsproduct. In Slowakije bezet ING een sterke positie bij zowel verplichte als vrijwillig afgesloten bedrijfspensioenen door het starten van een nieuw fonds en het verwerven van twee bestaande fondsen. Verbeterde beleggingsperformance In 2005 werkten ING Investment Management Europe en de verzekeringsbedrijven nauw samen om de prestaties van de beleggingsdienstverlening te verbeteren. Nieuwe, succesvol geïntroduceerde fondsen zijn bijvoorbeeld het Premium Dividend Fund voor de Nederlandse en Europese markt (EUR 500 miljoen) en het Multi-Manager Fund voor de institutionele markt in Nederland (EUR 400 miljoen). VOORUITBLIK In 2006 streeft Nationale-Nederlanden naar verdere verbetering van de klanttevredenheid. In Centraal-Europa gaan we onze bestaande activiteiten verder verbeteren. Om de groei te versnellen, zullen we ons richten op de snelgroeiende hogere middenklasse. De intensievere samenwerking tussen bedrijfsonderdelen op operationeel vlak moet leiden tot versterking van onze concurrentiepositie. Ontwikkelingen in volwassen markten De klanttevredenheid bij Nationale- Nederlanden (NN) was aanzienlijk hoger en ligt nu weer dicht bij het branchegemiddelde. De productportefeuille van NN is geoptimaliseerd waardoor de focus nu ligt op producten waarmee aantrekkelijke rendementen en groeimogelijkheden zijn te behalen, zoals collectieve levensverzekeringen en hypotheken. Ook heeft NN actie 3,41 Dat is de klanttevredenheidsscore (op een schaal van vijf) die Nationale-Nederlanden in 2005 heeft behaald in het jaarlijkse onafhankelijk onderzoek onder Nederlandse verzekeringsmaatschappijen. Dit is het bewijs dat het tij keert voor NN. De kwaliteit van de dienstverlening aan de klant ligt nu alweer bijna op het branchegemiddelde. De klant waardeert de korte verwerkingstijd en de verbeteringen op de website mijn.nn.nl waarmee online-transacties uitgevoerd kunnen worden. ING Groep Jaaroverzicht 2005 13
2.0 ONZE RESULTATEN VERZEKEREN VERVOLG Insurance Americas ING creëerde meer waarde door hogere winsten en sterk verbeterde operationele uitvoering. WINST- EN VERLIESREKENING in miljoenen euro s onderliggende 2005 2004 mutatie mutatie Premie-inkomen 22.744 22.761-0,1% 0,0% Bedrijfslasten 2.397 2.202 8,9% 11,8% Totale winst voor belastingen 1.941 1.692 14,7% Onderliggende winst voor belastingen* 1.979 1.601 23,6% * Onderliggende winst voor belastingen is de winst voor belastingen exclusief desinvesteringen en bijzondere posten. In 2005 lag de nadruk bij ING Insurance Americas vooral op verbetering van de uitvoering en waardecreatie door een strikte prijsstelling en een focus op activiteiten met het beste groeipotentieel op lange termijn. Canada en de VS boekten goede resultaten. De resultaten in Mexico daalden vooral door het aantal claims en kosten als gevolg van orkanen. De onderliggende winst voor belastingen van Insurance Americas steeg in 2005 met 23,6% tot EUR 1.979 miljoen. Deze stijging was vooral toe te schrijven aan een winstgroei van 27,4% in de VS, als gevolg van betere resultaten op het gebied van pensioenen en lijfrentes door een toename van het beheerd vermogen, betere beleggingsopbrengsten en hogere marges. Bij het Canadese schadebedrijf steeg de onderliggende winst voor belastingen met 35,8% door aanhoudend sterke verzekeringstechnische resultaten en de overname van Allianz Canada. Het premie-inkomen van Insurance Americas kende een vrijwel vlakke ontwikkeling. Het kwam uit op EUR 22.744 miljoen doordat een hoger premie-inkomen bij het schadebedrijf teniet werd gedaan door een lager premie-inkomen bij het Amerikaanse levenbedrijf. De onderliggende bedrijfslasten stegen met 8,9% tot EUR 2.397 miljoen door de overname van Allianz Canada en door zowel kosten in verband met strategische initiatieven als hogere prestatiebeloningen in de VS. Leidende marktposities Insurance Americas concentreerde zich op die onderdelen waarin ING een leidende marktpositie heeft. In lijn met deze strategie werden verschillende andere onderdelen afgestoten, waaronder de onroerend goed- en ongevallenverzekeringsactiviteiten van ING in Chili en levensverzekeraar Life of Georgia. In de VS startte ING met Six Sigma, een programma voor procesverbetering. Doel is om in te spelen op de behoeften van de klant en tegelijkertijd de kosten te verlagen. Tevens is flinke vooruitgang geboekt bij het uitbesteden van de technologische infrastructuur aan IBM. Investment management Met een aantal nieuw aangestelde topmanagers, leverde ING Investment Management sterke en verbeterde belegingsresultaten in de VS. In maart haalde ING EUR 1,8 miljard op voor het nieuwe fund ING Global Equity Dividend 44.000 and Premium Opportunity Fund. Hiermee werd dit closed-end fund op de beurs van New York de nummer acht in zijn soort. ING Canada, dat motorrijtuigenen woningverzekeringen tot haar kernactiviteiten rekent, kende in december 2005 een geslaagde afsluiting van het eerste volledige jaar als beursgenoteerde onderneming. Binnen het jaar verdubbelde de koers van het aandeel tot CAD 52. Herstructurering in Mexico ING Mexico startte in 2005 met een herstructureringsprogramma: een nieuwe strategie, een nieuwe organisatiestructuur en een vernieuwd managementteam. Daarnaast introduceerde ING Mexico een op best practices gebaseerde distributiestrategie met loondienstagenten. Dit is een geheel nieuwe aanpak in een markt die altijd werd gedomineerd door onafhankelijke tussenpersonen. VOORUITBLIK Insurance Americas blijft zich richten op de balans tussen groei en waardecreatie door voort te bouwen op haar leidende marktpositie en door de kosten te verlagen. De focus ligt op de uitvoering, op verhoging van de marges op de nieuwe productie (indien marktcondities dit toelaten) en op adequaat risicobeheer ten behoeve van waardecreatie. Toen de staat Connecticut besloot de pensioenfondsen voor overheids- en onderwijspersoneel te bundelen en over te stappen op één aanbieder, viel de keuze op ING s US Financial Services. Dankzij de ervaring, het relatiebeheer en de goede naam van ING beheert US Financial Services nu de pensioenen van 44.000 ambtenaren. In totaal gaat het om een vermogen van USD 2,5 miljard. 14 ING Groep Jaaroverzicht 2005